北京航天兴华科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告

2 3 5 5 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告评估报告摘要北京天健兴业资产评估有限公司接受西安微电子技术研究所和北京航天时代坚持独立、客观、公正的原则，对西安微电子技术研究所拟将其持有的西安太乙电子有限公司部分股权与北京航天时代光电科技有限公司持有的北京航天兴华科技有限公司部分股权进行资产置换涉及的北京航天兴华科技有限公司股东全部权一、评估目的：西安微电子技术研究所拟将其持有的西安太乙电子有限公司部分股权与北京航天时代光电科技有限公司持有的北京航天兴华科技有限公司部分股权进行资产置换，本项目是对上述经济行为所涉及的北京航天兴华科技有限公司股东全部权益价值进行评估，提供其在资产评估基准日的市场价值，为上述二、评估对象：北京航天兴华科技有限公司于评估基准日的股东全部权益价三、评估范围：北京航天兴华科技有限公司于评估基准日经审计的全部资产六、评估方法：资产基础法、收益法。七、评估结论：本次评估，评估人员采用资产基础法和收益法对评估对象分别进行了评估，评估报告正文北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的共同委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对西安微电子技术研究所拟将其持有的西安太乙电子有限公司部分股权与北京航天时代光电科技有限公司持有的北京航天兴华科技有限公司部分股权进行资产置换涉及的北京航天兴华科技有限公司股东全部本项目委托人为西安微电子技术研究所和北京航天时代光电科技有限公司，名称：西安微电子技术研究所（以下简称“771所”）系统、基础及应用软件开发，半导体器件研制，集成电路和混合集成电路和模块经营范围：生产自行开发后的产品，电子产品，仪器仪表；技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机系统服务；应用软件服务；销售自行开发后的产品、电子产品、仪器仪表。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营经营范围：经营范围包括技术开发、转让、咨询、推广、服务；计算机系统集成；软件开发；销售电子元器件、仪器仪表、机械设备、电气设备；制造导航专用仪器、传感器、液压动力机械及元件、微特电机及组件；精密机械零部件加工；修理航空航天器、仪器仪表；航天设备制造。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；航天设备制造以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目序号股东名称认缴出资额实缴出资额出资比例1北京航天时代光电科技有限公司45,423.866145,423.8661100.00%合计45,423.866145,423.8661100.00%北京航天兴华科技有限公司隶属于中国航天科技集团有限公司中国航天时代电子公司，是我国最早建立的航天惯性器件专业制造厂，国家重点保军单位。承接国家军品型号任务，并从事高性能惯性导航系统产品、飞行器姿控系统产品、智能精密部件产品等三大类主力产品的生产制造。承担了全部高端武器装备，长圆满完成了载人航天工程、探月工程等国家重大工程的研制任务，并为航空、船舶、兵器等各行业提供惯性技术产品和服务，多个型号高端武器装备产品参加了在传统型号任务大幅减少的背景下，公司整合了超精密加工与装配能力，在建立完善的科研生产体系，实现产业由单一航天军品惯性器件向军工、民用多市场领域高端精密光机电产品的转型。在解决内部配套产能富裕问题的同时，有效防科技工业超精密机械加工技术研究应用中心”依托单位，航天科技集团公司精航天兴华科技拥有包括数十台世界一流数控机床在内的各类机床、仪器等，拥有当代最先进的激光束、离子束加工及其他电加工技术手段，精密加工力量雄厚，超精密加工的生产线最高加工精度达亚微米级。主要承担惯性导航、姿态控序号项目2024年12月31日2025年7月31日1流动资产146,913.41144,558.542非流动资产3其中：长期股权投资--4投资性房地产--5固定资产8,466.027,362.816在建工程268.23268.237无形资产1,031.24910.478使用权资产2,689.711,367.039长期待摊费用--递延所得税资产615.38644.12其他资产--资产总计159,983.99155,111.20流动负债98,808.2493,658.16非流动负债982.32552.74负债总计99,790.5694,210.90净资产（所有者权益）60,193.4360,900.31项目历史数据2024年2025年1-7月营业收入43,917.1622,137.74减:营业成本35,472.7218,179.57营业税金及附加95.7167.35销售费用9.123.55管理费用3,398.251,601.98研发费用2,501.14828.81财务费用868.06556.85资产减值损失--信用减值损失50.66414.01加:公允价值变动收益--投资收益--其他收益284.396.57资产处置收益-0.18-营业利润1,805.71492.19加:营业外收入--减:营业外支出2.519.10利润总额1,803.21483.09减:所得税费用36.09-223.79净利润1,767.11706.88以上财务数据经中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具中