2024年全国证券投资顾问之证券投资顾问业务考试高频易错题详细参考解析

全国证券投资顾问考试重点试题精编

注意事项：

1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

!（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

一、选择题

••

i1、填写开户资料时，理财师可获得的客户的基本信息不包括（）

2：A.证件信息

4：B.联系地址

iC.通讯方式

：D.兴趣爱好

12、在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括（）o

区投资资本价值

，团.长期投资价值

i国股东全部权益价值

团.长期负债价值

|因企业整体价值

A.0.0.0.0.0

,,：B.（a.（3

凶志C.0.0.0

跑界D.固回.团

13、行业处于成熟期的特点主要有（）。

1固企业规模空前、地位显赫、产品普及程度高

团.企业的生产技术逐渐成形，市场认可并接受了行业的产品

I回.行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，市场处于买方市场

1区构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地

A.0.0.0

B.0.0.0

C.团.团.团

D.0.0

恬

4、下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（）。

团.权益净利率是杜邦分析体系的核心比率

团.权益净利率=资产净利率/权益乘数

团.权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数

团.权益净利率不受资产负债率高低的影响

A.0.0

BEE

C.0.0

D.0.0

5、下列关于道氏理论的主要原理,说法正确的是（）o

团.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

因市场波动具有某种趋势。

团.主要趋势有三个阶段

团.主要趋势有四个阶段

A.0.0.0

D.a.a.a

C.0.0

D.0.H

6、关于债券发行主体，下列论述不正确的是（）。

A.政府债券的发行主体是政府

B.公司债券的发行主休是股份公司

C.凭证式债券的发行主休是非股份制企业

D.金融债券的发行主休是银行或非银行的金融机构

7、利用带方格的图表来记录、分析和预测市场交易价格变动趋势的图表是（）o

A.点数图

B.棒形图

C.阴阳矩形图

D.线形图

8、以下属于投资收益分析的比率包括（）。

如市盈率

团.己获利息倍数

因每股资产净值

团.资产负债率

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0

9、行业生命周期分为（）几个阶段。

团.初创阶段

因成长阶段

团.成熟阶段

团.衰退阶段

A.0.0.0

BEE

C.0.0.0

D.0.0.0.0

10、个人税收规划应遵循的原则主要有（）。

0.合法性原则0.节税性原则0.规划性原则0.综合性原则

A.0.0.0

B.团.团.团

C.0.0

D.0.0.0

11、市场风险资本要求涵盖的风险范闱包括（）。

团全部的外汇风险

团全部的商品风险

团交易账户中的股票风险

回交易账户中的利率风险

A.EI、@

BE、0、0

C.团、团、0

D.0>0、0>0

12、下列关于预算和实际差异分析的要点，正确的是（）。

I细目差异的重要性大于总额差异

0要订出追踪预算额和实际发生额之间的差异的金额门槛或比率门槛

0年预算一般以整年的达标率为比较的，月预算购以当月的差异作为控制要项

0刚开始预算差异很大时，应每月选择一个重点项目集中改善

A.K0>0

B.k团、□

C.0>团、0

D.I、0

13、小华月末投资1万元，报酬率为6%,10年后累计多少元（）。

A.年金终值为1438793.47元

B.年金终值为1538793.47元

C.年金终值为1638793.47元

D.年金终值为1738793.47元

14、按照证券投资顾问业务暂行规定的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资

顾问（）等环节实行留痕管理。

C.团、0

D.0>0

19、影响行业景气的几个重要因素包括（）。

回.需求

国.供应

因产业政策

团.价格

A.0.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0

20、下列关于预算与实际的差异分析，说法正确的是（）。

A.总额差异的重要性低于细目差异

B.若差异很大的需要各个项目同时进行改善

C.不能调整收入

D.依据预算的分类个别分折

21、下列关于杜邦分析法，说法正确的是（）

因过分重视短期财务结果，忽略企业长期的价值创造

团.无法分析顾客、供应商、雇员、技术创新等对企业经营业绩的影响

因不能解决无形资产的估值问题

团.能解决无形资产的估值问题

A.0.0

B.0.0.0

cmia.ca

D.0.0

22、证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向（）

报备.

