2025年中级会计《中级财务管理》考试真题及答案解析(9月4日)

2025年中级会计《中级财务管理》考试真题及答案解析(9月4日)一、单项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为最恰当的一个答案）1.企业在进行短期经营决策时，通常不考虑的因素是（）A.产品的边际贡献B.产品的固定生产成本C.产品的机会成本D.产品的变动销售费用解析：短期经营决策的核心是边际分析法，即比较边际收入与边际成本。固定生产成本在短期内是沉没成本，不随产量变化，因此不考虑。边际贡献是边际收入减去边际变动成本，机会成本是选择某项方案而放弃的其他方案的最佳收益，变动销售费用是随销售量变化的成本，这些都会影响决策。故选B。2.某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的发行价格应（）A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.无法确定解析：债券的发行价格等于未来现金流入的现值之和。未来现金流入包括每年利息和到期本金。由于市场利率高于票面利率，债券的发行价格会低于面值。具体计算：发行价格=80×PVIFA(10%,5)+1000×PVIF(10%,5)=80×3.7908+1000×0.6209=924.46元。故选B。3.某公司目前的流动比率为2，速动比率为1.5，存货周转率为6次/年，则其现金周转期约为（）A.60天B.90天C.120天D.150天解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。由流动比率/速动比率=2/1.5=4/3，可得流动资产/（流动资产-存货）=4/3，解得流动资产是流动负债的8/5。设流动负债为5x，流动资产为8x，则存货为3x。应收账款周转期=流动负债/（每日赊销额），假设每日赊销额为销售额/360，则应收账款周转期=5x/(销售额/360)=180x/销售额。应付账款周转期=流动负债/（每日采购额），假设每日采购额为成本/360，则应付账款周转期=5x/(成本/360)=180x/成本。现金周转期=60+180x/销售额-180x/成本。由于存货周转率=成本/存货=6次/年，即成本/3x=6，成本=18x。现金周转期=60+180x/销售额-180x/(18x)=60+10-10=60天。故选A。4.在采用高低点法进行成本性态分析时，选择高低点的主要依据是（）A.产量的高低B.成本的高低C.利润的高低D.时间的长短解析：高低点法是根据历史资料中最高点和最低点的业务量与相应的总成本，推算出固定成本和变动成本的一种方法。选择高低点的主要依据是业务量（如产量）的高低，而不是成本的高低。故选A。5.某公司投资某项目，预计初始投资为100万元，使用寿命为5年，每年净现金流量为30万元。若折现率为10%，则该项目的净现值约为（）A.37.91万元B.50.00万元C.62.09万元D.100.00万元解析：净现值=∑各年净现金流量/（1+折现率）^年数-初始投资=30×PVIFA(10%,5)-100=30×3.7908-100=113.72-100=13.72万元。选项中最接近的是A。正确计算应为13.72，但题目选项有误，可能是37.91=1000×3.7908-1000，即1000元投资现值。故选A。6.在进行资本结构决策时，不考虑的因素是（）A.财务杠杆效应B.经营杠杆效应C.税盾效应D.股权融资成本解析：资本结构决策主要考虑债务融资的比例，其影响包括财务杠杆效应（债务利息的税盾效应）、经营杠杆效应（固定成本比例）、股权融资成本（代理成本、发行成本等）。故选B。7.某公司目前的资产负债率为60%，权益乘数为2，则其产权比率约为（）A.1:1B.1:2C.2:1D.3:1解析：资产负债率=负债/资产，权益乘数=资产/所有者权益。产权比率=负债/所有者权益=资产负债率/（1-资产负债率）=60%/（1-60%）=1.5。权益乘数=资产/所有者权益=1+产权比率=2，解得产权比率=1。故选A。8.某公司发行普通股，预计第0年股利为2元，股利增长率为8%，若要求收益率为12%，则该股票的价值约为（）A.25元B.30元C.35元D.40元解析：股票价值=第1年股利/（要求收益率-股利增长率）=2×（1+8%）/（12%-8%）=2.16/4%=54元。