从海外产能梳理看头部出海车企本地化布局-2026-09-出海研究

行业研究丨深度报告丨汽车与汽车零部件丨证券研究报告丨报告要点CBUKD分析师及联系人高伊楠 麦贻智SAC：S0490517060001SFC：BUW101请阅读后评说明重要明 2/25% 更多研报请访问更多研报请访问长江研究小程序相关研究《液冷之心，泵启新程》2026-09-16《AI长——2026年度中期策略》2026-08-20规律》2026-08-11资料来源：Wind2026/92026/520%3%-13%-30%2025/9 2026/1沪深300 汽车与汽车零部件 12个月)丨证券研究报告丨2026-09-24行业研究丨深度报告投资级 看好丨维持汽车与汽车零部件全球视野看电车之十一：从海外产能梳理看头部出海车企本地化布局202410开始逐年上调报废税至2030年，报废税具体金额和车型排量有关。东南亚多国（海模式由CBU整车出口逐步迈向KD组装及本地化生产。从海外产能梳理看头部出海车企本地化布局KD（与其他品牌生产共享Stellantis的合作协同，初步布局在欧洲、东南亚、拉美。长城汽车较早KDKD加快落地。长安汽车当前海外产能以当地集团合作为主，并拥有泰国全工艺工厂、在巴西与CAOA集团新投资产能。投资建议景气，看好新能源出海，重点推荐比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等。风险提示1、汽车销量增速不及预期；2、市场竞争加剧风险；3、海外拓展速度及销量不及预期；4、全球政策环境变化。请阅读最后评级说明和重要声明目录引言：本地建厂，长期出海的必经之路 6从海外产能梳理看头部出海车企本地化布局 8比亚：球能龙已建影力 8吉利车能托腾雷诺沃沃同 10零跑车与Stellantis作实轻产海 12长城车皮和派野差化势 14上汽团：MG原品牌赋欧出口 15奇瑞车国出龙，出先且点局 17长安车海百目打造期、地、系化 19投资建议 22风险提示 23图表目录图1：新能源出海高景气供需分析 6图2：比亚迪出海销量及增速 8图3：比亚迪分能源形式出海销量及增速 8图4：比亚迪出海分地区销量 9图5：吉利汽车出海销量、增速及新能源占比 10图6：吉利汽车新能源出海销量及增速 10图7：吉利汽车出海分地区销量 10图8：零跑汽车出海销量及增速 12图9：零跑汽车分能源形式出海销量及增速 12图10：零跑汽车出海分地区销量 12图零跑汽车出海模式 13图12：长城汽车出海销量、增速及新能源占比 14图13：长城汽车新能源乘用车出海销量及增速 14图14：长城汽车出海分地区销量 14图15：上汽集团出海销量、增速及新能源占比 16图16：上汽集团新能源出海销量及增速 16图17：上汽集团出海分地区销量 16图18：奇瑞集团出海销量、增速及新能源占比 17图19：奇瑞集团新能源出海销量及增速 17图20：奇瑞集团出海分地区销量 18图21：长安汽车出海销量、增速及新能源占比 19图22：长安汽车新能源出海销量及增速 19图23：长安汽车出海分地区销量 20表1：欧洲、东南亚、拉美核心影响政策梳理 6表2：比亚迪海外整车产能布局（含在建、规划项目） 9表3：吉利海外产能布局（含在建、规划项目） 表4：零跑海外产能布局（含在建、规划项目） 13表5：长城海外产能布局（含在建、规划项目） 15表6：上汽集团海外产能布局（含在建、规划项目） 16表7：奇瑞海外产能布局（含在建、规划项目） 18表8：长安海外产能布局（含在建、规划项目） 20引言：本地建厂，长期出海的必经之路优整车出口逐步迈向KD组装及本地化生产。图1：新能源出海高景气供需分析资料来源：盖世汽车，中汽数据，WPC数字化出海，国际镍协会，长江证券研究所2024年102030的EV3.5补贴政策在2026-2027CBU2026-2027CKD进口的纯电车免征消费税和销售税，且用于本地组装的进口汽车零部件免除进口关税（此前CBU方式纯电车也免征关税和消费税2026年11CBU乘用车统一征收50%20267135%。地区 国家 政策 对象 主要内容表1：欧洲、东南亚、拉美核心影响政策梳理地区 国家 政策 对象 主要内容基础关税 乘用车 对于中等非盟、优惠排三国产CBU乘用，基础关税通常按10%核算中国纯电乘用车反补贴税输9中国纯电乘用车反补贴税输97.8%17.0%；吉利员，仅由电机驱18.8%20.7%35.3%程器东欧俄罗斯加征报废税汽车 自2024年10月开俄罗逐年调报废至2030，报废税具体金额和车型排量有关东南亚泰国EV3.5纯电动用车 2024年：10-50kWh，补5泰，50及上kWh，补10万铢2025年：10-50kWh，补3.5万泰铢，50及以上kWh，补7.5万泰铢