因中国证监会

团公司住所地证监局

团.媒体所在地证监局

团.证券交易所

A.固田

B.0.0

C.团⑫.团

D.0.0.0

23、下列属于客户专项支出预算项目的有（）。

0.衣食住行支出区子女教育支出胤保费支出瓦家居装修支出

A.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0.0

24、下列属于风险管理策略的有（）。

团.风险消除回.风险规避团.风险转移团.风险对冲

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

25、某公司某年度净利润10000万元，并已知年初与年末发行在外的普通股股数均为50000

万股，每股面值1元，每股市场价格为6元，应付普通股利7500万元，下列财务指标正确

的是（）。

0每股收益为0.2元

0市盈率为30倍

0每股股利为0.15元

团股利支付率为60%

A.0>团、0

B.团、团

C.13、0、0、（3

DE、0

26、在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（）。

0.从业人员工资福利水平团.行业股价表现

0.开工率团.资本进退状况

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0,0.0

27、下列关于信用评分模型的说法正确的有（）。

因是一种向前看的模型

团对历史数据的要求比较高

团.建立在历史数据模型模拟的基础上

团.可以给出客户信用风险水平的分数

团.无法提供客户违约概率的准确数值

A.0.0.0.0

B.团.团.团.团

C.0.0.0.0

D.0.0.0.0

28、收入支出结构分析包括收入结构分析•、生活支出结构分析和结余能力分析二下列关于结

余能力分析无误的有（）。

固通过对生活结余占比和理财结余占比的比较看出家庭盈余的主要来源

团.通过客户对结余的支配情况的分析，观察到客户结余管理效率的高低

因自由结余占比越大，客户的结余使用效率越低

团.出现总储蓄为负，自由结余也为负的情况，则说明家庭显然己出现流动性问题，可以适当

调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡

A.0.0.0

B.团.团.团

C.0.0.0

D.0.0.0

29、现金流分析法是通过对一定时期内（）评估金融机构短期内的流动性状况

因现金流入（资金来源）预测

团.现金流入（资金来源）分析

团.现金流出（资金使用）预测

因现金流出（资金使用）的分析

A.0.0.0

B.O.Q.Q

C.0.0.0

D.H.0.H.0

30、缺口分析的局限性包括（）。

因未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险,

即基准风险

因忽略r同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异

团.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险

因大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响

团.考虑了利率变动对银行当期收益的影响

A.ra.ra.ra

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

31、投资规划的重点在于客户需求或理财.目标的实现，帮助客户实现资产保值增值，其投资

可分为（）。

团.实物投资

因商品投资

团.金融投资

固农产品投资

A.固固国

B.B.I2

C.0.0.0.0

D.0.0

32、在投证券资顾问业务的流程中，了解客户情况，评缶客户的风承受能力，为客户选择适

当的投资顾问服务或产品，告知客户（），由客户自主选择是否签约。

团.服务内容

因服务方式

团.收费

团.风险情况

A.0.0

BEE

C.0.0.0

D.0.0.0.0

33、产品没有或者缺少相近的替代品是（）o

A.寡头垄断

B.完全竞争

C.完全垄断

D.垄断竞争

34、因债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务.影响金融产品价值，从而给债权人或

金融产品持有人造成经济损失的风险属于（）。

A.系统风险

B.非系统风险

C.信用风险

D.市场风险

35、如何确定流动性风险偏好（）。

团.公司经营战略

因业务特点、财务实力

团.融资能力

氏突发事件和总体风险偏好

A.0.0.0

B.团.团团

C.0.0.0

D.0.0.0.0

36、下列关于趋势线和轨道线关系的说法中，正确的有（）。

团.先有轨道线才有趋势线

因先有趋势线，后有轨道线

团.趋势线比轨道线重要

因趋势线可以单独存在，轨道线不能单独存在

A.0.0

B.O.Q.Q

C.0.0.0

D.0.0

37、以下关于证券投资顾问业务客户回访机制的说法正确的是（）。

固证券公司对客户回访的相关资料应当保存不少5年

团.证券公司对新客户应当在1个月内完成回访

固证券公司应对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%

团.证券公司对客户回访内容只包括客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人

员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为

A.0.0.0

BEE

C.0.0

D.0.0.0.0

38、基本分析法的主要方法包括（）

因自上而下分析法

团.自下而上分析法

E1.宏观经济面分析法

因去粗取精、去伪存真分析法

A.固团

B.B.I3

C.0.0.0

D.H.0.H.0

、下列关于波浪理论原理应用的说法中，正确的有（

39）0

因上升阶段的八个过程，也称为8浪过程

团.第一浪、第三浪和第五浪称为“上升主浪〃

因1到5浪走完之后，继续上涨1浪

团.第二浪和第四浪称为是对第一浪和第三浪的“调整浪”

