亚洲碳市场：企业战略要务洞察报告

亚洲碳市场：企业战略要务洞察报告图片来源：Midjourney,Getty

Images目录前言

3执行摘要

4介绍

61亚洲碳市场格局

81.1

区域概览

91.2

中国—全球规模最大的碳市场

101.3亚洲发达经济体—开创稳健的碳定价机制

161.4亚洲其他新兴经济体—寻求打造互联碳市场

181.5

区域与国际合作

202企业战略要务

22要务#1参与碳市场，克服绿色转型挑战24要务#2发挥碳市场作用，撬动新业务增长机会36要务#3积极构建生态系统，充分释放碳市场潜力41结论

46附录

47缩略语

48贡献者

49尾注

51亚洲碳市场：企业战略要务

2国际社会应对气候变化的迫切任务到了关键时刻。为了实现《巴黎协定》提出的将气温升幅控制在1.5摄氏度以内的目标，国际社会亟需采取一致行动。《巴黎协定》第六条是完成这项任务的核心，已经成为推动国际合作的变革性框架，它不仅能促进跨境碳交易、协调各国标准，而且能调动全球资本的力量，推广气候解决方案。在此背景下，碳市场已经成为不可或缺的工具，能够协同环境保护的雄心壮志与经济发展的务实需求，加快推进绿色转型进程。国际货币基金组织数据显示，亚太各国的气候融资缺口超过8,000亿美元。作为新型工具，碳市场发挥着关键的机制性作用，能够调动资源和降低成本，为国家和企业提供灵活性，帮助他们顺利完成低碳转型。排放量超过全球50%、GDP占全球55%的亚洲，则处于这场转型的前沿。有鉴于此，世界经济论坛携手贝恩公司，共同推出这份洞察报告，以全面审视亚洲碳市场的发展状况，解读亚洲地区的开创性创新成果，剖析关键的市场动态，并总结来之不易的经验教训。聚焦亚洲独特的碳市场实践，不仅是为了赋能亚洲脱碳进程，更能够激发全球气候行动，为世界各国提供一份行动蓝图。亚洲企业应当在变革中积极作为，直面挑战并把握良机，以适应瞬息万变的碳市场格局。为此，我们跳出常规的脱碳战略分析思维，系统阐述了市场演变、核心主体和更加广泛的利益相关者生态系统。通过将企业思维纳入相互交织的叙事框架，我们会揭示企业如何应对错综复杂的碳市场形势：企业不仅是此中的参与者，更是系统性变革的推动者。随着2025年接近尾声，面临日益严重的气候危机实现碳达峰碳中和的目标从未如此迫在眉睫。为了推，动实现这项目标，报告呼吁亚洲充分利用在碳市场方面的创新成果，呼吁企业从战略的高度全面拥抱气候领导力，呼吁全球利益相关者团结一致，充分发挥市场机制的作用，共同推动这场不可逆转的转型与变革。让我们携手把握机遇，化雄心为实效，积极探索经济发展与气候治理的协同共进之路。亚洲碳市场：企业战略要务前言Dominik

Utama贝恩公司合伙人、可持续发

展和企业社会责任部门亚太区业务负责人SebastianBuckup世界经济论坛执行董事亚洲碳市场：企业战略要务

32025年9月执行摘要亚洲碳市场日趋融合，企业可以借此机会，调整脱碳计划，在低碳转型中获得竞争优势。亚洲各碳市场已经进入了关键的演变和结构化转型阶段。企业应当即刻行动起来，利用碳市场的力量，深入推进脱碳转型工作。亚洲碳市场是实现全球绿色转型目标的关键。尽管亚洲占全球排放量的50%以上1，GDP占全球总量的55%2，但亚洲碳市场目前仅覆盖了该地区28%的排放量3。作为关键的赋能因素，碳市场在调动资源、降低成本方面扮演着重要角色。和成熟、统一的欧盟碳市场不同，亚洲碳市场目前呈现的特点是扩张快速、发展阶段多样和区域协同潜力巨大。亚洲既拥有高度发达的碳市场（比如日本、韩国和新加坡），也有刚刚兴起的市场体系（比如印度和东南亚）。此外，中国拥有世界最大的碳市场和强制性全国排放权交易市场，并已经重启了自愿碳市场――国家核证自愿减排量（CCER）。根据本报告预测，到2030年，中国排放权交易市场的碳交易量将达20亿吨，假设每吨交易价格为200-300元（28-42美元），那么市场规模将达4,000-6,000亿元（相当于560

-

840亿美元）4。这样的发展态势将为亚洲其他新兴经济体树立范例。亚洲碳市场：企业战略要务

4区块链和隐私计算等数字技术日益用于增强碳数据管理的真实性和安全性，支持构建更加高效的测量、报告和核查（MRV）体系。市场机制和方法学也出现了许多创新，比如多元化碳信用组合能够在基于自然的解决方案和基于技术的解决方案中取其平衡。这些创新能创造新的增长点，帮助企业成为低碳生态系统的重要贡献者。为了充分利用碳市场的潜力，必须打造高效、透明的市场生态系统。政策制定者应当完善国内政策框架，不仅要明确规则，而且要为实现透明生态打造有效的数据基础设施。他们能够推动碳市场覆盖更多行业，参与多边合作以吸引国际需求，并支持高质量碳信用项目，从而激活市场流动性。发展更丰富的碳金融产品能够提升市场活力，而重视国际对话、实现标准互认能为全球市场的互联互通铺平道路。企业应当参与政策制定，将规则与行业需求对接，并与利益相关者携手合作，共同制定行业方法学标准，提高碳核算可信度。与金融机构和服务供应商合作能够创新碳资产模型，拓宽收入渠道并为市场注入流动性。通过培训和技术分享进行能力建设也有助于提高市场成熟度。利益相关者之间的协作机制能进一步提高碳市场效能，充分释放碳市场的发展潜力，促进经济的可持续发展。亚洲碳市场：企业战略要务

5亚洲碳市场之间的互联互通为跨境合作和区域融合提供了巨大空间。区域融合可以通过下列举措实现：制定统一规则；赋能交易互联；分享数据；相互支持能力建设；以及确保与国际标准的互操作性。在规则、数据共享和能力建设的协同方面，“东盟共同碳框架”（ACCF）和日本的联合信用机制（JCM）等倡议正在率先探索。此等合作有助于提高区域碳市场的成效，推动在低碳发展方面取得共同进步。对企业而言，碳市场是加快低碳转型、提升企业竞争力的战略性工具。企业可以根据亚洲不断变化的监管要求，将碳市场纳入脱碳战略，优化减排路径，具体包括通过结构化路线图减少运营排放，通过供应商合作实现价值链脱碳，以及通过战略性碳信用组合规划，平衡短期和长期目标。碳市场的发展也能激发低碳技术和服务（包括碳消除）需求，释放巨大的商业机会，助力企业实现业务增长。参与生态系统合作、紧跟区域政策动态能进一步帮助企业提高效率、管理合规情况并增强其在亚洲低碳转型事业中的地位。碳市场激励低碳技术和服务创新。碳市场有助于推进可再生能源项目（比如并网光热发电和海上风电）、林业碳汇项目（比如造林和红树林修复）和工业能效提升项目（比如公路隧道节能照明系统）。介绍本报告考察了亚洲发达和新兴经济体碳市场的演变状况，探讨了企业面临的战略性影响和机遇。来源：联合国气候变化框架公约5。亚洲碳市场：企业战略要务

