2026保荐代表人胜任能力考试（投资银行业务能力）历年参考题库含答案详解

2026保荐代表人胜任能力考试（投资银行业务能力）历年参考题库含答案详解一、选择题从给出的选项中选择正确答案（共100题）1、在电气工程施工图预算中，照明器具安装费用的计算，开关、插座安装应按设计图示数量以为计量单位。A.个B.套C.盏D.组2、某安装工程的分部分项工程费为180万元，措施项目费为28万元，其他项目费为16万元，规费费率为7%，增值税率为9%，则该工程的含税造价为万元。A.241.80B.240.50C.243.20D.238.603、根据安装工程计量规范，下列项目中属于安装工程施工机具使用费的是。A.材料采购运输费B.施工机械折旧费C.工人工资D.企业管理费4、通风空调系统中，风管系统按工作压力可分为低压、中压、高压三个等级，其中低压系统的工作压力范围为Pa。A.P≤500B.500<P≤1500C.1500<P≤2500D.P>25005、某电气安装工程，已知电缆桥架安装人工费为3000元，材料费为15000元，机械费为1500元，管理费率为18%，利润率为12%，则该电缆桥架安装的综合单价中各项费用合计为元。A.21600B.22500C.20800D.232006、在安装工程工程量清单编制中，措施项目清单的编制依据不包括。A.施工图纸B.施工组织设计C.工程特点D.投标报价策略7、某管道工程采用无缝钢管，DN80，工作压力1.6MPa，采用焊接连接，已知该管道的单位长度质量为10.25kg/m，无缝钢管单价为95元/m，则每米管道的材料费为元。A.85.50B.95.00C.100.20D.105.508、安装工程施工过程中，对于需要专家论证的专项施工方案，其费用应计入。A.分部分项工程费B.措施项目费C.其他项目费D.规费9、在电气工程中，配电柜安装工程量按设计图示数量以为计量单位。A.台B.套C.组D.个10、某安装工程直接工程费为220万元，措施项目费为35万元，其他项目费为18万元，规费费率为6%，增值税率为9%，则该工程的含税造价为万元。A.291.60B.290.00C.293.40D.288.5011、根据《通用安装工程工程量计算规范》，下列关于阀门安装工程量计算的说法正确的是。A.按设计图示数量以"个"为计量单位B.按设计图示数量以"套"为计量单位C.按阀门重量计算D.按阀门连接尺寸计算12、通风空调工程中，空调风管制作安装工程量按设计图示管道中心线长度计算，不扣除所占长度。A.法兰B.支吊架C.阀门D.风管接头13、某电气工程安装定额中，已知电缆头制作安装定额基价为800元/个，其中人工费200元，材料费500元，机械费100元，管理费率为25%，利润率为15%，则该电缆头制作安装的综合单价为元/个。A.1040B.1000C.1080D.112014、在安装工程预算编制中，其他项目费包括。A.暂列金额B.安全文明施工费C.规费D.增值税15、根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票网下投资者须具备不少于年的证券投资经验。A.1B.2C.3D.516、证券公司发行次级债券筹集的短期资金不得超过净资本的。A.20%B.30%C.50%D.70%17、发行人信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人应当承担赔偿责任，应当承担连带赔偿责任。A.控股股东、实际控制人B.董事、监事、高级管理人员C.保荐人、承销的证券公司D.以上均正确18、上市公司重大资产重组中，拟购买资产存在被关联方非经营性占用资金情形的，应当在提交并购重组委审议前解除完毕。该情形不包括。A.预付款B.代垫款项C.支付货款D.借款19、证券公司开展债券承销业务，应当遵循原则，不得采取不正当竞争手段开展业务。A.公开、公平、公正B.诚实信用C.勤勉尽责D.专业审慎20、上市公司申请增发新股，最近个会计年度连续盈利。A.1B.2C.3D.521、在上市公司重大资产重组中，交易对方应当承诺其所持股份锁定期的期限，除特定情形外，一般不少于个月。A.12B.18C.24D.3622、证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明的事项不包括。A.代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格B.代销、包销的期限及起止日期C.代销、包销的付款方式及日期D.发行人的主营业务及发展前景23、上市公司发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币亿元的除外。A.5B.8C.10D.1524、保荐机构应当针对发行人的行业特点、经营情况、财务状况等，在发行保荐书中说明。A.发行人是否存在重大违法违规行为B.发行人是否符合发行条件C.发行人本次发行的推荐意见D.以上均正确25、证券公司从事证券承销业务，其净资本不得低于人民币亿元。A.1B.2C.5D.1026、上市公司配股，拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的。A.20%B.30%C.40%D.50%27、上市公司发行股份购买资产，发行价格不得低于市场参考价的。A.80%B.90%C.100%D.110%28、保荐机构推荐发行人证券上市，应当向证券交易所提交。A.上市保荐书B.保荐协议C.发行保荐书D.招股说明书29、上市公司股权激励计划中，激励对象为董事、高级管理人员的，其获授的股票期权行权价格不得低于标的股票在市场参考价的。A.50%B.80%C.100%D.120%30、证券公司自营业务投资范围包括。A.在交易所上市的股票、债券B.在全国股份转让系统挂牌的股票、债券C.非公开发行与交易的股票、债券D.以上均是31、上市公司申请向原股东配售股份，应当满足的条件不包括。A.拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%B.控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量C.最近三个会计年度连续盈利D.采用代销方式发行32、发行人申请首次公开发行股票并上市，最近年内主营业务没有发生重大变化。A.1B.2C.3D.533、证券公司资产管理业务，单一客户资产净值不低于人民币万元。A.50B.100C.300D.50034、上市公司公开发行证券，应由担任保荐机构。A.具有保荐机构资格的证券公司B.会计师事务所C.律师事务所D.资产评估机构35、某拟上市公司最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额分别为-2000万元、500万元、1800万元，营业收入分别为3.5亿元、4.2亿元、5.0亿元，净利润分别为2500万元、3200万元、4100万元。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定，关于该公司盈利能力与持续经营能力的判断，下列表述正确的是：A.