经济基础概述 1

“十三五”职业教育国家规划教材高等职业教育财经类系列教材项目八复制粘贴书名理解宏观经济政策01理解财政政策宏观经济政策概述01宏观经济政策目标任何一项经济政策都是根据一定的经济目标而制定的。宏观经济政策目标是政府有意识、有计划地运用一定的政策工具，调节和控制宏观经济运行所要达到的政策目标。从西方国家第二次世界大战后的经济实践来看，国家宏观经济政策目标主要包括充分就业、物价稳定、经济持续均衡增长和国际收支平衡。宏观经济政策概述02宏观经济政策工具需求管理是通过调节总需求以实现一定政策目标的宏观经济政策工具。这也是凯恩斯主义所重视的政策工具。凯恩斯主义产生于20世纪30年代经济大危机时期，这时经济资源严重闲置，总供给不是限制国民经济增长的主要因素，经济中的关键问题是总需求不足。凯恩斯主义的GDP决定理论，是在假定总供给无限的条件下来说明总需求对GDP的决定作用的。因此，由这种理论所引出的政策工具就是需求管理。（1）需求管理20世纪70年代初，石油价格的大幅度上升对全球经济产生了严重影响，使经济学家认识到了总供给的重要性。总需求—总供给模型分析了总供给对GDP和价格水平的影响。这样，宏观经济政策工具就不仅包括需求管理，还包括供给管理。（2）供给管理宏观经济政策概述02宏观经济政策工具宏观经济政策目标不仅要实现国内均衡，还要实现国外均衡，这就需要采取必要的措施对国际收支进行调节。对外经济管理是指通过对国际贸易、国际资本流动、劳务国家的输出和输入等的管理和调节，实现国际收支平衡的目标。对外经济管理政策主要包括对外贸易政策、汇率政策、对外投资政策和国际经济关系协调政策等。（3）对外经济管理国家财政的构成01政府收入政府收入是指整个国家中各级政府收入的总和。政府收入由许多具体的收入项目构成，对社会需求起着重要的调节作用，如图8.1所示。国家财政的构成02政府支出政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和。政府支出由许多具体的支出项目构成，如图8.2所示。财政政策的应用01改变税率在西方国家政府的财政收入中，所得税在税收中所占比重较大，因此，改变税率主要是改变所得税税率。其基本做法是，在经济衰退时期，有效需求不足，失业率上升，政府采取减税政策，降低所得税税率，给个人和企业多留一些可支配收入，以增加有效需求，消除经济衰退；在通货膨胀时期，社会总需求过度，价格水平持续上涨，政府采取增税政策，减少个人和企业的可支配收入，以抑制过度需求，消除通货膨胀。因此，减税是反衰退的重要措施，增税是反通货膨胀的重要措施。财政政策的应用02改变政府购买水平通过改变政府购买水平实施宏观财政政策的基本做法是，在经济衰退时期，提高政府购买水平，增加政府对产品和劳务的购买支出，如政府可以兴办大量的公共工程，修筑铁路、公路、水利工程等，以扩大社会总需求，消除经济衰退；当需求过度时，政府应降低购买水平，减少政府对产品和劳务的购买，以抑制社会总需求的增长。财政政策的应用03改变政府转移支付水平在经济衰退时期，应增加政府转移支付，以增加社会有效总需求；在通货膨胀时期，应减少政府转移支付，以抑制过度需求。通过这些措施可以实现反衰退和反通货膨胀的目标。20世纪50年代，美国等西方国家就是采取了这种“逆经济风向行事”的财政政策，其目的在于实现既无失业又无通货膨胀的经济稳定。20世纪60年代以后，为了实现充分就业与经济增长，则以扩张性财政政策为基调，强调通过增加政府支出与减税来刺激经济。特别是在1962年约翰·肯尼迪总统执政期间，曾进行了全面的减税：个人所得税减少20%，最高税率从91%降至65%，公司所得税税率从52%降至47%，此外还采取了加速折旧、投资减税等变相的减税政策。这些政策的实施对经济起到了有力的刺激作用，造成了20世纪60年代美国经济的繁荣。