北交所策略被动指基占比36.76成北交所压舱石北证专精特新指数韧性凸显配置窗口

目 录1、被动指数成为北交所配置核心力量，专精特新指数具备收益韧性 42、北交所市场表现：本周北证50上涨，北证A股市盈率31.92X 103、新股上市：本周新股千岸科技首日涨幅为138.81% 194、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善 225、北交所IPO审核一览：本周1家企业过会，2家企业待上会 286、北交所监管动态一览：对44起证券异常交易监管措施 327、风险提示 36图表目录图1：2026年上半年公募机构在北交所配置家数高增长（家） 4图2：2026Q2末重仓北交所的基金数量达185支，环比2026Q1末增长30.28%（支） 4图3：2026年二季度末公募机构在北交所重仓配置金额74.14亿元，重仓配置金额环比2026一季度末增长13.89%（亿元）............................................................................................................................................................................................................5图4：被动基金是2026二季度重仓北交所占比最高的基金投资类型 5图5：2026年北证50指数基金份额高增长（亿份） 6图6：北证50指数基金规模高增长（亿元） 6图7：2026年北证50被动指数基金产品数量达97只（只） 6图8：北证专精特新指数在上涨行情中具备更大的弹性，回调阶段跌幅相对更小 7图9：北证专精特新成分股业绩具备更高成长性 7图10：北证专精特新指数成分股盈利能力较强 8图长期来看北交所专精特新“成分供给”持续充裕，板块专精特新纯度不断提升 8图12：北证专精特新标的市值中枢集中在40亿元左右中等市值区间（亿元） 9图13：从行业覆盖面来看，北证专精特新指数整体配置比较均衡 9图14：本周北证A股整体PE估值增长到31.92X 10图15：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇 10图16：北交所与科创板、创业板PE估值差（X） 图17：北交所相对创业板和科创板的估值折价均值已经回落至2024年四季度以来的较低位置 图18：从北交所估值结构来看，高估值公司数量下降，低估值公司数量回升 12图19：北证A股本周日均成交额150.25亿元，较上周下降2.37%（亿元） 12图20：北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为1.61%和2.64% 13图21：2026年北交所日均成交210亿元（亿元） 13图22：2026年北交所日均换手413图23：北证50指数报1,083.27点，PETTM42.97X 14图24：北证专精特新指数报1,860.34点，PETTM58.77X 14图25：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍） 16图26：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家） 16图27：开源北交所股票池组合表现 18图28：2025年初至今上市企业的发行市盈率情况 21图29：2025年初至今上市企业的首日涨跌幅情况 21图30：目前2026年北交所上市企业44家，2025年全年发行新股26家（家） 22图31：新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势 22图32：新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增 23图33：新三板成交额自2022年以来维持在较低位置 23图34：2026年新三板定增募资额度合计46.72亿元 24图35：2015年新三板挂牌企业定增高峰期 24图36：软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5% 25图37：培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5% 26表1：本周主要指数涨跌幅 14表2：开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率 14表3：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的 17表4：2025年1月1日到2026年7月31日北交所企业上市情况 19表5：长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业 25表6：新三板培育的企业在各上市板块后市值企业名单 26表7：本周1家企业过会，2家企业待上会 28表8：北交所排队企业中已过会未申购企业名单 29表9：北交所监管动态 321、被动指数成为北交所配置核心力量，专精特新指数具备收益韧性2021-20232025402024462025532026Q115.22%。此外，7月24日首批8只三个月持有期北交所主题基金于起上报中国证监会，管理人涵盖华夏基金、易方达基金、南方基金等机构。该类产品打破此前两年定开模式，以三个月最短持有期兼顾流动性与稳定性，为投资者提供更加灵活的北交所8图1：2026年上半年公募机构在北交所配置家数高增长（家）53465346402816218504030201002021年末 2022年末 2023年末 2024年末 2025年末 2026Q1末2026Q2末2021年末 2022年末 2023年末 2024年末 2025年末 2026Q1末 2026Q2末202620630.813620644.68%图2：2026Q2末重仓北交所的基金数量达185支，环比2026Q1末增长30.28%（支）2001501000

2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1末2026Q2末

80%13683136839414160102423333041484960%50%40%30%20%10%0%北交所主题基金 非北交所主题基金 非北交所主题基金占比从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2026年二季度末公募机构在北交所重仓配置金额74.14亿元，重仓配置占比达0.10%，重仓配置金额环比2026一季度末增长13.89%。图3：202674.14比2026一季度末增长13.89%（亿元）100806040200

2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末 2026Q1

0.14%90.5074.1490.5074.1465.1054.1833.2222.607.900.10%0.08%0.06%0.04%0.02%0.00%北交所公募重仓配置规模 北交所公募重仓配置占比（右轴）整体来看，被动基金是2026二季度重仓北交所占比最高的基金投资类型，其中6836.76%。图4：被动基金是2026二季度重仓北交所占比最高的基金投资类型其他,16.76%增强指数型基金4.86%灵活配置型基金9.19%混合型FOF基金,14.05%

被动指数型基金,31.89%偏股混合型基金,23.24%被动指数型基金偏股混合型基金混合型FOF基金灵活配置型基金增强指数型基金其他（注：数据截至2026年7月31日）ETFETF2026417日，10505155020267315029.4027.6977.79亿元、139.32138.5508.149.5941.012.75亿份、241.14亿份，截至目前较2025年末增长13.34%。图5：2026年北证50指数基份额高增长（亿份） 图北证50指数基金规模高长（亿元）241.14212.75241.14212.75141.7058.8149.590.00

