青岛科技大学 财务管理基础 期末考试复习题及参考答案

第一章财务管理基本原理

一、单项选择题

L下列对企业的组织形式说法不正确的是（〉。

A.典型的企业组织有个人独资企业、合伙企业和公司制企业三种形式

B.个人独资企业难以从外部获得大量资本用于经营

C.合伙企业中合伙人转让其所有权时不需要取得其他合伙人的同意

D.公司制企业存在代理问题

2.下列关于企业的组织形式的说法中，正确的是（）。

A.个人独给企业容易从外部获得大量箔木用T经营

B.合伙企业对债务承担的责任和个人独资企业相同

C.公司制企业转让所有权需经过其他股东同意

D.公司制企业存在代理问题

3.长期筹资中最重要的筹资决策是（）,

A.债务结构决策

B.股利分配决策

C.资本结构决策

D.短期资金决镀

4.下列关于财管中的长期投资的说法不正确优是（）。

A.长期投资的直接目的是获取长期资产的再出隹收益

B.长期投资是公司对经营性长期资产的直接投资

C.投资的主体是公司

D.投资的对象是经营性资产

5.为财务管理确定具体量化的目标的财务管理基本职能是（）。

A.财务分析

B.财务预测

C.财务决黄

D.财务计划

6.下列关于财务管理的基本职能的说法中，不正确的是（）。

A.财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和趋势分析法

B.财务预测按预测对象分为单项预测与多项预测

C.财务决簧的目的在于确定合理可行的财务方案

D.财务决簧和财务计划是财务分析和财务预测的延续

7.下列有关利润最大化的说法中，不正确的是（）。

A.没有考虑利润的取得时间

B.没有考虑所获利润和所投入资本额的关系

C.考虑了获取利润和所承担风险的关系

D.许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标

8.下列不属于防止经甘者背离股东目标的方式是（）0

A.对经营者进行监督

B.给予股票期权奖励

C.解雇经营者

D.规定资金的用途

9.财务管理的核心概念是（）。

A.股东财富

B.净现值

C.现金流

D.资本成本

10.下列关于财务原理的基础理论的说法中，不正确的是（）。

A.现金流量理论是财务管理最为基础性的理论

B.价俏评估理论是财务管理的一个核心理论

C.投资组合的风险等于这些证券的加权平均风险

D.资本结枸是指公司各种长期资本的构成及比例关系

11.下列关于财务管理的原则的说法中正确的是（）。

A.理财原则只能解决常规问题，对特殊问题无能为力

B.理财原则是财务交易和财务决策的基础

C.理财原则在任何情况卜都是绝对正确

D.理财原则有不同的流派和争论

12.机会成本概念是下列哪项财务管理原则的应用（）。

A.风险一报酬权衡原则

B.货币时间价值原则

C.比较优势原则

D.自利行为原则

13.下列行为中属于自利行为原则应用的是（）。

A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者采取监督与激励两种办法

B.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础

C.在分析企业的盈利状况时，不仅要分析其利河龙的有关项目，还要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D.企业和租赁公司之间充分利用税收优惠，以使租赁合同体现为双赢

14.“人尽其才、物尽其用“体现的财务管理原则是（）。

A.双方交易原则B.自利行为原则C.比较优势原则D.净增效益原则

15.下列不属于有关财务交易的原则的是（）o

A.投资分散化原则B.货币时间价值原则C,净增效益原则D.资本市场有效原则

16.按照证券的不同属性可以将金融市场划分为（）。

A.货币市场和资木市场B.债务市场和股权市场C.一级市场和二级市场D.场内交易市场和场外交易市场

17.下列有关资本市场的表述中，正确的是（）»

A.资本市场指期限在一年以上的金融资产交易市场B,资本市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过一年

C.资本市场主要功能是保持金融资产的流动性D.资本市场工具包括短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等

18.下列属于以金融交易为主业的主体是（）。

A.居民B.企业C.金融机构D.政府

19.沉没成本是以下哪项财务管理原则的应用（）。

A.双方交易原则B.日利行为原则C.比较优势原则D.净增效益原则

20.下列关于金融市场功能的说法，不正确的是（）。

A.金融市场的功能之一是融通资本B.金融市场的基本功能指的是价格发现功能和资本融通功能C.节约信息成本是金融市场的附带功能

D.金融市场上的买方和卖方的相互作用决定了证券的价格

二、多项选择题

1.下列各类企业所有权易于转让的有（）。

A.股份有限公司

B.有限责任公司

C.个人独资企业

D.合伙制企业

2.下列关于财务管理中长期投资的说法正确的有（）o

A.长期投资的主体是公司

B.长期投资的对象是长期经营性资产

C.长期投资包括流动资产投资和金融资产投资

D.K期投资包括企业自己使用资产的投资，但是不包括拄股权的投资

3.下列关于财务管理的基本职能的说法中，正确的有（）.

