传媒行业分析报告-传媒2026Q2基金持仓分析：配置力度进一步下降出版获增配

内容目录重仓股配置力度环比下降 4投资建议 9风险提示 10图表目录图1：传板重市及配比例 4图2：传板基重超配/配况 4图3：传子块仓值（元） 5图4：传子块仓例 5图5：传子块准置比例 5图6：传子块配/配情况 5图7：传板基仓TOP10市及比万） 6表1：2026Q1及2026Q2传媒块仓值6表2：2026Q2传板仓市化7表3：2026Q2及2026Q1传媒块股流股重7表4：2026Q2传板金持占通比化TOP10 7表5：2026Q2及2026Q1传媒块金有量8表6：2026Q2传板有基数化8表7：2026Q2部港媒互网的仓况 9重仓股配置力度环比下降传媒板块重仓股配置力度环比进一步下降根据 于金报告露前大仓统计据申一业分为准，剔除H股，2026Q2公募金传重持总值182.23亿，比2026Q1末少128.8941.43%2026Q20.45%0.53pct。A/A2026Q10.42pct0.64pct。2对A222025Q3图1：传媒板块重仓市值及配置比例 图2：传媒板块基金重仓超配/低配情况 出版板块获增持从2026Q2子板块的配置力度来看，重仓市值排名前三的分别是游戏、广告营销和出版。游戏板块重仓市值133.93亿元，环比减少62.69亿元，重仓市值占比73.49%，环比提升10.30pct22.5856.6112.39%，13.06pct2026Q2传媒所有子板块中唯一获得公募基金加仓的子板块，3.216.40%3.68pct。图3：传媒子版块重仓市值（万元） 图4：传媒子版块重仓比例 34.16%16.57pct16.91%6.40%，低配10.51pct。图5：传媒子版块标准配置比例 图6：传媒子版块超配/低配情况头部企业配置集中度有所下降从前十大重仓股的市值来看，2026Q2传媒重仓股市值TOP10的公司合计重仓市值为145.6179.90%3.21pct图7：传媒板块基金重仓TOP10市值及占比（万元）2026Q22026Q1，游戏公司构成了传媒重仓股市值TOP10重的主要部分，数量达到7家，从排名来看，2026Q2重仓市值排名TOP4的均为游戏公司。分众传媒由于持仓总市值的大幅降低，由2026Q1的第一大重仓股变为2026Q2的第五名，下滑幅度相对明显。表1：2026Q1及2026Q2传媒板块重仓市值TOP10排名2026Q22026Q1代码名称持股总市值（万元）所属行业代码名称持股总市值（万元）所属行业1002602.SZ世纪华通416,397.49游戏002027.SZ分众传媒625,431.81广告营销2002558.SZ巨人网络249,725.62游戏002558.SZ巨人网络382,756.49游戏3002555.SZ三七互娱162,129.36游戏002602.SZ世纪华通314,558.57游戏4002517.SZ恺英网络154,245.09游戏002517.SZ恺英网络300,487.05游戏5002027.SZ分众传媒147,261.44广告营销002624.SZ完美世界223,920.82游戏6603444.SH吉比特89,496.90游戏002555.SZ三七互娱218,836.35游戏7002624.SZ完美世界74,540.04游戏300418.SZ昆仑万维166,638.67游戏8300251.SZ光线传媒59,901.75影视院线300058.SZ蓝色光标134,092.96广告营销9300002.SZ神州泰岳54,455.99游戏300251.SZ光线传媒113,671.76影视院线10300364.SZ中文在线47,961.48出版603444.SH吉比特105,602.46游戏从持股市值变化来看，世纪华通、凤凰传媒、三人行、中文在线、南方传媒、游族网络、掌阅科技、歌华有线、中国电影、出版传媒的持仓市值增加较为明显；分众传媒、完美世界、恺英网络、巨人网络、昆仑万维、蓝色光标、三七互娱、光线传媒、芒果超媒、值得买持仓市值减少较为明显。表2：2026Q2传媒板块重仓市值变化TOP10排名持仓市值增加最多TOP10持仓市值减少最多TOP10代码名称市值变动（万元）持股总市值（万元）代码名称市值变动（万元）持股总市值（万元）1002602.SZ世纪华通31,492.34416,397.49002027.SZ分众传媒-478,170.37147,261.442601928.SH凤凰传媒22,713.6032,645.21002624.SZ完美世界-149,380.7874,540.043605168.SH三人行16,637.7822,713.60002517.SZ恺英网络-146,241.96154,245.094300364.SZ中文在线13,791.6047,961.48002558.SZ巨人网络-133,030.87249,725.625601900.SH南方传媒8,337.6716,393.50300418.SZ昆仑万维-129,224.4637,414.216002174.SZ游族网络7,647.3543,938.90300058.SZ蓝色光标-98,857.7835,235.187603533.SH掌阅科技4,854.4613,720.30002555.SZ三七互娱-56,706.99162,129.368600037.SH歌华有线4,308.814,308.87300251.SZ光线传媒-53,770.0159,901.759600977.SH中国电影2,444.064,450.19300413.SZ芒果超媒-37,477.4437,314.0310601999.SH出版传媒1,325.411,343.68300785.SZ值得买-28,640.381,920.042026Q2表3：2026Q2及2026Q1传媒板块持股占流通股比重TOP10排名2026Q22026Q1代码名称持股占流通股比环比变化代码名称持股占流通股比环比变化1002555.SZ三七互娱5.41%-1.03%002517.SZ恺英网络8.99%-4.69%2300494.SZ盛天网络5.14%-0.70%002624.SZ完美世界6.97%1.02%3002