证天序号项目2022年12月31日2023年12月31日2024年12月31日2025年7月31日1流动资产136,723.48133,765.38140,658.68139,220.682非流动资产3其中：长期股权投资959.15959.15959.15959.154投资性房地产----5固定资产12,565.2410,306.138,243.967,039.636在建工程--268.23268.237无形资产1,329.841,212.73998.19880.628使用权资产3,826.901,996.851,969.39820.589长期待摊费用8.14---递延所得税资产115.44439.89434.10519.81其他资产----资产总计155,528.19148,680.13153,531.71149,708.69流动负债94,636.3260,190.7494,321.4490,090.67非流动负债2,702.2029,967.84295.41123.09负债总计97,338.5290,158.5794,616.8590,213.75净资产（所有者权益）58,189.6658,521.5658,914.8659,494.94项目历史数据2022年2023年2024年2025年1-7月营业收入35,165.4636,649.2838,010.4218,670.37减:营业成本27,695.4529,838.0830,101.6914,926.35营业税金及附加201.7698.0779.0354.87销售费用0.16-0.48-管理费用2,270.101,952.223,118.771,463.15研发费用2,334.582,357.192,501.14828.81项目历史数据2022年2023年2024年2025年1-7月财务费用1,504.51938.68790.49521.01资产减值损失----信用减值损失88.9458.49118.22535.16加:公允价值变动收益----投资收益11.36---其他收益15.5627.45284.306.42资产处置收益-34.67--营业利润1,096.881,468.651,584.91347.43加:营业外收入0.190.49--减:营业外支出--2.519.10利润总额1,097.071,469.141,582.41338.33减:所得税费用-54.32-51.12-11.33-241.75净利润1,151.391,520.261,593.73580.08委托人为西安微电子技术研究所和北京航天时代光电科技有限公司，被评估单位为北京航天兴华科技有限公司，委托人北京航天时代光电科技有限公司为被西安微电子技术研究所拟将其持有的西安太乙电子有限公司部分股权与北京航天时代光电科技有限公司持有的北京航天兴华科技有限公司部分股权进行资产置换，本项目是对上述经济行为所涉及的北京航天兴华科技有限公司股东全部权益价值进行评估，提供其在资产评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价评估对象为北京航天兴华科技有限公司于评估基准日的评估范围为北京航天兴华科技有限公司于评估基准日纳入评估范围的全部资项目账面价值A1流动资产139,220.682非流动资产10,488.013其中：长期股权投资959.154投资性房地产-5固定资产7,039.636在建工程268.237无形资产880.628无形资产—土地使用权-9其他1,340.38资产总计149,708.70流动负债90,090.67非流动负债123.09负债总计90,213.76净资产（所有者权益）59,494.94资产评估范围为被评估单位的全部资产和负债。评估人员已对资产评估范围进行核实，评估对象和评估范围与经济行为所涉及的评估对象和评估范围一致，评估范围内的资产权属清晰，为被评估单位合法根据本次评估目的确定本次评估的价值类型为市场价值，本报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资北京航天时代光电科技有限公司第六届董事会第三次会议（审议关于《北京航天兴华科技有限公司与西安太乙电子有限公）；）；8.国务院办公厅转发财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式、加强9.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通华人民共和国营业税暂行条例〉和修改〈中华人民共和国增值税暂行条例〉的决）；国增值税暂行条例实施细则〉和〈中华人民共和国营业税暂行条例实施细则〉的）；2.《国家发展改革委关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知》（发改3.关于印发《基本建设财务管理规定》的通知财建4.评估基准日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的银行存贷款10.被评估单位提供的原始会计报表、财务会计经营方面的资料、以及有关11.国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料，以及我企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可以提供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具有较好的可靠性和说服力。