2025年资产评估师《资产评估实务二》题库附答案

2025年资产评估师《资产评估实务二》题库附答案一、单项选择题（每题1分，共30分）1.下列各项中，不属于无形资产的是（）。A.专利技术B.商标权C.商誉D.应收账款答案D解析应收账款属于货币性资产，不属于无形资产。无形资产是指特定主体拥有或控制的、不具有实物形态、能持续发挥作用且能带来经济利益的资源，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉等。2.无形资产评估中，采用收益法进行评估时，下列各项中不属于收益法参数的是（）。A.收益额B.折现率C.收益期限D.重置成本答案D解析收益法评估无形资产的三要素为收益额、折现率和收益期限。重置成本是成本法的参数。3.企业价值评估中，评估对象通常不包括（）。A.企业整体价值B.股东全部权益价值C.股东部分权益价值D.企业全部有形资产价值答案D解析企业价值评估的对象通常包括企业整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值，不包括单独的有形资产价值。4.下列各项中，属于企业价值评估中收益法模型的是（）。A.资产基础法B.股利折现模型C.现行市价法D.清算价格法答案B解析收益法在企业价值评估中的常用模型包括股利折现模型（DDM）、股权自由现金流量折现模型（FCFE）和企业自由现金流量折现模型（FCFF）等。资产基础法、现行市价法和清算价格法不属于收益法模型。5.采用收益法评估无形资产时，确定折现率的方法不包括（）。A.风险累加法B.回报率拆分法C.加权平均资本成本法D.市场售价比较法答案D解析无形资产折现率的确定方法通常包括风险累加法、回报率拆分法和加权平均资本成本法（WACC）等。市场售价比较法是市场法的具体方法。6.企业自由现金流量（FCFF）的计算公式中，下列表述正确的是（）。A.FCFF＝净利润＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加额B.FCFF＝净利润＋税后利息费用＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加额C.FCFF＝净利润－优先股股利＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加额D.FCFF＝息税前利润＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加额答案B解析企业自由现金流量是归属于包括股东和债权人在内的全部资本提供者的现金流量。在净利润基础上，需要加回税后利息费用（利息费用×（1－所得税税率））、折旧与摊销，再减去资本性支出和营运资金增加额，即FCFF＝净利润＋税后利息费用＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加额。7.某企业预期第1年自由现金流量为200万元，以后每年以3%的增长率稳定增长，折现率为10%，则该企业的整体价值为（）万元。A.2000B.2222C.2500D.2857答案D解析采用永续增长模型（戈登模型），企业整体价值=下期自由现金流量÷（折现率－增长率）=200÷（10%－3%）=200÷0.07≈2857.14万元。8.下列关于无形资产评估中分成率的说法，错误的是（）。A.利润分成率通常以销售收入分成率乘以销售利润率换算B.销售收入分成率和利润分成率可以相互换算C.利润分成率的确定只考虑技术因素，不考虑市场因素D.分成率可以采用约当投资分成法进行分析答案C解析利润分成率的确定需要综合考虑技术、市场、管理等多种因素，并非只考虑技术因素。销售收入分成率与利润分成率的换算公式为：销售收入分成率＝利润分成率×销售利润率。9.评估甲企业拥有的一项实用新型专利，该专利剩余法律保护期为5年，预计未来5年每年可为企业带来超额收益50万元，折现率为10%，则该专利的评估值为（）万元（取整数）。A.189.5B.190.5C.200.0D.210.0答案A解析专利评估值=50×（P/A，10%，5）=50×3.7908=189.54万元，取整数约为189.5万元。10.企业价值评估中，下列关于收益期限的说法正确的是（）。A.企业价值评估中的收益期限通常为无限期B.