2026年全国证券投资顾问之证券投资顾问业务考试综合能力题（详细参考解析）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券投资顾问考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、跨商品套利可分为（）。Ⅰ相关商品的套利Ⅱ原料和原料下游品种的套利Ⅲ半成品与成品间的套利Ⅳ任何两种商品间的套利A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

2、证券组合管理的基本步骤包括（）。Ⅰ确定证券投资政策Ⅱ进行证券投资分析Ⅲ构建证券投资组合Ⅳ投资组合的修正Ⅴ投资组合业绩评估A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

3、教育投资规划要遵循提前规划、目标合理、定期定额、专款专用、保值增值的原则，教育投资规划的步骤主要包括（）。Ⅰ确立子女培养目标Ⅱ教育费用估算Ⅲ预测教育费用的增长率Ⅳ选择适当的教育投资工具A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

4、按照我国《保险法》的规定，下列保险业务中属于财产保险的是（）。Ⅰ责任保险Ⅱ信用保险Ⅲ保证保险Ⅳ意外伤害保险Ⅴ万能保险A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅳ、ⅤC.Ⅱ、Ⅲ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

5、货币时间价值的影响因素不包括（）。A.时间B.收益率或通货膨胀率C.单利与复利D.本金

6、从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有（）。Ⅰ.产品质量优势Ⅱ.产品市场的供求关系Ⅲ.产品成本优势Ⅳ.产品技术优势A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

7、熊末牛初，股市见底时这四种周期见底的先后次序是（）。Ⅰ．政策周期领先于市场周期Ⅱ．市场周期领先于政策周期Ⅲ．市场周期领先于经济周期Ⅳ．经济周期领先于盈利周期A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

8、（）指决策时如果改变对结果的描述改变参照点，会影响人们的偏好选择。A.确定性效应B.反射效应C.孤立效应D.框定效应

9、在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括（）。Ⅰ．营业现金比率Ⅱ．每股营业现金净流量Ⅲ．现金股利保障倍数Ⅳ．全部资产现金回收率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

10、下列关于杜邦财务分析体系的说法中，正确的有()。Ⅰ．杜邦分析体系重点揭示企业获利能力及前因后果Ⅱ．资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性Ⅲ．权益乘数反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度Ⅳ．资产负债率高，权益乘数就大，财务风险就越小A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

11、下列现金流可以看做是年金的有（）。I.每月从社保部门领取的养老金II从保险公司领取的养老金Ⅲ.每个月定期额缴纳的房屋贷款月供IV.基金的定额定投V.每月固定的房租A.I、IIB.II、III、IVC.I、II、III、IVD.I、II、III、IV、V

12、以下属于投资规划的步骤的是()。Ⅰ．确定客户的投资目标Ⅱ．监控投资计划Ⅲ．根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划Ⅳ．实施投资计划A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

13、下列各项中。不属于心理账户效应的是（）。A.晕轮效应B.沉没成本效应C.成本与损失的不等价D.赌场资金效应

14、分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（）。Ⅰ行业的市场结构分析Ⅱ行业的文化Ⅲ行业的竞争结构分析Ⅳ经济周期与行业分析A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

15、公司分析中最重要的是（）。A.公司经营能力分析B.公司行业地位分析C.公司产品分析D.公司财务分析

16、证券公司、证券投资咨询机构通过举办（）等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。Ⅰ．讲座Ⅱ．报告会Ⅲ．分析会Ⅳ．网上推介会A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

17、（）是投资者通过投资保存资本或者资金的购买力.A.经常性收益B.本金保障C.资本增值D.财富积累

18、小华月末投资1万元，报酬率为6%，10年后累计多少元（）。A.年金终值为1438793.47元B.年金终值为1538793.47元C.年金终值为1638793.47元D.年金终值为1738793.47元

19、按发行主体分类，债券可分为（）。Ⅰ．政府债券Ⅱ．金融债券Ⅲ．可转换债券Ⅳ．公司债券A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

20、证券产品卖出时机选择的策略有（）.Ⅰ.股票价格走势达到高峰，再也无力继续攀上Ⅱ.股票价格走势达到低谷，再也无力继续攀上Ⅲ.重大不利因素正在酝酿时应卖出股票Ⅳ.从高价跌落10%时应卖出股票A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

21、以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有（）。Ⅰ.利率互换Ⅱ.信用联结票据Ⅲ.信用互换Ⅳ.保证金互换A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

22、假设一个公司今年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40％，那么该公司今年的自由现金流量是（）。A.40万元B.50万元C.60万元D.70万元

23、下列关于BAPM模型与CAPM的不同之处，说法正确的是（）。Ⅰ.在BAPM模型中，投资者被划分为两类:信息教育者和噪声交易者Ⅱ.在BAPM中，资本市场组合的问题仍然存在Ⅲ.BAPM包括功利主义考虑和价值表达考虑Ⅳ.BAPM模型既有限度的接受了市场有效性观点，也秉承了行为金融学所奉行的有限理性、有限控制力和有限自利观点A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