东南亚 印度尼亚 进口税优惠 纯电动用东南亚 马来西亚 进口税优惠 纯电动用拉美 巴西 关税减免 乘用车

2026和2027年：10-50kWh，补2.5万泰铢，50及以上kWh，补5万泰铢，且仅本地组装商享受（：4年:，5年1:1.5，26年1:2，27年1:32024-2025年：对纯电动整车进口（CBU）提供免征进口关税、奢侈品销售税和增值税2026BU（TK40%60%40%。而CKD2022-2025年：对CBU进口的纯电车免征进口关税和消费税，对CKD进口的纯电车免征消费税和销售税，且用于本地组装的进口汽车零部件免除进口关税2026-2027年：对CKD进口的纯电车免征消费税和销售税，且用于本地组装的进口汽车零部件免除进口关税2015-2023年：续航超80公里的纯电动汽车免征关税，根据油电混合动力车型（包括插混）的发动机气缸容量和能效，征收0~7%的关税2024-2026年：逐步恢复关税至35%，但期间配额内仍享受进口免税4年6（配额.3%（.6%（3）4年7月5年6%配额.6%配额.9%（.7亿美元）5年7月6年6%配额.1%配额.5%（.3亿美元）2026年7月起：纯电车关税35%，插混车关税35%，混动车关税35%此前2020-2024年9月：纯电乘用车关税豁免，插混仍保持20%关税拉美 墨西哥 无优惠排基关税

乘用车

2024年9月-2025年：纯电豁免结束，关税恢复至15-20%自2026年1月1日起，来自与墨西哥没有国际贸易协定国家的新CBU乘用车，燃油车、插混及纯电乘用车代表性进口关税均为50%注：标红为当前阶段政策从海外产能梳理看头部出海车企本地化布局KD（与其他品牌生产共享Stellantis的合作协同，初步布局在欧KDKD组集团新投资产能。比亚迪：全球新能源龙头已建立影响力比亚迪延续出海高增长，2026H1国内车企新能源出海销量最高，总出海销量仅次于奇瑞。比亚迪在2025年实现出海销量105万辆，同比增长152%，站上百万量级大关。2026H1比亚迪出海销量79万辆，同比增长67%，国内车企新能源出海销量最高，总出海销量仅次于奇瑞。其中纯电出海销量更大，插混出海在2023-2025年增速更快。图2：比亚出海量及速 图3：比亚分能形式海销及增速1201000