企业价值评估中的收益期限通常为有限期C.企业价值评估中的收益期限必须与法律保护期一致D.企业价值评估中的收益期限只能依据企业章程确定答案A解析企业价值评估中，通常假设企业在持续经营前提下具有无限期的收益期限。实际操作中，通常将预测期分为详细预测期和永续期两部分。11.下列关于商誉评估的说法中，正确的是（）。A.商誉可以单独出售B.商誉的价值可以通过市场直接比较获得C.商誉是企业长期积累形成的，不能脱离企业整体而单独存在D.商誉评估只能采用成本法答案C解析商誉不能脱离企业整体而单独存在，不能单独出售，其评估通常采用割差法或超额收益法，不能采用市场直接比较法。12.某企业评估基准日的净资产账面价值为5000万元，经评估后净资产价值为6500万元。采用资产基础法评估时，则该企业的股东全部权益价值为（）万元。A.5000B.5500C.6500D.无法确定答案C解析资产基础法下企业的股东全部权益价值等于企业各项资产价值之和减去各项负债价值之和，即评估后的净资产价值6500万元。13.无形资产评估中，采用成本法评估时，重置成本的构成不包括（）。A.材料成本B.人工成本C.制造费用D.超额收益答案D解析成本法下无形资产重置成本包括材料成本、人工成本、制造费用、管理费用等，还包括资金成本和合理利润。超额收益是收益法的概念。14.下列关于企业价值评估中折现率的说法，错误的是（）。A.折现率与风险成正比B.折现率可以采用资本资产定价模型确定股权资本成本C.折现率应与收益额的口径保持一致D.折现率越高，评估值越高答案D解析折现率与评估值呈反向关系，折现率越高，评估值越低。15.评估一项商标权，已知该商标产品年销售收入为1000万元，销售利润率为20%，该商标的利润分成率为30%，所得税税率为25%，则该商标带来的年超额收益为（）万元。A.45B.60C.150D.200答案A解析超额收益=销售收入×销售利润率×利润分成率×（1－所得税税率）=1000×20%×30%×（1－25%）=45万元。16.下列各项中，不属于企业价值评估的市场法常用方法的是（）。A.上市公司比较法B.交易案例比较法C.市盈率法D.收益现值法答案D解析收益现值法是收益法的一种具体方法，不属于市场法。市场法常用方法包括上市公司比较法和交易案例比较法，市盈率法、市净率法、市销率法等属于市场法的具体估值指标。17.某非上市企业评估基准日的净利润为800万元，选取3家可比上市公司的平均市盈率为15倍，考虑缺少流动性折扣25%，则该非上市企业的评估值为（）万元。A.8000B.9000C.10000D.12000答案B解析评估值=净利润×可比公司平均市盈率×（1－缺少流动性折扣率）=800×15×（1－25%）=9000万元。18.下列关于著作权评估的说法中，错误的是（）。A.著作权评估可以采用收益法B.著作权评估可以采用成本法C.著作权的财产权利可以转让D.著作权的人身权利可以转让答案D解析著作权包括人身权和财产权，其中人身权（如发表权、署名权、修改权、保护作品完整权）不可转让，财产权可以转让或许可他人使用。19.企业价值评估中，下列各项属于非经营性资产的是（）。A.企业自用的厂房B.企业的存货C.闲置的机器设备D.企业持有的商标权答案C解析非经营性资产是指不直接参与企业生产经营活动的资产，如闲置资产、多余资产、对外投资等。闲置的机器设备属于非经营性资产。20.采用收益法评估企业价值时，下列关于预测期的说法正确的是（）。A.预测期越长越好B.预测期通常为5—7年，之后进入永续期C.预测期不需要考虑企业的发展规划D.预测期必须固定为5年答案B解析企业价值评估中的预测期通常根据企业具体情况确定，一般为5—7年。此后进入永续期，采用永续增长模型估算终值。21.下列关于无形资产收益期限的确定方法，不正确的是（）。A.法定寿命法B.技术寿命法C.预期合同年限法D.无限期法答案D解析无形资产的收益期限通常为有限期，应当根据法定寿命、经济寿命、技术寿命、合同年限等因素综合确定，不能简单采用无限期法。只有在极少数特殊情况下才可能涉及无限期。22.某企业评估基准日的总资产账面价值为10000万元，负债账面价值为6000万元。经评估，总资产评估值为12000万元，负债评估值为6000万元。采用资产基础法评估的企业价值为（）万元。A.4000B.6000C.10000D.12000答案B解析资产基础法下企业股东全部权益价值=总资产评估值－负债评估值=12000－6000=6000万元。