农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：生猪产能去化有望加速关注超强厄尔尼诺催化

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u1、本周观点及数据总结 5本周农产品基本面数据汇总 52、基本面跟踪 10生猪：行业反内卷有序推进，有望托底行业盈利 10白鸡：供给小幅增加，中长期消费抬升 12黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善 13鸡蛋：短期价格震荡，中期供给压力仍大 14肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行 16原奶：奶牛去化有望加速，原奶价格或迎拐点 16豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化 17玉米：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩 19白糖：短期供需宽松，关注全球天气及原油价格波动 20橡胶：短期天气扰动供给，中期看好景气向上 20棕榈油：短期供需双弱，中长期关注政策支撑 21棉花：关注天气扰动，需求有望修复 21红枣：短期维持偏弱，关注新季驱动 224、市场行情 23图表目录图本周商品猪出栏均价上涨（元/千克） 11图近期断奶仔猪价格快速下跌至底部（元/头） 11图本周出栏均重环比微增（kg） 11图50kg二元后备母猪价格窄幅波动（元/头） 11图本周屠宰场屠宰量环比微增（头） 11图淘汰母猪价格近期相较商品猪价折扣大幅下降（元/kg） 11图本周冻品库容率环比微降，同比高于去年（） 12图标肥猪差价保持较大（元/kg） 12图白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 13图白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 13图白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 13图白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量 13图黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 14图黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 14图黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 14图黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 14图本周鸡蛋现货价格高位震荡 15图本周鸡蛋养殖盈利维持较好水平 15图本周淘汰鸡数量环比增加（万只） 15图本周鸡蛋流通环节库存环比上升 15图现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态 17图大包粉进口成本已经和国内价格倒挂 17图近期国内原奶和牛肉价格走势背离明显，历史罕见 17图国内奶牛存栏预计将持续去化 17图国内大豆现货价维持底部（元/吨） 18图大豆国际期货收盘价（美分/蒲式耳） 18图国内玉米现货价(元/吨)近期震荡偏弱 19图近期国际玉米期货收盘价走强 19图周度三级板块涨跌幅（）（8.31-9.4） 23表本周农产品基本面数据汇总 5表生猪基本面数据 10表白羽肉鸡基本面数据汇总 12表黄羽肉鸡基本面数据汇总 13表鸡蛋基本面数据汇总 15表肉牛基本面数据汇总 16表近年国内肉牛产业保护政策梳理 16表大豆、豆粕基本面数据汇总 18表全球大豆供需平衡表 18表玉米基本面数据汇总 19表全球玉米供需平衡表 19表中国玉米供需平衡表 20表白糖基本面数据汇总 20表橡胶基本面数据汇总 20表棕榈油基本面数据汇总 21表棉花基本面数据汇总 22表红枣基本面数据汇总 22表农林牧渔板块周度个股涨跌幅排行榜（8.31-9.4） 231、本周观点及数据总结本周农产品基本面数据汇总表1：本周农产品基本面数据汇总

生猪：行业反内卷有序推进，有望托底行业盈利短期指标2026/9/42026/8/28环比同比数据来源价格生猪价格（元/kg）11.0210.62+3.77-20.14钢联数据标肥价差（元/kg）-0.82-1.06+22.64钢联数据白条肉价格（元/kg）14.9314.35-14.88钢联数据屠宰近7日屠宰量（万头）89.3385.85+4.05-2.09钢联数据开工率（）30.9129.76-84.00钢联数据鲜销率（）82.1181.94+17.00钢联数据库容率（）32.3032.30+1474.00钢联数据屠宰毛利（元/头）-15.80-18.30+13.66+18.97钢联数据宰后均重（kg）92.8392.51+0.35+1.70钢联数据出栏出栏均重（kg）123.28123.11+0.14-0.11钢联数据样本出栏量（万头）2026-072026-06环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据样本企业计划出栏量（万头）8月计划7月实际环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据存栏 商品猪存栏量（万头） 2026-072026-06环比同比钢联样本 3828.293819.27钢联数据90kg以上大猪存栏占比（） 37.8437.50钢联数据饲料 