2026年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试精准押题卷附答案

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、某投资者于年初将1500元现金按5％的年利率投资5年，那么该项投资（）。Ⅰ．按单利计算的第五年年末的终值为1785元Ⅱ．按单利计算的第五年年末的终值为1875元Ⅲ．按复利计算的第二年年末的终值为1651.75元Ⅳ．按复利计算的第二年年末的终值为1912.42元A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

2、股票在上涨趋势初期。若成交量随股价上涨而放大.则涨势已成，投资者可（）。A.建仓B.加仓C.持有D.减仓

3、进行行业分析时，调查研究的主要方式包括（）。①深度访谈②问卷调查或电话访问③归纳和演绎④实地调研A.①②④B.①③④C.①④D.①②③④

4、财政发生赤字的时候，其弥补方式有（）。Ⅰ.发行国债Ⅱ.增加税收Ⅲ.增发货币Ⅳ.向银行借款A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

5、根据市场中经常出现的规律性现象制定的交易型策略包括（）。Ⅰ．均值—回归策略Ⅱ．买入持有策略Ⅲ．动量策略Ⅳ．趋势策略A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

6、下列关于货币乘数的说法，正确的有（）。Ⅰ货币乘数是货币量与准备金的比率Ⅱ货币乘数的大小取决于所用的货币定义Ⅲ准备金的变动对货币量有一种乘数效应Ⅳ银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金下降A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

7、将或有事项确认为预计负债，列示于资产负债表上，必须同时满足的条件有（）。Ⅰ该义务对企业的资金结构能够产生重大影响Ⅱ该义务是企业承担的现时义务Ⅲ该义务的履行很可能导致经济利益流出企业Ⅳ该义务的金额能够可靠地计量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

8、布莱克一斯科尔斯模型的假定有（）。Ⅰ.无风险利率r为常数Ⅱ.没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会Ⅲ.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利Ⅳ.标的资产价格波动率为常数Ⅴ.假定标的资产价格遵从混沌理论A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

9、下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ．买卖人数众多Ⅱ．买者和卖者是价格的制定者Ⅲ．资源不可自由流动Ⅳ．信息具有完全性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

10、经济萧条的表现为()。Ⅰ．需求严重不足、生产相对严重过剩Ⅱ．价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩Ⅲ．出现大量破产倒闭的企业、失业率增大Ⅳ．经济处于崩溃期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

11、下列属于财政政策的手段是()。A.公开市场业务B.利率调整C.放松银根D.转移支付

12、基本面选股的流程包括（）。Ⅰ.通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子Ⅱ.通过寻找引起股价共同变动的因素，建立收益与联动因素间线性相关关系Ⅲ.通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测Ⅳ.通过逐步回归和分层回归的方法对各因素进行选取A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

13、变量和变量之间通常存在（）Ⅰ.因果关系Ⅱ.确定性函数关系Ⅲ.相关关系Ⅳ.线性关系A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ

14、实行紧缩性财政政策是治理通货膨胀的政策之一。下列举措中，不属于紧缩性财政政策的是（）。A.减少政府购买性支出B.增加税收C.减少政府转移性支出D.扩大赤字规模

15、《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。A.市场价格B.内在价值C.公允价值D.贴现值（折现值）

16、下列关于通货膨胀对经济影响的表述中，正确的是通货膨胀（）。Ⅰ．引起收入和财富的再分配Ⅱ．扭曲商品相对价格Ⅲ．引发泡沫经济Ⅳ．增加国民收入A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ

17、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括()方程。Ⅰ.证券市场线Ⅱ.证券特征线Ⅲ.资本市场线Ⅳ.套利定价模型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

18、以下政策可以扩大社会总需求的是（）。A.提高税率B.实行税收优惠C.降低投资支出水平D.减少转移性支出

19、按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括()投资。Ⅰ．保障房开发Ⅲ．更新改造Ⅲ．商品房开发Ⅳ．基本建设A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

20、下列关于央行公开市场业务的说法中，表述正确的有（）。①从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易包括回购交易，现券交易和商业票据②现券交易分为现券买断和现券卖断两种③中国公开市场业务包括人民币操作和外汇操作两部分④逆回购指中国人民银行直接从二级市场买入债券，一次性投放基础货币A.①④B.①②③C.①②③④D.②③