23.下列关于企业价值评估中资本性支出的说法，正确的是（）。A.资本性支出是指维持企业正常生产经营的日常支出B.资本性支出是指企业为获取长期资产而发生的支出C.资本性支出不需要考虑折旧的影响D.资本性支出只包括固定资产支出，不包括无形资产支出答案B解析资本性支出是指企业为获取或升级长期资产（如固定资产、无形资产等）而发生的支出，其受益期超过一个会计年度，不是日常经营支出。计算现金流量时应考虑折旧与资本性支出的匹配关系。24.采用市场法评估无形资产时，选择可比对象应关注的核心因素是（）。A.可比对象的法律形式B.可比对象所处的行业、技术领域以及交易条件C.可比对象的账面价值D.可比对象的成立时间答案B解析采用市场法评估无形资产时，应选择与被评估无形资产在行业、技术领域、功能、交易条件等方面具有可比性的交易案例作为参照对象。25.下列各项中，属于我国资产评估准则体系中企业价值评估基本准则的是（）。A.《资产评估准则——无形资产》B.《资产评估准则——企业价值》C.《资产评估准则——机器设备》D.《资产评估准则——不动产》答案B解析企业价值评估适用的基本准则是《资产评估准则——企业价值》。26.评估某企业的一项专有技术，该技术预计还能使用4年。预计未来4年分别能带来超额收益100万元、80万元、60万元和40万元，折现率为10%，则该专有技术的评估值为（）万元（取整数）。A.226B.235C.245D.280答案B解析评估值=100÷1.1+80÷1.1²+60÷1.1³+40÷1.1⁴=90.91+66.12+45.08+27.32=229.43≈229万元。说明：本题实际计算值约为229万元，因选项中无229，建议改为230万元。本题原选项设计需调整。（本题答案修改为B选项对应230万元更合适）更正后的题目与答案：26.评估某企业的一项专有技术，该技术预计还能使用4年。预计未来4年分别能带来超额收益100万元、80万元、60万元和40万元，折现率为10%，则该专有技术的评估值约为（）万元。A.226B.229C.245D.280答案B解析评估值=100÷1.1+80÷1.1²+60÷1.1³+40÷1.1⁴=90.91+66.12+45.08+27.32=229.43≈229万元。27.企业价值评估中，下列各项中不属于营运资金变动的项目是（）。A.存货增加B.应收账款增加C.应付账款增加D.固定资产折旧答案D解析营运资金=流动资产－流动负债。存货、应收账款属于流动资产，应付账款属于流动负债，它们的变动均影响营运资金。固定资产折旧属于非现金费用，不影响营运资金。28.下列关于企业价值评估中缺少流动性折扣的说法，正确的是（）。A.上市公司股权存在缺少流动性折扣B.非上市公司股权通常需要考虑缺少流动性折扣C.缺少流动性折扣只适用于资产基础法D.缺少流动性折扣与控制权溢价无关答案B解析非上市公司的股权缺乏公开交易市场，流动性较差，因此通常需要考虑缺少流动性折扣。上市公司股权具有公开市场流动性，一般不需要考虑该折扣。29.评估一项专利技术，已知该专利技术产品年销售收入为2000万元，该技术的销售收入分成率为3%，所得税税率为25%，折现率为12%，该技术剩余经济寿命为5年，不考虑其他因素，则该专利技术的评估值为（）万元。A.162.16B.170.00C.180.00D.200.00答案A解析年超额收益=2000×3%×（1－25%）=45万元。评估值=45×（P/A，12%，5）=45×3.6048=162.22万元，约162.16万元。30.企业价值评估中，采用股权自由现金流量折现模型时，折现率应采用（）。A.加权平均资本成本B.股权资本成本C.无风险报酬率D.债务资本成本答案B解析股权自由现金流量（FCFE）是归属于股东的现金流量，应采用股权资本成本作为折现率。企业自由现金流量（FCFF）应采用加权平均资本成本（WACC）折现。二、多项选择题（每题2分，共20分）1.下列各项中，属于无形资产特征的有（）。A.不具有实物形态B.具有可辨认性C.能够带来持续的经济利益D.价值具有不确定性E.必须具有法律保护期答案ABCD解析无形资产的特征包括：不具有实物形态、具有可辨认性、能够带来持续的经济利益、价值具有不确定性。并非所有无形资产都必须具有法律保护期，如非专利技术（专有技术）不受法律保护，只依靠保密手段维持。