2026年8月底统计：分红与股指期货基差月报

图表索引图1：宽基指数成股分红对：2026年（已实现）与2025年 4图2：行业指数成股分红对：2026年（已实现）与2025年 8图3：考虑分红影的基差计流程 9图4：各合约当前化基差率考虑分红后） 10图5：IF各合约史基差（考分红） 11图6：IH各合历史基差（分红） 11图7：IC各合历史基差（分红） 12图8：IM各约历史基差考分红） 12表1：宽基指数成股2026年分红进度 4表2：行业指数成股2026年分红进度 5表3：考虑分红影的基差数表 9一、宽基指数成分股分红统计300299272825052246次；500449714831000成分股当中，实施阶段835次，股东大会通过阶段210次，董事会预案阶段966次。表1：宽基指数成分股2026年分红进度指数方案进度股票数量（只）本年度累计分红（亿元）沪深300实施29912429.43沪深300股东大会通过27沪深300董事会预案282上证50实施525472.28上证50股东大会通过2上证50董事会预案46中证500实施4492074.49中证500股东大会通过71中证500董事会预案483中证1000实施8351434.34中证1000股东大会通过210中证1000董事会预案966数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图1：宽基指数成分股分红对比：2026年（已实现）与2025年4.00%

2025年股息率 2026年已实现股息率3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%

沪深300

上证50

中证500

中证1000数据来源：Wind，广发证券发展研究中心二、行业指数成分股分红统计62100311118次，董事会预395271742122261353311674827719919236121783310110556153338159465次；公用事业成分股103371361052912432次，股东大会64965745次，96503579911204234709159146249过阶段136次，董事会预案阶段372次；国防军工成分股当中，实施阶段82次，股东大会通过阶段56次，136181161次，董事会预案阶段3278058124次；通信成分股725311945次，1316614762167528639615153223123327224690次，股东大45127276次，董事会预案阶段25次。表2：行业指数成分股2026年分红进度指数方案进度股票数量（只）本年度累计分红（亿元）农林牧渔实施62156.55农林牧渔股东大会通过48农林牧渔董事会预案100基础化工实施311572.73基础化工股东大会通过118基础化工董事会预案395钢铁实施27156.61钢铁股东大会通过17钢铁董事会预案42有色金属实施122712.67有色金属股东大会通过26有色金属董事会预案135电子实施331707.43电子股东大会通过167电子董事会预案482家用电器实施77759.40家用电器股东大会通过19家用电器董事会预案91食品饮料实施921098.23食品饮料股东大会通过36食品饮料董事会预案121纺织服饰实施78163.51纺织服饰股东大会通过33纺织服饰董事会预案101轻工制造实施105171.46轻工制造股东大会通过56轻工制造董事会预案153医药生物实施338775.34医药生物股东大会通过159医药生物董事会预案465公用事业实施103876.74公用事业股东大会通过37公用事业董事会预案136交通运输实施105719.77交通运输股东大会通过29交通运输董事会预案124房地产实施3265.97房地产股东大会通过64房地产董事会预案96商贸零售实施57106.58商贸零售股东大会通过45商贸零售董事会预案96社会服务实施5053.28社会服务股东大会通过35社会服务董事会预案79综合实施94.47综合股东大会通过11综合董事会预案20建筑材料实施42112.71建筑材料股东大会通过34建筑材料董事会预案70建筑装饰实施91363.37建筑装饰股东大会通过59建筑装饰董事会预案146电力设备实施249879.30电力设备股东大会通过136电力设备董事会预案372国防军工实施82129.02国防军工股东大会通过56国防军工董事会预案136计算机实施181349.83计算机股东大会通过161计算机董事会预案327传媒实施80182.99传媒股东大会通过58传媒董事会预案124通信实施72708.29通信股东大会通过53通信董事会预案119银行实施453703.90银行股东大会通过1银行董事会预案31非银金融实施661323.75非银金融股东大会通过14非银金融董事会预案76汽车实施216524.99汽车股东大会通过75汽车董事会预案286机械设备实施396518.76机械设备股东大会通过151机械设备董事会预案532煤炭实施23464.79煤炭股东大会通过12煤炭董事会预案33石油石化实施27907.60石油石化股东大会通过22石油石化董事会预案46环保实施90128.11环保股东大会通过45环保董事会预案127美容护理实施2732.40美容护理股东大会通过6美容护理董事会预案25数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图2：行业指数成分股分红对比：2026年（已实现）与2025年6.00%

