《初级财务会计》-第十一章

第一节财务资料分析的作用对会计资料进行分析利用，其目的主要在于动态地使用会计报表，满足企业内部管理者和外部投资者对会计信息的特定要求。其作用主要有以下三个方面。一、为企业管理者提供财务状况信息，促进企业内部管理对企业管理者来说，通过会计资料分析，能及时了解企业财务状况和经营成果，规范企业财务行为，评价各种投资方案，测定管理效率，预测经济效益，指导企业生产经营的开发.二、为企业外部投资者提供决策依据下一页返回第一节财务资料分析的作用对企业外部投资者来说，包括潜在的、现在的投资者和融资者，通过会计资料分析，能了解有关财务状况和经营成果各方面的信息，帮助有关投资者进行投资分析和选择，有利于做出正确的决策。三、为社会提供企业财务信息，促进证券市场正常运行股票上市企业经营的优劣、投资风险的大小、盈利水平的高低等因素，对证券市场颇有影响，通过企业定期向社会公布会计分析资料，能及时地、真实地反映企业财务状况和经营成果，以稳定证券投资者的心态，促进证券市场的正常运行。上一页返回第二节财务资料分析的常用指标在市场经济条件下，企业由产品经营转向资本经营，会计资料分析应围绕企业的资金营运、偿债能力、获利能力和发展能力等方面进行。一、营运能力分析的指标营运能力是指企业经营的效率高低，即资金周转的速度及其有效性，其主要分析指标有以下四个。

(一)总资产周转率总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。其计算公式如下:

总资产周转率(次数)=销售收入净额/平均资产总额下一页返回第二节财务资料分析的常用指标公式中的销售收入净额，是指当期销售总额减去销售折扣以后的数额，平均资产总额是指企业全部资产的年初数与年末数的平均值。运用总资产周转率分析评价资产使用效率时，还要结合销售利润一起分析。对资产总额中的非流动资产应计算分析。总资产周转率越高，说明企业销售能力越强，资产投资的效益越好。(二)流动资产周转率(次数)分析企业的经营效率一般用流动资产周转率来表示其速度的快慢及利用效率。流动资产周转率(次数)是销售收入净额与流动资产之比，是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。计算公式如下:上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标流动资产周转率(次数)=销售收入净额/平均流动资产总额平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)

÷2流动资产周转率，反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投如的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力;而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标此外，分析企业流动资产周转速度还可以用“流动资产周转期”指标，它是指流动资产周转一次所需的时间，计算公式如下:流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额÷日销售收入净额这个指标表明流动资产周转一次的天数。周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在各阶段时占用的时间越短，周转越快，利用效果越好。(三)存货周转率存货周转率是企业一定时期内，主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的销售能力。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。其存货周转率的计算公式为:存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货平均存货=(年初存货余额+年末存货余额)÷2存货周转期(天数)=平均存货成本÷日销售成本存货周转率指标分析时应注意的问题上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标(1)存货周转率指标，反映了企业存货管理水平，它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。(2)分析存货周转率时，还应对影响存货周转速度的重要项口进行分析，如分别计算原材料周转率、在产品周转率等。计算公式为:原材料周转率=耗用原材料成本÷存货平均余额在产品周转率=制造成本÷存货平均余额(3)存货周转分析的目的，是从不同的角度和环节找出存货管理中存在的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业销售能力。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标

(4)存货周转率不但反映存货周转速度、存货占用水平，也在一定程度上反映了企业销售实现的快慢。一般情况下，存货周转速度越快，说明企业投入存货的资金从投如到完成销售的时间越短，存货转换为货币资金或应收账款等的速度越快，资金的回收速度越快。

