中科闻歌国内决策智能龙头平台化进程提速

目录商业式产体系 3DOMA构通据体、型智体完全栈策AI产品体系局 3技术架构：贯通数据、本体、模型与智能体，构建可复用的企业AI架构 3产品系：栈AI决智能态统覆数、模、能体、策链路 4商业落：景化商业工领拓加速 6构建盖行和直域的AI服务阵平进程速 7亏损窄势确运效率著升 8营收毛快增，营改趋进步现 8客户础质保高存率运效显提升 10行业竞格局 AI11决策能分场头差异竞优显著 13公司展治结构 13AI13中科系始+资业基股，术景产业验厚144. 盈利测投建议 风险示 18商业模式与产品体系DOMAAI产品体系布局AI辅助决策。AI2017年DOMAAIAI（AIAIAI架构从DS到AIDOS平台历经三代迭代，从开源大数据分析逐步演进为集成自研雅意大语言模26H1DIOSDOMA（Data本体—ModelsAgents增强数据、模型与智能体之间的集成度、标准化程度及架构一致性。数据层(Data)：以公司天湖智算平台与X-Data（企业级数据集成与分析平台）18PB152个数据处理算子，将碎片化数据高效转化为AI本体层(Ontology)：通过决策智能平台（DIP）构建业务本体“12面体”，将底层数据语义化为大模型可理解的企业数字孪生，并以可信上下文注入增强模型与智能体的业务理解。模型层(Models)：由雅意大模型与科学基础模型构成通专融合的模型能力底座，提供通用语言理解与科学推理能力。智能体层(Agents)：以Claworks（龙工），企业级智能体操作系统（由X-Agent演进而来），实现多智能体协同、沙箱调度与企业级Harness能力，并以Decitron（决策机）决策引擎提供仿真推演与决策执行能力。表1：中科闻歌技术架构发展历程年份 事件DIOS1.0 察。全新系统模块X‑Data支持对图像、文本、音视频等多种格式的开源及专有数据的整合与分析。凭借其扩展DIOSDIOS

的专业模型库和先进的知识图谱能力，DIOS2.0可快速开发和部署行业专属应用，升级成为一个全面的企业级智能平台。X‑DataDI‑Brain支持复杂的多智能体仿真、自主推理，并简化了高度定制化智能体的开发流程。DOMA DIOS层、本体层、模型层、智能体层。数据来源：中科闻歌招股书，中科闻歌26H1财报公告，产品体系：全栈AI决策全链路业界首个完整决策AIAI26H1、数据本体中枢体系DIP/DecitronClaworks决策AI树，将泛化的AI图1：中科闻歌“决策AI树”资料来源：中科闻歌公众号决策智能平台：DIPDecisionIntelligencePlatform)。DIP由X-Data演进AIAIAIAI（ScienceOne）。其55C‑2（SuperCLUEOpenCompass10（）AIAI科学基础模型（ScienceOne）+科研平台（SciencePro）+垂直任务智能体，持续完善AI4S能力体系。中科院自动化研究所联合中科闻歌等持续迭代磐60Gemini-3.1ProSciencePro一站式AI3002000+7000+和（等核心能力，让AIAI4S（AIforScience）场景+++20268AI4S图2：S1-Omni和数据来源：磐石ScienceOne公众号图3：S1-Omni围绕科学数据统一编码、自然世界知识对齐、领域任务定向解码三项核心能力构建数据来源：磐石ScienceOne公众号表2：SciencePro提供三种服务方式服务方式 说明个人订阅 免费版覆盖日常科研需求，Plus会员提供更多算力、文献空间和任务并发机构SaaS 面向高校、科研院所和科研企业，提供团队专属的AI科研平台及配套服本地化部署 面向数据安全要求较高的机构，支持在自有环境中部署，并根据需求配置相应模数据来源：中科闻歌公众号，AI决策引擎：Decitron（决策机）。DecitronDI-Brain（AI智能DecisionOneAI图4：中科闻歌决策机在国际权威数据集PolyBench测评中三项核心指标实现SOTA资料来源：中科闻歌公众号海汇与Claworks龙工资产安全。商业智能：依托决策AI产品体系及AI4S2026825200家DOMA架构与决策AI"感知"领域拓展，加速AI图AI智能终端资料来源：中科闻歌公众号构建覆盖多行业和垂直领域的AI速定制化AI2017年开始AI服务商业化进程，初期聚焦于公共服务，随后拓展至传媒与通信客户，并于20202020（本地化部署、根据客户特定需求提供并作为项目交付成果的定制化分析报，及平台订阅及API（SaaS服务及于服务期内依托平台持续或定期向客户提供的分析报告等）向客户交付AI服务。26H1平台订阅及API服务收入同比+8.4pct至34.1%。know-howAPI表3：中科闻歌交付与收费模式交付方式 交付内容 收费模式及定价政策本地化部署