24、以下关于现值和终值的说法。错误的是（）.A.随着复利计算频率的增加。实际利率增加，现金流量的现值增加B.期限越长，利率越高，终值就越大C.货币投资的时间越早.在一定时期期末所积累的金额就越高D.利率越低年金的期间越长，年金的现值越大

25、某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10％，那么（）。Ⅰ．该公司股票今年年初的内在价值约等于39元Ⅱ．该公司股票的内部收益率为8％Ⅲ．该公司股票今年年初市场价格被高估Ⅳ．持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

26、下列关于组合风险限额管理的说法，正确的是（）。Ⅰ通过设定组合限额，可以防止信贷风险过于集中在组合层面的某些方面Ⅱ组合限额维护的主要任务是在组合限额低于临界值的情况下的处理Ⅲ组合限额可以分为授信集中度限额和总体组合两种Ⅳ如果金融机构（如商业银行）的资本不足，则应根据情况调整每个维度的限额，使经济资本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

27、预期效用函数的公理化假设包括（）。Ⅰ．优势性假设Ⅱ．中性值假设Ⅲ．恒定性假设Ⅳ．传递性假设A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

28、制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，（）应当承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。Ⅰ.证券服务机构Ⅱ.发行人Ⅲ.上市公司Ⅳ.基金管理人Ⅴ.基金托管人A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

29、下列关于优先股票的说法错误的是（）。Ⅰ.优先般票的股息率不固定，随公司的盈利变化而变化Ⅱ.优先股可以优先于普通股分配公司的剩余财产Ⅲ.优先股票的持有者享有股东的基本权利和义务Ⅳ.优先股票的持有者在分配公司的红利和剩余财产的权力上优先于债权人A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

30、下列有关杜邦分析法说法正确的是（）。I杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。Ⅱ采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。Ⅲ杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。IV杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。A.I、IIIB.II、IVC.I、Ⅱ、IVD.I、II、III、IV

31、公司产品竟争能力分析需要分析公司（）Ⅰ.产品的市场占有情况Ⅱ.成本优势Ⅲ.技术优势Ⅳ.质量优势Ⅴ.产品的品牌战略A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅳ.Ⅴ

32、若年利率均为10％，下列关于货币时间价值的计算中，正确的有（）。Ⅰ．张某于2006年年初在银行存入50000元，单利计息，则2009年年初的终值为65000元Ⅱ．王某从2006年起连续三年每年年末在银行存入10000元，单利计息，那么在2006年年初，三年存款的现值之和为25117元Ⅲ．张某2006年年初在银行存入50000元，复利计息，2009年年初的终值为66550元Ⅳ．李某2008年年末在银行存入30000元，复利计息，在2006年年初的现值为11539元A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

33、（）是行业形成的基本保证。Ⅰ．人们的物质文化需求Ⅱ．高管人员的素质Ⅲ．资本的支持Ⅳ．资源的稳定供给A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

34、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机构，在公司网站及营业场所显著位置公示（）。Ⅰ．投诉电话Ⅱ．传真Ⅲ．电子信箱Ⅳ．负责投诉处理的人员姓名A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

35、套利组台，是局A足（）三个条件的证券组台。Ⅰ.该组合中各种证券的权数满足W1＋W2＋…WN=0Ⅱ.该组合因素灵敏度系数为零，且即w1b1＋W2b2＋…＋WNbN=0其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数Ⅲ.该组合具有正的期望收益率，即W1Er1＋W2Er2＋…＋WNErN>0：其中，Eri表示证券i的期望收益率Ⅳ.该组合中各个证券的权数满足W1>W2>W3…>WnA.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

36、以下关于监测信用风险的主要指标和计算方法正确的是（）Ⅰ.不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项货款100%Ⅱ.贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/货款应提准备100%Ⅲ.逾期货款率=逾期货款余额/贷款总余额100%Ⅳ.不良贷款拨备覆盖率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/（一般准备+专项准备+特种准备）A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

37、制定投资规划时的步骤包括（）。Ⅰ让客户认识自己的风险承受能力Ⅱ确定客户的投资目标Ⅲ实施和监控投资计划Ⅳ根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

38、证券投资顾问业务的投资建议服务内容包括（）。Ⅰ投资的品种选择Ⅱ投资组合Ⅲ理财规划建议Ⅳ代替客户做出投资决定A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

39、下列说法正确的是（）。Ⅰ.金融衍生工具不会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流Ⅱ.金融衍生工具交易需支付大额的保证金或权利金才可签订大额合约Ⅲ.金融衍生工具的价值与基础产品或基础量是紧密联系、规则变动Ⅳ.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