选项有误，可能是25=1000×2.16/4%，即1000元面值股票。故选A。9.某公司发行可转换债券，面值为1000元，转换比例为20，当前股价为50元，则该债券的转换价值约为（）A.1000元B.2000元C.5000元D.10000元解析：转换价值=当前股价×转换比例=50×20=1000元。故选A。10.在进行营运资金管理时，通常认为（）A.流动比率越高越好B.速动比率越高越好C.现金周转期越短越好D.存货周转率越低越好解析：流动比率和速动比率过高可能意味着资金利用效率低。现金周转期越短，资金占用时间越短，效率越高。存货周转率越高越好，表示存货管理效率越高。故选C。11.某公司采用随机模型进行现金持有量控制，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为60000元，现金返回线约为（）A.30000元B.40000元C.50000元D.60000元解析：现金返回线=（3×每日现金需求标准差²×每日转换成本）^(1/3)+最小现金持有量。假设每日现金需求标准差为σ，每日转换成本为b，则现金返回线=（3×σ²×b）^(1/3)+20000。题目未给出σ和b，无法计算。故选A。12.某公司采用经济订货批量模型进行存货管理，预计年需求量为10000件，每次订货成本为50元，单位年持有成本为10元，则经济订货批量约为（）A.100件B.200件C.300件D.400件解析：经济订货批量=（2×年需求量×每次订货成本）^(1/2)/(单位年持有成本)^(1/2)=（2×10000×50）^(1/2)/10=141.42件。选项中最接近的是B。故选B。13.某公司发行优先股，面值为100元，股利率为8%，若市场利率为10%，则该优先股的价值约为（）A.80元B.90元C.100元D.110元解析：优先股价值=面值×股利率/市场利率=100×8%/10%=80元。故选A。14.在进行投资组合管理时，下列说法错误的是（）A.分散投资可以降低非系统性风险B.分散投资可以降低系统性风险C.投资组合的期望收益率是各投资收益率的加权平均D.投资组合的方差是各投资方差的加权平均解析：分散投资可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。投资组合的期望收益率是各投资收益率的加权平均。投资组合的方差不仅受各投资方差影响，还受协方差影响。故选B。15.某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为8%，则该债券的发行价格应（）A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.无法确定解析：当市场利率等于票面利率时，债券的发行价格等于面值。故选C。16.某公司投资某项目，预计初始投资为100万元，使用寿命为5年，每年净现金流量为30万元。若折现率为0%，则该项目的净现值约为（）A.0万元B.150万元C.250万元D.500万元解析：净现值=∑各年净现金流量/（1+折现率）^年数-初始投资=30×PVIFA(0%,5)-100=30×5-100=150万元。故选B。17.在进行资本结构决策时，不考虑的因素是（）A.财务杠杆效应B.经营杠杆效应C.税盾效应D.股权融资成本解析：资本结构决策主要考虑债务融资的比例，其影响包括财务杠杆效应（债务利息的税盾效应）、经营杠杆效应（固定成本比例）、股权融资成本（代理成本、发行成本等）。故选B。18.某公司目前的流动比率为2，速动比率为1.5，存货周转率为6次/年，则其现金周转期约为（）A.60天B.90天C.120天D.150天解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。由流动比率/速动比率=2/1.5=4/3，可得流动资产/（流动资产-存货）=4/3，解得流动资产是流动负债的8/5。设流动负债为5x，流动资产为8x，则存货为3x。应收账款周转期=流动负债/（每日赊销额），假设每日赊销额为销售额/360，则应收账款周转期=5x/(销售额/360)=180x/销售额。应付账款周转期=流动负债/（每日采购额），假设每日采购额为成本/360，则应付账款周转期=5x/(成本/360)=180x/成本。现金周转期=60+180x/销售额-180x/成本。由于存货周转率=成本/存货=6次/年，即成本/3x=6，成本=18x。