金融风险管理（第2版）课件：流动性风险管理

金融风险管理（第2版）

FinancialRiskManagement1

流动性风险管理1.熟悉资产流动性的影响因素和融资流动性风险指标。2.掌握流动性调整VaR的计算。3.能进行融资缺口分析。4.培养全局意识和系统思维，因为流动性风险管理不当不仅影响单个金融机构，还可能引发系统性风险。学习目标3目录

融资流动性风险资产流动性风险流动性和流动性风险流动性风险管理：融资缺口分析12345流动性风险的监管规则411.1流动性和流动性风险5流动性一般是指金融机构在不影响日常经营或财务状况的情况下，能够以合理成本及时获得充足资金，来满足资产增长或履行到期债务的能力。流动性风险是指金融机构无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。流动性风险可以分为融资流动性风险和资产流动性风险两类。融资流动性风险是金融机构在没有遭受意外损失的情况下无法融资来偿还债务的风险。资产流动性风险也被称为产品/市场流动性风险，它是资产头寸无法轻易变现的风险。资产流动性风险由于市场的流动性程度加深或市场崩溃而受市场价格剧烈影响。11.1流动性和流动性风险在流动性风险管理问题上，区分有偿付能力（solvency）与流动性（liquidity）这两个概念的不同是非常重要的。有偿付能力是指资产大于负债，因此银行的净价值为正；流动性是指在指定付款日，银行有足够现金进行支付。11.1流动性和流动性风险11.2资产流动性风险8流动性风险主要源于商业银行自身资产负债结构的不匹配、突发性事件以及信用、市场、操作和声誉风险等其它几类风险的管理不善等，这些风险最终会转换为流动性风险。另一方面，由于市场流动性收紧，导致银行不能以公允价值变现或质押资产以获得资金，这也会给银行带来流动性风险。11.2.1流动性风险识别

𝟏𝟏.𝟐.𝟐资产流动性的影响因素第二，资产被出售的数量。如果交易头寸由于交易规模变大从而导致了价格下跌，称之为内生流动性（endogenousliquidity）。如果交易头寸的市场价格下跌发生在正常交易规模范围，则用外生流动性（exogenousliquidity）来描述。第三，资产的价格弹性（resiliency）。在一个流动性很好的市场上，一项资产的大笔交易造成的交易价格暂时下跌会很快得到恢复。𝟏𝟏.𝟐.𝟐资产流动性的影响因素𝟏𝟏.𝟐.𝟐资产流动性的影响因素资产的流动性取决于以下因素：市场条件（买卖价差、市场冲击）；变现期限；资产和证券的类型；资产的可替代性。𝟏𝟏.𝟐.𝟐资产流动性的影响因素

11.2.3流动性调整VaR

11.2.3流动性调整VaR11.3融资流动性风险16为了衡量市场的融资流动性风险，在所有利率都以同一种货币（比如美元）计价的基础上，可以通过比较三个利率指标来衡量。这三个指标分别为：3个月期的美国国库券利率（Treasury-BillYield）3个月期的伦敦同业拆借利率（LIBOR）隔夜联邦基金拆借利率（Federalfundsrate，FFR）LIBOR和隔夜联邦基金拆借利率之间的差额被称为期限价差（termspread）。它可以被视为基于贷款的看涨期权的价格。11.3.1融资流动性风险指标11.3.2融资流动性风险管理11.4流动性风险管理：融资缺口分析1911.4流动性风险管理：融资缺口分析

管理流动性风险，首先是了解银行的经营环境、资产负债结构以及业务特点；然后，对银行的流动性风险形成定性判断，识别出银行主要的流动性风险点；最后有针对性地运用风险管理工具来管理流动性风险。下面用一个例子介绍一个流动性风险管理工具：融资缺口分析（fundinggap）。在没有新业务并且没有滚动融资假设下，表11-2给出了一个假设的现金流量模式（run-offmodel）。融资矩阵项目包括贷款、零售存款、短期债务和长期债务。11.4流动性风险管理：融资缺口分析11.5流动性风险的监管规则22

11.5流动性风险的监管规则

11.5流动性风险的监管规则案例专栏“校园贷”：英国北岩银行挤兑事件案例讨论题1.北岩银行挤兑事件中，流动性管理和风险控制的脆弱性是如何体现的？2.北岩银行挤兑事件对英国银行业和全球银行业产生了哪些深远影响？3.北岩银行挤兑事件对中国银行业有哪些启示，特别是在风险管理和金融监管方面？本章小结流动性风险源自商业银行资产负债结构不匹配、突发事件及信用、市场、操作和声誉风险管理不善。它关乎金融机构能否以合理成本及时获得资金以偿付债务和满足业务需求。流动性风险分为融资流动性风险和资产流动性风险，前者涉及金融机构偿债能力，后者关乎资产变现能力。流动性风险管理需区分有偿付能力与流动性，前者指资产大于负债，后者指现金支付能力。巴塞尔协议III引入流动性覆盖率和净稳定资金比率两个关键指标，以衡量银行流动性风险，这些指标也在中国监管体系中得到应用。本章的重点和难点：①影响资产流动性的因素：市场条件（买卖价