《Excel在财务中的应用》-第8章

问题情景描述【问题情景描述】

已知项目七中粤顺小家电厂2009年12月份的资产负债表，请以该资产负债表为依据运用Excel电子表格对粤顺小家电厂的报表进行简单的分析。【问题分析】

资产负债表分析的重点存在如下几个方面:(1)现金不足:企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万元;一个中型企业要随时能拿1,000万元;一个大型企业要随时能拿1个亿;(2)应收账款过多:钱在客户那里;(3)存货过多:钱压在商品里;下一页返回问题情景描述4)固定资产过多:钱压在设备、厂房里;5)计提的各种准备过低:资产虚估，风险准备不足;6)短期借款用于长期用途:“短贷长投”，短期偿债风险高企。7)应付账款账期的不正常延长:资金链可能断裂;8)长期借款用于短期用途:企业要承担高额的利息负担;9)担保负债和未决诉讼:企业杀手;10)举债过度:资本金不足，长期偿债风险高企。下一页返回上一页问题情景描述【学习目标】复习财务报表分析中资产负债表分析的相关知识;能够灵活运用Excel进行现金分析;能够灵活运用Excel进行应收账款分析;能够灵活运用Excel进行存货分析;能够灵活运用Excel进行固定资产分析。返回上一页第一节应用Excel进行现金分析8.1.1任务目的及要求

通过本次任务让读者能够学会运用Excel进行现金分析。要求学生以3~6人为一个小组，共同学习现金分析的背景知识，并讨论利用Excel电子表格解决该任务中提出的实际问题，从而真正掌握Excel进行现金分析的方法。下一页返回第一节应用Excel进行现金分析8.1.2背景知识在财务分析中，“现金”有四种概念:第一种概念，现金=库存现金;第二种概念，现金=货币资金(库存现金+银行存款+其他货币资金);第三种概念，现金=货币资金+交易性金融资产;第四种概念，现金=货币资金+交易性金融资产+应收票据，由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是“现金”。本任务中所指的现金是指第四种概念。上文中“货币资金”项目反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等的合计数。该项目应根据“库存现金”“银行存款”“其他货币资金”科目的期末余额合计填为列。“交易性金融资产”项目反映企业以公允价值计量且其变动计人当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为当期上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析公允价值计量且其变动计人当期损益的金融资产。“应收票据”项目，反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收票据”科目的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。企业现金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或者企业价值最大化，即在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资。那么如何确定企业最佳现金持有量?有如下公式可供参考:

最佳现金余额=行业的平均现金结构(现金占总资产的百分比)X总资产上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析“现金”分析主要是结构分析，即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。当“现金”占总资产的比例显著低于同行业一般水平时，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析8.1.3应用Excel进行现金分析

【实例8-1-1】荣华实业2005年资产负债表如下表8-1所示，请就此资产负债表，计算各项资产、负债、所有者权益占总资产的比例，并做出适当分析。【操作步骤】(1)将表8-1录入Excel电子表格;(2)在该电子表格的相应位置，例如图8-1中的D3单元格输入公式=C3/$C$18，得出结果如图8-1所示。上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析(3)选中D3单元格，光标移至该单元格右下角，当光标变成实心的“十”字时按住鼠标左键向下拖动直到D18单元格，松开鼠标左键。此时D3单元格的公式即被复制到D列其他单元格中。

(4)此时，D列的数据以多位小数显示，可以通过[设置单元格格式]命令，将其调整为以百分号显示;(5)同样的方法，可以设置G列的公式以及对G列的数据设置单元格格式，设置好的报表如图8-2所示。【分析】荣华实业是一家西部概念股，2001年6月上市，大股东为甘肃武威荣华工贸总公司，2005年年末，荣华实业资产总额15.1亿元，净资产10.9亿元，收入3.1亿元，可是货币资金只有41.9万元，只占到总资产的0.03%，上市公司穷到这个程度实属罕见。上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析[实例8-1-2]中能股份是上海证券交易所的上市公司，在上海、浙江等省区投资经营电厂和天然气管网等能源类项目，该行业平均货币与货币等价物占总资产比重约为10%。表8-2为该公司1998-1999年资产负债表中货币资金以及可快速变现的短期投资数据，请运用Excel电子表格，计算各资产占总资产比例情况，并作适当分析。【操作步骤】(1)将表8-2的表格及其相应数据录入Excel电子表格;(2)在该表格的相应位置，例如图8-3中的D3单元格中输入公式“=C3/$C$6”,算出1998年中报中货币资金占总资产的比例为6%，如图8-3所示。上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析(3)选中该D3单元格，将鼠标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的十字时，按住鼠标左键向下拖动直到D6单元格后松开鼠标左键，完成D3单元格的复制。如果D,F列数据不是百分比显示，可通过[设置单元格格式]命令将其进行调整。