2026-052026-04环比同比工业饲料产量（万吨）28902889+1.60饲料工业协会配合饲料产量（万吨）27242716+0.30+2.10饲料工业协会育肥猪配合饲料价格（元/kg）3.273.28-0.10+0.10饲料工业协会7月环比6月环比5月环比4月环比育肥料销量1.92-1.10-1.35钢联数据中期指标2026/9/42026/8/28环比同比价格7kg仔猪价格（元/kg）142.38141.67+0.50-54.90钢联数据盈利猪粮比4.784.62+3.46-19.26钢联数据自繁自养利润（元/头）-104.05-93.87-10.84钢联数据外购仔猪利润（元/头）-117.01-143.84+18.65+36.58钢联数据数量新生仔猪数量2026/07/312026/06/30环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据饲料7月环比6月环比5月环比4月环比仔猪料销量-1.10-1.35-2.88-1.08钢联数据长期指标2026/9/42026/8/28环比同比价格二元后备母猪价格（元/头）1292.861292.86-20.43钢联数据淘汰母猪价格（元/千克）6.907.54-8.49-30.02钢联数据盈利15kg仔猪出售毛利（元/头）-83.71-81.90-2.21博亚和讯生产指标2026-072026-06环比同比配种分娩率（）81.7581.75-4.00钢联数据产房存活率（）92.6892.67+1.00-13.00钢联数据窝均健仔数（头）11.5811.58+1.85钢联数据淘汰情况样本企业能繁母猪淘汰量（万头）22.1816.02+38.51+94.43钢联数据存栏能繁母猪存栏（万头）2026/08/312026/07/31 环比 同比钢联482.87497.50钢数据2026Q22026Q1环比 同比农业农村部37803905-3.20-6.50农业农村部饲料7月环比6月环比5月环比4月环比母猪料销量 -1.35-2.88-1.08-1.58钢联数据白鸡：供给小幅增加，中长期消费抬升商品代2026/9/42026/8/28 环比 同比 数据来源种蛋价格（元/枚）1.411.60-11.88-32.21钢联数据鸡苗价格（元/羽）2.032.57-21.01-37.92钢联数据毛鸡价格（元/kg）6.186.44-4.04-11.46钢联数据分割品综合价-山东（元/kg）8.498.65-1.78+1.09钢联数据分割品综合价-东北（元/kg）8.989.11-1.34+0.28钢联数据出苗量（万羽）5853.305992.69-2.33+8.36钢联数据养殖利润（元/羽）-2.22-1.64-35.37博亚和讯屠宰开工率（）83.7370.55+1318.00+1609.00钢联数据冻品库容率（）90.6289.63+99.00钢联数据2026-052026-04环比同比肉大鸡饲料价格（元/kg）3.483.48-0.10饲料工业协会祖代2026-072026-06环比同比引种及自繁更新总量（万套）22.6022.70-0.44+69.16钢联数据黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源浙江:快大三黄鸡（元/斤）4.905.10-3.92-7.55新牧网浙江:青脚麻鸡（元/斤）6.106.30-3.17-4.69新牧网浙江:雪山草鸡（元/斤）8.308.90-6.74-5.68新牧网商品代2026/9/42026/8/28环比同比数据来源商品代毛鸡售价（元/公斤）13.8513.95-0.70-15.95中国畜牧业协会商品代雏鸡售价（元/羽）2.102.14-1.95-14.91中国畜牧业协会商品代雏鸡销量（万羽）3393.713288.88+3.19+11.88中国畜牧业协会父母代2026/9/42026/8/28环比同比在产父母代存栏（万套）1395.561387.83+0.56+4.84中国畜牧业协会后备父母代存栏（万套）873.06858.85+1.65+6.61中国畜牧业协会父母代雏鸡销售价格（元/套）10.269.74+5.35+15.21中国畜牧业协会祖代2026/9/42026/8/28环比同比在产祖代存栏（万套）158.05159.32-0.80+5.83中国畜牧业协会后备祖代存栏（万套）119.34118.35+0.84+3.06中国畜牧业协会鸡蛋：短期价格表现震荡，中期供给压力仍大价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源主产区价格（元/斤）4.935.10-3.33+67.12钢联数据主销区价格（元/斤）4.935.08-2.95+65.44钢联数据供应2026/9/42026/8/28环比同比淘汰鸡出栏量（万只）63.1459+7.02+9.58钢联数据淘汰鸡日龄（天）547546+0.18+9.62钢联数据需求2026/9/42026/8/28环比同比北京市场到车量（车）6869-1.45钢联数据广东市场到车量（车）324355-8.73+7.64钢联数据销区销量（吨）5846.985887.91-0.70-17.11钢联数据库存2026/9/42026/8/28环比同比生产环节（天）0.850.71+19.72+88.89钢联数据流通环节（天）1.060.95+11.58+34.18钢联数据养殖盈利2026/9/42026/8/28环比同比蛋鸡养殖成本（元/只）135.71135.05+0.49+1.50钢联数据蛋鸡养殖利润（元/只）63.4972.15-12.00钢联数据2026-052026-04环比同比蛋鸡高峰配合饲料价格（元/kg)3.043.04-0.10-0.30饲料工业协会肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行价格2026/9/42026/8/28环比同比全国牛肉主产区平均价（元/公斤）69.3069+0.43+13.14钢联数据育肥公牛（元/公斤）29.7029.40+1.02+15.12钢联数据犊牛（元/公斤）43.9042.90+2.33+32.43钢联数据能繁母牛（元/头）9866.679833.33+0.34-2.31钢联数据淘汰母牛（元/公斤）25.6825.40+1.10+32.85钢联数据供给2026/9/12026/8/15环比同比肉牛出栏均重（公斤）671.40671.00钢联数据2026/7/312026/6/30环比同比肉牛存栏（头）103700106380-2.52-5.56钢联数据进口2026/7/312026/6/30环比同比中国牛肉进口均价（元/公斤）44.3045.81-3.2916.62钢联数据中国牛肉进口数量（万吨）22.0025.00 