2026年法考内幕交易认定试题(附答案)

2026年法考内幕交易认定试题(附答案)一、单项选择题（每题1分，共20分）1.根据《证券法》规定，下列哪一信息属于内幕信息？A.上市公司已公开披露的年度报告B.公司分配股利或者增资的计划C.公司签订日常经营合同D.公司股价异常波动答案B2.内幕信息敏感期的起算点是什么？A.内幕信息实际公开之日B.影响内幕信息形成的计划、方案、决策或者执行决策的有关人员、机构开始启动的时间C.内幕信息在媒体上首次报道之日D.证监会立案调查之日答案B3.下列人员中，不属于《证券法》规定的内幕信息知情人的是？A.发行人的独立董事B.持有公司3%股份的股东C.上市公司收购人D.证券监督管理机构工作人员答案B4.非法获取内幕信息的人员不包括？A.以窃取手段获取内幕信息的人B.内幕信息知情人的近亲属，在内幕信息敏感期内从事交易且明显异常C.与内幕信息知情人联络、接触并从事交易且明显异常D.因工作关系合法接触内幕信息的公司财务人员答案D5.下列关于内幕交易罪主观方面的说法，正确的是？A.行为人过失泄露内幕信息也构成犯罪B.行为人必须具有为自己牟利的目的C.行为人必须明知所获信息为内幕信息D.行为人只要在内幕信息敏感期内交易即构成犯罪答案C6.根据《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，下列哪一情形不属于刑法第180条规定的从事与内幕信息有关的证券、期货交易？A.按照事先订立的书面合同、指令、计划从事相关交易B.依据已被他人披露的信息进行交易C.内幕信息知情人利用内幕信息建议他人买卖证券D.交易具有其他正当理由或者正当信息来源答案C7.内幕信息在国务院证券监督管理机构指定的报刊、网站等媒体披露后，通常认为已经公开。这体现了内幕信息的哪一特征？A.重大性B.未公开性C.真实性D.相关性答案B8.根据《证券法》第53条，持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司5%以上股份的自然人、法人、非法人组织收购上市公司的股份，适用何种规定？A.一律构成内幕交易B.本法另有规定的，适用其规定C.必须事先向证监会报告D.禁止收购答案B9.关于内幕交易罪的刑事责任，下列说法正确的是？A.情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金B.情节特别严重的，处五年以上十五年以下有期徒刑C.单位犯本罪的，只对直接责任人员判处罚金D.内幕交易罪最高刑为无期徒刑答案A10.内幕交易行政责任中，没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，可处以多少罚款？A.十万元以上一百万元以下B.二十万元以上二百万元以下C.五十万元以上五百万元以下D.一百万元以上一千万元以下答案C11.关于内幕信息形成时间的认定，下列表述正确的是？A.以证监会认定时间为准B.以计划、方案等开始启动的时间为准C.以董事会决议通过时间为准D.以公开披露时间为准答案B12.下列行为中，不构成内幕交易罪的是？A.内幕信息知情人将该信息泄露给朋友B.内幕信息知情人利用内幕信息建议他人买卖证券C.非内幕人员通过窃取获得内幕信息后买卖证券D.内幕信息知情人依据已公开的并购方案买卖证券答案D13.内幕信息知情人的近亲属从事相关证券交易，在何种条件下可被认定为非法获取内幕信息人员？A.只要在敏感期内交易即可B.相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源C.只要近亲属关系存在即可D.必须从知情人处获得信息答案B14.关于“相关交易行为明显异常”的认定，下列哪一因素不属于综合考量的范围？A.时间吻合程度B.交易背离程度C.利益关联程度D.交易金额大小答案D15.某上市公司董事在并购重组信息敏感期内，通过其配偶的证券账户买入本公司股票。