6自愿碳市场主要是为了抵消交易而设置，这类交易并非为了满足监管合规要求。—包括为环保声明（如碳中和）而购买用于转售或注销的碳抵消额度。—市场推动者既包括纯粹自愿的购买者，也包括那些预期未来将面临监管义务的合规前购买者。亚洲国家代表参与实体每排放一吨碳，都必须按照固定价格缴纳碳税。—和排放权交易市场不同，碳税机制并不预先确定排放总额。—碳税能够发挥临时政策的作用，在实行排放权交易市场之前打造碳定价基础设施。亚洲国家代表实行“限额与交易”原则—针对温室气体排放总量设置限额，并据此分配同等数量的碳排放配额。—实体单位排放的每吨温室气体必须

有配额，但可以在市场上进行配额交易。—供应（分配的配额）和需求（实际排放量）关系就决定了碳的价格。碳市场为碳配额和碳信用提供了结构化的交易平台。图1介绍了不同类型的碳定价机制，其中也包括碳市场。碳市场对于全球脱碳工作至关重要，为减少温室气体排放提供了市场化机制，同时也能提高经济效率和提升企业竞争力。通过碳定价和碳交易，这些市场能够激励绿色转型的创新和实施。《巴黎协定》第六条为各国自愿开展减排合作制定了规则。该条款近来取得的进展能促进国际合作，进一步扩大碳市场的全球影响力。新加坡

日本

韩国中国印度尼西亚

支持创新发展和资本流动

推动新型碳项目获得全球融资新加坡

日本

泰国

马来西亚

碳成本可预期

容易纳入税收体系中国

印度

日本

印度尼西亚

韩国

排放限额为实现具体的减排量提供了确定性碳排放权交易市场自愿碳市场碳税

强制

自愿现行碳定价机制亚洲国家代表图1亚洲碳市场具有独特重要性。从全球来看，碳市场覆盖了23%的温室气体排放，而占全球GDP58%的地区都在运行某种形式的碳市场6，其中主要由发达经济体领导。亚洲排放量和GDP分别占全球总量的50%以上7和55%8。但碳市场仅覆盖了大约28%的区域排放量9。亚洲碳市场呈现多层次、多元化的特点，既有非常发达的碳市场（比如日本、韩国和新加坡），也有刚刚兴起的碳市场体系（比如印度和东南亚），还有世界上规模最大且正在进行战略扩张的中国碳市场。不管是发达还是发展中经济体，每个国家都在创新自身制度框架。亚洲碳市场正在积极探索各类模式和机制，包括潜力巨大的自愿碳市场以及区域性（比如东盟共同碳框架）、全球性互联互通机制。在欧盟碳边境调节机制（CBAM）等政策的推动下，亚洲碳市场更是加快演变，成为全球气候解决方案的重要贡献力量，为全球其他经济体提供了创新的模式。不断变化的亚洲碳市场给企业带来了战略性影响。随着2030年的日益临近，亚洲碳市场需经历一场变革，将经济和环境领域的优先事项统筹起来，这将给企业带来挑战和机遇。随着碳定价逐渐影响运营和产品成本，企业应当采取全新的碳市场战略，方能在瞬息万变的市场环境中发展壮大。此外，随着碳市场的变化和技术的进步，新一代解决方案将加快发展，比如低排放燃料和碳捕集、利用与封存等，这将为企业提供新的盈利渠道。为了制胜市场，企业应当倡导有效政策和提高市场流动性，助力构建强大的生态系统，引领亚洲低碳转型。关于这份洞察报告这份洞察报告对亚洲部分碳市场进行了战略分析，为企业、金融机构和决策部门提供了切实可行的洞察。随着亚洲碳市场的演变，市场之间的互联互通将成为一项系统性任务，要求这三类利益相关者携手合作。本报告主要包括两大章内容：-第一章审视了亚洲碳市场的演变，深度聚焦了中国碳体系以及发达市场（日本、韩国和新加坡）和新兴市场（印度和东南亚）的最新动态。该章内容强调了区域和国际合作在发展这些市场中的重要性。-

第二章探讨了市场演变对企业的战略性影响，详细分析了企业如何借鉴亚洲优秀企业的案例经验，在

亚

洲低碳转

型

进程中，整合碳市场战略，管

理

风险、把握机

遇和推动可持

续发

展。本报告通过阐释政策、市场动态与企业战略之间的内在联系，助力企业领袖和金融机构将其战略与亚洲碳市场的变革潜力相契合，从而在低碳全球经济的浪潮中保持竞争优势。此外，报告还为决策者提供了新颖视角，帮助他们筹划政策，在有效促进市场增长的同时，协同推进更加广泛的气候和经济目标。全球来看，碳市场覆盖了的

温

室气体

排

放，而占全球GDP58%的地区都在运行某种形式的碳市场。23%亚洲碳市场：企业战略要务

7亚洲碳排放量占全球排放总量的一半以上10。作为全球气候

行

动

的关键，亚

洲正在

推

进

全球

绿

色转型，努力达成自身的长期减碳目标。鉴于该地区长期的经济增长需求，亚太地区27个国家的燃煤发电装机容量占全球总量的76%11。这一现实和国际能源署提出的“到2050年实现净零目标”的愿景相距甚远。该愿景指出，到2050年，燃煤发电的能源供应量应下降89%12。现实和目标的巨大差异凸显了一个重要但稍纵即逝的机会：亚洲碳市场必须经历一场变革，统筹经济和环境领域的优先事项，加快推动绿色转型。作为关键的赋能因素，碳市场有助于调动资源，降低总体脱碳成本，为国家和企业提供灵活性，帮助他们更好地平衡经济增长和减排工作，顺利实现低碳转型。碳定价会影响运营和产品成本，但碳信用交易预计能将国家自主贡献的实施成本降低一半以上，即到2030年节省多达2,500亿美元的成本13。去年，全球碳定价机制筹集了超过1,000亿美元用于公共预算14，体现了其在资助气候行动方面的战略价值。亚洲碳市场格局碳市场能将国家自主贡献的实施成本降低一半以上，即到2030年节省多达2,500亿美元的成本。当前，亚太

地区

27个国家的燃煤发电装机容量占全球总量的且这些国家对经济增长有着持续的需求。76%1亚洲碳市场：企业战略要务

8

市场概述世界最大的排放权交易市场，市场容量到2025年将达80亿吨二氧化碳当量，到2030年预计达90-110亿吨。

自愿市场（CCER）于2024年重新启动。全国GX-ETS交易体系（2026）的基础是在东京（2010年发起）和埼玉县（2011年发起）超过15年的地方试点经验。