[分析]从图8-4中中能股份的现金及现金等价物占总资产的比重，1998年中报现金和短期投资占总资产的比重为14%，这个数字在1998年年报增加到了34%,1999年突破了35，大大高于行业的平均水平10%，从总量来看，现金及短期投资金额达到38亿元之多。大量的资产以货币的形式存在，我们预测企业下一步的财务行为会选择两条路:一是进行收购兼并并使用现金;二是大比例分配现金股利或者进行股份回购，总之，是需要消耗现金，以优化企业的资产结构。上一页下一页返回第一节应用Excel进行现金分析1999年12月，中能股份向中能集团定向协议回购10亿股国有法人股，回购股数占中能股份总股本的37.98%，回购单价为每股净资产2.51元，共计25亿元的回购资金来源全部为公司自有资金。企业利用溢余的现金进行股份回购有什么意义呢?通过观察图8-4的数据，我们看到回购前货币资金及短期投资占到总资产的36%，而1999年12月通过股票回购，该指标降至14%，这样资产结构得到优化，总资产收益率也大大提高。从图8-5的回购前后的股本结构以及每股收益变化情况，我们也可以看到回购后的股本结构比回购前的要有所优化，同时每股收益增加了近50，提高了股东的价值。上一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析8.2.1任务目的及要求

通过本次任务让读者能够学会运用Excel进行应收账款分析。要求由3~6人组成一个学习小组，共同学习应收账款分析的背景知识，并共同探讨应用Excel电子表格进行应收账款分析的方法，从而真正学会应用Excel进行应收账款分析。下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析8.2.2背景知识在资产负债表中，“应收账款”项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收账款”科目所属各明细科目的期末借方余额合计，减去“坏账准备”科目中有关应收账款计提的坏账准备期末余额后的金额填列。如“应收账款”科目所属明细科目期末有贷方余额，应在资产负债表“预收款项”项目内填列。应收账款是一种商业信用。由于应收账款的增加，能够扩大企业的销售，增加企业的盈利，但同时也会增加企业的成本(如坏账成本、收账成本、资金占用成本等)。因此，企业应收账款管理的目标，就是要在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析

持有成本(坏账成本、收账成本、资金占用成本等)与授予的信用额成正相关;机会成本(销售损失)随着给予的信用而逐渐下降。最优信用额为总成本最低的信用额。实务中是通过对企业自身的应收账款进行比较分析、结构分析、比率分析来确定的。应收账款是企业资产方一个非常大的风险点，因为只有最终能够转化为现金的应收账款才是有价值的，而那些预期将无法转化为现金的部分就是无价值的。过多的应收账款，一方面由于对流动资金的大量占用，企业为了克服现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升;另一方面，其坏账准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。因此，迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析

那么，何谓应收账款过多?实务中主要是通过比较分析、结构分析、比率分析来判断。所谓比较分析，就是将应收账款的变化与销售收入的变化加以比较。一般来说，应收账款与销售收入的规模存在一定的正相关，当企业放宽信用限制时，往往会刺激销售，但同时也增加了应收账款;而企业紧缩信用，在减少应收账款时又会影响销售。因此，如果应收账款的增长率明显大于销售收入的增长率，则说明应收账款过多。所谓结构分析，就是将企业的应收账款占总资产的比例(即结构)与同行业其他企业的情况加以比较。一般来说，每一个行业都由其独特的资产结构。如果企业的应收账款占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析

