【零售企业战略转型与财务绩效研究-以苏宁易购为例11000字（论文）】

零售企业战略转型与财务绩效研究—以苏宁易购为例目录TOC\o"1-2"\h\u2079一、引言 [13]。对于零售企业而言，除了股东和代理人之间存在委托关系，零售企业和消费者之间同样存在电子商务上的委托关系。消费者在信任零售企业的基础上，在它们的网站进行购物，体现了客户对零售企业信息、声誉和服务等的信赖，因此零售企业要注重线上销售，提高消费者对企业的印象，实现双方共赢。三、我国零售企业发展战略与财务绩效现状——以苏宁易购为例（一）近年行业发展整体状况受到网上购物的持续冲击，普通超市和大型超市门店数量从2016年至2020年持续减少，截至2020年，超市门店减少数量超过10000家。从2017年起，我国百货门店从北上广开始陆续倒闭，之后持续向二三线城市蔓延，倒闭潮流出现，在2019年百货门店数量达到最低值，2020年该类门店数量有所回升。从整体来看，实体门店数量处于下降趋势，但这些门店之间仍然存在同质化竞争，难以存续的问题，再加上电子商务的冲击，传统零售企业需要考虑如何与线上零售充分融合发展。如何最大程度利用物流，移动支付等方式使线上线下销售共同发力，从而提升消费者体验和企业业绩，成为我国零售业发展的必然方向。表SEQ表\*ARABIC1中国零售连锁企业门店总数（单位：个）2016年2017年2018年2019年2020年超市门店总数3337229881281642692724082大型超市门店总数84526155476053415340百货门店总数49876148594241485732（二）苏宁易购概况苏宁易购集团股份有限公司，原名为苏宁电器股份有限公司，1990年成立于江苏省南京市，最初经营空调等电器零售业务，是我国第一家IPO的家电连锁企业。2013年更名为苏宁云商集团股份有限公司，2018年更名为苏宁易购集团股份有限公司。他提供以家用电器、电子产品等为主的连锁销售和售后服务，目前已拥有苏宁广场、苏宁百货等场景互联网门店，并不断扩大营业范围，线下门店覆盖全国，跻身国内零售前列。近年来，受到疫情影响，苏宁易购的营业收入减少，从而使企业的利润减少，盈利能力、偿债能力和营运能力有所下降。表SEQ表\*ARABIC2苏宁易购资产及利润基本状况（单位：万元）流动资产固定资产资产总额营业收入营业利润利润总额净利润2020年205462612038852666618817149526-77499-70842-829582019年197377351953072540201519503230-361669-364726-154107表SEQ表\*ARABIC3苏宁易购财务绩效盈利能力偿债能力营运能力净资产收益率销售净利率流动比率资产负债率应收账款周转率存货周转率2020年-5.08%-2.12%0.8663.77%23.758.802019年11.77%3.46%163.21%29.059.38（三）苏宁新零售战略发展历程1、探索段阶（2011年—2012年）随着技术和经济的发展，苏宁易购预测了未来零售业的大致走向，提出了“科技苏宁，智慧服务”的战略，从连锁发展、营销创新、电子商务、服务升级等方面阐述了清晰的发展路径，实现产品提供商向综合消费提供商转变，提供多元化产品和增值服务的提供，满足个人、家庭、中小企业的基本需求，注重线上线下融合发展。2、深化阶段（2013年—2016年）2013年苏宁进入了深化阶段，更名为“苏宁云商”，全面转型“云商”发展模式，明确了以互联网零售为主体，打造全渠道经营和线上线下平台的“一体两翼互联网零售路线图”，不断丰富商品，激活用户粘性和提升平台流量。物流方面，成立独立公司化运作，不断完善网络布局，满足客户需求，积极探索社会化运营，同时售后服务是苏宁运营模式的重要方面，公司充分利用售后服务网点与物流服务进行联动，有效发挥终端优势；金融方面，以易付宝为基础加快理财、信贷等金融产品完善，为用户提供优质金融服务，利用线上平台，加快金融业务发展，为合作伙伴提供服务。