A.0.0.0

B.0.0

cmia.ca

D.0.0.0.0

40、宏观经济运行对证券市场的影响，主要表现在（）。

团.居民收入水平

因企业经济效益

团.投资者对股价的预期

固资金成本

A.0.0

B.邑团团.团

C.E.0.0

D.团.团.团

41、2013年2月27日，国债期货TF1403合约价格为S2.640元，其可交割国债140003,净

价为101.2812元，转换因子1.0877,140003对应的基差为（）。

A.0.5167

B.8.6412

C.7.8992

D.0.0058

42、以下为跨期套利的是（）。

团.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约

团.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约

团.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约

因卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约

A.固团

B.Q.Q

C.0.0

D.0.0

43、按发行主体分类，债券可分为（）。

0.政府债券

团.金融债券

团，可转换债券

团.公司债券

A.IB、团、（3、团

B.团、团、团

C.B、同、0

D.I3、回、□

44、某公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当

前的无风险利率为0.03,市场组合的风险溢价为0.08.此公司的股票的。值为5,计算：

此公司股票当前的合理价格应该是（）。

A.25

B.15

C.10

D.5

45、消极的债券组合管理策略不包括（）o

因指数策略

园债券互换

团.满足单一负债要求的投资组合免疫策略

团.应急免疫

A.固田

B.0.0

C.团⑫

D.0.0.0

46、以下选项中，哪个不属于人寿保险的分类（）。

A.普通型人寿保险

B.年金保险

C.新型人寿保险

D.医疗保脸

47、在制定投资规划时，其相关注意事项的说法正确的是（）o

团.确定投资目标和可投资财富的数量，根据投资回报确定采取稳健型或激进型的策略

团分析投资对象，重点是基本面的分析

国.构建投资组合，涉及确定具休的投资资产和财富在各种资产上的投资比例

因管理投资组合，包括评价投资组合的业绩和根据环境的变化对投资组合进行修正。

A.0.0.E

B.Q.Q

C.0.0

D.0.0.0.0

48、投资顾问在制定客户理财目标过程中，如果计划对已确定的投资目标进行改动，则需（）。

A.对客户说明

B.对客户说明并征得客户同意

C.不能修改

D.自行修改

49、布莱克―斯科尔斯模型的假定有（）o

团.无风险利率r为常数

因没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会

团.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利

因标的资产价格波动率为常数

团.假定标的资产价格遵从混沌理论

A.0.0.0

B.0.0.0.0

cmia.ca

D.0.0.0

50、下列关于家庭风险保障项目的说法正确的是（）。

团.家庭风险保障项目可分为阶段项目和长期项目

因对于阶段性的保隙项目应该为客户配置定期寿险,以应对阶段性的风险保障需求

因.对于阶段性的保障项目应该为客户配置终身寿险,以应对家庭长期的风险保障需求

团.对于长期的保障项目。应该为客户配置终身寿险,以应对家庭长期的风险保障需求

团.对于长期的保障项目。应该为客户配置定期寿险,以应对阶段性的风险保障需求

A.固固团

B.a.0.0

C.0.H.0

D.0.0

二、多选题

51、有效证券组合的特征包括（）。

（3.在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其风险收益率是最高的

因在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的

团.在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）是最大的

回.在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）是最小的

A.团.团.团

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0

52、下列关于证券市场支撑线和阻力线的说法中，正确的有（）。

团.支撑线和压力线可能相互转化

应一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线

固一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线

团.支撑线和压力线是不能改变的

A.0.0

B.0.0.I3

C.回.团.团

D.0.0.0

53、税务规划的原则包括（）。

团.合法性原则

因目的性原则

团规划性原则

团.综合性原则

A.0.0

B.回.团

C.0.0.0.0

DEE

54、客户信息收集主要包括（）。

0.初级信息收集团.非财务信息收集匾次级信息收集跖财务信息收集

A.0.0

B.B.I3

C.0.0.0

D.0.0.0

55、在证券投资顾问业务的流程中,了解客户情况，评估客户的风承受能力，为客户选择适当的

投资顾问服务或产品，告知客户（），由客户自主选择是否签约。

I.服务内容

II.服务方式

13.收费

风风险情况

AJ、II

B.IIKIV

C.KIIKIV

D.KII、III、IV

56、某投资者期望获得较高的收益，但又对于高风险望而生畏，则他是属于（）。

A.风险偏好型

B.风险畏惧型

C.风险厌恶型

D.风险中立型

57、下列关于组合风险限额管理的说法，正确的是（）.

团通过设定组合限额，可以防止信贷风险过于集中在组合层面的某些方面

回组合限额维护的主要任务是在组合限额低于临界值的情况下的处理

回组合限额可以分为授信集中度限额和总体组合两种

团如果金融机构（如商业银行）的资本不足，则应根据情况调整每个维度的限额，使经济资

本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失

A.团、回、0

B.（a、团、团

C.团、0

D.团、团、团、0

58、关于收益率曲线叙述不正确的是（）。

A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线

B.它反映了债券偿还期限与收益的关系

C.收益率曲线总是斜率大于0

D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结

构

59、下列关于应收账款周转率的说法中，正确的有（）.

