中级会计财务管理考试模拟题（含答案）

中级会计财务管理考试模拟题（含答案）一、判断题（每题2分，共20分）1.以企业价值最大化作为财务管理目标，未考虑资金的时间价值和投资的风险因素，仅适用于上市公司。2.预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1、系数加1，也可通过普通年金现值系数乘以（1+折现率）计算。3.可转换债券的赎回条款是为了保护债券持有人的利益，促使持有人尽快完成转股。4.计算项目投资的营业现金净流量时，付现成本不包括折旧、摊销等非付现费用，但需要考虑所得税的影响。5.存货经济订货基本模型中，假设存货的购置成本属于决策无关成本，只有变动订货成本和变动储存成本与订货批量相关。6.直接人工工资率差异的形成原因多由生产部门负责，与人事部门无关联。7.剩余股利政策下，公司优先满足盈利较好的投资项目的资金需求，剩余盈余再用于分配股利，该政策有利于稳定公司股价。8.流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，因此企业流动比率越高越好。9.边际贡献首先用于弥补企业的固定成本，剩余部分才形成企业的利润。10.增量预算编制方法以历史期实际经济活动及其预算为基础，能够有效规避原有不合理费用项目的影响。二、单项选择题（每题2分，共20分）1.财务管理工作的核心环节是（）A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务考核2.某企业将100万元存入银行，年利率为4%，每半年复利一次，已知（F/P，2%，10）=1.2190，（F/P，4%，5）=1.2167，则第5年末的本利和为（）万元A.121.67B.121.90C.120.00D.122.303.下列筹资方式中，属于股权筹资且筹资限制条件较少的是（）A.发行普通股B.留存收益C.发行公司债券D.银行借款4.某公司发行普通股市价为20元/股，筹资费率为5%，本年刚发放的现金股利为1元/股，预计股利每年增长率为3%，则该普通股的资本成本为（）A.8.05%B.8.21%C.8.41%D.7.89%5.某两个互斥投资项目，项目A寿命期为6年，净现值为120万元，项目B寿命期为8年，净现值为130万元，若基准收益率为10%，（P/A，10%，6）=4.3553，（P/A，10%，8）=5.3349，则下列说法正确的是（）A.应选择项目A，因为净现值更高B.应选择项目B，因为寿命期更长C.应选择项目A，因为年金净流量更高D.应选择项目B，因为年金净流量更高6.某公司全年赊销收入为3600万元，应收账款周转天数为30天，变动成本率为60%，资本成本率为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元A.18B.30C.54D.367.某产品标准工时为2小时/件，标准变动制造费用分配率为15元/小时，本月实际产量1000件，实际工时2100小时，实际变动制造费用33600元，则变动制造费用效率差异为（）元A.1500不利差异B.1500有利差异C.2100不利差异D.2100有利差异8.下列股利理论中，认为公司应采用高股利政策的是（）A.税差理论B.客户效应理论C.“手中鸟”理论D.代理理论9.杜邦分析体系的核心指标是（）A.营业净利率B.总资产周转率C.净资产收益率D.权益乘数10.下列作业中，随产量变动而正比例变动的作业是（）A.单位级作业B.批次级作业C.品种级作业D.生产维持级作业三、多项选择题（每题2分，共20分）1.下列关于货币时间价值系数的表述中，正确的有（）A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数B.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数D.预付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以（1+折现率）2.相对于股权筹资，债务筹资的优点有（）A.筹资弹性较大B.资本成本较低C.财务风险较小D.能够稳定公司的控制权3.下列各项中，会导致经营杠杆系数上升的有（）A.销售量上升B.固定成本上升C.单位变动成本上升D.产品销售单价上升4.下列属于证券投资非系统风险的有（）A.违约风险B.购买力风险C.变现风险D.破产风险5.关于流动资产融资策略的表述中，正确的有（）A.期限匹配融资策略下，波动性流动资产通过短期来源融通B.保守融资策略下，短期融资仅融通部分波动性流动资产C.激进融资策略下，短期融资占比低于保守融资策略D.保守融资策略的融资成本较高，收益较低6.下列属于成本管理主要内容的有（）A.成本预测B.成本决策C.成本核算D.成本考核7.下列股利政策中，能够给投资者传递公司经营状况稳定信号的有（）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策8.下列属于上市公司股权激励模式的有（）A.股票期权B.限制性股票C.股票增值权D.业绩股票9.下列属于财务分析比较分析法范畴的有（）A.趋势分析法B.横向比较法C.预算差异分析法D.比率分析法10.下列属于投资中心考核指标的有（）A.边际贡献B.投资收益率C.剩余收益D.部门可控边际贡献四、案例分析题（每题6分，共18分）1.