一级建造师《建设工程经济》财务评价真题（带解析）

一级建造师《建设工程经济》财务评价真题（带解析）一、判断题（共10题，每题2分，共20分。对的打√，错的打×）1.财务净现值是反映项目在计算期内盈利能力的静态评价指标。（）2.当项目的财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目在财务上具备可行性。（）3.静态投资回收期不仅能反映项目的投资回收速度，还能全面反映项目整个计算期的盈利能力。（）4.正常运营的项目，偿债备付率应不低于1.3，且越高说明偿债能力越强。（）5.盈亏平衡分析中，项目的盈亏平衡点产量越高，说明项目抗风险能力越强。（）6.敏感性分析能够定量测算不确定因素变动对项目效益的影响，但无法识别不确定因素发生变动的概率。（）7.财务评价中的经营成本包含折旧费、摊销费和利息支出。（）8.资本金净利润率的计算基数是项目总投资，反映总投资的盈利水平。（）9.确定基准收益率时，仅需要考虑资金成本和机会成本，无需考虑通货膨胀和投资风险。（）10.建设项目财务评价指标按评价性质可分为盈利能力指标、偿债能力指标和财务生存能力指标三类。（）二、单项选择题（共10题，每题2分，共20分。每题只有1个正确答案）1.某建设项目计算期为6年，各年净现金流量如下：第0年-1000万元，第1年-200万元，第2年到第6年每年净现金流量为400万元，该项目的静态投资回收期为（）年。A.3.0B.3.5C.4.0D.4.52.某项目基准收益率为8%，计算期内各年净现金流量现值之和为126万元，则下列说法正确的是（）A.项目财务净现值为126万元，不可行B.项目财务净现值为126万元，可行C.项目内部收益率小于8%D.项目静态投资回收期小于4年3.下列指标中，属于偿债能力评价指标的是（）A.财务净现值B.资本金净利润率C.利息备付率D.投资回收期4.某建设项目年设计生产能力为10万件，年固定成本为1200万元，产品单台售价为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品税金及附加为12元，则该项目的盈亏平衡点产量为（）万件。A.3.65B.3.85C.4.25D.4.555.下列关于经营成本的计算公式，正确的是（）A.经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出B.经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费C.经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+折旧费D.经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+摊销费6.某项目总投资为2000万元，其中资本金为800万元，运营期内年平均净利润为240万元，年平均息税前利润为360万元，则该项目的资本金净利润率为（）A.12%B.18%C.30%D.45%7.确定基准收益率的基础是（）A.投资风险和通货膨胀B.资金成本和机会成本C.政策导向和行业平均收益D.项目寿命和资金规模8.某项目对四个不确定因素的敏感度系数分别为：建设投资0.72，产品售价-1.35，原材料价格0.91，汇率-0.86，则最敏感的因素是（）A.建设投资B.产品售价C.原材料价格D.汇率9.正常运营的技术方案，利息备付率最低不应低于（）A.1B.1.3C.2D.310.下列关于财务内部收益率的说法，正确的是（）A.财务内部收益率是基准收益率的折现值B.财务内部收益率大于基准收益率时，项目净现值小于0C.独立常规项目用内部收益率和净现值评价结论一致D.财务内部收益率受项目外部参数影响较大三、多项选择题（共10题，每题2分，共20分。每题有2-4个正确答案，多选、错选不得分，少选每个正确选项得0.5分）1.下列财务评价指标中，属于盈利能力动态指标的有（）A.财务内部收益率B.财务净现值C.静态投资回收期D.资本金净利润率E.总投资收益率2.下列指标中，属于偿债能力分析指标的有（）A.利息备付率B.偿债备付率C.资产负债率D.流动比率E.速动比率3.确定基准收益率应当考虑的因素包括（）A.资金成本B.机会成本C.投资风险D.通货膨胀E.项目运营成本4.下列属于盈亏平衡分析假设条件的有（）A.产量等于销量B.产量变化时，单位可变成本不变C.产量变化时，产品售价不变D.生产多种产品时，可以换算为单一产品计算E.固定成本随产量呈线性变化5.敏感性分析的步骤包括（）A.确定分析指标B.选择需要分析的不确定因素C.测算不确定因素变动对分析指标的影响程度D.确定敏感性因素E.计算项目的财务净现值6.计算经营成本时，需要从总成本费用中扣除的项目有（）A.折旧费B.摊销费C.利息支出D.工资及福利费E.外购原材料费7.下列关于静态投资回收期的特点，说法正确的有（）A.计算简便，易于理解B.能够反映投资回收之前的效果C.能够反映整个计算期的盈利能力D.可以作为项目选择的主要决策依据E.适用于评价技术上更新迅速的项目8.下列属于财务净现值指标缺点的有（）A.必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率B.不能直接说明在项目运营期各年的经营成果C.不能反映投资的回收速度D.考虑了资金的时间价值E.能够反映单位投资的使用效率9.