第一章-Excel基本知识

第1章Excel基本知识林波linbo512@8/3/20261课程主要内容EXCEL基本知识财务分析框架学期案例布置某上市公司2010年度报告财务分析报告参考书目8/3/20262Excel与财务管理课程1.2Excel的窗口界面当前位置分割栏标题栏菜单栏工具栏编辑栏8/3/20263Excel与财务管理课程1.3Excel的工作对象工作簿工作表：选择、改变个数（255）、重命名、插入、删除、移动与复制单元格与单元区域P6：相对地址绝对地址——$单元区域：B3：D68/3/20264Excel与财务管理课程1.5Excel的工具栏增加工具栏：视图——工具栏——打“√”鼠标位于工具栏，单击右键隐藏工具栏：相反操作。新建工具栏：视图——工具栏——自定义——新建8/3/20265Excel与财务管理课程1.6Excel的函数函数基本格式：函数名称（参数1，参数2，。。。）参数的类型：数值单元引用正文逻辑值：true、false错误值8/3/20266Excel与财务管理课程1.6Excel的函数常用函数的介绍：（一）求和函数示例无条件求和SUM函数条件求和SUMIF函数：功能是根据指定条件对单元格求和，公式为＝SUMIF(range,criteria,sum_range)SUMPRODUCT函数：数组间对应的元素相乘，并返回乘积之和。（二）平均值函数：AVERAGE(参数1，参数2，参数3。。。。)（三）最大最小值函数：MAX/MIN（参数1，参数2，参数3。。。）（四）绝对值函数：ABS（参数）（五）四舍五入函数：ROUND(number,num_digits)num_digits：指定的数位，如果num_digits大于0，则四舍五入到指定的小数位；如果num_digits等于0，则四舍五入到最接近的整数；如果num_digits小于0，则在小数点左侧进行四舍五入。（六）取整函数：INT(number)为向下取整函数——计算人数问题举例：INT(9.7)=9;INT(—9.7)=—108/3/20267Excel与财务管理课程重要知识点1——数据链接SHEET间数据链接、BOOK间数据连接工作表内链接可通过“＝”实现，SHEET间数据链接、BOOK间数据连接同样可以通过“＝”实现；另一种方法是：右键——“选择性粘贴”——“粘贴链接”。8/3/20268Excel与财务管理课程重要知识点2——数据分析处理数据排序：示例数据排序的规则数值：按数值大小字母：按字母先后顺序日期：按日期的先后汉字：按汉语拼音的顺序或按笔画顺序逻辑值：升序时FALSE排在TRUE前面，降序时相反。空格：总是排在最后。数据排序的操作步骤单击数据区的任意单元格——数据——排序（打开排序对话框）——选择关键字——确定8/3/20269Excel与财务管理课程重要知识点2——数据分析处理数据筛选自动筛选步骤：单击数据清单中任一非空单元格——数据——筛选——自动筛选自定义筛选方式在下拉列表中选择“自定义…”取消筛选数据——筛选——全部显示数据——筛选——自动筛选8/3/202610Excel与财务管理课程重要知识点2——数据分析处理数据分类汇总进行分类汇总首先必须对要汇总的关键字进行排序。撤销分类汇总在“分类汇总”对话框中单击“全部删除”即可数据透视表建立数据透视表首先，要保证数据源是一个数据清单，即数据表的每列必须有列标。单击任一非空单元格——数据——数据透视表和数据透视图——按照对话框的指令操作8/3/202611Excel与财务管理课程财务报表解析8/3/202612财务报表分析构成内容哈佛运用财务报表进行商务分析框架战略分析会计分析财务分析前景分析运用哈佛财务报表分析框架案例研究－以XX公司为例8/3/202613Excel与财务管理课程财务报表分析的目的