2015年，苏宁金融集团独立运营，夯实基础、提升能力，打造严谨、规范、专业的运营机制，全金融产品布局已经形成，致力于为消费者、企业、合作伙伴等提供多场景的金融服务。3、正式布局阶段（2017年至今）2017年12月，苏宁发布了《智能零售发展战略》，正式开始布局新零售。零售方面，苏宁易购零售业务改革升级，注重线上线下双渠道共同发力，主要体现在以下几个方面：第一，苏宁通过大数据收集分析用户的消费喜好，反馈给实体门店，提高销售效率，实现了信息沟通。第二，物流服务与广泛分布的线下门店，使客户能够以最快速度拿到商品，提升了客户体验。第三，苏宁线上商城与线下店面联系同一供应商，稳定商品供应，并以相同的价格出售，保证产品质量。线上线下销售渠道的融合使苏宁实现有效发展，成功获得稳定、持续的流量。2019年，苏宁对万达百货和家乐福进行收购，为消费者提供更丰富的数字化、场景化购物体验。2020年，苏宁线下门店受到疫情影响较大，公司加快优化门店结构，强化门店的互联网运营能力。线上业务方面，公司确定线上独立发展战略，以头部互联网零售平台为对比标准，对线上业务进行整合并引入战略投资，计划加大员工股权激励，探讨独立上市。物流方面，2017年苏宁收购天天快递，经过智能化升级和改造，逐步建立全面的物流发展模式，努力解决“最后一公里”问题。2018年，苏宁物流打造出“无人军团”物流体系，标志着无人物流2.0时代的到来。历经30年的艰苦积累，苏宁物流形成了特有的“苏宁模式”，物流业务是苏宁打造“一站式服务”的起点和重要支柱。2019年，苏宁持续改善物流，利用公司广泛分布的实体门店和整合的家乐福超市门店仓，为用户提供“30分钟达”、“1小时达”的配送服务和门店自提服务。2020年，苏宁物流业务快速发展。苏宁物流积极发挥仓储配送一体化、送外组装一体化等服务优势，并且在家居物流方面与宜家、顾家等家居头部品牌扩大合作范围。金融方面，苏宁银行于2017年成立，为整个零售过程提供帮助，为整个零售过程提供帮助。苏宁金融板块中最先开始经营消费金融，消费金融和供应链金融贯穿了苏宁易购整个消费环节，从购买原材料进行加工直至送达消费者，整个过程可以获得苏宁银行的资金支持，以及由苏宁消费金融为消费者提供支付管理和财富管理服务，由互联网金融提供互联网支付平台。全板块运营使苏宁全面发展，贯穿苏宁零售业务的各个环节，让零售模式得以升级。苏宁金融依靠全场景智慧零售，凭借较高的金融科技水平在推动金融机构数字化转型升级的过程中发挥了重要作用，入选“2020中国金融科技竞争力百强榜单”。（四）苏宁商业模式转变的原因1、政治原因2017年“数字经济”首次被写进政府工作报告，目的在于鼓励数字经济发展。十九大提出建设“数字中国”，推动以大数据、人工智能为主要代表的数字经济与实体经济融合发展，创造经济增长点，在此过程中数字经济要以实体经济为依托，促进双方共同发展。2018年政府工作报告表明数字经济逐渐助力我国经济发展，所以要推动数字经济融入各行各业。由此可见，数字经济受到国家的广泛关注和大力扶持，并成为传统企业转型升级的重要突破口及推动我国经济高质量发展的重要引擎。2、经济原因据国家统计局发布数据显示，全国零售百强企业分业态销售规模增幅从2010年的21.2%持续跌至2016年的3.5%，并且零售企业在2015年遭遇了猛烈冲击。据统计，2015年零售企业关闭门店865家，该种现象几乎发生在实体零售的所有业态，曾经高速发展的传统零售业面临着业绩下滑的残酷现实。2017年销售规模虽有一定增幅，但之后又继续下降。2019年零售百强销售规模增幅跌至5.2%，2020年疫情席卷全球，全国零售企业销售规模首次出现下降，零售行业发展几乎停滞，这严重影响了传统零售企业运营。