J-Credit（国内）和JCM（技术转让信用）主导着自愿市场。东亚首个全国性排放权交易市场，截至2024年已经纳入816个排放大户。K-ETS碳信用是自愿市场发展的主要推动力。自愿碳市场居主导地位（可再生能源项目领先），截至2024年认证了10个行业部门。试点了全国性的强制市场，实施细则于2024年通过。试行强制市场：印度尼西亚正在实施排放权交易市场，越南和马来西亚尚在制定规则，菲律宾和泰国正在审议这一事项。新加坡已通过碳税政策，并配套实施了碳信用补偿机制。鉴于该地区森林覆盖率高，自愿市场以基于自然的解决方案碳信用交易为主。区域合作框架（比如东盟共同碳框架）正在兴起。和欧盟成熟、统一的碳市场相比，亚洲拥有多个大规模、多样化且发展迅速的碳市场，每一个碳市场还处于不同的发展阶段。总体而言，亚洲拥有17个国家或次国家级别的碳定价机制以及4个国家级别的排放权交易市场（目前碳交易额超40亿美元）

15。作为推动公正转型的重要机制，这些市场之间需要加强协同。鉴于亚洲各经济体的碳定价存在巨大差异，上述协同就显得尤为重要。碳价收敛是动员大规模投资、促进低碳转型的关键。亚洲各国碳市场正在快速演变，且特色各异，大体可分为以下三类：---

中国特色的情况。中国拥有世界最大规模的碳市场，排放量庞大，排放权交易市场复杂且正在快速扩大，并已经重新启动了自愿碳市场（中国核证自愿减排量）。---

日本、韩国和新加坡等亚洲发达经济体已经建立了先进的碳定价机制，他们利用成熟的经济条件和政策创新减少排放。---

印度、印度尼西亚、泰国、马来西亚和越南等亚洲其他新兴经济体的碳市场刚刚兴起，正在努力克服结构和监管挑战，为未来发展奠定基础。亚洲各国认识到了跨境互联的潜力，因此正在初步尝试连接市场，积极探索试点项目和模式，这些项目和模式有望成为全球范例，发挥出更大的集体影响力。许多亚洲国家正在全面拥抱创新，将各种数字技术引入碳市场，体现了深入探讨数据基础设施共享对于提高市场完整性的必要性。与此同时，亚洲在制造业、可再生能源和其他行业拥有高度整合的产业供应链，这意味着区域内碳市场合作能够大幅加快低碳技术在价值链上的应用。鉴于中国碳市场的规模和影响力，本章内容将探讨中国碳市场对于区域和全球气候行动的支撑性作用，并强调指出必须加强中国在全球气候治理中的作用。本章还将考察日本、韩国和新加坡等碳市场的创新实践，并分析亚洲新兴市场的潜力。通过深入介绍这些发展动态，本章将识别区域合作面临的机会，包括市场连通、知识共享和标准统一。注：CCER

=

中国核证自愿减排量；GX-ETS

=日本绿色转型排放权交易市场；J-Credit

=日本国内碳信用机制；JCM

=

日本联合信用机制（根据这一机制，日本为发展中国家提供先进的脱碳技术）；

K-ETS=韩国碳排放权交易市场。来源：国际碳行动伙伴组织；世界银行集团；贝恩公司分析16。亚洲碳市场：企业战略要务

91.1表

1地区中国日本韩国印度东南亚区域概览亚洲主要国家的碳市场1.2图

2政策指引国家发展和改革委员会1发布《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，批准7个省市开展碳排放权交易试点工作。从覆盖的排放量来看，中国是全球规模最大的碳市场，并在十多年的发展历程中，有效整合了全球专业经验和国家实际情况。中国碳市场源于中国广泛参与《京都议定书》框架下的清洁发展机制，并从中获得了重要的碳市场经验。中国借鉴了全球碳市场模式，并对其双轨制进行了大幅调整，使之符合中国的经济和产业实情。该套体系包含强制碳市场和自愿碳市场，促进了新技术的发展，推进了脱碳工作。如图2所示，中国碳市场的发展始于2011年，历经迭代式实验，市场机制持续优化，运行能力不断提高，全球实践和中国需求日趋融合。中国在2020年提出的“双碳”目标――到2030年实现碳达峰，到2060年实现碳中和――进一步强化了政策框架，巩固了碳市场的战略性作用。截至2025年，中国排放权交易市场监管的碳排放量已经超过80亿吨，覆盖了工业排放量的60%17。这种务实演进的策略打造了全国统一的碳市场，推进了中国的气候议程。与此同时，中国碳市场充分认识到低碳转型的复杂性和挑战性，因此进行了精心的体系设计，兼顾经济发展和减排工作，这将为其他发展中市场提供丰富的经验。注：1.

国家发展和改革委员会（部级单位）负责监管经济和产业政策制度，引导碳市场的发展与国家目标保持一致。2.

生态环境部是中国碳市场运作的主管部门。3.北京、天津、上海、重庆、湖北、广东和深圳。其中深圳为广东省的一个市，但视作单列的试点区域。4.

四川碳交易所仅开展核证减排量交易。来源：贝恩公司分析。20112013201520172022

&

20232025新时代：

全国统一碳市场+地方创新尝试中国—全球规模最大的碳市场概述：发展历程碳排放权交易市场行业扩容正式宣布碳排放权交易市场行业

扩容，预计到2030年将8个高碳

行业纳入交易体系：到2025年（约80亿吨）

：电力、钢铁、水泥、电解铝；到2030年：石化、化工、造纸和航空。方法体系的构建国家发展和改革委员会先后发布了200个温室气体自愿减排方法学，其中174个是根据联合国清洁发展机制的方法学改变而来，

另外26个为中国自行开发。调整&重启2023年10月，生态环境部2与国家市场监管总局联合发布了《温室气体自愿减排交易管理办法》。2024年1月，中国重启核证减排量市场。政策法规发布系列政策措施，全面监管中国核证自愿减排量工作机制。该机制涵盖从能源生产到能源交易的整个排放周期的减排工作。试点从2013年6月到2014年6月，7

个省市3正式启动碳市场试点项

目。2016年，试点区域之外的

四川4和福建成立地方碳交易所。路线纠正国家发展和改革委员会暂缓受理温室气体自愿减排交易方法学、项目、减排量、审定与核证机构、交易机构备案申请。融入排放权交易市场国家核证自愿减排量可用于抵消碳排放配额。中国碳市场的发展历程（2011-2025）亚洲碳市场：企业战略要务