A.公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策和财务计划等

B.财务预测按预测对象分为投资预测和筹资预测

C.财务决货是以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件

D.财务计划包括长期计划和短期计划。公司通常制订为期10年的长期计划，作为实现公司战略的规划

4.下列关于股东财富最大化的相关说法中，正确的有（）。

A.股东权益的市场增加值是企业为股东创造的价值

B.假设股夫投资资本不变,企业价位最大化与增加股东财富有同等意义

C.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量

D.假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有相同的意义

5.为协调经营者与股东之间的矛盾，减少偏离般东目标的损失，股东通常须支付的成本有（）.

A.监督成本

B.激励成本

C.生产成本

D.经营成本

R经营者对股东目标的背离体现在道谯风险和逆向选择两个方面,则属于逆向选择的有（）°

A.装修豪华的办公室

B.借口工作需要乱花股东的钱

C.购置高档汽车

D.蓄意压低股票价格，自己借款买回

7.下列关于财务管理的核心概念的说法中，正确的有（）°

A.折现率和贴现率不一样

B.贴现率主要是用于应收票据贴现

C.折现率广泛用于投资决策、筹资决策等方面

D.用资观月有股利、利息和向非银行金融机松借款的手续费用等

8.下列关于现金流量理论的相关表述中，正确的有（）。

A.财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表的现金流量不尽相同

B.在计量口径方面，会计学现金流量包含现金等价物，而财务学现金流量则不应含有现金等价物

C在计量对象方面，会计学现金流量就企业整体进行计量，而财务学现金流量不仅就企业整体进行计量，还就证券投资、项目投资等分别进

行计量，为企业价值评估、证券价值评估和项目投资评价提供依据

D.在计量分类方面，会计学现金流量分别营业活动、投资活动和筹资活动进行计量，而财务学现金流量的计量分类，对证券投资则分别计

量其现金流入、现金流出和现金净流量，对项目投资则分别计量其初始现金流量.营业现金流量和终结现金流量

9.下列关于“引导原则”的表述中，不正确的有（）o

A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇_L一个最坏的方案

B.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案

C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高

D.在财务分析中使用行业标准比率，是该原见的应用之一

误。

【答案】c

【解析】长期筹资决策的主要问题是资本结构决策和股利分配决策。资本结构决策是最重要的筹资决策。

4.

【答案】A

【解析】长期投资的直接目的不是获取长期资产的再出售收益，而是获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便之用这些资源赚取营业利

润。

5.

【答案】D

【解析】财务计划是以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件。制订财务计划的目的是为财务管理确定具体量化的目标。6.

6.【答案】B

【解析】财务预测按预测对象分为投资预测和筹资预测；按预测时期分为长期预测和短期预测：按预算值多寡分为单项预测和多项预测。

所以，选项B错误。

7.

【答案】C

【解析】利润最大化没有考虑获取利润和所承担风险的关系。

8.

【答案】D

【解析】规定资金的用途属于债权人的利益要求与协调的内容，选项A、B、C均是防止经营者背离股东目标的方式。9.

9.【答案】B

【解析】财务管理的核心概念是净现值。净现值是指一个项目的预期现金流入现清与实施该项计划预期现金流出现值的差额。

10.

【答案】C

【解析】投资组合是指投资于若干种证券构成组合投资，其收益等于这些证券的加权平均收益，但其风险并不等于这些证券的加权平均风险。

投资组合能降低非系统性风险。

11.

【答案】B

【解析】理财原则为解决新的问题提供指引，所以理财原则既能解决常规问题，也能解决特殊问题，选项A错误；理财原则不一定在任何情

况下都绝对正确，原则的正确性与应用环境有关，在•般情况下它是正确的，而在特殊情况下不•定正确，选项C错误；理财原则必须符合大

量观察和事实，被多数人所接受，没有不同的流派和争论，选项D错误。

12.