0.应收账款周转率说明应收账款流动的速度

团.应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值

0.应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快

0.应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间

A.0.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0.0

60、按研究内容分类，证券研究报告可以分为（）。

回.宏观研究

团.行业研究

因策略研究

团.公司研究

以股票研究

A.0.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.团©.团.团.团

61、在证券投资顾问执业证书的取得方式中，申请人通过所在机构向（）申请执业资格。

A.中国证监会

B.中国证监会派出机构

C.中国证券业协会

D.证券交易所

62、在投费比例相同的情况下，下面对相关系数的表述中正确的是（）（假设不考虑系统风

险）。

I如果两项资产的相关系数为0,那么投资组合不能降低风险

II如果两项资产的相关系数为・1，那么投资组合没有任何风险

III如果两项资产的相关系数为1，那么不能抵消任何风险

IV两项资产的相关系数越大，投资组合风险分散效果也越大

A.IKIIKIV

B.lkIII

C.llkIV

D.I、II、IV

63、技术分析的理论基础是（）。

A.道式理论

B.预期效用理论

C.美林投资时钟

D.超预期理论

64、总体、样本和统计是的含义是（）

团.总体是指具有某一征的研究对象的全体所构成的集合

团.样本是从总体中抽取部分个体所组成的集合

回.统计量是用来描述样本特征的概括性数字度量

团总体是指具有某一征的研究对象的部分所构成的集合

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

65、预期效用理论建立在决策主体偏好理性的一系列严格的公理化假定体系基础上，这些公

理化的价值衡量标准假定主要包括（）。

团.优势性

囹.恒定性

风传递性

以对称性

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0

D.团©.团.团

66、下列关于完全竞争型市场的说法中，正确的有（）。

0.生产者众多

团.产品同质无差别

0.企业是价格的制定者

团.生产者可以自由进入或退出市场

A.I3、同、0

B.0-.团、0

C.回、团、0

D.0s团、0

67、中央银行采取紧缩的货币政策时，其主要政策手段是（）。

A.减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制

B.减少货币供应量，降低利率，加强信贷控制

C.增加货币供应量，提高利率，加强信贷控制

D.增加货币供应量，降低利率，加强信贷控制

68、在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）。

0.证券的价位（3.个别证券的选排团.投资时机的选择因证券的业绩

A.0.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.团.回

69、以下关于现金预算与实际的差异分析说法错误的是（）。

A.总额差异的聿要性小于细日差异

B.要定出追踪的差异金额或比率门槛

C.刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善

D.若实在无法降低支出，需设法增加收入

70、套利定价模型在实践中的应用，通常包括（）。

团.检验资本市场线的有效性

0.分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素

团.检验证券市场线的有效性

0.明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益

A.回、0

B.（3、团、团

03、0

D.团、团、团、0

71、股利贴现模型的步骤有（

田.零增长模型

因一段增长模型

团.二段增长模型

因三段增长模型

团.不变增长模型

A.0.0.M

B.0.0.0.0

c.a.a.a.a

D.0.0.0.0

72.按照公司成长性分类，股票投资风格可划分为（）.