21、某公司未清偿的认股权证允许持有者以20元的价格认购股票，当公司股票市场价格由25元升到30元时，认股权证的市场价格由6元升到10.5元，则()。Ⅰ.认股权证的内在价值变为10元Ⅱ.股价上涨20%Ⅲ.认股权证的内在价值上涨100%Ⅳ.杠杆作用为3.5倍A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

22、需求价格弹性的简称是（）。Ⅰ.价格弹性Ⅱ.弹性价格Ⅲ.弹性需求Ⅳ.需求弹性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

23、下列属于宏观经济分析对信息、数据质量要求的是()。Ⅰ．准确性Ⅱ．系统性Ⅲ．可比性Ⅳ．交叉性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

24、某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260

25、下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率大小于市场利率

26、若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则()。Ⅰ．X，Y一定相互独立Ⅱ．若ρXY=0，则X和Y一定相互独立Ⅲ．X和Y都服从一维正态分布Ⅳ．若X，Y相互独立，则Cov(X，Y)=0A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

27、下列关于证券公司、证券分析师提供服务的说法正确的是（）。Ⅰ.证券公司、证券投资咨询机构可以做出替投资者承担投资风险的书面或口头承诺Ⅱ.证券分析师应对其注明的证券研究报告的内容和观点负责Ⅲ.证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义Ⅳ.研究报告工作底稿不需纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

28、在分析关联交易时，应更点注意（）。Ⅰ.资金占用的事项Ⅱ.信用担保的事项Ⅲ.关联购销的事项Ⅳ.降低交易成本的事项A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

29、以下属于投资收益分析的比率包括（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

30、以下关于GDP说法正确的是（）Ⅰ.GDP有两种表现形态,即价值形态和产品形态Ⅱ.GDP=GNP－国外要素收入净额Ⅲ.GDP有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法Ⅳ.GDP=C＋I＋G＋（X－M）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

31、一国的宏观经济均衡包括（）。Ⅰ.内部均衡Ⅱ.产出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口进口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

32、择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。A.卖出清仓；买入持有；高抛低吸B.买入持有；卖出清仓；高抛低吸C.卖出清仓；买入持有；高吸低抛D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛

33、利率期限结构的理论不包括（）。A.市场预期理论B.市场分割理论C.市场有效理论D.流动性偏好理论

34、在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用()方法。A.波动率指数B.B1ack—Scholes定价模型C.基础资产的价格指数D.数值计算

35、下列关于市值回报増长比（PEG）的说法，正确的有（）。Ⅰ.市值回报增长比，即市盈率对公司利润增长率的倍数Ⅱ.当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性Ⅲ.通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值Ⅳ.通常，价值型股票的PEG都会低于1；以反映低业绩增长的预期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

36、如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么①S曲线会向（）移动。A.右上方向B.左下方向C.右下方向D.左上方向

37、下列关于货币乘数的说法，正确的是()。Ⅰ．货币乘数是货币量与准备金的比率Ⅱ．货币乘数的大小取决于所用的货币定义Ⅲ．准备金的变动对货币量有一种乘数效应Ⅳ．银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金下降A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

38、（）是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之问、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。A.横向分析B.财务目标C.财务比率D.财务分析

39、以下属于可以采用的历史资料的有（）。Ⅰ.国家统计局和各级地方统计部门定期发布的统计公报，定期出版的各类统计年鉴Ⅱ.各种经济信息部门、各行业协会和联合会提供的定期或不定期信息公报Ⅲ.企业资料Ⅳ.研究机构、高等院校、中介机构发表的学术论文和专业报告A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

40、下列关于Ⅴ形反转的说法中，正确的是（）.Ⅰ.Ⅴ形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中Ⅱ.无论Ⅴ形顶还是Ⅴ形底的出现，都没有一个明显的形成过程Ⅲ.Ⅴ形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2-3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程Ⅳ.Ⅴ形走势不需要有大成交量的配合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

41、反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是（）。A.利润分配表B.现金流量表C.利润表D.资产负债表

42、目前我国政府财政收入的形式主要有（）。Ⅰ各项税收Ⅱ专项收入Ⅲ其他收入Ⅳ经营收入A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