该行为属于？A.利用未公开信息交易罪B.内幕交易C.市场操纵D.合法投资答案B16.下列信息中，属于《证券法》明确列举的内幕信息的是？A.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%B.公司名称变更C.公司员工人数变化D.公司获得银行短期贷款答案A17.内幕信息知情人泄露内幕信息，情节严重的，构成？A.侵犯商业秘密罪B.泄露内幕信息罪C.内幕交易罪D.非法经营罪答案B18.下列关于内幕交易民事责任的表述，正确的是？A.内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任B.内幕交易者仅承担行政责任，不承担民事责任C.内幕交易者仅承担刑事责任，不承担民事责任D.民事责任可由证监会代为主张答案A19.在单位实施内幕交易犯罪时，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照个人犯罪的规定处罚。这体现了？A.单罚制B.双罚制C.代罚制D.转嫁制答案B20.内幕交易罪的立案追诉标准中，获利或者避免损失数额达到多少以上，应予立案追诉？A.十万元B.二十万元C.五十万元D.一百万元答案C二、多项选择题（每题2分，共30分）1.根据《证券法》第51条，下列人员中，属于证券交易内幕信息知情人的有？A.发行人的监事B.持有公司5%以上股份的自然人股东C.证券登记结算机构的相关人员D.为公司提供审计服务的注册会计师（证券服务机构人员）答案ABCD解析根据《证券法》第51条，发行人的董事、监事、高级管理人员，持有公司5%以上股份的股东，证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员等均属于内幕信息知情人。2.下列信息中，属于内幕信息的有？A.公司分配股利或者增资的计划B.公司股权结构的重大变化C.上市公司收购方案D.公司员工人数变化答案ABC解析《证券法》第52条明确列举了分配股利或增资计划、股权结构重大变化、上市公司收购方案等属于内幕信息。公司员工人数变化一般不涉及发行人的经营、财务或对证券价格有重大影响，不属于内幕信息。3.内幕交易行为的表现形式包括？A.在内幕信息公开前买入该证券B.在内幕信息公开前卖出该证券C.泄露该信息D.建议他人买卖该证券答案ABCD解析《证券法》第53条规定，内幕信息知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。4.关于“非法获取内幕信息的人员”的认定，下列表述正确的有？A.利用窃取、骗取、套取、窃听、利诱、刺探或者私下交易等手段获取内幕信息的人员B.内幕信息知情人员的近亲属在敏感期内从事交易，相关交易行为明显异常且无正当理由C.与内幕信息知情人员联络、接触的人员在敏感期内从事交易，相关交易行为明显异常且无正当理由D.任何在内幕信息公开前买入股票的散户答案ABC解析司法解释规定，利用非法手段获取内幕信息的人员，以及内幕信息知情人员的近亲属、与知情人员联络接触的人员在敏感期内从事交易且明显异常、无正当理由的，均可能被认定为非法获取内幕信息的人员。普通散户在公开信息环境下交易不构成。5.根据司法解释，认定“相关交易行为明显异常”时，应当综合考量的因素包括？A.时间吻合程度B.交易背离程度C.利益关联程度D.交易行为人的身份背景答案ABC解析司法解释规定，应当从时间吻合程度、交易背离程度和利益关联程度等方面综合认定相关交易行为明显异常。6.下列哪些行为，根据司法解释不属于内幕交易？A.按照事先订立的书面合同、指令、计划从事相关交易B.依据已被他人披露的信息进行交易C.在敏感期内因正当理由进行交易D.通过内幕信息知情人的建议进行交易答案ABC解析司法解释规定，按照事先订立的书面合同、指令、计划从事相关交易，依据已被他人披露的信息交易，以及交易具有其他正当理由或者正当信息来源的，不属于内幕交易。