2025年10月 财务管理学 00067 自考真题

2025年10月财务管理学00067自考真题（课程代码：00067考试时间：150分钟满分：100分）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1.下列关于财务管理目标的表述，正确的是（）A.利润最大化没有考虑资金的时间价值和风险因素B.股东财富最大化目标普遍适用于各类企业C.企业价值最大化忽略了债权人的利益诉求D.相关者利益最大化将股东利益放在次要位置2.某企业计划5年内每年年末存入10万元作为技术研发储备金，若年利率为6%，则该系列存款的现值为（）。已知（P/A,6%,5）=4.2124，（F/A,6%,5）=5.6371A.42.12万元B.47.17万元C.56.37万元D.63.72万元3.某企业向银行申请贷款，名义年利率为12%，按季度复利计息，则该笔贷款的实际年利率为（）A.12.00%B.12.36%C.12.55%D.12.68%4.下列风险类型中，属于无法通过证券投资组合分散的系统风险的是（）A.企业核心研发团队离职B.国家出台行业监管政策C.企业产品出现质量事故D.企业原材料供应商违约5.下列关于资本成本作用的表述，错误的是（）A.资本成本是企业选择筹资方式的重要依据B.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准C.资本成本是衡量企业整体经营业绩的参考指标D.资本成本越低，企业的市场价值越小6.某企业2024年边际贡献总额为200万元，固定经营成本为100万元，利息费用为20万元，则该企业的经营杠杆系数为（）A.1.25B.1.67C.2D.2.57.某企业两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润为500万元，若企业预计2025年息税前利润为600万元，不考虑其他因素，企业应选择的筹资方式是（）A.债务筹资B.股权筹资C.两种方式均可D.无法判断8.下列属于吸收直接投资筹资方式优点的是（）A.资本成本较低B.不会分散企业控制权C.财务风险较小D.便于产权交易流转9.某企业拟发行面值为1000元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次，发行时市场利率为10%，则该债券的发行方式应为（）A.溢价发行B.折价发行C.平价发行D.无法确定10.某项目初始投资额为100万元，投产后每年营业现金净流量为25万元，不考虑建设期，则该项目的静态投资回收期为（）A.3年B.4年C.5年D.6年11.某投资项目的净现值为-20万元，不考虑其他因素，下列表述正确的是（）A.项目的实际投资收益率为负B.项目的实际投资收益率低于资本成本C.项目的现值指数大于1D.项目具备财务可行性12.下列关于营运资金特点的表述，错误的是（）A.周转速度快B.变现能力强C.占用形态稳定D.资金波动大13.企业为鼓励客户提前支付货款给予的现金折扣，属于应收账款的（）A.机会成本B.管理成本C.折扣成本D.坏账成本14.某企业生产所需A材料年需求量为3600吨，每次订货成本为200元，每吨材料年储存成本为4元，则A材料的经济订货批量为（）A.300吨B.600吨C.900吨D.1200吨15.下列属于短期银行借款筹资优点的是（）A.融资速度快B.资本成本高C.还款压力小D.限制条款少16.下列股利政策中，有利于稳定股票价格、树立企业良好市场形象的是（）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策17.上市公司宣告发放10%的股票股利，不会引起的变化是（）A.股东权益总额变化B.股本金额增加C.未分配利润减少D.股东持股比例不变18.杜邦财务分析体系的核心指标是（）A.销售净利率B.总资产周转率C.净资产收益率D.权益乘数19.某企业当前流动比率为2，不考虑其他因素，下列业务会导致流动比率下降的是（）A.用银行存款偿还短期借款B.发行普通股收到现金C.购入原材料款项尚未支付D.收回应收账款存入银行20.下列财务指标中，反映企业盈利能力的是（）A.利息保障倍数B.总资产报酬率C.应收账款周转率D.产权比率二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。21.下列关于货币时间价值的表述，正确的有（）A.是无风险、无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率B.复利终值和复利现值互为逆运算C.普通年金现值是每期期末等额款项的现值之和D.预付年金现值等于同等条件下普通年金现值乘以（1+利率）E.永续年金没有到期日，因此不存在终值22.下列属于债务筹资方式的有（）A.发行普通股B.银行借款C.发行债券D.融资租赁E.留存收益23.下列关于投资项目营业现金净流量的计算公式，正确的有（）A.营业现金净流量=税后净利润+折旧B.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税C.营业现金净流量=（营业收入-付现成本）×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率D.营业现金净流量=营业收入-营业成本-所得税E.营业现金净流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税24.企业持有存货的成本构成包括（）A.取得成本B.储存成本C.缺货成本D.坏账成本E.转换成本25.我国上市公司可采用的股利分配形式有（）A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利E.股票分割三、判断说明题（本大题共4小题，每小题2分，共8分）判断下列各题正误，正确的在题后括号内打“√”，错误的打“×”，并说明理由。26.当两种证券完全正相关时，构建的投资组合可以分散全部非系统风险。（）27.资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系，不包含短期负债。（）28.内含报酬率是使投资项目净现值等于1的折现率，反映项目的实际收益水平。（）29.市盈率越高说明投资者对企业发展前景越看好，因此市盈率越高越好。（）四、简答题（本大题共3小题，每小题6分，共18分）30.