北证50指数基金份额

806040200

19.84 19.84 22.015.07119.48 116.543.1524.5472.7229.42022.12.312023.12.312024.12.312025.12.312026.7.31被动指数基金 增强指数基金20267312026501626437697只。图7：2026年北证50被动指数基金产品数量达97只（只）977697764326161008060402002022.12.31 2023.12.31 2024.12.31 2025.12.31 2026.7.31北证50跟踪产品数量北交所当前主要有2大指数：北证50指数和北证专精特新指数。从历史行情复22025502026图8：北证专精特新指数在上涨行情中具备更大的弹性，回调阶段跌幅相对更小44.01%38.80%44.01%38.80%2025年-24.80%-23.26%年至今202640.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%北证50收益率 北证专精特新收益率（注：数据截至2026年7月31日）究其原因可从成长性分析，因为北证专精特新成分股业绩具备更高成长性。2021-2025北证专精特新指数的整体的营收和归母净利润复合增速达57.73%和36.76%，高于北证50的37.15%和0.40%。图9：北证专精特新成分股业绩具备更高成长性57.73%37.15%57.73%37.15%36.76%0.40%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2021-2025年营收CAGR 2021-2025年归母净利润CAGR北证50 专精特新2025Roe28.46%10.81%5023.58%、8.33%、9.43%。图10：北证专精特新指数成分股盈利能力较强28.46%23.58%28.46%23.58%10.81%8.33%9.43%10.71%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%毛利率 净利率 Roe北证50 专精特新北交所定位聚焦创新型中小企业，持续扩容的专精特新上市供给。从当前排队申报企业看可以预见未来进一步优化北交所上市公司结构：一方面，新上市标的持续扩充专精特新样本池；另一方面，持续稀释传统非专精特新企业权重。长期来看，北交所专精特新“成分供给”持续充裕，板块整体专精特新纯度有望2026731。图11：长期来看北交所专精特新“成分供给”持续充裕，板块专精特新纯度不断提升91.11%59.52%91.11%59.52%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%

2026年次新股

北交所国家级小巨人占比（注：数据截至2026年7月31日）目前北证专精特新标的市值中枢集中在40亿元左右市值区间。横向对比沪深市场整体市值规模更小，但相较于北交所其余普通中小企业具备明显优势。图12：北证专精特新标的市值中枢集中在40亿元左右中等市值区间（亿元）7005004003002001000

664.36433.05371.24200.42433.05371.24200.42172.4542.0254.41从行业覆盖面来看，北证专精特新指数整体配置比较均衡。（图13：从行业覆盖面来看，北证专精特新指数整体配置比较均衡90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%工业 材料 信息技术 医疗保健 可选消费 其他北证专精特新 北证50 专精特新100 沪专精特科创专精特新 深小巨人 创业板专精特新250A股市盈率31.92XPE88.42X89.32XPE41.71X87.6588.4289.3241.7733.2541.7140.4530.92 31.92下跌到40.45X，北证A股整体PE由30.92X增长到31.92X。图87.6588.4289.3241.7733.2541.7140.4530.92 31.92100.0080.0060.0040.0020.000.002025.7.17 2025.7.24 2025.7.31北证股 创业板 科创板（注：计算采用整体法；剔除亏损企业）从估值方面来看，20262026731盈率TTM31.92X40.45X-8.53X和-57.40X。图15：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇135.00115.0095.0075.0055.0035.00北证股 创业板 科创板图16：北交所与科创板、创业板PE估值差（X）40.0020.00-20.00-40.00-60.00-80.00北证股与创业板估值差 北证股与科创板估值差从长历史序列看，北交所相对创业板和科创板的估值折价均值已经回落至2024年四季度以来的较低位置。2026年三季度北交所估值相对创业板和科创板折价均值分别77%和35%，截至2026年7月31日，折价分别为79%和36%。图17：北交所相对创业板和科创板的估值折价均值已经回落至2024年四季度以来的较低位置139%129%139%129%115%102%110%103%81%87%65%70%70%77%57% 55%%3548755864808189140%120%100%0%2024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q12026Q22026Q3北证股/创业板 北证股/科创板（注：数据截至2026年7月31日）从北交所估值结构来看，高估值公司数量下降，低估值公司数量回升。内个股情况来看，伴随前期估值压缩与盈利验证分化，北交所板块内部估值结构正20267310-50X23470.69%202598日高48.18%22.52Pcts202492387.65%。图18：从北交所估值结构来看，高估值公司数量下降，低估值公司数量回升100%0%0-20X 20-30X 30-50X 50-80X 80-100X 100X以上从流动性表现来看，北证A股本周（2026.7.27-2026.7.31）日均成交额150.25亿元，较上周下降2.37%，日均换手率达4.16%，较上周增长0.24pcts。图19：北证A股本周日均成交额150.25亿元，较上周下降2.37%（亿元）7006005003002001002022/01/042022/03/032022/01/042022/03/032022/04/272022/06/232022/08/152022/10/132022/12/052023/02/022023/03/272023/05/232023/07/172023/09/062023/11/062023/12/272024/02/272024/04/222024/06/182024/08/082024/10/092024/11/292025/01/222025/03/242025/05/202025/07/112025/09/022025/10/312025/12/232026/02/242026/4/172026/6/12

30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%北证股成交额 北证股换手率(右轴)5026.31）1.61%2.64%-0.17Pcts和0.03Pcts图20：北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为1.61%和2.64%16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%北证50 北证专精特新指数从年均流动性来看，截至2026年7月31日2026年北交所日均成交额均值为210.85亿元，日均换手率均值为4.33%。图21：2026年北交所日均成交额均值为210.85亿元（亿元）266.94210.85266.94210.85122.7829.948.06250.00200.00150.00100.0050.000.002022 2023 2024 2025 2026北证A股年日均成交额均值