ITAIDIOS其现有系统中充分利用集成人工智能功能的能力。

固定费用，其定价综合考虑多种因素，通常包括(i)服务的范围及功能模块；(ii)（包括定制化及部署实施同类服务的现行市场价格。分析报告 定制化分析报告，由AI平台生成并经具有行业知的内部数据科学家审核，涵盖并满足特定主题及需

费用于付款节点收取及支付。运维服务

过平台自动推送通知及自助下载。AIAPI及数据流程服务。（不定期现场服务。

付款节点收取及支付。固定费用，根据运维的复杂程度确定。费用定期收取。数据来源：中科闻歌招股书，亏损收窄趋势明确，运营效率显著提升2023-20252.50/3.18/4.05亿元，CAGR27.4%26H11.73+46.0%策平台部署、平台订阅及API服务分别同比+29.5%、+94.0%，分别占比65.9%/34.1%。公司产品能力正加快在不同客户和行业场景中实现复用，商业模式进一步向产品化、平台化和持续服务演进。（202350.7%）（2025//ARPU年CAGR88.8%）。26H11.1%。图中科闻歌2023-2026H1营收变化 图中科闻歌2023-2025按务板块划分收入占变化0

总营收百万） yoy（右轴）0

100

公共服收入比 传媒与信收占商企收占比 其他收占比 26H1通证券研究

数据来源：中科闻歌招股书，图8：中科闻歌2025H1-2026H1按交付方式划分收入占比变化

图9：中科闻歌2023-2025按交付方式划分收入占比变化本地化署收占比 分析报收入订阅式务收占比 运维服收入100

1000 数据来源：中科闻歌26H1财报公告， 数据来源：中科闻歌招股书，标准化可复用模块与规模效应驱动，毛利率持续提升。20232025年毛利率分别为44.050451.2，26H1+0.4pct55.0%部署、平台订阅及API51.2%、62.3%。图10：中科闻歌2023-2026H1毛利及毛利率变化 图11：中科闻歌2025H1-2026H1各交付方式毛利率变化0

毛利润（百万元）毛利率（右轴）yoy（右轴）毛利润（百万元）毛利率（右轴）yoy（右轴）50 7045 6540 6035 5530 5025 4520 40

人工智能決策平台部署毛利率平台订阅及API服务毛利率 26H1通证券研究

数据来源：中科闻歌26H1财报公告，2023-20251.8/1.3/1.926H1+59.0%1.2+5.6pct69.1%2023-2025售费用率分别为7.333923.242.631432.6%（。2023-20251.9/1.2/1.029.5%至-0.5图12：中科闻歌2023-2026H1费用率变化 图13：中科闻歌2023-2026H1经调整净利润及经调整净利率变化销售及销开率 行政开研发开率

0

经调整净利润（含少数股东权益）（百万元）经调整净利率（右轴）

0-20-40-60-8026H1通证券研究

数据来源：中科闻歌招股书，中科闻歌26H1财报公告，国泰海通证券研究2023-2025-1.8/-1.3/-1.926H110.22025213.5%；23.2%图14：中科闻歌2023-2025经营现金流变化 图15：中科闻歌2023-2026H1现金及现金等价物变化0