43、按交易的性质划分，关联交易可以划分为（）。①经营往来中的关联交易②资产重组中的关联交易③产品开发中的关联交易④利润分配中的关联交易A.①③④B.①④C.①②D.②③④

44、在2007年财务年度，下列属于流动负债的有（）。Ⅰ．公司应付的2009年到期的贷款Ⅱ．公司应付的当月员工工资Ⅲ．公司应付2008年内到期的应付账款Ⅳ．公司应付2008年内到期的短期借款A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

45、投资者预期股票价格上涨，可以通过（），构造牛市价差期权。①购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权②购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权③购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权④购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权A.②④B.②③C.①④D.①③

46、根据有效市场理论，下列说法正确的有（）。Ⅰ．只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场Ⅱ．在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益Ⅲ．在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现Ⅳ．在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

47、假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BQ，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是()。A.A／5B.A／4BC.A／2BD.A／3B

48、以下说法中，错误的是()。A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论D.证券分析师必须以真实姓名执业

49、不完全竞争市场分为（）。Ⅰ有效竞争市场Ⅱ垄断市场Ⅲ寡头市场Ⅳ垄断竞争市场A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

50、根据有关行业集中度的划分标准，将产业市场结构分为（）。Ⅰ.极高寡占型Ⅱ.低集中寡占型Ⅲ.低集中竞争型Ⅳ.分散竞争型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

51、主流的股价预测模型有()．。Ⅰ．神经网络预测模型Ⅱ．灰色预测模型Ⅲ．支持向量机预测模型Ⅳ．市场定价模型A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

52、关于资产负债率，下列说法正确的有()。Ⅰ.在资产负债率的计算过程中，必须把短期负债包含在负债总额内Ⅱ.资产负债率可以用来衡量企业清算时保护债权人利益的程度Ⅲ.资产负债率越高，财务杠杆越大，对企业越有利Ⅳ.就债权人而言，资产负债率总是越低越好A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

53、根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（）。Ⅰ.牛市到来时，应选择那些低p系数的证券或组合Ⅱ.牛市到来时，应选择那些高p系数的证券或组合Ⅲ.熊市到来之际，应选择那些低p系数的证券或组合Ⅳ.熊市到来之际，应选择那些高p系数的证券或组台A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

54、证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受()。等利益相关者的干涉和影响。Ⅰ.证券发行人Ⅱ.上市公司Ⅲ.基金管理公司Ⅳ.个人投资者A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

55、信用评级主要从（）方面进行分析。Ⅰ.公司发展前景Ⅱ.公司的财务状况Ⅲ.公司债券的约定条件Ⅳ.公司股东组成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

56、统计套利在方法上可以分为（）。Ⅰ．β中性策略Ⅱ．维护策略Ⅲ．折中策略Ⅳ．协整策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

57、关于垄断竞争市场的说法，正确的有（）。Ⅰ.企业的需求曲线就是行业的需求曲线Ⅱ.不同企业生产的产品存在差别Ⅲ.企业不是完全的价格接受者Ⅳ.进入或退出市场比较容易Ⅴ.具有很多的生产者A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ

58、以下选项中属于影响企业利润的因素有（）。Ⅰ.存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法Ⅱ.长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法Ⅲ.固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法Ⅳ.关联方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

59、期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由（）两个部分组成。Ⅰ.内在价值Ⅱ.行权价格Ⅲ.时间价值Ⅳ.历史价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ

60、下表为两家制酒企业A、B的收益矩阵，则下列说法正确的有（）。Ⅰ．该博弈有两个均衡解（啤酒，白酒），（白酒，啤酒）Ⅱ．该博弈的纳什均衡也是占优均衡Ⅲ．均衡解（白酒，啤酒）是最优均衡，此时双方均获得最大收益Ⅳ．如将（啤酒，白酒）收益改为（800，500），（白酒，啤酒）收益改为（900，500），则该博弈就不存在任何占优或纳什均衡A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

61、在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自()。A.利润表B.资产负债表C.现金流量表和资产负债表D.现金流量表

62、在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（）。Ⅰ.固定资产报废损失Ⅱ.长期待摊费用摊销Ⅲ.无形资产摊销Ⅳ.固定资产折旧A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