20世纪70年代之后，在财政政策的运用中则强调了微观化，即对不同的部门与地区实行不同的征税方法，制定不同的税率，个别地区调整征税范围，调整政府对不同部门与地区的拨款和支出政策，以求得经济的平衡发展。20世纪80年代，罗纳德·威尔逊·里根总统执政期间，制定了以供给学派理论为依据的经济政策，其中主要的一项就是减税。财政政策的应用效果01内在稳定器内在稳定器又称自动稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰国民收入冲击的机制，即能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀，在经济衰退时期自动抑制衰退，无须政府采取任何行动。一般认为，内在稳定器自动地发生作用，调节经济，无须政府做出任何决策。但是，这种内在稳定器调节经济的作用是十分有限的，它只能减轻衰退或通货膨胀的程度，并不能改变衰退或通货膨胀的总趋势；只能对财政政策起到自动配合的作用，并不能代替财政政策。因此，尽管某些财政政策具有内在稳定器的作用，但仍需要政府有意识地运用财政政策来调节经济。财政政策的应用效果02乘数效应乘数效应包括正反两个方面。当政府投资或公共支出扩大、税收减少时，对国民收入有加倍扩大的作用，从而产生宏观经济的扩张效应；当政府投资或公共支出削减、税收增加时，对国民收入有加倍收缩的作用，从而产生宏观经济的紧缩效应。（1）投资或公共支出乘数效应。（2）税收乘数效应。（3）预算平衡乘数效应。财政政策的应用效果03挤出效应政府通过向公众（企业、居民）和商业银行借款来实行扩张性的财政政策，引起利率上升和借贷资金需求上的竞争，导致民间部门（或非政府部门）支出减少，从而使财政支出的扩张部分或全部被抵消，即政府实施扩张性财政政策从而导致利率上升，挤出私人投资，进而对国民收入的增加产生一定程度的抵消作用，这就是挤出效应。影响挤出效应的因素有支出乘数的大小、货币需求对产出水平的敏感程度、投资需求对利率变动的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度等。其中，支出乘数、货币需求对产出水平的敏感程度、投资需求对利率变动的敏感程度与挤出效应成正比，而货币需求对利率变动的敏感程度则与挤出效应成反比。在这4个因素中，支出乘数主要决定于边际消费倾向，而边际消费倾向一般较稳定，货币需求对产出水平的敏感程度主要取决于支付习惯，也较稳定，因而影响挤出效应的决定性因素是货币需求及投资需求对利率变动的敏感程度。02理解货币政策货币与银行01货币的概念和种类货币是人们普遍接受的并充当交换媒介的东西。货币的价值取决于它对产品的购买力。货币在国内市场上的购买力称为国内价值；货币在国外市场上的购买力称为国外价值。国外价值是通过本国货币同外国货币交换的比率即汇率来反映的。国际上流行的货币主要有现金或通货、活期存款、准货币（储户在商业银行的定期存款、政府债券和其他储蓄存款）和货币替代物（如信用卡）。在经济学中，将货币区分为M1、M2和M3。M1被称为狭义货币；M2与M3被称为广义货币。它们的关系为：M1=通货+商业银行的活期存款M2=M1+商业银行的定期存款M3=M2+其他金融机构的存款货币与银行02国家的银行体系（1）中央银行中央银行是国家的银行，执行国家的金融政策，是代表政府对商业银行和其他金融机构的货币政策进行最终控制的金融机构。每个国家都有这样的中央银行，如美国的联邦储备银行，我国的中国人民银行。中央银行的主要职能体现在4个方面。①中央银行是银行的银行②中央银行是政府的银行③中央银行控制整个国家的货币供给和信用情况，这是其最为重要的职能之一。④中央银行是硬币和纸币唯一的和最终的来源。货币与银行02国家的银行体系（2）商业银行商业银行的主要业务有负债业务、资产业务和中间业务。负债业务主要指吸收存款，其中包括活期存款、定期存款和储蓄存款。