所谓比率分析，就是将企业的应收账款周转率与同行业其他企业的情况加以比较。应收账款周转率，是用一段时间内的(信用)销售额，除以同期内流通在外的应收账款平均余额。计算公式为:应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额。如果企业的应收账款周转率显著低于同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多，周转过慢。应收账款过多是企业面临的最严重的财务风险之一。此外，在对应收账款的分析中，除了采用比较分析、结构分析和比率分析来判断应收账款是否过多之外，还应进行账龄分析和对象分析来进一步判断应收账款的风险。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析

应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至收到货款，冲减应收账款所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。在分析应收账款时，一定要仔细分析会计报表附注，了解应收账款的账龄情况。一般来说，1年以内的应收账款在企业正常信用期限范围内;1~2年的应收账款虽属逾期，但也属正常;2~3年的应收账款风险较大;而3年以上的应收账款通常回收的可能性很小。由于交易对象的信用程度是应收账款风险性的根本来源，因此，在分析应收账款时，在对会计数字层面的趋势变化、结构、比率和账龄了解之后，一定还要仔细分析会计报表附注，了解是谁欠了企业的钱。在对应收账款对象进行分析时需要重点考虑的因素包括:①债务人的上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析区域性。由于区域经济发展水平、法制环境以及特定的经济状况等条件的差异，导致不同地区的企业信用状况会不同。②债务人的财务实力。评价债务人的财务实力，需要了解债务人的财务状况。简单的方法是查阅债务人单位的资本实力和交易记录，用这种方法可以识别出一些皮包公司，或者，根本就是虚构的公司，以发现会计信息的失真之处。③债务人的集中度。应收账款的集中度风险表现在由于某一个主要债务人支付困难而导致较大比例的债权面临无法回收的风险。要规避债务人集中风险，就需要采取措施使债务人分散化，这和业务多元化以规避业务单一风险的道理是一样的。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析8.2.3应用Excel进行应收账款分析

【实例8-2-1】表8-3是石化行业中典型的石化企业上海石化、扬子石化、齐鲁石化、锦州石化厂2004年资产负债表中主要资产情况表，请就此表运用Excel电子表格计算各主要资产所占比重。表8-4是以上四家石化厂2004年应收账款余额情况以及主营业务收入情况，请就以下数据运用Excel电子表格计算各厂2004年的应收账款周转率。【解题步骤】(1)将表8-3的相应数据输入Excel电子表格中，将光标移至该表格的E3单元格，输入公式“=IF($D$10=0,”“,D3/$D$10)"，得出结果0.06，如图8-7所示。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析(2)用光标选中E3单元格，将光标移至该单元格右下角，当光标变成实心的“十”字时，按住鼠标左键向下拖动鼠标，直到“上海石化”公司的所有比例字段项都被复制了公式。

(3)同样的道理，我们可以设置其他三个公司的比例结构公式，并做相应的公式复制。

(4)通过设置公式计算出来的资产占比结构以小数显示，为了使之以百分数显示，我们可以选中E列，点击鼠标右键，弹出菜单栏，在该菜单栏中选择[设置单元格格式]命令，弹出[单元格格式]对话框，将该对话框切换至[数字]选项卡在[分类]中选择[百分比]，在[小数位数]处选择数字[2]如图8-8所示。

(5)同理，可以设置I列的数字显示类型为百分比显示，设置好显示比例的表格如图8-9所示。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析

下面介绍如何运用Excel电子表格计算应收账款周转率:(1)将表8-4石化行业应收账款周转率计算表输入Excel电子表格;(2)将光标移至该表格所在的E4单元格，在该表格中输入公式“=(D4+D4)/2"，得出2004年上海石化的应收账款平均余额为600,052,500，如图8-10所示。

(3)光标选中E4单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的}一字时，按住鼠标左键向下拖动到E7单元格后松开，这样就将E4单元格的公式复制到E5,E6,E7单元格。

