2026‑2031年中国锰铁矿行业市场调查分析与发展战略研究报告

第第页2026‑2031年中国锰铁矿行业市场调查分析与发展战略研究报告目录TOC\o"1-3"\h\u15095第一章锰铁矿行业基础概况 3120221.1锰铁矿定义与产品分类 3157371.2行业产业链结构 443831.3行业在国民经济中的战略地位 47307第二章全球及中国锰铁矿资源与供给现状 570032.1全球锰铁矿资源分布与供给格局 5243582.2中国锰铁矿资源禀赋 5104392.3国内锰铁矿供给现状（2023‑2025） 6194012.4中国锰铁矿进口供给现状 626175第三章2023‑2025年中国锰铁矿市场需求分析 6171163.1整体需求规模 6178483.2下游细分市场需求拆解 7238073.2.1钢铁冶金行业（传统基本盘） 7147923.2.2新能源电池产业（核心增量赛道） 7299503.2.3化工、其他行业 8251763.3下游客户特征 816965第四章行业政策环境分析 8234864.1国家矿产资源规划与战略性矿产政策 840994.2环保、双碳政策 8112234.3海外资源、对外投资相关政策 9159694.4产业政策总结与未来政策预判 925826第五章中国锰铁矿行业竞争格局 9262315.1行业整体竞争格局概述 951505.2上游矿山企业竞争格局 9324875.3中游冶炼加工企业格局 106415.4行业核心企业类型分析 1036505.5竞争格局未来演变趋势 1016386第六章锰铁矿价格运行机制与历史价格分析 1186136.1价格影响核心因素 11302806.2近年价格走势回顾 11125896.32026‑2031价格趋势预判 119662第七章技术发展现状与技术迭代方向 11105577.1国内现有主流技术 12185227.2重点前沿技术方向 12180827.3技术对行业格局的改变 1228576第八章2026‑2031年中国锰铁矿行业供需预测 1294928.1供给端预测（国内原矿产量） 12244808.2进口供给预测 1368358.3需求端预测 13304668.4供需平衡与对外依存度判断 134203第九章行业风险深度分析 13297929.1海外供应链地缘政治风险（最大风险） 14180159.2下游周期性波动风险 14275169.3环保与安全生产政策风险 14114689.4技术迭代风险 1443709.5成本风险 14320169.6竞争加剧风险 1431320第十章2026‑2031年行业发展趋势研判 142346410.1需求结构趋势：传统需求平稳，新能源重塑行业格局 14548710.2产业一体化趋势加速 152135110.3国内矿山大型化、绿色化、智能化，小矿山持续出清 15263010.4海外资源布局常态化，资源保障成为企业核心壁垒 151516610.5产品向高附加值升级，电池级锰盐占比持续提升 152861810.6循环再生锰产业逐步发展 152540410.7行业集中度持续提升 1524401第十一章企业发展战略研究 15275011.1国内矿山企业发展战略 1516311.2中游冶炼加工企业战略 162889711.3电池材料向下延伸布局锰产业企业战略 161512211.4中小企业生存战略 16657511.5企业海外资源布局战略建议 1723674第十二章投资机会与投资风险提示 173011912.1行业投资机会 171974812.2需要规避的投资方向 171806212.3投资综合建议 1724545第十三章研究结论 17

