眉山财务管理学专升本考试题库及答案

眉山财务管理学专升本考试题库及答案一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1.财务管理的基本环节中，核心环节是（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制【答案】B【解析】财务决策是财务管理的核心环节，它是在财务预测的基础上，对若干可供选择的财务方案进行评价和选择，从而确定最优方案的过程。2.企业价值最大化目标强调的是企业的（）。A.实际利润额B.预期获利能力C.实际投入产出比D.账面资产价值【答案】B【解析】企业价值最大化目标认为，企业价值在于其未来能给所有者带来的报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。因此，它强调的是企业的预期获利能力，而非当前的账面资产或利润。3.已知（F/A,10%，9）=13.579，（F/A,10%，11）=18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579【答案】A【解析】预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1。10年期，10%的普通年金终值系数（F/A,10%，10）未知，但根据已知条件：（F/A,10%，11）=（F/A,10%，10）*（1+10%）+1，或利用递推关系。更简便的方法：预付年金终值系数=普通年金终值系数×(1+i)。先求（F/A,10%，10）：根据（F/A,10%，9）=13.579，则（F/A,10%，10）=13.579×1.1+1=14.9369+1=15.9369（约）。预付年金终值系数=15.9369×1.1=17.53059≈17.531。或者利用（F/A,10%，11）=18.531，预付年金终值系数=(F/A,10%，11)-1=18.531-1=17.531。4.某公司发行面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券，每年末付息一次。当市场利率为6%时，该债券的发行价格应为（）元。A.1000B.1084.29C.1008.35D.1020.78【答案】B【解析】债券发行价格=利息现值+面值现值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=80×4.2124+1000×0.7473=336.992+747.3=1084.292≈1084.29元。5.某公司普通股当前市价为56元，估计年增长率为12%，本年发放股利2元。则该公司留存收益的资本成本率为（）。A.15.00%B.16.00%C.16.14%D.17.14%【答案】B【解析】根据股利增长模型：留存收益资本成本=+6.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。A.坏账损失B.收账费用C.对客户信用进行调查的费用D.应收账款占用资金的应计利息【答案】D【解析】应收账款机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券的利息收入，通常用应收账款占用资金的应计利息来衡量。7.经济订货批量基本模型所依据的假设不包括（）。A.存货总需求量稳定且可预测B.存货价格稳定，且不存在数量折扣C.订货提前期稳定D.允许缺货【答案】D【解析】经济订货批量基本模型的假设条件包括：存货总需求量稳定；订货提前期稳定；货物一次性入库；存货单价不变，无数量折扣；资金充裕，不会出现缺货现象。因此，允许缺货不属于基本模型的假设。8.某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元；当折现率为18%时，其净现值为-22元。则该方案的内含报酬率约为（）。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%【答案】C【解析】利用插值法：IR9.下列股利政策中，有利于稳定股票价格，树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策【答案】B【解析】固定或稳定增长的股利政策向市场传递公司正常发展的信息，有利于稳定股价、树立形象。但该政策下，股利支付与盈余脱节，可能导致资金短缺或财务压力。10.杜邦分析体系的核心指标是（）。A.总资产净利率B.销售净利率C.净资产收益率D.总资产周转率【答案】C【解析】杜邦分析体系是以净资产收益率（ROE）为核心，通过分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数，来综合反映企业盈利能力、营运能力和财务杠杆的财务分析方法。11.企业与投资者之间的财务关系体现为（）。A.债权债务关系B.投资与收益分配关系C.资金结算关系D.劳动成果分配关系【答案】B【解析】投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬（股利、利润），形成投资与收益分配关系。12.下列属于商业信用筹资方式的是（）。A.短期借款B.应付账款C.融资租赁D.