境外并购反垄断申报和审查流程

境外并购反垄断申报和审查流程编制说明：以下为境外并购交易反垄断审查的标准化流程步骤，供企业在制定并购交易计划、评估交易监管风险、申报和交割等计划时参考。各司法辖区的具体流程和时间要求以当地法律规定为准。一、交易评估与申报规划1.根据各相关司法辖区要求，收集营业额、份额、资产等信息，结合交易结构，评估触发申报义务的司法辖区。对于申报标准适用存在不确定性的司法辖区，应及早咨询当地反垄断律师或执法机构。此外，应特别关注近期修订申报标准的司法辖区，确保适用最新有效的申报标准。2.从反垄断角度开展交易可行性评估。评估可以涵盖交易各方在主要司法辖区的横向重叠、纵向关联及相邻或互补的业务关系，结合交易各方的市场份额、竞争格局、行业特点等进行综合判断。如交易存在较高的反垄断风险，可以尽早对潜在的限制性条件进行初步研判，并据此评估交易的整体可行性及对交割时间表的潜在影响。此外，可以评估能否通过合理的交易结构安排（如剥离特定资产或业务线、调整股权比例等）降低反垄断风险。3.结合相关司法辖区的申报义务类型（事前/事后/自愿/强制）和可行性评估结果，评估各司法辖区申报时间表并相应设计交易结构和文件。对于实行强制事前申报制度的司法辖区，需在交易协议中加入以取得相关司法辖区反垄断批准为交割先决条件的条款，并合理设置终止权行使期限，给予审查缓冲时间。4.进行恰当内部合规提示，确保在获得相关反垄断批准前不“抢跑”。可以对相关人员给予明确的合规指引，包括要求在相关反垄断批准取得之前不得实质性整合业务等；视情况建立信息隔离机制，确保在审查期间信息合法传输；并就“抢跑”行为可能引发的法律后果向相关人员提供专项培训。二、申报前准备与商谈1.收集交易各方基本信息（股权结构、营业额、业务描述等）。对于营业额等信息的口径，结合各司法辖区相关规定认定，避免在多司法辖区申报中出现不一致的情形。2.界定相关市场并收集市场份额等信息（必要时委托经济学家），分析交易对竞争的可能影响（横向重叠/纵向关联/相邻市场）。市场界定通常应从产品维度和地理维度两个层面分别展开，可以参考相关司法辖区的规定和审查实践。竞争影响分析通常包括交易各方在相关市场的市场份额及其对市场的控制力，相关市场的市场集中度，交易对市场进入、技术进步的影响，交易对消费者和其他有关经营者的影响等因素。对于可能存在较大竞争关注的市场，可考虑必要时聘请独立经济学家出具专项经济分析报告，以支持申报文件的论证，或在与执法机构的商谈中提供专业支撑。3.通过事前商谈机制与各司法辖区执法机构沟通（如适用），降低申报后被要求大量补充材料或被退回重新申报的风险。4.三、正式申报与审查1.按照各司法辖区要求正式提交申报文件。确保相关文件、资料的真实性、准确性、完整性，跨司法辖区申报文件在营业额、市场份额等关键数据上保持一致。2.按照执法机构要求补充材料，等待其受理申报。等待初步审查/第一阶段审查结果。3.如执法机构提出进一步审查，配合提供补充信息和数据。4.与执法机构沟通可能的竞争关注，结合实际情况准备有针对性的回应意见。就争议事项进行沟通，及时向执法机构提交相关经济学分析报告、法律意见，以回应其竞争关注。5.评估和谈判可能的解决方案（包括救济方案）。解决方案需兼顾可执行性和可监督性，并根据各司法辖区的具体要求，与执法机构就解决方案的具体条款、实施时间表及监督机制等进行谈判确认。如交易在多个司法辖区有竞争关注，需评估不同司法辖区解决方案之间的协调性，避免在某一司法辖区的解决方案对其他司法辖区产生负面影响。6.配合执法机构的审查工作。避免出现拒绝提供有关材料信息，或者提供虚假材料信息，或者隐匿、销毁、转移证据等行为。四、审批与交割1.在获得所有必需的批准后，完成交易交割。保留完整的批准文件，以备后续监管检查之需。2.如附加限制性条件，根据相关执法机构要求，制定并