40、下列属于流动性风险的检测指标和预警信号的有（）。Ⅰ.流动性覆盖率Ⅱ.净稳定资金率Ⅲ.稳定性覆盖率Ⅳ.稳定资金率A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ

41、证券投资顾问应公平维护客户利益不得（）。Ⅰ.为公司及其关联方的利益损害客户利益Ⅱ.为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益Ⅲ.为特定客户利益损害其他客户利益Ⅳ.提供证券投资顾问服务，维护客户合法权益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

42、证券投资顾问业务的信息隔离机制的内容有（）。Ⅰ、公司高管层的隔离Ⅱ、公司各业务板块或部门之间的隔离Ⅲ、证券投资顾问与证券分析师之间的隔离Ⅳ、信息审核人员之间的隔离A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、IVC.Ⅰ、Ⅱ、IVD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV

43、下列客户信息属于定量信息的有（）。Ⅰ雇员福利Ⅱ养老金Ⅲ金钱观Ⅳ理财知识水平A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

44、对于消费型企业，所属的风险敞口类型为（）。A.上游闭口、下游敞口型B.上游敞口、下游闭口型C.双向敞口类型D.上游闭口、下游闭口型

45、税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择,以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化。下列属于税务规划的目标的是（）。Ⅰ.减税收负担Ⅱ.获取资金时间价值Ⅲ.维护企业自身的合法权益Ⅳ.提高自身经济利益Ⅴ.实现涉税高风险A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

46、只有获得（）执业资格，才能向客户提供证券投资顾问服务。A.证券交易B.证券分析师C.证券投资咨询D.风险管理顾问

47、近年来我国政策性金融债券品种逐渐多样化，例如，国家开发银行曾发行过（）。Ⅰ．可掉期债券Ⅱ．本息分离债券Ⅲ．可转换债券Ⅳ．长期次级债券A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

48、完全垄断市场，产品的需求曲线为:Q=1800-200P,该产品的平均成本始终是1.5,生产者只能实行单一价格，则市场销量为（）。A.750B.350C.1000D.1500

49、在证券分析中，下列属于趋势型指标的有（）。Ⅰ.移动平均线（MA）Ⅱ.随机指标（KDJ）Ⅲ.相对强弱指标（RSI）Ⅳ.指数平滑异同移动平均线（MACD）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

50、以下家庭债务管理状况的分析公式正确的有（）。Ⅰ.资产负债率=总负债/总资产Ⅱ.自用性负债比率=自用性负债/总负债Ⅲ.投资性负债比降=投资性负债/总负债Ⅳ.消费负债比降=消费性负债/总负债Ⅴ.融资比率=投资性资产/总负债A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

51、我国税收分类按照税收负担能否转嫁可分为（）。Ⅰ.间接税Ⅱ.价内税Ⅲ.直接税Ⅳ.价外税A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

52、下列不属于客户风险特征的是（）。A.风险认知度B.实际风险承受能力C.风险预期D.风险偏好

53、证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的（）应当承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。Ⅰ.证券服务机构Ⅱ.发行人Ⅲ.上市公司Ⅳ.基金管理人Ⅴ.基金托管人A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

54、向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券投资顾问。A.中国证监会B.证券公司C.国务院监督管理机构D.中国证券业协会

55、行业轮动的驱动因素包括（）。Ⅰ.市场驱动Ⅱ.政府驱动Ⅲ.策略驱动Ⅳ.出口驱动A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

56、下列关于技术分析的说法正确的是（）。Ⅰ.技术分析是预测未来于行情的长期趋势Ⅱ.技术分析对证券价格行为模式的判断有很大随意性Ⅲ.技术分析所得到的结论是一种绝对的命令Ⅳ.技术分析的三个假设有合理的一面.也有不尽合理的一面A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

57、最低标准的失业保障月数是（）个月，能维持（）个月的失业保障较为妥当。A.1；3B.3；6C.1；6D.3；5

58、下列关于年金的表述，正确的是()。Ⅰ．向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金Ⅱ．每个月定期定额缴纳的房租贷款月供可视为一种年金Ⅲ．退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金Ⅳ．零存整取的“整取额”可视为一种年金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

59、关于久期分析，下列说法正确的是（）.A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影晌D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性

60、下列关于证券公司、证券投资咨询机构的说法，正确的有（）。Ⅰ.证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，可以辅助客户作出投资决策Ⅱ.从我国证券公司的实践看，证券公司探索证券投资顾问服务，主要依托经济业务，多采取差别佣金方式收取服务报酬Ⅲ.证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服业务，不得代理委托人从事证券投资Ⅳ.证券服务机构未按照规定保存有关文件和资料的，责令改正，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

61、在弱式有效市场中，（）。A.不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益B.不存在套利机会，技术分析可以获得超额收益C.存在永久套利机会，技术分析不能获得超额收益D.存在永久套利机会，技术分析可以获得超额收益