【答案】D

【解析】自利行为原则的一个市要应用是委托一代理理论，另一个应用是机会成本概念。

13.

【答案】A

【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托一代理理论。一个公司涉及的利益关系人很多，他们都是按自利行为原则行事的。企业和各种

利益关系大之间的关系，大部分属于委托代理关系，这种互相依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调，选项A正确。选项B

是引导原则的运用：选项C是信号传递原则的运用：选项D是双方交易原则的运用，

14.

【答案】C

【解析】比较优势原则的一个应用是“人尽其才，物尽其用”。在有效的市场中，如果每个人都去做能够做得最好的事情，每项工作就找到

了最称职的人，就会产生经济效率。

15.

【答案】C

【解析】有关财务交易的原则包括风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则。浮增效益原则属于有

关创造价值的原则。

16.

【答案】B

【解析】选项A：金融市场按照交易证券的特征不同分为货币市场和资本市场：龙项C：金融市场按照所交易证券居初次发行还是已经发

行：选项D：金融市场按照交易程序分为场内交易市场和场外交易市场。

17.

【答案】A

【解析】选项B、C、D属于货币市场的特点。

18.

【答案】C

【解析】居民、企业和政府是不以金融交易为主业的主体，参与交易的目的是调节自身的资本余缺。金融机构是专门从事金融活动的主体。19.

【答案】D

【解析】净增效益原则指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。净增效益原则的应

用领域之一是差额分析法，另一个应用是沉没成本概念。

20.

【答案】B

【解析】价格发现功能不是基本功能,金融市场的基本功能指的是资本融通功能和风险分配功能,因此诜项B不正确.

多选题

1.

【答案】AB

【解析】公司制企业所有权更易转让。股份有限公司和有限责任公司都属丁公司制企业。

2.

【答案】AB

【解析】从财管角度看，长期投资的主体是公司，选项A正确：长期投资的对象是长期经营性资产，不包括流动资产以及金融资产投资，

选项B正确，选项C不正确；公司对于其他公司控股权的投资也属于经营性长期投资，选项D正确。

3.

【答案】AB

【解析】财务决策是对财务方案进行比较选择，并作出决定。所以，选项C错误；财务计划包括长期计划和短期计划。长期计划是指1年以上

的计划，公司通常制订为期5年的长期计划，作为实现公司战略的规划。所以，选项D错误。

4.

【答案】ACD

【解析】假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。因此选项B不正确。

5.

【答案】AB

【解析】为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式，即监督和激励，因此股东需要支付监督成本和激励成本。

6.

【答案】ABCD

【解析】经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等：借口工作需要乱花股东的钱；或者蓄意压

低股票价格，自己借款买回，导致股东财富受损。

7.

【答案】ABC

【解析】筹资贽用主要是指股票、债券的发行贽用，向非银行金融机构借款的手续费用等。用资贽用有股利、利息等，选项D错误。

8.

【答案】ABCD

【解析】以上四个选项均是正确的。

9.

【答案】AB

【解析】引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它走一个次优化准则，所以，选项A、B均不正确；

引导原则只在两种情况下适用：•是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法，二是寻找最优方案的成本过高。所以，选项C

正确；引导原则的一个重要应用是行业标准概念，所以，选项D正确。

10.

【答案】CD

【解析】选项A、B为自利行为原则的应用。

11.

【答案】ABC

【解析】风险一报酬权衡原则属于有关财务交易原则。有关创造价值的原则包括有汾值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原

则。

12.

【答案】ABCD

【解析】本题的主要考核点是“资本市场有效原则”的有关表述。资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映

了所有可弗得的信息.而口面对新信息完全能迅谏地做出调整.如果福本市场是完全有效的,购买或出售金融工具的交易净现值为零，股票市.价

也能真实地反映它的内在价值。选项A、B正确；在资本市场上，只可获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股

东财富。选项C正确：公司作为从资本市场上取得资本的一方，很难通过筹资获取正的净现值，选项D正确。

13.

【答案】AD

【解析】衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具，所以选项A正确；根据公司理财的原则，企业不应依靠投机获利，所以选项

B错误。固定收益证券指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券，不一定是固定现金流，其收益与发行人的财务状况相关程

度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益，所以选项C错误。

14.