10201420162020

&

2021地方试点阶段20242012第一个合规周期

第二个合规周期（2021年7月16日-2021年12月31日）

（2022年1月1日-2023年12月31日）12022100188014601040620202021年7月2021年12月2022年12月2023年10月

2024年12月2025年4月

市场收盘综合价格来源：中华人民共和国生态环境部；万得金融数据库19。全国碳排放权交易市场于2021年7月开始运行，最初主要针对电力行业，后于2025年开始扩容，将钢铁、水泥和电解铝等行业纳入其中。通过实施专业的测量、报告和核查体系框架，即在国家和省市层面实行月度验证和三级审计制度，数据完整性和合规性不断提高，交易体系的稳健性进一步增强。与此同时，交易表现也反映了体系的日渐成熟（见图3）：截至2024年底，累计成交量达6.3亿吨，累计成交额达430亿元，平均碳价从2021年的46.6元/吨提高至2024年的100元/吨以上18。截至2024年底，中国碳排放权交易市场累计成交量达亿吨，累计成交额达430亿元，碳价格从2021年的46.6元

/吨

升至

2

0

24

年的

100元/吨以上。图

3中国碳排放权交易市场到2027年将发展到一个相对成熟的阶段，到2030年预计将扩容至8个高排放行业。如此分阶段发展的策略有助于平衡经济发展和脱碳工作。图4详细介绍了2024-2030年期间中国碳排放权交易市场分阶段纳入这些行业的过程，并重点介绍了8个工业部门不同的碳达峰时间框架和峰值排放量（见附录，了解模型假设）。6.3中国碳排放权交易市场运行表现（2021-2025）中国碳排放权交易市场稳步扩容亚洲碳市场：企业战略要务

11

日交易量收盘价格（元/吨）交易量（百万吨）20241612408电力炼钢钢铁钢材加工水泥建筑材料玻璃电解铝有色金属其他2炼油石化乙烯合成氨化工甲醇造纸航空5.5-5.8~1.6~0.20.2-0.3~0.2~0.15~0.4~0.2~0.25-0.3~0.25~0.15（2030年之后达峰）注：1.

峰值时刻和峰值排放量的估测是依据2024年的排放水平和行业发展趋势展望，综合考虑了能源转型和技术进步的速度、需求变化、生产能力、行业格局和数据基础设施等因素。2.

比如铜冶炼。来源：中华人民共和国生态环境部；国际能源署；欧睿国际；贝恩公司分析20。本报告研究发现，假设碳交易量为20亿吨，交易价格为200-300元（28-42美元）/吨23，以及碳达峰后每年的免费配额减少5%，那么到2030年，中国碳排放权交易市场的市场规模预计达4,000-6,000亿元（560-840亿美元）。随着覆盖范围的扩大和碳价的上涨，中国碳排放权交易市场到2030年将成为减少排放、促进低碳技术创新的主要工具。中国碳排放权交易市场正处于演进之中。展望未来，该体系在峰值年份（2028-2029）预计将覆盖87-106亿吨排放量（见图5和附录）。中国在碳达峰后，全国碳市场将从控制碳排放强度转为设置绝对排放量限额。免费配额将逐步变为综合采用免费配额和拍卖配额21，新的单向竞价模式也在探索之中22。

2024

〉2025

〉2026

〉2027

〉2028

〉2029

〉2030

图4中国碳排放权交易市场覆盖范围和扩容预测，按行业部门（2024-2030）

预计排放峰值时刻（按年份）和峰值排放量（十亿吨）1

第一批纳入ETS

第二批纳入ETS

第三批纳入ETS亚洲碳市场：企业战略要务

12~1.210.6注：1.取决于配额设计机制的演变；方向性估计是基于下列假设：随着被覆盖的行业实现碳达峰，免费配额的占比会逐渐从100%以每年5%的速度下降。2.行业排放趋势和ETS扩容速度的基线情景和图4所示相同。来源：中华人民共和国生态环境部；ClearBlue

Markets；国际能源署；欧睿国际；贝恩公司分析24。中国自愿碳市场—国家核证自愿减排量的重启02024202520262027202820292030情景1：行业扩容快速，行业排放预测保守（排放量较高）。情景2：行业扩容稳定，行业排放预测乐观（排放量较低）。2024年重启的国家核证自愿减排量振兴了中国的自愿碳市场，有效补充了排放权交易市场。自愿碳信用的需求主要受到了排放权交易市场扩容的推动，因为市场扩容在国家和地方层面提出了更高的补偿要求。本报告预测显示，如果按照碳排放权交易市场规定的排放补偿比例上限5%来计算，

2030年前新增的国家核证自愿减排量需求预计达3-5亿吨25。其他需求来自国际航空碳抵消和减排计划（该计划将于2027年进入强制实施阶段）和企业碳中和承诺

。从供给侧来看，6个减排方法学已经获得批准（见案例1），第二轮方法学征集工作将于2025年4月结束26

。但是，从2024年1月市场重启到2025年3月，仅有9个项目获得批准，预计覆盖排放量为948万吨27。图5中国碳排放权交易市场交易量预测（2024-2030）预计到2030年之前，中国碳排放权交易市场将覆盖80-100亿吨排放量8.30.55.27.810.09.12.0

2.08.0

7.19.60.8

8.40.98.97.51.2

8.81.39.47.5亿吨到2030年，中国核证自愿减

排

量需

求预

计

达3-5亿吨。3-510.31.68.78.72.36.48.71.67.19.30.68.78.30.57.8

定价排放量1

定价排放量1●

免费排放量●

免费排放量亚洲碳市场：企业战略要务

13105~全国总排放量的40-

50%来自电力行业ETS市场交易量预测2（十亿吨）+

玻璃、乙烯、造纸和航空+炼油、合成氨、甲醇+钢铁、水泥、电解铝警惕，比如绿色洗白、重复计算和低质量碳信用。展望未来，国家核证自愿减排量对于促进脱碳方案的创新、实现中国气候目标至关重要。成功的关键在于能否平衡监管和市场发展。碳资产的价值会上升，因为“十五五”规划期间双碳目标的实现将催生对国家核证自愿减排量的需求。因此，在碳中和阶段，对碳信用的需求还会进一步增加。工业能效：-公路隧道照明系统节能其他行业：-

低浓度煤矿瓦斯的使用自愿碳市场的需求可能会继续增长，但若不采取政策干预措施，供应约束问题可能会持续存在。扩大方法学的数量和类别对于填补供应缺口必不可少。未来获批的项目可能集中在一些高潜力领域，包括低排放燃料、碳消除、节能改造以及甲烷回收和利用等。采取创新的方法，比如对“避免的排放”（有无解决方案情景下温室气体排放的差额）进行量化分析，能够进一步帮助评估方法学。虽然各方努力增加方法学来维持供应，但关键在于保持对风险的可再生能源：-并网光热发电-并网海上风电林业碳汇：-

造林碳汇-红树林造林获批的中国核证自愿减排量方法学来源：新华社28。案例1发展特别重要。要想发展期货、远期和期权等衍生品，就需要具备高交易量、高流动性以及清晰透明的自愿碳信用现货市场。---