2026‑2031年中国锰铁矿行业市场调查分析与发展战略研究报告摘要：锰铁矿属于国家战略性矿产资源，是钢铁冶金、铁合金、新能源电池材料不可或缺的基础原料，我国是全球最大锰铁矿消费国、锰系合金生产国，但国内锰铁矿资源禀赋偏弱，贫矿多、富矿少，进口依存度长期处于高位，资源安全压力突出。本报告立足于2023‑2025年行业运行基础数据，从行业产业链、资源禀赋、供给格局、市场需求、进出口贸易、价格走势、政策环境、竞争格局、技术迭代、区域市场、风险因素、未来供需预测、企业发展战略、投资机会与风险等维度，系统解析2026‑2031年中国锰铁矿行业发展全貌。报告研判：未来五年，行业将呈现“传统钢铁需求平稳托底，新能源电池带动高纯度锰原料增量爆发”的双重格局；国内矿山加速绿色化、智能化改造，低品位矿选冶技术持续突破；海外资源布局成为头部企业核心抓手；行业加速兼并重组，市场集中度持续抬升；同时行业面临供应链外部扰动、环保约束加码、成本上行、海外地缘风险等多重挑战。报告最后针对矿山企业、冶炼加工企业、投资机构分别给出战略建议，为产业参与者决策提供参考。关键词：锰铁矿；战略性矿产；供需格局；进口依存度；新能源电池；绿色矿山；发展战略第一章锰铁矿行业基础概况1.1锰铁矿定义与产品分类锰铁矿是锰元素与铁元素共生的金属矿产，矿石内部锰、铁伴生，主要分为氧化锰铁矿、碳酸锰铁矿两大主流矿种，是制备锰铁、硅锰合金、电解金属锰、硫酸锰、电池级锰盐的核心原料。锰铁矿品质主要以锰含量、铁含量、磷硫有害杂质指标划分等级，高品位锰铁矿锰含量≥30%，多用于冶金直接入炉；中低品位锰铁矿锰含量12%‑28%，必须经过选矿富集之后才能投入冶炼，我国国内已探明储量绝大多数为中低品位矿，高品位矿石稀缺，高度依赖海外进口高品位氧化锰矿。按照下游应用方向，锰铁矿加工产品分为三大类：第一类冶金级锰系产品，包含高碳锰铁、中低碳锰铁、硅锰合金，占锰铁矿消耗总量85%‑90%，用于钢铁脱氧、脱硫、合金强化，是钢铁工业刚需材料；第二类化工电池级锰产品，电解金属锰、电解二氧化锰、高纯硫酸锰、四氧化三锰，用于锂电池正极、钠电池、干电池、化工催化剂；第三类其他品类，饲料添加剂、陶瓷颜料、水处理试剂等，占比较小。锰在钢铁生产属于不可替代元素，炼钢过程中锰可以消除硫带来的热脆缺陷，提升钢材强度、韧性、耐磨性；在新能源赛道，磷酸锰铁锂、锰酸锂、富锰三元材料持续放量，电池领域成为锰铁矿消费新增长极，彻底改变过去单纯依靠钢铁行业拉动的市场逻辑。1.2行业产业链结构锰铁矿产业链分为上游资源勘探开采、选矿加工；中游冶炼深加工；下游应用三大环节，全链条联动性极强，上游矿石供给直接决定中游冶炼企业开工率，下游钢铁、新能源产业景气度反向传导矿石采购价格与需求量。上游环节：勘探、采矿、选矿

上游主体为锰铁矿矿山企业，业务包含矿产勘探、矿山开采、破碎、浮选选矿，产出锰铁矿原矿、锰精矿。国内矿山集中广西、贵州、湖南、云南，普遍存在矿体薄、品位低、开采条件复杂，尾矿产生量大的特点。海外主要矿山分布南非、加蓬、澳大利亚、加纳，海外矿山普遍高品位，开采成本更低，是我国主要进口来源。上游核心痛点：国内资源禀赋差、环保约束严格，小型矿山退出，新增产能释放缓慢，对外资源依赖度高。中游环节：冶炼与深加工

中游企业以锰系合金厂、电解金属锰工厂、锰盐化工厂为主，将锰精矿加工为硅锰、锰铁、电解锰、高纯硫酸锰等产品。我国中游冶炼产能全球占比极高，锰硅合金产能占全球60%以上，电解金属锰全球占比接近98%，电池级锰盐产能占全球70%以上，加工制造能力全球领先，但中游企业议价权偏弱，利润受上游矿石价格、下游钢材、电池材料价格双向挤压，行业周期性特征显著。近几年产业链垂直整合成为趋势，头部冶炼企业向上参股海外矿山，电池材料企业直接锁定国内矿山资源，打通矿山‑冶炼‑正极材料一体化链条，降低供应链波动风险。下游应用环节

