2026年全国期货从业资格之期货投资分析考试快速提分题详细参考解析

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年期货从业资格考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、我田大豆的主产区是()。A.吉林B.黑龙江C.河南D.山东

2、如果一种债券的价格上涨，其到期收益率必然()。A.不确定B.不变C.下降D.上升

3、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：铜的即时现货价是（）美元／吨。A.7660B.7655C.7620D.7680

4、基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。A.基差大小B.期货价格C.现货成交价格D.升贴水

5、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资

6、一个红利证的主要条款如表7-5所示，请据此条款回答以下题。不考虑货币的时间价值和机会成本，在下列哪些情况下，该红利证将会亏损（）。A.存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%B.存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%C.存续期间标的指数下跌30%，期末指数上升10%D.存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%

7、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%

8、如表2—5所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40％，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。A.5.92B.5.95C.5.77D.5.97

9、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。法国该种高失业率的类型属于（）。查看材料A.周期性失业B.结构性失业C.自愿性失业D.摩擦性失业

10、协整检验通常采用（）。A.DW检验B.E-G两步法C.LM检验D.格兰杰因果检验

11、RJ/CRB指数包括（）个商品期货品种。A.17B.18C.19D.20

12、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每()年对各类别指数的权数做出相应的调整。A.1B.2C.3D.5

13、根据下面资料，回答98-100题某结构化产品的主要条款如表7—1所示。表7—1某结构化产品的主要条款100假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是（）。A.3200和3680B.3104和3680C.3296和3840D.3200和3840

14、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货

15、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量M0D.广义货币供应量M2

16、假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买人2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如表6—5所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为10938，12242，1641，则投资者最终损益为（）万美元。表6—5各期限国债期货价格和DV01A.24.50B.20.45C.16.37D.16.24

17、A公司希望以固定利率借入美元，B公司希望以固定利率借入日元。经即期汇率转换后，双方所需要的金额大体相等。经过税率调整后，两家公司可以得到的利率报价如下表所示。表A、B公司利率互换A、B两公司计划进行互换，其中某商业银行为做市商（即中介），该银行的净收益为0.5%，要求互换对交易双方具有相同的吸引力，在互换中确保银行承担所有的汇率风险。则互换之后，公司A以每年____的利率借入美元，公司B以每年____的利率借入日元。（）A.9.3%；9.7%B.4.7%；9.7%C.9.3%；6.2%D.4.7%；6.2%

18、近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）。A.拥有定价的主动权和可选择权B.增强企业参与国际市场的竞争能力C.将货物价格波动风险转移给点价的一方D.可以保证卖方获得合理销售利润

19、根据该模型得到的正确结论是()。A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1美元／桶，黄金价格平均提高01193美元／盎司B.假定其他条件不变，黄金ETF持有量每增加1吨，黄金价格平均提高0.55美元/盎司C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1％，黄金价格平均提高0.193美元／盎司D.假定其他条件不变，标准普尔500指数每提高1％，黄金价格平均提高0.329％

20、()是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平

21、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到期。国债期货结算价格为102.8202，沪深300指数期货交割价为3242.69，那么M可投入（）到成分股的购买。A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元

22、选择的检验统计量是（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

23、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662

24、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段

25、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑澳元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792

26、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。A.4％B.6％C.8％D.10％

27、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。A.净资产达到5亿B.较高的产品发行能力C.投资者客户服务能力D.融资竞争能力

28、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-0％到0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。据此回答以下三题。假设产品发行时沪深300指数的点数是3200点，则该结构化产品中的期权的行权价为（）。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104

29、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.有效的技术分析D.基于历史数据的理论挖掘

30、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（）的阶段。A.合同后B.合同前C.合同中D.合同撤销

31、杜宾一瓦森DW检验法是常用的序列相关性检验方法，以下关于DW检验说法正确的是()。A.DW值在2附近左右时为正相关B.DW值接近0时为负相关C.DW值的取值范围为[-4，4]D.DW值接近4时为负相关

32、根据下面资料，回答83-86题为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-2的数据结果。表3-2大豆回归模型输出结果据此回答以下四题。大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间的线性回归方程为()。A.Y=42.38+9.16x1+0.46x2B.Y=9.16+42.38x1+0.46x2C.Y=0.46+9.16x1+42.38x2D.Y=42.38+0.46x1+9.16x2