钢数据需求2026/8/282026/8/21环比 同比近7日肉牛屠宰量（头）1002210377钢数据豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化大豆2026/9/42026/8/28环比同比数据来源现货价（元/吨）4260.004273.16-0.31汇易网种植2026/9/42026/8/28环比同比美国18州大豆优良率（）100.00100.0000钢联数据进口2026/9/42026/8/28环比同比周内进口大豆到港量（万吨）186.55235.30 钢数据需求2026/9/42026/8/28环比 同比大豆压榨量（万吨）187.30186.83钢数据大豆压榨开工率（）60.7060.550.15-5.13钢联数据库存2026/9/42026/8/28环比同比港口库存（万吨）968.30969.60-0.13钢联数据油厂库存（万吨）718.18721.04-0.4013.49钢联数据豆粕2026/9/42026/8/28环比同比现货价（元/吨）3166.003086.00生意社供给2026/9/42026/8/28环比同比本周产量（万吨）147.60154.26钢数据需求2026/9/42026/8/28环比 同比近七日成交量（万吨）146.59160.76-8.8157.35钢联数据近七日提货量（万吨）143.35141.39钢联数据库存2026/9/42026/8/28环比 同比饲料企业库存天数（天）7.587.48钢数据2026/9/42026/8/28环比 同比压榨厂库存（万吨）104.4197.58钢数据玉米：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩价格2026/9/42026/8/28环比 同比 数据来源现货价（元/吨）23052301钢数据供需2026/9/42026/8/28环比 同比售粮进度()9797钢联数据东北地区9898钢联数据华北地区9594钢联数据2026/9/42026/8/28 环比 同比饲料企业库存天数（天）24.7025.17-1.87-10.60钢联数据深加工企业开工率（）63.2165.13-2.95+25.44钢联数据深加工企业库存量（万吨269.70274.30-1.68-0.52钢联数据深加工企业消耗量（万吨111.60112.32-0.64+10.52钢联数据白糖：短期供需宽松，关注全球天气及原油价格波动价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源广西南宁-现货价（元/吨）52305210+0.38-11.66钢联数据云南昆明-现货价（元/吨）50605050+0.20-11.69钢联数据巴西-配额内进口利润（元/吨）1331.001458.00-8.7124.72钢联数据泰国-配额内进口利润（元/吨）1386.001504.00-7.8520.57钢联数据巴西-配额外进口利润（元/吨）93.00267.00-65.17-83.07钢联数据泰国-配额外进口利润（元/吨）165.00327.00-49.54-67.22钢联数据国内供需2026-072026-06环比同比广西甘蔗糖:月产量（万吨）00#DIV/0!-钢联数据广西甘蔗糖:月销量（万吨）19.9620.82-4.13-7.93钢联数据云南甘蔗糖:月产量（万吨）00.99-钢联数据云南甘蔗糖:月销量（万吨）19.9620.82-4.13+2.20钢联数据中国:白糖:工业库存（万吨）651670-2.84+68.54钢联数据2025-112025-10 环比 同比糖进口量（万吨）44.0075.00 海总署海外供需2026/9/42026/8/28 环比 同比巴西中南部双周产量（万吨）390.30220.10+77.33+59.31UNICA巴西中南部双周制糖比（）44.5044.17+33.00-704.00UNICA2026/9/42026/8/28环比 同比巴西乙醇折原糖价（美分/磅）1313.28-2.11 -14.02 橡胶：短期天气扰动供给，中期看好景气向上价格 2026/9/42026/8/28环比 同比 数据来源泰标STR20:青岛保税:价格（美元/ 2355.00吨）2250.004.67 29.95网国产全乳胶:山东:价格（元/吨） 1820017900+1.68 +22.56网产量 2026-062026-05环比 同比天然橡胶-产量:中国（万吨）10.7411.02-2.54+5.81ANRPC进口2026-022026-01天然橡胶-进口量（万吨）46.1564.50-28.46-8.29隆众石化网库存2026/9/42026/8/28天然橡胶-干胶社会库存（万吨）114.40114.20+0.18-9.57同花顺金融需求2026/9/42026/8/28环比同比全钢胎开工率（）63.9263.71+21.00隆众石化网半钢胎开工率（）65.1065.34-24.00隆众石化网2026/9/42026/8/28环比同比全钢胎:山东:厂内库存天数（）37.6139.89-5.72-3.27隆众石化网半钢胎:山东:厂内库存天数（）44.2346.27-4.41-3.53隆众石化网棕榈油：短期供需双弱，中长期关注政策支撑价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源国内均价（元/吨）99609908+0.52+5.14钢联数据进口成本价（元/吨）98889494+4.15+4.02钢联数据2026/9/42026/8/28环比 