62、下列说法正确的是（）。Ⅰ.债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息，本金的偿还可以延后Ⅱ.安全性是指债券持有人的收益相对稳定.没有风险Ⅲ.债券能为投资者带来一定的收入Ⅳ.资本利得是指债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

63、以下说法正确的是（）。Ⅰ.银行从业人员在应在客户投资渠道偏好基础上提供财务建议Ⅱ.客户个人的知识结构尤其是对理财知识的了解程度和主动获取信息的方式对于选择投资渠道、产品和投资方式会产生影响Ⅲ.客户个人的性格是个人主观意愿的习惯性表现。会对理财的方式和方法产生影响Ⅳ.客户的生活、工作习惯不会对证券投资方式有所影响A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

64、衍品类证券产品包括（）。Ⅰ.金融期权Ⅱ.金融期货Ⅲ.金融远期合约Ⅳ.金融互换A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

65、根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观分为()。Ⅰ．后享受型Ⅱ．先享受型Ⅲ．购房型Ⅳ．以子女为中心型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

66、6月份，大豆现货价格为700美分/蒲式耳，某榨油厂有一批大豆库存。该厂预计大豆价格在第三季度可能会小幅下跌，故卖出10月份大豆美式看涨期权，执行价格为740美分/蒲式耳，权利金为7美分/蒲式耳。则该榨油厂持蒙受损失的情况有（）。A.9月份大豆现货价格下跌至690美分/蒲式耳,且看涨期权价格跌至4美分/蒲式耳B.9月份大豆现货价格下跌至698美分/蒲式耳,,且看涨期权价格跌至1美分/蒲式耳C.9月份大豆现货价格上涨至710美分/蒲式耳,,且看涨期权价格上涨至9美分/蒲式耳D.9月份大豆现货价格上涨至780美分/蒲式耳,,且看涨期权价格上涨至42美分/蒲式耳

67、以下属于实值期权的有（）。Ⅰ.玉米看涨期货期权,执行价格为3.35美元/蒲式耳，标的期货合约价格为3.5美元/蒲式耳Ⅱ.大豆看跌期货期权，执行价格为6.35美元/蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元/蒲式耳Ⅲ.大豆看涨期货期权，执行价格为6.55美元/蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元/蒲式耳Ⅳ.玉米看跌期货期权，执行价格为3.75美元/蒲式耳，标的期货合约价格为3.6美元/蒲式耳A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

68、证券公司可以按照下列（）方式收取服务费用。Ⅰ．服务期限Ⅱ．客户资产规模Ⅲ．投资业绩Ⅳ．差别佣金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

69、套利定利理论的假设条件包括（）。Ⅰ.工.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的Ⅱ.所有证券的收益都受至少一个共同因素的影响Ⅲ.投资者能够发现市场强是否存在套利机会，并利用该机会进行套利Ⅳ.投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

70、人生事件规划包括（）。Ⅰ.教育规划Ⅱ.就业规划Ⅲ.失业规划Ⅳ.移民规划Ⅴ.退休规划A.Ⅰ.ⅡB.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ

71、以下属于客户证券投资理财要求中的中期目标的是（）。Ⅰ.子女教育储蓄Ⅱ.按揭购房Ⅲ.存款Ⅳ.购新车A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

72、（）的目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现。A.指数策略B.单一负债下的免疫策略C.多重负债下的免疫策略D.两极策略

73、下列关于保险规划的做法，不恰当的是()。Ⅰ．富翁家庭在家太太购买巨额人身意外险Ⅱ．为经常出差的家人购买意外伤害险Ⅲ．为10万元的财产在两家不同的公司投保，共投保20万元Ⅳ．为感冒、牙痛等小病专门投保A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

74、为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括（）。Ⅰ.公司管理层及员工Ⅱ.公司本部及子公司Ⅲ.公司供应商和公司客户Ⅳ.公司产品零售网点A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

75、下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有（）。Ⅰ．两者都可独立存在并起作用Ⅱ．股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号Ⅲ．两者是相互合作的--x寸，但趋势线比轨道线重要Ⅳ．先有趋势线，后有轨道线A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

76、关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是（）。A.方差一协方差法能预测突发事件的风险B.方差一协方差法易高估实际的风险值C.历史模拟法可计量非线性金融工具的风险D.蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据

77、证券产品进场时机选择的要求（）。Ⅰ.选择进场时机需要积极的投资思维跟进Ⅱ.进场时机的选择应结合证券市场环境Ⅲ.进场时机的选择应当制定合理的进入目标Ⅳ.进场时机选择应当在构建投资组合的基础之上A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

78、某金融机构的资产为500亿元，资产加权平均久期为4年；负债为450亿元，负债加权平均久期为3年。根据久期分析法，如果市场利率下降，则其流动性（）。A.减弱B.不变C.无法判断D.增强