【笞案】ACD

【解析】衍生证券的特点有：（1）衍生品的价值依赖于其他证券：（2）衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具：（3）根据

公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利。

15.

【答案】ABD

【解析】货币市场工具包括短期国债（在英美称为国库券）、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。

16.

【答案】BI）

【解析】金融市场的基本功能包括资本融通功能和风险分配功能，价格发现功能是金融市场的附带功能，所以选项A是错误的：选项B是风

险分配功能的基本概念，是正确的：金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件，所以选项C是错误的：节约信息成本是金融市场的附带

功能，所以选项D是正确的。

【单选题】下列关于货币时间价值的概念中，说法不正确的是（）。

A.不同时间单位货币的价值不相等

B.不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法

C.通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表

D.当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值

【答案】D

【解析】没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率（即货币时间价位）。

【单选题】某人将1000元存入银行，年利率2乐按复利计息，5年后的本利和为（）元。

A.1100.5

B.1104.5

C.1104.08

D.1100

【答案】C

【解析】1000X（1+2%）5=1104.08（TC）O

【单选题】王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且稳定保持不变，现在应该存入（）元。[已

知：（F/P,10%,10）=2.5937,（F/P,10%.11）=2.8531]

A.5187.4

B.15000

C.20000

D.23000

【答案】C

【解析】不题考查的是复利现值的计算。F=PX（F/P,10%,10）,故P=51874/2.5937=20000（元）。

【单选题】永续年金是（）的特殊形式。

A.普通年金

B.偿债基金

C.预付年金

D.递延年金

【答案】A

【解析】永续年金和递延年金均是在普通年金的基础上发展起来的，即均是期末发生的，所以，永续年金是普通年金的特殊形式。

【单选题】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%,则其现值为()元。[已知：(P/A,8%,7)=5.2064,(P/A,

8%,2)=1.7833]

A.6247.68

B.4107.72

C.3803.4

D.4755.96

【答案】B

【解析】按递延年金求现值公式:递延年金现值=AX[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]=1200X[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,2)]=1200X

(5.2064-1.7833)=4107.72(元)。

【单选题】根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，乘以(1+折现率)的计算结果，应当等于()

A.递延年金现值系数

B.后付年金现值系数

C.预付年金现值系数

D.永续年金现值系数

【答案】C

【解析】本题的考点是系数之间的关系，在普通年金现值系数的基础上，乘以(H折现率)的计算结果为预付年金现值系数。

【单选题】某公司2013年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线现

金净流量的年金形式是（）（.

A.普通年金

B.预付年金

C.递延年金

D.永续年金

【答案】C

【解析】递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。该题目符合递延年金的性质。

【单选题】吴先生是一位民营企业家，为了回报社会、支持家乡建设，特拿出503万元存入银行作为母校奖学金基金，以后每学期颁发一

次奖学金共计2万元。这种奖励形式属于（）。

A.普通年金

B.递延年金

C.预付年金

D.永续年金

【答案】D

【解析】永续年金的特点是没有到期日，可以看成是收付次数无穷大时的普通年金。

【单选题】某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为外，已知（F/A,4%,6）=6.633,（F/A,价，3）=3.2464,07A,4%,6）=5.2421,

（P/A,8%,3）=2.577U则3年后收到本利和共计（）万元。

A.16.232

B.26.21

C.33.165

D.12.89

【答案】c

【解析】不题考查的是年金终值的计算。每半年计息一次，则F=AX(FM,4%,6)=5X6.633=33.165(万元)。

【单选题】已知(F/A,10$,10)=15.937,10年期、利率为10%的预付年金终值系数为()。

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

【答案】A

【解析】预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上乘以(1+折现率)得到的，所以，10年期，利率为10%的预付年金终值系数=(F/A,

10%,10)X(l+10%)=15.937X(l+10%)=17.53L

【判断题】货币时间价值，是指在没有风险村没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。()

【答案】V

【解析】考察货币时间价值概念。

【判断题】假设其他条件保持不变，当折现率越大，则复利现值是越大的。()

【答案】X

【解析】熨利现值的计算公式如下：P=F/(l+i)n,由公式可以看出，当其他因素不变时，折现率越大，现值P越小。

【判断题】年金是指间隔期相等的系列等额收付款项，其中的间隔期必须等于1年。()