资产业务主要包括放款和投资两类业务：放款业务是为企业提供短期贷款，如票据贴现、抵押贷款等；投资业务是购买有价证券以取得利息收入。中间业务是指代客户办理支付事项和其他委托事项，从中收取手续费的业务。商业银行之所以称为商业银行，是因为早先向银行借款的人都经营商业。后来，工业、农业、建筑业、消费者也都日益依赖商业银行融通资金，故其客户已经遍及经济各部门，业务也多种多样，而仍称为商业银行，只是沿用旧称呼而已。（3）金融媒介机构金融媒介机构中较为重要的是商业银行，另外还有储蓄和贷款协会、信用协会、保险公司、养老基金会等。货币政策工具01再贴现率政策再贴现率政策是指中央银行通过变动商业银行及其他存款机构的贷款利率来调节货币供应量的政策。再贴现率提高，商业银行向中央银行的借款就会减少，从而货币供给量减少；再贴现率降低，商业银行向中央银行的借款就会增加，从而货币供给量增加。贴现窗口主要用于满足银行临时准备金不足。银行和其他存款机构一般都尽量避免去贴现窗口借款，只将它作为紧急求援，平时少加利用，以免被人误认为自己财务状况有问题。每家储备银行的贴现窗口也执行中央银行关于银行和存款机构可以借款的数量和次数的规定。货币政策工具02公开市场业务公开市场业务是中央银行控制货币供给的重要工具和常用工具，是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。其目的是调节货币供应量，当中央银行认为需要紧缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；当中央银行认为需要放松银根时，便买入证券，扩大基础货币供应量，直接增加金融机构可用资金的数量。公开市场上操作的有价证券主要是国债。国债或政府债券是政府为筹措弥补财政赤字资金而发行的支付利息的国库券或债券，这些被初次卖出的政府债券可在居民、企业、银行、养老基金会、保险公司、债券经纪人等单位和个人之间反复地被买卖。货币政策工具03变动法定存款准备金率活期存款是指不用事先通知就可随时提取的银行存款。虽然活期存款可随时提取，但很少会出现所有储户在同一时间里取走全部存款的现象。因此，银行可以把绝大部分存款用来从事贷款或购买短期债券等盈利活动，只需要留下一部分存款作为应付提款需要的准备金就可以了。中央银行有权决定商业银行和其他金融机构的法定存款准备金率。通常中央银行是“逆对经济风向”改变法定存款准备金率的。当总支出不足因而失业有持续增加的趋势时，需要增加货币供给，中央银行就可以降低银行存款准备金率，使商业银行能够按更大的倍数增加贷款数量；当总支出过多因而价格水平有持续上涨的趋势时，可以提高银行存款准备金率，使商业银行必须按更低的倍数减少贷款数量。货币政策工具04其他货币政策道义上的劝告又称“打招呼”，即中央银行对商业银行发出口头、书面的谈话或声明来劝说商业银行自动放松或紧缩信用。这种手段虽无法律上的约束力，但对商业银行的行动是有一定约束作用的。（1）局部的控制在证券信贷方面有保证金的规定就属于局部的控制，即购买证券时必须支付一定比率的现金。必须支付的最低现金额度叫垫头。例如，如果规定垫头为80%，则客户买进证券时必须拿出80%的现款，其余的20%可以向证券经纪人借款来支付。使用这一手段是为了控制金融市场的活动，使之不至于影响信用，并影响货币供给量与利率。（2）货币政策工具04其他货币政策规定存款利率的最高限额中央银行控制定期存款的最高利率，这样可以减少定期存款，使存款更多地转向易于控制的短期存款和债券。（3）控制分期付款的条件中央银行规定消费者购买耐用消费品分期付款的条件，如规定应付现款的最低限额与付清贷款的最长期限。实施这一措施的目的是调节信贷在消费信贷和其他用处之间的分配，并鼓励和限制消费。（4）控制抵押贷款的条件抵押贷款是贷款者以自有资产作为抵押品的贷款。中央银行控制抵押贷款的具体措施是规定第一次付款的数量和偿还期限。