同比国内豆油均价（元/吨）93589123钢数据供需2026-072026-06环比 同比马来西亚初榨棕榈油产量（万吨）179.30163.88-1.08马来西亚棕榈油局马来西亚棕榈油出口（万吨）139.22121.58+14.50+4.77马来西亚棕榈油局马来西亚棕榈油库存（万吨）262.83254.38+3.32+24.34马来西亚棕榈油局2026-052026-04环比同比印尼棕榈油产量（千吨）45524903-7.16-0.20印尼棕榈油协会印尼棕榈油消费（千吨）20782141-2.94+2.41印尼棕榈油协会生物燃料10351137-8.97-0.38印尼棕榈油协会印尼棕榈油出口（千吨）19962777-28.12-25.08印尼棕榈油协会印尼棕榈油库存（千吨）30422558+18.92+4.32印尼棕榈油协会2026-072026-06环比 同比印度棕榈液油进口量（万吨）73.1048.78SEA2026-072026-06环比 同比2026-07 2026-06 环比 同比国棕榈油进量（吨） 32.15 16.42 署2026-07 2026-06 环比 同比国棕榈消费（万） 22.88 18.63 据2026/9/42026/8/28环比 同比国内棕榈油库存（万吨）86.4186.56钢数据棉花：关注天气扰动，需求有望修复价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源国产棉-新疆棉3128B（元/吨）1845418759-1.63+19.83钢联数据进口棉-美棉M1-1/8（元/吨）2080020900-0.48+19.61钢联数据供给2026/9/42026/8/28环比 同比国内棉花累计公检量（万吨）763.33763.300.00 +12.202026-072026-06环比 同比棉花进口数量（万吨） 9 11 署2026/9/42026/8/28环比同比全国轧花厂开工率（）1.541.50+2.67-64.19钢联数据内地棉花库存（万吨）50.6351.19-1.09+36.47钢联数据港口棉花库存（万吨）59.4759.66-0.32+99.70钢联数据需求2026/9/42026/8/28环比同比纺纱厂开工率（）68.9068.70+20.00+290.00钢联数据纺纱厂库存（万吨）31.2531.16+0.29+2.12钢联数据2026/9/42026/8/28环比同比纺纱厂即期利润（元/吨）-1970.40-2393.90+17.69-42.27钢联数据红枣：短期维持偏弱，关注新季驱动产区价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源红枣通货成交价-阿克苏（元/公斤）5.155.15+7.29钢联数据红枣通货成交价-阿拉尔（元/公斤）5.505.50+5.77钢联数据红枣通货成交价-喀什（元/公斤）6.306.30+5.00钢联数据销区价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源特级红枣成交价-广东（元/公斤）99-23.08钢联数据一级红枣成交价-广东（元/公斤）88-24.53钢联数据特级红枣成交价-河北（元/公斤）8.168.30-1.69-22.21钢联数据一级通货成交价-河北（元/公斤）66.10-1.64-27.71钢联数据供给2026/9/42026/8/28环比同比36家样本企业物理库存（吨）1010510060+0.45+7.39钢联数据需求2026/9/42026/8/28环比同比近7日到货量：广东如意坊市场（车）19.0018.00-9.52钢联数据ANRPC2、基本面跟踪生猪：行业反内卷有序推进，有望托底行业盈利行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。9月4日生猪价格11.02元/kg，周环比+3.77；7kg仔猪价格约142.38元/头，周环比+0.50。短期猪肉供应充足，预2026Q2全国能繁存栏已降至3780万头，较2026Q1末环比减少3.20，相比一季度环比去化1.41进一步加速达正常保有（3750万头的100.8生猪产能综合调控稳步推进。表2：生猪基本面数据短期指标2026/9/42026/8/28环比同比数据来源价格 生猪价格（元/kg）11.0210.62+3.77-20.14钢联数据标肥价差（元/kg）-0.82-1.06+22.64钢联数据白条肉价格（元/kg）14.9314.354.04-14.88钢联数据屠宰 近7日屠宰量（万头）89.3385.85+4.05-2.09钢联数据开工率（）30.9129.76+115.00-84.00钢联数据鲜销率（）82.1181.94+17.00钢联数据库容率（）32.3032.300.00+1474.00钢联数据屠宰毛利（元/头）-15.80-18.30+13.66+18.97钢联数据宰后均重（kg）92.8392.51+0.35+1.70钢联数据出栏 出栏均重（kg）123.28123.11+0.14-0.11钢联数据样本出栏量（万头）2026-072026-06环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据样本企业计划出栏量（万头）8月计划7月实际环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据存栏 