财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。

——阿伯拉汗.比尔拉夫不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。

——罗伯特.希金斯8/3/202614Excel与财务管理课程财务报表分析的目的财务报表分析有助于在所提供的历史财务会计数据和使用者所关注的未来的盈利及现金流量之间架起一座桥梁。财务报告分析技巧使得使用者能够深入分析应计制的历史数据，来了解企业过去、现在以及持续获得盈利和产生现金流量的能力。要了解这些需要运用各种评价管理者经营和财务业绩的技巧和标准，识别过去的现金收付，评价公司收益质量，估计经营及财务风险水平，衡量其潜在贷款能力，以及证实或否定早期的预测和评价。8/3/202615Excel与财务管理课程财务报表分析的目的财务分析中的操作和计算部分相对简单，难度较大的部分是对财务分析中以比率、趋势及质量评价等形式表现的定性及定量数据的重要性进行分析的能力。这一能力要求：有一定经验、了解所分析的企业、对公司财务报告实务了如指掌，以及充分理解运用这种分析的技术及业务方面的性质。此外，熟练的分析师还具有识别异常变化的能力，能够寻根总底，持怀疑态度，勤奋，并愿意请教其他有更多专业知识的人。8/3/202616Excel与财务管理课程财务报表分析的信息组成8/3/202617Excel与财务管理课程公司管理层信息需求调查美国投资管理协会（AIMR）对美国、加拿大等20个国家的投资分析师、投资组合的管理者、企业经理和董事进行了调查，并于2000年发布了调查报告，其中“信息有用性和披露质量的调查”如下表：8/3/202618Excel与财务管理课程重要性披露质量信息要素极端或非常很需要排名非常好或好排名信息披露的频率72%1660%4信息披露的及时性87%659%4各期间的一致性88%555%7信息披露的精度94%267%1资产负债表86%866%3收益表95%167%1现金流量表89%458%6股东权益变化表57%2043%9会计准则变化的影响77%1442%10分部或分解信息86%838%12财务状况和经营成果的讨论分析86%845%8每股净收益的构成79%1240%11月收益报告33%2517%238/3/202619Excel与财务管理课程重要性披露质量信息要素极端或非常很需要排名非常好或好排名经营、财务和市场风险65%1927%17前瞻性信息，如战略计划等87%634%14兼并收购和非持续经营信息79%1232%16表外资产或负债80%1125%20非财务信息，如关键的客户等70%1717%23公司高管和董事的薪酬计划49%2433%15衍生金融工具和避险活动51%2315%25关联交易52%2218%22会计估计和准则的解释68%1823%11收入确认标准的解释76%1527%17分解性或概括性信息的图表56%2127%17非常项目或一次性费用的解释91%336%138/3/202620Excel与财务管理课程图解报表之间的关系8/3/202621Excel与财务管理课程图解报表之间的关系8/3/202622Excel与财务管理课程图解报表之间的关系8/3/202623Excel与财务管理课程报表之间的勾稽关系8/3/202624Excel与财务管理课程图解报表之间的关系8/3/202625Excel与财务管理课程财务报表编制8/3/202626Excel与财务管理课程资产负债表简化格式8/3/202627Excel与财务管理课程8/3/202628Excel与财务管理课程资产负债表的作用有助于分析、评价、预测企业的短期偿债能力。有助于分析、评价、预测企业的长期偿债能力和资本结构有助于分析、评价、预测企业的变现能力和财务弹性有助于分析、评价、预测企业的经营业绩8/3/202629Excel与财务管理课程利润表的作用有助于分析、评价、预测企业的经营成果和获利能力有助于分析、评价、预测企业未来的现金流动状况有助于分析、评价、预测企业的偿债能力有助于评价、考核管理人员的绩效是企业经营成果分配的重要依据8/3/202630Excel与财务管理课程高质量收益影响因素分析（一）收益质量的概念高质量收益的特征：持续、稳健的会计政策公司税前收益是由经常性发生基本业务带来的会计上反映的销售能迅速转化为现金净收益水平和成长率不依赖于税率水平的降低债务水平适当，企业没有利用资本结构操纵每股收益未来收益水平的趋势是稳定的、可预测的收益创造过程中使用的固定资产维护良好并保存至今披露的收益数目和使用者的目标相关

8/3/202631Excel与财务管理课程一次性经济事项变动性财务状况生产资产的质量使用者的目标会计政策每股收益变动税收政策经济环境（二）决定收益质量的关键因素8/3/202632Excel与财务管理课程不良收益当期信号审计报告异常的长；含有异常的措词；提及重要的不确定性；公布的日期比正常的日期晚；或者指出审计人员发生变化。这些有可能意味着对于以何种方式反映一些交易，管理当局和注册会计师的意见不一致。这些不一致通常是和那些最终结果具有高度不确定性的交易有关。管理成本总额或其与销售收入之间的相对数的下降，此时，应对公司长期利益是否受到威胁提出质疑。会计政策、会计估计或已存在的会计政策发生变化，这种会计变化可能是公司经济状况发生变化的一个信号，或者是为了创造更高的收益率。8/3/202633Excel与财务管理课程应收账款的增长与过去的经验不一致。为了达到收益目标，公司可能正在使用信贷措施来创造销售额。这些销售可能是提供给那些具有较高风险的客户的，把以后年份的销售额提到当年。商业性应付款项的展期信用与过去经验不一致，或者比正常的商业信用期间长。无形资产余额非正常上升，可能因为收入不足以吸收应归于当期的费用或开支，公司可能对费用进行资本化。8/3/202634Excel与财务管理课程一次性的收入，为缩小实际收益与预测收益之间的差距，公司可能会进行该项能形成收益的销售。毛利率的下降，价格竟争可能正在损害公司，公司成本可能失去了控制，或者公司的产品组合可能正在发生变化。（布鲁斯。亨德森）冲销或转回引起的准备金金额的减少。公司需要转回准备金来创造利润（存货跌价准备）。依赖于公司核心业务以外的收入来源。公司的策略可能正在失灵。8/3/202635Excel与财务管理课程中国资本市场的数字门槛

