2026年保险行业年度经营复盘课件

ANNUALREVIEW20262026年保险行业年度经营复盘规模换挡·结构分化·渠道重构·价值回归DATE2026年10月年度复盘导览01经营大盘保费与资产规模全景扫描02结构分化人身险与财产险冷热不均03渠道重构银保登顶与代理人转型04监管重塑全链条法治化严监管05价值回归上市险企表现与趋势前瞻SECTION01经营大盘增速换挡，底盘仍稳全年保费与资产规模全景扫描全年保费增速逐季换挡全年保费总量稳步扩容，但增速从一季度6.2%逐季回落至前8月的0.4%，规模换挡特征明显保费累计值与同比增速单位：亿元保费总量持续扩容，增速逐季放缓23100亿▲

同比6.2%31900亿▲

同比4.27%38600亿▲

同比3.2%48192亿▲

同比0.4%各报告期指标名：一季度/1至5月/上半年/1至8月总资产站上43万亿台阶行业总资产年内连续突破43万亿关口，保险资金运用余额逼近40万亿，长期资金供给能力持续增强保险业总资产·三个时点规模（万亿元）行业总资产年内由年初41.31万亿元攀升至6月末43.86万亿元，累计增长2.55万亿元。41.31万亿元年初43.23万亿元5月末43.86万亿元6月末39万亿元截至3月末，保险公司资金运用余额达39万亿元赔付支出保持合理增长赔付端随保费同步增长，保障功能持续夯实0.89万亿元一季度赔款与给付支出同比+7.5%1.21万亿元1至5月同比+3.76%1.40万亿元上半年同比+3.8%灾灾害理赔快速响应灾害理赔响应迅速覆盖针对20个省份暴雨洪涝、台风、地震等灾害接报案累计接报案

53.3万件赔赔付进度估损估损

110.5亿元已赔付已赔付

55.3亿元SECTION02结构分化人身险扛旗，产险承压人身险与财产险的冷热不均人身险高基数下承压人身险前期扛起增长大旗，前8月累计保费同比转负，主要反映去年同期产品切换形成的高基数效应。8月单月寿险保费对比高基数压力集中释放转负▼-0.2%前8月累计保费增速高基数主因去年同期产品切换效应8月单月寿险保费同比

-15.1%7月单月寿险保费同比

-15.6%基本一致高基数压力集中释放口径保费收入（亿元）同比增速上半年人身险公司287163.6%上半年寿险239404.7%上半年健康险4583-0.7%1至8月人身险35719-0.2%财产险低速稳增8月非车险各险种单月保费单位：亿元·保费收入与同比增速参照：上半年车险保费4504亿元，同比

-0.02%各险种保费明细车险763亿元基本持平非车险合计528亿元+4.6%短期健康险133亿元+29.1%责任险111亿元+8.8%农业险94亿元-3.1%短期意外险49亿元+2.1%结论增量主要来自非车险健康险与新能源车支撑保障型需求修复偏弱，但财产险健康险与新能源车险形成结构性支撑01健康险冷热不均保费高增与负增并存前5月全行业健康险保费

5521亿元，同比

+3.9%财产险公司健康险保费1644亿元，同比大增

14.56%长期健康险、意外险单月同比分别

-3.9%、-9.1%2026年政府工作报告首次重点提及商业健康保险02新能源车险蓄能高增长对冲乘用车下滑上半年新能源汽车产销744.6万辆，同比

+7.3%6月新能源车销量占新车总销量近

60%8月新能源车销量164.3万辆，同比

+17.8%，对冲乘用车销量下滑SECTION03渠道重构银保登顶，个险提质银保登顶与代理人转型银保首登行业第一渠道一季度保费占比人身险行业渠道对比银保新单规模2025年银保新单规模保费约8446亿元，同比+15.2%，新单占比超60%2026年上半年78家人身险公司银保新单规模保费达5399.8亿元银保渠道首次坐上人身险第一大渠道交椅代理人转向清虚提质人海退潮，产能为王912万→两百余万行业代理人总量由巅峰缩至人海退潮不足20%行业绩优人力平均占比存量竞争下，绩优产能成为行业共识平安寿险：队伍稳、产能升79.52%个险渠道保费占比远超行业平均38.76%35.1万人队伍稳定人均新业务价值同比提升17.2%13个月继续率97.4%25个月继续率94.9%新华保险：期交驱动高增534.58亿元个险一季度保费同比▲

同比+20.0%99.2%期交占比以高质量期交驱动保费高增双线并进的渠道协同渠道并非替代关系，头部险企以个险守价值、银保做增量形成协同+138%银保渠道新业务价值同比2025年平安，银保渠道新业务价值同比暴涨238.23亿元代理人渠道贡献新业务价值仍是银保渠道的