33、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()的货币政策。A.中性B.紧缩性C.弹性D.扩张性

34、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线

35、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元＝6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元＝6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。据此回答以下两题。则买入期货合约（）手。A.10B.8C.6D.7

36、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为8个指数点，这8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316

37、某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位？（）A.与金融机构签订利率互换协议B.与金融机构签订货币互换协议C.与金融机构签订股票收益互换协议D.与金融机构签订信用违约互换协议

38、下列不属于压力测试假设情景的是（）。A.当日利率上升500基点B.当日信用价差增加300个基点C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

39、2015年，造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是（）。①产能过剩；②调整结构；③控制物价；④需求不足A.①②B.③④C.①④D.②③

40、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()A.上涨B.下跌C.不变D.没有影响

41、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500吨，如果企业已确定在月底以40000元／吨的价格销售1000吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（）。A.3000B.500C.1000D.2500

42、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计GDP时，要将出口计算在内D.统计GDP时，要将进口计算在内

43、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元）。假设当日欧元（EUR）兑美元（USD）即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场____万美元，在期货市场____万美元。（不计手续费等费用）（）。A.获利1.56；获利1.565B.损失1.56；获利1.745C.获利1.75；获利1.565D.损失1.75；获利1.745

44、假设检验的结论为（）。A.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是800克B.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是800克C.在5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为800克D.这批食品平均每袋重量一定不是800克

45、从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。A.投机行为B.套期保值行为C.避险行为D.套利行为

46、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和22%，其β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的β系数为（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3

47、某国债远期合约270天后到期，其标的资产为中期国债，当前净报价为98.36元，息票率为6%，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息时间为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%。则该国债远期的理论价格为多少（）。A.99.35B.99.68C.102.31D.104.15

48、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田B.美国C.俄罗斯D.日本

49、在一元回归中，回归平方和是指（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

50、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段

51、根据下面资料，回答74-75题某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券(以年收益7.6％计算)，同时5亿元(10％的资金)左右买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。据此回答以下两题。75方案一的收益为__________万元，方案二的收益为__________万元。（）A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4

52、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A.边际成本等于边际收益B.边际成本等于短期收益C.边际成本等于长期收益D.边际成本等于平均收益

53、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33

54、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。假设产品以面值发行，那么相对期初，期末指数（），才能使投资者不承受亏损。A.至少上涨12.67%B.至少上涨16.67%C.至少下跌12.67%D.至少下跌16.67%

55、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为41USD／GBP。120天后，即期汇率为35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（）万美元。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177

56、操作风险的识别通常更是在（）。A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面

57、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700

58、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元／吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6

59、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12

60、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（）。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1

61、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。A.15B.45C.20D.9

62、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（）.A.25B.38C.40D.50

63、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（）元／吨。A.-20B.-10C.20D.10

64、为改善空气质量，天津成为继北京之后第二个进行煤炭消费总量控制的城市。从2012年起，天津市场将控制煤炭消费总量，到2015年煤炭消费量与2010年相比，增量控制在1500万吨以内，如果以天然气替代煤炭，煤炭价格下降，将导致()。A.煤炭的需求曲线向左移动B.天然气的需求曲线向右移动C.煤炭的需求曲线向右移动D.天然气的需求曲线向左移动

65、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

66、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。表某收益增强型股指联结票据主要条款该收益增强型股指联结票据在票据中嵌入了（）合约。A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货

67、江恩把()作为进行交易的最重要的因素。A.时间B.交易量C.趋势D.波幅

68、关于基差定价，以下说法不正确的是（）。A.基差定价的实质是一方卖出升贴水，一方买入升贴水B.对基差卖方来说，基差定价的实质，是以套期保值方式将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手C.决定基差卖方套期保值效果的并不是价格的波动，而是基差的变化D.如果基差卖方能使建仓时基差与平仓时基差之差尽可能大，就能获得更多的额外收益

69、关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。A.xf距离x的均值越近，预测精度越高B.样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确C.∑（xi－）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低D.对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些

70、某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票而利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为()元。A.9256B.1000C.121840D.1260

71、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（）元/吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6