3.增发

2.配股

4.可转债

5.认股权证

1.戴帽与脱帽如果上市公司连续三年亏损，其在证券交易所流通的股票或债券将被摘牌。最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，且最近一年不低于10%最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上；发行前累计债券余额不得超过公司净资产额的40%，发行后不得高于净资产额的80%最近3个会计年度的加权平均净资产收益率平均不低于6％最近20个交易日流通股份市值不低于30亿元，最近60个交易日股票交易累计换手率在25％以上，流通股股本不低于3亿股8/3/202636现金流量表分析现金流量表的结构：主表部分补充资料部分8/3/202637Excel与财务管理课程现金流量表的作用概括地反映了企业的所有活动8/3/202638Excel与财务管理课程Outflows

to:购买商品、原材料或接受劳务付现；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付的其他与经营活动有关的税金如罚款、差旅费、招待费、保险等。Inflows

from:销售商品或提供劳务收现；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金流入。如罚款流入、胜诉收现、赔款收现以及出口退税等。经营活动与A/R和收入有关与资产负债表中的流动资产和部分流动负债相关与应付工资、工资费用有关与存货、A/P、有关8/3/202639Excel与财务管理课程

投资活动Inflows

from:收回投资所收到的现金；取得投资收益所收到的现金；处置固定资产无形资产和其它长期资产收回的现金；收到的其他与投资活动相关的现金。Outflows

to:投资所支付的现金；购建固定资产无形资产和其它长期资产支付的现金；支付的其他与投资活动相关的现金。与资产负债表中的非流动资产和“投资”相关8/3/202640Excel与财务管理课程现金流量表的作用现金流量表与资产负债表、利润表一同构成了分别以收付实现制和权责发生制两种渠道反映的企业财务状况、经营业绩和财务状况变动主要是现金流量的完整体系。8/3/202641Excel与财务管理课程现金流量表分析问题揭示问题的提出公司创造内部现金流量能力如何?来自于经营活动的现金净流量是正数还是负数?如果是负数,是因为公司业务的增长所引起的,还是因为公司的经营活动获利能力出现了问题,或者是公司在合理地管理其营运资金方面出现了困难?公司来自于经营活动的现金流量能够满足其短期的融资债务?如应付借款利息。在不减少其经营灵活性的情况下，公司能够持续满足其偿债能力吗？8/3/202642Excel与财务管理课程现金流量表分析问题揭示公司在成长方面的现金投资有多少？这些投资与企业的战略相一致吗？公司是使用内部现金流量进行金融投资，还是依赖于外部融资？公司是用内部自由现金流量支付股利，还是不得不依赖外部融资？如果公司不得不依赖外部资金来支付股利，那么公司的股利政策恰当吗？8/3/202643Excel与财务管理课程现金流量表分析问题揭示公司所依赖的外部融资类型有哪些？权益融资、短期负债融资还是长期负债融资？融资与公司整体经营风险相一致吗？公司在资本性投资后还有剩余自由现金流量吗？如果有或者没有，这是一种长期的趋势吗？公司管理层安排自由现金流量的计划是什么？8/3/202644Excel与财务管理课程现金流量模型分析常见现金流量模型l

经营活动产生的现金净流量为正，(区分主业与副业收入）l

投资活动产生的现金净流量为负，l

筹资活动产生的现金流量为正或负。8/3/202645Excel与财务管理课程现金流量模型分析现金流量模型揭示公司的不同发展阶段8/3/202646Excel与财务管理课程8/3/202647Excel与财务管理课程8/3/202648Excel与财务管理课程现金流量比率8/3/202649Excel与财务管理课程财务分析报告组成结构依据哈佛分析框架8/3/202650第一步战略分析波特五力分析模型是迈克尔·波特(MichaelPorter)于80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响。用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。五力分别是：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。PEST分析是指宏观环境的分析，宏观环境又称一般环境，是指影响一切行业和企业的各种宏观力量。对宏观环境因素作分析，不同行业和企业根据自身特点和经营需要，分析的具体内容会有差异，但一般都应对政治（Political）、经济（Economic）、技术（Technological）和社会（Social）这四大类影响企业的主要外部环境因素进行分析。简单而言，称之为PEST分析法。8/3/202651Excel与财务管理课程8/3/202652Excel与财务管理课程第一步战略分析（续）SWOT分析用来确定企业本身的竞争优势（strength），竞争劣势（weakness），机会(opportunity)和威胁（threat），从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机结合。因此，清楚的确定公司的资源优势和缺陷，了解公司所面临的机会和挑战，对于制定公司未来的发展战略有着至关重要的意义。