2022 2023 2024 2025 比亚迪出海销量（万辆） 增速（右轴）

400%350%300%250%200%150%100%50%0%

0

2022 2023 2024 2025 纯电出海（辆） 插混出海（辆）纯电增速（右轴） 插混增速（右轴

600%500%400%300%200%100%0%资料来源：公司公告，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所注：由于数据口径问题，可能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考比亚迪当前出海地区以西欧、拉美、东南亚&南亚为主。以2026H1（占比31%（占比27%南亚（占比19%、大洋洲（占比13%、东欧（占比4%、中东&非洲（占比3%、东亚（占比3%图4：比亚出海地区量 2023 2024 2025 2026H1西欧 拉美 东南亚&南亚 大洋洲 东欧 中东&非洲 东亚 西亚资料来源：Marklines，长江证券研究所KD枢纽市场布局15万辆/（其中巴西、匈牙利预计未来扩产至30万辆年。泰国罗勇工厂是比亚迪首座海外新能源乘用车生产基地，依托当地较大的汽车市步承担南美区域制造职能。印尼、印度、柬埔寨和巴基斯坦主要以KD模式导入。表2：比亚迪海外整车产能布局（含在建、规划项目）地区国家工厂类型投产时间年产能本地化率生产品牌/车型东南亚泰国全工艺2024年7月15万辆/年54.0%BYDDolphin东南亚柬埔寨KD2025年12月1万辆/年-纯电及插混乘用车东南亚印度尼西亚KD2026年6月15万辆/年-ATTO1；DENZAD9拉美巴西从SKD渡到 年月 一期15辆/年；阶段升至30计划2026 DolphinMiniSong全工艺 2025 7 万辆/年 年底达到 Pro、King50%欧洲匈牙利全工艺预计2026Q4 初始规约15辆/年，来扩至 - 首款DolphinSurf30万辆/年中亚乌兹别克斯坦KD一期5万辆/年；标2030扩至 Chazor、SongPlus2024年6月 20万辆/年 - Champion；后续划入YuanUp等南亚印度KD基地2007设立； 3、eMAX7；此前2022年12投产首台 约1—1.5万/年 - 组装e6ATTO3南亚巴基斯坦KD预计2026Q3或Q4 2.5万/年 - -资料来源：比亚迪官网，ESADAD（Tld，中国新能源汽车新闻网站，比亚迪巴西官网，路透社，乌兹别克斯坦总统府，柬埔寨政府通讯社，柬埔寨贸易政策咨询委员会，CnEVPost，国际日报，塞格德市门户网站，丹绒马林地方政府，马来西亚MITI，长江证券研究所吉利汽车：能依托宝腾、雷诺、沃尔沃协同吉利汽车2026年以来出海大幅提速，2026H1新能源出海占比达到51%。吉利汽车在2025年实现出海销量42万辆，同比增长1%，2026H1出海销量47万辆，同比增长20262025年新能源出海占比23%2026H1的图5：吉利车出销量增速新能源比 图6：吉利车新源出销量增速5040302010020192020202120222023202420252026H1吉利汽车出海销量（万辆） 增速（右轴）

180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%

8000060000200000

2022 2023 2024 2025

800%700%600%500%400%300%200%100%0%-100%新能源出海占比（右轴）

纯电出海（辆） 插混出海（辆） 纯电增速（右轴）资料来源：公司公告，中汽协，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考吉利汽车当前出海地区以东欧、拉美、东南亚南亚为主。以2026H1（占比38%（占比27%（占比1%（占比9%（占比9%（占比5%图7：吉利车出分地销量 2022 2023 2024 2025 2026H1东欧 拉美 东南亚&南亚 西欧 大洋洲 中东&非洲资料来源：Marklines，长江证券研究所吉利当前海外产能中主要以当地集团合作（与其他品牌生产共享、收购部分股权、以以白俄罗斯BelGee12万辆/50%34%2028KD49.9%的股权能够使用西的部分产能。地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌/车型表地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌/车型东欧 白俄罗斯 KD 2017年月产 2017年设计能6万辆/年年8月提升至12万辆/年

50.0% BelGeeX50（XXS0欧洲西班牙（福特工厂）

全工艺 预计2028投产利车型约50万/，吉收购34%股权 - GeelyEX5及一款电SUV东南亚 印度尼亚 KD 2025Q3 吉利生线规约2万辆/年 46.5% StarrayEM-i、EX5、EX2/Xingyuan东南亚 缅甸 KD 2026年3月EX5线；2026年5月Coolray下线

- - GeelyEX5、NewCoolray东南亚 越南 KD 预计2026年 初期7.5万/年 - 吉利、克中亚 哈萨克坦 （Allur工厂）

2025EX5EM-i

8万辆/年，包括起亚、雪佛兰、JAC、Jetour斯柯和吉银共 用

GalaxyEX5EM-i混合动力车型中亚哈萨克斯坦中亚（Orbis工厂）

KD 预计2027年 8万辆/年，括吉、星、凯

- Coolray和Emgrand共用中亚 乌兹别斯坦 KD 规划中 - - -共用非洲埃及KD2025年1月 现有约1万/年未来年目约 超过45% GeelyEmgrand、Coolray3万辆/年非洲加纳KD2025年8月JapanMotors每班每年可生产11,593辆汽车；在当地布了利品，在工厂满荷运三班时，产量 - Coolray加纳当组装Coolray 可达31,666辆。日产标致共用非洲 尼日利亚 KD 2024年月为吉尼日1-2万辆/，和他品如福