【答案】X

【解析】间隔期可以不是1年，例如每季末等额支付的债务利息也是年金。

【判断题】永续年金由于是一种没有到期日的年金，因此只能计算现值不能计算终值。（）

【答案】J

【解析】永续年金是指无限期收付的年金，即•系列没有到期日的等额现金流。

【判断题】递延年金终值的计算类似丁•普通年金终值，与递延期无关。（）

【答案】V

【解析】递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：FA=AX（F/A,i,n）,式中“n”表示的是A的个数，与递延期

无关。

第三章财务分析

一、单项选择题

1、下列关于利润表的说法中，正确的是＜）o

A.利润表是反映公司在某一特定日期的财务状况的报表

B.我国现行财务会让制度规定利润表采月多步式

C.利润表是按照“利润=收入一费用”这一公式编制的静态报表

D.利润表是以收付实现制为基础编制的

【正确答案】：B

【答案解析】：利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表，选项A不正确：利润表是按照“利润=收入一费用”这一公式编制

的动态报表，所以选项C不正确：利润表是以权责发生制为基础编制的，所以选项D不正确。参见教材72页。

2、A企业的资产负债表中应收账款的年初数为360万元、年末数为400万元，应收票据的年初数为50万元，年末数为80万元，利

润表中营业收入为-1500万元，则应收账款周转天数为（）天（一年按360天计算）。

A.36

B.40

C.36.5

D.30.4

【正确答案】：A

【答案解析】：平均应收账款=（360+400）/2+（50+90）/2=450（万元），应收账款周转率=4500/450=10,应收账款周

转天数=360/10=36（天）。参见教材79页。

3、比较分析法中的比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较财务比率的分类标准是（）»

A.按比较对象分类

B.按比较时间分类

C.按比较指标分类

D.按比较内容分类

【正确答案】：D

【答案解析】：比较分析法中：（1）按比较对象分类可以划分为：实际指标与计划指标比较；实际指标与本公司多期历史指标相比

较：本公司指标与国内外同行业先进公司指标或同行业平均水平相比较：（2）按比较内容分类划分为：比较会计要索的总量、比较结构

百分比和比较财务比率。参见教材75页。

4、A公司利润表中利润总额为600万，财务费用为120万，所得税费用150万，则利息保障倍数为O°

A.7.25

B.5

C.6

D.5.5

【正确答案】：C

【答案解析】：利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用=（600+120）/120=6。参见教材

82页。

5、下列选项中不属于速动资产项目的是（）。

A.货币资产

B.交易性金融资产

C.存货

D,应收票据

【正涌答案】：C

【答案解析】：速动资产是指流动资产中变现能力较强的那部分资产，如货币资产、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。参见教材

81页。

6、A公司的资产负债率为60%,则权益乘数应为（）°

A.1.67

B.0.4

C.1.6

D.2.5

【正痂答案】：D

【答案解析】：权益乘数=资产/权益=1/（权益/资产）=1/［（资产-负债）/资产〕=1/口一（负债/资产）］=1/（1一资

产负债率）=1/（1-60%）=2.5。参见教材86页。

7、杜邦分析体系的核心是（）o

A.销售净利率

B.总资产收益率

C.净资产收益率

D.总资产周转率

【正旃答案】：C

【答案解析】：净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析体系的核心。公司财务管理的重要目标就是般东

财富最大化，净资产收益率正是反映了股东投入资本的获利能力。参见教材86页。

二、多项选择题

1、财务分析的主体包括OO

A.股东

B.债权人

C.经营者

D.政府有关管理部门

E.中介机构

【正制答案】：ABCDE

【答案解析】：财务分析的主体包括:股东、债权人、经营者、政府有关管理部门和中介机构。参见教材69页。

2、已知甲公司年末资产总额为500万元，负债总额200万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，年利息费用为20万元，

净利润为75万元，所得税为25万元。则下列各项中说法正确的有（）。

A.流动比率为1.5

B.资产负债率为0.4

C.产权比率2/3

D.利息保障倍数为5

E.利息保障倍数为6

【正旃答案】：ABCE

【答案解析】：流动比率=流动资产/流动负债=240/160=1.5：资产负债率=负债/总资产=200/500=0.4；产权比率=负债/

股东权益=200/（500-200）=2/3；利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（75+25+20）/20=6o参见教材81—82页。