通过内幕信息知情人建议交易属于内幕交易行为。7.关于内幕信息公开的认定，下列说法正确的有？A.在国务院证券监督管理机构指定的报刊、网站等媒体披露即为公开B.内幕信息在证券交易所网站披露是否属于公开，以证监会指定为准C.内幕信息在普通媒体上报道即视为公开D.内幕信息仅在内部传达不构成公开答案ABD解析内幕信息公开是指在国务院证券监督管理机构指定的报刊、网站等媒体披露。仅在普通媒体报道或内部传达不构成法律意义上的公开。8.下列关于内幕交易罪刑事责任的表述，正确的有？A.情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役B.情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑C.可以并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金D.对单位犯罪实行单罚制答案ABC解析《刑法》第180条规定，内幕交易、泄露内幕信息情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯罪实行双罚制，D错误。9.根据《证券法》第191条，内幕交易行为的行政责任包括？A.责令依法处理非法持有的证券B.没收违法所得C.处以违法所得一倍以上十倍以下罚款D.对单位直接负责的主管人员给予警告并罚款答案ABCD解析《证券法》第191条规定了责令处理非法持有的证券、没收违法所得、罚款以及单位内幕交易时对直接负责的主管人员和其他直接责任人员的处罚。10.关于内幕信息敏感期的认定，下列说法正确的有？A.内幕信息敏感期是指内幕信息自形成至公开的期间B.内幕信息形成时间通常指影响内幕信息形成的计划、方案、决策或者执行决策的有关人员、机构开始启动的时间C.内幕信息在公开前被证监会认定的，认定时间亦为内幕信息形成时间D.内幕信息公开后敏感期结束答案ABCD解析司法解释明确规定了敏感期的起止及形成时间的认定规则。11.内幕交易罪的“内幕信息”应当具备哪些特征？A.涉及发行人的经营、财务等B.对证券市场价格有重大影响C.尚未公开D.已经由发行人披露答案ABC解析内幕信息是证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。已经披露的信息不再是内幕信息。12.下列关于内幕交易罪主观方面的表述，正确的有？A.行为人必须明知所获信息为内幕信息B.过失泄露内幕信息不构成犯罪C.行为人必须具有牟利目的D.建议他人买卖证券的，不要求他人实际获利答案ABD解析内幕交易罪是故意犯罪，要求明知是内幕信息，过失泄露不构成犯罪；该罪不要求特定牟利目的。建议他人买卖证券，只要符合情节严重标准即可构成犯罪，不以他人实际获利为要件。13.下列人员中，属于《证券法》规定的内幕信息知情人的有？A.发行人实际控制人的董事、监事、高级管理人员B.上市公司收购人的控股股东C.因法定职责对证券发行、交易进行管理的有关主管部门工作人员D.通过公开渠道获知公司信息的财经记者答案ABC解析根据《证券法》第51条，发行人实际控制人及其董监高、上市公司收购人及其控股股东、因法定职责进行管理的有关主管部门工作人员均属于内幕信息知情人。财经记者通过公开渠道获知信息不属于。14.关于泄露内幕信息罪，下列说法正确的有？A.泄露内幕信息罪的犯罪主体可以是内幕信息知情人B.非法获取内幕信息的人泄露该信息也可构成犯罪C.泄露内幕信息罪与内幕交易罪是同一选择性罪名D.泄露内幕信息必须导致他人交易才构成犯罪答案ABC解析《刑法》第180条将“内幕交易、泄露内幕信息”规定为选择性罪名，知情人和非法获取人均可成为犯罪主体。泄露内幕信息情节严重的即构成犯罪，不以导致他人交易为必要。15.关于内幕交易行为的推定规则，下列说法正确的有？A.