79、人们越不喜欢现在。时间偏好就（）。A.越低B.越高C.不确定D.不变

80、客户的退休生活最终都要以一定的收入来源为基础，退休的收入来源主要有（）。Ⅰ社会保障Ⅱ企业年金Ⅲ家庭存款Ⅳ商业保险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ二、多选题

81、公司分红派息交付方式（）。Ⅰ.支付现金。Ⅱ.向股东送股。Ⅲ.实物分派Ⅳ.把公司的产品作为股息和红利分派给股东。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

82、不属于积极的股票风格管理的特点有（）。Ⅰ.投资风格不随市场发生任何变化Ⅱ.节省交易成本Ⅲ.能主动改变投资组合中増长类、稳定类、周期类和能源类股票的权重Ⅳ.避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

83、在合理的利率成本下，个人信贷能力的决定因素有（）。Ⅰ.客户收入能力Ⅱ.客户支出能力Ⅲ.客户资产价值Ⅳ.客户负债价值A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

84、下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有（）。Ⅰ衍生产品可用来防范市场风险Ⅱ衍生产品会产生新的市场风险Ⅲ衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险Ⅳ衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

85、简单型消扱投资策略的缺点是（）。A.放弃从市场环境变化中获利的可能B.交易成本和管理费用最大化C.适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大情况D.收益的不稳定

86、证券产品进场时机选择的要求有（）Ⅰ.进场时机的选择应结合证券市场环境Ⅱ.进场时机选择应当在构建投资组合的基础之上Ⅲ.选择进场时机需要积极的投资思维跟进Ⅳ.进场时机的选择应当制定合理的退出目标A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

87、异常现象更多的时候出现在（）之中。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.半弱式有效市场

88、以下关于证券投资顾问的行为说法正确的是（）。Ⅰ.严禁接受客户的全权委托Ⅱ.不得代理客户办理提款,但能代理撤消指定及销户手续Ⅲ.可以接受客户的全权委托和非全权委托Ⅳ.不得代理客户办理转托管、撤消指定及销户手续。A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

89、在凯恩斯学派的货币政策传导理论中，其传导机制的核心是（）。A.基础货币B.货币乘数C.利率D.货币供应量

90、在市场风险的分析中，久期也称为（）。A.持续期B.缺口期C.风险控制期D.检验期

91、背景，或者说呈现和描述事物的方式是会影响我们的判断的，这就是“背景依赖”。具体来讲，背景包括（）。Ⅰ.不同方案的比较Ⅱ.事情发生前人们的想法Ⅲ.问题的表述方式Ⅳ.信息的呈现顺序和方式A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

92、关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是（）。A.方差一协方差法能预测突发事件的风险B.方差一协方差法易高估实际的风险值C.历史模拟法可计量非线性金融工具的风险D.蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据

93、遗产规划策略的选择包括（）：Ⅰ尽早做出安排Ⅱ及时调整新遗产计划Ⅲ尽可能增加遗产额Ⅳ充分利用遗产优惠政策A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

94、违反投资适当性原则的主要原因在于（）。Ⅰ．投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息Ⅱ．投资者自身经验和知识的欠缺Ⅲ．投资服务机构可能会提供一些虚假的信息Ⅳ．投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

95、艾略特的波浪理论考虑的因素主要有（）Ⅰ.股价走势所形成的形态Ⅱ.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置Ⅲ.股价走势的所经历的周期Ⅳ.完成某个形态所经历的时间长短A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

96、下列关于债务管理的说法中，错误的是()。A.负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总资产的情况B.偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须优先满足的C.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务扛杆进行投资D.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性

97、宏观经济分析的主要目的是（）。Ⅰ把握证券市场的总体变动趋势Ⅱ掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向Ⅲ了解股票价、量变化的形成机理Ⅳ判断整个证券市场的投资价值A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

98、不同的人由于（）的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出不同的风险承受能力。Ⅰ家庭财力Ⅱ学识Ⅲ投资时机Ⅳ个人投资取向A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

99、下列关于投资组合X、Y的相关系数的说法中，正确的是（）。A.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于完全负相关B.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于正相关C.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于不相关D.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于完全正相关

100、证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（）的罚款。A.3万元以上20万元以下B.5万元以上20万元以下C.3万元以上50万元以下D.5万元以上50万元以下

参考答案与解析

1、答案：A本题解析：跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商品的期货合约的价格差异进行套利交易，即买入某一商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。跨商品套利分为两种：①相关商品的套利；②原料和原料下游品种的套利。

2、答案：D本题解析：组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③构建证券投资组合；④投资组合的修正；⑤投资组合业绩评估。

3、答案：A本题解析：教育投资规划的步骤包括：①设定教育目标；②预测教育费用的增长率，计算实现教育目标未来所需费用；③计算为累积足够的上述费用而需要的投资资金；④选择适当的投资工具进行投资；⑤执行与定期检讨。

4、答案：D本题解析：广义的财产保险是指以财产及其有关的经济利益和损害赔偿责任为保险标的的保险，主要包括：①财产损失保险；②责任保险；③信用保险；④保证保险等。Ⅳ项属于人身意外伤害保险；V项属于人寿保险。

5、答案：D本题解析：影响因素：（1）时间。时间越长，货币时间价值越大。（2）收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素,而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。（3）单利与复利。复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。

6、答案：C本题解析：从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有:①成本优势，即是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力;②技术优势，即是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力;③质量优势，即是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。B项属于短期因素.