3、财务比率反映了各会计要素的内在联系，财务比率通常表示的形式有（­o

A.比较相关比率

B.比较结构比率

C.比较静态比率

D.比较动态比率

E.比较对象比率

【正确答案】：ABD

【答案解析】：财务比率是相对数，排出了规模的影响，在不同比较对象之间建立了可比性，由于分析的目的不同，财务比率通常有三种

形式；比较相关比率、比较结构比率和比较动态比率。参见教材76页。

4、利用因素分析法分析各因素对某一经济指标的影响时，必须要注意的问题有（）1,

A.顺序替代的连环性

B.计弹结果的准确性

C.因素替代的顺序性

D.因素分解的关联性

E.计算结果的假定性

【正确答案】：ACDE

【答案解析】：利用因素分析法在财务分析中应用颇为广泛，但在应用之一方法时必须注意几个问题：（1）因素分解的关联性：（2）因

素替代的顺序性：（3）顺序替代的连环性（4）计算结果的假定性。参见教材78页。

5、匕知甲公司年末资产总额为800万元，负债总额为160万，营业收入为4000万元，净利润为150万元。则下列说法中正确的有（）。

A.总资产周转率为5

B,销售净利率为3.75%

C.总资产净利率为18.75$

D.权益乘数为1.25

E.净资产收益率为25%

【正一答案】：ABCD

【答案解析】：总资产周转率=营业收入/总资产=4000/800=5,销售净利率=净利润/营业收入=150/4000

=3.75蛤总资产净利率=销作净利率X总资产周怯率=5X3755=18.75叫权益乘数=资产/权益=800/（800

-160）=1.25；净资产收益率=总资产净利率X权益乘数=18.75%X1.25=23.44%。参见教材85—86页。

6、比较动态比率是指将不同时期或不同时日的同类财务指标进行动态分析，动态比率最为常见的是（）»

A.定基比率

B.环比比率

C.定领比率

D.定基增K率

E.环比增长率

【正确答案】:ABDE

【答案解析】：动态比率最为常见的是定基比率、环比比率、定基增长率和环比增长率。参见教材76页。

三、简答题

1、如何理解杜邦分析法矩一种综合财务分析方法。

【正确答案】：杜邦分析体系反映的财务比率及其相互关系主要有：

（1）净资产收益率=总资产净利率X权益乘数

（2）总资产净利率=销售净利率X总资产周转率

（3）销售净利率=净利润/营业收入

（4）总资产周转率=营业收入/平均资产总额

（5）权益乘数=1/11一资产负债率）

杜邦分析体系在反映以上财务比率及其相互关系的基础上，将净利润、总资产进行层层分解，全面、系统地揭示出公司的财务状况及各

个囚索之间的相互关系。该体系通过对主婺财务指标之间关系的揭示，消楚地反映「公司的营运能力、短期偿债能力、长期偿债能力、盈利

能力及其相互之间的关系，有助于对公司财务做出综合的分析和评价。因此杜邦分析法是一种综合财务分析方法。

参见教材85-86页。

四、计算题

1、甲公司2012年销售净利率为10%,总资产周转次数为1.5次，权益乘数为2：2013年销售净利率为9斩总资产周转次数为2次，

权益澈为1.8,使用因素分析法依次分析销售净利率、总资产周转次数和权益乘数变动对于2013年权益净利率的影响。

【正确答案】：2012年权益净利率=10^X1.5X2=30%

替换销售净利率：权益净利率=9%X1.5X2=27*

销售净利率下降导致2013年权益净利率降低30%—27%=3%

替换总资产周转次数：权益净利率=9%X2X2=36附

总资产周转次数提高导致2013年权益净利率提高36%-27%=9%

替换权益乘数：权益净利率=9%X2XL8=32.4%

权益乘数下降使得2013年权益净利率降低36%-32.4%=3.6%

根据上述计算结果可知，影响2013年权益净利率的生要影响因素是总资产周转次数的变动。

参见教材88页。

第四章投资管理

一、单项选择题

1.将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业资产的投资属于（）.