(4)将光标移至G4单元格，输入公式“=F4/E4"，得出数据如图8-11所示。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析(5)光标选中G4单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的“十”字时，拖动光标向下直到将G4单元格的公式复制到G5,G6,G7单元格后再松开鼠标。由于G列的数字显示的小数位数过多，可以通过设置单元格格式功能，将G列的小数位数显示限制在两位。计算好的石化行业2004年典型公司应收账款周转率表如下图8-12所示:【点评】通过以上分析，我们可以看出石化行业应收账款占总资产比例一般在0.17%~2.35%之间，即应收账款占总资产的很小比重，同时应收账款周转率也在65.67%~316.94%之间，说明石化行业应收账款周转率是很高的。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析【实例8-2-2】已知表8-5为某化工厂2004年年底各主要资产数据情况，请就此表运用Excel电子表格计算各个资产所占比重。另外已知表8-6为某化工厂2004年年中报相关资产与2003年年底数据对比情况，请运用Excel计算相关资产的增长率。另已知2004年主营业务收入为139亿，请就此计算某化工厂2004年的应收账款周转率。通过计算某化工厂的以上数据并同实例8-2-1结果对比，请指出某化工厂应收账款存在的问题。【操作步骤】(1)将表8-5输入Excel电子表格，并在相应单元格设置公式，如图8-13所示。(2)该表格显示的数值，如图8-14所示。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析(3)将表格8-6的相应数据输入Excel电子表格，在该表的相应单元格E3(如图8-15)中输入公式“=(C3－D3)/D3"，得出某化工厂2004年中期应收账款比期初增加率59%，如图8-15所示。

(4)按照实例8-2-1的方法，将某化工厂2004年期初应收账款、期末应收账款、主营业务收入分别输入Excel电子表格，计算出该厂2004年的应收账款周转率为7.03%，如图8-16所示。

[分析]通过计算可知，某化工厂2004年的应收账款占总资产的比重为15.19%，同行业其他化工企业的应收账款占总资产一般为2%左右，说明某化工厂的应收账款过多;某化工厂2004年的应收账款周转率为7.03，而同行业其他化工企业的应收账款周转率最低也达到65.67,说明某化工厂的应收账款周转过慢，经营存在问题;从图8-15可以看出，某上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析化工厂2004年中期应收账款净额比年初增长了67，同时短期借款04年中期比年初也增长了67%，由于某化工厂宽松的信贷政策导致应收账款激增，而这直接导致客户占用了该公司的营运资金，这使得该公司的营运资金短缺，为了弥补营运资金，该企业不得不向银行举借短期借款，因此短期借款同比增加了67%，短期借款的增加将直接导致企业向银行的还款利息增加。总之，在某化工厂信用政策过于宽松的情况下，导致应收账款激增，大量经营资金在此沉淀，导致营运资金医乏，这不得不导致企业为寻求营运资金而举借外债，从而使企业背负沉重的利息负担和还款压力，另外由于应收账款激增，应收账款作为坏账无法收回的可能性加大，这也是企业运营过程中的一大风险点。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析[实例8-2-3]百大集团股份有限公司在杭州经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司2000年度实现主营业务收入92,847.95万元，实现利润7,256.30万元。坏账准备按照应收账款余额的5%计提。其2000年年末应收账款总额为33,591,670万元，根据报表附注，其应收账款的账龄结构如下表8一7所示，请根据下表，运用Excel电子表格编制计算各账龄的应收账款所占比例，同时计提各账龄应收账款的坏账准备。

【操作步骤】(1)将表8-7所示的百大集团2000年应收账款账龄结构表输入Excel电子表格。

(2)将光标移至该电子表格的D4单元格，如图8-17所示，在该单元格中输入公式“=C4/$C$8”，得出结果为0.09。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析(3)选中D4单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的十字时，按住鼠标左键向下拖动，将D4单元格的公式复制到D列的其他单元格中。

(4)此时D列显示的是两位小数的数字，想将D列调整为百分数显示，可以选中该列，点击鼠标右键，选择[设置单元格格式〕命令，再进行百分比设置即可。

(5)将光标选中表8一17中的E4单元格，在该单元格中输入公式“=C4*0.05”，得出1年以内的应收账款按照应收账款余额的5%计提坏账准备的金额为148,313万元，如图8-18所示，同样的方法将该公式复制到E列的其他单元格中。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析(6)同样的方法设置G列、H列的单元格公式，最后算出来的应收账款表的数据结果如图8-19所示。

[分析」分析图8-19，百大集团应收账款的期初数和期末数对比可以看出，公司2000年初2~3年账龄的应收账款几乎没有收回，在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款，这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上，形成坏账的风险很大。而公司对这些账龄在3年以上的应收账款仍按照5%计提坏账准备，风险储备明显不足。