1）钢铁冶金：占锰铁矿总消费68‑90%，普钢、特钢、不锈钢，消耗硅锰合金、高碳锰铁，是行业需求基本盘；

2）新能源电池：磷酸锰铁锂、锰酸锂、三元前驱体、钠离子电池，消耗高纯硫酸锰、四氧化三锰，2026‑2031年增速最高细分赛道；

3）化工行业：电解二氧化锰、催化剂、水处理；

4）其他：饲料、陶瓷、农业肥料等，占比小，增长平缓。贸易流通环节：包含进口贸易商、国内矿贸企业、港口仓储，锰矿主要通关港口集中在防城港、钦州港、天津港，广西港口承担绝大部分非洲锰矿进口接卸业务。1.3行业在国民经济中的战略地位2025年自然资源部更新战略性矿产目录，锰被正式列为关键战略性矿产，锰铁矿资源安全上升到国家资源安全层面。一方面钢铁是我国制造业、基建、房地产基础，锰是炼钢必不可少合金原料；另一方面新能源汽车、储能产业高速扩张，电池级锰盐需求爆发，锰铁矿同时支撑传统重工业与新能源两大核心赛道。我国冶炼加工能力全球第一，但资源端短板突出，高品位矿石高度依赖非洲国家进口，供应链地缘风险凸显。保障锰铁矿资源稳定供给，既是保障钢铁产业平稳运行，也是保障新能源产业链安全的关键一环，国家层面出台多项政策鼓励国内资源勘查、低品位矿综合利用、海外矿产布局、尾矿循环利用，推动行业高质量发展。第二章全球及中国锰铁矿资源与供给现状2.1全球锰铁矿资源分布与供给格局全球锰铁矿资源分布高度集中，资源地域集中度极高。南非、加蓬、澳大利亚、巴西是全球锰矿核心资源国。南非锰矿储量全球占比约17%，加蓬矿石品位极高，澳大利亚矿石品质稳定，四大国家占据全球绝大部分高品位锰矿贸易量，全球锰矿贸易68%流入中国市场，中国是全球最大锰矿买家。全球锰矿矿山大型化特征明显，国际头部矿业企业掌握海外优质矿山资源，包括South32、埃赫曼等跨国矿业集团。全球锰矿新增产能主要来自非洲，但是非洲矿山经常面临劳工纠纷、政策变动、物流基础设施不足、雨季停产等扰动，造成全球锰矿供给容易出现阶段性收缩，带动国际锰矿价格大幅波动。全球锰矿供给格局特征总结：资源高度集中于少数国家；高品位矿稀缺；非洲增量为主，但不确定性高；中国占据全球最大进口份额；欧美国家近年也将锰列为关键矿产，加大海外资源争夺，加剧全球锰资源竞争格局。2.2中国锰铁矿资源禀赋我国锰铁矿已探明储量约5.7亿吨，位居全球第六，但资源禀赋短板十分突出，核心痛点是贫矿多、富矿极少，国内锰矿平均品位低于20%，而海外主流进口矿石品位普遍30‑45%。国内仅仅极少数矿区存在高品位氧化锰矿，绝大多数是碳酸锰中低品位矿，必须选矿加工之后才可以冶炼，选矿成本高、能耗高、尾矿产出量大。地理分布高度集中，广西是国内第一大锰矿产区，产量占全国50%以上；其次贵州松桃、湖南、云南。很多已探明矿体落在生态保护红线范围内，不能大规模开采，资源开发受生态红线严格约束。小型矿山数量多，过去行业存在大量小矿点，资源开采浪费严重，经过多轮矿山整治，大量不合规小矿山关闭退出，国内矿山数量持续减少，矿山向着大型化规模化方向发展。2025年全国锰矿勘查投入达到42.8亿元，同比增长13.7%，国家加大锰矿资源勘查力度，在四川、贵州、广西陆续发现新矿点，但新矿山从勘探到投产周期漫长，短期无法改变国内贫矿为主的基本面，2026‑2031年国内产量增长空间有限，很难摆脱对进口矿石依赖。2.3国内锰铁矿供给现状（2023‑2025）国内锰铁矿原矿产量近年来维持1200‑1400万吨区间波动，受环保督察、矿山整合、安全生产管控影响，产量很难大幅上行。2023年国内锰铁矿原矿产量1300万吨；2024年产量1260万吨；2025年产量1330万吨。国内产出绝大部分为中低品位碳酸锰矿，经过选矿之后产出锰精矿，满足一部分电解金属锰、部分合金冶炼需求；冶金冶炼需要高品位矿主要依靠进口。国内矿山呈现两大变化趋势：第一，落后小型矿山持续出清，行业供给端收缩，合规大型绿色矿山占比持续提升；第二，低品位矿利用技术不断进步，浮选、湿法选冶技术产业化，过去无法经济开采低品位矿体逐步得到利用，选矿回收率提升，尾矿综合利用率稳步提升，部分抵消国内高品位矿不足的压力。但是国内矿山开采成本显著高于非洲进口矿，国内矿山人工、环保、能耗成本高企，在国际矿价下行周期，大量国内矿山会出现亏损减产，国内供给弹性偏弱，当海外供给扰动的时候，国内矿山很难快速释放产能对冲缺口。2.4中国锰铁矿进口供给现状我国锰铁矿进口量持续走高，2025年锰铁矿进口量达到3274万吨，创下近五年新高，进口货值317亿元，对外依存度维持高位，锰金属对外依存度接近90%以上，国内冶炼产能庞大，远远超过国内矿石供给能力，必须依靠大规模进口维持生产运转。主要进口来源国2025年：

