电力行业新闻关注的四个方向

电力行业新闻关注的四个方向新型电力系统建设背景下的投资机遇与产业趋势Contents目录电力行业新闻关注的四个方向——从政策大势到技术落地，梳理行业核心脉络。01政策背景与行业大势02电网数字化：未来电网的神经中枢03智能电网：电网的智慧大脑04输电线路：电网的能量血管05储能与配套：电网的能量池Chapter01政策背景与行业大势碳达峰与新型电力系统双轮驱动下的产业变革十五五规划新型电力系统建设'十五五'规划核心目标《新型电力系统建设'十五五'规划》明确到2030年初步建成新型电力系统，非化石能源发电量占比达50%，新能源消纳超28亿千瓦，电动汽车充电网络支撑1.1亿辆出行。'硬基建'投资空间全面打开，产业链企业迎来长期确定性成长红利。2026上半年电力细分领域投资增速数据来源：国家能源局01非化石能源发电量占比达50%，全国新能源利用率保持在90%左右，绿色低碳电力供给格局基本形成50%02新型储能规模达3亿千瓦，其中电网侧独立储能1.4亿千瓦，承担顶峰保供作用3亿千瓦03建成支撑超1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络，充换电投资增速达21.8%1.1亿辆04'十五五'期间能源重点项目和新业态投资规模将超20万亿元，电网投资中枢显著上移20万亿+电网投资两大电网'十五五'投资规模与节奏国家电网'十五五'固定资产投资预计达4万亿元（较'十四五'增长40%），南方电网迈入万亿级别并带动上下游2万亿元投资。特高压在建规模将超前两个五年总和，电网建设进入全面提速、跨越升级新阶段。01国家电网'十五五'固定资产投资预计4万亿元，较'十四五'增长40%，特高压在建规模超前两期总和4万亿02南方电网'十五五'投资迈入万亿级别，预计带动上下游产业链投资2万亿元2万亿032026上半年国家电网完成投资超3100亿元（同比+12.6%），南方电网892.62亿元（同比+14.79%）+12.6%两大电网'十五五'投资规模对比数据来源：公开资料整理POLICYEVOLUTION'十五五'碳达峰行动方案的制度升级'十五五'碳达峰行动方案相较'十四五'实现三大转变：管控模式从能耗双控转向碳排放强度刚性约束；管控对象从电力'两高'扩展到全行业覆盖；碳核算从能源统计升级到全产品碳核算标准，标志着降碳进入可量化考核的刚性执行阶段。管控模式转变01'十四五'确立能耗双控与非化石能源目标制度，'十五五'转为碳排放强度刚性约束加总量预警调控022030年单位GDP碳排放较2025年降低17%，碳强度正式进入可量化考核阶段-17%碳强度降幅管控范围扩展01'十四五'以电力与'两高'行业为主，'十五五'要求重点行业全面实施节能降碳改造02新兴行业纳入管控，加快零碳园区和工厂建设、推进算力设施绿色转型全行业覆盖碳核算体系升级01'十四五'依托能源与工业统计，'十五五'健全全产品碳核算标准02推进国家统一的企业可持续披露准则，建设100个国家级零碳园区、500个零碳工厂100+500零碳园区·工厂能源结构能源结构转型：新能源成为电量主体2026上半年可再生能源发电量占比首超四成、煤电占比首次低于50%，标志能源结构历史性拐点。到2030年风光装机达28亿千瓦以上，新能源从"补充能源"走向"电量主体"，对电力系统调节与消纳能力提出全新要求。历史性拐点：2026上半年可再生能源发电量占比首超40%，煤电发电量占比首次低于50%，能源结构迎历史性拐点40%+多能并举：到2030年风光装机达28亿千瓦以上，常规水电4.1亿千瓦，核电运行1.1亿千瓦，多能并举格局形成28亿千瓦深刻变革：新能源从"补充能源"走向"电量主体"，电力系统迎来深刻变革，调节与消纳能力成核心挑战电量主体2030年电源装机结构目标风光装机占绝对主导，新能源成为电源结构核心CHAPTER02电网数字化：未来电网的神经中枢电力物联网、虚拟电厂与算电协同构建新型电力系统数字底座电网数字化电网数字化：技术内涵与战略定位电网数字化以电力物联网实现全环节实时感知，以虚拟电厂聚合分布式资源形成可调度的虚拟发电单元。'