图22：2026年北交所日均换手率均值为4.33%7.00%6.40%6.62%6.40%6.62%4.33%2.72%1.37%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%2022 2023 2024 2025 2026北证A股年日均换手率均值31日）

（注：数据截至2026年7月

31日）

（注：数据截至2026年7月2026731501,083.271,860.34+2.96%PETTM58.77X3004,588.20-1.31%501,635.96-8.46%3,343.96点，较上周涨跌幅-3.93%。图23：北证50指数报1,083.27点，PETTM42.97X 图24：北证专精特新指数报1,860.34点2022/4/292022/8/42022/4/292022/8/42022/11/112023/2/202023-05-262023/8/252023/12/42024/3/132024/6/172024/9/182024/12/252025/4/72025/7/112025/10/202026/1/212026/5/6

90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

100806040200北证50指数 市盈率（TTM）（右轴）

2024/6/28 2025/6/28 2026/6/28收盘价(点)-左轴 市盈率（TTM）北证50北证50涨北证专精北证专精特沪深300指沪深300涨 科创50指科创50创业板创业板指日期 北证50指数跌幅特新指数新涨跌幅数跌幅数涨跌幅指指数涨跌幅7-271,055.922.35%1,855.602.70%4,702.431.15%1,807.951.16%3,590.793.16%7-281,055.272.28%1,839.741.82%4,569.52-1.71%1,693.48-5.24%3,327.03-4.42%7-291,064.290.85%1,845.170.30%4,600.260.67%1,678.74-0.87%3,378.701.55%7-301,049.07-1.43%1,784.99-3.26%4,549.72-1.10%1,588.41-5.38%3,244.62-3.97%7-311,083.273.26%1,860.344.22%4,588.200.85%1,635.962.99%3,343.963.06%较上周涨上涨5.00%上涨2.96%下跌-1.31%下跌-8.46%下跌-3.93%跌情况从北交所行业估值来看，高端装备、化工新材、医药生物相较于信息技术有较大估值差。北交所，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（）27.56X、50.14X、35.74X、31.32X25.97X。板块市盈率(2025年，整体板块市盈率(2025年，整体)市盈率(TTM,整体法)高端装备(北交所)27.0427.56仪器仪表制造业(北交所)22.1923.61汽车零部件(北交所)20.2521.37金属制品业(北交所)41.8145.81机械设备(北交所)29.0728.58国防军工(北交所)81.6793.98电力设备(北交所)38.3038.16板块市盈率(2025年，整体)市盈率(TTM,整体法)电池(北交所)24.8125.11信息技术(北交所)52.7050.14通信(北交所)71.6666.43技术服务(北交所)91.3391.12电子(北交所)48.8555.31半导体制造(北交所)27.6824.08化工新材(北交所)35.1935.74专业技术服务业(北交所)17.3623.69橡胶和塑料制品业(北交所)23.1923.52金属新材料(北交所)55.0664.26化学制品(北交所)33.4632.27非金属材料(北交所)67.8568.50纺织制造(北交所)49.6849.05电池材料(北交所)27.8628.37消费服务(北交所)32.0131.32专业服务(北交所)16.1115.87食品饮料(北交所)30.4531.67商业服务(北交所)46.7643.46农林牧渔(北交所)25.0724.54交通运输(北交所)121.1764.12建筑装饰(北交所)78.8580.97家用电器(北交所)36.6541.88家居用品(北交所)35.0735.29环境治理(北交所)动物保健(北交所)30.3230.81包装印刷(北交所)30.0228.30医药生物(北交所)25.9625.97中药(北交所)医疗器械(北交所)29.6830.19医疗美容(北交所)23.4724.52生物制品(北交所)53.7744.63化学制药(北交所)22.1121.31（注：数据截至2026年7月31日；计算采取整体法，剔除亏损企业）图25：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）50.1435.7450.1435.7431.3227.5625.9750403020100高端装备 信息技术 化工新材料 消费服务 医药生物损企业）

