第5章 公司借入资本筹集 课后练习题

第五章公司借入资本筹集一、单项选择题1.企业从银行等金融机构借入的、期限在1年以内（含1年）的借款属于（）。A.短期借款B.中期借款C.长期借款D.融资租赁答案：A2.银行要求借款企业按贷款额的一定比例保留平均存款余额，以此降低贷款风险的信用条件是（）。A.信用额度B.周转信用协议C.补偿性余额D.信贷限额答案：C3.采用贴现利率法计算短期借款利息时，实际利率与名义利率的关系是（）。A.实际利率低于名义利率B.实际利率高于名义利率C.两者完全相等D.两者无固定关系答案：B4.按照提供贷款的机构划分，长期借款可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和（）。A.信用贷款B.抵押贷款C.非银行金融机构贷款D.固定资产贷款答案：C5.与股票相比，公司债券持有人享有的核心权利是（）。A.参与公司经营管理B.优先收回本息C.分享剩余利润D.优先认购新股答案：B6.当市场利率高于债券票面利率时，债券通常采用的发行方式是（）。A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.面值发行答案：C7.融资租赁最典型、最常见的具体形式是（）。A.直接租赁B.售后租回C.杠杆租赁D.经营租赁答案：A8.采用等额年金法计算融资租赁年租金时，其计算的核心依据是（）。A.单利现值系数B.复利终值系数C.年金现值系数D.年金终值系数答案：C9.商业信用各种形式中，最普遍、最常见的是（）。A.应付票据B.预收货款C.应付账款D.短期借款答案：C10.在信用期限不变的情况下，放弃现金折扣的成本与折扣期长短的关系是（）。A.同向变动B.反向变动C.完全无关D.无法确定答案：A二、多项选择题1.短期借款利息的常用计算方法主要有（）。A.单利计算法B.贴现利率计算法C.附加利率计算法D.复利计算法答案：ABC2.长期借款按照有无抵押品分类，可分为（）。A.信用贷款B.抵押贷款C.政策性贷款D.技术改造贷款答案：AB3.公司债券的基本特征主要包括（）。A.属于负债性质的筹资方式B.本息索偿权优先于股东C.持有者不参与公司经营管理D.可转让变现，流动性较强答案：ABCD4.公司债券按有无担保划分，主要包括（）。A.担保债券B.信用债券C.记名债券D.浮动利率债券答案：AB5.融资租赁的具体形式主要有（）。A.直接租赁B.售后租回C.杠杆租赁D.经营租赁答案：ABC6.融资租赁的租金构成主要包括（）。A.设备价款B.利息费用C.租赁手续费D.设备日常维修费答案：ABC7.商业信用的主要形式有（）。A.应付账款B.应付票据C.预收货款D.短期银行借款答案：ABC8.应付账款信用按是否负担代价划分，可分为（）。A.免费信用B.有代价信用C.展期信用D.担保信用答案：ABC9.与普通股筹资相比，银行长期借款筹资的优点有（）。A.筹资速度较快B.筹资成本相对较低C.借款弹性较大D.财务风险更低答案：ABC10.发行公司债券筹资的主要缺点有（）。A.财务风险较高B.限制条款较多C.筹资数额有限D.资本成本高于普通股答案：ABC三、判断题1.周转信用协议下，银行对协议额度内的借款负有法律义务，企业无需支付任何额外费用。（）答案：×2.补偿性余额会减少企业实际可用的借款额，从而提高借款的实际利率。（）答案：√3.长期借款的利息支出可以在所得税税前扣除，具有抵税效应。（）答案：√4.公司债券持有人作为债权人，有权参与公司的经营决策与管理。（）答案：×5.当市场利率低于债券票面利率时，债券通常采用折价发行的方式。（）答案：×6.经营租赁的租赁期较短，出租人通常负责租赁资产的维修与保养。（）答案：√7.杠杆租赁业务中，共涉及出租人、贷款人和承租人三方当事人。（）答案：√8.商业信用属于自然筹资方式，随商品交易自动产生，无需专门办理筹资手续。（）答案：√9.放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小呈反向变动关系。（）答案：×10.短期借款主要用于满足企业短期流动资金周转的资金需求。（）答案：√四、问答题1.简述短期借款的三项主要信用条件。答案要点：①信用额度：借款企业与银行之间协议约定的借款最高限额，有效期通常为1年，非正式协议下银行不承担必须放款的法律义务。②周转信用协议：具有法律效力的正式信用额度，银行有义务在额度内提供贷款，企业需对未使用的额度支付承诺费。③补偿性余额：银行要求借款企业按贷款额的一定比例保留存款余额，目的是降低贷款风险，同时会提高借款的实际利率。2.简述短期借款利息的三种计算方法。答案要点：①单利计算法：按借款本金和名义利率计算利息，到期一次还本付息，此时名义利率等于实际利率。②贴现利率计算法：银行发放贷款时预先扣除利息，企业实际得到的资金低于借款面值，实际利率高于名义利率。③附加利率计算法：企业分期等额偿还本金时，银行仍按全部本金和名义利率收取利息，企业实际负担的利率远高于名义利率。3.简述长期借款筹资的主要优缺点。答案要点：优点：①筹资便利，程序相对简单，能够快速取得资金。②筹资成本较低，利息可税前抵扣，且无需承担高额发行费用。③灵活性较强，借贷双方可直接协商借款金额、期限和利率。④可以发挥财务杠杆作用，盈利提升时放大股东收益。缺点：①财务风险较高，到期必须还本付息，经营不善时偿债压力大。②限制条款较多，借款合同通常包含多项约束性条款。③筹资数额有限，难以满足企业大规模扩张的资金需求。4.简述公司债券的基本特征。答案要点：①负债属性：发行债券形成企业的债务，企业需按期还本付息。