【实例-2-4】为此，公司管理层对会计估计作出变更，将3年以上应收账款的坏账计提比例改为20，并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4,269,031万元，请就此项会计估计变更事宜，运用Excel电子表格计算变更前后坏账准备计提情况。上一页下一页返回第二节应用Excel进行应收账款分析操作步骤】(1)设计会计估计政策变更前后的账龄结构表如图8-20所示。(2)在相应的单元格设置公式，政策变更前的公式设置如案例8-2-3所示。(3)政策变更后的公式设置大多与政策变更前一致，只是H7单元格的公式设置稍有不同，由于政策变更后对账龄在3年以上的应收账款按照应收账款余额的20%计提坏账准备，同时直接核销掉4,269,031万元的应收账款为坏账，因此，2000年年末对3年以上应收账款计提坏账准备的公式为“=(F7－4269031)*0.2”;坏账准备数据为5,252,195万元，如图8-20所示。

【分析】由此项政策变更，导致管理费用调增3,725,694万元，即本年利润表调减利润3,725,694万元，这样可以比较真实地反映该年百大集团损益情况。上一页返回第三节应用Excel进行存货分析8.3.1任务目的及要求

通过本次任务让读者能够学会运用Excel进行存货分析。要求由3~6人组成一个学习小组，共同学习存货分析的相关理沦知识，共同探讨并动手操作应用Excel电子表格进行存货分析的方法，从而真正学会应用Excel电子表格进行存货分析。下一页返回第三节应用Excel进行存货分析8.3.2背景知识在资产负债表中，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的可变现净值，包括各种材料、商品、在产品等。该项目应根据“材料采购”“在途物资”“原材料”“库存商品”“发出商品”“委托加工物资”“生产成本”等科目的期末余额合计，减去“存货跌价准备”科目期末余额后的金额填列。材料采用计划成本核算，以及库存商品采用计划成本或售价核算的企业，还应加或减材料成本差异、商品进销差价后的余额填列。存货按照生产加工的程度分为三类，即原材料存货、在产品存货、产成品存货。原材料存货是指向其他企业购买并用于本企业生产经营的所有基本材料;在产品存货是指正在生产制作过程中的存货，也即有待于上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析进一步加工的产成品;产成品存货指那些已加工完毕而有待于销售的产品。存货的成本或者与存货相关的成本有三个方面:购置或生产成本、持有成本、短缺成本。所谓购置或生产成本是指存货本身的价值;持有成本是指存货的所有直接成本和机会成本。包括:①仓储和保管成本;②保险费;③由过时、损毁或者盗窃引起的损失;④所占用资金的机会成本;短缺成本是一种机会损失，通常以存货短缺所支付的代价来衡量。存货管理的目标就是要尽力在各种存货持有成本与短缺成本之间做出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。持有成本随着存货的增加而上升，短缺成本随着存货的增加而下降。最优存货持有量为总成本最低的存货持有量。实务中通过对企业上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析自身的存货进行比较分析、结构分析、比率分析来确定，如图8-21所示。存货是企业一项非常重要的经济资源，通常占总资产的相当比重。存货过多，往往意味着存在商品积压，是企业面临的最严重的财务风险之一。过多的存货，一方面由于对流动资金大量占用，企业为了克服现金流量的不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升;另一方面，其跌价准备的计提使得企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。因此，迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。那么，何谓存货过多?实务中主要是通过比较分析、结构分析、比率分析来判断。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析

