2026年校招：上海归藏投资管理试题及答案

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单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪种投资策略更注重长期价值（）

A.短期套利B.价值投资C.技术分析投机D.高频交易

2.债券价格和市场利率的关系是（）

A.正相关B.负相关C.无关D.不确定

3.市盈率是指（）

A.股价与每股净资产的比率B.股价与每股收益的比率

C.市值与净利润的比率D.市值与净资产的比率

4.以下不属于金融衍生品的是（）

A.股票B.期货C.期权D.互换

5.投资组合分散化的主要目的是（）

A.提高收益B.降低风险C.增加流动性D.规避税收

6.以下哪个市场是证券发行市场（）

A.一级市场B.二级市场C.主板市场D.创业板市场

7.加权平均资本成本（WACC）不包括以下哪个因素（）

A.股权成本B.债务成本C.税率D.销售额

8.夏普比率衡量的是（）

A.投资组合的绝对收益B.投资组合的相对收益

C.投资组合承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益

D.投资组合的流动性

9.以下哪种风险是可以通过分散投资消除的（）

A.系统风险B.非系统风险C.市场风险D.利率风险

10.流动性偏好理论认为，利率是由（）决定的。

A.储蓄与投资B.货币供求C.可贷资金供求D.资本边际效率

多项选择题（每题2分，共10题）

1.影响股票价格的宏观因素有（）

A.宏观经济政策B.行业发展趋势C.利率变动D.通货膨胀

2.投资风险管理的方法包括（）

A.风险分散B.风险对冲C.风险转移D.风险规避

3.以下属于固定收益证券的有（）

A.国债B.公司债券C.优先股D.普通股

4.金融市场的功能有（）

A.资金融通B.价格发现C.风险管理D.提供流动性

5.股票估值的方法有（）

A.市盈率估值法B.市净率估值法C.现金流贴现法D.相对估值法

6.债券的基本要素包括（）

A.面值B.票面利率C.期限D.市场价格

7.以下可能导致金融市场波动的因素有（）

A.政治事件B.宏观经济数据公布C.公司业绩变化D.自然灾害

8.资产配置的主要类型有（）

A.战略资产配置B.战术资产配置C.动态资产配置D.恒定混合资产配置

9.信用风险的衡量指标有（）

A.信用评级B.违约概率C.违约损失率D.信用利差

10.投资分析的基本方法包括（）

A.基本面分析B.技术分析C.量化分析D.情绪分析

判断题（每题2分，共10题）

1.高市盈率意味着股票一定被高估。（）

2.投资组合的风险总是小于单个资产的风险。（）

3.债券的久期越长，其利率风险越低。（）

4.股票的β系数大于1，表示该股票的风险高于市场平均风险。（）

5.金融衍生品的价值取决于标的资产的价值。（）

6.宏观经济数据对股票市场没有影响。（）

7.资产配置就是将资金分散投资于不同的资产类别。（）

8.信用评级越低的债券，其收益率越低。（）

9.技术分析主要研究公司的基本面信息。（）

10.短期国债的收益率通常低于长期国债的收益率。（）

简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合分散化的原理。

答：投资组合分散化基于不同资产收益相关性不同。当组合中资产相关性低时，某资产收益下降，其他资产可能不受影响或上升，可降低整体风险波动，不影响长期收益，实现风险和收益平衡。

2.说明市盈率估值法的优缺点。

答：优点是简单易懂、数据易获取，能快速比较同行业公司估值。缺点是未考虑公司成长、现金流等，亏损公司无意义，受会计政策影响，难以反映真实价值。

3.列举常见的金融市场风险。

答：常见金融市场风险有市场风险，如股市、债市波动；信用风险，即交易对手违约；流动性风险，资产难变现；操作风险，因人为失误等致损失；汇率风险，汇率变动造成损失。

4.简述资产配置的重要性。

答：通过资产配置可分散投资降低风险，避免单一资产不利影响。还能平衡收益与风险，根据市场和目标调整比例。同时满足不同投资目的和风险偏好，稳定收益实现目标。

论述题（每题5分，共4题）

1.论述利率变动对股票和债券市场的影响。

答：利率上升，债券价格下降，因新债利率高，旧债吸引力降。股市资金流向债市，企业融资成本升、利润降，股价受压。利率下降时，债券价格上升，股市资金回流，企业融资成本降、盈利预期升，股价获支撑。

2.分析价值投资和成长投资的区别与联系。

答：区别：价值投资关注低估值、稳定分红公司，重当前价值；成长投资看重高成长潜力公司，追求未来盈利增长。联系：都为获投资收益，需基本面分析，有时同一公司兼具价值和成长特征。

3.阐述风险管理在投资中的作用。

答：风险管理可识别评估投资风险，提前制定应对策略，降低损失可能。能平衡投资风险和收益，合理配置资产。还可增强投资者信心，保障投资活动稳定进行，避免重大损失致投资中断。

4.讨论宏观经济政策对金融市场的影响机制。

答：货币政策上，宽松时货币供应增，利率降，资金流入股市和债市推高价格；紧缩则相反。财政政策里，扩张性时政府支出增、税收降，企业盈利向好，股市利好；反之可能致市场下行。

答案

#单项选择题

1.B2.B3.B4.A5.B6.A7.D8.C9.B10.B

#多项选择题

1.ACD2.ABCD