下列关于财务内部收益率的说法，正确的有（）A.是使项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于0的折现率B.是项目自身的盈利能力，反映项目占用的未回收资金的获利能力C.不受外部参数影响，完全取决于项目净现金流量系列D.对于非常规现金流量的项目，可能存在多个内部收益率E.可以直接用于互斥方案的比选10.下列因素中，会影响偿债备付率的有（）A.企业息税前利润B.企业所得税C.当期应还本付息金额D.折旧和摊销额E.项目资本金规模四、案例分析题（共3题，每题6分，共18分）1.某新建项目建设期1年，运营期5年，建设期初一次性投入建设投资1200万元，全部形成固定资产，运营期每年营业收入为600万元，经营成本为220万元，税金及附加为30万元，不考虑所得税，基准收益率为10%。要求：（1）计算该项目的静态投资回收期（含建设期）；（2）计算该项目的财务净现值。2.某工厂新建生产线，设计年产能为5万件，年固定成本为800万元，每件产品售价为650元，单位可变成本为280元，单位产品税金及附加为22元。要求：（1）计算该生产线的盈亏平衡点产量；（2）计算该生产线达到设计产能时的盈利水平，判断项目抗风险能力。3.某房地产开发项目针对四个不确定因素进行单因素敏感性分析，设定基准收益率为12%，基础方案的财务净现值为2800万元，各因素变动幅度对应的净现值变化如下：建设投资上涨5%，净现值变为2212万元；售价下跌5%，净现值变为1988万元；原材料价格上涨5%，净现值变为2576万元；融资成本上升5%，净现值变为2632万元。要求：（1）计算各因素的敏感度系数，找出最敏感因素；（2）针对最敏感因素提出2条合理的风险应对措施。五、论述题（共2题，每题11分，共22分）1.请结合建设工程财务评价的实际应用，对比分析静态评价指标和动态评价指标的优缺点、适用场景，以及两类指标结合使用的必要性。2.请阐述基准收益率的核心内涵，说明确定基准收益率的主要原则，以及基准收益率取值高低对项目财务评价结论的具体影响。---标准答案及解析一、判断题答案及解析1.×解析：财务净现值是将计算期内各年净现金流量按基准收益率折现到建设期初的现值之和，属于动态盈利能力指标。2.√解析：财务内部收益率是项目自身的收益水平，当该值大于等于基准收益率时，项目净现值≥0，财务上具备可行性。3.×解析：静态投资回收期仅能反映投资回收之前的资金周转情况，无法反映投资回收后项目的盈利水平，不能覆盖整个计算期。4.√解析：根据《建设项目经济评价方法与参数》，正常运营的项目偿债备付率应不低于1.3，指标越高说明可用于还本付息的资金越充足，偿债能力越强。5.×解析：盈亏平衡点产量越低，说明项目只要达到较低的产量即可实现盈亏平衡，抗风险能力越强；产量越高则抗风险能力越弱。6.√解析：敏感性分析可测算不确定因素变动对项目效益的影响程度，但无法量化不确定因素发生变动的概率，这是其核心局限性。7.×解析：经营成本是为了避免重复计算、反映项目运营期实际现金流出设立的指标，计算公式为经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出，不包含折旧、摊销和利息。8.×解析：资本金净利润率的计算基数是项目资本金，反映资本金的盈利水平；总投资收益率的计算基数是项目总投资，反映总投资的盈利水平。9.×解析：确定基准收益率需要考虑四个核心因素：资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀，其中资金成本和机会成本是确定基础，风险和通胀是必须考虑的调整因素。10.√解析：建设项目财务评价指标按评价目的分为三类，分别是反映盈利能力的指标、反映偿债能力的指标、反映财务生存能力的指标。二、单项选择题答案及解析1.C解析：静态投资回收期=（累计净现金流量为正的年份-1）+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量，本题累计净现金流量第4年末刚好为0，故静态投资回收期为4年。2.B解析：财务净现值是按基准收益率计算的各年净现金流量现值之和，净现值大于等于0时项目可行，本题净现值为126万元大于0，故项目可行，内部收益率大于基准收益率8%，静态投资回收期无法从现有条件得出。3.C解析：利息备付率属于偿债能力指标，其余三个选项均属于盈利能力评价指标。4.A解析：盈亏平衡点产量=年固定成本/（单位产品售价-单位产品可变成本-单位产品税金及附加）=12000000/(900-560-12)≈36585件，即3.65万件。5.A解析：经营成本的计算公式为：经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用。6.C解析：资本金净利润率=年平均净利润/资本金×100%=240/800×100%=30%。7.B解析：确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，投资风险和通货膨胀是需要考虑的调整因素。8.B解析：敏感度系数的绝对值越大，说明因素越敏感，本题产品售价的敏感度系数绝对值1.35最大，故为最敏感因素。9.A解析：利息备付率最低不应低于1，否则说明企业没有足够资金支付利息，偿债风险极大，我国行业规范通常要求正常运营项目利息备付率不宜低于2。