72、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家

73、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.参与型红利证D.增强型股指联结票据

74、中国铝的生产企业大部分集中在()。A.华南B.华东C.东北D.西北

75、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（）。A.经验总结B.经典理论C.历史可变性D.数据挖掘

76、核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（）。A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分

77、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元／人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元／人民币即期汇率约为38，人民币／欧元的即期汇率约为0．1193。公司决定利用执行价格为0．1190的人民币／欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0．0009，合约大小为人民币100万元。据此回答以下问题。该公司需要人民币／欧元看跌期权手。（）A.买入;17B.卖出;17C.买入;16D.卖出;16

78、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600元B.22200元C.44400元D.22300元

79、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。A.买入1818份国债期货合约B.买入200份国债期货合约C.卖出1818份国债期货合约D.卖出200份国债期货合约

80、若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?（）A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限二、多选题

81、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。A.实际本金B.名义本金C.利率D.本息和

82、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的()日发布上月进出口情况的初步数据。A.20B.15C.10D.5

83、产品中期权组合的价值为（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67

84、Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括()。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行

85、根据DW指标数值做出的合理判断是()。A.回归模型存在多重共线性B.回归模型存在异方差问题C.回归模型存在一阶负自相关问题D.回归模型存在一阶正自相关问题

86、美国劳工部劳动统计局一般在每月第()个星期五发布非农就业数据。A.1B.2C.3D.4

87、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]则该产品嵌入了（）。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权

88、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，通常供应商配送指数的权重为（）。A.30%B.25%C.15%D.10%

89、交易量应在()的方向上放人。A.短暂趋势B.主要趋势C.次要趋势D.长期趋势

90、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。假设人民币/欧元的即期汇率是0.1053,欧元/人民币的即期汇率是9.5，那么该企业付出的成本为（）。A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825

91、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾

92、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：铜的即时现货价是（）美元／吨。A.7660B.7655C.7620D.7680

93、关于时间序列正确的描述是（）。A.平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动B.平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动C.非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值D.平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动

94、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值。套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%，保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企总计费用是（），每吨早稻成本增加是（）（假设早稻10吨/手）。A.15.8万元；3.16元/吨B.15.8万元；6.32元/吨C.2050万元；3.16元/吨D.2050万元；6.32元/吨

95、若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。A.涨幅低于0.75%B.跌幅超过0.75%C.涨幅超过0.75%D.跌幅低于0.75%

96、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量MoD.广义货币供应量M2

97、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界定期货价格低估的水平

98、某资产管理机构发行了—款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7-7所示。根据主要条款的具体内容，回答题。表7-7某保本型股指联结票据主要条款假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%，若产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。查看材料A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5

99、（）是期权价格的变化与利率变化之间的比率，度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega

100、点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是()。A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃三、判断题

101、短期资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置的配置比例。()

102、从事金融衍生品交易相关业务的金融机构，当其建立了衍生品头寸或者其他金融产品头寸时，就会面临一定的风险。

103、定量分析是定性分析的基本前提。()

104、外汇储备太少，往往会引发本国货币贬值。()

105、在V形走势的转势点不一定要有人成交量的配合。()

106、持有成本理论的基本假设包括无风险利率相同且维持不变，基础资产不允许卖空等条件。（）

107、市场上，苹果的价格上涨了5%，猪肉的需求量上涨10%，则这两种商品的需求交叉价格弹性为正值。()

108、生产者价格指数，是工业生产产品出厂价格和购进价格在某个时期内变动的相对数，反映全部工业品出厂和购进价格的变化趋势及幅度。目前，中国以工业品出厂价格替代生产者价格。（）

109、对于给定的到期收益率变动幅度，息票率越高，债券价格的波动幅度越人。()

110、中国国家统计局所统计的失业数据包括城镇登记失业率和农业人口失业率。()

111、在点价交易中心，掌握点价主动权的一方必须进行套期保值。

112、OPEC组织对石油价格的形成起到了至关重要的作用。()

113、上游相关产品会影响本产品的需求，而下游相关产品则会影响本产品的供给。()

114、样本量越大，样本均值的扪样标准差就越大。()

115、GDP呈现上行趋势时，大宗商品价格指数重心上移，GDP增长放缓时，大宗商品价格指数往往走势趋弱，GDP数据的公布是判断短期大宗商品价格走势的主要依据。（）