（注：数据截至2026年7月31日；计算采取整体法，剔除亏本轮北证A2026731103PETTM45X31.12%43PETTM105X，占比12.99%；113家北交所企业PETTM0-30X34.14%。50202598PETTM0-30X3745X54PETTM90X的企业31图26：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家）2001501005000-15 15-30 30-45 45-60 60-75 75-90 90-105 105+北交所PETTM（2024/9/13）北交所PETTM（2025/9/8）北交所PETTM（2026/7/31）（注：数据截至2026年7月31日；剔除亏损企业）展望后市，7248我们推荐关注股票池如下：信息技术产业链：化工新材料产业链：医药生物产业链：证券名称证券代码行业市值营收（百万元）归母净利润（百万元）证券名称证券代码行业市值营收（百万元）归母净利润（百万元）PE2026E 2027E2028E2026E 2027E 2028E2026E2027E2028E锦波生物920982.BJ医药生物153.041,8162,1892,4098131,0121,14418.8215.1213.38德源药业920735.BJ医药生物30.401,1831,3081,43523825226412.812.111.5普昂医疗920069.BJ医药生物17.86461582-112145-15.912.3-梓橦宫920566.BJ医药生物14.0747751956910911512812.912.211.0奥迪威920491.BJ信息技术31.6477488598410912814229.024.722.3万源通920060.BJ信息技术32.251,3521,5591,82515618221220.717.715.2江天科技920121.BJ消费服务18.3668276592412214518615.012.79.9海菲曼920183.BJ消费服务14.46265307342779210318.815.714.0骑士乳业920786.BJ消费服务14.531,4251,6121,76210513613613.810.710.7润农节水920964.BJ消费服务11.601,5491,873-6680-17.614.5-天工股份920068.BJ化工新材料94.089521,1551,23521426930444.035.030.9锦华新材920015.BJ化工新材料56.261,2481,6151,90723935040223.516.114.0广信科技920037.BJ化工新材料52.451,0781,3431,63026833340619.615.812.9佳先股份920489.BJ化工新材料16.927499771,26318254494.067.738.5瑞华技术920099.BJ化工新材料18.54752854-175212-10.68.7-中裕科技920694.BJ化工新材料18.208369691,08614717119312.410.69.4能之光920056.BJ化工新材料13.2364769978360748222.017.916.1国亮新材920076.BJ化工新材料14.731,2971,5341,769829110218.016.214.4同力股份920599.BJ高端装备80.486,9037,5878,3388969831,0699.08.27.5开发科技920029.BJ高端装备71.273,2623,635-772850-9.28.4-五新智能920174.BJ高端装备59.002,9133,1163,31846652954612.711.210.8美德乐920119.BJ高端装备47.031,9192,1132,61133042248314.311.19.7长虹能源920239.BJ高端装备41.485,4366,4187,24731338143713.310.99.5三协电机920100.BJ高端装备34.466567899627710613544.832.525.5苏轴股份920418.BJ高端装备30.438239441,09316920623718.014.812.8林泰新材920106.BJ高端装备21.0046855064915618522213.511.49.5阿为特920693.BJ高端装备16.8137046456418232993.473.158.0易实精密920221.BJ高端装备15.7239145549265758424.221.018.7捷众科技920690.BJ高端装备15.45464552-91112-17.013.8-世昌股份920022.BJ高端装备11.558159311,047879311313.312.410.2（注：盈利预测源于开源证券研究所，相关限制清单标的未列示，数据截至2026年7月31日）图27：开源北交所股票池组合表现350%300%250%200%150%100%组合累计收益率 北证50基准累计收益率3、新股上市：本周新股千岸科技首日涨幅为138.81%2025年1月1日到2026年7月31日，北交所共有70家企业新发上市。其中2026年7月27日~2026年7月31日企业千岸科技在北交所上市。序号代码简称拟发行数发行价格首发募集资定价方式申购日发行结果公上市日量（万股）（元/股）金（亿元）告日序号代码简称拟发行数发行价格首发募集资定价方式申购日发行结果公上市日量（万股）（元/股）金（亿元）告日1920065.BJ千岸科技1750.0024.34.25直接定价2026/7/202026/7/232026/7/292920238.BJ长鹰硬科1809.5418.893.42直接定价2026/7/152026/7/202026/7/243920079.BJ乔路铭5000.0014.367.18直接定价2026/7/82026/7/132026/7/224920117.BJ龙鑫智能2246.0017.834.00直接定价2026/7/62026/7/92026/7/165920081.BJ欧伦电气1900.0038.697.35直接定价2026/7/12026/7/62026/7/106920189.BJ康美特2121.008.141.73直接定价2026/6/292026/7/22026/7/87920136.BJ永励精密2000.0019.283.86直接定价2026/6/242026/6/292026/7/98920222.BJ益坤电气1284.7110.091.30直接定价2026/6/222026/6/252026/6/309920193.BJ吉和昌2800.008.522.39直接定价2026/6/172026/6/232026/7/210920072.BJ科莱瑞迪1480.0015.622.31直接定价2026/6/152026/6/182026/6/2911920126.BJ永大股份4652.007.793.62直接定价2026/6/32026/6/82026/6/1512920083.BJ金戈新材2231.749.652.15直接定价2026/6/12026/6/42026/6/1113920206.BJ彩客科技797.4830.282.41直接定价2026/5/272026/6/12026/6/814920211.BJ新睿电子640.0025.191.61直接定价2026/5/252026/5/282026/6/515920218.BJ新天力2341.7812.192.85直接定价2026/5/202026/5/252026/5/2916920161.BJ龙辰科技3399.859.213.13直接定价2026/5/182026/5/212026/5/2717920220.BJ朗信电气1324.1328.293.75直接定价2026/5/132026/5/182026/5/2218920096.BJ嘉晨智能1800.0014.432.60直接定价2026/5/62026/5/112026/5/1819920178.BJ锐翔智能1374.6229.474.05直接定价2026/4/272026/4/302026/5/1520920200.BJ振宏股份2291.0020.584.71直接定价2026/4/222026/4/272026/5/721920186.BJ中科仪5200.0016.218.43询价2026/4/202026/4/232026/4/2922920156.BJ海昌智能2412.0020.935.05直接定价2026/4/152026/4/202026/4/2723920125.BJ鸿仕达1350.0016.572.24直接定价2026/4/132