非银行金融行业研究：39家券商Q2利润同比与83保险Q2利润同比高增163

内容目录一、场顾 3二、据踪 3三、业态 8风险示 10图表目录图表1：本非金行业现 3图表2：保股涨幅 3图表3：券股涨幅 3图表4：周日均A交额亿4图表5：月日股交额亿）增速 4图表6：融融余势（元） 4图表7：各权公发份（份） 4图表8：各股融模（元及速 4图表9：各债规亿元及速 4图表10：非公存规模份（亿元万份） 5图表11：权公存规模份（亿元万份） 5图表12：联所场均每成额百港） 5图表13：沪港日成交额 5图表14：已露的2026H1券业情梳理 5图表15：长利走（） 6图表16：资端数现 6图表17：2024年保公司牌增信汇总 7一、市场回顾本周A行方，深300指数-0.2，银（申）+3.9，赢深300证保多元融别+3.8超收分为+4.0pct、+4.5pct、+3.4pct。图表1：本周非银金融子行表现 图表2：保险股周涨跌幅3.9%3.8%4.3%3.9%3.8%4.3%3.2%-0.2%11.6%4.8%4.7%2.7%4.4%3.3%2.4%1.2%2.4%1.7%-0.7%-1.9%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%

-1.7%

12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%中国太平H中国太平H友邦保险H新华保险H中国人保H中国平安H中国财险H中国太保H中国人寿H中国平安中国人保新华保险中国太保中国人寿众安在线注:间周为8月24至8月30日 注:间周期为8月24至8月30日图表3：券商股周涨跌幅40.035.030.025.020.015.010.05.0锦龙股份湘财股份国盛证券华创云信国元证券哈投股份太平洋长江证券中原证券华鑫股份天风证券西部证券华林证券首创证券招商证券华西证券国信证券国海证券山西证券华泰证券广发证券东北证券东吴证券财达证券国投资本中银证券财通证券申万宏源光大证券中泰证券红塔证券第一创业东兴证券国金证券西南证券中信建投东方证券国泰海通中信证券方正证券东方财富中金公司长城证券兴业证券南京证券浙商证券中国银河华安证券信达证券国联民生0.0锦龙股份湘财股份国盛证券华创云信国元证券哈投股份太平洋长江证券中原证券华鑫股份天风证券西部证券华林证券首创证券招商证券华西证券国信证券国海证券山西证券华泰证券广发证券东北证券东吴证券财达证券国投资本中银证券财通证券申万宏源光大证券中泰证券红塔证券第一创业东兴证券国金证券西南证券中信建投东方证券国泰海通中信证券方正证券东方财富中金公司长城证券兴业证券南京证券浙商证券中国银河华安证券信达证券国联民生注:时间周期为8月24日至8月30日二、数据追踪券商经纪业投本周A日成额19892亿比-12.32026年1-7月均基交额32626亿比+92代业务年1-7新权益公募基金额计4143亿同比+44.92）投行业：①权销：2026年1-7月IPO/再融募规别1673/4502亿比别+172/-41债承年1-7月债券销模99123，同+103）资管业：截至26年7月，募非公募23.2万元较月+5.5权类募9.08元较月末+4.6截至26年7月末，募金25.7万，环比+8.7。图表4：周度日均A股成交额（元） 图表5：月度日均股基成交（元）及增速2023-01-202023-03-312023-01-202023-03-312023-06-022023-08-042023-10-132023-12-152024-02-232024-04-262024-06-282024-08-302024-11-012025-01-032025-03-072025-05-092025-07-112025-09-122025-11-142026-01-162026-03-272026-05-292026-07-31

0

180.0%140.0%160.0%140.0%120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%2021-012021-052021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-012026-05周日均A股成交额

日均股基成交（元） 累计日均同比图表6：融资融券余额走势亿） 图表7：各月权益公募新发额亿份）

2019-01-022019-06-022019-01-022019-06-022019-11-022020-04-022020-09-022021-02-022021-07-022021-12-022022-05-022022-10-022023-03-022023-08-022024-01-022024-06-022024-11-022025-04-022025-09-022026-02-022026-07-02

2023-012023-032023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012025-032025-052025-07

250%200%150%100%50%0%-50%-100%融资余额 融券余额 两融余额占流通市值比重（右） 发行份额 累计同比（右）图表8：各月股权融资规模亿）及增速 图表9：各月债承规模（亿）增速0

400.0%350.0%300.0%250.0%200.0%150.0%100.0%50.0%0.0%-50.0%2023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-042026-07

-

0.0%IPO 再融资 累计规模同比右）

债承规模 累计同比（右）图表10：非货公募存量规模&份万亿元/万亿份） 图表11：权益公募存量规模&份万亿元/万亿份）20.0015.0010.005.000.00

25.0020.0015.0010.005.002020/012020/062020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/062025/112026/04

7.006.005.004.002.001.000.00

12.0010.008.006.004.002.002020/012020/062020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/062025/112026/04非货基金规模右） 非货基金份额 权益类基金规（轴） 权益基金份额图表12：联交所市场平均每成额（百万港元） 图表13：沪深港通日均成交额300,000250,000200,000150,000100,00050,000