116、在实际操作中，企业可根据风险情况来决定是否将全部库存风险进行对冲。（）

117、若非平稳序列{}，通过d次差分成为一个平稳序列，而这个序列的d-1次差分序列是不平稳的，则称该序列{}为d阶单整序列。（）

118、季节性分析法在任何情况下均适用。（）

119、一般来说，在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费增加，社会总需求增加，商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势。（）

120、场内期权指的是拥有点价权的一方从另一方那里获得了一个期权，这个期权是嵌入到购销合同中的非标准化的期权。()

参考答案与解析

1、答案：B本题解析：我围大豆作物生产主要集中在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙占、河南、山东等地，其中，黑龙江大豆产量约占全国的40%。

2、答案：C本题解析：假设债券市场价格为P，未来现金流分别为C1，C2，……Ct，A。若存在贴现率y，使得未来现金流按此贴现率贴现现值等于债券的市场价格，应满足：则y称为债券的到期收益率。由公式叫见，债券的到期收益率与债券的价格呈反比，债券的价格上升，到期收益率下降。

3、答案：D本题解析：目前，电解铜国际长单贸易通常采用的定价方法是：以装船月或者装船月的后一个月伦敦金属交易所(1ME)电解铜现货月平均价为基准价。电解铜国际长单贸易定价=LME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水价格=7600+80=7680(美元／吨)。

4、答案：B本题解析：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90％以上。

5、答案：A本题解析：A项，参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个在常规条件下这些投资者不能参与的领域的投资。例如境外资本市场的某个指数，或者机构问市场的某个资产或指数等。

6、答案：A本题解析：由合约条款可知，只有在存续期间标的指数下跌幅度突破过20%，且期末指数下跌的情形下，赎回价值才小于面值，红利证亏损。

7、答案：C本题解析：调整后的美元指数由欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎6个外汇品种构成。各个外汇品种的权重如表2所示。

8、答案：C本题解析：

9、答案：A本题解析：周期性失业是指劳动者在现行工资水平下找不到工作的状况，或是指总需求相对不足减少劳动力派生需求所导致的失业。这种失业是与经济周期相联系的。2015年，由于法国经济不景气，导致失业率较高，属于周期性失业。

10、答案：B本题解析：协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。协整检验通常采用的是E-G两步法。

11、答案：C本题解析：RJ/CRB指数包括19个商品期货品种。

12、答案：A本题解析：我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的，每5年调整一次，此外，考虑到我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构的不断变化，每年还要根据全国l2万户城乡居民家庭消费支出的变动及相关资料对权数做一次相应调整。

13、答案：C本题解析：产品的行权价为：3200×(1+3％)=3296；产品的障碍价为：3200×(1+20％)=3840。

14、答案：D本题解析：投资者可以卖出100万元国债期货的同时买进100万元同月到期的股指期货。到期时，国债实物交割平仓，而股指期货平仓的同时，买入相应的指数成分股，实现资产调配的目的。

15、答案：A本题解析：根据我国的货币度量方法，M0（基础货币）是指流通于银行体系以外的现钞和铸币；狭义货币M1=Mo+活期存款；广义货币M2=M1+准货币+可转让存单。

16、答案：A本题解析：为保证配置在各期限国债期货的DV01基本相同，投资者应在买人100手10年期国债期货的同时，买人(810.79×100)／313.51=207(手)的2年期国债期货和(810.79×100)／511.31=151(手)的5年期国债期货。最后损益为：(1013.938-1013.742)÷100×20×207+(1210.242-114.695)÷100×10×151+(115.641-1213.828)÷100×10×100=12.1144+12.2597+12.1300=211.5041(万美元)≈211.50(万美元)。

17、答案：C本题解析：两家公司获得的日元利率存在1.5%（年利率差，下同）的差异，而在美元利率市场上存在0.4%的差异。这两家公司在互换中获得的总收益为1.1%，银行要求的费率为0.5%，那么两家公司各获得0.3%的收益。互换使得公司A以每年9.3%的利率借入美元，公司B以每年6.2%的利率借入日元。

