银行业26Q2基金持仓分析：主动偏股基金重仓银行比例降至历史低位

图表目录图表1：近年基金重仓银行板块市值占比在10%以下 4图表2：26Q2基金重仓银行板块市值占比1.8%（亿元） 4图表3：26Q2基金重仓银行板块市值占比环比下降（pct) 5图表4：26Q2主动偏股基金重仓银行板块市值占比环比下降 5图表5：26Q2主动偏股基金重仓股行业分布情况（亿元） 6图表6：26Q2固收+基金重仓股行业分布情况（亿元） 6图表7：26Q2主动偏股基金重仓股各板块市值占比环比变动情况（pct） 6图表8：26Q2各类基金重仓银行板块规模和占比变动情况 7图表9：26Q2各板块指数涨幅情况（按申万一级行业分类（%） 7图表10：基金各银行的重仓市值占基金重仓银行股市值比例走势 8图表11：26Q2基金重仓银行持股市值情况（亿元） 9图表12：26Q2基金重仓银行持股市值占比情况 9图表13：26Q2基金重仓银行市值占板块比重环比变动情况 9图表14：主动偏股基金各银行的重仓市值占基金重仓银行股市值比例走势 10图表15：26Q2主动偏股基金重仓银行持股市值情况（亿元） 10图表16：26Q2主动偏股基金重仓银行持股市值占比 10图表17：26Q2主动偏股基金重仓银行市值占银行板块比重环比变动情况 11图表18：各季末主动偏股基金重仓持有银行市值情况 11图表19：A股银行板块营收与归母净利润同比增速走势 12图表20：A股上市银行26Q1ROE（%）-PB（倍）分布情况 1326Q2公募基金2026年2季度报告披露完毕，本篇报告根据公募基金公布的重仓股票明细数据进行统计分析。除特殊注明本文涉及数据为截至20260630的数据。A42A26Q2全市场公募基金重仓股中银行板块市值占比近年来呈现“低位波动、阶段性企稳”的特2007Q4以27.6%2008Q4降至204%2009Q4短暂反弹至310%后持续下行，或反映市场风格切换，银行板块相对吸引力下降，2013Q410%。2020Q4以来长期在3%8%区间低位波动，2025Q4小幅回升至44%，2026Q1小幅回落至35%，受权益市场结构性行情影响，2026Q2下降至18%。2026398%重仓规模约160729（154%（74%紧随其18%7255图表1：近年基金重仓银行板块市值占比在10以下 图表2：26Q2基金重仓银行板块市值占比1.8（亿元） 注：上市公司分类按申万一级行业分类从26Q21.69pct26Q2（环比市值占比20.15pct（占比环比448pct占比环比352pct（占比环比337pct等板块占比下滑显著。图表3：26Q2基金重仓银行板块市值占比环比下降（pct)注：上市公司分类按申万一级行业分类主动偏股公募基金持仓电子、通信板块断层领先主动偏股公募基金或受市场风险偏好提升影响减持银行股，2025Q4基金重仓股中的银行板块市值占比从25Q3的18%反弹至19，环比提升0.07个百分点，2026Q1主动偏股公募基金继续增持银行板块，其市值占比提升至26Q1的20%，受市场结构性行情影响，2026Q2主动偏股公募基金大幅减持银行板块，其市值占比降低至11%，主动偏股基金重仓银行比例处于历史低位。图表4：26Q2主动偏股基金重仓银行板块市值占比环比下降注：上市公司分类按申万一级行业分类从26Q2主动偏股基金重仓股行业分布看，电子板块以重仓规模101549亿元、433%26Q2（3972.8170%（1730.1亿元，74%）紧随其后，构成科技成长方向的主要布局。26Q2整体呈现以电子、通信赛道为核心。26Q2主动偏股基金重仓股中银行板块占比仅11%，较26Q1有所下滑。从26Q2固收+基金重仓股行业分布看，电子（7973亿元，376%）与通信（2671亿126%132763%（126.660%（102448%26Q2银行板块以672亿元重仓规模配置成为固收+基金第7大重仓板块，占比为32%。相对于主动偏股基金，固收+基金图表5：26Q2主动偏股基金重仓股行业分布情况（亿元） 图表6：26Q2固收+基金重仓股行业分布情况（亿元） 注：上市公司分类按申万一级行业分类 注：上市公司分类按申万一级行业分类2026块（21.62pct，部分增持通信板块（391pct、机械设备板块（116pct）和建筑材料板块（087pct，其他板块持仓占比均有所降低。其中银行板块占比减少，26Q2较26Q1占比环比088pct。图表7：26Q2主动偏股基金重仓股各板块市值占比环比变动情况（pct）注：上市公司分类按申万一级行业分类从26Q2各类基金重仓银行板块规模和占比变动情况来看，银行板块主要遭被动股票基金和固收+被动股票基金重仓股中银行板块市值从26Q1的6991亿元减至26Q2的3965亿元，对应银行板块占比从50%降至27%。主动偏股基金减配银行股，重仓股中银行板块市值从26Q1的323.0亿元降至26Q2的258.120%降至11%。固收+基金的重仓股中银行板块市值26Q2减少14.2亿元至67.226Q1的52%微降至26Q2的32%收+基金均减配国有大行和股份制银行，其中被动股票基金大幅减持股份制银行。图表8：26Q2各类基金重仓银行板块规模和占比变动情况注：上市公司分类按申万一级行业分类银行指数季度收益率跌幅扩大图表9：26Q2各板块指数涨幅情况（按申万一级行业分类（）26Q2季度收益率从26Q1的34%下降至84%，环比回落503个百分点。