2024/012024/032024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032026/052026/072024-042024-062024-082024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122026-022026-042026-06南向日均成交（港） 北向日均成交（元）图表14：已披露的2026H1券商业绩情况梳理营业收入 归母净利润 加权平均ROE26H1同比26H1同比26H1同比26Q226Q2环比26Q2同比26H1同比(pct)600030.SH中信证券497502337013128837.812.90601211.SH国泰海通47298203291391172976.12-0.13601688.SH华泰证券23746117556944766.302.00000776.SZ广发证券26975117806948878.083.25600999.SH招商证券219108106105741251558.224.04601995.SH中金公司19350828946291027.603.44601881.SH中国银河1692378204535296.000.84601066.SH中信建投162517669408498.273.17002736.SZ国信证券126135773672195.25-0.01000166.SZ申万宏源1381857343443465.021.02600958.SH东方证券961945302985455.501.23000783.SZ长江证券7459328417151258.393.63601901.SH方正证券7330302415-1245.680.84601788.SH光大证券6118223211-9233.280.78601377.SH兴业证券672521601371653.601.29600909.SH华安证券406521103172842268.083.56601108.SH财通证券4347197513108624.911.97600918.SH中泰证券754618146131742763.732.06000728.SZ国元证券3916172112114524.420.69601878.SH浙商证券57491640914454.311.10601456.SH国联民生46141426985222.690.17002939.SZ长城证券28-1141825-14.31-0.19601059.SH信达证券2420117643-214.62-0.32002673.SZ西部证券373210328164523.420.73601198.SH东兴证券25111025790533.250.41002926.SZ华西证券273110906471743.841.69601990.SH南京证券1819828572463.410.00600906.SH财达证券2168810551021006.062.97000686.SZ东北证券26298774-14553.751.51601696.SH中银证券192873246353.860.76002797.SZ第一创业22187425149333.941.05601136.SH首创证券15207375142404.741.14600369.SH西南证券21386433-5662.290.66002500.SZ山西证券188615336273.220.34000750.SZ国海证券2239649314732.410.75601375.SH中原证券1337461349592.871.03002945.SZ华林证券823-23275-303.49-1.38601099.SH太平洋71211913901261.440.20合计3,554471,5205092254834.821.27注：合计值为截至目前已披露业绩报告的39家券商业绩之和保险：周10年、30年期债期益分+1.10+1.60bps至1.69；8月分别-1.92-3.96bps保险司置格配中证800数周8别-0.01、+1.75；生国股率指本、8月别-0.88。图表15：长端利率走势（） 图表16：资产端指数表现2.90002.70002.50002.30002.10001.90001.70001.50002024-01-04 2025-01-04 2026-01-04

6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002024/01/02 2025/01/02 2026/01/02