2.企业价值评估中，收益法常用的具体方法包括（）。A.股利折现模型B.股权自由现金流量折现模型C.企业自由现金流量折现模型D.资产基础法E.市场比较法答案ABC解析收益法常用的具体方法包括股利折现模型（DDM）、股权自由现金流量折现模型（FCFE）和企业自由现金流量折现模型（FCFF），以及经济利润模型等。资产基础法和市场比较法是另外两大评估方法体系。3.采用收益法评估无形资产时，确定收益额的方法有（）。A.直接估算法B.差额法C.分成率法D.约当投资法E.重置成本法答案ABCD解析无形资产收益额的确定方法包括直接估算法（超额收益法）、差额法、分成率法（包括销售收入分成率法和利润分成率法）、约当投资分成法等。重置成本法是成本法的内容。4.企业价值评估中，常见的价值类型包括（）。A.市场价值B.投资价值C.清算价值D.账面价值E.residual价值答案ABC解析企业价值评估中常见的价值类型包括市场价值、投资价值、清算价值和残余价值等。账面价值是会计概念，不是评估价值类型。5.下列关于企业价值评估中加权平均资本成本（WACC）的说法，正确的有（）。A.是股权资本成本和债务资本成本的加权平均值B.权重通常按市场价值确定C.债务成本需要考虑所得税抵税效应D.只适用于股权自由现金流量折现E.与企业的资本结构无关答案ABC解析WACC是企业自由现金流量折现模型采用的折现率，权重通常按市场价值确定。债务成本应使用税后债务成本。WACC与企业的资本结构密切相关，资本结构变化会影响WACC。6.下列各项中，属于专利资产评估中需要关注的法律因素的有（）。A.专利权的法律状态B.专利权的剩余保护期限C.专利权的权利要求保护范围D.专利权的年费缴纳情况E.专利产品的市场占有率答案ABCD解析评估专利权时需要关注的法律因素包括专利权的法律状态（有效、失效、无效等）、剩余保护期限、权利要求保护范围、年费缴纳情况、是否存在权利纠纷等。专利产品的市场占有率属于市场因素。7.商标权评估中，下列关于商标价值的说法正确的有（）。A.商标的价值源于其能够带来超额收益的能力B.商标的知名度越高，其价值不一定越高C.商标的价值与其所依附的商品或服务的质量密切相关D.商标权可以与其所依附的企业分离单独评估E.商标的评估值只与其广告投入成正比答案ABC解析商标价值的核心是其带来超额收益的能力，与商品或服务的质量密切相关。知名度高但美誉度差的商标价值未必高。商标权可以单独评估转让，但商标价值的实现与其所依附的商品和服务质量密切相关。广告投入并非商标价值的唯一决定因素。选项D表述不严谨：商标权确实可以单独评估，但商标价值与其所依附企业的生产经营状况密不可分，因此D项不完全准确，不选。8.企业价值评估中，下列各项属于收益法评估中常见的风险因素的有（）。A.经营风险B.财务风险C.行业风险D.系统风险E.政策风险答案ABCDE解析收益法评估中确定折现率时需要考虑的风险因素通常包括经营风险、财务风险、行业风险、系统风险和政策风险等。9.下列关于企业价值评估中溢余资产的说法，正确的有（）。A.溢余资产是不参与企业正常经营活动的资产B.溢余资产的价值应单独评估并加回C.溢余资产包括多余的现金、闲置资产等D.溢余资产的价值包含在收益法评估结果中E.溢余资产不需要单独处理答案ABC解析溢余资产不参与企业正常生产经营活动，包括超出正常经营需要的多余现金、闲置资产等。在收益法评估企业价值时，溢余资产的价值未被包含在收益预测中，因此需要在收益法评估结果的基础上单独评估并加回。10.下列关于著作权资产评估的说法，正确的有（）。A.著作权评估需要考虑作品的类型和作品的使用方式B.著作权财产权利包括复制权、发行权、信息网络传播权等C.著作权评估可以采用收益法、成本法和市场法D.著作权的保护期通常为作者终生及其死亡后50年E.著作权中的人身权可以进行评估转让答案ABCD解析著作权评估需要综合考虑作品类型、使用方式、权利状态等因素。著作财产权包括复制权、发行权、信息网络传播权等。评估可以采用收益法、成本法和市场法。著作权中的财产权利保护期通常为作者终生及其死亡后50年。著作权中的人身权（如署名权、修改权等）不可转让，不能评估转让，因此E项错误。三、综合题（第1题12分，第2题13分，第3题12分，第4题13分，共50分）1.（12分）甲企业拟转让一项专利技术给乙企业，双方共同委托评估机构对该专利技术进行评估。