18、答案：D本题解析：对基差卖方来说，基差交易模式是比较有利的，原因包括：①可以保证卖方获得合理销售利润，这是贸易商近几年来大力倡导推行该种定价方式的主要原因；②将货物价格波动风险转移给点价的一方；③加快销售速度。

19、答案：D本题解析：模型中的解释变量和被解释变量均为自然对数的元/式下，解释变量对被解释变量的影响应该用弹性的概念来解释。即解释变量每变动1％，被解释变量将变动百分之几。根据模型的估计结果可知：在假定其他条件保持不变的情况下，当纽约原油价格每提高1％时，黄金价格将提高0．193％；在假定其他条件保持不变的情况下，当黄金ETF持有量每增加1％时，黄金价格将提高0．555％；在假定其他条件保持不变的情况下，当美国标准普尔500指数每提高1％时，黄金价格将提高0．329％。

20、答案：A本题解析：宏观经济形势是决定商品价格走势最重要的因素。从长期看，商品价格的波动与经济的周期波动紧密相关。期货价格作为对商品价格的预期，其走势也受到宏观经济形势的深刻影响。宏观经济形势的影响主要体现在经济的周期性方而。

21、答案：A本题解析：股票组合分配比例增至75%，国债组合减至25%,相当于增加1000万指数成分股，减少1000万国债。国债盈利:1000*102.8202=10282020，股指期货盈利=（3242.69-2895.2）*300=104247总的金额=10282020+104247=10386267

22、答案：A本题解析：

23、答案：A本题解析：2013年7月19日至TF1309最后交割日2013年9月18日之间的天数为61天，100024在持有期间收入利息=3.2861/360=0.5558。

24、答案：D本题解析：经济周期周而复始的四个阶段为衰退、复苏、过热和滞胀，经济在过热后步入滞胀阶段，此时经济增长已经降低到合理水平以下，而通货膨胀仍然继续，上升的工资成本和资金成本不断挤压企业利润空间，股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王成为投资的首选，对应美林时钟的3～6点。

25、答案：A本题解析：根据公式，可得：

26、答案：C本题解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，则中国人民银行将对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

27、答案：A本题解析：结构化产品的发行者通常是具有较高信用评级的机构，以便能有效地将结构化产品投资的信用风险和市场风险分离开来。从以往的经验来看，结构化产品的发行者既有区域经营的，也有跨国经营的，既有商业银行，也有非银行金融机构。投资者对发行者的要求，除了高信用评级之外，还包括较高的产品发行能力、投资者客户服务能力以及融资竞争能力等。考点：业务模式

28、答案：B本题解析：若到期时沪深300指数的涨跌在-16.0％到17.0％之间，产品行权，所以期权的行权价分别为3200×(1-3％)=3104，3200×(1+7％)=3424。

29、答案：C本题解析：策略思想大概有五类来源：经典理论，逻辑推理，经验总结，数据挖掘，机器学习。单纯的技术分析不是思想来源。考点：量化策略思想的来源

30、答案：B本题解析：基差卖方风险主要集中在与基差买方签订合同前的阶段。考点：基差卖方交易策略

31、答案：D本题解析：DW检验的示意图如图3-1所示。由图3-1可知，DW值接近4时为负相关；DW值接近2时无自相关；DW值接近0时为正相关；DW的取值范围为：0≤DW≤4。图3-1D．W．检验示意图

32、答案：A本题解析：根据已知条件和表3-2中的数据可以得出，大豆的价格Y对大豆的产量x1和玉米的价格x2的线性回归方程为：

33、答案：B本题解析：紧缩性货币政策的主要手段包括：减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制。社会总需求大于总供给般表现为，市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，此时中央银行就会采取紧缩性货币的政策以减少需求，促进宏观经济的稳定。

34、答案：C本题解析：趋势线用来表示证券价格变化趋势的方向。反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线;反映价格向下波动发展的趋勢线则称为下降趋势线。

35、答案：D本题解析：该出口企业面临的风险是人民币兑美元的升值风险，故应该买入期货合约，买入期货合约的手数＝100万美元/（0.15×100万元人民币）≈7（手）。

36、答案：B本题解析：甲方购买一个看跌期权，期权价格=18.8200=760（元），初始资产组合价格=20000-760=19240（元）；指数跌到90，期权的市值=200（95-90）=1000（元）；期末资产组合价格=1924090／100=17316（元）；总的资产市值等于期末资产组合价格加上期权市值=17316+1000=18316（元）。