A.生产性投资

B.狭义投资

C.直接投资

D.间接投资

2.项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A.建设期

B.生产经营期

C.建设期+达产期

D.建设期+运营期

3.招投资划分为生产性投资和非生产性投资，是依据（）所作的分类。

A.投资行为的介入程度

B.投入的领域不同

C.投资的方向不同

D.投资的内容不同

4.净现值属于（）。

A.静态评价指标

B.反指标

C.次要指标

D.主要指标

5.按照投资行为的介入程度，可将投资分为（）。

A,直接投资和间接投资

B.生产性投资和非牛•产性投资

C.对为投资和对外投资

D.固定资产投资和信托投资

6.甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动

负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二纤新增的流动资金投资

额应为（）万元。

A.25

B.35

C.10

D.15

7某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%,则该项目年经营净现金流

量为（）万元。

A.81.8

B.100

C.82.4

D.76.4

8下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。

A.静态投资回收期

B.总投资收益率

C,净现值率

D.内部收益率

9.某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流星4600元，则该项日内部收益率为（）。A.7.33%

B.7.68%C.8.32%D.6.68%

10.如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。

A.投资回收期在一年以内

B,净现值率大于0

C.总投资收益率高于100%

D.年均现金净流量大于原始投资额

11.某企业的年营业收入为2500万元，年经营成本为1450万元，年销售费用400万元，应收帐款最低周转天数为90天，则该企业

应收帐款的需用额为（）万元。

A.625

B.362.5

C.100

D.27.78

12.三知某投资项目的原始投资额为35Q万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF为60万元，第6至10年每年NCF为

55万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）年。

A.7.909

B.8.909

C.5.833

D.6.833

15.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（）。

A.净现值B.净现值率C.内部收益率D.总投资收益率

16.若某投资项目的净现值为15万元，包括建设期的静态投资回收期为5年，项目计算期为7年，运营期为6年，则该方案（）。

A.基本不具备财务可行性

B.基本具备财务可行性

C.完全不具备财务可行性

D.完全具备财务可行性

17.某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值

收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。

A.8

B.25

C.33

D.43

18.下列投资项日评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及回收额有无影响的评价指标是（3

A.睁态投资回收期

B.总投资收益率

C.净现值率

D.内部收益率

19.卜.列不属于静态投资回收期缺点的是（）。

A.没付考虑回收期满后继续发生的现金沆量

B.无法直接利用净现金流量信息

C.不能正确反映投资方式不同对项目的影响

D.没有考虑资金时间价值因素

为若设定折现率为i时，NPV>0,则（）。

A.IRR>i,应降低折现率继续测试

B.IRR>i,应提高折现率继续测试

C.IRRVi,应降低折现率继续测试

D.IRRVi,应提高折现率继续测试

2L若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是（）。

A.投产后净现金流量为递延年金形式

B.投产后各年的净现金流量不相等

C.在建设起点没有发生任何投资

D.投产后净现金流量为普通年金形式

22.下列方法中，可以适用于原始投资额不相同、特别是项目计算期不相等的多方案的比较决策的有（）。A.净现值法B.净现

值率法C.差额投资内部收益率法D.年等额净回收额法

23.某企业购置一国内标准设备，增值税发票上，金额为500万元，税额为85万元，国内运杂班率为2%,则国内标准设备购置费为

（）万元。

A.596.7

B.510

C.595

D.511.7

21某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内部收益率为（）。

A.15.88%

B.16.12%

C.17.88%

D.18.14%

出已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目

包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是

（）。

A.3.2

B.5.5

C.2.5

D.4

二、多项选择题1.净现值指标属于（）0

A.动态评价指标

B.正指标

C.辅助指标

D.主要指标

2.净现值指标的缺点有（）。

A.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平

B.当多个项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣

C.净现金流量的测量和折现率的确定比较困难

D.没有考虑投资的风险性

3.净现值法的优点有()。

A.考志了资金时间价值

B.考志了项目计算期的全部净现金流量

C.考虑了投资风险

D.可从动态上反映项目的实际收益率

4.下列有关总投资收益率指标的表述正确的有()o

A.没有利用净现金流量

B.指标的分母原始投资中不考虑资本化利息

C.没有考虑时间价值

D.分子分母口径不一致

5.然响项目内部收益率的因素包括()。

A.投资项目的有效年限

B.企业要求的最低投资报酬率

C.投资项目的现金流量

D.建设期

6.长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是()。

A.拟投资项目的权益资本必要收益率

B.拟投资项目的资金成木

C.社会的投资机会成本

D.行业基准资金收益率

7.下列属于净现值指标缺点的有()。

A.无法从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系

B.无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平

C.没有考虑项目计算期内的全部净现金流量

D.没有考虑投资的风险性

8.净现值率指标的优点是()o

A.考虑了资金时间价值

B.考虑了项目计算期的全部净现金流量

C.比其他折现相对数指标更容易计算

D.可从动态上反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系

9.在项目生产经营阶段上，最主耍的现金流出量项目有（）。

A.流动资金投资

B.建设投资

C.经营成本

D.各种税款

10.甲投资项目的净现金流量如下：NCTO=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3飞=60万元，NCE7=72万元。则下列说法

