大学形势与政策《专题研讨》教学课件

2026年形势与政策专题研讨2026年国内外经济形势与宏观政策课程导览01全球变局低增长与再收紧的外部环境02中国答卷上半年经济数据的韧性与成色03政策逻辑财政货币协同发力的宏观取向04产业动能新质生产力与重点领域布局05研讨深化议题思辨与课堂讨论01全球变局低增长、弱韧性，全球进入再收紧周期全球增长动能持续减弱2026年全球经济增长继续放缓，低于疫情前长期平均水平韧性但增长乏力，是报告对当前状态的概括。两个机构数字略有出入，指向却一致——全球增长没有崩盘，但正沿着比疫情前更慢的轨道滑行。联合国贸发会议核心判断4项增长预期全球经济预计增长2.7%，低于2025年的2.8%，更明显低于疫情前约3.2%的长期平均水平2025年韧性来源2025年经受住了美国大幅加征关税的冲击，靠的是通胀回落与货币环境趋松增长基础受制但投资长期低迷、不确定性高企、多国财政空间受限，正在共同削弱增长基础风险提示世界经济面临陷入“低增长、弱韧性”状态的风险经合组织9月报告2项增速预期上调经合组织9月报告将2026年增速预期上调至2.9%风险警告但同样警告：中东冲突推高能源价格，短期通胀压力回升《2026年世界经济形势与展望》全球进入“再收紧”周期廉价资金时代进一步退潮，强美元压制新兴市场货币，输入型通胀压力随之上升。转向已发生：全球货币政策重新收紧。主要央行行动美联储9月16日加息25个基点，联邦基金利率升至3.75%–4.00%，2023年以来首次日本央行加息至1.25%，1995年以来最高欧洲央行9月10日完成年内第二次加息诱因与传导油价冲高中东局势推升油价，布伦特原油一度突破108美元/桶供给中断沙特输油管道遭袭关停美债收益率飙升10年期美债收益率一度突破5%，创2007年以来新高贸易放缓与高物价并存2025年全球贸易增速

3.8%，靠企业提前出货与服务贸易拉动；2026年临时利好消退，增速预计放缓至

2.2%。贸易退潮全球贸易增速3.8%2025年全球贸易增速

3.8%，靠企业提前出货与服务贸易拉动；2026年临时利好消退，增速预计放缓至

2.2%。物价未降全球通胀走势通胀率2024年

4.0%→2025年

3.4%→2026年预计

3.1%但食品、能源、住房价格累计涨幅显著，低收入群体受冲击最重。研判要点数据回落，不等于体感改善。主要经济体分化加剧外部不是坦途，而是低增长、强分化、再收紧的交织。—世界经济展望·增速梯队与结构性问题02中国答卷量增质升，稳中向新向优上半年GDP交出“稳”答卷2025年经济半年报：总量、增速、增量与走势全扫描上半年国内生产总值达69.6万亿元同比增长4.7%落在全年4.5%–5%预期区间内。超大规模经济体每提升一个百分点，增量都在加大。总量与增速上半年GDP稳中有进，落在预期区间总量与增速69.6万亿元+4.7%▲

同比增长预期区间

4.5%–5%增量成色+3.6万亿元较2025年同期增加创近五年同期最大纪录季度走势一季度5.0%二季度4.3%整体企稳向好官方研判毛盛勇：“在压力中前行”外部环境变乱交织，国内新老问题叠加经济仍运行在合理区间三次产业结构：三产领跑三次产业增加值与同比增长三次产业·数据一览第一产业：31522亿元，同比增长

3.7%第二产业：250473亿元，同比增长

3.9%第三产业：413709亿元，同比增长

5.2%信息传输、软件和信息技术服务业：10.7%租赁和商务服务业：11.9%全国规上工业增加值：5.4%；装备制造业

9.3%、高技术制造业

13.3%3D打印设备产量增长

48.5%锂离子电池产量增长

39.3%工业机器人产量增长

28.0%增长的成色，正从速度转向结构。外贸展现超预期韧性总量破纪录、结构有支撑、势头在延续，上半年外贸交出亮眼答卷。面对复杂外部环境，外贸数据释放积极信号，为稳定宏观经济大盘提供有力支撑。三项突出表现——总量、结构、势头，勾勒出上半年外贸运行的清晰轮廓。总量破纪录上半年货物进出口总额254686亿元同比增长16.9%历史同期首次突破25万亿元。结构有支撑出口增长