37、答案：C本题解析：C项，该投资者通过与金融机构签订股票收益互换协议，将股票下跌的风险转移出去，达到了套期保值的目的，并保留了股权。

38、答案：C本题解析：压力测试可以被看作是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。新版章节练习，考前压卷，更多优质题库用，实时更新，软件考，C项，当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点，在合理范围内。

39、答案：C本题解析：生产者价格指数（PPI），由工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指数两部分组成。PPI从生产角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比后的价格变动。造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是产能过剩和需求不足。考点：消费者价格指数、生产者价格指数

40、答案：A本题解析：化工行业具有较强的上下游产业联动性特点，而原油作为基础能源和化工原料，其价格对化工下游行业有重要的影响。原油价格上涨首先将推动原油采油企业毛利率增加，处于原油产业链下游的企业成本同时增加。由于成本上涨，石化产业终端消费品价格亦将上涨。

41、答案：D本题解析：企业库存风险水平的计算公式为：风险敞口=期末库存水平+(当期采购量-当期销售量)，根据计算公式可知铜杆企业的风险敞口为：500+3000-1000=2500。

42、答案：D本题解析：国内生产总值（GDP）指一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。进口的产品和劳务不是本国境内生产的，故统计GDP时，不能将其计算在内。

43、答案：B本题解析：现货市场损益＝50×（1.4120－1.4432）＝－1.56（万美元），期货市场获利＝（1.4450－1.4101）×50＝1.745（万美元）。

44、答案：B本题解析：

45、答案：A本题解析：套期保值是为了保证现有或将来预期的投资组合价值不受市场利率变动的影响，而在国债期货市场上采取抵消性的操作，减少投资组合对利率风险的敏感性。从其他的市场参与者行为来看，投机行为为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。

46、答案：C本题解析：投资组合β系数=36%×0.8+24%×1.6+18%×2.1+22%×2.5=1.6考点：利用金融期权进行投资组合保险

47、答案：C本题解析：

48、答案：A本题解析：中围是世界最大的铜资源进口国和精炼铜生产国，铜进口主要包括精铜、粗铜、废杂铜和铜精矿出口量较少，且以半成品、加工品为主。

49、答案：C本题解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS;C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为:TSS=RSS+ESS。

50、答案：B本题解析：季节性分析法有容易掌握、简单明了的优点，但该分析法只适用于特定品种的特定阶段，并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。

51、答案：C本题解析：股指期货所用资金=96720×5170=500042400(元)=500020.24(万元)，投资政府债券的资金=500000-500020.24=4499921.76(万元)。方案一：股票资本利得=50亿元×(3500-2876)／2876=23.85(亿元)，红利终值=3195×19.013=32322.535(万元)，总增值=1117322.535(万元)；方案二：政府债券的收益=4499957600×24.6％／2=58425.94488(万元)，期货盈利=(3500-2876)×300×5170=967824.4(万元)，总增值=58425.94488+967824.4≈1026324.34(万元)。

52、答案：A本题解析：任何追求利润最大化的企业确定产量的原则都是边际收益等于边际成本，垄断企业同样如此。垄断企业和竞争企业遵循的利润最大化原则是相似的，所不同的是：竞争企业的边际收益等于其产品价格，而垄断企业的边际收益小于其产品价格。也就是说，对于竞争企业：P=MR=MC．，而对于垄断企业：P>MR=MC。

53、答案：A本题解析：F检验统计量的值为：

54、答案：D本题解析：若要使投资者在期末不承受损失，则到期收益至少是产品的面值，因此有如下方程：面值=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率））；即，1=80%+120%×max（0，-指数收益率），从而布：max（0，-指数收益率）=16.67%，因此，指数收益率=-16.67%。也就是说，只有指数下跌16.67%，甚至更多时，投资者才不会承受亏损。