63、概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。A.0到1B.-1到0C.1到2D.-1到1

64、某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元；营业毛利率为20％，总资产收益率为50％。根据上述数据，该公司的流动资产周转率为（）次。A.1.88B.2.40C.2.50D.2.80

65、风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。A.β系数过低B.β系数过高C.a系数过低D.a系数过高

66、实际汇率有时被称为贸易条件。是两国产品的相对价格。在开放经济条件下，以下成立的有Ⅰ.若实际汇率高，外国产品就相对便宜，国内产品相对昂贵Ⅱ.实际汇率由外汇市场的供给和需求决定Ⅲ.在均衡的实际汇率时，人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需汇数量平衡Ⅳ.实际汇率表示一国单位产品可交换另一国产品的数量A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

67、关于行业分析，下列表述错误的有()。A.行业分析主要是界定行业所处的发展阶段B.行业分析是确定最终投资对象的依据之一C.行业分析是对上市公司进行分析的前提D.行业分析一般不进行不同行业的横向比较

68、对股票投资而言，内部收益率指（）。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率

69、以下关于时间价值的描述，正确的有（）。Ⅰ.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值Ⅱ.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值Ⅲ.看极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值Ⅳ.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

70、对于附息债券来说，其预期现金流来源包括（）。A.转股股息和票面价值B.必要收益率和票面额C.定期收到的利息和票面本金额D.内部收益率和票面价值

71、根据我国《证券业协会证券分析师职业道德守则》，机构或者其管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，则（）。①从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告②机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或中国证券业协会报告③向中国证券业协会报告④中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告A.①②③④B.①②C.③④D.①④

72、某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息,优先股股东要求的收益率为2%,该优先股的理论定价为Ⅰ.4元/股Ⅱ.不低于9元/股Ⅲ.8元/股Ⅳ.不高于11元/股A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.ⅠD.Ⅳ

73、根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素是()。Ⅰ．股利支付率Ⅱ．股利增长率Ⅲ．股权投资成本Ⅳ．净资产收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

74、交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，下列各项属于这类交易衍生工具的有（）。Ⅰ.金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易Ⅱ.在期货交易所交易的各类期货合约Ⅲ.结在专门的期权交易所交易的各类期权合约Ⅳ.在股票交易所交易的股票期权产品A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

75、进行产业链分析的意义有()。Ⅰ．有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择Ⅱ．有利于企业形成自己独特的产业竞争力Ⅲ．有利于企业增进自己的创新研发能力Ⅳ．有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节问形成有效协作和分工A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

76、目前我国接近完全垄断市场类型的行业包括()。Ⅰ.煤气公司等公用事业Ⅱ.某些资本、技术高度密集型行业Ⅲ.稀有金属矿藏的开采Ⅳ.计算机及相关设备制造业A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ、Ⅳ

77、下列对于固定资产投资的说法，正确的有（）。Ⅰ固定资产投资和存货投资共同构成投资Ⅱ资本品折旧包括生产中资本物品的有形磨损，还包括资本老化带来的无形磨损Ⅲ固定资产投资还包括存货投资Ⅳ固定资产投资不包括因固定资产耗损带来的重置成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

78、在完全竞争市场的的长期均衡状态下:关于厂商的平均成本、边际成本和边际收益，下列说法正确的是()。Ⅰ.边际成本等于市场价格，意味着最后1单位的产量耗费的资源的价值恰好等于该单位产品的社会价值，产量达到最优Ⅱ.平均成本等于市场价格，意味着生产者提供该数量的产品所获得的收益恰好补偿企业的生产费用，企业没有获得超额利润，消费者也没有支付多余的费用，这对买卖双方都是公平的Ⅲ.尽管完全竞争市场的长期均衡是通过价格的自由波动来实现的，资源配置效率较高，但企业需要通过广告之类的宣传媒介强化自己的产品在消费者心中的地位，所以存在非价格竞争带来的资源浪费Ⅳ.完全竞争市场是有效率的A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

79、囯内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（）。Ⅰ.买进美元外汇远期合约Ⅱ.卖出美元外汇远期合约Ⅲ.美元期货的多头套期保值Ⅳ.美元期货的空头套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