南非1736万吨，占进口总量53%；加蓬377万吨；澳大利亚358万吨；加纳532万吨；巴西63万吨。南非长期是我国第一大锰矿来源国，南非国内电力、劳工、政策变化，直接影响国内锰矿供给与价格。进口贸易特点：长协贸易与现货贸易并存，大型冶炼企业和海外矿山签订年度长协锁定大部分货源；中小冶炼企业依靠港口现货采购；防城港、钦州港承担绝大多数锰矿进口接卸。风险点：进口来源地高度集中，地缘政治风险、出口国矿业政策调整、海运物流、汇率波动都会冲击国内供应链。近几年欧美也在争夺非洲锰矿资源，未来会加剧海外资源竞争。第三章2023‑2025年中国锰铁矿市场需求分析3.1整体需求规模我国是全球最大锰铁矿消费国，锰铁矿总需求由钢铁冶金需求为主，新能源电池需求快速增长。2023年国内锰铁矿实际消费量4120万吨；2024年4360万吨；2025年4510万吨。国内供给仅1330万吨，缺口全部依靠进口填补。消费结构：钢铁冶金占总需求约87%，电池及化工占11%，其他用途占2%。钢铁行业是需求压舱石；新能源电池赛道是增量核心，2025年锂电领域消耗锰原料折合锰铁矿约420万吨当量，相比2022年实现翻倍增长，磷酸锰铁锂产业化落地进一步打开锰的需求天花板。3.2下游细分市场需求拆解3.2.1钢铁冶金行业（传统基本盘）钢铁行业消耗锰铁矿用来生产硅锰合金、高碳锰铁、中低碳锰铁。粗钢产量直接决定锰铁矿传统需求。国内钢铁行业进入平台期，粗钢产量维持10‑11亿吨区间，不再高速增长。钢铁行业推行低碳转型，电炉短流程炼钢占比持续提升，电炉炼钢对锰铁合金消耗强度与高炉流程存在差异，带动锰原料品质要求升级，低磷低硫高纯锰合金需求提升。普碳钢、不锈钢、特种钢需求分化：不锈钢产量保持稳定，特钢占比持续提升，拉动中低碳锰铁需求增长。房地产需求下行，但是机械制造、工程机械、汽车、出口钢材支撑钢铁总需求。钢铁行业整体对锰铁矿需求增速放缓，2026‑2031年钢铁板块锰铁矿需求年均增速大约2‑3%，不会出现爆发式增长，但体量巨大，是行业需求底座。3.2.2新能源电池产业（核心增量赛道）新能源电池是锰铁矿行业最大变量，锰酸锂、三元材料、磷酸锰铁锂、钠离子电池都大量使用锰源。过去锰主要用于钢铁，电池占比很低，最近几年快速崛起。2025年电池级锰盐折合锰铁矿消耗420万吨；机构预测2030年电池领域折合锰铁矿需求突破1100万吨，复合增速17%以上，成为拉动锰铁矿需求的最强动力。磷酸锰铁锂技术路线大规模产业化是关键变量，该材料锰含量高，对高纯硫酸锰需求巨大。国内多家电池企业大规模布局磷酸锰铁锂产能，向上倒逼锰盐企业扩产，锰盐企业进一步向上锁定锰铁矿资源，矿山‑湿法冶炼‑电池材料一体化项目大量落地。电池用锰对矿石杂质指标要求严格，磷、钙、镁杂质指标严苛，普通冶金锰矿不能直接用于电池，倒逼选矿、湿法冶炼工艺升级，中低品位碳酸锰矿经过湿法加工可以产出电池级锰盐，国内大量碳酸锰矿资源得到新的应用场景，改变过去只有高品位氧化矿吃香的格局。钠离子电池同样大量使用锰，储能、两轮电动车带动钠离子电池产业化，进一步拓宽锰的需求空间。3.2.3化工、其他行业化工领域包含电解二氧化锰，用于干电池；还有催化剂、水处理；饲料添加剂、陶瓷颜料。该板块需求增长平稳，没有爆发性增量，占总需求比重缓慢下降。3.3下游客户特征钢铁大型钢厂：直接对接锰合金企业，采购硅锰、锰铁，对价格敏感度高，批量采购，长单为主；