算电协同'推动算力与电力深度融合，智算中心绿电直连、风光储算一体化等新业态将催生广阔市场空间。电力物联网：通过传感器、通信网络和智能终端实现电网全环节实时感知与数据采集，构建数字底座虚拟电厂：聚合分布式电源、储能、可控负荷等资源，最大调节能力目标达5000万千瓦以上算电协同：推动算力与电力协同规划，发展源网荷储一体化、绿电直连等新模式新业态红利：智算中心绿电直连、风光储算一体化等催生巨大市场，虚拟电厂'软基建'进入红利释放期电力调度控制中心数字化场景DIGITALINFRASTRUCTURE虚拟电厂：数字化调节的核心载体虚拟电厂通过数字化手段聚合分布式资源，2030年调节能力目标达5000万千瓦，相当于数十座大型火电厂，商业化后将进入红利释放阶段。调节能力跃升：2030年虚拟电厂最大调节能力达5000万千瓦以上，需求响应能力达最大用电负荷5%以上，形成规模化数字调节网络。5000万千瓦+政策范式转变：从供给侧扩张转向源网荷储协同，虚拟电厂成为多元调节生态的关键一环，推动电力系统柔性化转型。源网荷储协同生态参与者涌现：负荷聚合商、综合能源服务商、工商业用户构成虚拟电厂生态核心参与者，市场空间广阔。三大核心角色电力系统调节能力目标（2030年）单位：万千瓦·新型储能规模最大，虚拟电厂快速崛起INDUSTRYOVERVIEW电网数字化领域代表企业电网数字化产业链涵盖电力信息化软件、虚拟电厂、智能用电终端等细分赛道。国电南瑞、国网信通等国网系企业在调度自动化领域占据主导地位，恒实科技、金智科技在虚拟电厂领域具备先发优势。电力信息化软件01国电南瑞：国网系龙头，调度自动化、配电自动化市场占有率领先02国网信通：专注电力信息通信业务，覆盖电网信息化全链条03恒华科技·远光软件：电力设计软件深耕者，电力企业管理信息化龙头虚拟电厂与智能终端04恒实科技·金智科技：虚拟电厂与负荷聚合领域佼佼者05海兴电力：智能电表和用电信息采集系统实力突出，海外市场拓展迅速智能电表生产车间实景CHAPTER03智能电网：电网的智慧大脑二次设备、配网自动化与高能效终端驱动电网智能化升级SMARTGRID智能电网：二次设备与配网自动化智能电网以二次设备构成电网的"大脑"和"免疫系统"，实现毫秒级故障检测与隔离。配网自动化是分布式新能源大规模接入的关键支撑，《规划》明确推进配电网智慧化升级，配网投资将迎来大幅增长。二次设备（继电保护、自动化控制、监测诊断）构成电网"大脑"，实现毫秒级故障检测与隔离毫秒级响应配网自动化是分布式新能源大规模接入的关键支撑，传统配电网向智慧配电网升级新能源承载《规划》明确推进配电网智慧化升级以提升分布式新能源承载能力，配网投资大幅增长投资增长变电站二次设备控制柜实景SMARTGRID智能电网领域代表企业智能电网产业链分为二次设备主设备和配网设备两大方向。国电南瑞在继电保护领域占据绝对龙头地位，思源电气、四方股份在细分赛道各有优势；配网设备领域正泰电器、华明装备等企业具备较强竞争力。二次设备主设备01国电南瑞：继电保护和调度自动化龙头，产品市占率行业第一，技术实力深厚，是电网智能化核心供应商02思源电气：高压直流输电保护领域独特优势，四方股份：深耕继电保护与电力自动化多年03金盘科技：干式变压器和智能配电领域实力突出，东方电子：配电自动化布局完善配网设备01正泰电器：低压电器龙头，产品线覆盖配电全产业链，品牌渠道优势显著，是行业标杆企业02华明装备：有载分接开关隐形冠军，神马电力：复合绝缘子领先企业，技术壁垒高03华通线缆：电力电缆领域竞争力强，受益于配网投资加速，产能布局持续优化InvestmentFocus智能电网投资主线与市场空间申港证券指出"十五五"电网投资规模中枢显著上移，建议紧扣主网架及特高压重型设备、配网自动化与高能效终端、电力信息化与源网荷储协同软件三条主线布局。