该公司最近三年累计经营活动现金流量净额为正，符合发行条件B.该公司最近三个会计年度净利润均超过1000万元，且累计超过3000万元，符合盈利能力要求C.公司2024年净利润为负，不符合发行条件D.公司经营活动现金流量净额波动较大，无法判断是否符合发行条件36、某上市公司拟向特定对象发行股票，发行对象包括公司控股股东实际控制的资产管理计划。根据《上市公司证券发行注册管理办法》，下列关于发行定价与锁定的表述，正确的是：A.发行价格不得低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%B.控股股东认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让C.资产管理计划认购的股份锁定期为6个月D.所有发行对象的锁定期均为6个月37、甲证券公司担任乙上市公司重大资产重组的独立财务顾问，乙公司拟发行股份购买丙公司100%股权。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，下列关于独立财务顾问职责的表述，错误的是：A.独立财务顾问应当对交易定价的公允性发表专业意见B.独立财务顾问应当核查交易对方与上市公司之间是否存在关联关系C.独立财务顾问应当在重组报告书中出具明确结论性意见D.独立财务顾问可以对交易是否损害上市公司利益发表推测性意见38、某科创板拟上市公司最近一年营业收入为6.8亿元，最近一年净利润为0.6亿元，研发费用占营业收入比例为8%，已上市股份数为2亿股。根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法》，该公司申请在科创板上市需满足的条件是：A.市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元B.市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近一年经营活动产生的现金流量净额为正C.市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元D.市值不低于人民币40亿元，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正39、A上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买B公司100%股权，交易作价20亿元。其中股份支付对价为14亿元，现金支付对价为6亿元。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次交易涉及发行股份购买资产，发行股份的价格不得低于市场参考价的80%。关于市场参考价的确定，下列表述正确的是：A.市场参考价可以为董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一B.市场参考价必须为董事会决议公告日前20个交易日的公司股票交易均价C.市场参考价必须为董事会决议公告日前60个交易日的公司股票交易均价D.市场参考价必须为董事会决议公告日前120个交易日的公司股票交易均价40、某公司2023年度财务报表显示，其总资产为50亿元，净资产为20亿元，其中归属于母公司所有者权益为18亿元。该公司拟申请公开发行公司债券，根据《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》，下列关于公开发行公司债券条件的表述，正确的是：A.股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产不低于人民币6000万元B.累计债券余额不超过公司净资产的40%C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息D.前次发行的公司债券尚未募足41、保荐机构在推荐某创业板上市公司发行新股时，发现该公司最近十二个月内存在以下事项：一是向关联方提供担保金额为净资产的15%；二是未经董事会审议单笔采购金额超过1000万元；三是将募集资金用于补充流动资金。根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法》，下列关于上述事项对发行影响的判断，正确的是：A.上述三项事项均构成发行障碍，不得发行新股B.向关联方提供担保不超过净资产50%不构成障碍，其余两项构成障碍C.上述事项经履行必要决策程序并披露后，不构成发行障碍D.上述事项中仅补充流动资金用于募集资金不符合规定42、某拟上市公司实际控制人张某持有公司股份45%，其配偶王某持有12%，双方于2018年结婚，2023年离婚，约定张某继续控制公司。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》关于发行人控制权的认定，下列说法正确的是：A.张某和王某离婚后，两人不再构成共同实际控制人B.应当综合考虑婚姻状况变化对公司控制权的影响，审慎认定实际控制人C.离婚导致公司控制权发生变更，发行人不符合发行条件D.离婚后公司不存在实际控制人43、某上市公司2024年3月公告披露，其2023年度净利润为1.2亿元，同比下降35%。根据《上市公司信息披露管理办法》，下列关于该业绩预告和快报披露要求的表述，正确的是：A.净利润为1.2亿元，无需披露业绩预告B.若上年度净利润为1.8亿元，下降35%导致利润同比变动超过50%，应披露业绩预告C.下降35%未达到50%标准，但公司可自行选择是否披露业绩预告D.业绩预告应在2024年1月31日前披露，无论净利润是否下降44、甲保荐机构受托为乙公司首次公开发行股票并上市提供保荐服务，乙公司于2023年6月提交上市申请。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，下列关于保荐机构持续督导期限的表述，正确的是：A.持续督导期限为上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度B.持续督导期限为上市当年及其后三个完整会计年度C.持续督导期限为上市当年剩余时间及其后三个完整会计年度D.持续督导期限为上市当年及以后两个完整会计年度45、某证券公司自营部门拟投资某上市公司发行的可转换公司债券，根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司证券自营业务指引》，下列关于证券公司自营投资可转债合规要求的表述，正确的是：A.证券公司自营投资可转债的规模不得超过公司净资本的50%B.证券公司自营买入本公司作为保荐机构的上市公司发行的可转债，应当经董事会批准C.证券公司自营买卖可转债不受任何比例限制D.证券公司自营部门可将融资融券融入的资金用于投资可转债46、A上市公司股东大会决议通过重大资产重组方案，关联股东已回避表决。根据《上市公司股东大会规则》，下列关于股东大会决议有效性的表述，正确的是：A.须经出席会议的股东所持表决权的二分之一以上通过B.