正确的有O0

A.项目的建设期为2年

B.项目的运营期为7年

C.项目的原始总投资为245万元

D.终培点的回收额为12万

11.投资项目的现金流入主要包括Oo

A.营业收入

B.回枚固定资产余值

C.固定资产折旧

D.回收流动资金

12.若有两个投资方案，原始投资额不相同，彼此相互排斥，各方案项目“算期不同，可以采用下列（）方法正行选优。

A,净现值法

B.计兜期统一法

C.差额内部收益率法

D.年等额净回收额法

13.企业取得非专利技术的若为投资转入，则此非专利技术可按（）进行估算。

A.合同约定的价值

B.收益法

C.市价法

D.成本法

14.下列关于投资分类的说法正确的有（）°

A.按照投资行为的介入程度不同分为直接投资和间接投资

B.按照投资的方向不同分为对内投资和对外投资

C.按照投入领域不同分为生产性投资和非生产性投资

D.按照投资内容不同分为实物投资和金融投资

15.单纯固定资产投资项目的现金流出量包括()。

A.固定资产投资

B.流动资金投资

C.新消经营成本

D.增加的各项税款

16.与项目相关的经营成本等于总营业成本费用扣除()后的差额。

A.固定资产折旧额

B.运营期的利息费用

C.无形资产摊销

D.开办装摊销

17.按照投资行为的介入程度，投资分为直接投资和间接投资，其中直接投资的对象包括().

A.现金B.设备C.债券D.股票

18.与其他形式的投资相比，项目投资具有的特点是()o

A.一定会涉及固定资产投资

B.发生.频率高

C.变现能力差

D.投资风险大

19.已知某项目需投资20000元，建设期1年，项目投资额为借款，年利率为5%,采用直线法计提折旧，项目寿命期为5年，净残

值为1000,投产需垫支的流动资金为10000元，则下列表述正确的是()..

A.原始投资为20000元

B.项目总投资为31000元

C.折口为4000元

D.建设投资为30000元

20.静态投资回收期和总投资收益率指标共同的缺点有()»

A.没有考虑资金时间价值

B.不能反映原始投资的返本期限

C.不能正确反映投资方式的不同对项目的影响

D.不能直接利用净现金流量信息

21.下列()评价指标的计算与项目事先给定的折现率有关。

A.内部收益率

B.净现值

C.净现值率

D.静态投资回收期

22.静态投资回收期法的弊端有()。

A.没考虑时间价值因素

B.忽视回收期满后的现金流量

C.无法利用现金流量信息

D.计算方法过于复杂

23.下列各项中，属于长期投资决策动态评价指标的有()o

A.内部收益率

B.总投资收益率

C.净现值率

D.静态投资回收期

24.下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是()o

A.新增经营成本B.无形资产投资C.折旧与搅销D.固定资产投资

25.在全部投资的现金流量表中，下列各项中不属于项目投资现金流出量的有()。

A.借款利息

B.垫支流动资金

C.经营成木

D.归还借款的本金

三、判断题

1.按我国《企业会计准则》规定，用于企业自行开发建造厂房建筑物的土地使用权，可以列作固定资产价值。()

2.项目计算期最后一年的年末称为终结点，假定项目最终报废或清理均发生在终结点(但更新改造除外)从投产日到终结点之间的

时间间隔称为建设期，又包括运营期和达产期两个阶段。O

3.净现值率直接反映投资项目的实际收益率。()

4.采用净现值率法与采用净现值率法总会得到完全相同的评价结论。()

5.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起，而间接投资主要是证券投资。()

6.包括建设期的静态投资回收期应等于累计净现金流量为零时的年限再加上建设期。()

7.估克预付账款需用额时，应该用经营成本比上预付账款的最多周转次数。()8.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选

方案A和B,A、B方案的原始投资不同:A方案的净现值为400万元，年等额净回收额为100万元：B方案的净现值为3