东莞电力设备行业算电共舞从制造之城到AIDC电力底座

目录算力功耗跃升推动AIDC供配电体系迭代 3UPS存量主流稳健增长，800V高压直流开启绿色新范式 4UPS：当前存量主流，市场规模稳健增长 4800V高压直流：从技术优势到政策明确，AIDC供配电迎来新范式 6高压直流电源 6直流不间断电源 6固态变压器电源 6东莞算力产业政策全景，供配电确立先决配套地位 7确立AI与制造业融合主线，构建“1+1+N”算力供给体系 7AI服务器制造基地加速布局，供配电设施确立先决配套地位 8东莞服务器电源核心标的 94.1易事特（300376.SZ） 94.2铭普光磁（002902.SZ） 104.3奥海科技（002993.SZ） 10整体观点 11风险提示 11插图目录图1：英伟达GPU机架功率密度增长趋势 4图2：UPS方案工作原理图 5图3：2026—2028年中国UPS市场销量及增长率预测 5图4：2026—2028年中国UPS市场销售额及增长率预测 5图5：数据中心不同方式的供电系统 7表格目录表1：传统DC与AIDC的差异 3表2：2025年以来东莞人工智能与数据中心核心政策梳理 8算力功耗跃升推动AIDCAIAIDataCenter）是专门承载人工智能AI、自动驾驶、量子计算等高性能计算场景，具有算力密度高、功率消耗大、负载波动频繁、可靠性要求严苛等显著特征。表1：传统DC与AIDC的差异差异类型传统DCAIDC承载业务差异主要承载企业级应用和数据存储，如Web服务、数据库管理和文件存储等常规信息处理任务。AI并支持大数据集的处理。算力类型差异以CPU为中心，适用于一般性的计算需求。xPUAI需的大量矩阵运算。技术架构差异采用主从架构，CPU扮演指挥官的角色，负责分配任务给其他部件。这种架构在面对大规模并行计算任务时存在“计算墙”“内存墙”和“I/O墙”等问题，限制了性能的进一步提升。采用更加先进的全互联对等架构，允许处理器之间，以及处理器到内存、网卡等直接通信，减少了中心化控制带来的延迟，突破主从架构的算力瓶颈，实现了高效的分布式并行计算。散热模式差异单机柜功率密度通常在3千—8千瓦之间，可装载的服务器设备数量有限，算力密度相对较低，一般采用传统的风冷散热。20100，主要带走热量，保证高性能计算设备的稳定运行。资料来源：《AIDC白皮书》华为当前数据中心正面临单卡功耗、GPUGPUGPU（TDP）V100300WB2001000W，在后续的产品规划中，GB3001400WNVLinkGPU8GPUNVLink72算力规模实现量级式跃升，按照产品规划，2026VeraRubin（VR200）整机柜将集成72颗GPU230207年的VR30功耗将进一步提升至360W。图1：英伟达GPU机架功率密度增长趋势资料来源：《800VDCArchitectureforNext-GenerationAIInfrastructure》英伟达IEA2030945TWh2024415TWh20143%。海量能耗需求对数据中心供电效率、配电架构、散热方案及系统可靠性UPS800VUPS：当前存量主流，市场规模稳健增长IT（UPS）方案作为交流供电系统的核心设备，采用“交－直－交”变换架构。在市电正常工况下，整流器把输入的交流电变换成稳定的直流母线电压，同时给电池充电，图2：UPS方案工作原理图资料来源：《数据中心800V直流供电技术白皮书2.0》中数智慧UPSUPS71.219.66%；全年行业整机规模预计123.215.0%，2026—202812%—15AIDCUPS20263：2026—2028UPS4：2026—2028UPS2025UPS2025UPS迪顾问，易事特2026年半年报 迪顾问，易事特2026年半年报800VAIDC800VAIDC800V电力角度来看，800V800V94）800V800V高压直流电源（HVDC）组合式HVDCHVDC采用模块直流不间断电源HVDCHVDC固态变压器电源固态变压器（SST）是一种通过电力电子技术实现能量传递和电力变换的新型变压器，采用第三代功率半导体器件取代传统的变压器设备进行调压和整流，可将中压交流电转换为高/低压直流电，具备电气隔离、电压变换和无功补偿功能，同时相较于传统变压器显著提高了智能化控制水平。