多元化的金融工具：标准化、可交易的碳期货和期权能够实现更加有效的风险管理和价格发现，同时还能满足碳市场的合规要求。绿色债券和碳资产支持融资等配套金融工具也有助于吸引投资，让低碳项目更容易获得资金支持。扩大气候投融资覆盖范围，加大支持力度，强化其服务于绿色低碳转型的战略导向。增强政策协同中国碳市场依托稳健有效的政策框架，但其发展潜力取决于工业、能源、产品可持续性和绿色金融等领域更深层次的跨行业合作。将绿色证书等工具和碳信用相结合，将组织层面与产品层面的碳核算进行协同，能够统一标准和目标，降低合规成本，并避免脱碳事项发生冲突。这种智能化的制度设计能打造不同政策框架之间的协同效应，助力加快低碳转型。其他政策机会包括：---

协调碳市场规则与配套产业政策，打造一体化数据生态系统。---

协调产业和融资政策，支持碳定价机制，进一步完善气候投融资的工具。---

引导将碳收入用于绿色投资，助力低碳项目发展。---

为首创性减排和消除项目提供供给侧支持，比如通过差价合约、补贴和税收减免等措施，支持这些项目的加速发展。亚洲碳市场：企业战略要务

15充分释放中国碳市场潜力的三大路径随着中国碳市场获得发展动力，三个战略性路径能够强化其在全球气候治理中的作用：发挥数据和技术的力量；释放金融的潜力；以及增强政策协同。这三大路径互联互通，能够促进创新、提高效率，并为寻求市场化脱碳的新兴市场提供洞察。发挥数据和技术的力量数据和技术对于中国碳市场的加速发展至关重要。在充分保护知识产权的基础上，下列三大核心抓手有助于提升透明度、效率和可拓展性。---

数字化标准的统一：在地方、国家和国际层面实行统一的核算标准、排放因子和监测规程，有助于确保碳市场的一致性和促进数字化的发展。---

数字科技赋能的测量、报告和核查体系：人工智能物联网、区块链、高级机器人和卫星遥感等先进技术，如果能在优化后用于各类应用，比如纳入ETS覆盖的设施和中国核证自愿减排量项目，能够克服成本和效率障碍。---

跨价值链的数据基础设施：有效的数据治理和区块链、隐私计算等技术能够打破信息孤岛，促进数据在价值链之间的安全流动，并为合规、贸易和供应链管理等用例赋能。释放金融的潜力中国碳市场的出发点是为了推进脱碳工作，现在寻求在碳达峰后构建动态的金融工具，以提高流动性和改善价格发现。市场演变带来的重要机会包括：---

广泛的市场主体：未纳入监管范围的实体单位，比如金融机构、投资者和专注可持续发展的企业等，能够激发碳市场的活力。清晰的政策指引能够激励这些市场主体提高流动性，同时维持减排完整性。---

统一的碳信用标准：透明、精简的标准和审批流程能够平衡自愿碳市场的诚信和可及性，减少不确定性，减缓市场风险和激励广泛的市场参与。为了提高全球互操作性，将中国的CCER与自愿碳市场诚信委员会、《巴黎协定》第六条机制等国际政策框架对接，

将有助于促进跨境认同和交易。这种机制之间的国际对接对于金融衍生品的东京都总量控

制与交易体系4201019%2个行业4美元●0%100%5韩国排放权

交易市场201579%7个行业6.80美元10%+10%新加坡碳税201980%4个行业19.50美元/5%●中国排放权

交易市场202160%4个行业13美元●0%5%印度尼西亚欧盟排放权英国排放权强制性碳交交易市场交易市场易机制202320052021/1个行业40%4个行业27%4个行业1美元70美元48美元/57%75%100%0%0%注：1.辖区内纳入排放权交易市场的温室气体排放占比（%)。2.在一级市场进行拍卖的配额占比（%）。3.在一个合规实体中，能使用经批准的抵消量来履行的减排义务占比（%）。4.C&T

=

总量控制与交易。5.“东京之外”的信用额度实行定量限制。来源：国际碳行动伙伴组织29。开始运行时间覆盖率（%）1碳价（美元/吨二氧化碳当量）拍卖比例（%）2允许抵消比例上限（%）3亚洲发达经济体—开创稳健的碳定价机制成熟的定价机制亚洲的发达经济体，例如日本、韩国和新加坡，在发展区域和全球碳市场方面取得了巨大进步。（见图6和表2）。长期以来，他们一直率先实施稳健的碳定价机制，为推进碳战略提供了强大动力。目前，在各自国家自主贡献目标的指引下，这些经济体正在致力于实现绝对减排。1.3图

6亚洲主要经济体的碳定价机制（截至2024年）亚洲碳市场：企业战略要务

16国家体系日本在2013年设立了联合信用机制（JCM），推动在30个伙伴国家开展双边合作低碳项目。日本排放权交易市场是首个明确覆盖国际二氧化碳消除项目（比如BECCS、DACCS以及蓝碳项目等）的交易体系1，

并通过联合信用机制实现了这些项目的整合。韩国接受国际清洁发展机制项目产生的碳信用，但项目须符合下列条件之一：1）项目由某企业开发，韩国企业至少拥有

20%的所有权或运营权；或2）项目由某韩国低碳技术企业提供，且该企业至少承担了20%的项目成本。新加坡通过七项环境完整性原则确立合格标准，帮助企业以具有成本效益的方式购买合格的国际碳信用。积极参与了6.2条款规定的活动，签署了多项实施协议和谅解备忘录，旨在促进跨境碳交易。新加坡：

尽管市场规模小，

新加坡并未引入碳市场，但于2019年通过覆盖80%排放量的碳税机制，为其排放设定了价格。碳税的标准一开始定为5新元/吨二氧化碳当量（2019-2023），后于2024年提高至25新元（19.50美元）

/吨二氧化碳当量，并预计到2030年前一直保持上涨态势，以强化价格信号，推动企业采取行动32。发达经济体因具备成熟的碳定价机制、持续演进的政策体系以及本土碳信用供应受限，往往对高质量海外碳信用持开放态度，以助力排放主体履行合规义务。《巴黎协定》第六条已经成为一个不可或缺的机制，能够推动此类国际自愿碳信用正式用于合规目的。2025年6月，新加坡和日本也发布了新的自愿碳信用规则，促进财务稳健且保护投资者的透明交易33。推进市场扩容

，打造全球领导力由于实现国家自主贡献目标的压力越来越大，亚洲发达市场正在利用项目试点积累的经验，积极推进碳定价机制。---

强制市场的扩容：韩国排放权交易市场将在第四阶段（2026-2030）覆盖更多的子行业35；日本绿色转型排放权交易市场将在2026年前转变为强制市场36。---

碳价格信号的强化：新加坡在2024年提高了碳税率37；韩国排放权交易市场将在第四阶段（2026-

2030）

以及日本绿色转型排放权交易市场也将从2033年开始，提高排放配额的拍卖比例38。凭借健全的市场框架和先进的低碳技术，这些市场有望走在世界前列。与此同时，新加坡和韩国政府都渴望利用自身在监管稳定性、基础设施和金融体系稳健性方面的优势，打造能够促进国际互联和交流的区域甚至全球中心。交易机制。该体系经过稳步发展，目前已经覆盖了全国79%的排放量，并逐渐采用基于行业基线的配额分配法，以进一步激励减碳工作31。亚洲发达经济体的区域和国际合作与交易体系（2010）和埼玉县排放权交易市场（2011）开始。在此基础上，日本于2023年启动了全国性自愿碳市场――绿色转型排放权交易市场（GX-ETS）。该体系的目标是到2026年发展成为完全履约市场，完成从地方性试验到全国统一碳定价框架的战略性转变30。注：1.