经营活动现金流（百万元）

现金及现金等价物（百万元）现金及现金等价物（百万元）0-200数据来源：中科闻歌招股书， 数据来源：中科闻歌招股书中科闻歌26H1财报公告国泰通证券研究2023-2025262/342/404142/159/22095/93/10026H1290750（30022-202526H135/47/42/3077%/70%/68%/58%2023-202548.0%降至37.6%24.3%19.1%。2023-202535.721.62024存率+12.4pct66.5%）（+23.7pct89.8%）2023+49.7pct（-11.1pct55.4%）图16：中科闻歌2023-2026H1客户数变化 图17：中科闻歌2023-2025年按务板块划分客户数变化0

客户数个）客户数个）（个标杆客户数（个）客户数yoy新客户数yoy0-10-20

（个）（个）（（）0 26H1通证券研究

数据来源：中科闻歌招股书，图18：中科闻歌2023-2025年每家客户平均收入变化 图19：中科闻歌2023-2025年按务板块划分每家客户平均收入变化10201000980960940920900880

每家客平均入（元） yoy（右轴）

）（（）0 数据来源：中科闻歌招股书， 数据来源：中科闻歌招股书，图20：中科闻歌2023-2025年每家客户平均获客成本变化

图21：中科闻歌2023-2025年客户留存率与净收入留存率变化0

0每家客户平均获客成本（千元）yoy（右轴）每家客户平均获客成本（千元）yoy（右轴）-10-15-20-25-30

客户留率 净收入存率 数据来源：中科闻歌招股书， 数据来源：中科闻歌招股书，2023185天26H17220252.95.3+74%。26H13.6收入2.1倍。图22：中科闻歌2023-2026H1客户情况 图23：中科闻歌2023-2026H1在手订单与新签订合同价值变化

平均交付周期（天）

600400200

150在手订单（百万元）新签订合同价值（百万元）在手订单yoy（右轴）新签订合同价值yoy（右轴）100在手订单（百万元）新签订合同价值（百万元）在手订单yoy（右轴）新签订合同价值yoy（右轴）000 -50 26H1通证券研究

数据来源：中科闻歌招股书，中科闻歌26H1财报公告，国泰海通证券研究行业与竞争格局企业级AI市场快速扩容，大模型驱动决策智能成为高增长细分赛道企业级AIAI20253918亿203095412025-2030CAGR19.5%相较于传统企业级AI聚焦特定任务，企业级大模型凭借更强的泛化与跨任务处理能力，虽当前部署占比仍小但已明确为未来技术主线。按企业级大模型解决方案产生的收入计算，中国企业级大模型市场规模由2023362025181203013822025-2030年CAGR50.2%，在企业级AI中份额由4.6%提升至14.5%。图24：中国企业级AI市场规模 图25：中国企业级大模型场模数据来源：中科闻歌招股书，灼识咨询 数据来源：中科闻歌招股书，灼识咨询图26：中国企业级AI市场中企业级大模型的市场规模数据来源：中科闻歌招股书，灼识咨询企业级大模型驱动的决策智能是中国企业级人工智能行业中一个规模尚小度，并以自然语言多模态实时交互降低使用门槛。尽管当前在中国企业级AI20253921.6%2030年将37527.1%，2025-2030CAGR图27：中国大模型驱动的决策智能市场规模数据来源：中科闻歌招股书，灼识咨询决策智能细分市场龙头，差异化竞争优势显著决策智能细分市场领先，市场格局相对分散。202510.2%44.8%AI图28：2025年中科闻歌在中国企业级大模型驱动的决策智能服务市场中以10.2%的份额排名第一

