银行间市场个贷ABS超额利差报告2026Q2

特别报告结构融资银行间市场个贷ABS超额利差2026年第2季度发行利差消费贷ABS资产端与证券端收益水平证券加权平均发行利率资产池加权平均收益率

消费贷ABS超额利差：发行利差加权平均发行利差25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%

优先级证券加权平均发行利率

25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%

相关研究《惠誉博华银行间市场个贷ABS超额利差报告2026Q1》《2026年银行间信贷资产证券化展望》26Q226Q125Q425Q325Q226Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q323Q223Q122Q422Q322Q222Q126Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q323Q223Q122Q422Q322Q222Q1RMBS资产端与证券端收益水平证券加权平均发行利率资产池加权平均收益率

来源：受托报告、CNABS、惠誉博华RMBS超额利差：发行利差加权平均发行利差

分析师郑飞+861056633816fei.zheng@6.0%4.0%

优先级证券加权平均发行利率

3.0%2.0%

孙佳平+861056633813jiaping.sun@22Q2-26Q222Q2-26Q222Q12.0% 1.0%22Q2-26Q222Q2-26Q222Q121Q421Q321Q221Q10.0%21Q421Q321Q221Q1来源：受托报告、CNABS、惠誉博华

0.0%22Q121Q421Q321Q221Q1来源：受托报告、CNABS、惠誉博华22Q121Q421Q321Q221Q1

媒体联系人李林+861059570964jack.li@ABS超额利差2026年第2季度

1131。ABS运行利差ABS及车贷5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%44251002507202504202501202410202407202404202401202310202307202304202301202210202207202204202201202110202107202104202101来源：受托报告、Wind、惠誉博华RMBS超额利差：运行利差 运行净利差 运行毛利差2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%202604202601202604202601202510202507202504202501202410202407202404202401202310202307202304202301202210202207202204202201202110202107202104202101来源：受托报告、Wind、惠誉博华受上半年发行利差回落的影响，本季度车贷ABS4.02%。交易间差异依然显著，本季度末净利差的最大值与最小值。ABSABS0.06%。1证券加权平均发行利率的计算权重为各档证券发行规模占初始起算日资产池未偿本金余额的比例。RMBS0.07%单61ABSRMBS。焦点评析二季度商业性个人住房贷款新增利率保持稳态2024年四季度以来，季度新发放商业性个人住房贷款利率维持稳定。2026年二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.06%，连续三个季度不变。截至2026年7月，LPR连续14个月保持不变，5年期以上LPR维持在3.50%。个人住房贷款利率 当月新发放个人住房贷款加权平均利率 5年期6.0%5.5%5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%220222022021202109202106202103注：非季末来源个贷综合融资成本披露，机构定价梯队分化显现202681812%；附录1：定义超额利差SPV对于单笔交易，惠誉博华将从发行利差与运行利差两个角度，衡量其超额利差水平。发行利差ABSABSABSABS及2。运行利差ABSABSABSABS相关研究；ABS及3。附录2：2026年二季度发行利差明细交易名称资产池加权平均收益率证券加权平均发行利率发行利差车贷ABS长盈2026-14.13%1.30%2.83%德宝天元2026-13.68%1.44%2.24%屹腾2026-26.14%1.84%4.30%长金2026-17.25%1.32%5.93%速利银丰2026-15.81%1.43%4.38%欣荣2026-17.25%1.14%6.11%长盈2026-23.56%1.19%2.37%屹腾2026-36.18%1.69%4.49%吉时代2026-21.30%1.29%0.01%长金2026-22.21%1.05%1.16%丰耀2026-18.38%1.37%7.01%瑞泽天驰2026-26.64%1.02%5.62%盛世融迪2026-12.87%1.27%1.60%消费贷ABS----RMBS----注：对于仅披露资产池加权平均手续费率的交易，其资产池加权平均收益率=资产池加权平均手续费率/资产池加权平均合同期限*12来源：发行说明书、CNABS、惠誉博华附录3：2026年6月运行利差明细交易名称运行净利差交易名称运行净利差交易名称运行净利差交易名称运行净利差车贷ABS唯盈2025-27.90%和家2019-21.45%兴元2021-11.64%长盈2024-13.84%汇聚融2025-26.00%惠益2019-91.05%惠益2021-20.98%速利银丰2024-14.18%长金2025-24.99%邮元家和2019-12.58%招银和家2021-11.51%华驭2024-153.31%长盈2025-30.15%杭盈2019-31.24%惠益2021-31.08%长盈2024-34.50%丰耀2025-27.44%惠益2019-100.79%邮元家和2021-12.05%速利银丰2024-2▽-1.20%吉时代2025-30.90%惠益2019-110.96%京诚2021-11.84%吉时代2024-35.41%屹腾2025-34.51%惠益2019-120.90%浦鑫安居2021-11.64%速利银丰2024-34.05%盛世融迪2025-12.60%邮元家和2020-12.51%安鑫2021-10.99%汇聚融2024-45.62%长金2025-36.30%融享2020-22.20%杭盈2021-21.15%德宝天元2024-13.97%屹腾2025-45.18%招银和家2020-20.68%中盈万家2021-31.05%瑞泽天驰2024-29.23%长盈2025-40.75%招银和家2020-30.72%邮元家和2021-21.79%盈风2024-14.66%德宝天元2025-11.99%招银和家2020-40.97%招银和家2021-20.77%长盈2024-42.83%盈风2025-20.98%兴元2020-11.02%交盈2021-11.10%吉时代2024-42.76%吉时代2025-40.77%杭盈2020-31.57%招银和家2021-41.15%瑞泽天驰2024-39.40%瑞泽天驰2025-36.47%海元2020-11.14%交盈2021-21.03%长盈2025-11.07%华驭2026-174.70%招银和家2020-51.07%兴元2021-21.47%吉时代2025-11.63%盈风2026-11.19%豫鼎2020-11.60%招银和家2021-31.34%唯盈2025-18.36%吉时代2026-1-1.08%中盈万家2020-11.22%惠益2021-41.38%速利银丰2025-14.01%屹腾2026-14.37%招银和家2020-61.27%中盈万家2021-41.14%汇聚融2025-17.07%瑞泽天驰2026-16.23%中盈万家2020-20.64%旭越2021-11.23%长盈2025-21.69%唯盈2026-15.04%浦鑫安居2020-21.74%农盈汇寓2021-21.61%瑞泽天驰2025-19.95%消费贷ABS杭盈2020-41.29%惠益2021-51.03%丰耀2025-16.64%南银法巴2024-27.17%招银和家2020-81.18%浦鑫安居2021-21.65%华驭2025-164.91%南银法巴2025-18.45%招银和家2020-71.39%农盈汇寓2021-31.62%盈风2025-12.83%宁惠2025-122.03%招银和家2020-91.75%龙居安盈2021-11.60%长金2025-17.23%温兴2025-27.40%农盈汇寓2021-11.37%邮元家和2022-12.20%福元2025-14.59%杭联乐惠2025-11.82%融享2021-11.36%中盈万家2022-11.17%瑞泽天驰2025-29.80%广赢2025-19.23%兴渝2021-12.14%欣荣2025-1