锰合金冶炼企业：最大锰铁矿采购群体，同时采购进口高品位矿+国内精矿，对锰含量、有害杂质、到厂成本高度敏感；

电池锰盐企业：对矿石杂质指标要求严苛，优先采购适合湿法冶炼碳酸锰矿，愿意为低杂质矿石支付溢价，越来越多电池材料企业直接参与矿山合作；

中小型贸易商：服务中小冶炼厂，采购港口现货，博弈价格波动。第四章行业政策环境分析锰铁矿作为战略性矿产，监管框架围绕资源安全、绿色低碳、安全生产、资源综合利用四大方向，政策深刻影响行业供给、投资、技术路线。4.1国家矿产资源规划与战略性矿产政策《全国矿产资源规划（2021‑2025）》以及后续更新版本，将锰列为战略性矿产，提出增强国内资源保障能力，鼓励锰矿资源勘查，推进绿色矿山建设，严格管控生态红线内采矿活动，推动落后矿山退出，鼓励矿山规模化整合，限制小散乱矿山。政策导向不再追求盲目扩大开采规模，而是提高资源利用效率，提升尾矿综合利用率，把资源综合回收率、尾矿利用纳入考核指标。2025年自然资源部、工信部、生态环境部联合印发《锰矿资源高效利用专项行动方案（2025‑2027年）》，设置三项硬性指标：国内锰矿综合回收率不低于82.5%；选矿能耗指标约束；尾矿综合利用率不低于76.4%，在广西贵州湖南等主产区开展核查。政策倒逼矿山企业升级选矿工艺，淘汰落后小选厂，推动低品位矿综合开发利用，不鼓励简单开采高品位矿，鼓励全资源利用，对行业技术升级形成强约束。4.2环保、双碳政策矿山开采、选矿、电解金属锰冶炼均属于高能耗高污染行业。生态环境部门强化矿山开采废水、尾矿固废、重金属污染管控；电解锰企业严格管控锰渣处置，锰渣是行业最大固废痛点，环保标准持续收紧，环保不达标矿山、冶炼厂直接关停退出。双碳目标下，对矿山选矿、冶炼环节能耗、碳排放提出约束，鼓励节能装备、湿法冶炼技术、尾矿资源化，高能耗落后冶炼产能加速置换退出。新建锰合金、电解锰项目执行严格能耗双控审批，单纯扩产粗加工项目审批难度加大，鼓励深加工电池级锰盐项目。4.3海外资源、对外投资相关政策国家鼓励企业“走出去”开展海外矿产资源合作，支持国内矿业企业参与非洲等地区锰矿资源开发，但是同时强化对外投资合规审查，要求企业做好海外环保、社会责任评估，防范海外投资风险。一带一路框架下国内企业与加蓬、南非矿业开展股权合作、长协锁矿，提升我国海外资源掌控能力。4.4产业政策总结与未来政策预判2026‑2031政策总基调：强化资源安全，严控低效落后产能，大力推动绿色矿山，鼓励低品位矿与尾矿综合利用，支持高附加值电池级锰盐深加工，引导企业布局海外资源，持续淘汰小散乱矿山冶炼产能。未来政策预期：1）继续推进矿山兼并重组，提升国内矿山集中度；2）持续提高环保能耗门槛；3）持续加大锰矿勘查财政投入；4）鼓励锰资源循环回收，废锰、锰渣回收利用产业获得政策支持；5）对战略性矿产供应链安全出台更多配套支持政策。政策风险提示：环保督察、安全生产检查会阶段性造成国内矿山、冶炼厂减产，扰动短期供给。第五章中国锰铁矿行业竞争格局5.1行业整体竞争格局概述锰铁矿产业链不同环节竞争格局差异巨大：上游采矿选矿环节国内矿山整体集中度偏低，大量地方国有矿山、民营矿山并存，小型矿山持续退出，头部企业市场占比逐步提升；中游冶炼环节分化明显，锰硅合金、电解锰行业头部企业规模优势明显，但行业内仍然存在大量中小冶炼企业；海外矿山端资源高度集中于国际矿业巨头手中，进口矿源议价权掌握在外方，国内企业议价能力偏弱。整体行业处于加速整合阶段，驱动整合的三大力量：环保政策淘汰落后产能；头部企业向上向下一体化布局；下游电池材料巨头向上锁定矿山资源。预计2026‑2031年行业集中度持续上行。5.2上游矿山企业竞争格局国内矿山分为地方国有矿山、大型民营矿山，央企矿业单位。广西、贵州地方国企占据国内主要大中型矿山资源；部分民营矿业企业拥有中小型矿山。国内缺少像海外一样超大型单体锰矿，国内矿山单体规模普遍不大。近几年发生大量并购，冶炼龙头、电池材料企业参股收购矿山，打通产业链。但是整体CR5（前五企业合计市场占比）仍然不足35%，未来整合空间巨大。大量小型矿山因为环保、成本问题逐步退出市场，行业供给向合规大型绿色矿山集中。海外矿山：南非、加蓬的国际矿业巨头掌握全球高品位锰矿核心资源，国内企业通过参股、长协方式获取货源，真正控股海外大型矿山的国内企业数量不多。5.3中游冶炼加工企业格局锰硅合金、高碳锰铁：国内生产企业分布在广西、内蒙古、宁夏、贵州，依托电力资源布局。行业头部企业规模大，但中小企业数量众多，行业周期性强，行业利润波动巨大，行情下行阶段大量中小企业亏损停产。电解金属锰：国内产能主要集中广西、贵州，是全球电解锰生产中心，行业正在淘汰高能耗老旧产线，向电池级高纯电解锰升级。电池级锰盐（高纯硫酸锰）：属于快速成长赛道，参与者分为传统锰冶炼企业延伸布局，以及锂电材料企业自建湿法产线。赛道技术门槛、杂质控制门槛更高，头部企业产能扩张快，未来竞争会逐步加剧。5.4行业核心企业类型分析1）全产业链一体化企业：同时布局矿山（国内或海外股权）+冶炼+锰盐，抗风险能力最强，代表产业未来方向，能够对冲矿石价格周期波动；