026/4/162026/4/2424920191.BJ瑞尔竞达4435.007.713.42直接定价2026/4/92026/4/142026/4/2025920177.BJ恒道科技1308.0021.82.85直接定价2026/4/72026/4/102026/4/1626920012.BJ创达新材1232.9319.582.41直接定价2026/4/12026/4/72026/4/827920181.BJ赛英电子1080.00283.02直接定价2026/3/302026/4/22026/4/1028920011.BJ晨光电机2066.6715.53.20直接定价2026/3/252026/3/302026/3/3029920055.BJ隆源股份1700.0024.74.20直接定价2026/3/232026/3/262026/3/3130920188.BJ悦龙科技2199.3214.043.09直接定价2026/3/162026/3/192026/3/3031920069.BJ普昂医疗1058.2818.381.95直接定价2026/3/182026/3/232026/3/2732920028.BJ新恒泰4109.009.43.86直接定价2026/03/112026/3/162026/3/2033920078.BJ族兴新材2300.07.01.61直接定价2026/3/92026/3/122026/3/1834920036.BJ觅睿科技1360.5521.522.93直接定价2026/2/262026/3/32026/3/935920187.BJ通领科技1129.4129.624.62直接定价2026/02/112026/2/242026/3/536920183.BJ海菲曼1879.3419.712.07直接定价2026/2/242026/2/272026/3/4序号代码简称拟发行数量（万股）发行价格（元/股）首发募集资金（亿元）定价方式申购日发行结果公告日上市日37920168.BJ通宝光电1879.3416.173.04直接定价2026/2/92026/2/122026/2/2638920166.BJ海圣医疗1129.4112.641.43直接定价2026/2/42026/2/92026/2/1239920180.BJ爱得科技1600.007.672.27直接定价2026-02-022026/2/52026-02-1040920119.BJ美德乐1600.0041.886.70直接定价2026/01/212026/1/262026/1/3041920159.BJ农大科技1600.00254.00直接定价2026/1/192026/1/222026/1/2842920076.BJ国亮新材1804.4910.761.94直接定价2026/1/142026/1/192026/1/2243920050.BJ爱舍伦1691.9815.982.70直接定价2026/1/122026/1/152026/1/2144920086.BJ科马材料2092.0011.662.44直接定价2026/1/62026/1/92026/1/1645920045.BJ蘅东光1025.0031.593.24直接定价2025/12/232025/12/262025/12/3146920121.BJ江天科技1321.363721.212.80直接定价2025/12/162025/12/192025/12/2547920035.BJ精创电气1446.0012.11.75直接定价2025/11/182025/11/212025/12/248920124.BJ南特科技3718.338.663.22直接定价2025/11/112025-11-142025/11/2749920091.BJ大鹏工业1500.0091.35直接定价2025/11/52025/11/102025/11/2150920160.BJ北矿检测2832.006.771.90直接定价2025/11/32025/11/62025/11/1851920003.BJ中诚咨询1400.0014.272.00直接定价2025/10/282025/10/312025/11/752920009.BJ丹娜生物800.0017.11.37直接定价2025/10/222025/10/272025/11/353920020.BJ泰凯英4425.007.53.32直接定价2025/10/152025/10/202025/10/2854920158.BJ长江能科3000.005.331.84直接定价2025/9/242025/9/292025/10/1655920080.BJ奥美森2000.008.251.90直接定价2025/9/222025/9/252025/10/1056920015.BJ锦华新材3266.6718.156.82直接定价2025/9/162025/9/192025/9/2557920022.BJ世昌股份1570.0010.91.97直接定价2025/9/92025/9/122025/9/1958920100.BJ三协电机1800.008.831.83直接定价2025/8/262025/8/292025/9/859920112.BJ巴兰仕1900.0015.783.45直接定价2025/8/192025/8/222025/8/2860920056.BJ能之光1478.007.211.23直接定价2025/8/132025/8/182025/8/2261920018.BJ宏远股份3068.189.173.24直接定价2025/8/112025/8/142025/8/2062920101.BJ志高机械2148.1517.414.30直接定价2025/08/052025/8/82025/8/1463920007.BJ酉立智能1120.3023.993.09直接定价2025/7/292025/8/12025/8/864920005.BJ鼎佳精密2000.0011.162.57直接定价2025/7/222025/7/252025/7/3165920037.BJ广信科技2000.008.812.30直接定价2025/06/172025/6/202025/6/2666920027.BJ交大铁发1909.008.811.93直接定价2025/5/272025/5/302025/6/1067920068.BJ天工股份6000.003.942.72直接定价2025/4/282025/5/62025/5/1368920029.BJ开发科技3346.6730.3811.69直接定价2025/03/182025/3/212025/3/2869920108.BJ宏海科技2000.005.571.28直接定价2025/1/172025/1/222025/2/670920116.BJ星图测控2750.006.922.19直接定价2024/12/242024/12/272025/1/2北交所官网、2025年1月1日至2026年7月3114.27X首日涨跌幅均值为203.50%。图28：2025年初至今上市企业的发行市盈率情况5.00巴兰仕世巴兰仕世吉和昌永千岸科技北交所官网138.81%。20253家企业由大鹏工业（21.、蘅东光（87.1新睿电子（8006）图29：2025年初至今上市企业的首日涨跌幅情况1290%1240%1190%1140%1090%1040%990%940%890%840%790%740%690%640%590%540%490%440%390%340%290%240%190%140%从新股发行节奏上来看，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家，截至2026年7月31日，2026年北交所上市企业44家。图30：目前2026年北交所上市企业44家，2025年全年发行新股26家（家）9876543212024.012024.022024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.092024.102024.112024.122025.012025.022025.032025.052025.062025.072025.082025.092025.102025.112025.122026.012026.022026.032026.042026.052026.062026.07（注：数据截至2026年7月31日）4、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善50948.99202665863家，总市值30658.47亿元。图31：新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势120010000