517.SZ恺英网络5.02%-3.96%002027.SZ分众传媒6.61%1.48%4002558.SZ巨人网络4.77%-1.62%002555.SZ三七互娱6.44%-0.35%5002602.SZ世纪华通4.34%1.45%002558.SZ巨人网络6.39%-3.77%6300315.SZ掌趣科技3.82%-0.36%300494.SZ盛天网络5.84%1.00%7300002.SZ神州泰岳3.77%-0.37%300785.SZ值得买5.12%4.11%8002174.SZ游族网络3.56%-0.33%300113.SZ顺网科技4.89%2.84%9603444.SH吉比特3.47%-0.58%300315.SZ掌趣科技4.17%-1.10%10002624.SZ完美世界3.28%-3.69%300002.SZ神州泰岳4.14%-2.59%TOP10表4：2026Q2传媒板块基金持股占流通股比重变化TOP10排名持股占流通股比重提升TOP10持股占流通股比重下滑TOP10代码名称提升幅度持股占流通股比代码名称下滑幅度持股占流通股比1605168.SH三人行2.13%2.13%300785.SZ值得买-4.69%0.43%2601900.SH南方传媒1.48%1.71%002027.SZ分众传媒-4.50%2.11%3002602.SZ世纪华通1.45%4.34%002517.SZ恺英网络-3.96%5.02%4601928.SH凤凰传媒1.41%1.46%002624.SZ完美世界-3.69%3.28%5300364.SZ中文在线1.30%3.08%000719.SZ中原传媒-1.98%0.06%6603533.SH掌阅科技0.72%1.54%300418.SZ昆仑万维-1.92%0.79%7600037.SH歌华有线0.49%0.49%300058.SZ蓝色光标-1.87%0.74%8601999.SH出版传媒0.44%0.44%002558.SZ巨人网络-1.62%4.77%9000802.SZ北京文化0.28%0.28%000719.SZ中原传媒-1.98%0.06%10300528.SZ幸福蓝海0.23%0.23%300413.SZ芒果超媒-1.06%2.50%2026Q2TOP10表5：2026Q2及2026Q1传媒板块基金持有数量TOP10排名2026Q22026Q1代码名称持有基金数持有公司家数代码名称持有基金数持有公司家数1002602.SZ世纪华通10038002558.SZ巨人网络147592002027.SZ分众传媒7337002602.SZ世纪华通136403002558.SZ巨人网络6739002027.SZ分众传媒135514002517.SZ恺英网络5029002517.SZ恺英网络80375603444.SH吉比特3925002624.SZ完美世界72366002555.SZ三七互娱3518603444.SH吉比特53277002624.SZ完美世界2520300418.SZ昆仑万维52328300418.SZ昆仑万维2416300058.SZ蓝色光标49289300364.SZ中文在线2014002555.SZ三七互娱392410301171.SZ易点天下1816301171.SZ易点天下25192210表6：2026Q2传媒板块持有基金数量变化TOP10排名持有基金数量增长TOP10持有基金数量减少TOP10代码名称持有基金增加数量持有基金数代码名称持有基金减少数量持有基金数1601928.SH凤凰传媒1116002558.SZ巨人网络-80672600037.SH歌华有线1112002027.SZ分众传媒-62733300364.SZ中文在线420002624.SZ完美世界-47254600977.SH中国电影47002602.SZ世纪华通-361005605168.SH三人行44300058.SZ蓝色光标-34156600551.SH时代出版33002517.SZ恺英网络-30507601900.SH南方传媒28300418.SZ昆仑万维-28248300031.SZ宝通科技22000719.SZ中原传媒-1839002354.SZ天娱数科22601019.SH山东出版SH广电网络22603444.SH吉比特-1439港股头部科技企业出现不同程度减仓在H351.83290.42652287是阿里巴巴-W，重仓市值212.21亿元，环比减少254.47亿元，持有基金数量315个，环比减少285个。除此之外，美团-W、快手-W、泡泡玛特、哔哩哔哩-W、汇量科技、心动公司等公司的持有基金数、持股总量、持股总市值均有不同程度的下降。在增长方面，智谱、赤子城科技、新华文轩的基金持股总量和持股总市值有不同程度的提升。表7：2026Q2部分港股传媒互联网标的重仓情况公司持有基金数环比变动持股总量（万股）环比变动（万股）持股总市值（万元）环比变动（万元）腾讯控股652-2879,424.91-5,603.933,518,340.39-2,904,210.06阿里巴巴-W315-28526,315.02-18,101.212,122,135.49-2,544,711.32美团-W165723,117.76-6,803.701,375,438.45-816,023.24快手-W68-79,654.13-7,235.86348,813.57-324,068.14泡泡玛特79-231,997.88-1,103.26268,444.24-124,754.10哔哩哔哩-W29-212,035.77-802.33232,870.48-194,887.37智谱4141100.45100.45183,565.26183,565.26汇量科技7-83,917.80-45.5534,470.42-11,547.19心动公司14-3457.86-345.1617,696.53-25,162.24网易云音乐123170.47-61.4015,235.03-11,175.14赤子城科技972,316.241,341.4415,188.848,337.67大麦娱乐7424,982.00-1,964.009,872.64-5,116.30新华文轩101,128