2）传统冶炼企业：无自有矿山，主要依靠采购国内矿+进口矿，利润高度依赖矿石与成品价差，周期性风险大；

3）纯矿山企业：只做采矿选矿，将锰精矿对外销售，受矿石价格波动影响；

4）电池材料企业向上延伸：锂电龙头投资建设湿法锰盐项目，同时锁定矿山资源，从下游向上渗透，改变原有行业竞争格局。5.5竞争格局未来演变趋势第一，一体化成为企业生存关键，单纯只做采矿或者单纯冶炼的企业抗风险能力弱，一体化企业竞争优势持续放大；

第二，上游矿山集中度持续提升，小矿山加速出清；

第三，电池级锰盐赛道竞争加剧，产能扩张，技术、成本、资源获取能力成为核心壁垒；

第四，海外资源掌控能力成为核心竞争力，拥有稳定海外矿源的企业在周期下行阶段生存能力更强；

第五，行业竞争从单纯拼成本，转向绿色低碳、产品品质、杂质控制、尾矿综合利用等综合实力比拼。第六章锰铁矿价格运行机制与历史价格分析6.1价格影响核心因素锰铁矿价格是多因子共同驱动：

1）供给端：海外矿山生产扰动、港口库存、国内矿山开工率；南非、加蓬矿山罢工、雨季减产会直接推升进口矿价格；

2）需求端：钢铁行业开工率，钢厂采购意愿；电池锰盐新增产能带来矿石需求增量；

3）库存：港口锰矿库存水平，港口高库存会压制矿价；

4）成本：海运费、汇率、选矿能耗成本；

5）政策：国内环保限产、安全生产检查带来阶段性供给收缩；

6）宏观周期：宏观经济、基建地产景气度，黑色系大宗商品整体周期；

7）长协与现货机制：进口矿长协定价，港口现货跟随市场波动。6.2近年价格走势回顾2021年大宗商品牛市，锰铁矿价格大幅冲高；2022‑2023年随着钢铁需求走弱，矿价回落，进入周期底部震荡；2024‑2025年震荡修复。进口32%品位锰矿到厂价2025年均值约682元/吨，相比2024年小幅上涨3.8%，对比焦炭、铁矿石，锰铁矿价格涨幅相对温和，侧面反映国内冶炼企业议价能力偏弱，成本向下传导能力有限。国内中低品位锰精矿价格跟随进口矿联动，同时受本地选矿成本、电解锰开工率影响；电池级专用碳酸锰矿因为杂质指标优异，长期存在溢价。6.32026‑2031价格趋势预判锰铁矿行业周期性不会消失，价格依旧会跟随钢铁周期上下波动；但是新能源电池带来增量需求，从中长期对锰矿价格形成底部支撑。

情景判断：

基准情景：钢铁需求平稳，海外供给没有重大中断，锰铁矿价格维持中区间震荡；

乐观情景：海外主要矿山大规模扰动，叠加磷酸锰铁锂产能大规模释放，锰矿价格中枢上移；

悲观情景：钢铁需求大幅下滑，海外矿山新增产能集中释放，矿价下行。中长期来看，国内贫矿开采成本高，矿山环保投入持续增加，行业成本底部抬升，会限制矿价下行空间。第七章技术发展现状与技术迭代方向7.1国内现有主流技术采矿技术：国内大中型矿山逐步推进机械化开采，部分绿色矿山建设智能化矿山系统，但是大量中小型矿山机械化水平不足。

选矿技术：氧化锰矿浮选；碳酸锰矿强磁选‑浮选联合工艺；传统工艺对于低品位矿回收率有限。

冶炼工艺：火法冶炼生产硅锰、锰铁；湿法工艺生产电解金属锰、硫酸锰。湿法工艺可以处理中低品位碳酸锰矿，产出电池级锰盐，是近年重点发展方向。短板：国内整体选矿技术对比海外先进矿山仍有差距；部分矿山尾矿综合利用水平偏低；锰渣固废无害化处理技术仍需要持续迭代。7.2重点前沿技术方向1）低品位锰矿高效选冶技术：复杂贫杂锰矿浮选、生物冶金技术，提高低品位矿回收率，盘活国内大量低品位锰矿资源；