3、传统零售业同质化竞争激烈首先，近年来，传统零售企业的经营种类、经营模式等高度同质化，市场竞争愈发激烈，尤其是家用电器类产品在外观、功能等方面无明显差异，且基础家电产品产能过剩，传统家电零售企业的发展遇到阻碍，企业期望通过压低价格抢占市场，导致了相同销量的同一产品与之前相比销售收入大幅下滑，在成本比较稳定的情况下，企业的利润总体减少，而且一定程度上扰乱了市场秩序。其次，数字经济的产生对零售行业带来了机遇与挑战。21世纪以来，以京东、天猫为代表的电子商务企业迅速发展，该类电商企业没有实体门店，没有门店租赁等费用使其成本相对较低，并且它们商品种类多样，能够依靠此种优势获得更多市场份额。4、自身发展陷入瓶颈以电子商务为代表的数字经济在获得支持后发展了一段时间，迈入成熟期，在这种条件下，苏宁以线下连锁零售为主的传统模式逐渐难以获得竞争优势，在营业收入增幅下滑、净利润大幅下跌的情况下，再加上股东仍然希望企业带来更多红利的压力，苏宁商业模式战略转型，期望为企业注入新的发展动力。四、战略转型下的苏宁易购财务绩效评价本章将从盈利能力、偿债能力和营运能力三个方面对苏宁易购2015年—2020年的财务绩效进行评价，同时以国美零售和京东商城的财务绩效进行参照。（一）盈利能力1、净资产收益率表SEQ表\*ARABIC4主要零售企业2015年—2020年净资产收益率2015年2016年2017年2018年2019年2020年苏宁易购2.87%1.41%5.76%16.83%11.77%-5.08%国美零售6.78%1.61%-2.12%-28.75%-20.17%-84.69%京东商城-26.76%-11.81%-0.35%-3.90%15.46%36.68%图SEQ图\*ARABIC1主要零售企业2015年—2020年净资产收益率苏宁易购2015-2019年净资产收益率总体处于上升的趋势，并且在2018年达到最高点16.83%。2016-2018年苏宁易购的ROE一直高于其他两家企业。2016年苏宁易购和国美零售的ROE水平较为接近，与国美和京东相比苏宁易购正在逐步释放互联网销售红利，经营状况渐渐好转。2017年公司正采取新零售战略，随着苏宁智慧生态圈的逐步发展，公司各业务板块开始获得更多利润，盈利能力逐渐大幅度上升。2019年从外部环境看消费整体下行，部分产品收入增速放缓甚至出现同比下降的情况，对ROE有所影响。同年苏宁并购家乐福和万达百货，会使公司的盈利能力受到影响，但这是战略转型期企业的正常现象，并且本年度不再将苏宁小店、苏宁金服纳入合并范围，对企业的盈利能力指标会产生一定影响。2020年受疫情影响，苏宁经营亏损成倍增加，净利润为负。综上所述，苏宁易购在盈利能力方面与国美零售、京东商城相比具有明显的竞争优势。苏宁易购进入新零售时代之后，形成了新的利润增长点，商业模式战略的实施有效提升了企业的竞争力。但受到疫情影响，苏宁短期内的营业收入减少，从而严重影响了净利润。（二）偿债能力偿债能力主要从短期方面分析，流动比率可以衡量企业短期偿债能力。1、流动比率表SEQ表\*ARABIC5主要零售企业2015年—2020年流动比率2015年2016年2017年2018年2019年2020年苏宁易购1.241.341.371.4110.86国美零售30.920.720.70京东商城1.191.020.970.870.991.35图SEQ图\*ARABIC2主要零售企业2015年—2020年流动比率苏宁易购的流动比率在转型新零售前相对较稳定，之后则发生小幅变动，由2015年的1.24上升至2018年的1.41，主要是由于企业存在少量的存货积压，并且转型之后公司的业务领域更加广泛，营业收入增加的同时应收账款也增加，从而导致2018年之前流动比率呈上升趋势。国美零售的流动比率在2016年之后有了小幅度增长，但与苏宁还存在很大差距。2019年起受家电零售经济下行的影响，再加上苏宁金服不再纳入合并范围内，应付保理账款余额变为对外应付账款余额，从而使流动负债有所增加，相应的流动比率有所降低。