80、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。Ⅰ.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿Ⅱ.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿Ⅲ.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿Ⅳ.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ二、多选题

81、下列属于常用统计软件的有（）。ⅠSASⅡSPSSⅢEviewsIV．MinitabA.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

82、下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。A.子弹型策略B.指数化投资策略C.阶梯形组合策略D.久期免疫策略

83、市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标.（）。Ⅰ.市盈率越大，说明股价处于越高的水平Ⅱ.市净率越大，说明股价处于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视Ⅳ.市净率通常用于考察股票的内在价值.多为长期投资者所重视A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

84、下列关于无风险利率的说法中，正确的有()。Ⅰ．无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率Ⅱ．在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率Ⅲ．无风险利率水平会影响期权的时间价值Ⅳ．利率水平对期权时间价值的整体影响很大A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

85、完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。A.按照价格弹性进行价格歧视B.边际收益大于边际成本C.边际收益等于边际成本D.边际收益等于平均收益

86、上市公司必须遵守财务公开的原则；定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括（）。Ⅰ.资产负债表Ⅱ.利润表Ⅲ.所有者权益变动表Ⅳ.现金流量表A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

87、信用衍生工具包括()。Ⅰ．信用互换Ⅱ．股票期权Ⅲ．股票期货Ⅳ．信用联结票据A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

88、下列关于国债收益率的说法中，正确的有()。Ⅰ．1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况Ⅱ．10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面Ⅲ．10年期以上国债收益率是政策面和经济面的综合反映Ⅳ．中间期限国债收益率是政策面和经济面的综合反映A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

89、国家针对居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目标主要包括（）Ⅰ.中长期收入目标Ⅱ.收入总量目标Ⅲ.短期收入目标Ⅳ.收入结构目标A.II、ⅣB.I、Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.I、II

90、一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。A.工业增加值率B.失业率C.物价指数D.通货膨胀率

91、资本市场开放包括（）。①服务性开放②投资性开放③投机性开放④机构投资者开放A.①②B.①③C.①②③D.①②③④

92、运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是（）。A.増长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.以上都不是

93、关于市净率估值方法，下列说法正确的有（）。Ⅰ．对于极易通过资产重置来复制盈利的企业，该方法能很好地反映其价值Ⅱ．该方法能够适用于亏损企业Ⅲ．该方法对高科技企业非常适用Ⅳ．该方法一般用于净资产收益稳定的企业A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ

94、按照关联交易的性质划分，关联交易一般可分为（）。Ⅰ.进出口贸易中的关联交易Ⅱ.资产重组中的关联交易Ⅲ.经营活动中的关联交易Ⅳ.增资或减资型关联交易A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ

95、下列属于非平稳时间序列特性的有（）。Ⅰ不具有常定均值Ⅱ序列围绕在均值周围波动Ⅲ方差和自协方差不具有时间不变性Ⅳ序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

96、在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有（）。Ⅰ.市场均衡时，长期债券不是短期债券的理想替代物Ⅱ.在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同Ⅲ.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的Ⅳ.市场预期理论又称为无偏预期理论A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

97、证券投资策略的主要内容包括（）。Ⅰ.资产配置Ⅱ.证券选择Ⅲ.时机把握Ⅳ.风险管理A.I、Ⅲ、ⅣB.I、II、Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.II、Ⅳ

98、假设某持仓组合的βS是2，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的βP降至0，假设现货市值1000万元，沪深300期货指数为5000，βN为I，则他可以在期货市场()，实现alpha套利。A.买入8份合约B.买入12份合约C.卖空12份合约D.卖空8份合约

99、期权方向性交易需要考虑的因素有()Ⅰ.标的资产价格变动趋势Ⅱ.波动率Ⅲ.行权价格Ⅳ.预期完成趋势所需时间A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

100、影响股指期货跨品种套利的因素包括()。Ⅰ.交割期限Ⅱ.品种Ⅲ.交易市场Ⅳ.交易量A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案与解析

1、答案：B本题解析：按单利计算的第五年年末的终值=1500×（1+5×5％）=1875（元），按复利计算的第二年年末的终值=1500×（1+5％）2=1654.75（元）。