②索偿优先权：债券本息的清偿顺序优先于股东股利和剩余财产分配。③不参与经营：债券持有人是债权人，不享有公司经营管理的表决权。④流动性：债券可以在证券市场转让交易，变现能力较强。5.简述债券发行价格的三种形式及对应的市场利率条件。答案要点：①平价发行：发行价格等于债券面值，此时市场利率等于债券票面利率。②溢价发行：发行价格高于债券面值，此时市场利率低于债券票面利率。③折价发行：发行价格低于债券面值，此时市场利率高于债券票面利率。6.简述经营租赁与融资租赁的主要区别。答案要点：①租赁期限不同：经营租赁期限短，融资租赁期限长，通常达到资产使用年限的一半以上。②合同稳定性不同：经营租赁合同灵活，可提前解除；融资租赁合同稳定，租期内不得单方撤销。③维修责任不同：经营租赁由出租人负责设备维修保养；融资租赁由承租人承担维修、保险等费用。④期满处理不同：经营租赁期满资产归还出租人；融资租赁期满可选择留购、续租或退租。7.简述融资租赁的三种具体形式。答案要点：①直接租赁：出租人出资购入设备后直接出租给承租人，仅涉及出租人和承租人两方，是最典型的融资租赁形式。②售后租回：企业先将自有设备出售给租赁公司，再从租赁公司租回该设备，可一次性盘活资产并保留使用权。③杠杆租赁：出租人仅自筹小部分资金，大部分资金以设备为抵押向金融机构贷款，再购入设备出租，涉及出租人、贷款人、承租人三方。8.简述融资租赁筹资的优缺点。答案要点：优点：①筹资灵活性强，限制条款少，可快速获得资产使用权。②租金可在所得税前扣除，能够享受税收优惠。③可避免设备技术过时、提前淘汰的风险。缺点：①租金总额较高，筹资成本通常高于银行借款。②租赁期满无法获得设备残值，损失残值收益。9.简述商业信用筹资的优缺点。答案要点：优点：①属于自然筹资，随商品交易自动产生，取得便捷。②限制条件少，无需抵押担保，手续简单。③筹资成本低，无现金折扣或不放弃折扣时几乎没有筹资成本。缺点：①资金使用期限较短，享受折扣时可用期限更短。②存在信用风险，拖欠货款会损害企业商业信誉，影响后续筹资。10.简述放弃现金折扣成本的计算公式及核心影响因素。答案要点：计算公式：放弃折扣成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期限-折扣期限)]×100%核心影响因素：①折扣百分比：折扣百分比越大，放弃折扣的成本越高。②折扣期：折扣期越长，放弃折扣的成本越高。③信用期：信用期越长，放弃折扣的成本越低。五、计算题（共10小题）1.某公司从银行取得短期借款200000元，年利率为6%，期限1年，按单利计息，到期一次还本付息。要求：计算该笔借款的实际年利率。答案：年利息额=200000×6%=12000元实际年利率=利息÷借款本金×100%=12000÷200000×100%=6%2.某公司将一张面值为50000元的不带息票据向银行办理贴现，贴现月利率为0.5%，贴现天数为90天。要求：计算贴现利息、公司实得借款额及该笔贴现的实际月利率。答案：贴现利息=50000×(0.5%÷30)×90=750元公司实得借款额=50000-750=49250元实际月利率=(750÷49250)×(30÷90)×100%≈0.508%3.某公司按附加利率6%取得1年期银行借款100000元，本金分12个月等额偿还。要求：计算该笔借款的实际年利率。答案：年利息总额=100000×6%=6000元年平均借款使用额=100000÷2=50000元实际年利率=6000÷50000×100%=12%4.某公司按年利率5%向银行借入80万元，银行要求维持20%的补偿性余额。要求：计算该笔借款的实际年利率。答案：实际可用借款额=80×(1-20%)=64万元年利息额=80×5%=4万元实际年利率=4÷64×100%=6.25%5.某公司发行面值为1000元、票面年利率为6%、期限为5年的公司债券，每年年末付息一次。已知：ADF6%,5=4.2124，DF6%,5=0.7473；ADF7%,5=4.1002，DF7%,5=0.7130；ADF5%,5=4.3295，DF5%,5=0.7835要求：分别计算市场利率为6%、7%、5%时的债券发行价格。答案：年利息额=1000×6%=60元①市场利率6%（平价）：发行价格=60×4.2124+1000×0.7473=252.74+747.3=1000.04元（约1000元）②市场利率7%（折价）：发行价格=60×4.1002+1000×0.7130=246.01+713=959.01元③市场利率5%（溢价）：发行价格=60×4.3295+1000×0.7835=259.77+783.5=1043.27元6.某公司年初从租赁公司租入一台设备，设备价值为80万元，租期为5年，租赁年利率为5%，租赁手续费为设备价值的2%，租金于每年年末支付一次，采用等额年金法计算。已知：(P/A,7%,5)=4.1002要求：计算每年年末应支付的租金额。答案：综合租费率=5%+2%=7%年租金=设备价值÷ADF7%,5=800000÷4.1002=195112.43元7.甲公司以“2/10，n/30”的信用条件从乙公司购入价值15万元的原材料。要求：若甲公司在折扣期内付款，计算可享受的折扣额和免费信用额。答案：可享受折扣额=150000×2%=3000元免费信用额=150000-3000=147000元8.某企业采购商品，供应商给出的信用条件为“2/10，n/30”。要求：计算该企业放弃现金折扣的年化成本。答案：放弃折扣成本=[2%÷(1-2%)]×[360÷(30-10)]×100%=(2%÷98%)×18×100%=36.73%9.承上题，若该企业因资金周转原因