5000450040003500300025002000:10%:30%

中证800 恒生中国高股率数右）为8月24至8月30日 d 注时间为8月24至8月30日保险资金举牌/0243H/持股数量 占A股/H股 占总股本 持股余额股息率图表17：2024年来保险公司举牌/增持信息汇总持股数量 占A股/H股 占总股本 持股余额股息率时间2024/1/2举牌险资紫金财险举牌公司华光环能证券代码600475.SH（亿股）0.47比例4.94比例4.94（亿元）7.15（2025）2.31行业公用事业2024/1/11阳光人寿首程控股0697.HK5.876.996.997.369.23非银金融2024/3/27中国太保光大环境0257.HK3.655.945.9416.405.19环保2024/6/30长城人寿中原高速600020.SH2.059.139.138.113.04交通运输2024/8/7瑞众人寿中国中免1880.HK0.065.000.282.491.60商贸零售2024/8/30新华保险国泰君安2611.HK4.2330.412.4157.453.59非银金融2024/9/30长城人寿江南水务601199.SH0.9610.2310.235.901.94环保2024/9/30长城人寿城发环境000885.SZ0.416.346.345.003.15环保2024/10/22中邮保险安徽皖通高速公路0995.HK0.255.041.453.374.83交通运输2024/11/1中国太保华能国际电力0902.HK2.836.031.8013.828.06公用事业2024/11/1中国太保华电国际电力1071.HK1.217.021.044.206.43公用事业2024/11/12新华保险上海医药601607.SH1.495.354.0224.482.86医药生物2024/11/12新华保险国药股份600511.SH0.385.075.0710.242.99医药生物2024/11/15利安人寿深圳国际0152.HK1.215.004.925.448.81交通运输2024/11/29中国太保中远海能1138.HK0.655.041.199.232.67交通运输2024/12/5新华保险海通证券6837.HK2.066.051.5811.510.00非银金融2024/12/18中国平安建设银行0939.HK120.545.014.61953.014.80银行2025/2/12平安资管工商银行1398.HK165.1119.024.631063.264.70银行2025/2/20长城人寿中国水务0855.HK0.825.025.023.186.25环保2025/3/7长城人寿赣粤高速600269.SH1.667.097.096.394.40交通运输2025/3/12瑞众人寿中信银行0998.HK7.445.001.3453.525.13银行2025/3/18中国人寿电投产融000958.SZ43.3125.0525.05229.962.07公用事业2025/3/27长城人寿无锡银行600908.SH1.577.177.178.654.36银行2025/5/14新华保险上海医药2607.HK0.465.001.244.584.66医药生物2025/5/30新华资管北京控股0392.HK0.756.006.0020.315.21公用事业2025/6/6新华保险杭州银行600926.SH3.635.095.0060.153.98银行2025/6/12长城人寿秦港股份601326.SH0.210.450.380.733.35交通运输2025/7/1中邮人寿东航物流601156.SH0.795.005.0015.113.56交通运输2025/7/2利安人寿江南水务601199.SH0.475.035.032.901.94环保2025/7/3信泰人寿龙源电力0916.HK3.4110.274.0816.043.33公用事业2025/7/16大家人寿大唐环境1272.HK1.5024.065.061.448.81环保2025/7/18瑞众人寿龙源电力0916.HK5.6417.006.7526.543.33公用事业2025/7/18中邮人寿绿色动力环保1330.HK0.215.071.430.986.54环保2025/7/21瑞众人寿中国神华1088.HK2.046.030.9480.654.93煤炭2025/8/7太保资管东阳光药6887.HK0.086.701.312.550.00医药生物2025/9/2民生人寿浙商银行2016.HK3.576.031.307.226.43银行2025/9/5平安资管中国电信0728.HK7.035.060.7729.596.23通信2025/9/10信泰人寿华菱钢铁000932.SZ4.156.006.0515.634.24钢铁2025/9/19阳光保险中国儒意0136.HK11.827.207.0314.610.00传媒2025/9/30弘康人寿港华智慧能源1083.HK2.938.057.747.906.09公用事业2025/9/30弘康人寿郑州银行6196.HK4.4722.144.923.480.00银行持股数量 占A股/H股 占总股本 持股余额股息率持股数量 占A股/H股 占总股本 持股余额股息率时间2025/9/30举牌险资平安资管举牌公司邮储银行证券代码1658.HK（亿股）33.82比例17.03比例2.82（亿元）144.96（2025）4.96行业银行2025/11/10平安资管中国中车1766.HK2.836.470.9913.244.78机械设备2025/11/20泰康保险复宏汉霖2696.HK0.095.261.585.220.00医药生物2025/12/8和谐健康金融街控股000402.SZ4.4815.0015.0011.430.00房地产2025/12/17长城人寿秦港股份3369.HK2.9035.005.205.945.59交通运输2025/12/17中邮人寿四川路桥600039.SH4.355.005.0038.355.58建筑装饰2025/12/24长城人寿新天绿色能源0956.HK2.3711.045.276.717.02公用事业2025/12/24长城人寿大唐新能源1798.HK4.3517.395.984.275.99公用事业2026/1/9太保资产上海机场600009.SH1.245.005.0029.421.99交通运输2026/3/25中国平安中国太保2601.HK3.3512.083.4987.504.38非银金融2026/3/25平安资管招商银行3968.HK11.4925.034.56487.334.63银行2026/5/20平安资管农业银行1288.HK89.7829.202.57483.414.52银行2026/5/28中国平安中国人寿2628.HK12.6917.054.49322.953.30非银金融2026/5/29长城人寿绿色动力环保1330.HK1.1728.998.205.626.54环保2026/6/3瑞众人寿青岛啤酒0168.HK0.528.003.8418.816.51食品饮料2026/7/3富德产险亚康股份301085.SZ0.045.005.002.630.00计算机2026/7/15中邮人寿中国通号3969.HK1.799.111.694.976.10机械设备来源： ifind中保协披露易各公司公告 注中国平安及一致行动人增持/举牌数据仅保留持股比例最的一条三、行业动态【7月保费：寿险高基数下增速持续放缓，财险单月增速延续回暖趋势】8月28日，金融监管总局公布2026年1-7月保险业经营数据。2026年1-7月保险行业累42,89074,3278.6。6520261-71.831,7086险外健险别比+2.4至26,3752175,116亿速较6分比-2.3pct+0.6pct持7单人险费比-13.2，其寿险增速同比-15.6意险同比-4.9，比-0.6比+3.3pct财险险费速稳平车险单月速眼康持高长2026年1-7财险司费入比+2.3至11,1826+0.2pct5,243比速比+0.4pct7单险司费比+3.6比+0.2pct、环比-0.8pct其中责任险（+10.1）是要动力，农险）健长。【众安在线：上半年归母净利润增132.2，综合成本率降至95.5】825202615.50169.89165.580.6分务字活康车生总费分长24.77.0和4.2消79.2【中国太平：上半年股东应占溢利128.73亿港元，同比增长90.3】8月26日，中国太平召开2026年中期业绩发布会。上半年集团实现股东应占溢利