13.4%，进口增长

22.1%对共建“一带一路”国家进出口增长

14.8%民营企业进出口增长

17.0%，占比达

57.0%机电产品出口增长

20.1%，占出口总额

63.5%势头在延续前8个月进出口总额34.8万亿元同比增长17.6%创2022年以来同期增速新高8月出口交货值同比增长

11.1%，印证外需对工业生产的直接拉动。外需快速增长，是稳住大盘的重要引擎。内需偏弱是当前主要矛盾外部有韧性，内部“三驾马车”并不均衡消费端8月社零同比仅增

0.4%，实际增速

-0.4%汽车零售深度低迷建筑装潢、家具持续领跌投资端1—8月固定资产投资

-7.2%房地产开发投资

-19.9%新开工面积

-30.5%，竣工面积

-28.5%就业与财富8月城镇调查失业率

5.3%就业偏弱叠加房价调整财富效应收缩制约消费马建堂直言：内需增长动能偏弱、消费低速增长、投资增速下降，必须高度重视。03政策逻辑更加积极的财政，适度宽松的货币全年目标与政策总基调总基调：稳中求进、提质增效主要预期目标年度核心指标GDP增长

4.5%–5%就业城镇调查失业率

5.5%左右，新增就业

1200万人以上物价CPI涨幅

2%左右收入居民收入增长与经济增长同步粮食产量

1.4万亿斤左右政策取向的三个变化思路调整变化一更注重供需平衡变化二更强调提质增效变化三更注重存量增量政策集成，提法调整为“双周期调节”逻辑：政策不再单点发力，以组合拳打通经济循环卡点堵点，把政策效果转化为内生增长动能。更加积极的财政政策“财政的积极，既在总量，更在进度与结构。”总量盘子4%左右赤字率赤字规模5.89万亿元比上年增加

2300亿元资金投向超长期特别国债

1.3万亿元“两重”建设、“两新”工作特别国债

3000亿元国有大型商业银行补充资本地方政府专项债券

4.4万亿元重大项目、置换隐性债务、消化拖欠账款进度与成色一季度一般公共预算支出进度

24.9%近五年最快一季度一般公共预算收入同比增长

2.4%近三年最快财政的积极，既在总量，更在进度与结构。适度宽松的货币政策适度宽松基调与目标货币政策延续适度宽松，促进经济稳定增长、物价合理回升，灵活高效运用降准降息等工具，保持流动性充裕。宽松不是“大水漫灌”，而是精准滴灌实体经济。宽松不是“大水漫灌”，而是精准滴灌实体经济。最新操作印证取向9月24日开展8000亿元1年期MLF操作，超额续做2000亿元，连续第三个月净投放9月28日至10月8日每日开展最高1万亿元隔夜逆回购，护航国庆跨节流动性9月LPR连续16个月不变：1年期3.0%、5年期以上3.5%背景与取向8000亿元新型政策性金融工具集中投放、政府债券发行提速，构成近期流动性需求的主要来源财政金融协同促内需财政搭台、金融与产业同台，统一流向消费与实体。财政敢发力，货币有温度，活水送进最后一公里。三笔资金已落地2.07万亿元新增专项债券全部落地2000亿元设备更新专项资金全额下达8000亿元重点领域扶持资金精准滴灌马建堂建议提速发行加快政府债券发行，尽快形成实物工作量增发国债增发特别建设国债，专项用于“六张网”重大基建贴息支持加大央行结构性再贷款贴息支持，降低融资成本“五个必须”里的政策哲学中央经济工作会议用“五个必须”回答“政策往哪里使劲”