2.5倍

以上价值底盘对比138%2025年平安银保渠道新业务价值同比暴涨138%238.23亿代理人渠道贡献新业务价值

238.23亿元，仍是银保渠道的

2.5倍

以上空间双线并进太保寿险总经理李劲松：代理人渠道向中心城市发展，银保渠道向下沉市场拓展银保费用管理65号文：2026年3月发布、7月1日实施，全口径成本纳入备案监管SECTION04监管重塑规则改写，严字当头全链条法治化严监管18项规章覆盖全链条2026年6月17日金融监管总局发布年度规章制定工作计划，共18项，超半数直接覆盖保险业核心规章清单5项拟出台《保险公司资产负债管理办法》防范短钱长投与利差损风险预备修订《保险资金运用管理办法》预备修订《保险公司偿付能力管理办法》预备修订《保险公司流动性风险管理办法》预备修订《消费者权益保护管理办法》高层定调监管强调加快推动保险法修订出台坚定推行报行合一定价与产品规则改写从定价到销售，多项重磅新规年内落地，产品端规则系统性重构时间新规核心要点1月1日第四套经验生命表男84.5岁、女90.1岁，推高养老与保障型产品定价4月人身险产品负面清单（2026版）条款扩容至105条，史上最严产品红线4月预定利率研究值回升至1.93%，为五连降后首次回升7月1日分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%7月1日保险产品适当性管理自律规范产品分五级、销售分四级、客户风险分五档7月预定利率研究值进一步升至1.94%，产品定价环境保持相对稳定费用管控与风险约束费用端全面规范与资本端约束趋紧，共同重塑行业竞争逻辑费用全链条闭环银保

65号文佣金、专员薪酬激励、培训及客户服务费等全口径成本纳入备案监管返佣回扣累计

3万元

即入刑自5月1日实施资本与利差约束偿二代二期全面实施2026年为首个完整年度，部分险企偿付能力面临下滑压力行业息差已收窄至约

0.6%总投资收益率减保险财务费用率利差损风险行业头号威胁利差损风险成为行业头号威胁资产负债管理成为经营核心资产负债管理成为经营核心行业竞争逻辑重塑费用规范与资本约束共同驱动SECTION05价值回归从规模驱动到价值驱动上市险企表现与趋势前瞻五大险企净利增近八成五大上市险企上半年合计归母净利润3173.87亿元

，同比增长78.12%中国人寿上市以来半年度净利润首破千亿元关口3173.87亿元上半年合计归母净利润78.12%▲

同比归母净利润同比增速五大上市险企上半年归母净利润对比（亿元）及同比增速投资端弹性集中释放五家险企上半年合计实现投资收益6413.20亿元，同比增长74.57%五家险企上半年总投资收益对比3145.04亿元▲

同比+146.7%中国人寿总投资收益1369.42亿元▲+42.3%中国平安总投资收益663.27亿元▲+59.9%中国人保总投资收益660.22亿元▲+16.1%中国太保总投资收益575.25亿元▲+27.0%新华保险总投资收益中国人寿收益率5.58%新华保险年化6.7%居首新业务价值集体正增长五家险企新业务价值实现集体正增长，寿险主业质态持续改善五大险企新业务价值集体正增长381.67亿元▲

同比+33.7%中国人寿新业务价值248.47亿元▲

同比+11.2%中国平安新业务价值107.58亿元▲

同比+12.7%中国太保新业务价值69.16亿元▲

同比+11.9%新华保险新业务价值51.77亿元▲

同比+5.2%人保寿险新业务价值太保价值率提升2.5个百分点

至

17.5%分红险成为共同选择低利率环境下，分红险以较低保证收益加浮动收益结构，成为头部险企共同选择转型进度头部险企新业务结构平安寿险新业务分红险占比超九成345.02亿元同比+645.7%新华保险分红险长期险首年保费，占比升至90.1%55.5%占比太保寿险新保业务中分红型保险占比提升至资产负债统筹久期缺口与资产配置<1.3年中国人寿有效久期缺口已不到1.3年，存量负债刚性成本开始下降超5400亿元年均复合增速30%中国人寿投资新质生产力规模高基数消化后迎新周期“高基数对保费增速的扰动预计逐步减弱，价值增长与2027年开门红成为下一阶段主线。”经营节奏7至8月高基数影响集中释放，9月起同比基数明显回落部分险企已于9月启动2027年开门红准备格局研判7.6%占比2026年5月小型中资险企银保期交保费