内幕信息知情人的近亲属在敏感期内从事交易，相关交易行为明显异常且无正当理由的，可认定为非法获取内幕信息人员B.与内幕信息知情人联络、接触的人员在敏感期内从事交易，相关交易行为明显异常且无正当理由的，可认定为非法获取内幕信息人员C.推定规则允许当事人提出反证D.只要存在近亲属关系，无需其他条件即可推定答案ABC解析司法解释规定的推定规则需以“相关交易行为明显异常且无正当理由或正当信息来源”为条件，并允许当事人反证，并非单纯依据近亲属关系即可推定。三、不定项选择题（每题2分，共20分）（一）甲为某上市公司A公司董事。A公司正在与B公司洽谈重大资产重组事项。2019年5月10日，A公司董事长通知甲参加5月15日的董事会会议，讨论重组方案。5月12日，甲在朋友聚会上将该信息透露给乙，乙随即于5月13日买入A公司股票10万股。5月15日董事会通过重组方案，5月20日A公司在证监会指定网站披露该事项。乙在5月18日卖出全部股票获利50万元。此外，甲的妻子丙在5月14日亦买入A公司股票，交易行为明显异常且无正当理由。1.关于内幕信息敏感期的起止，下列说法正确的有？A.敏感期自5月10日开始B.敏感期自5月12日开始C.敏感期至5月20日结束D.敏感期至5月18日结束答案AC解析内幕信息形成时间通常指影响内幕信息形成的计划、方案、决策开始启动的时间，5月10日董事长通知开会可认定内幕信息开始形成。公开日为5月20日，故敏感期为5月10日至5月20日。2.关于甲的行为，下列说法正确的有？A.甲属于内幕信息知情人B.甲泄露内幕信息，情节严重，可能构成泄露内幕信息罪C.甲未自己买卖股票，不构成内幕交易罪D.甲建议乙买入股票，构成内幕交易罪答案AB解析甲作为公司董事属于内幕信息知情人，其泄露内幕信息的行为独立构成泄露内幕信息罪，不以本人买卖股票为要件。甲并未“建议”乙买入，而是泄露信息。3.关于乙的行为，下列说法正确的有？A.乙属于非法获取内幕信息的人员B.乙在敏感期内买入股票，构成内幕交易C.乙获利50万元，达到刑事立案追诉标准D.乙如果能够证明交易具有正当理由，可以不认定为内幕交易答案ABCD解析乙通过私下交易（接受泄露）获取内幕信息，属于非法获取内幕信息的人员，在敏感期内交易构成内幕交易。获利50万元达到“获利或避免损失数额在五十万元以上”的立案追诉标准。若乙能证明交易具有正当理由，则不属于内幕交易。4.关于丙的行为，下列说法正确的有？A.丙是甲近亲属，交易行为明显异常且无正当理由，可被认定为非法获取内幕信息人员B.丙买入股票的行为构成内幕交易C.丙无需承担法律责任D.丙可以以未直接获得信息为由抗辩答案AB解析内幕信息知情人的近亲属在敏感期内从事交易，相关交易行为明显异常且无正当理由的，可被推定为非法获取内幕信息人员，构成内幕交易并承担法律责任。“未直接获得信息”不足以推翻推定。（二）某证券公司从业人员丁，因职务关系知悉上市公司C公司即将发布重大亏损公告。丁将信息告知其朋友戊，戊在公告发布前卖出持有的C公司股票，避免损失80万元。同时，丁本人也通过其亲属账户买入C公司股票，成交金额300万元，获利120万元。5.关于丁的行为，下列说法正确的有？A.丁属于内幕信息知情人B.丁泄露内幕信息的行为构成犯罪C.丁利用他人账户买卖股票构成内幕交易罪D.丁的行为同时触犯内幕交易罪和泄露内幕信息罪，应数罪并罚答案ABC解析证券公司从业人员因职务可获取内幕信息，属于内幕信息知情人。其泄露内幕信息及利用他人账户买卖股票均构成犯罪。内幕交易、泄露内幕信息是选择性罪名，同时实施不实行数罪并罚，D错误。6.关于戊的行为，下列说法正确的有？A.戊属于非法获取内幕信息的人员B.戊卖出股票避免损失80万元，达到刑事立案追诉标准C.戊的行为构成内幕交易D.戊不构成犯罪，因为避免损失不是获利答案ABC解析戊通过丁的泄露获取内幕信息并卖出股票，构成内幕交易。立案追诉标准规定“获利或者避免损失数额在五十万元以上”应予立案追诉，避免损失80万元已达标。7.