商品猪存栏量（万头）2026-072026-06环比同比钢联样本3828.293819.270.24钢联数据90kg以上大猪存栏占比（）37.8437.500.91钢联数据饲料2026-052026-04环比同比工业饲料产量（万吨）289028890.00+1.60饲料工业协会配合饲料产量（万吨）27242716+0.30+2.10饲料工业协会育肥猪配合饲料价格（元/kg）3.273.28-0.10+0.10饲料工业协会7月环比6月环比5月环比4月环比育肥料销量-1.10-1.35钢联数据中期指标2026/9/42026/8/28环比同比价格 7kg仔猪价格（元/kg）142.38141.67+0.50-54.90钢联数据盈利 猪粮比4.784.62+3.46-19.26钢联数据自繁自养利润（元/头）-104.05-93.87-10.84钢联数据外购仔猪利润（元/头）-117.01-143.84+18.65+36.58钢联数据数量新生仔猪数量2026/07/312026/06/30环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据饲料7月环比6月环比5月环比4月环比仔猪料销量-1.10-1.35-2.88-1.08钢联数据长期指标2026/9/42026/8/28环比同比价格二元后备母猪价格（元/头）1292.861292.860.00-20.43钢联数据淘汰母猪价格（元/千克）6.907.54-8.49-30.02钢联数据盈利15kg仔猪出售毛利（元/头）-83.71-81.90-2.21博亚和讯生产指标2026-072026-06环比同比配种分娩率（）81.7581.750.00-4.00钢联数据产房存活率（）92.6892.67+1.00-13.00钢联数据窝均健仔数（头）11.5811.580.00+1.85钢联数据淘汰情况样本企业能繁母猪淘汰量（万头）22.1816.02+38.51+94.43钢联数据存栏能繁母猪存栏（万头）2026/08/312026/07/31环比同比钢联482.87497.50-2.94-7.68钢联数据2026Q22026Q1环比同比农业农村部37803905-3.20-6.50农业农村部饲料7月环比6月环比5月环比4月环比母猪料销量-1.35-2.88-1.08-1.58钢联数据钢联数据，涌益咨询，博亚和讯，饲料工业协会图本周商品猪出栏均价上涨（元/千克） 图近期断奶仔猪价格快速下跌至底部（元/头） 钢数据 钢数据图本周出栏均重环比微增（kg） 图二元后备母猪价格窄幅波动（元/头） 钢数据 钢数据图本周屠宰场屠宰量环比微增（头） 图淘汰母猪价格近期相较商品猪价折扣大幅下降（元/kg） 钢数据 钢数据图本周冻品库容率环比微降，同比高于去年（） 图标肥猪差价保持较大（元/kg）钢数据 钢数据白鸡：供给小幅增加，中长期消费抬升9月4日鸡苗价格2.03元/羽周环比-21.01毛鸡价格6.18元/公斤周环比-4.04。短期来看，旺季带动价格回升，但考虑到父母代产能增加，鸡苗及毛鸡预计涨幅受限。中期来看，受前期祖代引种增量释放影响，国内父母代存栏目前表3：白羽肉鸡基本面数据汇总商品代2026/9/42026/8/28环比同比数据来源种蛋价格（元/枚）1.411.60-11.88-32.21钢联数据鸡苗价格（元/羽）2.032.57-21.01-37.92钢联数据毛鸡价格（元/kg）6.186.44-4.04-11.46钢联数据分割品综合价-山东（元/kg）8.498.65-1.78钢联数据分割品综合价-东北（元/kg）8.989.11-1.34钢联数据出苗量（万羽）5853.305992.69-2.33钢联数据养殖利润（元/羽）-2.22-1.64-35.37博亚和讯屠宰开工率（）83.7370.55+1318.00钢联数据冻品库容率（）90.6289.63+99.00钢联数据2026-052026-04环比同比肉大鸡饲料价格（元/kg）3.483.48-0.10饲料工业协会祖代2026-072026-06环比同比引种及自繁更新总量（万套）22.6022.70-0.44+69.16钢联数据钢联数据，博亚和讯，中国畜牧业协会图白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 图白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）中国牧业会禽分会 中畜牧协会业分会图白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 图白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量中国牧业会禽分会 中畜牧协会业分会黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善参考新禽况数据，93日浙江快大三黄鸡//雪山草鸡斤价分别为出至年7时表4：黄羽肉鸡基本面数据汇总价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源浙江:快大三黄鸡（元/斤）4.905.10-3.92-7.55新牧网浙江:青脚麻鸡（元/斤）6.106.30-3.17-4.69新牧网浙江:雪山草鸡（元/斤）8.308.90-6.74-5.68新牧网商品代2026/9/42026/8/28环比同比数据来源商品代毛鸡售价（元/公斤）13.8513.95-0.70-15.95中国畜牧业协会商品代雏鸡售价（元/羽）2.102.14-1.95-14.91中国畜牧业协会商品代雏鸡销量（万羽）3393.713288.88+3.19+11.88中国畜牧业协会父母代2026/9/42026/8/28环比同比在产父母代存栏（万套）1395.561387.83+0.56+4.84中国畜牧业协会后备父母代存栏（万套）873.06858.85+1.65+6.61中国畜牧业协会父母代雏鸡销售价格（元/套）10.269.74+5.35+15.21中国畜牧业协会祖代2026/9/42026/8/28环比同比在产祖代存栏（万套）158.05159.32-0.80+5.83中国畜牧业协会后备祖代存栏（万套）119.34118.35+0.84+3.06中国畜牧业协会新禽况，中国畜牧业协会图黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 图黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 中国牧业会禽分会 中畜牧协会业分会图黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 图黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 中畜牧协会业分会 中畜牧协会业分会鸡蛋：短期价格震荡，中期供给压力仍大9月4日，鸡蛋主产区价格4.93元/斤，周环比-3.33。短期，高温限制供给，中秋备货临近，库存环比下降，价格预计延续高位震荡。中期来看，在产父母代存栏仍处于高位，鸡蛋供应压力仍大，预计鸡蛋市场后续供应将保持充足状态，鸡蛋价格或冲高回落。表5：鸡蛋基本面数据汇总价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源主产区价格（元/斤）4.935.10-3.33+67.12钢联数据主销区价格（元/斤）4.935.08-2.95+65.44钢联数据供应2026/9/42026/8/28环比同比淘汰鸡出栏量（万只）63.1459+7.02+9.58钢联数据淘汰鸡日龄（天）547546+0.18+9.62钢联数据需求2026/9/42026/8/28环比同比北京市场到车量（车）6869-1.45钢联数据广东市场到车量（车）324355-8.73+7.64钢联数据销区销量（吨）5846.985887.91-0.70-17.11钢联数据库存2026/9/42026/8/28环比同比生产环节（天）0.850.71+19.72+88.89钢联数据流通环节（天）1.060.95+11.58+34.18钢联数据养殖盈利2026/9/42026/8/28环比同比蛋鸡养殖成本（元/只）135.71135.05+0.49+1.50钢联数据蛋鸡养殖利润（元/只）63.4972.15-12.00钢联数据2026/7/17图本周鸡蛋现货价格高位震荡 图本周鸡蛋养殖盈利维持较好水平钢数据 钢数据图本周淘汰鸡数量环比增加（万只） 图本周鸡蛋流通环节库存环比上升 钢数据 钢数据肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行供给缺口逐步显现，国内肉牛行情稳步上行。据钢联数据统计，截至9月4日，国内育肥公牛出栏价为29.70元周环比+1.02牛肉市场价为69.30元/kg，周环比+0.43。同时，政策保护国内肉牛产业的信号明确，商务部决定自2026113受国内供给扩张以及进口牛肉冲击影响，2023-2024面，牛肉价格自2023年6月已连续下跌近20个月，累计跌幅接近25。出栏2024连续五年增势，同比调减4以上；产能方面，国内基础母牛自2023年下半年2024表6：肉牛基本面数据汇总价格2026/9/42026/8/28环比同比全国牛肉主产区平均价（元/公斤）69.3069+13.14钢联数据育肥公牛（元/公斤）29.7029.40+15.12钢联数据犊牛（元/公斤）43.9042.90+32.43钢联数据能繁母牛（元/头）9866.679833.33-2.31钢联数据淘汰母牛（元/公斤）25.6825.40+32.85钢联数据供给2026/9/12026/8/15环比同比肉牛出栏均重（公斤）671.40671.00钢联数据2026/7/312026/6/30环比同比肉牛存栏（头）103700106380-5.56钢联数据进口2026/7/312026/6/30环比同比中国牛肉进口均价（元/公斤）44.3045.8116.62钢联数据中国牛肉进口数量（万吨）22.0025.00-12.00-12.00钢联数据需求2026/8/282026/8/21环比同比近7日肉牛屠宰量（头）1002210377-5.09钢联数据钢联数据，海关总署表7：近年国内肉牛产业保护政策梳理时间 相关政策动态2024年12月 商务部对进口牛肉启动立案调查，旨在重点评估进口增长是否对国内牛产业造成严重损害或威胁。2025年2月 中央一号文首次提出“推进肉牛、奶牛产业纾困”，明确了保护国内产业的政策导向。2025年3月 商务部召开进口牛肉保障措施案听证会，围绕进口牛肉对国内肉牛产业的影响及保障措施的必要性展开深入讨论。2025年11月 鉴于进口牛肉保障措施案情况复杂，商务部决定将调查期限延长至1月26日，届时可能采取“进口配额+增加关税”对国内进口量价进行调节。商务部于1月23日公告公布对进口牛肉实施保障措施的裁定，调查机关裁定，进口牛肉数量增加，中国国内产业受到严重损202512

害，且进口产品数量增加与严重损害之间存在因果关系。商务部决定以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取31120281231商务部、农业农村部原奶：奶牛去化有望加速，原奶价格或迎拐点8273.06。现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态，后续叠加肉价上涨刺激淘汰，产能预计还会加速去化，且后续的产能去化会涉及到规模产能，原奶价格有望在迎来价格向上拐点。与此同时，全球主要的大包粉出口国新西兰2024年奶牛存栏较2019年减少6以上，全球大包粉价格从2024年以来持续涨价，目前国内大包粉进口价格已持续高于国内原奶价格。考虑到奶牛的2027图现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态 图大包粉进口成本已经和国内价格倒挂农业农村部，全国农产品成本收益资料汇编，国信证券经济研究所整理（20242025落，完全成本分别参考2021年和2020年水平）