- GX3Pro、Coolray马来西亚东南亚（宝腾丹绒马林工厂）马来西亚

全工艺

利亚新合作伙伴2019年生产X70；2025年9月成为Proton主要整车基地

用综合整产能25万/年 新能源工厂，当前2万辆/年；最高

ProtonX系列、S70、Saga等Protone.MAS7、e.MAS新能源工厂）可扩至4.5万辆/年- 5Zeekr南亚 巴基斯坦 KD（宝腾）新能源工厂）可扩至4.5万辆/年- 5Zeekr南亚 巴基斯坦 KD（宝腾）2021年10月首辆本地Saga下线；X70随后开始初始设计产能2.5万辆/年- ProtonSaga、ProtonX70本地组装（2021年底）南亚 孟加拉国 KD2017年2500辆/年，宝腾和三菱等共用- ProtonX90非洲 埃及（腾） KD2024年12月启用整厂产能4万辆/年- ProtonSaga（宝腾）东亚 韩国（诺） 全工艺 已投产 整厂能30万/，吉持有韩国34%股权拉美 巴西（诺） 全工艺 吉利车预计2026年下半38万辆/年，利持雷诺西26%RenaultGrandKoleos、ArkanaPolestar4GeelyEX5EM-iEX2年投产 股权资料来源：公司公告，吉利汽车官网，新华社，俄罗斯《消息报》，Belgee官网，中国经济网，埃及《金字塔报》，安塔拉通讯社，哈萨克斯坦政府，Allur集团官网，Autoreport，加纳通讯社，Marklines，加纳工贸部，路透社，宝腾官网，RenaultGroup，长江证券研究所零跑汽车：与Stellantis合作实现轻资产出海零跑汽车与Stellantis6.7出海销量9.6万辆，同比增长373%图8：零跑车出销量增速 图9：零跑车分源形出海量及增速1210864202024 2025 2026H1零跑汽车出海销量（万辆） 增速（右轴

395%390%385%380%375%370%365%360%

80000700006000050000400003000020000100000

2024 2025 2026H1纯电出海（辆） 纯电增速（右轴） 增程增速（右轴

1200%1000%800%600%400%200%0%资料来源：公司公告，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所注：由于数据口径问题，可能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考2026H1销量主要地区为西欧（占比8%、拉美（7%图10：跑汽出海地区量 2024 2025 2026H1西欧 拉美 东欧 中东&非洲 大洋洲 东南亚&南亚资料来源：Marklines，长江证券研究所零跑汽车可以利用Stellantis全球工厂产能进行KD组装或本土化生产。Stellantis生产工厂遍布全球主要区域，包括北美、欧洲、中东&非洲、南美、中国、印度及亚太，Stellantis有足够的富余产能供零跑汽车出海使用。图11：零跑汽车出海模式资料来源：公司公告，长江证券研究所零跑汽车海外产能主要通过与StellantisStellantisStellantis在当地的合作网络、资源推进本地化生产。目前已在东南亚实现投产，欧洲项目预计于2026年地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌月量产，拉美项目预计于2027年一季度投产。借助现有的供应链、认证和政策合规体系，降低准入成本，缩短自建工厂所需的建设及产能爬坡周期，加快多区域产能落地。表4：零跑海外产能布局（含在建、规划项目）地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌欧洲 西班牙 （Figueruelas工厂）