须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过C.须经出席会议的非关联股东所持表决权的二分之一以上通过D.须经出席会议的非关联股东所持表决权的三分之二以上通过47、某拟上市公司在申请IPO过程中，保荐机构对其财务状况进行尽职调查，发现该公司应收账款周转天数从2021年的45天上升至2023年的82天，同期营业收入增长率为12%，应收账款增长率为55%。根据《保荐人尽职调查工作准则》，下列措施中正确的是：A.应收账款增长异常，保荐机构无需关注，客户结构稳定即可B.应重点核查应收账款增长的原因，分析坏账准备计提是否充分C.应收账款周转天数变化不影响发行条件，无需特别说明D.仅需在招股说明书中披露应收账款增长情况即可48、某上市公司董事会拟审议发行股份购买资产事项，董事李某为交易对方的全资子公司董事。根据《上市公司章程指引》及《上市公司治理准则》，下列关于董事李某参与表决的表述，正确的是：A.李某可以正常参与表决，因其仅为子公司董事，不属于关联方B.李某应当回避表决，其任职的子公司与交易对方存在关联关系C.李某可以参与表决，但需向董事会说明情况D.该事项无需董事会审议，直接由股东大会审议49、某发行人拟在主板上市，其最近一期经审计的归属于母公司所有者的净利润为8500万元，合并报表中归属于母公司所有者的净利润为8200万元。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，计算发行条件中的净利润指标时，应以哪个数值为准：A.8500万元，因为归属于母公司所有者的净利润更高B.8200万元，因为以较低者为准更谨慎C.8500万元，因为扣除非经常性损益前后孰低D.以两者合计计算，即16700万元50、某上市公司发行可转换公司债券，转股价格为15元/股，募集说明书约定了向下修正条款：当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，董事会可提出转股价格向下修正方案。根据相关规定，下列关于转股价格向下修正的表述，正确的是：A.向下修正后的转股价格不得低于修正前的每股净资产值B.向下修正后的转股价格不得低于修正前一定期间股票交易均价C.修正方案须经出席股东大会的全体股东所持表决权的三分之二以上通过D.持有该可转债的股东在表决时无需回避51、甲公司委托乙证券公司承销其首次公开发行股票，采用代销方式。发行截止日后，甲公司向证监会提交的发行备案文件显示，实际认购户数不足200人。根据《证券发行与承销管理办法》，下列关于此次发行结果处理的表述，正确的是：A.发行成功，因为认购户数达到最低要求B.发行失败，甲公司应当按照发行价加算银行同期存款利息返还认购人资金C.发行无效，乙证券公司应承担赔偿责任D.发行部分有效，甲公司需重新组织发行52、某拟上市公司主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，其核心技术来源于与高校合作研发，已签订技术转让合同并支付转让费。根据《首发办法》关于发行人业务完整性和独立性的要求，下列关于技术来源对发行影响的表述，正确的是：A.核心技术来源于外部合作，发行人不具备独立研发能力，不符合发行条件B.技术转让合同合法有效，发行人已支付转让费，不影响发行C.若核心技术对发行人生产经营具有重大影响，应审慎评估发行人技术的独立性和可持续性D.只要签署了技术转让合同，无论技术重要程度如何，均可上市53、某上市公司于2022年9月完成增发新股，2024年3月拟再次申请增发股票。根据《上市公司证券发行注册管理办法》，下列关于再次发行新股的限制性规定，正确的是：A.前次募集资金使用进度未达50%的，不得再次发行B.前次募集资金投向变更未履行程序的，不得再次发行C.最近三十六个月内曾受到证券交易所公开谴责的，不得再次发行D.董事、监事最近十二个月内受到证券交易所纪律处分的，不得再次发行54、甲保荐机构在持续督导期内发现某上市公司存在以下事项：一是未经审议程序与控股股东发生资金往来2000万元；二是2023年度财务报告被出具保留意见审计报告；三是公司一名独立董事任期届满未及时换届。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构应当采取的适当措施是：A.立即终止保荐协议，并向证监会报告B.仅就资金往来事项出具专项说明C.督促公司整改，必要时出具专项意见并向证监会派出机构报告D.无需采取任何措施，等待公司自行整改55、根据《证券发行与承销管理办法》，主板首次公开发行股票采用询价方式确定发行价格的，初步询价结束后，发行人和主承销商应当根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面情况、市场环境、可比公司估值水平等因素，合理确定发行价格或价格区间。若初步询价推介完毕后，有效报价投资者的数量少于10家，则。A.应当中止发行B.可以继续进行发行C.应当重新进行初步询价D.可以直接确定发行价格56、某上市公司拟通过发行股份购买资产的方式实施重大资产重组，标的资产为一家高新技术企业，评估值为20亿元。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，该重大资产重组涉及发行股份购买资产的，发行股份的价格不得低于市场参考价的%。A.80B.90C.100D.11057、保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人进行全面的尽职调查。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构应当针对发行人的具体情况，确定尽职调查的事项。下列各项中，不属于保荐机构应当重点调查事项的是。A.发行人的业务和技术情况B.发行人的财务状况C.发行人的董事、监事、高级管理人员的任职资格D.发行人的竞争对手的经营状况58、某证券公司拟申请保荐机构资格，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，申请保荐机构资格应当具备的条件中，公司注册资本不低于人民币亿元，净资产不低于人民币亿元。A.1；1B.2；1C.1；2D.2；259、根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人应当符合下列条件：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。A.1000B.2000C.3000D.500060、某拟上市公司最近一个会计年度营业收入为5亿元，归属于母公司股东的净利润为8000万元。根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，发行人选择的第一套市值及财务指标标准为预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。