BECCS

=

生物质能-碳捕集与封存项目；

DACCS

=直接空气碳捕获和封存项目。来源：Intelligence,Q.C.

；国际碳行动伙伴组织；新加坡总理公署国家气候变化秘书处34。韩国：

韩国排放权交易市场（K-ETS）于2015年启动，是东亚地区首个全国性强制碳

日本：强制碳市场的发展从东京都总量控制亚洲碳市场：企业战略要务

17表

2来源：贝恩公司；国际碳行动伙伴组织39。亚洲碳市场：企业战略要务

182018：在完成排放剖析和成本研究之后，发布了发电厂减排测量、报告和核查指引2021：发布全国碳定价政策框架2023：启动针对燃煤电厂的强制性排放权交易市场2025-27：排放权交易市场扩容，将燃油和燃气发电厂纳入其中2012：启动能源管理的“执行、完成和交易”机制（PAT）2023-24：正式实施碳信用交易计划（CCTS）并进行交易试点2025-26：正式启动碳交易2021

：确立强制性要求，规划国家信用机制（NCM）和国内排放权交易市场2022：制定了行业路线图2025：在电力、钢铁和水泥行业试行排放权交易市场2025：批准国内企业碳交易框架，加快制定排放权交易市场2013

：制定了面向工业部门的测量、报告和核查试点系统2018

：确立强制性要求，规划定价机制2022：开展能力建设活动2025：提交《气候变化法案》的最终草案；计划针对石油产

品征收碳税2021

：对接各地州政府和企业部门，寻求政策协同；探讨设立相关机制（比如碳税、排放权交易市场）2026：计划针对钢铁和能源行业征收碳税施行中试点中制定中（初期目标―钢铁、水泥和热能）讨论中制定中（初期目标―温室气体密集密集型工业部门）制定中（初期目标―钢铁、能源）亚洲其他新兴经济体—寻求打造互联碳市场积极探索1.4表

3国家排放权交易市场排放权交易市场排放权交易市场排放权交易市场排放权交易市场碳税排放权交易市场碳税亚洲多个新兴经济体处于发展本土碳市场的早期阶段，面临着初期的结构和监管挑战。这些经济体必须平衡减碳任务、经济增长和企业活力，同时维持发展目标和自然资产。他们正在精心优化监管框架和规划试点机制，然后才能全面运行全国性强制碳市场（见表3）。印度尼西亚印度越南菲律宾泰国马来西亚东南亚自愿碳市场的发展快于强制市场（见表4）。各国正在积极建设交易平台和登记系统等基础设施，寻求实现基于自然的碳信用的巨大潜力。东南亚部分经济体强制碳市场的发展

历程和展望

状态体系亚洲新兴市场在逐步改善政策框架，不断推进碳信用发展，但在完全释放减碳潜力方面还面临挑战。为了充分发挥能力，这些国家必须紧急行动起来，应对重大挑战，刺激国内需求，同时打造优质供应链，满足不断上升的国际需求。可以采取下列行动：---

刺激国内需求，提高本土碳市场活力：新兴经济体必须改善碳定价工具，提振本土市场需求。需要针对范围1、2和3的排放，制定实施清晰的信用使用政策，保障企业信心。税收优惠和补贴等激励措施能进一步提高信用交易额。---

加强对优质碳信用项目的支持：扩大优质项目供应需要清晰的标准和方法体系，这些标准和方法体系要能明确区分清除信用（比如林业碳汇、直接空气捕集）和避免排放信用（如可再生能源替代），另外还要通过长期承购协议，提高碳项目的可融资性。企业可以参与开发优质项目或为优质项目提供前期融资，确保获得未来碳信用额。早期优惠融资和聚合承购模式能帮助资本密集型项目获得最终投资决策（FID）。---

打造协作式基础设施，提高诚信水平：投资打造测量、报告和核查体系以及综合登记系统是信任度和透明度的关键。国内交易所和强大的中介机构生态系统能够确保市场流动性和诚信，促进高效、透明的市场交易。除了满足不断增加的本地需求，这些国家凭借能够开展基于自然的项目的丰富自然资产，有望成为全球主要的碳信用供应国家。而要把握这项机遇，关键在于提高全球互联和统一全球标准，并获得自愿碳市场诚信委员会和《巴黎协定》第六条等倡议的支持。这些框架能为政府提供成熟的操作指南，有助于统一标准，核查额度诚信，促进跨境认同，从而提高在全球碳市场的地位。东南亚部分经济体的自愿碳市场碳注册和自愿碳市场发展状况碳信用项目标准可再生能源证书、基于技术/自然的碳信用采用Verra和GoldStandard的核证碳标准。的东道国。正在建设国内自愿东盟碳信用交易平台，将于2025年进行试点，预计将于2028年前正式启动。目前在全球碳市场上进行交易。迄今进展交易了约1.7万个经Verra

注册的碳信用额。-交易了约

一

百万个碳信

用额。交易了能源行业约50万

个碳信用额。交易了约

一

百万个基于

自然的碳信用额。表

4国家马来西亚越南泰国印度尼西亚新加坡采用泰国自愿减排机制核证的本地碳标准和其他标准。与JCM和GoldStandard

签署互认协议的本土碳信用标准。接受经Verra和Gold

Standard

等全球标准核证的信用。可再生能源证书、基于自然的碳信用的东道国。基于技术/自然的碳信用的东道国。从其他东道国购买碳信用项目。让市场完全运行的战略路径亚洲碳市场：企业战略要务

19来源：贝恩公司等40。1.5

《巴黎协定》第六条有助于构建协调一致的国际合作框架，具有引领全球多边碳定价时代的巨大潜力。案例

2国际互联也可以成为全球市场的变革性力量，能够积极影响下列各因素：---

市场规模和流动性：更加广泛的跨境参与能够激励供需匹配，吸引全球资本。---

经济优化：获取全球资源能够获得最具成本效益的解决方案和适宜的融资方案。---

气候目标加速：促进各辖区之间的协同，动员全球资源和扩大减排机会，能够加快实现全球气候目标。亚洲每个市场都独具特色，应该坚持自身的发展道路。但是，通过优势互补、消除差距和优化成果，这些市场也能发挥更大效能。《巴黎协定》第六条有助于构建协调一致的国际合作框架，具有引领全球多边碳定价时代的巨大潜力。它能通过“减缓成果国际转让机制”（第6.2条和6.4条）