关于丁买入股票的成交金额300万元，下列说法正确的有？A.达到刑事立案追诉标准（成交额200万元以上）B.未达到刑事立案追诉标准C.该金额仅影响行政处罚D.内幕交易罪的成立不以成交金额为标准答案A解析立案追诉标准规定证券交易成交额在二百万元以上的应予立案追诉，300万元已达标，并可作为认定情节严重的依据。8.下列关于内幕交易认定中的“利用内幕信息”的说法，正确的有？A.行为人知悉内幕信息并在敏感期内从事相关交易，即可推定其利用了内幕信息B.行为人必须证明自己没有利用内幕信息才能免责C.按照事先订立的书面合同交易属于法定除外情形D.利用内幕信息仅指利用该信息买入证券，不包括卖出答案AC解析司法实践通常以“知悉＋敏感期内交易”推定利用内幕信息，但允许以法定除外情形抗辩，并非必须自证清白。利用内幕信息包括买入和卖出证券，D错误。9.关于内幕交易违法所得的计算，下列说法正确的有？A.按照内幕信息敏感期内相关证券的实际价格计算B.内幕交易违法所得是指通过内幕交易行为获得的利益或者避免的损失C.违法所得应扣除交易税费D.违法所得数额是刑事立案追诉标准之一答案BCD解析违法所得是指通过内幕交易所获利益或避免的损失，计算时应依法确定基准价格并扣除合理税费，同时违法所得数额是立案追诉标准之一。A表述不准确。10.下列关于内幕交易罪与利用未公开信息交易罪的区别，说法正确的有？A.内幕交易罪侵犯的法益是证券市场的公开、公平、公正原则B.利用未公开信息交易罪的主体仅限于金融机构从业人员等C.内幕交易罪利用的是“内幕信息”D.两罪的法定刑完全相同答案ABCD解析内幕交易罪利用的是内幕信息，侵犯证券市场公平交易秩序；利用未公开信息交易罪的主体是金融机构从业人员及有关监管部门或行业协会工作人员，利用的是内幕信息以外的其他未公开信息。《刑法》第180条第二款规定依照第一款的规定处罚，故两罪法定刑相同。四、案例分析题（共30分）某上市公司甲公司拟收购乙公司，该事项属于内幕信息。甲公司董事长王某于2025年3月1日召集董事会秘书李某、财务总监张某商议收购事宜。3月5日，甲公司聘请丙证券公司担任财务顾问，丙证券公司的项目负责人赵某知悉该收购方案。3月10日，甲公司董事会通过收购决议。3月15日，甲公司在证监会指定网站公告收购事项。在上述期间，发生以下事实：-张某在3月6日将该收购信息告知其妻子孙某，孙某于3月7日买入甲公司股票20万股，买入均价10元，3月14日以12元全部卖出，获利40万元。-赵某在3月8日利用其控制的丁某账户买入甲公司股票50万股，成交金额500万元，3月16日卖出，获利100万元。3月12日，赵某还建议其朋友钱某买入甲公司股票，钱某于3月13日买入30万股，3月17日卖出获利60万元。-甲公司监事周某在3月9日因偿还购房贷款急需资金，按照其于2月20日与某信托公司签订的书面融资合同，卖出其持有的甲公司股票10万股，成交金额120万元。问题及答案：1.本案中，内幕信息敏感期的起止时间如何认定？（4分）答案：内幕信息敏感期自内幕信息形成至公开。本案中，收购事项属于内幕信息，内幕信息形成时间通常指影响内幕信息形成的计划、方案、决策开始启动的时间。2025年3月1日董事长王某召集相关人员商议收购事宜，可认定内幕信息开始形成，故敏感期自3月1日起算。3月15日甲公司在证监会指定网站公告收购事项，内幕信息公开，敏感期结束。因此，本案内幕信息敏感期为2025年3月1日至3月15日。解析：根据司法解释，内幕信息敏感期是指内幕信息自形成至公开的期间。形成时间通常以计划、方案、决策开始启动为准，公开时间以在国务院证券监督管理机构指定的报刊、网站等媒体披露为准。2.张某、孙某的行为是否构成内幕交易？请分别分析。（8分）答案：张某的行为构成泄露内幕信息。张某是甲公司财务总监，属于内幕信息知情人，其在敏感期内将收购信息告知孙某，属于泄露内幕信息行为，情节严重时构成泄露内幕信息罪。张某虽未自己买卖股票，但泄露行为本身即为内幕交易行为方式之一。