从收益法适用条件来看，由于被评估单位具有独立的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历史经营数据、内外部经营环境能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，由于与本项目被评估单位属于同一行业的上市公司，在业务结构、经营模式、企业规模、资产配置和使用情况、企业所处的经营阶段、成长性、经营风险、财务风险等因素与被评估企业相差较大，且评估基准日附近中国同一行业的可比企业的买卖、收购及合并案例较少，所以相关可靠的可比交易案例的经营和财务数据很难企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方被评估单位流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、应收账款融资、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产；负债包括短期借款、应付票据、应付账款、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、一年内到期的非2)应收票据、应收账款、应收账款融资、其他应收应收票据指企业因销售产品或提供劳务等而收到的银行承兑汇票。对于应收票据，评估人员核对了账面记录，查阅了应收票据登记簿，并对票据进行了盘点对于应收款项，评估人员首先与被评估单位进行了充分的沟通，了解企业应收款项的特点与历史回收情况。并对各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，参照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；对于有确凿根据表3)预付款项：根据所能收回的相应货物形成资产或权益的价值确定评估值。对于原材料，本次评估采用市场法，按照现行市场价格并加上合理的运杂费及损耗后计算评估值。纳入本次评估范围的原材料购进日期接近于评估基准日且查阅相关账簿记录和原始凭单，以确认在产品的真实存在及产权状况，通过询问在产品的核算流程，审查有关在产品的原始单据、记账凭证及明细账，对在产品的形成和转出业务进行抽查审核，对在产品的价值构成情况进行调查，调查在产直接材料、外协加工费按产品直接计入相关产品成本；制造费用归集后，按工时在各产品间进行分摊。对于在产品采用账面成本加计合理在产品评估值=在产品生产成本×（1+净利润/主营业务成本×（1-净利润扣））其他流动资产为企业的待抵扣进项税，评估人员在核实无误的基础上，通过了解企业适用的税种、税率、税额以及缴费的费率等核实企业的纳税申报表，通过查阅查阅的缴税凭单确认申报数的正确性和真实性。经核实，企业税款且金额序号被投资单位名称持股比例%投资成本账面价值1北京航天兴达科技有限公司100%9,591,497.869,591,497.86合计9,591,497.869,591,497.86减：长期股权投资减值准备净额9,591,497.869,591,497.86长期投资评估值=被投资单位评估后的股东全部根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备特点重置全价=设备购置价＋运杂费＋设备基础费＋安装调试费＋前期及其他费对于国产设备购置价，主要通过向生产厂家或贸易公司询价、参照《机电产为该设备现行购置价。在设备现行购置价的基础上，考虑该类设备的海外运输保险费、关税、进口环节增值税、银行手续费、外贸手续费、商检费等。对于无法考虑生产厂家与设备所在地的距离、设备重量及外形尺寸等因素，按不同运杂费对于设备的基础费，根据设备的特点，参照《最新资产评估常用数据与参数手册》以购置价为基础，按不同费率计取。如设备不需单独的基础或基础已在建设厂房时统一建设，则在计算设备重置全价时不根据设备的特点、重量、安装难易程度，以购置价为基础，按不同安装费率工程前期及其他费用包括当地地方政府规定设工程而投入的除设备购置价、运杂费、安装费、123456A.综合成新率的确定勘察成新率的确定主要以企业设备实际状况为主，根据设备的技术状态、工作环境、维护保养情况，依据现场实际勘查情况对设备分部位进行逐项打分，确年限成新率根据设备的经济寿命年限（或尚可使用年限）和已使用的年限确年限成新率=（经济寿命年限-已使用的年限年限成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%机器设备评估值=重置全价×综合成新率电子设备多为企业办公用电脑、打印机、空调等设备，由经销商负责运送安对于电子设备、空调设备等小型设备，主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其评估值=电子设备重置全价×成新率对于购置时间较早，已停产且无类比价格的电子设备，主要查询二手交易价根据在建工程的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估，截止评估基准日项目均未完工。对于建设时间距基准日时点较近的对于外购软件，评估人员通过市场询价以该软件于评估基准日的不含税市场对于专利，本次委估难以通过市场公开信息获取类似的无形资产的交易案例信息。故本次不适合采用市场法进行评估。鉴于本次产权持有单位能够提供委估资产对应的盈利预测，相关收益能够相对客观的估计，故本次评估采用收益法进行。委估专利在公司产品生产过程中均发挥作用，故本次对专利作为一个组合采收益法是通过估算待估无形资产相关产品在未来的预期收益，并采用适宜的根据本次评估目的、评估对象的具体情况，我们选用收益途径下的营业收入分成法进行评估。该方法认为在产品的生产、销售过程中无形资产的组合体对产品所创造的收入是有贡献的，采用适当方法估算确定无形资产的组合体对产品所创造的收入贡献率，再选取恰当的折现率，将产品中每年无形资产的组合体对收入的贡献折为现值。