1400012000100008000600020150120150520150120150520150920160120160520160920170120170520170920180120180520180920190120190520190920200120200520200920210120210520210920220120220520220920230120230520230920240120240520240920250120250520250920260120260520000本月变动家数（家） 月末家数（家，右轴）股转公司官网201515591.642017952452.630.6520000亿2024819784.12026630658.47亿元，对应市盈率为19.52倍。图32：新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增70 6000060 5000050 4000040300003020 2000010 10000201501201505201509201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601202605市盈率（倍） 总市值（亿元，右轴）股转公司官网2015-2017159.22159.36亿元、189.32702020107.892021179亿元，随后逐渐下滑，2024年月成交额均值达到2015年以来的最低值37.55亿元，2026690.85图33：新三板成交额自2022年以来维持在较低位置70 60060 50050 400403003020 20010 100201501201504201501201504201507201510201601201604201607201610201701201704201707201710201801201804201807201810201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301202304202307202310202401202404202407202410202501202504202507202510202601202604成交数量（亿股） 成交金额（亿元，右轴）股转公司官网定增额度上来看，新三板定增为企业带来的募资额度在2014-2015年间大幅增长，2015年合计定增募集额度595.62亿元。随后有所下降，2019年定增募资总额125.03亿元，随着新三板深化改革，定增募资额有所回升，2022年达到207.54亿元。图34：2026年新三板定增募资额度合计46.72亿元020102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026增发实际募集资金总额（亿元）（注：数据截至2026年7月31日）201520193082022590次。2014年达到最高值7775.2040006173.501-12落至3595.96万元。图35：2015年新三板挂牌企业定增高峰期120010000