，实现区域和国家体系的对接，在促进合作的同时减少市场碎片化。亚洲地区是第6.2条交易的主要签署方，日本、新加坡和韩国位列最活跃的买方阵营。在申请转移至《巴黎协定》第六条新机制下的清洁发展机制核证减排量中，以中国为代表的亚洲国家占据了较大的比例。在尊重各国重点事项的同时对接碳定价机制颇具挑战，因为推进碳定价机制可能会和国内经济增长目标发生冲突。因此，可以采取多种形式的区域和国际合作，来匹配每个地区的实际需求并提高效率。目前涌现的合作机会分为以下三类：---

跨境市场匹配：

亚洲市场呈现出独特的供需关系。比如，作为世界最大的强制市场，中国展现出巨大的需求潜力，而印度和东南亚国家如果构建有效的测量、报告和核查体系，就能在短期内供应大量的碳信用。亚洲正在设立多个碳信用交易平台，以促进市场的互联互通。更加成熟的平台包括：中国的北京绿色交易所、上海环境能源交易所和香港交易及结算所有限公司日本东京都碳信用市场；韩国排放权交易市场（通过韩国证券期货交易所进行交易）；以及新加坡ClimateImpact

X（CIX）交易所和AirCarbonExchange

（ACX）交易所。马来西亚碳交易所（BCE）、印度尼西亚碳交易所和泰国FTIX交易所等新兴交易平台也在蓬勃发展。交易所之间的合作能够推动国际项目实现互联性和互操作性。近期来看，加强相邻市场之间的合作能为长远的全球融合奠定基础。亚洲在加快发展统一、可互操作的碳信用市场方面取得了初步进展：东盟共同碳框架（见案例2）；新加坡、英国和肯尼亚发起的碳市场发展联盟；以及由日本发起的联合信用机制。东盟共同碳框架（ACCF）通过在东盟各成员国之间打造一体化、可互操作的碳市场，具体落实东盟碳中和战略。该框架强调本地化方法学、标准互认、合规联动和共同的MRV工具，以推动各方合作。东盟共同碳框架采取分阶段实施的路线图，最初关注拓展高诚信碳项目，然后注重改善市场流动性和价格发现，最终促进市场一体化。在这些工作成果的基础上，更加互联互通的亚洲碳市场有望建成，以进一步推动亚洲市场的合作和协同。区域和国际合作从区域合作到全球联动亚洲碳市场：企业战略要务

20来源：东盟商务理事会41。东盟共同碳框架---

联动机制创新：各国正在探索能够提升国家和国际系统互操作性的机制。比如，中国的“一带一路”倡议正在通过管理基础设施项目的海外碳资产，吸引国有企业的参与。日本的联合信用机制也正在与发展中国家合作，共同开发项目并共享减排信用额度。新加坡、英国和肯尼亚共同发起的碳市场发展联盟制定了国际公认的高诚信碳信用原则，为企业提供了清晰的指导意见，能够激励高诚信项目的开发和交易。随着市场互操作性的障碍得以消除，交易平台和主体能够推动市场转型升级。有了沟通渠道和市场基础设施，赋能交易就会变得更加切实可行。《巴黎协定》第6条下的跨境交易走廊对于进入国际航空碳抵消和减排计划等强制市场至关重要，能够改善市场流动性和价格发现，降低交易成本并将碎片化的供需池对接起来。为了利用这些交易走廊，各国必须打造稳健的基础设施、精简的流程和清晰的决策框架，来签发批准函并进行相应调整，确保环境完整性和避免重复计算。比如，在自愿碳市场的范围内，各国可以参与碳信用额度的开发、推广和交易。如果建立此等国际交易机制较为复杂，则可以从实际情况出发，在城市与城市之间，或者行业与行业之间，先进行小规模机制试点。让市场主体参与进来能维持增长和市场深度。面向区域行业领军企业的加速项目能够促进技术验证和价值链转型，在难以减排的行业尤其重要。新加坡和韩国构想的区域中心能够促进最佳实践交流和知识传播，为更加广泛的全球行业转型奠定基础。目前，各国体系之间存在法律、技术和监管差异等互操作性障碍。在此背景下，实现市场之间的联动变得愈发困难，需要各方共同努力。为了加快实现国际市场互联，必须在三个关键维度上采取行动：---

促进沟通：这能为跨境合作奠定基础。打造区域碳市场委员会等平台有助于减少政策碎片化、统一监管框架以及支持决策者和监管者的能力建设。---

在打造基础设施的同时，协调制定统一、公平的标准：这将为实现可信、可拓展的市场运行奠定结构性基础。在自愿碳市场诚信委员会诚信原则和《巴黎协定》第6条跨境认可规则的引导下，实现测量、报告和核查以及抵消标准的协同，并打造共享、可互操作和人工智能驱动的数据基础设施，能够降低多余的核查成本，提高数据可靠性和透明度，助力开发可追溯的碳关联产品。新加坡在这方面树立了范例：通过制定相关政策，新加坡接受国际市场产生的碳信用额度，用于满足国内市场的合规要求。---

战略合作伙伴关系：各国可以寻求携手合作，共同发展绿色低碳技术，

实现技术突破和大规模应用。---

能力与项目共建：亚洲内部的区域差异导致参与碳市场的能力不均衡。金融基础设施强大、专业经验丰富的成熟市场可以和资源丰富的欠发达市场形成互补。中国可以利用其独特的“双层框架”（协调一致的全国和地方碳市场），日本也可以发挥联合信用机制带来的经验，就如何改善市场效能提供宝贵洞察。比如，亚洲领先的碳市场可以试行碳信用互认机制、数据共享协议或共同的测量、报告和核查样板，并为新兴市场的下步行动提供咨询意见。

新加坡和韩国构想的区域中心能够促进最佳实践交流和知识传播。加快市场联动的战略倡议亚洲碳市场：企业战略要务

21亚洲碳市场的快速演进正在深刻重塑商业格局。企业――不管是直接相关的企业，还是很快纳入监管范围的企业，或是通过供应链受到影响的企业――均须重新评估自身的市场战略。为了应对充满变化的市场环境，企业应当优先落实三大战略要务（见图7）：要务1参与碳市场，克服绿色转型挑战。要务

2

利用碳市场，撬动新业务增长机会。要务

3积极构建生态系统，充分释放碳市场潜力。企业战略要务碳市场是企业推进低碳转型、实现可持续商业价值的战略加速器。这些战略要务不仅能解决成本和合规挑战，而且能助力提升市场竞争力。本章内容将深入分析哪些可行杠杆有助于落实这些战略要务，并为企业提供建议，帮助他们根据自身情况和需求，定制参与转型的路线图

。企业必须全面评估碳市场带来的影响。合规或许是针对具体的实体，比如单个工厂或分支机构，但战略性机遇却是属于整个组织。通过了解碳市场，企业能够调整脱碳计划，驱动整个企业的创新，确保在低碳转型中获得竞争优势。2亚洲碳市场：企业战略要务