10.C解析：独立常规技术方案，采用内部收益率和财务净现值评价的结论完全一致；内部收益率是使净现值为0的折现率，不受外部参数影响，大于基准收益率时净现值大于0。三、多项选择题答案及解析1.AB解析：盈利能力动态指标包括财务净现值、财务内部收益率；静态投资回收期、资本金净利润率、总投资收益率均为静态盈利能力指标。2.ABCDE解析：偿债能力分析指标包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率五类。3.ABCD解析：确定基准收益率需考虑的因素包括资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀，项目运营成本不影响基准收益率的确定。4.ABCD解析：盈亏平衡分析的假设条件包括：产量等于销量；产量变化时单位可变成本不变，总可变成本随产量线性变化；产量变化时产品售价不变，销售收入随产量线性变化；生产多种产品时可换算为单一产品计算；固定成本不随产量变化。故E选项错误。5.ABCD解析：敏感性分析的步骤为：确定分析指标、选择不确定因素、测算因素变动对指标的影响、确定敏感性因素、给出敏感性分析结论，计算财务净现值不属于敏感性分析的专属步骤。6.ABC解析：经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出，故扣除项为折旧、摊销、利息支出。7.ABE解析：静态投资回收期的优点是计算简便、易于理解，能够反映投资回收之前的效果，适用于更新迅速、资金短缺、未来情况难以预测投资者特别关心资金补偿的项目；缺点是不能反映回收后的盈利情况，无法衡量整个计算期的盈利能力，不能作为主要决策依据，需结合其他指标使用。8.ABC解析：财务净现值的缺点包括：必须提前确定基准收益率，基准收益率取值直接影响评价结果；不能直接反映运营期各年的经营成果；不能反映投资的回收速度；不能反映单位投资的使用效率。DE选项属于净现值的优点。9.ABCD解析：财务内部收益率是使计算期内各年净现金流量现值累计为0的折现率，反映项目未回收资金的获利能力，完全取决于项目自身的现金流量，不受外部参数影响；对于非常规现金流量项目，可能存在多个内部收益率；互斥方案比选不能直接使用内部收益率，需采用差额内部收益率或净现值法，故E选项错误。10.ABCD解析：偿债备付率=（息税折旧摊销前利润-所得税）/当期应还本付息金额，故息税前利润、折旧摊销额、所得税、当期应还本付息金额均会影响偿债备付率，项目资本金规模不直接影响该指标。四、案例分析题答案及评分标准1.（共6分）（1）静态投资回收期计算：运营期每年净现金流量=600-220-30=350万元（1分）。累计净现金流量：第1年末（建设期末）为-1200万元，第2年末-1200+350=-850万元，第3年末-850+350=-500万元，第4年末-500+350=-150万元，第5年末-150+350=200万元（1分）。静态投资回收期=4+150/350≈4.43年（含建设期）（1分）。（2）财务净现值计算：FNPV=-1200+350×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)=-1200+350×3.7908×0.9091≈3.57万元（2分）。评分标准：计算过程正确得对应步骤分，结果偏差不超过5%扣0.5分，无计算过程仅给结果不得分。2.（共6分）（1）盈亏平衡点产量=8000000/(650-280-22)=8000000/348≈22989件，即约2.30万件（2分）。（2）达到设计产能时的年利润=50000×(650-280-22)-8000000=50000×348-8000000=17400000-8000000=940万元（2分）。盈亏平衡点产量占设计产能的比例为2.30/5×100%=46%，低于70%的临界值，说明项目抗风险能力较强（2分）。评分标准：盈亏平衡点计算正确得2分，利润计算正确得2分，抗风险判断及依据正确得2分，依据不足扣1分。3.（共6分）（1）敏感度系数计算：建设投资敏感度系数=（2212-2800）/2800/5%=(-588/2800)/0.05=-4.2；售价敏感度系数=（1988-2800）/2800/(-5%)=(-812/2800)/(-0.05)=5.8；原材料价格敏感度系数=（2576-2800）/2800/5%=(-224/2800)/0.05=-1.6；融资成本敏感度系数=（2632-2800）/2800/5%=(-168/2800)/0.05=-1.2（2分）。敏感度系数绝对值最大的是售价，故售价为最敏感因素（1分）。（2）风险应对措施示例：①提前做好市场调研，精准定位客群，合理制定售价策略，避免售价大幅波动；②采用差异化产品策略，提升产品附加值，增强产品的市场议价能力，降低售价下跌风险。每条措施合理得1.5分，共3分。评分标准：敏感度系数计算正确得2分，最敏感因素判断正确得1分，应对措施贴合实际、针对性强每条得1.5分，措施空泛不得分。五、论述题答案及评分标准1.（共11分）答题要点：（1）静态评价指标的优缺点及适用场景：静态指标未考虑资金时间价值，计算简便、直观，优点是易于理解、数据获取成本低，适用于项目初选、短期项目评价、逐年收益大致相等的项目评价；缺点是无法反映资金的时间价值，不能准确反映项目整个计算期的盈利水平，评价结果较为粗略（3分）。（2