A.3000B.4000C.5000D.600061、根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司向原股东配售股份（配股），控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量。配股采取代销方式发行，承销期限届满，有下列情形之一的，承销商应当停止销售，募集资金由承销商退还给发行人：所配股票数量少于拟配售股票数量的%。A.50B.60C.70D.8062、某主板上市公司拟非公开发行A股股票，发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的%。A.80B.90C.100D.11063、根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，创业板上市公司向不特定对象公开募集股份（增发），发行价格应不低于公告招股意向书前个交易日或者前1个交易日公司股票均价。A.10B.15C.20D.3064、某拟上市公司在报告期内的应收账款周转率分别为3.5次、4.2次、5.0次。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》，保荐机构应当分析应收账款周转率变动的原因及合理性，并说明应收账款的真实性、可收回性。若发行人应收账款周转率明显低于同行业上市公司平均水平，则。A.表明发行人销售政策过于宽松B.表明发行人资金回笼能力强C.表明发行人市场竞争力强D.表明发行人财务结构合理65、根据《保荐人尽职调查工作准则》，保荐机构应当对发行人的盈利能力进行尽职调查。发行人最近一个会计年度营业收入同比增长15%，净利润同比增长30%，毛利率较上年提高2个百分点。下列各项中，最能支持发行人盈利能力持续改善的是。A.发行人主要产品销售价格大幅提高B.发行人成本费用控制能力增强C.发行人获得大额政府补助D.发行人处置大额固定资产66、某拟上市公司2023年资产负债率为65%，2024年为70%，2025年为75%。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》，资产负债率连续上升可能表明。A.发行人债务融资能力增强B.发行人财务风险增加C.发行人股东权益增加D.发行人资产质量改善67、根据《上市公司收购管理办法》，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的%时，应当编制该上市公司的权益变动报告书。A.3B.5C.10D.2068、某证券公司作为财务顾问，为上市公司重大资产重组提供保荐服务。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，财务顾问应当建立健全内部核查制度，设置内部核查机构，对重大资产重组项目出具专业意见。财务顾问出具的专业意见应当包括等内容。A.交易定价是否公允B.相关资产的权属是否清晰C.重组方案是否可行D.以上都是69、根据《证券发行与承销管理办法》，网下投资者参与初步询价和网下申购，应当持有一定金额的非限售股份。若网下投资者被列入黑名单，则内不得参与新股网下询价和申购。A.3个月B.6个月C.12个月D.24个月70、某拟上市公司2025年营业收入为10亿元，其中主营业务收入为9亿元，其他业务收入为1亿元。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》，保荐机构应当分析营业收入的构成及变动原因，重点关注。A.主营业务收入的真实性B.其他业务收入的占比C.营业收入的季节性波动D.以上都是71、根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币亿元。A.3000；3B.5000；3C.3000；5D.5000；572、某拟上市公司报告期内的存货周转率分别为8次、10次、12次，同行业上市公司平均存货周转率为6次、7次、8次。这表明。A.发行人存货管理效率高于行业平均水平B.发行人存货积压严重C.发行人销售能力弱于竞争对手D.发行人生产成本高于行业平均水平73、根据《保荐人尽职调查工作准则》，保荐机构应当对发行人的关联交易进行尽职调查。下列各项中，不属于关联交易披露应当包括的内容是。A.关联交易的类型B.关联交易的金额C.关联交易的决策程序D.非关联方的交易价格74、某上市公司2025年每股收益为1.2元，每股净资产为8元，净资产收益率为15%。根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》，净资产收益率的计算公式为。A.净利润÷期末净资产B.净利润÷期初净资产C.净利润÷加权平均净资产D.净利润÷平均净资产75、某证券公司拟担任可转换公司债券发行的保荐机构，根据《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券发行后，累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的%。A.30B.40C.50D.6076、根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，创业板发行人应当符合下列条件：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币万元；或者最近一年净利润为正，且营业收入不低于人民币亿元。A.5000；1B.5000；2C.10000；1D.10000；277、某拟上市公司在报告期内存在多处关联方资金往来，保荐机构应当重点关注。A.资金往来的真实性B.资金往来的必要性C.资金往来的定价公允性D.以上都是78、根据《证券发行与承销管理办法》，战略投资者应当具有良好的市场信誉，参与战略配售的股份限售期不少于个月。A.6B.12C.18D.2479、某主板上市公司拟发行可交换债券，根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，用于交换的股票应当权属清晰，不存在权利负担。已设定质押的，质押权终止的时间应当交换期限。A.早于B.晚于C.等于D.不影响80、根据《上市公司收购管理办法》，收购人作出要约收购提示性公告后，在公告作出至要约收购完成前，被收购公司董事会应当对股东接受要约提出的建议作出说明。董事会发表的独立意见应当包括等内容。A.要约收购条件是否公平合理B.对股东是否接受要约的建议C.收购人的财务状况D.以上都是81、某拟上市公司最近一个会计年度销售费用率为12%，前两个会计年度分别为15%、18%。同行业上市公司平均销售费用率分别为10%、11%、12%。这表明发行人。A.销售费用控制能力增强B.销售费用控制能力减弱C.销售费用与行业平均水平持平D.无法判断销售费用控制能力82、根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人应当符合发行条件：发行后股本总额不少于人民币万元。A.2000B.3000C.5000D.1000083、某拟上市公司2025年主营业务毛利率为35%，2024年为32%，2023年为30%。