2025年股息率 2026年已实现股息率5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%房地产计算机非银金融数据来源：Wind，广发证券发展研究中心三、股指期货基差图3：考虑分红影响的基差计算流程资料来源：广发证券发展研究中心《股指期货对冲中的合约期限选择》（一）当前数据合约代码合约到期日最新收盘价基差合约代码合约到期日最新收盘价基差分红影响考虑分红后基差到期天数年化基差率000300.SH沪深300指数4588.1968IF00.CFE近月合约IF2608.CFE2026-08-214566.222.00.07%18.8217.12%IF01.CFE远月合约IF2609.CFE2026-09-18453850.20.10%45.4497.37%IF02.CFE近季合约IF2612.CFE2026-12-184465.8122.40.10%117.61406.68%IF03.CFE远季合约IF2703.CFE2027-03-194394.4193.80.10%189.02316.51%合约代码合约到期日最新收盘价基差分红影响考虑分红后基差到期天数年化基差率000016.SH上证50指数2922.9673IH00.CFE近月合约IH2608.CFE2026-08-21291013.00.04%11.8217.03%IH01.CFE远月合约IH2609.CFE2026-09-182891.831.20.04%30.0497.65%IH02.CFE近季合约IH2612.CFE2026-12-182853.669.40.04%68.21406.08%IH03.CFE远季合约IH2703.CFE2027-03-192830.692.40.04%91.22314.93%合约代码合约到期日最新收盘价基差分红影响考虑分红后基差到期天数年化基差率000905.SH中证500指数7493.985IC00.CFE近月合约IC2608.CFE2026-08-217440.653.40.04%50.42111.70%IC01.CFE远月合约IC2609.CFE2026-09-18739599.00.05%95.5499.49%IC02.CFE近季合约IC2612.CFE2026-12-187244250.00.05%246.51408.58%IC03.CFE远季合约IC2703.CFE2027-03-197094.2399.80.05%396.32318.36%合约代码合约到期日最新收盘价基差分红影响考虑分红后基差到期天数年化基差率000852.SH中证1000指数7075.5065IM00.CFE近月合约IM2608.CFE2026-08-217043.432.10.03%30.3217.44%IM01.CFE远月合约IM2609.CFE2026-09-186987.887.70.03%85.7499.02%IM02.CFE近季合约IM2612.CFE2026-12-186830.6244.90.03%242.91408.95%IM03.CFE远季合约IM2703.CFE2027-03-196666409.50.03%407.52319.10%数据来源：Wind，广发证券发展研究中心其中基差率=基差/现货指数价格=1-期货合约价格/现货指数价格图4：各合约当前年化基差率（考虑分红后）16.00%

近月合约 远月合约 近季合约 远季合约14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%IF

IH IC IM数据来源：Wind，广发证券发展研究中心（二）历史数据图5：IF各合约历史基差（考虑分红）600IF_600IF_近月_考虑分红基差IF_近季_考虑分红基差IF_远月_考虑分红基差IF_远季_考虑分红基差4002000-200-400数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图6：IH各合约历史基差（考虑分红）400IH_近季_考虑分红基差IH_远季_考虑分红基差300200100400IH_近季_考虑分红基差IH_远季_考虑分红基差3002001000-300数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图7：IC各合约历史基差（考虑分红）150050002000 IC_近月_考虑分红基差 IC_远月_考虑分红基IC_近季_考虑分红基差 IC_远季_考虑分红基15005000-1000数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图8：IM各合约历史基差（考虑分红）IM_近季IM_近季_考虑分红基差IM_远季_考虑分红基差

IM_近月_考虑分红基差 IM_远月_考虑分红基差50040030020010002022-7-222023-7-222024-7-222025-7-222026-7-22-100-200-300数据来源：Wind，广发证券发展研究中心四、风险提示分红方面，上市公司分红有可能不及预期。广发金融工程研究小组张逸飞：高级分析师，密西根