甲公司是一家制造业企业，2023年需筹集1000万元资金用于新产品生产线建设，现有两个筹资方案可选：方案一：向银行借款1000万元，年利率6%，每年付息一次，到期还本，筹资费率为0.5%；方案二：发行普通股筹资，发行价为25元/股，预计第一年每股股利为1.2元，股利年增长率为4%，筹资费率为3%。企业所得税税率为25%。要求：（1）计算方案一的长期借款资本成本；（2）计算方案二的普通股资本成本；（3）若不考虑其他因素，判断甲公司应选择哪个筹资方案。2.乙公司2023年赊销收入为7200万元，信用政策为“2/10，N/30”，预计有40%的客户选择享受现金折扣，剩余60%的客户在信用期内付款，变动成本率为50%，资本成本率为8%，一年按360天计算。要求：（1）计算应收账款的平均收现期；（2）计算应收账款的机会成本；（3）计算现金折扣成本。3.丙公司只生产销售一种产品，2023年销售量为10万件，单价为80元/件，单位变动成本为50元/件，固定成本总额为120万元。要求：（1）计算2023年的边际贡献总额；（2）计算2023年的盈亏平衡点销售量；（3）若2024年计划实现目标利润300万元，其他条件不变，计算2024年需要达到的销售量。五、论述题（每题11分，共22分）1.请简述净现值法和内含收益率法的异同点，以及两者在互斥投资项目决策中的适用规则。2.某外贸出口企业主要以美元结算销售收入，近年来人民币汇率波动幅度较大，对企业盈利造成了较大影响，请结合财务管理相关理论，简述该企业可采取的汇率风险应对措施。标准答案及解析一、判断题1.参考答案：×。解析：企业价值最大化目标考虑了资金的时间价值和风险因素，该目标不仅适用于上市公司，非上市公司也可通过资产评估确定企业价值，题干表述错误。2.参考答案：√。解析：预付年金现值的两种计算方法表述均正确，一种是调整期数和系数，另一种是在普通年金现值基础上乘以（1+折现率）。3.参考答案：×。解析：可转换债券的赎回条款是为了保护发行方的利益，避免市场利率下降后发行方继续承担较高的利息成本，同时也可以倒逼持有人转股，题干表述错误。4.参考答案：√。解析：营业现金净流量=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本抵税，付现成本是需要实际支付现金的成本，不包含非付现费用，计算时需考虑所得税影响，表述正确。5.参考答案：√。解析：经济订货基本模型下，假设存货价格稳定，无数量折扣，因此购置成本属于固定成本，与订货批量决策无关，只有变动订货成本和变动储存成本是相关成本，表述正确。6.参考答案：×。解析：直接人工工资率差异的形成多与人事部门的用工招聘、薪酬调整政策相关，生产部门主要负责直接人工效率差异的管控，题干表述错误。7.参考答案：×。解析：剩余股利政策下股利发放额随投资机会和盈利水平波动，不利于稳定公司股价，题干表述错误。8.参考答案：×。解析：流动比率过高说明企业流动资产占用过多，可能存在存货积压、应收账款回收慢等问题，会降低企业的运营效率和盈利能力，并非越高越好，题干表述错误。9.参考答案：√。解析：本量利分析的基本逻辑为：利润=边际贡献-固定成本，边际贡献首先覆盖固定成本，剩余部分为企业利润，表述正确。10.参考答案：×。解析：增量预算假设历史期的所有费用项目都是合理的，无法规避原有不合理费用的影响，零基预算才能实现该目标，题干表述错误。二、单项选择题1.参考答案：B。解析：财务决策是财务管理的核心环节，财务预测是为财务决策服务的，财务预算是财务决策的具体化，财务考核是保障预算落实的手段，因此选B。2.参考答案：B。解析：每半年复利一次，5年共复利10次，半年利率为4%/2=2%，因此本利和=100（F/P，2%，10）=1001.2190=121.90万元，选B。3.参考答案：B。解析：留存收益属于内部股权筹资，无需对外发行，没有发行费用，筹资限制条件远少于发行普通股，发行债券和银行借款属于债务筹资，因此选B。4.参考答案：C。解析：普通股资本成本=D1/[P0(1-f)]+g=1(1+3%)/[20(1-5%)]+3%≈5.42%+3%=8.42%，与选项C最接近，因此选C。5.参考答案：C。解析：互斥项目寿命期不同时需使用年金净流量决策，项目A的年金净流量=120/4.3553≈27.55万元，项目B的年金净流量=130/5.3349≈24.37万元，项目A年金净流量更高，应选择项目A，选C。6.参考答案：A。解析：应收账款机会成本=日赊销额平均收现期变动成本率资本成本率=3600/3603060%10%=18万元，选A。7.参考答案：A。解析：变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）标准分配率=（2100-10002）15=1500元，实际工时超过标准工时，属于不利差异，选A。8.参考答案：C。解析：“手中鸟”理论认为投资者更偏好到手的现金股利，认为股利的风险低于未来的资本利得，因此公司应采用高股利政策，税差理论、客户效应理论（高收入阶层）偏好低股利政策，代理理论要分具体情况，因此选C。9.参考答案：C。解析：杜邦分析体系以净资产收益率为核心，逐层分解为营业净利率、总资产周转率、权益乘数的乘积，反映企业的盈利能力、运营能力和偿债能力，因此选C。10.参考答案：A。解析：单位级作业是每生产一件产品就需要进行一次的作业，与产量正比例变动；批次级作业与批次相关，与产量无关；品种级作业与产品品种相关；生产维持级作业是维持整个生产运营的作业，与产量无关，因此选A。