回.增长类股票

因稳定性股票

团.非增长类股票

回.周期类股票

A.0.0

B.B.I3

C.0.0

DEEEE

73、下列关于保险规划的目标说法错误的是（）。

回.很多保险产品都具有风除保障和储蓄投资的双重功能

团.财产保险是遗产规划的有效工具

团.人寿保险是遗产规划的有效工具

因保险法规定，当保险给付风险未发生时，保险给付属于被保险人或受益人

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.13

74、商业银行了解客户的渠道有（）。

团开户资料

团.调查问卷

因家访

回.面谈沟通

团.电话沟通

A.0.0.0.0

B.a.0.0.0

C.0.0.0.0

D.团.团.团.团

75、有效证券组合的特征包括（）。

回.在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其风险收益率是最高的

团在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的

（3.在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）是最大的

因在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）是最小的

A.团.团.团

B.0.0.0

C.团.团团

D0团

76、股票类证券产品的基本特征不包括（）。

回.收益性回.偿还性团.风险性瓦安全性

A.0.0

B.0.0

CEE

D.0.0

77、以下（）制度有助于控制衍生产品所具有的杠杆性所带来的风险

A.当日无负债结算

B.保证金制度

C.涨跌幅制度

D.强行平仓制度

78、根据F・莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财策

略是（）。

A.保持资产的流动性

B.适当投资债券型基金

C.拒绝合理使用银行信贷工具

D.投资浮动收益类理财产品

79、某画家以出售本人的美术作品为主要收入来源，收入的变化幅度很大，证券投资顾问在

预测其收入时，应该（）o

风考虑正常收入情况胤考虑最低收人情况

圆考虑最高收入情况团.考虑临时收入情况

A.0.0

B.B.I3

C.0.0

D.0.0

80、常见的指标有（）。

团.相对强弱指标、随机指标

团能量潮

（3.趋向指标、平滑异同移动平均线

因心理线、乖离率等

A.团.团总

B.0.0.0

C.0.0.0.0

D.团.团.团

81、根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（）

国牛市到来时，应选择那些低B系数的证券或组合

固牛市到来时，应选择那些高B系数的证券或组合

团.熊市到来之际，应选择那些低B系数的证券或组合

团.熊市到来之际，应选择那些高B系数的证券或组合

A.0.0

B.0.0.0.0

C.团.团.团

D.Q.Q.0

82、下列说法正确的是（）o

固金融衍生工具不会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流

以金融衍生工具交易需支付大额的保证金或权利金才可签订大额合约

团金融衍生工具的价值与基础产品或基础量是紧密联系、规则变动

团.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判

断的准确程度

A.团.团

B.0.0

C.CJ3

D.0.3

83、中国证监会颁布的《关于发布证券研究报告暂行规定》中对证券研究报告发布机构做出

相关要求

说法正确的有（）。

因发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定

团.应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先持资料提供给特定对象

此为了实现佶息的保啻性，不鼓励证券分析师通过公众媒体发表评论意见

团.应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0

84、移动平均数可以分为（）三种。

团.算术移动平均线

回.几何移动平均线

回.加权移动平均线

团.指数平滑移动平均线

A.0.0.0

B.邑团应

c.a.a.a

D.0.0.0

85、在MA的应用中，证券市场经常描述“死亡交又”是指（）。

A.现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA

B.现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA

C.现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA

D.现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向上突破短期MA

86、下列关于债券互换说法正确的是（）。

因替代互换是在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换为另一种完全可替代的债

券，以期获取超额收益

回.市场间利差互换是不同市场之间债券的互换

团.税差激发互换目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后

收益率

团相比于替代互换，市场间利差互换的风险更小

A.ra>0、团

B.国、回、0

c.（a、同、0

DE、回、0

87、对怙人客户的财务状况主要采取（）方法。

团.财务报表分析瓦现金流量分析团.财务比率分析团.未来收入支出分析

A.0.0.0

B.0.0.0

C.E1.团.团

D.0.0.0

88、制定投资规划时的步骤包括（）。

回.让客户认识自己的风险承受能力

团.确定客户的投资目标

团.实施投资计划

因根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划

团监控投资计划

A.0.0.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0.0.0

D.a.0.0.0.0

89、下列说法正确的是（）。

回.投资的收益等于利息、股息等与资本增值之和

团.收益性原则是选择证券产品最基本的要求

注安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失

风证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但支付的费用较少

A.0.0.0

B.0.0.0

C.团.团.团

D.0.0.0

90、《风险揭示书》内容与格式要求由（）制定。

A.中国证券业协会

B.中国证监会

C.证券公司

D.证券交易所

91、下列关于有效市场假说与行为金融理论的联系。说法正确的是（）

回.行为金融理论是对有效市场假说理论基础的修正

回.行为金融学对有效市场假说的创新

因行为金融理论对有效市场假说的方法变革

固行为金融理论对有效市场假说的理论创新

A.0.0

B.I3.0

C.团.团.团.团

D.0.0.0

92、在计量证券信用风险中，对客户信用评级的计量方法包括（）。

团.专家判断法团.违约概率模型团.违约损失率0.信用评分模型

A.0.0.0

B.0.0.0

c.a.a

D.0.0.0.0

93、在内部评级法初级法下，借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴

露进行拆分，拆分按照。以及其他抵（质）押品的顺序进行。

A.商用房地产和居住用房地产、金融质押品、应收账款

B.金融质押品、商用房地产和居住用房地产、应收账款

C.应收账款、金融质押品、商用房地产和居住用房地产

D.金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产

94、某3年期债券麦考利久期为2.3年，债券目前价格为105.00元，市场利率为9%0假设

市场利率突然上升1%,贝J按照久期公式计算，该债券价格（）。

团.下降2.11%

回.下降2.50%

回.下降2.22元

团下降2.625元

（3.上升2.625元

A.0.0

B.邑团应

c.a.a.a

D.0.0.0.0.0

95、（）反映在总资产中借债来筹资的比率以及公司在清算时保护债权人利益

A.资产负债率

B.资产负债比率

C.长期负债率

D.股东权益比率

96、关于风险偏好的说法，正确的是（）。

互反应的是客户主观上对风险的基本态度

团.反应的是客观上风险的基本态度

风影响因素多且复杂

团.与客户所处的文化氛围、成长环境有密切关系

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0

D.0.0

97、向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册

登记为证券投资顾问。

A.中国证监会

B.证券公司

C.国务院监督管理机构

D.中国证券业协会

98、股权类产品的衍生工具的种类包括（）。

团.股票期货

国股票期权

团.股票指数期货

团.股票指数期权

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.回.团.团.团

99、下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有（）。

0衍生产品可用来防范市场风险

团衍生产品会产生新的市场风险

0衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险

0衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用

A.I3、0、0

B.自、0>0

C.国、团、0

D.回、团、团、团

100>税收规划最有特色的原则是（）,该原则是由作为税收基本原则的社会政策原则所引

发的。

A.合法性原则

B.综合性原则

C.规划性原则

D.目的性原则

参考答案与解析

1、答案：D

本题解析：

填写开户资料时，理财师可获得的客户的基本信息包括：姓名、性别、证件信息、出生日期、

联系地址、通讯方式等。

2、答案：B

本题解析：

在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括股东全部权益价值和企业整体价值。

3、答案：B

本题解析：

判断一个行业是否处于成熟期，看其是否有如下特点：第一，企业规模空前、产品普及程度

高、企业地位显赫。第二，行业生产能力接近饱和，市场需求也趋向饱和，市场处于买方市

场。第三，行业构成支柱产业地位，其生产要素份额、利税份额、产值在国民经济中占有相

当分量。回项属于成长期的特点。

4、答案：B

本题解析：

权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，权益净利率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*总