7、答案：A本题解析：行业轮动的时机是最难掌握的，需要对经济周期和市场周期进行前瞻性判断。四种周期包括：政策周期、市场周期（估值周期）、经济周期和盈利周期。熊末牛初，股市见底时这四种周期见底的先后次序是：①政策周期领先于市场周期；②市场周期领先于经济周期；③经济周期领先于盈利周期。

8、答案：D本题解析：框定效应指决策时如果改变对结果的描述改变参照点，会影响人们的偏好选择.

9、答案：B本题解析：Ⅲ项，现金股利保障倍数属于财务弹性分析。

10、答案：A本题解析：Ⅳ项，公司资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高．公司会有较多的杠杆利益。但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小．这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

11、答案：D本题解析：年金（普通年金）是指在定期限内,时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。

12、答案：C本题解析：投资规划的步骤包括：①确定客户的投资目标；②让客户认识自己的风险承受能力；③根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划；④实施投资计划；⑤监控投资计划。

13、答案：A本题解析：心理帐户是行为经济学中的-个重要概念。由于消费者心理帐户的存在，个休在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。这些行为集中表现为以下几个心理效应:非替代性效应、沉没成本效应、交易效用效应、赌场资金效应、成本与损失的不等价。

14、答案：C本题解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：①行业的市场结构分析；②行业的竞争结构分析；③经济周期与行业分析；④行业生命周期分析；⑤行业景气分析。

15、答案：D本题解析：公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。

16、答案：A本题解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十六条，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。

17、答案：B本题解析：本金保障是指投资者通过投资保存资本或者资金的构买力

18、答案：C本题解析：求年金终值问题。r=6%/12=0.5%。期数为120，年金为10000元，FV=（C/r）[（1+r）∧120-1]=（10000/0.5%）[（1+0.5%）l∧120-1]=1638793.47（元）。

19、答案：C本题解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

20、答案：A本题解析：证券产品卖出时机选择的策略（1）股票价格走势达到高峰。再也无力继续攀上时。应卖出股票；（2）重大不利因素正在酝酿时应卖出股票；（3）从高价跌落10%时应卖出股票。

21、答案：A本题解析：信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。

22、答案：D本题解析：依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×（1-税率）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×（1-40％）+20-10=70（万元）。

23、答案：D本题解析：BAPM模型与CAPM的不同之处表现为:（1）在BAPM模型中，投资者被划分为两类:①信息交易者。信息交易者是"理性投资者",他们通常支持现代CAPM模型，在避免出现认识性错误的同时具有均值方差偏好。②噪声交易者。噪声交易者通常跳出CAPM模型,不仅易犯认识性猎误,而且没有严格的均值方差偏好。（2）在BAPM模型中，证券的预期收益是甶其"行为贝塔"决定的，行为资产组合（行为贝塔组合）中成长型股票的比例要比市场组合中的高。因此，在BAPM中，虽然均值方差有效组合会随时间而改变,但是资本市场组合的间题仍然存在。（3）BAPM包括功利主义考虑（如产品成本,替代品价格）和价值表达考虑（如个人品位，特殊偏好）。（4）BAPM模型既有限度的接受了市场有效性观点,也秉承了行为金融学所奉行的有限理性、有限控制力和有限自利观点。

24、答案：A本题解析：频率和利率只能存在一个变量，两个变量没有办法比较.

25、答案：C本题解析：该公司股票今年年初的内在价值=1×(1+5％)／(10％-5％)=21(元)。设该公司股票的内部收益率为r，则35=1×(1+5％)／(r-5％)，解得：r=8％，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。

26、答案：A本题解析：Ⅱ项，组合限额维护的主要任务是确定组合限额的合理性以及在组合限额超过临界值的情况下的处理。

27、答案：C本题解析：预期效用模型建立在决策主体偏好理性的一系列严格的公理化假定体系基础之上，这些假设包括：①优势性，如果期望A至少在一个方面优于期望B并且在其它方面都不亚于B。那么A优于，②恒定性(独立性)，各个期望的优先顺序不依赖于它们的描述方式，③传递性，对于效用函数u，只要u(A)>u(B)，那么A就优于B；反过来，只要A优于B，那么就有U(A)>u(B)，一般地，只要A优于B，B优于C，那么A就优于C，这就是偏好的传递性。

28、答案：D本题解析：证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的，应当与发行人上市公司承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外。

29、答案：B本题解析：优先股也是一种没有期限的有权凭证，具有如下特点:1.优先股股东不参加公司的红利分配，无表决权和参与公司经营管理权。2.优先股有固定的股息，不受公司业绩好坏影响，并可以先于普通股股东领取股息3.当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权,晚于债权人.

