云南锗业深度研究报告：锗系列产品产销量全国第一战略资源价值重估下业绩波动上行_第1页
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锗系列产品产销量全国第一，战略资源价值重估下业绩波动上行1 11、企业简介：国内唯一集锗矿开采与精深加工于一体 2 3 7 8 10 14 1态；云南东兴实业集团有限公司持有41,079,168股（占比6.29%为临沧飞年，章建平、华商均衡成长混合型基金、王萍、葛贵期私募证券基金等成为前十大股东新进方，香港中123456789料射频器件、激光器、LED、光模块（AI算品类别分别在公司与各子公司设立营销部门，公司全部产品均采用直销模式，2021年2022年2023年2024年2025年2026年H1840443210主要产品中，光伏级锗晶片产销持续高增，2025年生产空间太阳能需求扩张相印证；材料级锗产品产销量有所回落，2025年生产套。2026年半年度报告未披露完整产销量对照表，相关生产数据来自经营情况86420境内营收（亿元）境外营收（亿元）7财务费用波动较大，2025年因对控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司部分少数股东回购义务摊销未确认融资费用2,564万元，财务费用同比+65.67%至02021年2022年2023年销售费用（亿元）财务费用（亿元）管理费用（亿元）研发费用（亿元）收耗力本证发线收2021—2025年，公司前五大客户销售额合计由22,547.81万元增至5543210010稀有的锗（Ge地壳含量不及黄金十分之一，中国锗资源储量丰富，分布较为广泛，含锗矿床主要是“铅锌型”和“煤1112门13Umicore14消耗量持续攀升；同时，锗硅、磷化铟（InP）化合物半导体支撑高端光芯片与

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