55、答案：C本题解析：计算互换合约的价值：①计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，120天后固定利率债券的价格为0．0316(0．9899+0．9598+0．9292+0．8959)+1(0．8959)=26.0152(美元)。②计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1英镑，120天后固定利率债券的价格为0．0264(0．9915+0．9657+0．9379+0．9114)+1(0．9114)=26.O119(英镑)。利用期初的即期汇率，将该英镑债券转换为等价于名义本金为1美元的债券，则其120天后的价格为26.0119(1／26.41)=0．7177(英镑)。120天后，即期汇率为26.35USD／GBP，则此时英镑债券的价值26.327.7177=0．9688(美元)。③设该货币互换的名义本金为1美元，则支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为26.0152-0．9688=0．0464(美元)。

56、答案：D本题解析：操作风险的识别通常在公司层面或者部门层面，与单个金融衍生品的联系并不紧密，少有从产品层面进行操作风险的识别。

57、答案：D本题解析：铜杆厂以当时55700元/吨的期货价格为计价基准，减去100元／吨的升贴水即55600元/吨为双方现货交易的最终成交价格。铜杆厂平仓后，实际付出的采购价为55600（现货最终成交价）+100（支付的权利金）=55700（元/吨）。

58、答案：B本题解析：题中，大豆的种植成本为44428.4元／吨，理论收益=售价-成本=4600-4444=1529.6(元／吨)。

59、答案：D本题解析：当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。

60、答案：A本题解析：由题意可知，E0=1.4，PA1=5，PA2=7，PB1=6，PB2=9带入相对购买力平价公式为：E1=E0×[（PA1/PB1）/（PA2/PB2）]考点：汇率

61、答案：B本题解析：中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。

62、答案：C本题解析：转换比例是一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数，转换比例和转换价格两者的关系为:转换比例=可转换证券面额转换价格=100025=40.

63、答案：D本题解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差，可以用简单的公式表示为：基差=现货价格-期货价格，因而该填料厂开始套期保值时的基差为10元／吨。

64、答案：D本题解析：煤炭和天然气是替代品关系，其价格替代弹性为负，因此煤炭价格下降会引起煤炭需求量增加，天然气需求减少，从而天然气需求曲线向左移动。AC两项，需求曲线的移动足由除价格以外的其他因素所引起的，煤炭价格F降会引起煤炭需求量的增加，但不会使需求曲线移动。

65、答案：C本题解析：外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。外汇汇率具有双向表示的特点，既可用本币表示外币的价格，也可用外币表示本币的价格，因此对应两种基本的汇率标价方法：直接标价法和间接标价法。

66、答案：A本题解析：从票据的赎回条款可以看出，投资者卖出了以标准普尔500指数为标的的看涨期权，同时获得了较高的息票率。这里的看涨期权的执行价格是票据发行时标准普尔500指数的价格。如果指数在期末时比期初时有所升值，那么投资者回收的资金就会降低。这是投资该票据的主要风险。

67、答案：A本题解析：江恩把时间作为进行交易的最重要的因素。江恩的时间间隔不只有数日、数周，也可以是数月、教年。

68、答案：D本题解析：D项，对基差卖方来说，基差定价的实质，是以套期保值方式将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手。假设基差卖方在与交易对手签订基差贸易合同之前做套期保值时的市场基差（建仓时基差）为B1，当交易对手（基差买方）在点价后，基差卖方的套期保值头寸平仓基差为B2，则此时的基差变动为ΔB＝B2－B1（平仓时基差与建仓时基差之差）。如果基差卖方能争取到一个更有利的升贴水B2，使得ΔB尽可能大，则就能尽可能多地获得额外收益。

69、答案：C本题解析：y平均值的区间预测和个别值的区间预测具有如下特征：①对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些；②样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确；③xf距离x的均值越近，预测精度越高；④∑（xi－）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越高。

70、答案：C本题解析：

71、答案：B本题解析：题中，大豆的种植成本为4444.4元/吨，理论收益=售价-成本=4600-4444.4=155.6（元/吨）。

72、答案：D本题解析：Shibor利率的发布流程里：每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor，并于11：30通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心网站发布。

73、答案：B本题解析：收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。

74、答案：D本题解析：中国铝的生产企业大部分集中在西北部。华南、华东为最大的铝消费地区。

75、答案：C本题解析：量化策略思想大致来源于以下几个方面：经典理论、逻辑推理、经验总结、数据挖掘、机器学习等。

76、答案：A本题解析：核心CPI和核心PPI与CPI和PPI数据的区别是都剔除了食品和能源成分，因为食品和能源受临时因素影响较大，如反常气候、石油工业的短暂中断等，而这两项分别占CPI的25%和PPI的40%左右。