所谓比较分析，就是将存货的变化与营业成本的变化加以比较。一般说来，存货与营业成本存在一定的正相关。正常情况下，企业的营业成本规模越大，存货的规模越大;企业的营业成本规模越小，存货规模越小。因此，如果存货的长率明显大于营业成本的增长率，则说明存货过多。所谓结构分析，就是将企业的存货占总资产的比例(即结构)与同行业其他企业的情况加以比较。一般来说，每一个行业都有其独特的存货结构。如果企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明存货过多。所谓比率分析，就是将企业的存货周转率与同行业其他企业的情况加以比较。存货周转率，是用一段时间内的营业成本，除以同期内存货上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析的平均余额。计算公式为:存货周转率=营业成本/存货平均余额。如果企业的存货周转率显著低于同行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过慢。此外，存货核算方式的选择对于反映企业的财务状况和经营成果具有直接的影响，因此也是分析者重点关注的领域。我国现行会计准则规定:企业应当采用先进先出法、加权平均法或者个别计价法确定发出存货的实际成本。资产负债表中，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货的成本高于其可变现净值的，按其差额计提存货跌价准备;存货的成本低于其可变现净值的，按其成本计量，不计提存货跌价准备，但原已计提存货跌价准备的，应按已计提存货跌价准备金额的范围内上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析转回。因此，分析者必须认真阅读会计报表附注，了解企业发出存货的计价方法、可变现净值的确定依据、存货跌价准备的计提方法以及它们的变化。从而判断企业业绩的变化究竟是实际经营状况发生的变化还是存货核算方式的变化引起的。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析8.3.3应用Excel进行存货分析

【实例8-3-1】康佳集团是以生产电视机为主的家电企业，该集团的存货主要是电视机，从1995年至2001年该集团的存货及其主营业务收入数据如表8-8所示，请就此表运用Excel电子表格计算各年存货增长率以及主营业务收入增长率，并结合康佳集团实际业务做适当的分析。【操作步骤】1)将表8-8的相应数据输入Excel电子表格。2)将光标移至刚输入的Excel电子表格的D4单元格，如图8-22所示在该单元格中输入公式“=(D3－C3)/C3”，得出计算结果为35.35%。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析(3)光标选中D4单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的十字时，按住鼠标左键向右拖动，直到D4单元格后松开鼠标，使得D4单元格的公式被复制到第4行其他相应单元格中。

(4)同理设置D6单元格的公式为“=(D5－C5)/C5"，并将该公式复制到第6行其他相应单元格中，由此得到康佳集团1995-2001年各年存货增长率情况、主营业务收入增长率情况如图8-23所示。

[分析]从康佳集团1995-2001年的存货、主营业务收入增长情况可以分析其在销售变化情况下的存货策略变化。1995年，公司销售收入出现大幅增长，增长率达到51.26%，而存货增长了12.64%,说明集团消化了较大的历史存量，于是，1996年、1997年公司加大了存货投资，上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析1997年年底的存货账面金额已经比1995年翻了一番多，明显高于销售收入的增长。由于存货政策的惯性，企业无法及时根据销售市场的变化对存货政策进行大幅调整，在1999年销售收入同比增幅已经大大滑坡的情况下，存货规模仍然以42%的速度增加。2000年公司虽然开始意识到问题的严重性，但此时销售收入已经转为负增长，而存货仍在积累。结果，这种前期对市场的乐观情绪带来存货的大量积压使企业经营处于困境。为了渡过难关，公司在2001年对存货进行了大量清理，直接造成该集团2001年年报出现巨额亏损。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析【实例8-3-2】已知表8-9是1998-2000年康佳集团的主营业务成本与存货平均余额数据，请运用Excel电子表格计算康佳集团三年的存货周转率。另外，表8-10为2000年12家典型的家电企业存货与主营业务成本数据，请就此表根据存货周转率的计算公式运用Excel电子表格计算各个公司的存货周转率。通过康佳集团与同行业其他企业存货周转率的比较进行财务分析。【操作步骤】1)将表8-9录入Excel电子表格。2)在该Excel电子表格中的相应位置，例如图8-24的C5单元格输入公式“=C3/C4"，得出结果如图所示。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析(3)光标选中C5单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的十字时，按住鼠标左键向右拖动直到E5单元格后，松开鼠标左键，此时C5单元格的公式即被复制到D5,E5单元格中。

(4)图8-24中数据表的第5行数据显示了多位小数，要将该行设置为只显示两位小数，可以选中该行，点击鼠标右键，弹出菜单栏，选择[设置单元格格式]命令，来设置小数位数为两位。

(5)设置完单元格格式的康佳集团1998-2000年存货周转率表如图8-25所示。从图8-25中，我们可以看出康佳集团1998-2000年存货周转率在2.0左右徘徊，且随着时间的推移，存货周转率有下降的趋势。下面来计算同行业其他12家公司的存货周转率情况:(1)将表8-10录入Excel电子表格。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析(2)在该电子表格的相应位置，例如图8-26中的E3单元格输入公式“=(C3+D3)/2",算出2000年四川长虹公司的存货平均余额，如图所示。