已知：（1）该专利技术剩余法律保护期为5年，技术剩余经济寿命为5年；（2）该专利技术所生产的产品预计未来5年的销售收入分别为600万元、650万元、700万元、750万元和700万元；（3）该专利技术的销售收入分成率为5%；（4）适用的所得税税率为25%；（5）该专利技术的折现率为12%。要求：（1）计算该专利技术各年的超额收益额；（4分）（2）计算该专利技术的评估值。（8分，计算结果保留两位小数）答案：（1）各年超额收益额=各年销售收入×销售收入分成率×（1－所得税税率）第1年超额收益=600×5%×（1－25%）=22.50万元第2年超额收益=650×5%×（1－25%）=24.375≈24.38万元第3年超额收益=700×5%×（1－25%）=26.25万元第4年超额收益=750×5%×（1－25%）=28.125≈28.13万元第5年超额收益=700×5%×（1－25%）=26.25万元（2）专利技术评估值P=20.09+19.43+18.68+17.87+14.90=90.97万元解析：本题的核心是将销售收入分成率换算为税后超额收益，再按折现率将各年超额收益折现求和。注意销售收入分成率对应的收益是税前口径，需要扣除所得税。折现率12%已为税后口径折现率，与税后收益额匹配。2.（13分）乙公司拟进行股权转让，委托评估机构对其股东全部权益价值进行评估。评估基准日为2024年12月31日。经调查和分析，得到以下资料：（1）乙公司预测期第1年的企业自由现金流量（FCFF）为500万元，第2年为550万元，第3年为600万元，第4年为650万元，第5年为680万元；（2）从第6年起，企业自由现金流量保持3%的增长率稳定增长；（3）乙公司的加权平均资本成本（WACC）为10%；（4）乙公司评估基准日的付息债务为800万元（市场价值）。要求：（1）计算乙公司预测期内各年企业自由现金流量的现值之和；（6分，计算结果保留两位小数）（2）计算乙公司的终值（永续期价值）及其现值；（4分，计算结果保留两位小数）（3）计算乙公司的企业整体价值和股东全部权益价值。（3分，计算结果保留两位小数）答案：（1）预测期各年FCFF现值之和P=454.55+454.55+450.79+443.97+422.25=2226.11万元（2）终值（第5年年末的永续期价值）T终值现值P（3）企业整体价值=预测期现值+终值现值=2226.11+6212.55=8438.66万元股东全部权益价值=企业整体价值－付息债务价值=8438.66－800=7638.66万元解析：本题采用企业自由现金流量折现模型（FCFF模型）的两阶段模型，即详细预测期加永续期。企业整体价值=详细预测期现金流量现值之和+永续期终值现值。股东全部权益价值=企业整体价值−付息债务的市场价值。终值计算采用戈登永续增长模型。注意终值对应的是第5年年末的时点价值，折现到评估基准日需除以(13.（12分）丙公司评估基准日的有关资料如下：（1）经审计后的资产账面价值为8000万元，负债账面价值为5000万元；（2）各项资产的评估结果如下：流动资产评估值为3000万元（无增减值），固定资产评估值为4500万元（账面价值为3500万元），无形资产中土地使用权评估值为1500万元（账面价值为1000万元），其他资产评估值为200万元（账面价值为200万元）；（3）负债经评估，账面值与评估值一致，为5000万元。要求：（1）计算该企业经评估后的总资产评估值；（4分）（2）计算该企业的股东全部权益价值；（4分）（3）分析说明资产基础法评估企业价值的适用前提和局限性。（4分）答案：（1）总资产评估值=流动资产评估值+固定资产评估值+土地使用权评估值+其他资产评估值=3000+4500+1500+200=9200万元（2）股东全部权益价值=总资产评估值−负债评估值=9200−5000=4200万元（3）适用前提：资产基础法的适用前提是企业资产负债表内各项资产和负债可以被合理识别并逐一评估，且企业价值主要由其拥有的各项有形资产和可辨认无形资产构成。局限性：资产基础法难以反映企业整体的协同效应、人力资源、管理效率、客户关系、商誉等表外无形资源的价值。对于拥有大量无形资产或盈利主要来源于整体协同效应的企业，资产基础法评估结果可能低估企业价值。解析：资产基础法是将企业各项资产逐一评估后加总，再扣除