SSTAIDCSSTUPSHVDCSST图5：数据中心不同方式的供电系统资料来源：《数据中心800V直流供电技术白皮书2.0》中数智慧东莞算力产业政策全景，供配电确立先决配套地位AI1+1+N”算力供给体系20252025质量发展的若干措施》，东莞市提出到202710000P3003000在实现路径上，东莞市明确构建“1+1+N1表2：2025年以来东莞人工智能与数据中心核心政策梳理发布时间文件名称主要内容2025年2月《关于加快推动人工智能赋能制造业高质量发展的若干措施》构建“1+1+N”算力供给算力服务平台+大模型中心+N）；设立5000（租用智算按服务额≤50%100/100）；3AI+制造场景；AI50AI202710000P、AI+制造示范场景≥100AI300/相关产业规模分别突破300亿元/3000亿元等。2026年7月AI业高质量发展实施方案》2030AI50001–23–5PCB、高速互连与光模块、高密200AI550530001000亿元、算力硬件及相关产值目标约2000亿元（2030）。2026年7月能+”城市实施方案—2030年）》20288003001000元；2030150090%等。覆盖科研、制造、终端、新能源、机器人、城市治理与民生等约二十个方向；提出大科学装置等可视情况配套算力基础设施，鼓励数据中心配置构网型储能。2026年7月能+”城市若干措施》夯实智能算力底座：自建算力力争≥50000P；云边端一体化与边缘算力；算电协同、探索清洁能源直连算力设施；市级算力调度平台扩容并融入省一体化算力网、建设公益算力池；规划市级算力服务器产业园及国产芯片整机适配。同步推进数据开发利用、大模型与垂类模型、中试基地、终端集群、镇（滨海湾终端//沙田服务器，南城/万江数据产业等）、至2028年≥100个高价值场景等。2026年7月“一策一岛”发布：AI（岛）算力产业岛定位为“一岛多极、全域协同”算力布局支点；未来五年计划投9000（8950）；联动松山湖芯片、滨海湾智算、东坑企石配套；高荷载厂房、液冷预留、绿电与资料来源：东莞市人民政府，东莞市发展和改革局 整理AIAI20267（2030AI5000（SiC）和氮化镓（GaN）等第三代半导体材料在服务器电源中的应用。（沙田5000203010002000东莞服务器电源核心标的4.1（300376.SZ）UPS易事特主营高端电源设备、数据中心产品、新能源光伏/风电和储能产品、电动汽车充电桩四大领域。UPS/EPS、电力电源、通信电源、高压直流电源、特种电源、电池系UPSUPSUPS司研制出新一代高功率密度、模块化、高能效的10kVA-200kVA模块，由模块构成的10kVA-2400kVA/UPS线、大型数据中心等需要高可靠性、大容量供电保障场所。在数据中心领域，公司依EA66100kW202616.21.4-1472,097.8977.07%。分业务看，高端6.834.19%40.35%，3.714.73%。1.20PCS4.2铭普光磁（002902.SZ）通信磁性元器件领军企业，“光+磁”双主业协同发展。铭普光磁是国内网络通信AIDCAI在电源领域，公AIAI上游磁材需求升级；同时公司布局通信供电系统设备、电源适配器等业务，并于2025AI202610.6331.88%；归母净利润-1,39.078.2%7465.728.351.3312.481.625.06%；电1.034.537,948.0730.52%4.04121.04%，占比由226%提升至37.6%32.5%，显著高于境内水平。4.3奥海科技（002993.SZ）AI变器等领域。当前公司正从传统电源制造企业升级为“电源+芯片”协同发展的综合能（芯片贸易渠道（AI公司电源全功率段覆盖，构建“电源+芯片”协同体系。在电源领域，公司围绕人工智能算力中心、高压直流供电、数据中心及高功率电源等应用场景，重点布局ATS5500WAIPowerShelfHVDC30kW800V800V54V及50V12VSST54VPowerShelf12VMW2026心渠道，强化“电源+芯片”产业协同。2026年上半年，公司实现营业收入79.23亿元，同比增长148.33%，主要系报告期46.4858.66%4,581.7180.60%，扣非归母净利润-1,296106.7AI整体观点GPU300W800VHVDC东莞将人工智能与先进制造业融合作为产业