(3)光标选中该E3单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的十字时按住鼠标左键向下拖动，直到将E3单元格的公式复制到E列其他相应单元格后松开鼠标左键。

(4)将光标移至图8-26的G3单元格，在该单元格中输入公式“=F3/E3"，得出四川长虹2000年的存货周转率为1.52，如图8-27所示。

(5)光标选中G3单元格，将鼠标移至该单元格的右下方，当光标变成实心的十字时按住鼠标左键向下拖动，将G3单元格的公式复制到列其他单元格后松开鼠标，本表各个公司2000年的存货周转率即计算完成，如图8-28所示。上一页下一页返回第三节应用Excel进行存货分析[分析]通过图8-28，我们可以看出家电行业典型的12家公司的存货周转率在1.52~18.27之间徘徊，其中很多公司的存货周转率平均在4.5左右，青岛海尔的存货周转率达到了18.27，其存货的营运水平相当高。而康佳集团1998-2000年存货周转率在2.0左右，对比同行业其他家电企业的存货周转率，说明康佳集团的存货经营管理水平是较低的，应该加强这方面的管理。上一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析8.4.1任务目的及要求

通过本次任务让读者能够学会运用Excel进行固定资产分析。要求3~6人组成一个学习小组，共同学习固定资产分析的有关知识，并共同探讨和实际操作应用Excel电子表格进行固定资产分析的方法，从而真正学会应用Excel电子表格进行固定资产分析。下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析8.4.2背景知识“固定资产”项目反映企业期末持有的固定资产的实际价值。该项目应根据“固定资产”科目的期末余额，减去“累计折旧”和“固定资产减值准备”科目期末余额后的金额填列。而“在建工程”“工程物资”“固定资产清理”项目，反映企业持有的相应资产的期末价值。这些项目应分别根据“在建工程”“工程物资”“固定资产清理”科目的期末余额填列。其中，固定资产清理发生的净损失，以“－”号填列。固定资产投资管理中，投资项目评估和选择的标准方法即折现现金流量法。根据折现现金流量法的基本思想，某一投资项目的价值等于其净现值，而一个投资项目的净现值(NetPresentValue,NPV)是项目的净现金流量的现值与初始现金流出量之差。用公式表示为:上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析

NPV应用于拒绝一接受决策时的决策标准为:如果净现值大于0，则接受该项目;如果净现值小于。，则拒绝该项目。NPV应用于排序决策时的决策标准为:净现值大的项目优于净现值小的项目。企业的固定资产是企业从事长期发展的物质基础，代表着企业的技术装备平。因此，固定资产的质量评价，主要取决于该资产所能够推动的企业经营活动状况。高质量的固定资产，应当表现为:①技术装备水平较高，其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场质量需要的产品推向市场，并获得利润;②周转速度适当，资产的闲置率不高;③结构合理，符合行业特征。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析

判断技术装备水平高低的财务指标主要是固定资产综合成新率。固定资产的综合成新率=(固定资产原值一累计折旧)/固定资产原值。一般情况下，设备、厂房越新，技术装备水平越高;设备、厂房越旧，技术装备水平越低。因此，如果企业的综合成新率明显低于同行业的平均水平，则往往说明企业的技术装备水平相对较低。判断周转速度快慢的财务指标主要是固定资产周转率。固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额。如果企业的固定资产周转率明显低于同行业的平均水平，则说明固定资产的周转速度较慢，资产的闲置率较高。判断结构是否合理的财务指标主要是固定资产占总资产的比重。固定资产占总资产的比重=固定资产/总资产。一般来说，每一个行业的企业上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析都有其独特的固定资产结构。例如，金融类企业，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于银行来说，固定资产所占比重应当尽量降低;制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收款项的形式存在，因此固定资产所占总资产比重适中;而如果是电力企业，由于其主要盈利资产是电厂机组，固定资产占总资产的比重则非常高。因此，判断固定资产结构是否合理总是将企业的固定资产占总资产的比重与同业的一般水平加以比较。如果企业的固定资产占总资产的比重明显超过同行业的一般水平，则往往说明固定资产过多，企业大量的资金砸在了厂房、设备里。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析