农业农村部，海关总署图近期国内原奶和牛肉价格走势背离明显，历史罕见 图国内奶牛存栏预计将持续去化农农村部 农农村部豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化94/表8：大豆、豆粕基本面数据汇总大豆2026/9/42026/8/28环比同比数据来源现货价（元/吨）33283238+2.78汇易网种植2026/9/42026/8/28环比同比)1001000.00钢联数据进口2026/9/42026/8/28环比同比周内进口大豆到港量（万吨）180.70241.80-25.27-24.86钢联数据需求2026/9/42026/8/28环比同比大豆压榨量（万吨）189.71199.88-5.09钢联数据大豆压榨开工率（）61.4864.78-330.00钢联数据库存2026/9/42026/8/28环比同比港口库存（万吨）978998.90-2.09钢联数据油厂库存（万吨）742.77763.90-2.77+13.34钢联数据豆粕2026/9/42026/8/28环比同比现货价（元/吨）33283238+2.78生意社供给2026/9/42026/8/28环比同比本周产量（万吨）157.91147.97+6.72钢联数据需求2026/9/42026/8/28环比同比近七日成交量（万吨）56.79156.28-63.66-43.84钢联数据近七日提货量（万吨）143.18143.45-0.19钢联数据库存2026/9/42026/8/28环比同比饲料企业库存天数（天）8.378.10+3.33钢联数据2026/9/42026/8/28环比同比压榨厂库存（万吨）106.03100.02+6.01+14.34钢联数据钢联数据，汇易网，生意社图国内大豆现货价维持底部（元/吨） 图大豆国际期货收盘价（美分/蒲式耳）表9：全球大豆供需平衡表百万吨2023/242024/252025/26（7）2025/26（8）2026/27（7）2026/27（8）期初库存101.82115.1125.93125.95125.33125.12产量396.4428.11429.46429.46441.7442.25进口178.54179.15186.34187.17189.27189.27压榨量331.25359.16372.49373.92384.17384.76总使用量383.87412.08429.33430.27441.72442.02出口量177.76184.33187.08187.19190.41190.41期末库存115.13125.95125.33125.12124.17124.21库销比29.9930.5629.1929.0828.1128.10USDA玉米：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩9月4价偏表10：玉米基本面数据汇总价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源现货价（元/吨）23052301钢联数据供需2026/9/42026/8/28环比同比售粮进度()9797钢联数据东北地区9898钢联数据华北地区9594钢联数据2026/9/42026/8/28环比同比饲料企业库存天数（天）24.7025.17-10.60钢联数据深加工企业开工率（）63.2165.13+25.44钢联数据深加工企业库存量（万吨）269.70274.30钢联数据深加工企业消耗量（万吨）111.60112.32+10.52钢联数据钢联数据图国内玉米现货价(元/吨)近期震荡偏弱 图近期国际玉米期货收盘价走强 钢联数据表11：全球玉米供需平衡表百万吨2023/242024/252025/26（7）2025/26（8）2026/27（7）2026/27（8）期初库存305.36313.84296.21296.7298.67298.83产量1231.131234.061327.71329.911297.091298.88进口197.6186.25196.73197.25204203.73饲用消费量769.93783.65825.49827.36833.08832.46总使用量1221.241251.21325.241327.781320.491323.05出口量192.65187.58220.66220.73209.88210.48期末库存315.25296.7298.67298.83275.26274.66库销比25.8123.7122.5422.5120.8520.76USDA表12：中国玉米供需平衡表百万吨2023/242024/252025/26（7）2025/26（8）2026/27（7）2026/27（8）期初库存206.02211.19191.93191.93177.15177.15产量288.84294.92301.24301.24307307进口23.331.825465饲用消费量225234239238243242总使用量307316321320325324出口量000.020.020.020.02期末库存211.19191.93177.15177.15165.13165.13库销比68.7960.7455.1955.3650.8150.97USDA白糖：短期供需宽松，关注全球天气及原油价格波动9月4日，国内广西南宁糖现货价为5230元/吨，较上周环比+0.38。