预收账款【答案】B【解析】商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。其主要形式包括：应付账款、应付票据、预收账款。选项中，应付账款是典型的商业信用。13.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式是（）。A.银行借款B.留存收益C.优先股D.普通股【答案】A【解析】债务筹资的利息费用在税前支付，具有抵税效应（税盾）。银行借款属于债务筹资，其资本成本计算需考虑所得税。留存收益、优先股、普通股均属于权益筹资，股利在税后支付，无抵税作用。14.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为（）。A.3.5B.3C.2.5D.1.5【答案】B【解析】总杠杆系数（DTL）=经营杠杆系数（DOL）×财务杠杆系数（DFL）=2×1.5=3。15.下列投资项目评价指标中，属于非折现现金流量指标的是（）。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.静态投资回收期【答案】D【解析】静态投资回收期没有考虑货币时间价值，属于非折现现金流量指标。净现值、现值指数、内含报酬率均考虑了货币时间价值，属于折现现金流量指标。16.证券投资中，通过多样化投资可以分散的风险是（）。A.市场风险B.系统风险C.非系统风险D.购买力风险【答案】C【解析】非系统风险（公司特有风险、可分散风险）是特定公司或行业所特有的风险，可以通过投资组合的多样化来分散。系统风险（市场风险、不可分散风险）影响所有资产，不能通过多样化投资分散。17.企业持有现金的动机不包括（）。A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.扩张动机【答案】D【解析】企业持有现金的动机主要有三个：交易动机（满足日常经营支付）、预防动机（应对意外事件）、投机动机（抓住市场机会）。扩张动机是长期投资动机，通常通过长期筹资解决，不是持有现金的动机。18.在存货ABC分类管理法中，A类存货的特点是（）。A.品种数量多，价值比重小B.品种数量少，价值比重大C.品种数量多，价值比重大D.品种数量少，价值比重小【答案】B【解析】A类存货品种数量少（约占10%-15%），但价值比重大（约占60%-80%），是管理的重点，实行严格的控制。19.下列属于约束性固定成本的是（）。A.广告费B.职工培训费C.研发费D.固定资产折旧费【答案】D【解析】约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，如固定资产折旧费、管理人员工资、保险费、财产税等。广告费、职工培训费、研发费属于酌量性固定成本。20.反映企业短期偿债能力的指标是（）。A.资产负债率B.产权比率C.流动比率D.利息保障倍数【答案】C【解析】流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业短期偿债能力。资产负债率、产权比率是长期偿债能力指标。利息保障倍数是长期偿债能力中反映支付利息能力的指标。二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）1.企业财务活动主要包括（）。A.筹资活动B.投资活动C.资金营运活动D.分配活动E.生产活动【答案】ABCD【解析】财务活动是指企业资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。由此形成筹资、投资、资金营运和分配四项基本财务活动。2.影响货币时间价值大小的因素主要包括（）。A.本金B.利率C.期限D.计息方式E.风险【答案】ABCD【解析】货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。其大小取决于本金、利率（折现率）、期限和计息方式（单利/复利）。风险影响的是必要报酬率，与货币的纯粹时间价值概念有所区别。3.下列属于权益筹资方式的有（）。A.吸收直接投资B.发行普通股C.发行优先股D.发行公司债券E.利用留存收益【答案】ABCE【解析】权益筹资形成企业的所有者权益。吸收直接投资、发行普通股、发行优先股（属于混合筹资，但具有权益性质）、利用留存收益都属于权益筹资方式。发行公司债券属于债务筹资。4.确定最佳现金持有量的常见模型有（）。A.成本分析模型B.存货模型（鲍曼模型）C.米勒-奥尔模型（随机模型）D.因素分析模型E.现金周转模型【答案】ABCDE【解析】以上均为确定最佳现金持有量的模型或方法。成本分析模型考虑机会成本、管理成本和短缺成本；存货模型（鲍曼模型）将现金持有与存货订货批量类比；米勒-奥尔模型（随机模型）适用于每日现金收支随机波动的情况；因素分析模型和现金周转模型是较为粗略的估算方法。5.项目投资决策中，计算营业现金流量时，需要考虑的因素有（）。A.营业收入B.付现成本C.非付现成本（折旧与摊销）D.所得税E.初始投资额【答案】ABCD【解析】营业现金流量（NCF）的计算公式有多种，常用：①NCF=营业收入-付现成本-所得税；②NCF=税后营业利润+非付现成本；③NCF=营业收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+非付现成本×税率。