2020年则是流动资产有所减少，影响流动比率下降。综合来看苏宁易购的短期偿债能力都保持在较稳定的水平，有较强的财务风险抵御能力。（三）营运能力营运能力指企业的经营运行能力，衡量营运能力的指标主要有应收账款周转率。一定期间内企业的应收账款周转率越大表明企业收款速度快，资产流动快，营运能力强。1、应收账款周转率表SEQ表\*ARABIC6主要零售企业2015年—2020年应收账款周转率2015年2016年2017年2018年2019年2020年苏宁易购217.6160.910653.929.0523.75国美零售282.07435.77409387.69308.2135.2京东商城34.0621.2322.333.6466.69112.13图SEQ图\*ARABIC3主要零售企业2015年—2020年应收账款周转率2015-2020年苏宁应收账款周转率逐年下降，2018年之前一直领先于京东，但与国美相比仍有些落后。在2015年苏宁应收账款周转率最高升至217.6，在此之后持续降低，2020年达到最低值为23.75。国美零售应收账款管理水平更高，其周转率平均超过300，2015-2019年期间远超京东和苏宁。2016年之后随着向着新零售逐渐转型，苏宁易购的零售业务更加广泛，从而带来销售规模的扩大，存在大量短期内无法收款的业务，导致应收账款周转率与同行业相比水平较为低下。2020年则是受到疫情影响，销售收入下滑，连带着应收账款周转率同比下降。总的来说，苏宁经营外部环境受疫情影响，整体发展承压，面对市场挑战，应积极予以解决，聚焦商品零售及服务业务，加快开发赋能。五、苏宁易购运营存在的问题（一）实际销售仍以线下为主，未完全发挥线上优势苏宁易购在商业模式转型之后，将技术作为企业发展的重要战略，尽管它已使用最新技术，但在实际运营过程中仍存在一些问题。苏宁易购在实际销售过程中主要消费群体还是停留在线下，线下销售方式与互联网的结合程度较低。2017年初至2018年末，企业正处于转型初期，新零售战略的实施一定程度上提高了线上与线下融合发展销售的能力，从数据上来看，净资产收益率、销售净利率以及存货周转率都处于上升阶段。2018年末至2020年末，新零售模式实施较短期间内，企业的盈利能力和营运能力均有所下降，尤其是净资产收益率从16.83%降至-5.08%，流动比率从1.41降至0.86，除企业受疫情影响外，线上线下融合不充分也相对降低了企业的销售能力。总的来说模式转变并没有达到预期效果。（二）资产管理水平不高2015年至2020年，苏宁易购的应收账款周转率从217.6逐渐降至23.75，主要原因是苏宁常采用信用销售的方式，赊销带来的应收账款使其运营风险提高，并且扩大的销售规模同样显示着应收账款规模扩大，应收账款周转率显著下降。2018年至2020年，苏宁的存货周转率从10.2降至8.8，主要是由于疫情影响了产品的正常销售，物流无法正常运转，一定程度上造成了存货积压，存货周转率有所下降。（三）研发成本过高苏宁易购的实体店与线上方式相比，会多出房租、装修等费用，但线下的收益不足以支付相应成本，导致企业在实际运营过程中投入资金得不到足够的回报，一定程度上增加了企业了财务风险，不利于企业的发展。另一方面，苏宁易购还在研发方面投入大量资金，2017年至2020年，苏宁易购的研发费用从168，286千元逐渐升至434，451千元，企业的研发成本增加，公司研发费用用于零售基础能力建设，聚焦用户需求的深层次满足、全流程用户体验优化、供应链运作效率提升、全场景运营能力落地以及企业内部组织效率的提升，投入大量资金在智能技术上，但是其并不能在短期内产生经济利益，并且形成的研发体系不够成熟，企业研发进度未得到合理评估，从而造成了资源的浪费。研发成本过高使企业阶段上容易出现债务危机，不利于自身的长期发展。