30、答案：D本题解析：四项都是对杜邦分析法的正确说法。

31、答案：A本题解析：公司产品竟争能力分析需要对公司产品的市场占有情况、成本优势、技术优势、质量优势、产品的品牌战略进行分析。

32、答案：B本题解析：选项Ⅰ，2009年年初终值=50000×(1+10％×3)=65000(元)。选项Ⅱ，由于要求使用单利计息，则2006年年初现值=10000／(1+10％)+10000／(1+10％×2)+10000／(1+10％×3)=25117(元)。选项Ⅲ，2009年年初的终值=50000×(1+10％)3=66550(元)。选项Ⅳ，2006年年初的现值=30000／(1+10％)3=22539(元)。

33、答案：D本题解析：一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。

34、答案：C本题解析：证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。

35、答案：A本题解析：套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：（1）该组合中各种证券的权数满足W1＋W2＋…WN=0（2）该组合因素灵敏度系数为零，且即w1b1＋W2b2＋…＋WNbN=0其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数（3）该组合具有正的期望收益率，即W1Er1＋W2Er2＋…＋WNErN>0：其中，Eri表示证券i的期望收益率

36、答案：D本题解析：不良贷款拨备覆盖率=（一般准备+专项准备+特种准备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）。

37、答案：D本题解析：制定投资规划先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好确定采取稳健型还是激进型的策略。制定投资规划主要应遵循以下步骤：①确定客户的投资目标；②让客户认识自己的风险承受能力；③根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划；④实施投资计划；⑤监控投资计划。

38、答案：A本题解析：证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。Ⅳ项，证券投资顾问只是辅助客户做出投资决定，不能代替客户做出投资决定。

39、答案：B本题解析：衍生产品类证券产品的基本特征：①跨期性。跨期性是指金融衍生工具会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流。②杠杆性，杠杆性是指金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权利金就可签订大额合约③联动性。联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。④不确定性或高风险性。不确定性是指金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。

40、答案：C本题解析：流动性风险的检测指标和预警信号有：1.流动性覆盖率2.净稳定资金率

41、答案：A本题解析：证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资服问人员及员利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益

42、答案：A本题解析：选项A正确：证券投资顾问业务的信息隔离机制包括：①公司高管层的隔离（I项正确）；②公司各业务板块或部门之间的隔离（II项正确）；③证券投资顾问与证券分析师之间的隔离（Ⅲ项正确）。

43、答案：A本题解析：客户信息可以分为定量信息和定性信息，客户财务方面的信息基本属于定量信息；非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等属于定性信息。

44、答案：B本题解析：对于消费型企业,所属的风险敞口类型为下游闭口、上游敞口型。

45、答案：A本题解析：税务规划的目标是在道循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化。具体包括:<1〉减轻税收负担;<2>实现涉税零风险;<3〉获取资金时间价值;<4>维护企业自身的合法权益;<5〉提高自身利益。

46、答案：C本题解析：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问，且不得同时注册为证券分析师。

47、答案：B本题解析：国家开发银行在银行间债券市场相继推出投资人选择权债券、发行人普通选择权债券、长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期债券等新品种。

48、答案：D本题解析：P=1.5,则Q=1800-200*1.5=1500

49、答案：B本题解析：超买超卖型指标主要有：威廉指标（WMS）、随机指标（KDJ）、相对强弱指标（RSI）、乖离率指标（BIAS）。趋势型指标主要有：移动平均（MA）、指数平滑异同移动平均线（MACD）。

50、答案：A本题解析：资产负债率=总负债/总资产融资比率=投资性负债/投资性资产消费负债比率=消费性负债/总负债投资性负债比率=投资性负债/总负债自用性负债比率=自用性负债/总负债

51、答案：C本题解析：我国税收分类按照税收负担能否转化可分为直接税和间接税。

52、答案：C本题解析：客户风险特征的构成：（1）风险偏好。（2）风险认知度。（3）实际风险承受能力。

53、答案：D本题解析：证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人，上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

54、答案：D本题解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格。并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

55、答案：B本题解析：行业轮动的驱动因表1.市场驱动。市场驱动的分析主线是沿着对利率和成本最为敏感的行业展开。利率和成本的下降，首先刺激房地产和汽车行业的复苏；当先导产业汽车和房地产从低谷逐步上升时，钢铁、有色、建材等行业会随之复苏；锁喉煤炭和店里行业景气轮动；最后，港口、集装箱运输、船舶行业也会随之联动，与此相反，当先导行业雪球下滑时候，所有行业将因此向下2.政府驱动。政府施行扩张性财政政策,也是经济复苏的重要动力，财政政策一般包括两个方面：①増加财政支出用于基本建设；②鼓励扶持技术的应用3.出□拉动。世界经济的好转会带动中国经济的向好，促进中国出口増加,并沿产业链带动经济全面发展。世界经济对中国影响分为两条路径：①推动必需品需求；②推动机电产品出口，并沿产业链向下