只盯工具：财政多大规模、货币降多少基点，容易把宏观政策读窄。政策定力，藏在留白里01潜能必须充分挖掘经济潜能02并举必须坚持政策支持和改革创新并举03放管必须做到既“放得活”又“管得好”04兼重必须坚持投资于物和投资于人紧密结合05内功必须以苦练内功来应对外部挑战04产业动能新质生产力，挑起发展大梁新质生产力从概念到落地产业清单已经明确。这份清单，也是观察未来就业与创业方向的风向标。三类布局新兴支柱集成电路、航空航天、生物医药、低空经济未来产业未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G深化拓展“人工智能+”资金跟着清单走《政府工作报告》超长期特别国债申报指南明确指向量子计算、生物制造、脑科学、未来网络四大领域，直击“卡脖子”环节。政策重心在打通转化通道让实验室里的科技概念，变成工厂里的生产线和消费者手中的新产品。六张网重构经济底盘7万亿元六张网总投资相当于把中国经济“路面”重铺一遍换挡方向：从钢筋混凝土到数字底座数字底座算力网9月11日国务院常务会议专题研究，明确其为人工智能发展的基础支撑新型通讯网工信部副部长余晓晖提出适度超前、系统推进，推动算力设施扩容提质低轨卫星互联网9月23日长征八号甲火箭成功发射低轨26组卫星，“卫星互联网和北斗深度应用十大创新场景”同步发布基建的老牌，打出了数字的新意。“人工智能+”全面渗透AI既是增长答案，也是治理考题。全球体量AI产品贸易额4.18万亿美元同比增21.9%贡献全球贸易增长总额的42%国内动能集成电路制造超30%增长智能车载设备制造增长超30%信息传输、软件和信息技术服务业增长10.7%政策加码支持AI攻关开展卫星物联网商用试验完善具身智能与元宇宙创新政策治理考题模型训练与API调用带来数据安全、技术主权等新型风险规则面临治理滞后、碎片化挑战AI既是增长答案，也是治理考题。新兴产业与传统焕新并举产业政策不再只做加法，也在有意识地做减法、立规矩。新兴立柱低空经济、商业航天明确打造万亿级市场的新兴支柱低空飞行服务保障体系无人机物流、电动垂直起降飞行器从试点走向网络化运营《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》到2030年进入世界汽车强国行列传统焕新钢铁、化工、纺织等基本盘新一轮大规模设备更新与“智改数转”行动工业互联网平台对规上企业实施“一企一策”诊断，培育智能工厂和灯塔工厂做减法、立规矩“反内卷”首次写入政策语言发改委综合整治“内卷式”竞争、完善重点行业产能治理产业政策不再只做加法，也在有意识地做减法、立规矩。05研讨深化从读懂数据，到形成判断研讨议题一：增速之辩辩题：4.7%的增速，该读作“放缓”还是“新高”？经济增长的宏观叙事，解读框架不同，结论可能迥异——让我们用数据开启这场辩论。数字本身不争论，争论的是我们如何读懂数字。正方论据二季度增速降至4.3%：消费、投资同比偏弱增速较前期回落：短期动能承压反方论据增量3.6万亿元：近五年同期最大外部再收紧、内部结构调整背景下取得，含金量更高研讨要求分组各选一个立场，用具体数据支撑观点教师引导归纳“速度与质量辩证统一”的分析框架VS研讨议题二：政策之效问题：政策发力财政货币双双发力赤字率

4%

左右，MLF连续净投放逆回购护航流动性万亿级逆回购护航流动性矛盾：体感分化银行间资金充裕但居民和企业端体感并不一致社融投放速度下降8月末商业银行体系扩表速度降至

28.47万亿/年研讨任务宏观政策传导链条中，哪些环节最可能“堵车”？为什么政策强调结构而非总量？体感证据结合自身或家庭真实感受——房贷利率、就业机会、消费意愿——检验宏观政策的微观效果。研讨议题三：动能之新新质生产力已不是远景：新技术正在从政策清单走进现实。

研讨要点从“被时代选择”，转向“主动理解时代”。

研讨焦点从国家赛道，回到个人坐标三个递进问题定位·信号·影响位置：你的专业方向，在新