简述股东财富最大化作为财务管理目标的优缺点。31.简述影响企业资本结构决策的主要因素。32.简述企业持有现金的动机及对应的成本构成。五、计算题（本大题共4小题，每小题8分，共32分）凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。33.某企业计划5年后购置一台生产设备，预计所需资金为200万元，若银行存款年利率为5%，复利计息。要求：（1）若企业现在一次性存入一笔资金，计算需存入的金额；（2）若企业每年年末存入等额资金，计算每年末需存入的金额。已知：（P/F,5%,5）=0.7835，（F/P,5%,5）=1.2763，（P/A,5%,5）=4.3295，（F/A,5%,5）=5.525634.某企业拟筹资1000万元，筹资方案如下：向银行借款200万元，年利率6%，筹资费率1%；发行债券300万元，票面利率8%，筹资费率2%；发行普通股500万元，预计第一年股利率为10%，以后每年增长2%，筹资费率3%。企业所得税税率为25%。要求计算该企业的综合资本成本。35.某项目初始固定资产投资500万元，建设期1年，建设期结束时垫支营运资金100万元，项目经营期为5年，固定资产净残值为0，按直线法计提折旧。经营期每年营业收入300万元，付现成本120万元，企业所得税税率为25%，项目结束时收回全部垫支的营运资金。要求：（1）计算项目每年的折旧额；（2）计算项目经营期每年的营业现金净流量；（3）计算项目各时点净现金流量：NCF0、NCF1、NCF2-5、NCF6。36.某企业2024年营业收入为5000万元，营业成本为3000万元，净利润为800万元。年末流动资产为2000万元，流动负债为1000万元，资产总额为4000万元，年末所有者权益总额为2500万元（期初所有者权益与期末持平），应收账款平均余额为500万元，存货平均余额为600万元。要求计算：（1）流动比率；（2）应收账款周转率；（3）存货周转率；（4）销售净利率；（5）净资产收益率。六、案例分析题（本大题共1小题，12分）37.某上市公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股面值1元，2024年实现净利润6000万元，公司当前的目标资本结构为：权益资本占60%，债务资本占40%。2025年公司计划投资一个新项目，需要资金总额为5000万元。公司董事会正在讨论股利分配方案，提出如下两种方案：方案一：采用剩余股利政策，优先满足投资项目的资本需求，剩余利润作为股利发放。方案二：采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%。要求：（1）计算方案一下2024年可发放的股利总额、每股股利；（2）计算方案二下2024年可发放的股利总额、每股股利；（3）分别简述两种股利政策的适用情形，并说明该公司处于成长期时应选择哪种股利政策更为合适。一、单项选择题（每小题1分，共20分）1.A2.A3.C4.B5.D6.C7.A8.C9.B10.B11.B12.C13.C14.B15.A16.B17.A18.C19.C20.B二、多项选择题（每小题2分，共10分）21.ABCDE22.BCD23.ABCE24.ABC25.ABCD三、判断说明题（每小题2分，共8分）26.×（1分）理由：只有两种证券完全负相关时，投资组合才能分散全部非系统风险，完全正相关时无法分散任何风险。（1分）27.√（1分）理由：资本结构特指长期债务资本和权益资本的构成比例，短期负债属于营运资金管理范畴，不纳入资本结构核算范围。（1分）28.×（1分）理由：内含报酬率是使投资项目净现值等于0的折现率，能够反映项目本身的实际投资收益率水平。（1分）29.×（1分）理由：市盈率过高意味着股票投资风险较高，可能存在股价被高估的情况，并非越高越好。（1分）四、简答题（每小题6分，共18分）30.优点：①考虑了风险因素，股票价格会对市场风险作出敏感反应；②能够在一定程度上避免企业短期经营行为，当前利润和未来预期利润均会影响股价；③对于上市公司而言，股价数据容易获取，便于考核和奖惩。（3分，每点1分）缺点：①仅适用于上市公司，非上市公司难以应用；②股价受宏观经济、市场情绪等众多外部因素影响，无法完全准确反映企业真实经营状况；③过于侧重股东利益，对债权人、员工等其他利益相关者的利益重视不足。（3分，每点1分）31.①企业经营状况的稳定性和成长性：经营稳定、成长速度快的企业可适当提高债务资本比重；②企业财务状况和信用等级：财务状况良好、信用等级高的企业更容易获得债务资金，可适当提高负债比例；③企业资产结构：固定资产占比高的企业偏好长期债务和股权筹资，流动资产占比高的企业更多依赖流动负债筹资；④管理层和投资者的风险态度：风险偏好的管理层可适当提高债务比重，风险厌恶的管理层可降低债务比重；⑤行业特征和发展周期：成熟行业企业负债比重可适当提高，初创期企业负债比重较低；⑥宏观政策环境：所得税税率较高时债务抵税效应明显，可提高负债比重，货币政策紧缩时利率上升，应降低负债比重。（每点1分，答出任意6点即可得满分）32.持有现金的动机：①交易性动机：满足日常生产经营的支付需求；②预防性动机：应对突发事件、意外支出的资金需求；③投机性动机：抓住突发的短期获利机会。（3分，每点1分）持有现金的成本：①机会成本：持有现金放弃的再投资收益，与现金持有量正相关；②管理成本：持有现金产生的管理费用，属于固定成本，与现金持有量无明显比例关系；③转换成本：现金与有价证券转换产生的交易成本，与现金持有量负相关；④短缺成本：现金持有量不足导致的损失，与现金持有量负相关。（3分，每点1分，答出任意3点即可得满分）五、计算题（每小题8分，共32分）33.（1）一次性存入金额=200×（P/F,5%,5）=200×0.7835=156.70万元（4分）（2）每年年末存入金额=200÷（F/A,5%,5）=200÷5.5256≈36.20万元（4分）34.（1）银行借款资本成本=6%×(1-25%)÷(1-1%)≈4.55%（2分）（2）债券资本成本=8%×(1-25%)÷(1-2%)≈6.12%（2分）（3）普通股资本成本=10%÷(1-3%)+2%≈12.31%（2分）（4）综合资本成本=4.55%×200/1000+6.12%×300/1000+12.31%×500/1000≈8.90%（2分）35.（1）年折旧额=500÷5=100万元（1分）（2）营业现金净流量=(300