2）绿色湿法冶炼技术：低能耗制备电池级高纯硫酸锰，降低废水废渣排放，适配国内大量碳酸锰矿资源；

3）锰渣、尾矿资源化利用：锰渣提取有价金属、制作建材，提升固废综合利用率，满足政策硬性考核；

4）矿山智能化数字化：智能开采、智能选矿，降低人工成本，提升安全生产水平；

5）锰资源循环回收技术：废旧电池回收提取锰，再生锰产业，减少原生锰矿消耗，长期重要发展方向。7.3技术对行业格局的改变过去只有高品位氧化锰矿经济价值高；随着湿法冶炼技术进步，国内大量中低品位碳酸锰矿经济价值被打开，可以加工电池级锰盐，资源价值重估。技术进步可以部分对冲国内资源禀赋差的短板，但新技术普遍前期资本投入高，更加利好资金实力雄厚的大型企业，进一步加速中小企业淘汰。第八章2026‑2031年中国锰铁矿行业供需预测8.1供给端预测（国内原矿产量）国内受资源禀赋、生态红线、环保约束，很难实现产量大规模扩张。国内矿山重点方向是盘活存量矿山，提升选矿回收率，释放低品位矿产能。

2026年国内锰铁矿原矿产量：1360万吨；

2027年：1410万吨；

2028年：1460万吨；

2029年：1500万吨；

2030年：1540万吨；

2031年：1580万吨；

2026‑2031国内原矿产量年均复合增速约2.5%，增长平缓，增量有限，国内自给率仍然处于低位，无法摆脱进口依赖。8.2进口供给预测海外锰矿新增产能主要来自非洲，但是存在地缘、劳工、基建不确定性。预计我国锰铁矿进口量保持缓慢增长，2026‑2031年均增速3‑4%。

2026进口：3380万吨；

2027进口：3490万吨；

2028进口：3610万吨；

2029进口：3730万吨；

2030进口：3850万吨；

2031进口：3970万吨。8.3需求端预测需求分为钢铁冶金需求+新能源电池+化工其他需求。钢铁需求低速增长；电池锰需求高速增长，成为核心增量。

总锰铁矿需求量预测：

2026：4740万吨；

2027：4900万吨；

2028：5120万吨；

2029：5370万吨；

2030：5630万吨；

2031：5890万吨。2026‑2031年国内锰铁矿总需求年均复合增速4.4%。其中电池领域折合锰铁矿需求2031年将突破1200万吨，占总需求比重提升至20%以上，需求结构发生历史性改变。8.4供需平衡与对外依存度判断国内供给增长远远跟不上需求增长，未来五年我国锰铁矿对外依存度仍然维持80%以上高位，资源安全压力持续存在。国内只能依靠技术进步提升资源利用效率、海外资源布局、再生锰回收，来适度降低对外依赖，短期很难实现自给。第九章行业风险深度分析9.1海外供应链地缘政治风险（最大风险）我国锰矿进口高度集中南非、加蓬等非洲国家。出口国政局动荡、矿业政策调整、出口限制、劳工罢工、港口物流问题，都可以直接冲击国内锰矿供给，造成矿价剧烈上涨。同时欧美国家加大关键矿产争夺，竞争海外锰矿资源，挤压国内企业获取海外矿源的空间。海外矿山投资项目还面临法律、劳工、环保、汇率风险，海外矿山投资失败案例并不少见。9.2下游周期性波动风险锰铁矿强周期属性，钢铁行业景气下行，粗钢产量下滑，会直接造成锰铁矿需求收缩，矿价下跌，矿山、冶炼企业利润大幅压缩。房地产、基建周期波动直接传导整个锰铁矿产业链。虽然新能源带来增量，但是到2031年钢铁依旧占总需求75%以上，行业仍然无法摆脱钢铁周期影响。9.3环保与安全生产政策风险矿山开采、选矿、电解锰冶炼属于高污染行业。环保督察、尾矿整治、安全生产检查，会造成阶段性停产减产；环保标准持续提升，企业需要持续增加环保资本开支，推高运营成本，中小企业资金压力大，存在被淘汰风险。部分矿山因为生态保护红线，面临开采受限风险。9.4技术迭代风险电池技术路线迭代风险，如果未来电池技术路线发生重大变化，锰使用量下降，会直接冲击锰的增量需求。同时新技术迭代，企业不持续投入研发，会快速丧失竞争力。9.5成本风险国内矿山开采、选矿人工能耗成本持续上行；国际海运费、汇率波动影响进口矿成本，挤压全产业链利润。9.6竞争加剧风险电池级锰盐赛道大量资本涌入，未来会出现产能过剩，产品价格下行，挤压锰盐企业利润，反向影响矿石采购需求。第十章2026‑2031年行业发展趋势研判10.1需求结构趋势：传统需求平稳，新能源重塑行业格局钢铁需求低速平稳；电池用锰高速增长，锰铁矿从传统黑色冶金原料，变成同时服务钢铁+新能源两大战略产业的关键矿产。对矿石品质需求分化：冶金板块需要高品位氧化锰矿；电池湿法路线大量消耗国内中低品位碳酸锰矿，两种矿种价值逻辑分化。10.2产业一体化趋势加速“矿山‑选矿‑冶炼‑下游材料”垂直一体化成为行业主流发展路径。冶炼企业向上拿矿；电池材料企业向上锁定矿山资源；矿山向下延伸冶炼深加工。单纯贸易、单纯采矿、单纯冶炼的单一环节企业经营风险持续放大，一体化可以平抑周期波动，提升抗风险能力。10.3国内矿山大型化、绿色化、智能化，小矿山持续出清政策推动落后小矿山退出，资源向大中型绿色矿山集中；绿色矿山、智能化矿山成为硬性要求；低品位贫杂矿综合利用成为矿山企业核心能力；尾矿、锰渣资源化利用成为矿山、冶炼企业必备业务。10.4海外资源布局常态化，资源保障成为企业核心壁垒国内资源短板很难改变，具备实力企业必须布局海外资源，股权收购、联合开发、长协锁矿多种模式并行。海外资源掌控能力直接决定企业长期生存能力。国家层面也会持续推动战略性矿产海外供应链建设。10.5产品向高附加值升级，电池级锰盐占比持续提升行业从简单卖原矿、粗加工合金，向高纯、电池级锰盐等高附加值产品升级。单纯初级矿石粗加工项目审批收紧，深加工、高纯度产品项目获得政策支持。10.6循环再生锰产业逐步发展废旧锂电池回收、锰渣提取锰，再生锰占比逐步提升，作为原生锰矿补充，政策持续鼓励再生资源产业发展，长期可以适度缓解资源供给压力。10.7行业集中度持续提升环保、资金、技术、资源多重壁垒，推动行业并购重组，上游矿山、中游冶炼CR5持续抬升，行业小散乱格局逐步改善。第十一章企业发展战略研究11.1国内矿山企业发展战略1）绿色矿山战略：落实绿色矿山建设，提升尾矿综合利用率，满足环保政策硬性指标，完成智能化改造，降低安全生产风险；