(四)应收账款周转率企业的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。企业的应收账款如果能够及时收回，资金使用效率便能大幅度提高。应收账款周转率是指企业在一定时期内赊销收入净额与平均应收账款余额之比。它说明一定期间内企业应收账款转为现金的平均次数。其计算公式如下:上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标应收账款周转率=赊销收入净额÷平均应收账款余额一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力强;可以减少坏账损失等。使用这个指标计算时，应注意以下两点:(1)应收账款应为扣除坏账准备后的净额。(2)平均应收账款应为其(期初余额+期末余额)÷2计算应收账款的周转速度，用时间表示的称为应收账款周转天数，也称应收账款回收期或平均收现期。它表示企业从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。计算公式如下:

应收账款周转天数=平均应收账款余额÷平均月赊销收入或=360÷应收账款周转率上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标二、偿债能力分析指标偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本金和利息)的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

(一)短期偿债能力指标短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项:流动比率和速动比率。1.流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为:上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标流动比率=流动资产÷流动负债x100%使用流动比率指标反映企业短期偿债能力时，应注意以下几点:(1)一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。但流动比率高，不等于企业有足够的现金或存款用来偿债。国际上通常认为，流动比率的下限为1:1，而流动比率等于2:1时较为适当;(2)从债权人角度看，流动比率越高越好;从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降;(3)流动比率是否合理，不同行业、企业以及同一企业不同时期评价标准是不同的。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标

2.速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动力较差且不稳定的存货等之后的余额。其计算公式为:

速动比率=速动资产÷流动负债x100%(二)长期偿债能力指标长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有三资产负债率、产权比率和已获利息倍数。1.资产负债率资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额与资产总额的比率。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标它表明企业资产总额债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为:

资产负债率=负债总额÷资产总额x100%使用资产负债率指标反映企业长期偿债能力时，应注意以下几点:(1)一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。(2)保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。

(3)从债权人来说，该指标越小越好;从所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够;(4)企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标

2.产权比率产权比率又称负债权益比率或称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为:产权比率=负债总额÷所有者权益总额x100%一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高、承担的风险越小;反之，产权比率越高，企业长期偿债能力越弱，债权人权益的保障程度越低、承担的风险就越大。企业在评价产权比率适度与否时，应从获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标

3.已获利息倍数已获利息倍数是企业在一定时期内利润总额加上利息费用与利息之比。它是衡量企业偿付借款利息的承担能力和保障程度，同时也反映了债权人投资的风险程度。其计算计算公式如下:已获利息倍数=息税前利润总额÷利息费用三、盈利能力分析指标盈利能力是指企业获取利润的能力。它是衡量企业经营成果的重要指标。其包括的主要指标有以下三个。

(一)总资产才及酬率上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标总资产报酬率又称总资产利润率，是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。其计算公式如下:

总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额x100%

(二)资本收益率资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润(即税后利润)与实收资本的比率。用以反映投资者投入资本获得收益的能力。其计算公式如下:资本收益率=净利润÷实收资本x100%

(三)销售利润率上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标销售利润率是企业利润总额与销售收入之间的比率。它是以销售收入为基础衡量企业的获利能力，反映销售收入收益水平的指标。即每1元收入所获得的利润。其计算公式如下:销售利润率=利润总额÷销售收入x100%企业利润率的主要形式有:(1)成本利润率。一定时期的销售利润总额与销售成本总额之比。它表明单位销售成本获得的利润，反映成本与利润的关系。(2)产值利润率。一定时期的销售利润总额与总产值之比，它表明单位产值获得的利润，反映产值与利润的关系。

(3)资金利润率。上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标一定时期的销售利润总额与资金平均占用额的比率。它表明单位资金获得的销售利润，反映企业资金的利用效果。

(4)净利润率。一定时期的净利润与销售净额的比率。它表明单位销售收入获得税后利润的能力，反映销售收入与净利润的关系。四、企业发展能力分析指标企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。分析企业发展能力，主要观察其经营规模、资本增值、支付能力和财务成果等增长情况，主要包括以下三个指标:上一页下一页返回第二节财务资料分析的常用指标

(一)销售增长率销售增长率，是指企业本年销售收入增长额与上年销售收入总额之间的比率。本年销售收入增长额为本年销售收入减去上年销售收入的差额，它是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式如下:销售