2、答案：B本题解析：量增价升，是买入信号。

3、答案：A本题解析：调查研究的主要方式包括问卷调查或电话访问、实地调研、深度访谈。

4、答案：B本题解析：财政发生赤字的时候有两种弥补方式：一是通过举债即发行国债来弥补；二是通过向银行借款来弥补。

5、答案：A本题解析：交易型策略是指根据市场交易中经常出现的规律性现象，制定某种获利策略。代表性策略包括均值一回归策略、动量策略或趋势策略。

6、答案：D本题解析：货币乘数是指在基础货币基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。Ⅰ项，货币乘数=(现金在存款中的比率+1)／(法定准备金率在存款中的比率+超额准备率在存款中的比率+现金在存款中的比率)；Ⅱ项，货币乘数的大小不取决于所用的货币定义。

7、答案：B本题解析：根据《企业会计准则第13号——或有事项》第四条，与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：①该义务是企业承担的现时义务；②该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；③该义务的金额能够可靠地计量。

8、答案：A本题解析：布莱克一斯科尔斯模型的假定有:①无风险利率为常数;②没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会③标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利:④市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化;⑤标的资产价格波动率为常数;⑥假定标的资产价格遵从几何布朗运动。

9、答案：D本题解析：完全竞争市场是指竞争充分而不受任何阻碍和干扰的一种市场结构。在这种市场类型中，买卖人数众多，买者和卖者是价格的接受者，资源可自由流动，信息具有完全性。

10、答案：A本题解析：经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。一般不会出现崩溃的情况：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项都属于经济萧条时期的主要特征；Ⅳ项则过于严重。

11、答案：D本题解析：其它三个是货币政策。

12、答案：A本题解析：基本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子，如：与收益指标相关的盈利能力、与现金流指标相关的获现能力、与负债率指标相关的偿债能力、与净资产指标相关的成长能力、与周转率指标相关的资产管理能力等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测。

13、答案：D本题解析：当研究济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存在两种关系：确定性函数关系和相关关系。确定性函数关系素示变量之间存在━对应的确定关系；相关关系素示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量X取某一个值时，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点赢在一条线上。

14、答案：D本题解析：紧缩性的财政政策直接从限制支出，减少需求等方面来减轻通货膨胀压力，概括地说就是增收节支、减少赤字。一般包括以下措施:①减少政府支出;②增加税收。D项，扩大赤字规模属于扩张型财政政策。

15、答案：C本题解析：根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。特别指出:“估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。”

16、答案：C本题解析：通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，引发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

17、答案：D本题解析：无风险资产与市场组合的连线形成了新的有效前沿，这就是资本市场线。资本市场线反映了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，可以用资本市场线方程来描述。套利定价模型表明，市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的风险因素决定，在多因素共同影响所有证券的情况下，套利定价模型也成立。

18、答案：B本题解析：在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优恵、增加财政补支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求,促逬经济増长。

19、答案：D本题解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。

20、答案：D本题解析：①项，从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。④项，逆回购，是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。

21、答案：B本题解析：A项认股权证的内在价值=max（S-X，0）=max（30-20，0）=10（元）,B项股价上涨=（30-25）/25×100%=20%,C项认股权证在股票市场价格为25元时的内在价值为5元（=25-20），可见其内在价值上涨=（10-5）/5×100%=100%,D项杠杆作用=认股权证的市场价格变化百分比/可认购股票的市场价格变化百分比=[（10.5-6）/6×100%]/20%=3.75（倍）。

22、答案：C本题解析：需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。

23、答案：C本题解析：宏观经济分析中对信息、数据的质量要求有：①准确性；②系统性；③时间性；④可比性；⑤适用性。

24、答案：C本题解析：FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）

25、答案：B本题解析：可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

26、答案：C本题解析：对于二维正态随机变量(X，Y)，X和Y相互独立的充要条件是参数ρXY=0。若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则X和Y都服从一维正态分布，但反之不一定。若X，Y相互独立，E(XY)=E(X)E(Y)，则Coy(X，Y)=E(XY)-E(X)E(Y)=0。