同时，我们对该收益的预测采用有限年法，对于无形资产组合体的预期收益采取逐年预测折现累加的方法使用权资产为租赁办公用房及生产用房的租金支出，评估人员查阅了相关的合同及付款凭证，企业按照受益期限进行摊销，评估人员在核实了其发生金额及入账的摊销原值无误后，按剩余年限内尚可使用对于递延所得税资产，评估人员了解了企业会计政策与税务规定抵扣政策的差异，对企业明细账、总账、报表数、纳税申报数进行核对；核实计算依据，验本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金本次评估以未来若干年度内的企业自由现金净流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经’P_n公式三企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者企业价值评估中的收益期限通常是指企业未来获取收益的年限。为了合理预测企业未来收益，根据企业生产经营的特点以及有关法律法规、契约和合同等，确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产；非经营性资产是指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产。对该类资产单独根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家有关部门相关法律规定和规范化要求，按照与委托人的资产评估委托合同所约定的事项，北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托人提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，对相关资产进行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托人就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资2.根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设计依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象根据委托人及被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对实物资产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实对货币资金，我们通过盘点现金、审核银行对账单及银行存款余额调节表等对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定对存货，评估人员会同企业有关人员对企业申报存货的数量及质量按照评估准则的要求进行了必要的清查，对存货的申报内容、生产时间、购入时间等有关情况进行了详细的核实。为了准确确定存货价值，评估人员会同企业存货管理人员对库存的存货进行了清查和盘点，并推算到评估人员，查阅了相关设备购置合同发票等，从而确定资产的真实性。评估人员对纳入评估范围的固定资产的产权证明文件等进行查验，对权属资料不完善、权对在建工程，评估人员查阅了相关工程的设计、施工文件，工程承包合同，对使用权资产，评估人员查阅了相关的合同及付款凭证，核实企业使用权资设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查生产用机械设备。主要通过查阅设备的运行记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过访谈等方式调查评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料开依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的资产基础法和收益法评估结按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进行三1.交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估2.公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿3.持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资4.企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持发生较大变化时，评估人员将不承担由于假设条件的改变而推导出不同评估结论1.国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可5.假设企业未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重6.假设企业在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时航天兴华科技已于2023年11月30日取得高新技术企业证书，证书编号为GR202311005622号，证书发生较大变化时，评估人员将不承担由于假设条件的改变而推导出不同评估结论项目账面价值评估价值增值额增值率%ABC=B-AD=C/A×1001流动资产139,220.68141,902.192,681.512非流动资产10,488.0117,044.376,556.3662.513其中：长期股权投资959.152,4