B10第一年产量4万预计2026年8月投辆，随B05加入产产 量短期有望倍， 远期产能目标20万辆/年

B10、B05、A10、A05欧洲 西班牙（Villaverde

- 可能于2028年投产

- - -LeapmotorC10；东南亚 马来西亚 KD 2026年6月 约6辆/年

B10计划2026年底前导入组装印度尼西亚

2026年4月运营，初期1万辆/年，随目标本地化率达到不LeapmotorB10和东南亚

（Indomobil工厂）

首批8月下线交付后逐步提升至3.4万辆/年

低于40%

C10东南亚 缅甸 KD 2026年3月 - - LeapmotorB10拉美 巴西

预计2027年一季度投产

共28万辆/年，和Jeep、菲特、 RAM共用

LeapmotorB10、C10SUV资料来源：公司公告，Stellantis官网，零跑汽车公众号，央视网，盖世汽车，ANTARA，Electrive，detikOto，CnEVPos，Journalauto，Autodata，长江证券研究所长城汽车：皮卡和硬派越野差异化优势长城汽车出海布局相对较早，当前以油车出海为主。202551出海销量2947%2026H19%公司围绕ONEGWM战略，以GWM根据不同市场需求推进差异化产品布局，推进全品类、全动力和全价格带出海。图12：城汽出海量、及新能占比 图13：城汽新能乘用海销量增速605040302010020192020202120222023202420252026H1长城汽车出海销量（万辆）增速（右轴）乘用车新能源出海占比（右轴）

120%100%80%60%40%20%0%

100000

2022 2023 2024 2025 纯电出海（辆） 插混出海（辆）纯电增速（右轴） 插混增速（右轴

600%500%400%300%200%100%0%-100%资料来源：公司公告，中汽协，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所注：由于数据口径问题，可能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考长城汽车当前出海以东欧、拉美、大洋洲、中东非洲为主。以2026H1长城汽车出数据来看长城汽车出海销量主要地区分别为东（占比42%拉（占比26%洋（占比15%中东非占比9%东南亚南（占比8%西（占比1%。图14：城汽出海地区量 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026H1东欧 拉美 大洋洲 中东&非洲 东南亚&南亚 西亚 西欧资料来源：Marklines，长江证券研究所工厂，以及在多地拥有KD组装工厂。长城汽车较早便具有海外产能布局意识，早在2005KD（俄罗斯、（泰国（巴西KD化布局。地区国家工厂类型投产时间地区国家工厂类型投产时间年产能本地化率生产品牌/车型东欧俄罗斯全工艺2019年6月一期8万辆/年，扩产后可达15万辆/年65.0%哈弗东南亚泰国全工艺2021年6月8万辆/年45%—50%哈弗、欧拉、坦克东南亚印度尼西亚KD2024年9月7,000辆/年-哈弗工厂一期1万辆/东南亚马来西亚KD2024年10月年、二期计划扩至3-哈弗H6万辆/年2024年8月签署合东南亚越南KD作备忘录；原计划---2025年底实现本地生产拉美巴西全工艺2025年8月5万辆/年 目标于2026年达到哈弗H9POER约60% P30、弗H6拉美厄瓜多尔KD2013年哈弗H5、哈弗H4、3万辆/年 - Wingle皮、POER2012年2月投产；欧洲 保加利亚

2016划2026年新生产

5万辆/年

历史车型包括风骏、哈弗；规划生产欧拉5中亚 乌兹别斯坦 KD 2024年6月 3.5万/年 - 哈弗Jolion等哈萨克斯坦中亚 （AMMKZ品牌厂）

KD 2022年9

12万辆/年，奇瑞、长安、哈弗共用哈哈-南亚 巴基斯坦 KD 2022年月 2万辆/年 - 哈弗H6、弗Jolion非洲 突尼斯 KD - 1万辆/年 - 皮卡、弗非洲 塞内加尔 KD 2024年9签署合作备忘录Zonda

- - -非洲 加纳

权生产，2024年8月投产POER等车型

- - POER30036GWMAmornRatchadaADMGlobal，Zonda-tec，长江证券研究所上汽集团：MG为原英国品牌，赋能欧洲出口G年实现出海销量1077349%，是出海年销量百万辆以上的龙头之一。2024、2025（上汽集团被征收额外35.反补贴关税202612026H1新能源出海占比22%主。图15：汽集出海量、及新能占比 图16：汽集新能出海及增速0

20192020202120222023202420252026H1上汽集团出海销量（万辆） 增速（右轴）

100%80%60%40%20%0%-20%

800006000040000200000

2022 2023 2024 2025

250%200%150%100%50%0%-50%-100%新能源出海占比（右轴）

纯电出海（辆） 插混出海（辆） 纯电增速（右轴）资料来源：公司公告，中汽协，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所注：由于数据口径问题，可能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考上汽集团当前出海地区以西欧、东南亚&南亚、拉美为主。以2026H1上汽集团出海数（占比47%（占比20%、拉美（占比12%、大洋洲占比8%、中东非洲（5%、东欧（占比5%。图17：汽集出海地区量 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026H1西欧 东南亚&南亚 拉美 大洋洲 中东&非洲 东欧 东亚 西亚资料来源：Marklines，长江证券研究所年上汽发布Glocal公司依托MGKD产能。地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌/车型表地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌/车型东南亚 泰国 全工艺 2014年6月 设计能7.2万辆年