2008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026定增次数（次） 定增募资均值（万元/右轴）

9000.008000.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00（注：数据截至2026年7月31日）新三板作为服务中小企业的重要资本市场平台，挂牌企业群体在产业链覆盖上呈现出显著的广泛性与多元化特征。行业上，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%。国防军工2%造纸与包装2%半导体 医疗设备2服务4%企业服务3%

硬件设备12%

11%

化工11%环保Ⅱ3%有色金属4%

食品饮料3%汽车与零配件6%

医药生物6%

软件服务10%电气设备7%（注：数据截至2026年7月31日）20267月3169431332483338514家、136583149420267316463沪主板深主板科创板创业板北证港交所合计数量/家6943133248沪主板深主板科创板创业板北证港交所合计数量/家694313324833385911市值（亿元）6463201110538149107622678548330平均市值（亿元）944779602380营收TTM均值（亿元）64211419828归母净利润TTM均值（亿元）3.880.760.260.790.512.34专精特新小巨人数量/家141365831494328（注：数据截至2026年7月31日）从行业分布来看，硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%。与零配件占比超5%国防军工2%造纸与包装2医疗设备与2务3%企业服务

硬件设备12%

11%

化工11%3%环保Ⅱ食品饮料3%3%有色金属4%汽车与零配件5%

医药生物6%

软件服务10%电气设备7%（注：数据截至2026年7月31日）代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）沪主板代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）沪主板601665.SH齐鲁银行392银行131.3557.13605376.SH博迁新材356有色金属11.522.19601990.SH南京证券301非银金融28.0610.78605589.SH圣泉集团289工109.3610.07601399.SH国机重装240机械138.754.64603596.SH伯特利235汽车与零配件120.1413.09603565.SH中谷物流226交通运输106.1720.01605111.SH新洁能202半导体18.773.94600927.SH永安期货192非银金融18.516.52603516.SH淳中科技185硬件设备3.292.80深主板001267.SZ汇绿生态234硬件设备15.720.88002929.SZ润建股份137硬件设备103.490.38002967.SZ广电计量108企业服务36.034.25002181.SZ粤传媒100传媒5.940.92003010.SZ若羽臣83可选消费零售34.321.94001285.SZ瑞立科密75汽车与零配件23.933.33003039.SZ顺控发展73公用事业Ⅱ22.283.04002943.SZ宇晶股份72机械8.350.13代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）001314.SZ亿道信息67家电Ⅱ45.830.65002279.SZ久其软件59软件服务25.870.45科创板688303.SH大全能源389电气设备48.39-11.29688627.SH精智达388硬件设备11.280.65688180.SH君实生物-U375医药生物24.98-8.75688122.SH西部超导343有色金属52.268.39688536.SH思瑞浦308半导体21.421.73688052.SH纳芯微304半导体33.68-2.29688025.SH杰普特264硬件设备20.742.79688300.SH联瑞新材259化工11.162.93688127.SH蓝特光学241硬件设备15.363.89688167.SH炬光科技228半导体8.80-0.38创业板300866.SZ安克创新715硬件设备305.1425.45300803.SZ指南针503软件服务15.392.28300972.SZ万辰集团431食品饮料514.5913.45300832.SZ新产业376医疗设备与服务45.7716.20300748.SZ金力永磁352有色金属77.187.06301396.SZ宏景科技336软件服务11.820.26300776.SZ帝尔激光282硬件设备20.335.19301550.SZ斯菱股份243汽车与零配件7.881.73300763.SZ锦浪科技237电气设备69.527.43300738.SZ奥飞数据220软件服务25.211.32北证920185.BJ贝特瑞244有色金属169.838.75920045.BJ蘅东光216硬件设备22.163.05920438.BJ戈碧迦161造纸与包装5.520.30920186.BJ中科仪154机械12.918.44920982.BJ锦波生物153医药生物15.956.52920808.BJ曙光数创114机械8.820.37920116.BJ星图测控100软件服务3.211.01920068.BJ天工股份94有色金属6.311.40920077.BJ吉林碳谷82化工25.371.79920599.BJ同力股份80机械63.898.39港交所9992.HK泡泡玛特2165耐用消费品371.20127.760668.HK安克创新644硬件设备305.1425.456969.HK思摩尔国际570家电Ⅱ142.5610.642723.HK深演智能550传媒5.770.092696.HK复宏汉霖303医药生物66.678.272400.HK心动公司233传媒57.6415.356680.HK金力永磁226有色金属77.187.06代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）1797.HK东方甄选226可选消费零售43.920.062676.HK纳芯微215半导体33.68-2.291860.HK汇量科技188传媒20.470.62（注：数据截至2026年7月31日；财务数据取自2025年报）5、北交所IPO审核一览：本周1家企业过会，2家企业待上会按最新审核状态分类本周更新信息：莫森泰克更新审核状态至提交注册；天元重工更新审核状态至已过会；高义包装、恒基金属、重数传媒、陕西瑞科、斯坦德、犇星新材更新审核状态至已问询；华宇电子、天康制药更新审核状态至已终止；北交所上市委员会定于2026年8月6日和7日召开2026年第73和74审议会议审议的发行人为艾斯迪和森峰激光。截至2026年7月31日，北交所已过会未申购企业中待上市企业50家；已注册企业9家；提交注册企业31家；已过会企业10家。2025年营收/2025年归母净利润最新审核状代码简称行业 市值/2025年营收/2025年归母净利润最新审核状代码简称行业 市值/亿元更新日期 受理日期亿元提交注册/万元态874769.NQ莫森泰克日常消费24.0019.2422467.152026-07-292025-12-30提交注册已过会874158.NQ天元重工日常消费15.436.166695.352026-07-312025-12-30已过会待上会874865.NQ森峰激光日常消费17.7314.679793.592026-07-312025-12-30待上会874498.NQ艾斯迪日常消费8.998.286385.922026-07-302025-12-30待上会已问询873514.NQ高义包装工业20.4016.4410635.102026-07-312025-06-30已问询874320.NQ恒基金属工业0.5912.0111862.142026-07-302025-11-14已问询874811.NQ重数传媒可选消费18.853.5312650.072026-07-272025-12-31已问询430428.NQ陕西瑞科材料17.9012.4312360.322026-07-272025-06-30已问询874385.NQ斯坦德工业25.777.968194.082026-07-272025-12-31已问询874773.NQ犇星新材材料3.6046.1541119.452026-07-272025-12-25已问询已终止874578.NQ华宇电子信息技术11.178.178601.402026-07-312025-6-26已终止874339.NQ天康制药日常消费40.249.0616033.242026-07-312025-6-23已终止北交所官网 （注：数据截至2026年7月31日）2025年营收 20252025年营收 2025年归母净利润简称 状态 日期 主营业务（亿元）(万元)腾信精密已注册2026-07-317.5718691.06精密零部件金钛股份已注册2026-07-2416.8419634.41公司是主要从事海绵钛系列产品研发,生产和销售的高新技术企业.公司深耕高端海绵钛产品十余年,已成为国内领先,国际一流的高端海绵钛生产基地之一,是中国钛行业产业链核心成员之一华汇智能已注册2026-07-246.168042.35公司是一家专业从事高端智能装备及其关键部目前已形成锂电智能装备、数控机床智能装备和精密机械部件的产品体系。其中，锂电智能装备包括研磨系统、纳米砂磨机、高效制浆机数控加工中心等产品；精密机械部件主要是机械密封。杰锋动力已注册2026-07-1723.7314670.80排气系统零部件(包括消声器,三元催化器等),动力系统零部件(包括相位器,OCV电磁阀等发动机零部件以及蓄能器,电磁阀,电磁铁等自动变速箱零部件)华大海天已注册2026-07-175.996988.11数码纸基新材料,水性墨材料,食品包装材料及其他的研发,生产和销售.双英集团已注册2026-07-1037.4313052.42公司主要产品分为汽车座椅、汽车内外饰件、模具恒兴股份已注册2026-07-108.1411112.09PUR热熔胶的研发、生产和销售信胜科技已注册2026-07-1014.8322273.99电脑刺绣机的研发、生产和销售祺龙海洋已注册2026-03-203.056141.89海洋钻井隔水导管的研发,生产和销售;油气长输管线的生产和销售及水下油气装备试验技术服务等.