资产周转次数*权益乘数，权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益系数。

5、答案：A

本题解析：

道氏理论的主要原理①市场平均价格指数可以解释和反映的大部分行为②市场波动具有

某种趋势③主要趋势有一•个阶段(以上升趋势为例)。

6、答案：C

本题解析：

凭证式债券即凭证式国债，是政府债券的一种其发行主休是政府。公司债券的发行主体是股

份公司。但有些国家也允许非股份制企业发行债券。所以，归类时，可将公司债券和企业发

行的债券合在一起，称为公司(企业)债券。

7、答案：A

本题解析：

利用带方格的图表来记录、分析和预测市场交易价格变动趋势的图表是点数图。

8、答案：C

本题解析：

资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。

9、答案：D

本题解析：

•般而言，每个行'也都要经历由成长到衰退的发展演变过程，即行业生命周期。行业生命周

期可分为四个阶段，即初创阶段(幼稚期)、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。

10、答案：D

本题解析：

从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，从税法的基本原则一一税收法定

原则、社会政策原则和税收效率原则出发来定义税收规划的基本原则，应该遵循合法性原则、

目的性原则、规划性原则及综合性原则，这些原则赋予了税收规划其本身及区别于其他节税

手段的最本质的特征。

11、答案：D

本题解析：

《商业银行资本充足率管理办法》规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，包括交易账户

中的利率风险和股票风险、全部的外汇风险和商品风险。

12、答案：C

本题解析：

I项，总额差异的重要性大于细目差异。

13、答案：C

本题解析：

求年金终值问题。r=6%/12=0.5%o期数为120,年金为10000元，FV=(C/r)[(1+r)0120-1]=

(10000/0.5%)[(1+0.5%)10120-1]=1638793.47(元)。

14、答案：B

本题解析：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券

投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客

户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录

留存。

15、答案：B

本题解析：

跨期套利是指在同一市场i交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,

以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

16、答案：A

本题解析：

迈克尔波特认为一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列

创造价值的活动组成的链条式集合体，企业内部各业务单元的联系构成了企业价值链。

17、答案：B

本题解析：

艾略特的波浪理论考虑的因表主要有；

（1）股价走势所成的形态（2）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置（3）完成某

个形态所经历的时间长短

18、答案：C

本题解析：

从静态角度看•.基本竞争力量的状况及其综合强度，决定着行业内的竞争激烈程度，决定着

行业内的企业可能获得利润的最终潜力：从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果，共同

决定着行业的发展方向.共同决定行业竞争的强度和获利能力。

19、答案：B

本题解析：

影响行业景气的重要因素有：

（1）需求:当行业产品需求增加时，会导致销量增加，总产量提高行业景气由差向好转变，

但这取决于需求量的多少.维持时间的长短。短时间的需求量提高不能作为景气转好的待征.

仅作为波动而已.

（2）供应:当行业内部因竞争或产业政策限制使总供应下降，而总需求不变，这时企业效益

好转景气转好.只要总需求不变，这种景气转变往往能维持较长的时间.

（3）产业政策;由于环保因素或产业升级使行业的企业数减少.导致竞争下降，效益转好，这

种景气能长时间维持.

（4）价格:价格因素是比较敏感的因素.也是波动较多的因素.价格上涨，一般实际需求增加.

行业景气向好，但价格上涨是由于原料价格上涨造成反而使行业景气向淡。价格因素导致的

景气转变往往持续时间不长，这时由于价格因素改变会导致供应能力变化，供求关系改变进

一步影响价格。

20、答案：D

本题解析：

A项，总额差异的重要性大于细目差异；B项，刚开始做时预算若差异很大，应每月选择一

个重点项FI改善，而不是各个项H同时进行改善；c项，如果实在无法降低支出就要增加收

入，收入是可以调整的。

21、答案：B

本题解析：

杜邦分析法的局限：（1）过分重视短期财务结果，忽略企业长期的价值创造

（2）无法分析顾客、供应商、雇员、技术创新等对企业经营业绩的影响

（3）不能解决无形资产的估值问题

22、答案：B

本题解析：

证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地

证监局、媒体所在地证监局报备。

23、答案：C

本题解析：

支出预算项目主要包括日常生活支出预算项目和专项支出预算项目，其中日常生活支出预算

项目包括选项公其他三项属于专项支出预算项目。

24、答案：C

本题解析：

风险管理策略主要有风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿等。

25、答案：A

本题解析：

0项，每股收益=净利润/普通股股数=10000/50000=0.2（元）；0项，市盈率=每股市价/每

股收益=6/0.2=30（倍）；团项，每股股利=应付普通股利/普通股股数=7500/50000=0.15（元）:

国项，股利支付率=每股股利/每股收益

xl00%=0.15/0.2xl00%=75%o

26、答案：A

本题解析：

分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会从以下几个方面进行综

合考察：①行业规模；②产出增长率；③利润率水平；④技术进步和技术成熟程度：⑤

开工率；⑥从•业人员的职业化水平和工资福利收入水平；⑦资本进退。

27、答案：D

本题解析：

同项，信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，因此是一种

向后看的模型。

28、答案：A

本题解析：

结余能力分析♦：a.通过对生活结余占比和理财结余占比较看出家庭盈余的主要来源；b.通过

客户对结余的支配情况的分析,观察到客户结余管理效率的高低；C.自由结余占比越大，客户

的结余使用效率越低；d.出现总储蓄为正，自由结余为负的情况，则说明家庭显然己出现流动

性间题，可以适当调整已支配结余的额度，或者通过调整生活支出，来达到收支平衡。

29、答案：D

本题解析：

现金流分析法是通过一定时期内现金流入（资金来源）和现金流出（资金使用）的分析和预

测评估金融机构短期内的流动性状况

30、答案：D

本题解析：

团项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未

考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而芾来的利率风险，即基

准风险；回项，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行

经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种初级的、粗

略的利率风险计量方法。

31、答案：B

本题解析：

投资的分类包括实物投资和金融投资。

32、答案：D

本题解析：

了解客户情况，评估客户的风险承受能力，为客户选择适当的投资顾问服务或产品，告知客

户服务内容、方式、收费以及风险情况，由客户目主选择是否签约。

33、答案：C

本题解析：

产品没有或者缺少相近的替代品是完全垄断市场的特点。

34、答案：C

本题解析：

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融

产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。

35、答案：D

本题解析：

根据公司经营战略、业务特点、财务实力、融资能力、突发事件和总体风险偏好，确定流动

性风险偏好。

36、答案：C

本题解析：

趋势线与轨道线的关系：二者相互合作；先有趋势线，后有轨道线；趋势线比轨道线重要；

趋势线可以单独存在，轨道线不能单独存在。

37、答案：B

本题解析：

证券公司应当统一组织回访客户，对新客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比

例应当不低于上年末客户总数的10%。回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户

确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是

否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少3年。

38.答案：B

本题解析：

基本分析法的主:要方法包括自上而下分析法和自下而上分析法两种方法。

39、答案：A

本题解析：

上升阶段的八个过程，也称为8浪过程。0〜1是第一浪，1〜2是第二浪，2〜3是第三浪,

3〜4是第四浪，4〜5是第五浪。这5浪中，第一浪、第三浪和第五浪称为"上升主浪"，而

第二浪和第四浪称为是对第一浪和第三浪的“调整浪”。上述5浪完成后，紧接着会出现一个

3浪的向下调整。

40、答案：B

本题解析：

宏观经济运行对证券市场为影响主要表现在企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的

预期、资金成本。

41、答案：A

本题解析：

基差定义为：现券净价-期货价格.转换因子，即101.2812-92.640*1.0877=0.5167

42、答案：C

本题解析：

跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合

约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。所以团、(3选项正确。团项为跨市套

利，回项并非同时买入卖出，所以错误。

43、答案：C

本题解析：

按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

44、答案：C

本题解析：

C股票的必要收益率K=rf+[E(rm)-rfr]P=0.03+0.081.5=0.15,股票价格P=0.5/(K-

0.1)=10o故选C。

45、答案：A

本题解析：

在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：①指数策略，目的是使所管理

的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；②免疫策略，包括满足单一负债要求的

投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。积极债券

组合管理策略包括:水平分析、债券互换、应急免疫、骑乘收益率曲线。

46、答案：D

本题解析：

我国人寿保险的分类有:普通型人寿保险、年金保险、新型人寿保险。

47、答案：C

本题解析：

制定投资规划的注意事项①确定投资目标和可投资财富的数量，根据风险偏好确定采取稳

健型或激进型的策略:②分析投资对象包括基本分析和技术分析:③构建投资组合。涉及确

定具体的投资资产和财富在各种资产上的投资比例;④管理投资组合，包括评价投资组合的

业绩和根据环境的变化对投资组合进行修正.