六、苏宁易购战略转型路径与绩效提升对策（一）优化实体门店，注重用户体验为了让苏宁易购获得更多利润，必须使线下销售与线上销售均具有高质量，满足消费者的要求。一方面，要加快大店的建设，通过持续的场景及门店模型优化，打磨出行业领先的业态，形成区域经营的核心支撑，扩大市场份额；另一方面要调整中小型店面的经营模式，优化合伙人机制，加快合伙人机制的覆盖，渗透细分市场，提高销售能力和销售质量。线上则要聚焦苏宁易购主站的建设，强化精细化的拓客与运营。通过商品多样化、提升用户体验等各方面实现用户的价值提高；实现开放平台规模增长，完善对加盟店铺实施的优惠政策和技术共享，努力扩大开放平台总体规模，系统优化运营平台；加强产品和客户的细化分类，研究细分领域的供应链、客户群，实现精准化运营。（二）加强资产管理能力苏宁易购采取赊销的方式能在一定程度上提高销售收入，但是大量的应收账款无法及时收回，会给企业现金流带来压力。所以苏宁应密切关注赊销客户的经营状况，对于非优质客户，谨慎提供赊销服务，同时关注自身的现金情况，设定应收账款上限。面对疫情影响，应加强对存货的管理，利用大数据控制存货仓上限，减少仓储费用，发挥合理运营的作用，促进销售，提高存货周转率。与此同时，苏宁还应加强与上下游企业的联系，强化上下游企业的信息资源传递和共享，努力掌握商品从采购、装卸、仓储等到最终销售服务各个环节的信息，有效降低库存成本，提高销售效率，实现产业链的整体布局，加强以存货为主的资产管理能力。（三）提高研发费用使用效率企业在进行研发时要具有针对性，根据企业需求和人员能力合理划分科研团体，还要对科研工作人员的工作进度与质量进行定期的评估，保证工作人员态度端正、能力足够，对科研资金进行规划，根据企业的发展情况和根本需求来对资本进行分配，提升资金的使用效率，避免出现投资浪费情形。苏宁主要将研发费用用于建设实体门店和提高运营能力，主要是想优化消费者体验，提高市场竞争能力。在研发投入之前，企业就需要利用大数据精准定位消费者的需求，以客户的需求为导向做相应的建设规划，精准使用研发费用，必要时可以与其他企业进行技术交流，实现企业双方技术优势互补，进一步提高研发费用使用效率。七、结束语社会经济的发展对企业运营管理的要求越来越高，企业必须要从客户角度考虑其产品和服务的创新点。从我国零售企业的发展看，电子商务平台的建设是零售业的必经阶段，如何在同质化企业中脱颖而出是所有零售企业必须思考的问题。在苏宁易购商业模式运用的过程中，其从较新角度出发，紧紧围绕提高线下销售和线上销售质量的思路，一定程度提高了客户的体验，提升了企业的竞争力，但在实施战略的过程中未能达到预期结果，给其他企业的发展提供了启示。参考文献相芨粹.互联网零售企业财务绩效评价研究——以苏宁易购为例[J].商情,2021(11):32.张何培.企业财务绩效评价研究中的变量选择剖析[J].福建质量管理,2018(23):66-67.任柏华.企业财务评价与绩效考核的管理耦合研究[J].中国总会计师,2019(9):118-119.樊树海,凌宁.基于AHP-TOPSIS模型的企业财务绩效评价[J].会计之友,2018(6):78-80.陈伟.零售企业社会责任对企业价值的影响[J].商业经济研究,2020(19):127-130.张家瑞.企业管理中财务绩效影响因素的探索[J].管理学家,2018(4):38-39.Pambreni,Khatibi,Azam.Theinfluenceoftotalqualitymanagementtowardorganizationperformance[J].ManagementScienceLetters,2019,9(9):1397-1406.卢星冉,曹磊.基于服务供应链的零售企业战略转型[J].商业经济研究,2019(23):119-122.宁靓,孙晓云.互联网下传统零售企业战略转型研究—基于全渠道零售视角[J].商业经济研究,2020(9