2）低品位矿开发战略：加大选矿技术研发，盘活现有矿区大量中低品位锰矿资源，提升资源回收率，把过去没有经济价值贫矿转化为可利用资源；

3）产业链延伸战略：有条件矿山向下游布局湿法冶炼，生产电池级锰盐，不要单纯出售原矿精矿，提升产品附加值，对冲矿石价格周期波动；

4）资源整合战略：参与区域矿山兼并重组，整合周边小型矿权，扩大自身规模，提升市场话语权；

5）差异化客户战略：针对电池企业，开发低杂质碳酸锰精矿，获取产品溢价，对接新能源增量市场；

6）风险防控：重视生态红线约束，做好环保投入，避免政策风险。11.2中游冶炼加工企业战略1）资源保障战略：向上布局国内矿山或者参股海外矿山，锁定稳定矿源，降低对现货市场依赖，这是冶炼企业生存的第一要务；

2）产品结构升级战略：传统锰合金企业布局中低碳锰铁、高纯电解锰、电池级硫酸锰，切入新能源赛道，对冲钢铁周期波动；

3）工艺技术升级：推进节能降碳改造，升级湿法冶炼工艺，提高杂质控制水平，满足电池材料严苛指标；

4）锰渣固废资源化战略，解决行业最大固废痛点，满足环保考核，同时挖掘固废经济价值；

5）国际化采购战略：多元化进口来源，不要过度依赖单一国家进口，分散供应链风险；

6）成本管控：优化能耗、电力成本，建设配套循环设施，在周期底部具备生存韧性。11.3电池材料向下延伸布局锰产业企业战略1）矿源锁定战略：提前锁定国内碳酸锰矿资源，和矿山签订长期协议，或者参股矿山，保障锰盐原料稳定供给；

2）湿法工艺技术迭代：持续优化湿法冶炼，降低杂质，降低能耗；

3）做好风险评估：锰铁矿属于强周期品种，需要做好周期波动对冲，避免高位锁矿造成成本损失。11.4中小企业生存战略中小矿山、中小冶炼企业，受资金技术限制，很难实现全产业链布局。可选路径：1）走细分差异化路线，聚焦特定品质矿产品；2）对接大型龙头，寻求被并购整合；3）退出落后粗加工赛道，转向配套加工、固废处理等配套业务；不建议中小企业盲