此外，固定资产核算方式的选择对于反映企业的财务状况和经营成果具有直接的影响，因此也是分析者重点关注的领域。我国现行会计准则规定:企业可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法计提折旧。在资产负债表中，可收回金额的计量结果表明，固定资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将固定资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计人当期损益，同时计提相应的固定资产减值准备。固定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。因此，可收回金额的确定依据、固定资产减值准备的计提方法以及他们的变化，从而判断企业业绩的变化，究竟是实际经营状况发生的变化，还是固定资产核算方式的变化引起的。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析8.4.3应用Excel进行固定资产分析

【实例8-4-1】表8-11是四家不同类型的公司的固定资产数据以及资产总计数据，请就此数据运用Excel电子表格计算各个公司的固定资产占总资产的比例，并作适当的分析。【操作步骤】(1)将表8-11的表格以及数据输入Excel电子表格中;(2)在该电子表格中的相应位置，例如图8-29的E3单元格中输入公式"=D3/D4"，得出招商银行固定资产占资产总额的比重为1.82%，如下图所示。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析(3)同理，分别设置公式求出，四川长虹、用友软件、粤电力公司的固定资产占相应总资产的比例，如图8-30所示。

[分析]不同产业的企业，其固定资产占总资产的比重是不同的，图8-30中的表格对比了招商银行、四川长虹、用友软件、粤电力2001年年末的报表数据。招商银行2001年固定资产占总资产的1.82%，招商银行属于金融类企业，盈利模式是吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资、固定资产是其非生息性资产，所以，银行固定资产所占比重应当尽量低;四川长虹是电器制造业企业，制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收账款的形式存在，因此固定资产所占总资产比重适中，四川长虹2001年固定资产占总资产的比重为13.18%;上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析用友软件该比重为5.49%,该公司为高科技企业，主要生产财务软件，从根本上说，软件企业的核心盈利能力来自其智力资源，固定资产是从属于智力资源的，所以，这类企业的固定资产占资产的比重较低;粤电力的主要盈利资产是电厂机组，固定资产占总资产的比重非常高，该指标达到了59.54%。

【实例8-4-2】表8-12是蓝田股份公司1998-2000年的固定资产数据，请运用Excel电子表格，计算2000年比1998年各项资产的增长率，同时计算各年蓝田股份公司固定资产占总资产的比重。通过以上计算对比分析蓝田股份公司存在的问题。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析【操作步骤】(1)将表8-12录入相应的Excel电子表格。

(2)在该电子表格的相应位置，例如图8-31的F3单元格中输入公式“=(C3－E3)/E3"，得出蓝田股份2000年比1998年固定资产原值多增加了5.O1倍。

(3)光标选中F3单元格，将光标移至该单元格的右下角，当光标变成实心的十字时，按住鼠标左键向下拖动直到F9单元格后，再松开鼠标完成F3单元格向F列其他相应单元格的复制。

(4)此时F列的数据显示为两位小数的数据，如果想使F列的数据以百分号的形式显示，可以选中F列，单击鼠标右键，选择[设置单元格格式]命令进行设置。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析(5)将光标移至图8-31中的C10单元格，在该单元格中输入公式“=C7/C9"，得出2000年蓝田股份固定资产合计占总资产的0.76，如图8-32所示。

(6)光标选中C10单元格，将光标移至该单元格的右下角处，当光标变成实心的l一字时，按住鼠标左键将光标向右拖动，直到E10单元格后松开鼠标，完成了C10单元格的公式在第10行相应单元格的复制。

(7)第10行的数据显示并不是百分比的形式，调整第10行的单元格格式设置，最后形成的表格如图8-33所示。上一页下一页返回第四节应用Excel进行固定资产分析[分析]蓝田股份于1996年5月以农副水产品种养、加工、销售为主营业务包装上市，当时注册地在沈阳。1998年公司注册地由沈阳变更为湖北洪湖市瞿家湾镇，名称也由“沈阳蓝田股份有限公司”变更为“湖北蓝田股份有限公司”。图8-33是蓝