1、罗列企业的优势和劣势，可能的机会与威胁。

2、优势、劣势与机会、威胁相组合，形成SO、ST、WO、WT策略。

3、对SO、ST、WO、WT策略进行甄别和选择，确定企业目前应该采取的具体战略与策略。8/3/202653Excel与财务管理课程成本优势以更低的成本提供相同产品或服务的能力大量大批生产的规模优势生产的高效率产品设计简化低投入成本较少的研究开发费用或者广告费严格的成本控制机制差异优势

以成本低于售价供应独一无二的产品或服务,消费者优先考虑购买更好的产品质量更多的产品花样更好的客户服务更加灵活的交货方式投资于产品品牌更多投资于研究开发着眼于产品的改革和创新竞争优势执行战略核要求心竞争力和主要成功因素相互匹配执行战略要求公司价值链和活动相互匹配竞争优势的重要性竞争战略分析8/3/202654Excel与财务管理课程第二步会计分析会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据表面提示其实际含义。分析中不仅包含对各种会计报表及相关会计科目内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变动的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量及变动的分析，等等。8/3/202655Excel与财务管理课程第二步会计分析（续）目的内容权益分析反映企业的筹资能力解释资金变动情况及变动原因评价资金结构权益变动情况分析（总额变动、主要项目变动）权益结构分析（负债结构分析、所有者权益结构分析）权益结构优化分析资产分析了解资产存量规模及其资金占用量的合理性分析资产变动情况，解释资产变动原因了解资产的分布情况，评价资产结构的合理性总资产变动情况分析主要项目变动分析资产结构及优化分析资产和权益对称结构分析对整体财务状况做出恰当的评价判断财务的稳定性和安全性对称关系分析

（总量、结构、风险）对称结构形式分析财务状况整体分析利润分析评价企业各方面的经营业绩2、及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题利润额增减变动分析利润结构变动情况分析企业收入分析成本费用分析现金流量分析揭示现金流入（或出）量的规模、结构、变动及特点揭示现金净流量与利润关系，发现企业的盈利质量和财务状况金流量表一般分析现金流量表水平分析现金流量表结构分析现金流量与利润综合分析8/3/202656Excel与财务管理课程第三步财务分析财务分析是在会计分析的基础上，应用专门的技术和方法，对企业的财务状况与成果进行分析。通常包括对短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、盈利能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。8/3/202657Excel与财务管理课程分析的因素或内容主要指标或方法流动性分析（短期偿债能力分析）内部：经营业绩、资金结构、资产结构、融资能力外部：宏观经济形势、金融市场等流动比率、速动比率、现金比率长期偿债能力分析债务负担资产负债率、权益乘数长期偿债能力固定比率、固定长期适合率保证程度权益资金率、销售利息比率、利息保证倍数、现金流量利息保障倍数、经营现金流量债务比营运能力分析流动资产周转速度分析应收账款周转率应付账款周转率、存货周转率或周转天数（绝对数）、营运资本（绝对数）固定资产利用效率分析总资产营运能力分析盈利能力分析资本经营盈利能力分析净资产收益率资产经营盈利能力分析总资产报酬率商品经营盈利能力分析毛利率、成本利润率、销售利润率、经营收现比率上市公司盈利能力分析EPS、普通股权益收益率股利发放率、市盈率、市净率发展能力企业业绩增长速度分析主营业务收入增长率净利润增长率58第四节代理出口销售二、

战略分析

不同生命周期的特性

投入期

增长期

成熟期

衰退期市场广告宣传，知名度，销售渠道建立品牌信誉，开拓销售渠道保护既有市场，渗入其他市场选择市场区域，维持企业形象生产经营提高生产效率，制定产品标准改进产品质量，增加花色品种巩固客户关系，降低成本裁减生产能力，保持价格优势财力利用财务杠杆开发生产和技术能力控制成本提高管理控制系统的效率人事培训员工适应新的生产和市场培育生产和技术能力提高生产效率转向新的增长领域研究开发掌握技术秘诀提升产品质量和功能降低成本、开发新品种面向新的增长领域成功关键因素营销、市场份额、消费者信任对市场需求反应灵敏，质量生产效率、产品功能，新产品开发面向新的增长领域利润亏损或微利迅速增长开始下降下降甚至亏损现金流没有或极少少量至增长增长大量至衰竭8/3/202659Excel与财务管理课程两个人在森林里，遇到了一只大老虎。A就赶紧从背后取下一双更轻便的运动鞋换上。B急死了，骂道：“你干嘛呢，再换鞋也跑不过老虎啊！”

A说：“我只要跑得比你快就好了。”

二十一世纪，没有危机感是最大的危机。特别是入关在即，电信，银