同期电子、通信板块图表9：26Q2各板块指数涨幅情况（按申万一级行业分类（）26Q2基金重仓银行股持仓有何变化？早期（2007-2008年前后基金重仓银行股持仓相对集中于招商银行、民生银行、浦发银行、工商银行等头部银行，其中招商银行与浦发银行贡献了较高比例；中期（2009-2020年前后）交通银行、农业银行等大行在基金重仓银行股占比有所提升，兴业银行持续获得资（2021后“其他”中小银行占比持续扩大，头部银行获基金的持续加码，招商银行占比在25Q3创新高后在25Q4、26Q1、26Q2略有回落但仍维持高位，整体反映出基金重仓股中对银行股的持仓从集中于少数核心标的，逐渐转向头部持续集中、中小银行分散投资的配置格局。图表10：基金各银行的重仓市值占基金重仓银行股市值比例走势26Q2征：招商银行以1923亿元的持股总市值领先，是基金最侧重的银行标的，占板块整体持仓市值比重为26.5742市值分别为57.9亿元、445亿元和43.1亿元；其余如南京银行、平安银行、农业银行、上203510图表11：26Q2基金重仓银行持股市值情况（亿元） 图表12：26Q2基金重仓银行持股市值占比情况注：上图仅展示基金持股市值在10亿元以上的银行26Q2江苏银行以环比342pct的占比提升成为最核心的增持标的，宁波银行、南京银行、齐鲁银行、平安银行等也获得不同程度的增持。另一方面，兴业银行和招商银行26Q226Q1分别减少10.66pct和540pct26Q2继续侧重于布局质量优质的城商行。图表13：26Q2基金重仓银行市值占板块比重环比变动情况主动偏股基金重仓银行股持仓有何变化？6420Q4-22Q419Q4-21Q421Q424Q4-26Q2末，宁波银行超越招商银行成为主动偏股基金重仓最多的银行股，资金对银行股的配置逻辑从集中于头部大行向多元化、分散化方向转变，不同银行的重仓热度随市场风格与行业周期动态调整。图表14：主动偏股基金各银行的重仓市值占基金重仓银行股市值比例走势26Q257.3亿元的基金重仓持股市值超越招商银行位居首位，招商银行以445亿元紧随其后，二者为最核心的重仓标的；江苏银行、工商银行、杭州银行、渝农商行等构成第二梯队，持13-25931515：26Q2（亿元）注：上图仅展示基金持股市值在5亿元以上的银行

图表16：26Q2主动偏股基金重仓银行持股市值占比26Q2宁波银行以305pct的环比增幅成为主动偏股基金增持最突出的标的，江苏银行、齐鲁银行、南京银行等也获得不同程度的增持；与之相对，招商银行、兴业银行、民生银行270pct图表17：26Q2主动偏股基金重仓银行市值占银行板块比重环比变动情况注：PB数据截至2026-06-30银行名称26Q2重仓持股 26Q1银行名称26Q2重仓持股 26Q1重仓持股 26Q2持仓占板块 26Q1持仓占板块 26Q2占比环比 26Q2涨跌幅宁波银行（亿元）57.35（亿元）61.92比重22.2%比重19.7%变动（pct）3.05（%）-1.3招商银行44.4964.4117.4%19.4%-.70-1.08江苏银行24.0823.369.3%7.2%2.10-0.8工商银行15.3821.275.6%6.5%-.62-6.1杭州银行13.1817.995.0%5.5%-.46-1.06渝农商行13.0418.335.5%5.6%-.62-1.84建设银行9.7710.013.9%3.1%0.691.26南京银行9.597.093.1%2.2%1.52-1.48齐鲁银行8.765.153.0%1.5%1.800.87中国银行7.085.132.4%1.5%1.150.88平安银行6.499.102.1%2.8%-.30-8.5兴业银行6.2412.432.2%3.8%-.43-1.40成都银行5.848.012.6%2.4%-.223.63长沙银行5.336.282.7%1.9%0.12-8.9农业银行4.928.971.1%2.7%-.87-6.7苏州银行4.685.741.1%1.7%0.04-1.55民生银行4.6410.211.0%3.1%-.36-1.36常熟银行3.945.341.3%1.6%-.13-1.26青岛银行3.261.521.6%0.4%0.79-0.8交通银行3.155.721.2%1.7%-.55-7.5邮储银行2.782.131.8%0.6%0.42-2.5华夏银行0.940.730.6%0.2%0.14-1.25中信银行0.751.550.9%0.4%-.19-1.30上海银行0.693.300.7%1.0%-.75-1.50重庆银行0.350.930.3%0.2%-.15-3.4北京银行0.333.760.3%1.1%-.04-1.42贵阳银行0.230.200.9%0.0%0.03-1.25光大银行0.210.090.8%0.0%0.05-1.89浦发银行0.200.000.8%0.0%0.08-1.99浙商银行0.160.070.6%0.0%0.04-1.89沪农商行0.151.790.6%0.5%-.49-1.59瑞丰银行0.040.210.2%0.0%-.05-1.76张家港行0.030.010.1%0.0%0.01-1.14江阴银行0.030.130.1%0.0%-.03-1.28厦门银行0.000.140.0%0.0%-.04-1.30投资分析意见2026年银行净息差企稳，业绩增速有望明显