48、答案：B

本题解析：

如果在制定投资方案的过程中，计划对已确定的投资目标进行改动，必须对客户说明，并征

得客户同意。

49、答案：A

本题解析：

布莱克―斯科尔斯模型的假定有：①无风险利率r■为常数;②没有交易成本、税收和卖空限

制，不存在无风险套利机会;③标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利;④市场交

易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化;⑤标的资产价格波动率为常数;假定标的资产价格

遵从几何布朗运动。

50、答案：A

本题解析：

家庭风险保障项目可以分为阶段项目和长期项目。对于阶段性的保障项目应该为客户配置定

期寿险，以应对阶段性的风险保障需求，对于长期的保障项目。应该为客户配置终身寿险，

以应对家庭长期的风险保障需求。

51、答案：D

本题解析：

有效证券组合的特征：

（1）在期望收益率水平相同的绝合中，其方差（从而标准差）是最小的；

（2）在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的。

52、答案：D

本题解析：

一条支撑线如果被跌破，那么这•支撑线将成为压力线：同理，一条压力线被突破，这个压

力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件

是它被有效的、足够强大的股价变动突破。

53、答案：C

本题解析：

税务规划的原则包括：

回合法性原则

合法性原则是指税法是规范征管关系的基本准则，客户具有依法纳税的义务，税务机关的证

税行为也必须受到税法的规范。

团目的性原则

目的性原则是指从业人员在制订税收规划时应该有很强的为客户减轻税负、取得节税收益的

动机，从而降低税收成本以达到总体效益的最大化。

团规划性原则

规划性原则是指税收规划通过事先的计划、设计和安排，在进行筹资、投资等活动前，把这

些行为所承担的相应税负作为影响最终财务成果的重要因素来考虑，通过趋利避害来选取最

有利的方式。

团综合性原则

综合性原则足指进行税收规划时，必须综合考虑规划以使客户整体税负水平降低。

54、答案：A

本题解析：

客户信息收集的方法包括初级信息的收集方法和次级信息的收集方法。

55、答案：D

本题解析：

了解客户情况，评估客户的风险承受能力，为客户选择适当的投资顾问服务或产品，告知客户

服务内容、方式、收费以及风险情况,由客户自主选择是否签约。

56、答案：D

本题解析：

这是属于风险中立型的特点。

57、答案：A

本题解析：

因项，组合限额维护的主要任务是确定组合限额的合理性以及在组合限额超过临界值的情况

下的处理。

58、答案：C

本题解析：

收益率曲线有很多形态,其斜率存在大于零、等于零、小于零等情形。

59、答案：C

本题解析：

应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应收账款转为现金的平均

次数，说明应收账款流动为速度。应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天,

也称“应收账款回收期〃或〃平均收现期"。它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换

为现金所需要的时间。

60、答案：A

本题解析：

证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研

究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

61、答案：C

本题解析：

申请人通过所在机构向协会申请执业资格。

62、答案：B

本题解析：

如果两项资产的相关系数为0,那么投资组合也能降低风险，所以I是错误的；相关系数越

大，那么项目之间越相关，对于风险的分散效果也就越小，所以IV是错误的。

63、答案：A

本题解析：

技术分析的理论基础。

64、答案：B

本题解析：

（1）总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合。

（2）样本是从总体中抽取部分个体所组成的集合。

（3）统计量是用来描述样本特征的概括性数字度量。

65、答案：B

本题解析：

预期效用理论建立在决策主体偏好理性的一系列严格的公理化假定体系基础上，他们是现代

决策理论的基石，这些公理化的价值衡量标准假定主要包括优势性、恒定性、传递性。

66、答案：C

本题解析：

完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。0＞团、团项属于其特征。在完全

竞争市场中，厂商是价格的被动接受者。

67、答案：A

本题解析：

紧缩的货币政策主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。

68、答案：D

本题解析：

在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。

69、答案：A

本题解析：

现金预算与实际的差异分析：

团总额差异的重要性大于细目差异；

团要定出追踪的差异金额或比率门槛；

团依据预算的分类个别分析；

回刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个重点项目改善；

团若实在无法降低支出，需设法增加收入。

70、答案：C

本题解析：

套利定价模型在实践中的应用•般有两个方面：①月先仅是猜测某些因素可能是证券收益

的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些

因素没有产生影响，于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析•，以分离出那些

统计上显著影响证券收益的主要因素。②明确确定某些因素与证券收益有关，于是对证券

的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再运用公式预测证券的收益。

71、答案：A

本题解析：

股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型和不变增

长模型。

72、答案：C

本题解析：

按照公司成长性分类，股票投资风格可划分增长类股票和非增长类股票.

73、答案：A

本题解析：

人寿保险是遗产规划的有效工具：保险法规定，当保险给付风险未发生时，保单的现金价值

和分红属于投保；当保险给付风险发生时,保险给付属于被保险人或受益人。

74、答案：C

本题解析：

了解客户、收集信息的渠道和方法有如下几方面：①开户资料；②调查问卷；③面谈沟通；

④电话沟通。

75、答案：D

本题解析：

有效证券组合的特征：

（1）在期望收益率水平相同的绝合中，其方差（从而标准差）是最小的；

（2）在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的.

76、答案：C

本题解析：

股票类证券产品的基本特征：①收益性；②风险性：③流动性；④永久性；⑤参与性。

77、答案：A

本题解析：

保证金制度是引发杠杆风险的制度，当日无负债结算时控制杠杆风险的制度。

78.答案：C

本题解析：

根据F・莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、

购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。因此，该阶段建

议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。

79、答案：A

本题解析：

由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，应该进行两种不同的收入预测：

①估计客户收入最低情况下的收入，主要了解客户在经济萧条情况下的收入和生活质量，

以及相应的保障措施；②客户正常情况下的收入（根据以往收入和宏观经济情况进行合理的

预期）。

80、答案：C

本题解析：

L指标类

指标类是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一

个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。常见的指标有相对强弱指标、随机指标、趋

向指标、平滑异向移动平均线、能量潮、心理线、乖离率等。

81、答案：A

本题解析：

证券市场线表明，B系数反映证券或组合对市场变化的敏感性.因此，当有很大把握预测牛市

到来时，应选择那些高B系数的证券或组合.这些高p系数的证券将成倍地放大市场收益率.，

带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低0系数的证券或组合，以减少因市

场下跌而造成的损失。

82、答案：B

本题解析：

衍生产品类证券产品的基本特征：①跨期性。跨期性是指金融衍生工具会影响交易者在未

来一段时间内或未来某时间上的现金流。②杠杆性，杠杆性是指金融衍生工具交易一般只

需支付少量的保证金或权利金就可签订大额合约③联动性。联动性是指金融衍生工具的价

值与基础产品或基础变量紧密联