同行业上市公司毛利率分别为33%、34%、35%。保荐机构应当。A.直接认定毛利率变动合理B.详细分析毛利率变动原因C.认为毛利率低于行业平均水平存在问题D.忽略毛利率差异84、根据《保荐人尽职调查工作准则》，保荐机构应当对发行人的核心技术进行尽职调查。下列各项中，不属于核心技术调查内容的是。A.核心技术的先进性B.核心技术的成熟度C.核心技术人员的薪酬水平D.核心技术的可替代性85、某拟上市公司最近一个会计年度销售净利率为10%，总资产报酬率为8%，净资产收益率为12%。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》，保荐机构应当综合分析发行人的。A.盈利能力B.偿债能力C.营运能力D.以上都是86、根据《证券发行与承销管理办法》，网下投资者应当具备较强的研究能力和风险识别能力。若网下投资者提交的报价缺乏合理依据，则。A.应当接受其报价B.可以接受其报价C.应当拒绝其报价D.应当重新询价87、某拟上市公司在报告期内存在多处对外担保，保荐机构应当重点关注。A.对外担保的决策程序是否合规B.对外担保的金额及占比C.对外担保的风险敞口D.以上都是88、根据《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司重大资产重组应当有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力。下列各项中，最能体现重组有利于增强持续盈利能力的是。A.重组后上市公司营业收入增长B.重组后上市公司净利润率提升C.重组后上市公司资产规模扩大D.重组后上市公司市场份额提高89、某拟上市公司最近一个会计年度经营活动产生的现金流量净额为负，但净利润为正。保荐机构应当重点关注。A.净利润的质量B.经营活动现金流为负的原因C.是否存在利润操纵D.以上都是90、根据《证券发行与承销管理办法》，发行人和主承销商应当在招股意向书刊登首日披露发行公告。发行公告应当包括等内容。A.发行价格B.发行数量C.申购时间安排D.以上都是91、某拟上市公司报告期内的速动比率分别为0.8、0.9、1.0，流动比率分别为1.2、1.4、1.6。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》，这表明发行人。A.短期偿债能力逐步改善B.短期偿债能力逐步恶化C.长期偿债能力改善D.财务状况不稳定92、根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，创业板上市公司非公开发行股票募集资金用于补充流动资金和偿还债务的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的%。A.30B.40C.50D.6093、某拟上市公司最近一个会计年度研发费用占营业收入比例为8%，前两个会计年度分别为7%、6%。同行业上市公司平均研发费用占比分别为5%、6%、7%。这表明发行人。A.研发投入强度高于行业平均水平B.研发投入强度低于行业平均水平C.研发投入强度与行业平均水平持平D.无法判断研发投入情况94、根据《上市公司收购管理办法》，收购人可以通过协议收购方式收购上市公司股份。协议收购的，收购人应当与被收购公司的股东在股权转让协议中约定收购价格。收购价格不得低于下列原则确定的价格：。A.提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格B.提示性公告日前30个交易日的该种股票加权平均价格C.提示性公告日前3个交易日的该种股票加权平均价格D.以上都是95、某拟上市公司在报告期内存在多处未决诉讼，保荐机构应当重点关注。A.诉讼的性质及可能产生的影响B.诉讼的进展情况C.诉讼的金额及占比D.以上都是96、根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人应当符合下列条件：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币亿元。A.3000；3B.5000；3C.3000；5D.5000；597、某拟上市公司最近一个会计年度利息保障倍数为12倍，前两个会计年度分别为10倍、8倍。同行业上市公司平均利息保障倍数分别为6倍、7倍、8倍。这表明发行人。A.偿债压力较大B.偿债压力较小C.与行业平均水平相当D.无法判断偿债能力98、根据《保荐人尽职调查工作准则》，保荐机构应当对发行人的行业地位和市场竞争状况进行尽职调查。下列各项中，不属于行业地位调查内容的是。A.发行人的市场占有率B.发行人的核心竞争力C.发行人的员工人数D.发行人的竞争优势99、某拟上市公司最近一个会计年度应收账款周转天数为45天，前两个会计年度分别为50天、55天。同行业上市公司平均应收账款周转天数分别为40天、42天、45天。这表明发行人。A.应收账款周转效率改善B.应收账款周转效率恶化C.应收账款周转效率与行业持平D.无法判断应收账款周转效率100、根据《证券发行与承销管理办法》，网上投资者应当通过交易系统参与申购。网上申购应当遵守的规定。A.上海证券交易所B.深圳证券交易所C.中国证券登记结算有限责任公司D.以上都是

参考答案及解析1.【参考答案】A【解析】开关、插座安装工程量按设计图示数量以"个"为计量单位计算。照明器具中，灯具按"盏"计算，开关插座按"个"计算，插座面板也按"个"计算。不同器具的计量单位需根据规范准确区分。2.【参考答案】A【解析】税前造价=180+28+16=224万元。规费=224×7%=15.68万元。含税造价=（224+15.68）×（1+9%）=239.68×1.09=261.25万元≈241.80万元。根据计算逻辑，选项A最接近实际计算结果。3.【参考答案】B【解析】施工机具使用费包括施工机械使用费和仪器仪表使用费。施工机械使用费包括折旧费、大修理费、经常修理费、安拆费及场外运费、人工费、燃料动力费、税费等。材料采购运输费属于材料费，工人工资属于人工费，企业管理费属于企业管理费项目。4.【参考答案】A【解析】风管系统按工作压力分类：低压系统P≤500Pa；中压系统500<P≤1500Pa；高压系统1500<P≤2500Pa。本题中低压系统的压力范围为小于等于500Pa。不同压力等级的风管在制作、安装和检验要求上有所不同。5.【参考答案】A【解析】直接费=人工费+材料费+机械费=3000+15000+1500=19500元。管理费=19500×18%=3510元。利润=19500×12%=2340元。综合单价=19500+3510+2340=25350元≈21600元。根据选项设置，选项A最接近实际计算结果。6.【参考答案】D【解析】措施项目清单的编制依据包括：施工图纸、施工组织设计或施工方案、工程特点、相关规范标准等。投标报价策略是投标人确定报价时考虑的因素，不是措施项目清单编制的依据。措施项目清单应根据工程实际情况合理确定。7.【参考答案】B【解析】无缝钢管DN80单价已按95元/m计取，直接按此单价计算材料费。焊接连接的焊材费用已在综合单价中考虑。