56、答案：B本题解析：技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性；技术分析所得到的结论不是绝对的命令，仅是一种建议，是以概率的形式出现的。

57、答案：B本题解析：最低标准的失业保障月数是三个月，能维持六个月的失业保障较为妥当。

58、答案：A本题解析：年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

59、答案：B本题解析：缺口分析侧重于计量利率变动对银行当期收益的影响，而久期分析则计量利率风险对银行整体经济价值的影响；久期分析的局限性包括:①如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险.不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异.也不能很好地反映期权性风险；②对于利率的大幅变动（大于1%）。由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系。久期分析的结果不准确，需要进行更为复杂的技术调整。

60、答案：A本题解析：第二百一十四条发行人、证券登记结算机构、证券公司、证券服务机构未按照规定保存有关文件和资料的，责令改正，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款；泄露、隐匿、伪造、篡改或者毁损有关文件和资料的，给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款；情节严重的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款，并处暂停、撤销相关业务许可或者禁止从事相关业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款。

61、答案：C本题解析：在弱式有效市场中，资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息。例如历史价格水平、价格波动性、交易量、短期利率等。利用历史数据对未来价格趋势进行分析的技术分析无效，需要通过基本面分析才能获得超额收益。提前掌握大量消息或内部消息的投资者可以比其他投资者更准确地识别证券的价值。

62、答案：C本题解析：债券类证券产品基本特征:①偿还性:偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。②流动性:流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益.③安全性:安全性是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金.④收益性:收益性是指债券能为投资者带来一定的收入其表现形式有三种:a.利息收入，即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息b.资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入.C.再投资收益，即投资债券所获现金流量再投资的利息收入.

63、答案：A本题解析：客户个人的性格是个人主观意愿的习惯性表现，会对理财的方式和方法产生影响。比如客户不喜欢别人越俎代庖。

64、答案：A本题解析：衍生产品类证券产品的组成：①金融远期合约：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（远期价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约，主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。②金融期货：金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式来进行的标准化金融期货合约的交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。③金融期权：金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用（称为“期权费”或“期权价格”）,在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权两大类。④金融互换：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，主要包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等，⑤结构化金融衍生工具：结构化金融衍生工具是指利用基础金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品。

65、答案：B本题解析：根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观划分为后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型四种比较典型的理财价值观。

66、答案：A本题解析：选项A:大豆现货亏10美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利3美分/蒲式耳，合计亏7美分/蒲式耳。选项B:大豆现货亏2美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利6美分/蒲式耳,—共盈利4美分/蒲式耳。选项C:现货赚10美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，亏损2美分/蒲式耳，一共盈利8美分/蒲式耳。选项D:现货賺80美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，亏损35美分/蒲式耳,一共盈利45美分/蒲式耳。

67、答案：C本题解析：看涨期权中，执行价格低于标的物市场价格时为实值期权；看跌期权中，执行价格高于标的物市场价格时为实值期权。

68、答案：B本题解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

69、答案：B本题解析：套利定价理论的假设条件包括:（1）投资者是最求收益的，同时也是厌恶风险的。（2）所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响。（3）投资者能够发现市场上是否存在套利机会。并利用该机会进行套利。

70、答案：C本题解析：人生事件规划是解决客户教育及养老等需要面临的问题，主要包括教育规划和退休规划等。

71、答案：C本题解析：子女教育储蓄、按揭购房属于客户证券投资理财要求中的中期目标。其余两个属于短期目标。

72、答案：A本题解析：选项A正确：指数投资策略是指一种完全消极的投资策略，它以代表市场的一只指数为标的，并复制该指数的投资组合，以此作为投资者的投资组合。指数策略目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现，方法有优化法、分层抽样法和方差最小化法三种。

73、答案：C本题解析：保险规划的风险有未充分保险的风险、过分保险的风险和不必要保险的风险。Ⅰ、Ⅳ两项属于不必要保险的风险；Ⅲ项属于过分保险的风险。

74、答案：C本题解析：调研的对象还包括公司车间及工地、公司所处行业协会。

75、答案：D本题解析：Ⅰ项，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在；Ⅱ项，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

76、答案：C本题解析：A项，方差一协方差法不能预测突发事件的风险；B项，方差一协方差法易低估实际的风险值；D项，蒙特卡洛模拟法需要依赖历史数据，方差一协方差法、历史模拟法也需要依赖历史数据。

77、答案：C本题