这种措施对控制贷款规模和偿还可能性非常有效。（5）货币政策的应用01萧条时期在萧条时期，总需求小于总供给，为了刺激总需求，就要运用扩张性货币政策。这些扩张性货币政策通常包括在公开市场上买进有价证券、降低再贴现率并放松贴现条件、降低法定存款准备金率等。这类政策可以增加货币供给量，降低利率，刺激总需求。02繁荣时期在繁荣时期，总需求大于总供给，为了抑制总需求，就要运用紧缩性货币政策。这些紧缩性货币政策通常包括在公开市场上卖出有价证券、提高再贴现率并严格设置贴现条件、提高法定存款准备金率等。这类政策可以减少货币供给量，提高利率，抑制总需求。03理解宏观经济政策的协调运用宏观经济政策在实施中的困难识别时滞指从确有实施政策的需要（如经济衰退的开始）到认识到有这种需要之间所耗费的时间。决策时滞指政策的制定者从认识到需要改变政策到提出一种新的政策所耗费的时间。外在时滞指从政策改变到政策对经济发生影响所耗费的时间。010203宏观经济政策的作用途径01财政政策直接作用于社会经济结构，间接作用于供需总量平衡从财政政策调节来看，财政政策对总供给的调节先反映为对社会经济结构的调节，如运用必要的税收优惠政策、财政贴息政策、财政投资政策支持产业结构的调整，支持“瓶颈”产业的发展和短缺产品供给的有效增加；财政政策对总需求的调节则主要通过扩大或缩小财政支出规模进行，以结构调节为前提，借以达到刺激或抑制社会总需求的目的。02货币政策直接作用于供需总量平衡，间接作用于社会经济结构货币政策对社会总需求的调节主体是通过中央银行货币投放和再贷款等政策手段控制基础货币量，通过存款准备金率和再贴现率等手段控制货币乘数，从而有效地控制社会总需求，达到稳定货币和物价的目的。同时，中央银行在调控社会总需求的基础上也会对社会经济结构产生一定的调节作用，如银行依照产业政策和市场盈利水平，选择贷款投放方向，包括产业间、地区间信贷规模的区别对待，客观上也能起到调节社会经济结构的作用。宏观经济政策的作用途径03两大政策的制定需要统筹考虑，协调安排鉴于财政政策与货币政策的不同特点，制定财政政策与货币政策时需要统筹考虑，相互协调安排，以共同实现社会供需结构的调节和合理化布局，促进社会经济的整体协调和稳定发展。总体来说，两大政策的制定原则如下。（1）两种政策措施在一定时期内的实现目标必须协调一致。（2）所制定的政策措施不能追求单一目标，要兼顾综合目标，考虑相互作用。（3）每项政策本身要合理，能适应宏观经济形势发展的需要。宏观经济政策的协调运用01相机抉择相机抉择是指政府在运用宏观经济政策调节经济时，可以根据市场实际状况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择应该采取哪一种政策措施或哪几种政策措施的组合。政府增加支出和调整法定存款准备金率对经济的影响比较猛烈，而政府税收的改变和公开市场业务的影响则比较温和。（1）政策的猛烈程度不同从政策手段执行到收到预期效果之间往往存在时间间隔，这种时间间隔称为政策的时滞效应。财政政策直接调节总需求，而货币政策则需要通过利率间接调节总需求。因此，财政政策的时滞相对较短，而货币政策的时滞相对较长。（2）政策的时滞效应不同宏观经济政策的协调运用01相机抉择相机抉择是指政府在运用宏观经济政策调节经济时，可以根据市场实际状况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择应该采取哪一种政策措施或哪几种政策措施的组合。每项政策措施都有其发挥作用的领域，即政策的影响范围不同。例如，政府财政支出变化的影响面就大一些，而公开市场业务的影响面则小一些。（3）政策的影响范围不同每项政策措施都会对人们的经济利益产生影响，有的政策影响大一些，而有的政策影响小一些。因此，不同政策的实施阻力会有所不同。例如，增加税收与减少支出遇到的阻力通常较大，而货币政策遇到的阻