01主网架及特高压重型设备—受益于特高压在建规模超前两期总和的历史性投资02配网自动化与高能效终端—分布式光伏、充电桩大量接入使配网智能化升级成为刚需03电力信息化与源网荷储协同软件—算电协同、虚拟电厂等新业态催生软件需求爆发"十五五"电网投资三大主线数据来源：申港证券研究报告Chapter04输电线路：电网的能量血管特高压提速、海上输电与省间互济推动输电线路投资高增TRANSMISSIONINFRASTRUCTURE输电线路：三大投资驱动力输电线路领域迎来三大驱动力：特高压在建规模超前两期总和、海上输电网络首次纳入规划、省间互济新增外送能力8000万千瓦以上。首次论证100%新能源外送输电工程，突破传统'火电打捆'模式。01特高压建设全面提速，'十五五'在建规模超'十三五'与'十四五'总和，投资力度史无前例超两期总和02海上输电网络首次纳入规划，《规划》明确支撑海上风电大规模开发与外送首次纳入03省间互济新增外送能力8000万千瓦以上，首次论证100%新能源外送输电工程，突破传统模式8000万kW特高压输电线路实景·支撑大规模新能源外送TRANSMISSIONLINE输电线路领域代表企业输电线路领域以电缆企业为核心，东方电缆作为海缆龙头直接受益海上输电建设，中天科技、远东股份、汉缆股份、宝胜股份等在各自细分赛道具备领先优势，共同受益于特高压和跨区输电投资高增。海底电缆铺设施工现场01东方电缆：海缆龙头，海上风电用海底电缆市占率领先，直接受益海上输电网络建设海缆市占率领先02中天科技：光纤复合架空地线和海缆双龙头，产品线覆盖输电全链条输电全链条覆盖03远东股份：电缆行业老牌龙头，产品覆盖电力电缆、裸导线等全品类全品类电缆覆盖04汉缆股份：专注高压超高压电缆，特高压用电缆领域竞争力强宝胜股份：航空电缆和特种电缆龙头特高压·特种电缆TRANSMISSIONINNOVATION创新突破：100%新能源外送输电工程《规划》首次明确论证试点100%新能源外送输电工程，突破传统"配套火电打捆"外送模式。这一创新将带动柔性直流输电、新型储能配套、智能调度等领域技术突破，为输电产业链打开全新市场空间。模式革新传统模式采用"配套火电打捆"外送，100%新能源外送完全依赖风光进行远距离输电，彻底摆脱对火电的依赖。100%新能源技术驱动技术挑战催生柔性直流输电、大规模储能配套、智能调度控制等领域创新投资，推动核心技术自主突破。柔性直流产业增长深挖现有通道外送潜力、稳步提升清洁能源输送比例，输电线路企业迎来新增长点与市场机遇。新增长点CHAPTER05储能与配套：电网的能量池新型储能规模化发展与电气元件配套升级EnergyStorage储能：'十五五'确定性最强的高增赛道'十五五'时期新增新型储能约1.6亿千瓦，2030年总规模达3亿千瓦，储能从'配套建设'走向'规模化、市场化'，成为确定性最强的高增赛道。01'十五五'新增新型储能约1.6亿千瓦，2030年总规模达3亿千瓦，电网侧独立储能1.4亿千瓦3亿千瓦02抽水蓄能2030年装机约1.6亿千瓦，与新型储能共同构成多元调节体系多元调节032026上半年新型储能投资同比增长74.3%，领跑电力细分领域，从配套走向规模化市场化+74.3%2030年储能规模目标单位：万千瓦INDUSTRYANALYSIS储能与配套领域代表企业储能与配套产业链涵盖储能设备和电气元件两大方向。宁德时代作为全球储能电池龙头占据系统集成领先地位，国电南瑞、许继电气在储能并网控制方面积累深厚；宏发股份、汇川技术等电气元件企业配套升级需求旺盛。