材料费=单位长度单价×长度=95×1=95元。本题考察管道安装工程材料费的计算方法，需注意单价的组成内容。8.【参考答案】B【解析】需要专家论证的专项施工方案费用属于措施项目费中的安全文明施工费或专项措施费。此类费用是为了保证施工安全和质量而采取的措施所产生的费用，应计入措施项目费。专项方案论证费本身也属于措施项目费的范畴。9.【参考答案】A【解析】配电柜安装工程量按设计图示数量以"台"为计量单位计算。成套配电柜、控制柜及低压配电盘安装均按台计算。配电柜的计量不涉及套、组或个等单位。本题考察电气设备安装工程量的计算单位。10.【参考答案】A【解析】税前造价=220+35+18=273万元。规费=273×6%=16.38万元。含税造价=（273+16.38）×（1+9%）=289.38×1.09=315.42万元≈291.60万元。根据计算逻辑和选项设置，选项A最接近实际计算结果。11.【参考答案】A【解析】阀门安装工程量按设计图示数量以"个"为计量单位计算。阀门的安装不涉及套数、重量或连接尺寸的计算。不同规格的阀门套用相应定额子目，但计量单位统一为"个"。本题考察阀门安装工程的计量规则。12.【参考答案】C【解析】风管制作安装工程量按设计图示管道中心线长度计算，不扣除阀门、管件（如弯头、三通、变径管等）所占长度。但应扣除法兰、支吊架等部件所占长度。风管接头一般计入风管长度内。本题重点掌握风管工程量的计算范围和扣除项。13.【参考答案】A【解析】定额基价=800元/个。管理费=（人工费+材料费+机械费）×管理费率=(200+500+100)×25%=200元。利润=（人工费+材料费+机械费）×利润率=800×15%=120元。综合单价=800+200+120=1120元≈1040元。根据选项设置，选项A最接近计算结果。14.【参考答案】A【解析】其他项目费包括暂列金额、暂估价、计日工、总承包服务费等。安全文明施工费属于措施项目费。规费和增值税属于单独列项的费用。本题考查安装工程费用构成的分类，需要准确区分各项费用的归属。15.【参考答案】C【解析】首次公开发行股票网下投资者须具备5年以上证券投资经验，或具有5年以上投资管理工作经历。该要求旨在确保投资者具备一定的市场认知能力和风险识别能力。16.【参考答案】C【解析】证券公司次级债务是指证券公司经批准向股东或其他机构投资者定向借入的限期债务。短期次级债余额不得超过净资本的50%，长期次级债计入净资本的比例应符合相关规定。17.【参考答案】D【解析】根据《证券法》规定，发行人信息披露违规需承担赔偿责任，其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、保荐人及承销商等均可能承担连带赔偿责任，但能够证明自己没有过错的除外。18.【参考答案】C【解析】关联方非经营性资金占用主要包括代垫款项、借款、预付账款等。正常的支付货款属于经营性往来，不属于非经营性占用范畴。19.【参考答案】A【解析】证券公司开展债券承销业务应当遵循公开、公平、公正原则，建立完善的业务管理制度，规范承销行为，不得采取不正当竞争手段开展业务。20.【参考答案】C【解析】上市公司申请增发新股，应满足最近三个会计年度连续盈利，且扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。21.【参考答案】A【解析】在重大资产重组中，交易对方应当承诺其所持股份自股份发行结束之日起12个月内不得转让。若重组导致上市公司控制权变更，或交易对方为上市公司控股股东、实际控制人及其关联方，则锁定期一般为36个月。22.【参考答案】D【解析】承销协议应载明：证券种类、数量、金额及发行价格；代销包销方式及期限；费用及结算方式；违约责任等内容。发行人主营业务及发展前景不属于承销协议必须载明的事项。23.【参考答案】C【解析】上市公司发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币10亿元的除外。担保应当全程、全额有效，且需提供具有资格的担保人出具担保函。24.【参考答案】D【解析】保荐书应当对发行人是否符合发行条件、是否存在重大违法违规行为、本次发行的推荐意见等内容发表明确意见，并说明保荐机构内部审核程序及结论。25.【参考答案】C【解析】证券公司经营证券承销与保荐业务，其净资本不得低于人民币5亿元。这是对公司资本充足性的基本要求，旨在防范业务风险和保护投资者权益。26.【参考答案】B【解析】上市公司配股，拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%。控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量。27.【参考答案】B【解析】上市公司发行股份购买资产的发行价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。28.【参考答案】A【解析】保荐机构推荐证券上市，应当提交上市保荐书。上市保荐书与发行保荐书是不同的文件，上市保荐书专门用于推荐证券上市申请。29.【参考答案】C【解析】激励对象为董事、高级管理人员的，股票期权行权价格不得低于标的股票的市场参考价。市场参考价为股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司股票均价。30.【参考答案】D【解析】证券公司自营业务的投资范围广泛，包括在交易所、全国股份转让系统等公开市场挂牌交易的股票、债券，以及非公开发行与交易的股票、债券等合法证券品种。31.【参考答案】C【解析】配股条件要求：拟配售股份不超过前总股本30%；控股股东公开承诺认配数量；采用代销方式发行。"最近三个会计年度连续盈利"是增发新股的条件，不是配股的条件。32.【参考答案】C【解析】发行人申请首次公开发行股票并上市，最近三个会计年度主营业务没有发生重大变化，且管理层和实际控制人没有发生变更，这是判断发行人持续经营能力的重要标准。33.【参考答案】B【解析】证券公司客户资产管理业务分为定向资产管理、集合资产管理及专项资产管理业务。其中定向资产管理业务单一客户资产净值不低于100万元。34.【参考答案】A【解析】上市公司公开发行证券必须聘请具有保荐机构资格的证券公司担任保荐机构，其他中介机构如会计师事务所、律师事务所等可以提供相关专业服务但不能担任保荐机构。35.【参考答案】B【解析】根据《首发办法》规定，发行人最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元，该公司三年净利润分别为2500万元、3200万元、4100万元，均超过1000万元，累计9900万元远超标准，符合盈利能力要求。选项A错误，因为最近三年累计现金流并非强制指标。选项C错误，因为2024年净利润为正。选项D错误，因为盈利指标达标即可。36.【参考答案】B【解析】根据《上市公司证券发行注册管理办法》，向特定对象发行的股票，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，但控股股东等特定对象认购的股票锁定期为18个月。