22参与碳市场，克服绿在碳市场的赋能推动营减排工作色转型挑战下，优化运推进价值链定实施碳信利用碳市场，撬动新业务增长机会行之有效的低碳技术和解决方案

（包括碳消除）2B

绿色服务先锋2C数据和数字技术机遇2D

前沿技术1B在碳市场的影响下，脱碳通过利用碳市场，制用组合战略

3积极构建生态系统，充分释放碳市场潜力通过了解碳市场，碳市场并非干扰因素，而是战略性赋能因素，能对直接脱碳工作形成补充。比如，中国建材集团使用碳价格信号，优化减排投资（见案例研究1）；宁夏宝丰能源集团的绿氢项目在顺利减排的同时实现了业务增

长（见案例研究8）。不管是不断上涨的碳价――比如中国排放权交易市场的价格从2021年的46元/吨增至2024年的100元/吨以上――还是多元化的信用组合――比如将低成本的、图7企业参与碳市场的战略要务企业能够调整脱碳计划，驱动整个企业的创新，确保在低碳转型中获得竞争优势。采取一体化策略，利用碳市场的力量，制定实施面向未来的企业战略，加快绿色转型。来源：贝恩公司分析。基于自然的解决方案与需要高额投资的碳捕集、利用与封存技术相结合――都展现出了可观的效益。企业可以实行透明的测量、报告和核查体系，积极参与标准制定，提高工作可信度，从而打消各方疑虑，为系统性变革积势蓄能。亚洲碳市场：企业战略要务

231C2A1A213.

减排杠杆4.

脱碳经济分析这份路线图整合了碳市场信号提供的务实洞察，能够提高效率和促进战略协同。关键在于，企业要设定基于科学的脱碳目标，评估自身在强制和自愿碳市场的参与情况，以具有成本效益和高度诚信的方式实现上述目标。稳健的四步行动路线图能帮助企业升级脱碳战略，发挥碳市场的力量，以具有成本效益和富有竞争力、影响力的方式实现减排（见图8）。四个行动步骤列示如下，下文会有详细介绍。1.

碳事实基础和雄心2.

基线和数据基础设施---

优化运营脱碳，同时维持企业竞争力。---

驱动价值链脱碳，增强供应链韧性和提高客户参与度。---

从战略的高度发展碳信用组合，以具有成本效益的方式满足合规要求，实现行业领导力。碳市场，不管是强制市场还是自愿市场，都能为企业脱碳提供强大动力，这往往会超出监管要求的范畴。碳市场为加快和优化绿色转型工作提供了战略杠杆，推动企业实现有影响力的减排。这些市场能在三个关键维度上促进工作进展：

关键在于，企业要设定基于科学的脱碳目标，评估自身在强制和自愿碳市场的参与情况，以实现这些目标。参与碳市场，克服绿色转型挑战要务1优化运营脱碳，同时维持企业竞争力亚洲碳市场：企业战略要务

24业必须利用政策洞见、市场信号（如碳定价趋势）和循证分析（如同业对标分析），在反映战略重点和市场状况的基础上，制定清晰、宏伟的目标。企业应当清楚自身的排放基线，在行业排放上限内逐步减排，避免因不合规带来的额外成本。亚洲碳市场：企业战略要务

25路线图步骤#1:碳事实基础和雄心企业必须将其基于科学的脱碳目标与商业战略结合起来，要平衡监管合规和竞争力定位。如图9所示，企—把脉运营和供应链需求。—基于技术突破、流程优化和产品创新，识别减排杠杆并进行优先排序。—绘制边际减排成本曲线（MACC）。—利用碳价机制提供的信息，进行经

济分析。—将脱碳目标与商业战略统一起来。—分析碳市场义务以及与碳相关的

绩效和竞争力。—制定排放数据、减排基线和测量、报告和核查系统。—管理碳资产。注：1.

MACC

=边际减排成本曲线。来源：贝恩公司分析。在碳市场的赋能下，通过四个步骤，制定切实可行的运营减碳计划，创造最大化价值脱碳经济分析基线和数据基础设施碳事实基础和雄心减排杠杆图8

运营减碳路线图1342UU1温室气体减排目标追踪和排放权交易市场排放上限关键问题1：我们公司的温室气体排放基线是什么，在排放权交易市场的义务是什么？依据下列因素制定排放限额：1.

行业平均强度（适用于整个

行业）或2.

历史强度（适用于每个公司）关键问题2：在各阶段，不合规的成本是多少？实施脱碳杠杆的分阶段成本又是多少？

关键问题3：整个合规期间，我总共能节省多少成本？基线年份

第1年

第2年第3年

…

…来源：贝恩公司分析。设立温室气体减排目标范围1目标（排放强度）亚洲碳市场：企业战略要务

26行业排放限额企业基线图

9图

10路线图步骤#2:基线和数据基础设施由测量、报告与核查（MRV）体系支撑的排放基线是脱碳战略的基石。监管标准与国际准则共同保障了排放清单的一致性与可审计性。一套高效的测量、报告与核查体系，通过整合自上而下与自下而上的数据流，能够实现可靠的排放分析、进程追踪与精准执行（见图10）。运用技术手段，特别是在范围一与范围二排放管理中引入人工智能，能够主动识别风险、优化行动计划，并促进在合规的基础上持续改进。打造测量、报告与核查（MRV）数据基础设施企业层面碳核算结果汇总个

个4监督BU碳核算流程，评估具体倡议取得的进展31碳核算软件&服务转换因子&测量方法1依据相关标准，对数据来源和转换因子进行定期核查。在各业务部门统一实施，汇总追踪功能，获得整个企业的数据信息。由PMO负责进行追踪、监测和管理。测量方法一经确定（实施），可以利用

软件工具来进行计算。利用应用程序编程接口，从公用事业公司拉取能源数据。如存在实质性的范围1排放，自动化可能会起作用。核查汇总至企业层面落实到项目BU碳核算获取范围2排放数据获取范围1排放数据公用事业账单（所有工厂）现场生产可再生能源有望减少公用事业费用碳项目管理（包括碳市场合规）碳核算核查注：BU

=

业务部门；PMO

=项目管理办公室。来源：贝恩公司分析。燃料消耗车队管理，系统，燃油卡数据其他活动数据碳排放测量、报告与核查流程和技术栈 业务部门粒度数据.

业务部门排放量●

企业层面亚洲碳市场：企业战略要务

27652BU

3BU

1BU2电力太阳能、风能和生物质能核能、地热能氨混燃电厂增强型电池水力储能联合循环CCS钢铁低碳燃料/沼气废热/废气回收以废钢为原料从BOF转向EAF；从EAF到更优质的EAF天然气混输氢气掺混CCS建材（水泥）氢、生物质能废热回收熟料替代高效研磨机生料配比优化流程自动化纯氧燃烧、胺洗涤法有色金属（铝）清洁能源锅炉蒸汽/废热回收以废铝为原材料向新型冶炼技术转型（比如惰性阳极、氯化物电解）在冶炼和精炼中

使用CCUS技术石油化工向清洁资产/产品转型（使用低碳燃料）轻质原料电气化高效甲烷管理优化流程效率CCS捕集气体的再利用化工清洁能源裂解废热回收采用绿氢的制造路径电气化部署现代化锅炉膜技术CCS造纸废水-热交换器