45-50% MG五菱Airev、东南亚 印度尼亚 全工艺 2017年7月 设计能6辆/年

BinguoEV、CloudEV、DarionEV、MG4、MGZS等南亚 巴基斯坦

2021年5车下线

年东南亚越南KD2023年东南亚越南KD2023年5月 一期3万辆/年，二 - 五菱光MINIEV期6万辆/年，合资东南亚马来西亚KD2026年3月 产能3万辆/年，与 - MGS5EV北汽、长城共享南亚印度全工艺MGHector/Hector2019年4月 设计能5.6万辆/ - Plus、Astor、5辆/第一阶段5万辆/

Gloster、ZSEV、WindsorEV等- MG目标2032年达到非洲 埃及 KD 预计

10万辆/

35% MG5- 拉美 墨西哥 - 规划中 规划10—15- /年欧洲 西班牙 全工艺 预计2028投产 12万辆/年 - MG资料来源：上汽集团官网，公司公告，Marklines，新华网，AutocarIndia，TheEconomicTimes，BusinessRecorder，上海汽车报，TMTMotors，MG马来西亚官网，JustAuto，MansourGroup，埃及国家信息服务局，中国墨西哥商会，路透社，InvestinSpain，长江证券研究所注：泰国、印度尼西亚、印度为公司公告设计产能，计算依据为年工作日250164000小时奇瑞汽车：国内出海龙头，出海先发且重点布局奇瑞集团为2025年国内车企出海销量冠军，近年位居国内出海龙头，出海先发且重点202513417%，2026H1出海销量9420257.8%。图18：瑞集出海量、及新能占比 图19：瑞集新能出海及增速1601401201000

20192020202120222023202420252026H1奇瑞集团出海销量（万辆） 增速（右轴新能源出海占比（右轴）

160%140%120%100%80%60%40%20%0%

6000050000400003000020000100000

2022 2023 2024 2025 纯电出海（辆） 插混出海（辆）纯电增速（右轴） 插混增速（右轴

4000%3500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%-500%资料来源：公司官网，中汽协，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所注：由于数据口径问题，可能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考以2026H1（占比20%（占比22%（占比1%（占比16%&（占比14%洋洲（占比8%。图20：瑞集出海地区量 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026H1东欧 西欧 拉美 中东&非洲 东南亚&南亚 大洋洲 西亚资料来源：Marklines，长江证券研究所奇瑞海外产能以KD品牌布局上，TIGGO主要导入东欧、拉美、中亚生产节点，OMODA、JAECOO主要导入东南亚及欧洲生产节点，JETOUR则拓展非洲布局。地区国家工厂类型投产时间地区国家工厂类型投产时间年产能本地化率生产品牌/车型东欧俄罗斯（AGR卡卢加工厂，原大众工厂）KD2025年重新启动产能22.5万辆/年，开始小批量组装奇瑞车型-CheryTIGGO系列东欧俄罗斯（Avtodom经销商的工厂，原奔KD2024年恢复生产2.5万辆/年-EXEEDVX驰工厂）东南亚泰国KD2026年4月至少8万辆/年45-50%JAECOO6EV东南亚马来西亚（Inokom居林工厂）KD2023年8月3万辆/年，合作，其中奇瑞约6,000辆/年；-OMODA5、TIGGO8PRO、TIGGO7PRO、OMODAE5东南亚马来西亚KD2024年6月3.5万辆/年- JAECOOJ7东南亚马来西亚（奇瑞智迈产业园）初期10辆/年；最 Chery、OMODAKD 预计2027年 高可至30万/年 - JAECOO、iCAUR、LEPAS东南亚越南KD 预计投时间2026全面建后12辆/ - OMODAJAECOO年第四度 年东南亚印度尼西亚KD 2022年9月 3万辆/年，瑞与其奇瑞动SUV到 OMODAE5、他品牌享 40%TKDN TIGGOCross欧洲西班牙Ebros400s700、M1产最约13 计划KD 2024年月 万辆/，合资 - 导入奇、欧洲 英国