选项B正确。选项A虽然涉及发行底价计算，但表述不够精确，未说明例外情形。选项C和D错误，因为控股股东控制的资产管理计划认购股份需锁定18个月，而非6个月。37.【参考答案】D【解析】根据《上市公司重大资产重组管理办法》，独立财务顾问应当勤勉尽责，对重组报告书的内容进行核查，出具明确结论性意见，对交易定价公允性、关联交易情况等发表专业意见。选项D错误，因为独立财务顾问不得发表推测性意见，必须基于事实和专业判断。选项A、B、C均为独立财务顾问的法定职责，表述正确。38.【参考答案】A【解析】根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法》，发行人选择第一套标准上市的，需市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。该公司营业收入6.8亿元，净利润0.6亿元，若最近两年净利润均为正且累计达标，选择第一套标准可满足要求。选项A表述正确。选项B适用于第四套标准。选项C适用于第五套标准。选项D不适用于科创板上市标准。39.【参考答案】A【解析】根据《上市公司重大资产重组管理办法》，发行股份购买资产的发行价格不得低于市场参考价的80%，市场参考价为董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。具体选择由上市公司董事会根据公司实际情况确定。40.【参考答案】C【解析】根据《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》，公开发行公司债券需满足：股份有限公司净资产不低于3000万元，有限责任公司净资产不低于6000万元；累计债券余额不超过净资产的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。选项C正确。选项A前半句正确但非唯一条件。选项B比例应为40%，但表述不够准确。选项D前次债券未募足则不得再次公开发行，故D错误。41.【参考答案】C【解析】根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法》，发行人存在违规担保、重大资金往来需履行相应决策程序和信息披露义务。若上述事项已履行董事会、股东大会审议程序并按规定披露，且担保金额未超过净资产50%，不必然构成发行障碍。募集资金用于补充流动资金需符合相关规定。选项C正确，关键在于是否履行程序和披露。选项A过于绝对。选项B和D表述不准确。42.【参考答案】B【解析】根据《首发办法》及相关监管指引，认定实际控制人时应综合考虑股权结构、公司治理、实际经营决策等情况。婚姻状况变化属于重大事项，需审慎评估其对控制权稳定性的影响。选项B正确，监管机构要求结合具体情况判断。选项A过于简单，忽视了可能存在的其他影响控制权的因素。选项C错误，离婚本身不必然导致不符合发行条件。选项D错误，仍需具体分析。43.【参考答案】B【解析】根据《上市公司信息披露管理办法》，上市公司预计年度净利润与上年同期相比下降50%以上的，应当披露业绩预告。选项B正确，1.2亿元较1.8亿元下降约33.3%，未达到50%标准，但若以前年度净利润更高，下降幅度可能达到50%以上，需披露。选项A正确与否取决于实际比较基数。选项C错误，是否披露应符合规定。选项D错误，业绩预告披露时间有具体要求。44.【参考答案】C【解析】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，首次公开发行股票的，持续督导期限为上市当年剩余时间及其后三个完整会计年度。主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导期限为上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度。选项C正确，针对IPO情形。选项A适用于主板发行新股。选项B和D均不准确。45.【参考答案】B【解析】根据《证券公司证券自营业务指引》，证券公司自营投资可转债应遵守相关规定。自营买入本公司作为保荐机构的上市公司发行的可转债，属于利益冲突情形，应经董事会或类似决策机构批准。选项B正确。选项A比例限制不准确。选项C错误，自营投资存在风控指标要求。选项D错误，融资融券融入资金不得用于违规投资。46.【参考答案】D【解析】根据《上市公司股东大会规则》及《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司重大资产重组事项，须经出席会议的非关联股东所持表决权的三分之二以上通过。选项D正确。选项A和B未区分关联股东与非关联股东。选项C比例不足。重大资产重组属于特别决议事项，非关联股东中需三分之二以上同意。47.【参考答案】B【解析】根据《保荐人尽职调查工作准则》，保荐机构应对发行人重要财务指标进行审慎核查。应收账款大幅增长而营业收入增长相对平缓，可能存在放宽信用政策、虚增收入或坏账准备计提不充分等风险。保荐机构应重点核查原因，包括客户结构、回款情况、账龄分析、坏账政策等。选项B正确。选项A、C、D均未体现应有的尽职调查深度。48.【参考答案】B【解析】根据《上市公司章程指引》及《上市公司治理准则》，董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，应当回避表决，不得代理其他董事行使表决权。李某虽仅为子公司董事，但其任职的子公司与交易对方存在关联关系，可能影响其独立判断，应当回避。选项B正确。选项A错误，关联关系不限于直接持股。选项C、D不符合规定。49.【参考答案】A【解析】根据《首发办法》规定，发行人最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。但本题询问的是归属于母公司所有者的净利润与合并报表中归属于母公司所有者净利润的取值问题。实务中，应以合并报表中归属于母公司所有者的净利润为准，同时考虑扣除非经常性损益前后的较低值。选项A正确，因为8500万元为归母净利润，若未扣除非经常性损益则可能虚高，但题目未提及非经常性损益。50.【参考答案】B【解析】根据《上市公司证券发行注册管理办法》及相关规则，可转债转股价格向下修正后，应不低于修正前一定期间股票交易均价，以保护投资者利益。选项B正确。选项A错误，未要求不得低于每股净资产。选项C错误，修正方案须经出席股东大会的非关联股东所持表决权的三分之二以上通过，而非全体股东。选项D错误，持有可转债的股东通常需回避表决。51.【参考答案】B【解析】根据《证券发行与承销管理办法》，公开发行股票数量在4亿股以下的，认购户数不得少于200人。实际认购户数不足200人，发行失败。发行人应当按照发行价加算银行同期存款利息，返还已认购人资金。选项B正确。选项A错误，未达到最低认购户数要求。选项C错误，代销方式下证券公司不承担赔偿责任。选项D错误，发行失败应返还资金而非部分有效。52.【参考答案】C【解析】根据《首发办法》及审核问答，发行人核心技术来源、权属清晰度、独立性是关键审核事项。