短期，国表13：白糖基本面数据汇总价格 2026/9/42026/8/28环比同比数据来源广西南宁-现货价（元/吨） 52305210+0.38-11.66钢联数据云南昆明-现货价（元/吨） 50605050+0.20-11.69钢联数据巴西-配额内进口利（元/吨） 1458.00-8.7124.72钢联数据泰国-配额内进口利（元/吨） 1504.00-7.8520.57钢联数据巴西-配额外进口利（元/吨） 267.00-65.17-83.07钢联数据泰国-配额外进口利（元/吨） 327.00-49.54-67.22钢联数据国内供需 2026-072026-06环比同比广甘蔗:月量（吨） 00#DIV/0!-钢联数据广甘蔗:月量（吨） 19.9620.82-4.13-7.93钢联数据云甘蔗:月量（吨） 00.99-100.00-钢联数据云甘蔗:月量（吨） 19.9620.82-4.13+2.20钢联数据中国:白糖:工业库存（万吨） 651670-2.84+68.54钢联数据2025-112025-10环比同比糖进口量（万吨） 75.00-41.33-16.98海关总署海外供需 2026/9/42026/8/28环比同比巴西中南部双周产量（万吨） 390.30220.10+77.33+59.31UNICA巴西中南部双周制糖比（） 44.5044.17+33.00UNICA2026/9/42026/8/28环比同比巴西乙醇折原糖价（美分/磅） 1313.28-2.11-14.02钢联数据钢联数据，云南糖网，海关总署，UNICA橡胶：短期天气扰动供给，中期看好景气向上9月4日国内全乳胶山东市价为18200元/吨周环比+1.68短期来看需求表现平淡，但主产区降水偏多扰动供给，价格表现震荡。中期来看，天然橡胶的供需基本面反转、价格持续突破将有赖于东南亚长期减产兑现和国内外橡胶需求维持向好。价格 2026/9/4 2026/8/28 环比 同比 数据来源表14：价格 2026/9/4 2026/8/28 环比 同比 数据来源STR20:青岛保税:价格（美元/吨）

2355.00 2250.00 4.67 29.95网网产量2026-062026-05环比同比天然橡胶-产量:中国（万吨）10.7411.02-2.54网产量2026-062026-05环比同比天然橡胶-产量:中国（万吨）10.7411.02-2.54+5.81ANRPC进口2026-022026-01天然橡胶-进口量（万吨）46.1564.50-28.46-8.29隆众石化网库存2026/9/42026/8/28天然橡胶-干胶社会库存（万吨）114.40114.20+0.18-9.57同花顺金融需求2026/9/42026/8/28环比同比全钢胎开工率（）63.9263.71+21.00+414.00隆众石化网半钢胎开工率（）65.1065.34-24.00-237.00隆众石化网2026/9/42026/8/28环比同比全钢胎:山东:厂内库存天数（）37.6139.89-5.72-3.27隆众石化网半钢胎:山东:厂内库存天数（）44.2346.27-4.41-3.53隆众石化网 商务部，同花顺金融，国家统计局，中国汽车工业协会棕榈油：短期供需双弱，中长期关注政策支撑9月4为政表15：棕榈油基本面数据汇总价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源国内均价（元/吨）99609908+0.52钢联数据进口成本价（元/吨）98889494+4.15+4.02钢联数据2026/9/42026/8/28环比同比国内豆油均价（元/吨）93589123+2.58+9.22钢联数据供需2026-072026-06环比同比马西亚榨棕油产（万 179.30 163.88 9.41 -1.08马西亚榈油局吨）马来西亚棕榈油出口（万吨）139.22121.58+14.50+4.77马来西亚棕榈油局马来西亚棕榈油库存（万吨）262.83254.38+3.32+24.34马来西亚棕榈油局2026-052026-04环比同比印尼棕榈油产量（千吨）45524903-7.16-0.20印尼棕榈油协会印尼棕榈油消费（千吨）20782141-2.94+2.41印尼棕榈油协会生物燃料10351137-8.97-0.38印尼棕榈油协会印尼棕榈油出口（千吨）19962777-28.12-25.08印尼棕榈油协会印尼棕榈油库存（千吨）30422558+18.92+4.32印尼棕榈油协会2026-072026-06环比同比印度棕榈液油进口量（万吨）73.1048.7849.84-14.90SEA2026-072026-06环比同比国内棕榈液油进口量（万吨）32.1516.42+95.78+75.94海关总署2026-072026-06环比同比国内棕榈油消费量（万吨）22.8818.63+22.81+10.11钢联数据2026/9/42026/8/28环比同比国内棕榈油库存（万吨）86.4186.56-0.17+41.63钢联数据钢联数据，隆众石化网，马来西亚棕榈油局，印尼棕榈油协会，海关总署棉花：关注天气扰动，需求有望修复943128B18454/吨，环比-1.63。短期，新季产量面临天气扰动，叠加中美贸易关系存在缓和可能，价格支撑较强。中长期，全球新季产量可能面临厄尔尼诺扰动，后续国内外宏观环境和消费需求若维持改善，预计仍有修复空间。表16：棉花基本面数据汇总价格2026/9/42026/8/28环比同比数据来源国产棉-新疆棉3128B（元/吨）1845418759-1.63+19.83钢联数据进口棉-美棉M1-1/8（元/吨）2080020900-0.48+19.61钢联数据供给2026/9/42026/8/28环比同比国内棉花累计公检量（万吨）763.33763.300.00+12.20中国棉花质量公正检验2026-072026-06环比同比棉花进口数量（万吨）91