初始投资额属于项目初始现金流量，不属于营业现金流量。6.影响股利政策的法律因素包括（）。A.资本保全约束B.资本积累约束C.偿债能力约束D.超额累积利润约束E.公司未来的投资机会【答案】ABCD【解析】法律因素是国家为保护债权人、股东和公司利益而制定的相关法规对股利分配的限制，主要包括资本保全、资本积累、偿债能力、超额累积利润等方面。公司未来的投资机会属于公司自身因素。7.下列财务比率中，属于反映企业营运能力的指标有（）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.总资产周转率D.流动比率E.速动比率【答案】ABC【解析】营运能力比率是反映企业资产运营效率的指标，常用各种资产的周转率（次数或天数）表示，如应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。流动比率和速动比率属于偿债能力指标。8.下列表述中，符合风险报酬均衡原则的有（）。A.风险越大，要求的报酬越高B.风险与报酬之间存在一种对等关系C.投资者因冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的那部分额外报酬，称为风险报酬D.高风险项目必然获得高收益E.投资者应尽可能规避风险【答案】ABC【解析】风险报酬均衡原则是指风险和报酬之间存在一种对等关系，投资者必须对风险与报酬做出权衡。为追求较高报酬需承担较大风险，或者为规避风险而接受较低的报酬。风险报酬是投资者因承担风险而获得的额外补偿。D项“必然”过于绝对；E项与原则精神不符，投资者是在权衡后选择。9.债券投资的优点包括（）。A.本金安全性高B.收入稳定性强C.流动性较好D.购买力风险较小E.没有经营管理权【答案】ABC【解析】债券投资具有本金安全性高（相对于股票）、收入稳定性强（固定利息）、市场流动性较好等优点。其缺点包括购买力风险较大（固定收益在通胀时贬值）、没有经营管理权、需要承受利率风险和违约风险等。10.下列属于酌量性固定成本的有（）。A.新产品研发费B.广告宣传费C.职工培训费D.财产保险费E.管理人员工资【答案】ABC【解析】酌量性固定成本是企业根据经营方针由管理当局确定的一定时期（通常为一年）的预算额而形成的固定成本，如研发费、广告费、职工培训费等。财产保险费、管理人员工资属于约束性固定成本。三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）1.财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件。（）【答案】×【解析】财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部各种条件的统称，包括内部环境和外部环境。2.普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。（）【答案】√【解析】普通年金现值系数(P/A3.留存收益是由企业税后利润形成的，因此其资本成本为零。（）【答案】×【解析】留存收益是股东权益的一部分，股东对其要求与对普通股要求相同。留存收益的资本成本是一种机会成本，等于普通股资本成本，只是没有筹资费用，不等于零。4.当预计的息税前利润大于每股收益无差别点时，采用债务筹资方式筹资更为有利。（）【答案】√【解析】在每股收益分析法下，当预计息税前利润大于每股收益无差别点时，债务筹资方案下的每股收益高于权益筹资方案，因此选择债务筹资更优。5.净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。（）【答案】√【解析】净现值法适用于寿命期相同的互斥方案比较。对于寿命期不同的互斥方案，直接比较净现值没有意义，需要采用共同年限法或年金净流量法。6.系统性风险不能通过证券投资组合予以分散。（）【答案】√【解析】系统性风险（市场风险）是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，无法通过多样化投资来分散。7.存货管理的目标是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（）【答案】√【解析】存货管理的目标就是在存货的收益（保证生产经营连续性）与成本之间进行权衡，达到两者的最佳结合。8.采用固定股利支付率政策，容易造成公司不稳定的感觉，不利于稳定股票价格。（）【答案】√【解析】固定股利支付率政策下，各年股利随公司盈余波动，传递公司经营不稳定的信息，容易造成股价波动。9.资产负债率越高，说明企业的财务风险越大。（）【答案】√【解析】资产负债率反映企业资产总额中有多少是通过负债筹集的，是衡量企业长期偿债能力和财务杠杆的重要指标。比率越高，债务负担越重，财务风险越大。10.杜邦分析体系中，提高总资产周转率可以提高净资产收益率。（）【答案】√【解析】根据杜邦分析体系：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。在其他因素不变的情况下，提高总资产周转率可以直接提高净资产收益率。