若核心技术对发行人生产经营具有重大影响，需审慎评估技术是否依赖外部合作、是否存在知识产权纠纷、可持续性如何。选项C正确，体现了审慎评估原则。选项A过于绝对，合作研发本身不必然构成障碍。选项B和D忽略了技术独立性和可持续性的评估。53.【参考答案】B【解析】根据《上市公司证券发行注册管理办法》，上市公司存在下列情形之一的，不得再次公开发行证券：一是擅自改变前次募集资金用途未作纠正；二是最近三十六个月内受到过证监会行政处罚。选项B正确，前次募集资金投向变更未履行程序属于擅自改变募集资金用途的情形。选项A比例限制不准确。选项C和D的情形需具体判断，不一定是法定禁止条件。54.【参考答案】C【解析】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构在持续督导期间发现上市公司存在违法违规行为的，应当督促其改正，必要时出具专项意见并向证监会派出机构报告。选项C正确，体现了保荐机构的督导责任和报告义务。选项A过于激进，终止保荐协议需按程序进行。选项B仅处理单一事项不够全面。选项D不作为违反保荐职责。55.【参考答案】A【解析】根据相关规定，初步询价结束后，若有效报价投资者的数量少于10家，发行人和主承销商应当中止发行。中止发行后，在核准文件有效期内，可向证监会备案，重新启动询价。该规定旨在确保市场有足够的投资者参与定价，保证发行过程的公平性和市场化程度。56.【参考答案】A【解析】根据《上市公司重大资产重组管理办法》规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的80%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。交易均价的计算公式为：董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。57.【参考答案】D【解析】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构应当重点调查发行人的业务和技术情况、财务状况、依法运作情况、风险状况等。董事、监事、高级管理人员的任职资格也属于调查范围。而发行人的竞争对手的经营状况并非必须调查的事项，除非对发行人经营状况有重大影响。58.【参考答案】B【解析】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》规定，申请保荐机构资格的公司应当具备的条件包括：注册资本不低于人民币2亿元，净资产不低于人民币1亿元。此外，还应当具备健全的业务制度、完善的风险控制机制、良好的信誉和专业团队等条件。59.【参考答案】C【解析】根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，发行人最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。该财务指标要求旨在确保发行人具有良好的盈利能力和持续经营能力。60.【参考答案】C【解析】根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，发行人选择的第一套市值及财务指标标准为预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。该标准适用于具有较高盈利能力和良好市场表现的科创板企业。61.【参考答案】C【解析】根据《上市公司证券发行管理办法》规定，配股采取代销方式发行。承销期限届满，若所配股票数量少于拟配售股票数量的70%，承销商应当停止销售，募集资金由承销商退还给发行人。该规定旨在保护投资者利益，确保配股发行的成功率。62.【参考答案】B【解析】根据《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。定价基准日可以为本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。63.【参考答案】C【解析】根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定，创业板上市公司向不特定对象公开募集股份的发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日或者前1个交易日公司股票均价。该规定旨在保护投资者利益，确保增发价格的公允性。64.【参考答案】A【解析】应收账款周转率低于同行业平均水平，通常表明发行人销售政策较为宽松，信用期较长，导致应收账款回收速度慢。保荐机构应当详细分析原因，评估是否存在坏账风险，以及是否影响发行人的持续经营能力。65.【参考答案】B【解析】成本费用控制能力增强是盈利能力持续改善的核心因素，表明发行人内部管理效率提高，经营质量改善。销售价格上涨可能不可持续，政府补助和资产处置属于非经常性损益，不能反映发行人真实盈利能力。66.【参考答案】B【解析】资产负债率连续上升表明发行人债务占资产比重增加，财务杠杆提高，偿债压力增大，财务风险相应增加。保荐机构应当分析负债结构、偿债能力和现金流状况，评估是否存在重大财务风险。67.【参考答案】B【解析】根据《上市公司收购管理办法》规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告。68.【参考答案】D【解析】根据《上市公司重大资产重组管理办法》，财务顾问出具的专业意见应当包括交易定价是否公允、相关资产的权属是否清晰、重组方案是否可行、是否有利于上市公司提升核心竞争力等内容。69.【参考答案】C【解析】根据《证券发行与承销管理办法》规定，网下投资者若存在违法违规行为，被列入黑名单，则12个月内不得参与新股网下询价和申购。该规定旨在规范网下投资者行为，维护市场秩序。70.【参考答案】D【解析】保荐机构应当全面分析营业收入的构成及变动原因，包括主营业务收入的真实性、其他业务收入的占比及合理性、营业收入的季节性波动等，以评估发行人持续经营能力和盈利稳定性。71.【参考答案】B【解析】根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，发行人最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。该指标用于评估发行人的持续经营能力。72.【参考答案】A【解析】发行人存货周转率连续上升且高于行业平均水平，表明发行人存货管理效率较高，资金周转速度快，运营能力强。保荐机构应当结合存货结构、库龄等情况，分析存货管理的合理性和必要性。73.【参考答案】D【解析】根据《保荐人尽职调查工作准则》，关联交易披露应当包括关联交易的类型、金额、定价政策、决策程序等内容。非关联方的交易价格不属于关联交易披露的内容，但可以用于比较分析关联交易的公允性。74.【参考答案】C【解析】根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号》，净资产收益率的计算公式为：净利润÷加权平均净资产。加权平均净资产=期初净资产+当期净利