莫森泰克提交注册2026-07-2919.2422467.15公司的主要产品包括汽车天窗,玻璃升降器.此外,公司产品还包括汽车电子控制单元以及粉末冶金零部件等宇特光电提交注册2026-07-203.336916.95公司主要产品按照下游应用领域不同,可分为数据中心,光纤接入,配件及其他三大领域产品.文峰光电提交注册2026-07-202.307098.10特种线缆及光电组件等百利食品提交注册2026-07-1021.4932193.15酱汁类调味品,粉体类调味品,即食配料德硕科技提交注册2026-07-1010.688783.20公司主要产品包括交流电动工具及锂电电动工具，产品广泛应用于建筑施工、道路施工、室内装修等领域。公司交流电动工具产品包括交流电锤与交流电镐；锂电电动工具产品主要包括锂电电锤、冲击扳手、冲击钻及“魔幻手”系列家用智能集成多用途电动工具。科金明提交注册2026-07-039.846455.08公司主要从事智能视觉终端产品的设计开发,造和销售,专注于新型显示技术的创新与应用.凭借深厚的技术积淀,发,结构设计,软硬件集成,工艺制造及检测工艺的全链条技术体系.目前,公司产品矩阵以智能微投,智能云相框及智能便携播放器为核心,致力于为全球用户提供跨场景的沉浸式视觉体验解决方案.百瑞吉提交注册2026-07-032.847634.01宫腔用交联透明质酸钠凝胶(宫腔领域),交联透明质酸钠凝胶(盆腹腔领域),医用交联透明质酸钠凝胶(鼻腔领域)及功能性护肤品富泰和提交注册2026-07-039.078710.81汽车零部件和家电卫浴零配件的研发、生产和销售华晟智能提交注册2026-07-0310.0011870.80智能物流系统的研发、设计、生产、销售及服务先歌国际提交注册2026-07-034.866314.34高保真音响系统及专业音响系统等电声产品的研发设计,生产制造,渠道销售及品牌运营.主要产品包括音箱,功放,播放器,解码器等.富士智能提交注册2026-07-0211.898754.11显示终端精密结构组件,数码相机精密结构组件,电芯结构件,电池托盘型材及其他精密结构组件百英生物提交注册2026-06-266.0821596.68公司主要为生物医药企业提供抗体和蛋白表达服务、抗体发现与优化服务和稳定细胞株开发服务。此外，公司还从事少量通用抗体/蛋白等试剂产品的生产和销售。贝尔生物提交注册2026-06-263.3614613.24体外诊断试剂及配套仪器的研发,生产和销售百迈科提交注册2026-06-182.157080.87公司主要产品包括手术缝线,介入栓塞材料,解仪等多肽制药设备产品.世纪数码提交注册2026-06-186.125352.83数码喷墨印花机,数码打印机,瓦楞彩箱数码印刷机等数码喷印设备及相关配件,耗材威易发提交注册2026-06-181.506327.43金属密封环菊乐股份提交注册2026-06-1216.9429092.97含乳饮料,发酵乳,巴氏杀菌乳,灭菌乳原力数字提交注册2026-06-116.6512203.673D数字内容制作服务业务,包括游戏3D内容受托制作业务,动画3D内容受托制作业务和其他行业3D内容受托制作及服务业务凯达重工提交注册2026-05-294.777085.32轧辊和辊环图特股份提交注册2026-05-119.3412352.61主要产品包括铰链,滑轨,移门系统,收纳系统等各类精密五金产品,目前公司产品主要应用于家居领域.南方乳业提交注册2026-04-3018.3922111.81乳制品及含乳饮料的制造与销售英氏控股提交注册2026-04-2922.2124181.21婴幼儿辅食,婴幼儿卫生用品,儿童食品和营养食品的开发,生产,销售,运营和服务安达股份提交注册2026-04-2310.156954.21汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产、销售。正大种业提交注册2026-04-153.619074.71主要农作物种子生产,研发,销售沛城科技提交注册2026-02-1311.3416479.38公司是定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商,在锂电池泛应用化趋势背景下,围绕新能源行业的电池,电源,电驱和电动车(“四电”)关键零部件需求,专业从事第三方电池电源控制系统(BMS,PCS等)自主研发,生产及销售,并提供以集成电路,分立器件为核心的元器件应用方案.弥富科技提交注册2026-02-063.469737.08及导轨等其他塑料零部件的研发,生产及销售,主要包括流体管路系统快插接头,通类接头,阀类等连接件,管夹等紧固件,传感器以及导轨等塑料产品兢强科技提交注册2025-12-0315.778229.90电磁线的设计、研发、生产及销售巍特环境提交注册2025-11-073.525777.99管网检测与修复,管网智慧运营等宇星股份提交注册2024-01-244.454837.74螺母扬德环能提交注册2023-10-203.678624.37低浓度瓦斯综合利用业务,分布式光伏发电业务,分布式天然气供热业务扬德环能提交注册2023-10-203.678624.37低浓度瓦斯综合利用业务,分布式光伏发电业务,分布式天然气供热业务天元重工已过会2026-07-316.166695.35产品和服务主要包括索鞍,索夹等桥梁受力部件产品,桥梁钢结构产品及其质量检测服务,产品安装服务与维护服务.旭阳新材已过会2026-07-2413.0910290.53微细球形铝粉、铝颜料及铜颜料、锌粉、合金粉、炭黑、光变材料等产品的研发、生产和销售方意股份已过会2026-07-242.775105.95摩擦材料及制动产品的研发,生产和销售环能涡轮已过会2026-07-225.6017825.68涡轮增压器产品,涡轮发动机产品及压缩机产品远大健科已过会2026-07-0310.1111838.70冰箱滤水器,泳池类滤芯,家用净水滤芯,咖啡机滤芯,整机等雅图高新已过会2026-06-308.1216305.65公司是一家集工业涂料研发,生产,销售及专业技能服务于一体的高新技术企业,性能工业涂料的研发,生产及销售.产品主要应用于汽车修补,车,轨道交通及特种车辆在内的其他工业领域.邦泽创科已过会2026-06-3017.8916113.49办公电器产品和家用电器产品的研发,生产,销售和全球本地化服务富印新材已过会2026-04-177.5910715.20精密功能胶粘材料,精密功能泡棉和精密功能膜材系列产品广泰真空已过会2026-03-263.938065.53公司是一家专注于真空装备的研发,制造和销售,力的高新技术企业,公司致力于功能材料领域,尤其是稀土永磁行业,主要产品包括真空烧结炉,真空熔炼炉,真空镀膜机等真空设备.新富科技 已过会 2026-02-03 15.69 11024.43 公司主要产品为电池液冷管,电池液冷板,电控系统散热器等北交所官网 （注：数据截至2026年7月31日）6、北交所监管动态一览：对44起证券异常交易监管措施2026727731“”（920305）ST（92023ST同辉（20090ST康乐（927）44虚假申报等异常交易情形；对2起上市公司重大事项进行专项核查。时间 监管动态表9：北交所监管动态时间 监管动态本所将退市整理股票

923和退市风险警示股票ST

902*T

92002026727731

“*ST康乐”（920575）列为重点监控股票；对44起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市整理股票

923和退市风险警示股票ST

902*T

92002026720724

“*ST”（920575）列为重点监控股票；142其中对“云创退”1287行专项核查。本所将退市整理股票

923和退市风险警示股票ST

902*T

92002026713717

“*ST”（920575）列为重点监控股票；217云创退1922行专项核查。本所将退市整理股票

923和退市风险警示股票ST

902*T

9200202676710202662973

“*ST35云创退11“*ST上的异常交易行为采取出具警示函等自律监管措施101本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点39打压、虚假申报等异常交易情形；对1起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点2026年6月22日至6月26日监控股票；对10起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点2026年6月15日至6月18日监控股票；对16起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对10起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点20266861220266165日

监控股票；对17起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对13起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点监控股票；17对4起上市公司重大事项进行专项核查。2065559日本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点时间 监管动态时间 监管动态监控股票；对24起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对11起上市公司重大事项进行专项核查本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点2026518522日监控股票；对16对4起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点20265515日监控股票；对15对7起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票*T（902*T9200“T（907列为重点20265658

监控股票；对7起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压