27、答案：B本题解析：证券公司、证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或分担证券投资损失的书面或口头承诺均无效。证券分析师应当对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规。证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义。证券公司、证券投资咨询机构应当建立发布证券研究报告工作底稿制度。工作底稿包括必要的信息资料、调研纪要、分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理。

28、答案：A本题解析：常见的关联交易主要有:①关联购销;②资产租赁;③担保;④托管经营、承包经营等管理方面的合同;⑤关联方共同投资.在分析关联交易时。尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披是否规范等事项。

29、答案：C本题解析：产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。

30、答案：B本题解析：GDP有三种表现形态,即价值形态、收入形态和产品形态。

31、答案：B本题解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济出现充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的基本平衡。

32、答案：B本题解析：择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则买入持有；如果判断是下跌，则卖出清仓；如果判断是震荡，则进行高抛低吸，这样可以获得远远超越简单买入持有策略的收益率，所以择时交易是收益率最高的一种交易方式。

33、答案：C本题解析：利率期限结构的理论包括市场预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论。市场预期理论。市场预期理论又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。流动性偏好理论。流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。因此，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。市场分割理论。市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。在市场存在分割的情况下，投资者和借款人由于偏好或者某种投资期限习惯的制约，他们的贷款或融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分。

34、答案：B本题解析：1973年，美国芝加哥大学教授布莱克和休尔斯提出第一个期权定价模型—Black—Scholes定价模型，在金融衍生工具的定价上取得重大突破，在学术界和实务界引起强烈反响。在创新产品估值没有确切的解析公式时，可采用此法。

35、答案：B本题解析：Ⅱ项当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1；则这只股票的价值就可能被高估或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。

36、答案：B本题解析：曲线的推导有四个象限：①投资需求①（r）；②投资储蓄均衡①=S；③储蓄函数s=y-c（y）；④产品市场均衡①（r）=y-c（y）。产品市场上的总供给与总需求相等。增加政府支出和减税，属于增加总需求的宽松性财政政策，而减少政府支出和加税，都属于降低总需求的紧缩性财政政策。宽松性财政政策①S曲线向右上移，紧缩性财政政策①S曲线左下移。

37、答案：D本题解析：货币乘数是指在基础货币基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数．是货币供给扩张的倍数。Ⅰ项，货币乘数=(现金在存款中的比率+1)／(法定准备金率在存款中的比率+超额准备率在存款中的比率+现金在存款中的比率)。Ⅱ项，货币乘数的大小不取决于所用的货币定义。

38、答案：C本题解析：财务比率是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

39、答案：C本题解析：以上都属于历史资料的来源，都可以采用。

40、答案：D本题解析：Ⅴ形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒Ⅴ形。

41、答案：D本题解析：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

42、答案：A本题解析：财政收入是指国家财政参与社会产品分配所取得的收入。其主要形式包括：①各项税收；②专项收入；③其他收入。

43、答案：C本题解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。

44、答案：B本题解析：流动负债是指企业将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税费等。Ⅰ项属于长期负债（非流动负债）。

45、答案：D本题解析：牛市价差期权包括牛市看涨价差期权和牛市看跌价差期权。牛市看涨价差期权是指投资者在买进一个执行价格较低的看涨期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但执行价格较高的看涨期权。牛市看跌价差期权是指投资者在买进一个较低执行价格的看跌期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但执行价格较高的看跌期权。

46、答案：B本题解析：有效市场假说理论指出，在一个充满信息交流与信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬（ⅠⅢ、Ⅳ正确），而只能赚取风险调整的平均市场报酬率（Ⅱ正确）。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”（Ⅰ正确）。

47、答案：D本题解析：设寡头厂商的数量为m，则一般结论为：每个寡头厂商的均衡产量=市场总容量×1／(m+1)；行业的均衡总产量=市场总容量×m／(m+1)。本题中，古诺均衡市场总产量为Y0=A／B，因此每个厂商的产量=A／38。

48、答案：B本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第七奈，证券研究报告可以使用的信息来源包括证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外。

49、答案：D本题解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，其包括垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。Ⅰ项，有效竞争市场即完全竞争市场。

50、答案：C本题解析：根据美国经济字家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构分为寡占型和竞争型,寡占型可细分为扱茼寡占型和低集中寡占型；竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。