四、计算分析题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）1.【货币时间价值计算】某人计划在5年后获得本利和100000元，假设投资报酬率为5%（复利），他现在应投入多少元？已知（P/F,5%,5）=0.7835。【答案】这是一个已知终值求现值的问题。P=答：他现在应投入78350元。2.【资本成本计算】某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，票面利率为10%，每年付息一次，发行费用率为3%，所得税税率为25%，债券按面值发行。要求：计算该债券的资本成本率。【答案】债券按面值发行，则发行价格=面值=1000万元。债券资本成本率=答：该债券的资本成本率约为7.73%。3.【财务杠杆计算】某公司年销售额为1000万元，变动成本率为60%，全部固定经营成本和费用（不含利息费用）为200万元，总资产为500万元，资产负债率为40%，负债的平均利息率为8%。要求：计算该公司的财务杠杆系数（DFL）。【答案】首先计算相关指标：边际贡献M=息税前利润EB负债总额=总资产×资产负债率=500×40%=200（万元）利息费用I=财务杠杆系数D答：该公司的财务杠杆系数约为1.087。4.【存货管理计算】某企业全年需要甲材料3600公斤，该材料单价为100元/公斤，单位储存成本为2元/公斤，一次订货成本为25元。要求：计算经济订货批量（EOQ）及每年最佳订货次数。【答案】已知：年需求量D=3600公斤，单位订货成本K=经济订货批量=（公斤）每年最佳订货次数==答：经济订货批量为300公斤，每年最佳订货次数为12次。五、综合应用题（本大题共2小题，每小题15分，共30分）1.【项目投资决策】某公司计划投资一个新项目，需固定资产投资100万元，于建设起点一次性投入，建设期为零。项目寿命期为5年，预计投产后每年可获营业收入60万元，发生付现成本20万元。固定资产采用直线法计提折旧，寿命期末无残值。公司所得税税率为25%。该项目的资本成本为10%。已知：（P/A,10%,4）=3.1699，（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,1）=0.9091，（P/F,10%,5）=0.6209要求：（1）计算该项目各年的营业现金净流量（NCF）。（2）计算该项目的净现值（NPV），并判断项目是否可行。（3）计算该项目的静态投资回收期。【答案】（1）计算年营业现金净流量（NCF1-5）：年折旧额=100/5=20（万元）税前利润=营业收入-付现成本-折旧=60-20-20=20（万元）所得税=20×25%=5（万元）税后净利润=20-5=15（万元）营业现金净流量（NCF）=税后净利润+折旧=15+20=35（万元）或者：NCF=(营业收入-付现成本)×(1-税率)+折旧×税率=(60-20)×(1-25%)+20×25%=40×0.75+5=30+5=35（万元）答：该项目第1至5年每年的营业现金净流量均为35万元。（2）计算项目净现值（NPV）：初始现金净流量NCF0=-100万元经营期现金净流量NCF1-5=35万元NP由于净现值NPV=32.678万元>0，所以该项目可行。答：该项目的净现值为32.678万元，大于零，项目可行。（3）计算静态投资回收期：由于项目投产后前几年每年的NCF相等（均为35万元），且原始投资在建设起点一次性投入。静态投资回收期（PP）=原始投资额/每年相等的NCF=100/35≈2.857（年）答：该项目的静态投资回收期约为2.86年。2.【财务分析与筹资决策】某公司2023年度简化的资产负债表和利润表如下：资产负债表（简表）资产：货币资金50，应收账款200，存货300，固定资产净值450，总计1000。负债与权益：短期借款100，应付账款150，长期借款200，股本400，留存收益150，总计1000。（单位：万元）利润表（简表）营业收入2000万元营业成本1200万元期间费用（含利息费用40万元）400万元利润总额400万元所得税（税率25%）100万元净利润300万元要求：（1）计算该公司2023年的下列财务指标：流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数、净资产收益率。（2）若公司2024年计划营业收入增长20%，假定营业净利率和利润留存率保持2023年水平不变，资产和负债项目均与销售收入成稳定的百分比关系。预测2024年外部融资需求额。（3）如果公司决定通过发行长期债券来满足（2）中的外部融资需求，请分析此举对公司资本结构和财务风险可能产生的影响。【答案】（1）计算财务指标：流动资产=货币资金+应收账款+存货=50+200+300=550（万元）速动资产=货币资金+应收账款=50+200=250（万元）流动负债=短期借款+应付账款=100+150=250（万元）负债总额=短期借款+应付账款+长期借款=100+150+200=450（万元）资产总额=1000万元所有者权益总额=股本+留存收益=400+150=550（万元）息税前利润（EBIT）=利润总额+利息费用=400+40=440（万元）①流动比率=流动资产/流动负债=550/250=2.2②速动比率=速动资产/流动负债=250/250=1.0③资产负债率=负债总额/