三、多项选择题1.参考答案：ABCD。解析：四个选项表述均符合货币时间价值系数的对应关系，全部正确。2.参考答案：ABD。解析：债务筹资的利息可以税前扣除，资本成本低于股权筹资，且不会分散控制权，筹资时可与债权人协商还款安排，弹性较大，但债务需要还本付息，财务风险高于股权筹资，因此C错误，选ABD。3.参考答案：BC。解析：经营杠杆系数=（EBIT+固定成本）/EBIT，固定成本、单位变动成本上升会导致EBIT下降，经营杠杆系数上升；销售量、单价上升会导致EBIT上升，经营杠杆系数下降，因此选BC。4.参考答案：ACD。解析：非系统风险是个别公司特有的风险，包括违约风险、变现风险、破产风险，购买力风险是由于通货膨胀导致的，属于系统风险，因此选ACD。5.参考答案：ABD。解析：激进融资策略下，短期融资不仅要覆盖全部波动性流动资产，还要覆盖部分永久性流动资产，短期融资占比远高于保守融资策略，C表述错误，其余选项表述正确，选ABD。6.参考答案：ABCD。解析：成本管理的主要内容包括成本预测、成本决策、成本计划、成本控制、成本核算、成本分析、成本考核，四个选项均属于成本管理的内容，选ABCD。7.参考答案：BCD。解析：剩余股利政策的股利发放额随投资机会和盈利水平波动较大，无法传递经营稳定的信号，其余三种政策的股利水平相对稳定或有规律，能够传递稳定信号，选BCD。8.参考答案：ABCD。解析：我国上市公司常见的股权激励模式包括股票期权、限制性股票、股票增值权、业绩股票、虚拟股票等，四个选项均属于，选ABCD。9.参考答案：ABC。解析：比较分析法分为趋势分析法（与本企业历史比）、横向比较法（与同行业其他企业比）、预算差异分析法（与预算比），比率分析法是独立于比较分析法的另一类财务分析方法，因此选ABC。10.参考答案：BC。解析：投资中心不仅要对利润负责，还要对投入的资本负责，考核指标为投资收益率和剩余收益，边际贡献、部门可控边际贡献是利润中心的考核指标，因此选BC。四、案例分析题1.参考答案及评分标准：（1）长期借款资本成本=年利率（1-所得税税率）/（1-筹资费率）=6%(1-25%)/(1-0.5%)≈4.52%，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。（2）普通股资本成本=第一年预期股利/[发行价（1-筹资费率）]+股利增长率=1.2/[25(1-3%)]+4%≈4.95%+4%=8.95%，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。（3）由于方案一的资本成本（4.52%）远低于方案二的资本成本（8.95%），不考虑其他因素的情况下应选择方案一，本小问2分，判断依据正确得1分，结论正确得1分。2.参考答案及评分标准：（1）平均收现期=折扣期享受折扣客户占比+信用期放弃折扣客户占比=1040%+3060%=22天，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。（2）应收账款机会成本=年赊销额/360平均收现期变动成本率资本成本率=7200/3602250%8%=17.6万元，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。（3）现金折扣成本=年赊销额享受折扣客户占比折扣率=720040%2%=57.6万元，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。3.参考答案及评分标准：（1）边际贡献总额=销售量（单价-单位变动成本）=10(80-50)=300万元，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。（2）盈亏平衡点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=120/(80-50)=4万件，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。（3）目标利润销售量=（固定成本+目标利润）/（单价-单位变动成本）=(120+300)/(80-50)=14万件，本小问2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分。五、论述题1.参考答案及评分标准：（1）相同点：两者均属于动态投资决策指标，都考虑了资金的时间价值，都可以用于判断单一项目的投资可行性，对于独立项目且无资本限制的情况下，两者的可行性判断结论一致。本部分共3分，答出动态指标得1分，答出考虑时间价值得1分，答出单一项目判断结论一致得1分。（2）不同点：①指标性质不同：净现值是绝对数指标，反映项目投资能够为企业带来的财富增加额；内含收益率是相对数指标，反映项目本身能够达到的投资收益率。②折现率影响不同：净现值的计算需要提前设定折现率，结果受折现率高低的影响；内含收益率是项目本身的内在收益率，不受外部折现率的影响。③适用场景不同：净现值适用于投资额相同的互斥项目决策，无法直接用于投资额不同的独立项目排序；内含收益率适用于独立项目的优先级排序，无需考虑投资额大小。本部分共5分，答出每一点差异得2分，答出两点及以上得5分。（3）互斥项目决策适用规则：对于互斥项目，若项目寿命期相同、投资额相同，两者