大型储能电站电池柜阵列储能设备01宁德时代：全球动力电池和储能电池双龙头，大型储能系统集成领先02国电南瑞：储能管理系统和并网控制深厚积累；许继电气：储能变流器实力突出03特锐德：箱式储能产品市场份额领先；金盘科技：储能用干式变压器独特优势电气元件继电器生产线电气元件01宏发股份：继电器龙头，产品广泛应用于储能和电力系统；汇川技术：工业自动化和电驱领先02良信股份：专注低压电器；正泰电器：产品线覆盖全产业链03三星医疗：智能电表和能源管理领域布局完善，受益于电网配套升级储能商业化储能商业化：从配套走向市场化储能行业正从"强制配套"走向"市场化运营"，电网侧独立储能作为市场主体参与电力交易，商业模式成熟将吸引社会资本进入，推动行业快速发展。多途径盈利体系电网侧独立储能1.4亿千瓦作为市场主体参与电力交易，峰谷套利、辅助服务、容量补偿多途径盈利1.4亿千瓦盈利渠道拓宽探索长时储能应用、扩大省间新能源互济交易规模，拓宽储能盈利渠道长时储能市场驱动转型商业模式成熟吸引社会资本进入，储能从政策驱动转向市场驱动，行业进入快速发展期市场驱动CHAPTER06三端协同：破解新能源消纳难题电源侧转型、电网侧升级、用户侧替代构成全链条低碳转型路径协同消纳策略电源侧与电网侧：协同消纳策略电源侧推动煤电向支撑性调节性电源转型，改造后度电碳排放降低10%；电网侧加快特高压及西电东送通道建设，新增外送能力8000万千瓦以上，同时发展绿电直供和源网荷储一体化实现就地消纳。电源侧：煤电转型与多能互补控制煤电装机规模，稳妥关停30万千瓦级及以下机组，推动煤电向支撑性调节性电源转型存量机组开展零碳低碳燃料掺烧改造，改造后度电碳排放降低10%推动煤电、气电与新能源深度融合调峰，布局风光氢氨醇一体化基地特高压输电线路·西电东送通道电网侧：通道扩建与就地消纳加快特高压及西电东送通道建设，新增外送能力8000万千瓦以上，推进省间电力互济发展绿电直供、源网荷储一体化实现就地消纳，拓展就近消纳新业态用户侧：终端用能清洁替代用户侧从工业、交通、建筑、热力、新兴产业五大领域推动终端用能清洁替代。算力设施绿电直供成为亮点，新建算力设施主要使用非化石能源电力；工业领域建设绿色微电网，交通领域推广新能源重卡与船舶绿色燃料。数据中心与可再生能源协同场景01算力设施绿电直供：算力设施与可再生能源协同布局，支持绿电直供，新建算力设施主要使用非化石能源电力02工业绿色微电网：工业领域搭建含光伏、风电、储能、氢能的绿色微电网，推广氢电耦合模式03交通建筑节能替代：交通领域推广新能源重卡、船舶绿色燃料；建筑领域推行光伏一体化和节能改造EVChargingInfrastructure充电基础设施：支撑1.1亿辆电动汽车出行《规划》明确建成支撑超1.1亿辆电动汽车出行的充电网络，2026上半年充换电投资同比增长21.8%。车网互动（V2G）将电动汽车转化为移动储能单元参与调峰，为充电桩运营商打开新商业模式。充电网络全面铺开建成支撑超1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络，充电桩建设增长空间巨大1.1亿辆投资增速稳健2026上半年充换电基础设施投资同比增长21.8%，增速稳健且持续性强21.8%V2G车网互动将电动汽车转化为移动储能单元参与需求响应和调峰，开辟新商业模式V2GCHAPTER07投资总结与策略建议四大方向全景梳理与三条投资主线布局InvestmentDirections四大方向全景对比电力行业四大投资方向各有侧重：电网数字化聚焦物联网与虚拟电厂，智能电网聚焦二次设备与配网自动化，输电线路聚焦特高压与海上输电，储能与配套聚焦3亿千瓦新型储能目标。四大方向核心要素对比方向定位核心技术代表企业电网数字化神经中枢电力物联网、虚拟电厂、算电协同国电南瑞、国网信通、恒华科技智能电网智慧大脑二次设备、配网自动化思源电气、