51、答案：A本题解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。

52、答案：D本题解析：债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。从股东的角度看，由于公司通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价高低。从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反。

53、答案：B本题解析：证券市场线表明，p系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时。应选择那些高p系数的证券或组合。这些高p系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低p系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

54、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第七条，明确证券公司、证券投资咨询机构采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。

55、答案：A本题解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析：（1）公司发展前景。（2）公司的财务状况。（3）公司债券的约定条件。

56、答案：D本题解析：统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的口值等于零的前提下实现a1pha收益，我们称之为β中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。

57、答案：A本题解析：垄断竞争市场的主要待征:①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业助需求曲线。

58、答案：D本题解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四项以外，影响企业利润的因素还有：①计提的损失准备，一般企业要计提坏账准备，这些准备的计提方法和比例会影响利润总额；②收入确认方法，按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守；③或有事项的存在，或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。

59、答案：D本题解析：期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值。

60、答案：A本题解析：有两个纳什均衡，即（啤酒，白酒）、（白酒，啤酒），都是纳什均衡而不是占优策略均衡。显然，（白酒，啤酒）是最佳均衡，此时双方均获得其最大收益。若均衡解为（啤酒，白酒），则存在帕累托改善的可能。方法是双方沟通，共同做出理性选择，也可由一方向另一方支付报酬。福利由800+900变为900+1000，增量为200。如将（啤酒，白酒）支付改为（1000，1100），则（啤酒，白酒）就成为占优策略均衡。比如将（啤酒，白酒）支付改为（800，500），将（白酒，啤酒）支付改为（900，500），则该博弈就不存在任何占优策略或纳什均衡。

61、答案：A本题解析：应收账款周转率反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度，用公式表示为：应收账款周转率=营业收入／平均应收账款。其中，“营业收入”数据来自利润表；平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额，是资产负债表中的应收账款期初数与期末数及对应坏账准备的平均数。

62、答案：B本题解析：非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目；非营收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失项目。

63、答案：A本题解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在。到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

64、答案：C本题解析：由营业收入=营业成本÷(1-20％)=20000(万元)，可得流动资产周转率=营业收入／平均流动资产=20000／[(7500+8500)／2]=5.5(次)。

65、答案：B本题解析：单个证券对整个市场组合风险的影响可以用β系数来表示，它是用来衡量证券市场风险(即系统性风险)的工具，风险控制部门或投资者通常会利用β系数对证券投资进行风险控制，控制β系数过高的证券投资比例，从而控制证券投资的系统性风险的大小。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用系数控制对冲的衍生证券头寸。

66、答案：A本题解析：实际汇率是两国商品的相对比价，也称为贸易条件，表示在两国进行贸易时，商品是按什么比例交换的。实际汇率是由外汇市场上的供给与需求决定的。若实际汇率高，外国产品就相对便宜，国内产品相对昂贵。在均衡的实际汇率时，人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡。

67、答案：D本题解析：行业分析旨在界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

68、答案：B本题解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率，而对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。

69、答案：B本题解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为:平值期权〉虚值期权〈极度虚值期权。

70、答案：C本题解析：对于附息债券来说，其预期现金流来源包括利息和本金。附息债券是指事先确定息票率，定期（如每半年或一年）按票面金额计算并支付一次利息的债券。附息债券的价格等于按市场利率贴现计算出来的债券利息收入和所偿付本金的现值之和。

71、答案：B本题解析：据我国《证券业从业人员执业行为准则》第十条规定，机构或者其管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。机构应及时采取措施妥善处理。机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或者中国证券业协会报告；中国证券业协会对从业人员的报告行为保密。机构或机构相关人员不得对从业人员的上述报告行为打击报复。

72、答案：B本题解析：依题意，优先股内在价值的定价为：0.2/2%=10（元/股）。

73、答案：A本题解析：市净率(P／B)又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率，它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。根据不变股利增长模型，其计算公式为：P／B=(P／E)×ROE=ROE×股利支付率×(1+股利增长率)／(股权投资成本-股利增长率)。因此，影响市净率的主要因素是股利支付率、股利增长率、净资产收益率和股权投资成本。

74、答案：B本题解析：A项，金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易是OTC、交易的衍生工具。

75、答案：C本题解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择．进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价