日产同意考虑为中国制造商奇瑞在英格兰北部制造汽车，如达成最终协议，目标2027财年投产

OMODA、JAECOO车型- - -厂）万辆/；奇、现 厂）万辆/；奇、现 TIGGO系列代等品牌共享哈萨克斯坦中亚 （AMMKZ品牌厂）KD2025年9月整厂能12万/ Chery（TIGGO2年；奇、长、哈 承诺30% Pro、TIGGO4弗等品共享 Pro、TIGGO7PRO）

KD 2018

8/16

- CAOAChery中亚 乌兹别斯坦 巴基斯坦（Nishat集

自20213生产

10/双班3.2万辆/年；

TIGGO系列、Arrizo- 系列南亚 团子司Auto设立）巴基斯坦（Master

KD 2025年

单班约1.6辆/年 - OMODAJAECOOTIGGOCross、南亚 集团合） KD 2026年1月 -

TIGGO7、TIGGO8、TIGGO9PHEV非洲 南非

接受南非前日产工2027厂，计划2027年中期计划年产量约

初期目标约40%

捷途T系列、TIGGO4非洲 埃及（斯拉经销 商集团工厂）

期计划2026年实现捷途T1、T2车型CKD本地化生产

万辆首期产能5万辆/年

一期45%、期 JetourT1、55%、期60%Guardian，阿中产业研究院，GlobalAutoinsight，Marklines，长江证券研究所长安汽车：海纳百川目标打造长期化、本地化、体系化长安汽车2026H1出海销量同比52%增长，新能源出海占比正稳步提升。长安汽车在20256419%，2026H145万辆，同比增长52%。从新能源出海来看，长安汽车近年来新能源出海占比稳步提升，2026H1新能源出海占比27%。图21：安汽出海量、及新能占比 图22：安汽新能出海及增速70605040302010020192020202120222023202420252026H1长安汽车出海销量（万辆） 增速（右轴新能源出海占比（右轴）

100%80%60%40%20%0%-20%

9000080000700006000050000400003000020000100000

2023 2024 2025 新能源出海（辆） 增速（右轴）

1600%1400%1200%1000%800%600%400%200%0%资料来源：公司公告，中汽协，长江证券研究所 资料来源：中汽协，长江证券研究所注：由于数据口径问题，可能存在部分动力形式数据缺失，仅供参考&&2026H1（占比37%（占比28%非洲（占比4%、东南亚南亚（占比1%、西欧（占比6%。图23：安汽出海地区量 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026H1拉美 东欧 中东&非洲 东南亚&南亚 西欧 西亚 大洋洲资料来源：Marklines，长江证券研究所集团新投资产能。长安汽车当前在拉美、东欧、东南亚、中亚、南亚、中东&CAOA地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌/车型表地区 国家 工厂类型 投产时间 年产能 本地化率 生产品牌/车型集团工厂）拉美 巴西（CAOA KD 2026年3集团工厂）

原工厂产能约8万辆/年，生产奇瑞、现代；新投资生产长安，产能9万辆/年

- ChanganUNI-T东欧 俄罗

KD 2025

10月 长安购三条用生线，共 -12万辆/年

ChanganUNI-S、DeepalG318、DeepalS07东南亚 泰国 全工艺能源 2025整车厂印度尼西亚

5月 一期10辆/年，期计至20万辆/年整厂5万辆/年；长安、埃

68%，2030

DEEPALS05、CHANGANNEVOQ05ChanganLumin、东南亚

（Indomobil厂）

KD 2025年

安、雪龙等用 -

DeepalS07Man工厂）KD8月设立中亚哈萨克斯坦Man工厂）KD8月设立中亚哈萨克斯坦（AMMKZ多品KD2025年9月 整厂能12万/；奇、 目标30%用CKD艺 ChanganCS55Plus长安、哈弗等品牌共享牌工厂）南亚巴基斯坦（Master集团KD早期设产能3万/年目 2022年提出来两达到 ChanganM-8,M-9；2019年4月 前双班高约5万/年 70%—80%的本化率标。KarvaanAlsvin、合资）OshanX7中东伊朗KD2025年3月-12月 421P（长安生产了0辆长安 -