图29：2025年中科闻歌在中国企业级大模型市场中以2.2%的份额排名第八 数据来源：中科闻歌招股书，灼识咨询， 数据来源：中科闻歌招股书，灼识咨询，+DA架构6-12ScienceOneAI4S（2）DOMA2026DIOS向DOMA建可复用的企业级AI（4）公司发展与治理结构从实验室走向产业应用，实现从工具型AI力的跃迁中科院自动化所孵化创立，从数据驱动智能到大模型与决策智能。中科闻AIAIAI数据驱动智能阶段（2017-2022）：AI2017320181.0AI智算研年推出DIOS2021年开发DI-Brain大模型与决策智能阶段（2022-至今）：2023DBainDOS20D2大模型及企业级AID2AIE。2026DIP3.0ClaworksDecitronDIOS到DOMA表4：中科闻歌发展历程年份 事件2017年 公司成立，致力于将人工智能技术转化为实现智能决策的人工智能服务2018年 开发全媒体智能平台1.0，是雅意模型定制的传媒与通信早期机器学习版本；建立天湖AI智算研发基地并开发天湖的早期版本，即天湖大数据智算平台2019年 推出DIOS1.0，该版本专注于为传媒与通信行业提供数据智能服务；凭借全媒体智能平台斩获王选新闻科技术奖一等奖（中国新闻媒体行业最高级别的科技奖）；入选首批100家北京市专精特新小巨人企业2020年 入选中国国家级专精特新小巨人企业2021年 开发出DI-Brain的早期版本；开发高拟真虚拟数字人并初次在中国国际大数据产业博览会亮相2022年 设立博士后科研工作站；入选“北京市知识产权示范单位”推出专有大语言模型（即雅意大模型）以及用于快速开发及部署特定行业人工智能体的无代码平台DI-2023年

Brain；DIOS3.0版本；作为核心编译单位参与中国信息通信研究院的金融行业大模型标准的编制工作；雅意大模型2.0版本被中国信息通信研究院认证为建模能力领域的领先水平（4级），成为认证时评级最高的技术公司之一2024年 针对粤语地区，在香港发布中文、英文及粤语的多语种D2LLM大模型及企业级人工智能应用D2AIE；选福布斯中国人工智能科技企业TOP502025年 与中国中医科学院联合开发的中医大模型“大医金匮”已通过中国信息通信研究院的最高级别可信赖人工能认证2026年 发布决策智能平台DIP、雅意3.0、龙工Claworks以及决策机Decitron，升级DIOS到DOMA架构数据来源：中科闻歌招股书，中科闻歌官网，中科院系创始团队+国资产业基金股东，学术背景与产业经验深厚CEO和AAAS202525030位资深AI表5：中科闻歌创始人及管理层背景姓名 职位 背景董事长、执行董事、联合创王磊 始人罗引 执行董事、首席执行官、合创始人曾大军 联合创始人

在人工智能相关产品及业务发展与管理方面拥有逾16年经验，于2009年4月至2021年6月于中国科学院自动化研究所历任工程师、副研究员及研究员等职务，2017年3月联合创立中科闻歌在人工智能相关产品及业务发展与管理方面拥有逾15年经验，曾于中国科学院自动化研究所担任工程师、副总工程师，并获得正高级工程师职称，于中国移动担任运维部工程师，2017年3月联合创立中科闻歌曾就读中国科学技术大学少年班，并获卡内基・梅隆大学博士学位；作为国际知名的人工智能与管理科学研究者，是IEEE及AAAS双会士，并担任过IEEE智能系统和ACM管理信息系统期刊主编；曾任IEEE智能交通系统学会主席及中国旅美科技协会会长曲宝玉 执行董事、副总裁 在媒体相关科技产品的策略与业务发展拥有逾24年经验，曾任中国日报网首席技术官曹家 执行董事、首席技术官、工智能通用应用部负责人

在人工智能相关产品开发方面拥有逾12年经验，曾任中国科学院自动化研究所高级工程师郑超敏 首席财务官 拥有逾10年会计及审计经验，曾任职于信永中和、致同等知名会计师事务所，担任容诚会计师事务所总监数据来源：中科闻歌招股书，创始人一致行动人王磊、罗引、曾大军及员工持股平台通过一致行动协议合计控制公司约27.8%科学院及中国科学院自动化研究所下属的资产管理平台、北京市人工智能产业投资基金和中国互联网投资基金，有助于提供产业协同与政策资源。图30：中科闻歌股权结构资料来源：中科闻歌招股书，中科闻歌部分