77、答案：A本题解析：若项目中标，公司需要在2个月后支付200万欧元，则公司应该担心人民币贬值，欧元升值，买入人民币／欧元看跌期权能规避相关风险。200万欧元大约兑人民币200万÷0．1193≈1676(万元)，对应大约130.76手期权合约。该公司选择买入17手人民币／欧元看跌期权。

78、答案：A本题解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关。此题同时考查了玉米期货合约的报价单位，而这是需要记忆的。保证金=40手10吨/手2230元/吨5%=44600元。

79、答案：C本题解析：希望将组合久调整为0，则对冲掉的久期为12.8，则对应卖出国债期货数量为：10亿元×12.8/（110万元×6.4）=1818份。

80、答案：C本题解析：将向下敲出看跌期权多头的头寸增加1倍，看跌期权头寸的一半被用来对冲指数下跌的损失，从而实现一定幅度的保本；剩余的一半头寸则用来补充收益，即当指数下降的时候看跌期权带来额外的收益。这就实现了无论指数上涨还是下跌，投资者都能盈利，即“双赢”。

81、答案：B本题解析：利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

82、答案：D本题解析：中国海关总署一般在每月的10日发布上月逝山口情况的初步数据，详细数据在每月下旬发布。

83、答案：D本题解析：该产品中含有两个期权，一个是看涨期权空头，它的行权价是指数期初值1500，期限是1年，每个产品中所含的份额是“100／指数期初值”份；另一个期权是看涨期权多头，它的行权价是指数期初值的两倍3000，期限也是1年，每个产品中所含的份额也是“100／指数期初值”份。这两个期权都是普通的欧式期权，根据当时的市场条件，每个产品所占的期权份额的理论价格分别为31.68元和0．01元。所以产品中期权组合的价值是31.67元。

84、答案：D本题解析：目前，Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、兴业银行、浦发银行、北京银行、上海银行、招商银行、光大银行、中信银行、南京银行、德意志银行(上海)、汇丰银行(上海)和渣打银行(上海)。

85、答案：D本题解析：DW检验法是用于检验序列相关性的方法。DW检验示意图如图3-2所示。当DW=0．384时，可知模型存在一阶正自相关问题。图3-2D．W．检验示意图

86、答案：A本题解析：美国劳工部劳动统计局每月发布的“非农就业”数据也是重要的经济数据之一。非农就业数据一般在每月第一个星期五分布。

87、答案：B本题解析：产品中嵌入的期权主要体现在公式中的max（0，-指数收益率）这一项。只有在股指下跌时，期权到期时的价值才大于0，所以产品中嵌入了一个欧式看跌期权。考点：保本型股指联结票据

88、答案：C本题解析：ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，要求采购经理人针对新订单、生产、就业、供应商配送、存货、顾客存货量、价格、积压订单量、新出口订单和进口等方面的状况进行评估。ISM采购经理人指数则是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。

89、答案：B本题解析：辨认主要趋势中的三阶段走势时，通常需要与交易量进行相互印证，交易量应在主要趋势的方向上放大。

90、答案：B本题解析：0.O017*4*100=0.68欧元；0.68欧元*9.3950=6.3866万元

91、答案：B本题解析：根据ARMA模型的性质可知，MA（q）过程的自相关函数为q阶截尾函数，AR（p）过程的偏自相关函数为p阶截尾函数。由于平稳的AR（p）过程可以转化为一个MA（∞）过程，则AR（p）过程的自相关函数是拖尾的；一个可逆的MA（q）过程可转化为一个AR（∞）过程，因此其偏自相关函数是拖尾的。所以，可逆的AR（p）过程的ACF与可逆的MA（q）的PACF均呈现拖尾特征。

92、答案：D本题解析：目前，电解铜国际长单贸易通常采用的定价方法是：以装船月或者装船月的后一个月伦敦金属交易所(1ME)电解铜现货月平均价为基准价。电解铜国际长单贸易定价=LME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水价格=7600+80=7680(美元／吨)。

93、答案：A本题解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。

94、答案：A本题解析：期货合约保证金为：100000×50%×2050元/吨×10%=1025万元