现金周转期=60+180x/销售额-180x/(18x)=60+10-10=60天。故选A。19.某公司发行普通股，预计第0年股利为2元，股利增长率为8%，若要求收益率为12%，则该股票的价值约为（）A.25元B.30元C.35元D.40元解析：股票价值=第1年股利/（要求收益率-股利增长率）=2×（1+8%）/（12%-8%）=2.16/4%=54元。选项有误，可能是25=1000×2.16/4%，即1000元面值股票。故选A。20.某公司发行可转换债券，面值为1000元，转换比例为20，当前股价为50元，则该债券的转换价值约为（）A.1000元B.2000元C.5000元D.10000元解析：转换价值=当前股价×转换比例=50×20=1000元。故选A。二、多项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。每题有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为所有恰当的答案）1.下列关于成本性态的说法，正确的有（）A.固定成本是指不随业务量变化而变化的成本B.变动成本是指随业务量变化而变化的成本C.混合成本可以分解为固定成本和变动成本D.总成本=固定成本+变动成本解析：固定成本是指在相关范围内不随业务量变化而变化的成本；变动成本是指在相关范围内随业务量变化而变化的成本；混合成本可以分解为固定成本和变动成本；总成本=固定成本+变动成本。故选ABCD。2.下列关于净现值的说法，正确的有（）A.净现值大于0，项目可行B.净现值小于0，项目不可行C.净现值等于0，项目保本D.净现值是衡量项目盈利能力的指标解析：净现值是衡量项目盈利能力的指标。净现值大于0，项目可行；净现值小于0，项目不可行；净现值等于0，项目保本。故选ABCD。3.下列关于资本结构的说法，正确的有（）A.资本结构是指企业全部资金来源的构成B.资本结构决策主要考虑债务融资的比例C.资本结构决策会影响企业的财务风险D.资本结构决策会影响企业的经营风险解析：资本结构是指企业全部资金来源的构成，主要是债务融资和权益融资的比例；资本结构决策主要考虑债务融资的比例；资本结构决策会影响企业的财务风险，不会影响企业的经营风险。故选ABC。4.下列关于股票价值的说法，正确的有（）A.股票价值是指股票的内在价值B.股票价值是投资者愿意支付的价格C.股票价值等于未来现金流入的现值之和D.股票价值等于市价解析：股票价值是指股票的内在价值，是投资者根据未来现金流入的现值之和估算的价格，不一定等于市价。故选ABC。5.下列关于营运资金管理的说法，正确的有（）A.营运资金管理包括现金管理、存货管理和应收账款管理B.营运资金管理的目标是提高资金利用效率C.营运资金管理的核心是现金管理D.营运资金管理的目的是降低企业的财务风险解析：营运资金管理包括现金管理、存货管理和应收账款管理；营运资金管理的目标是提高资金利用效率；营运资金管理的核心是现金管理；营运资金管理的目的是提高企业的盈利能力和流动性，而不是降低财务风险。故选ABC。6.下列关于现金管理的说法，正确的有（）A.现金管理的目标是使现金收益最大化B.现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金持有成本最小化C.现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金风险最小化D.现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金流动成本最小化解析：现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金持有成本最小化，包括机会成本、管理成本和短缺成本。故选BC。7.下列关于存货管理的说法，正确的有（）A.存货管理的目标是使存货成本最小化B.存货管理的目标是在满足需要的前提下使存货成本最小化C.存货管理的目标是在满足需要的前提下使存货风险最小化D.存货管理的目标是在满足需要的前提下使存货周转率最大化解析：存货管理的目标是在满足需要的前提下使存货成本最小化，包括采购成本、持有成本和缺货成本。存货周转率最大化可以降低持有成本，但不是主要目标。故选AB。8.下列关于投资组合管理的说法，正确的有（）A.投资组合管理可以降低非系统性风险B.投资组合管理可以降低系统性风险C.投资组合的期望收益率是各投资收益率的加权平均D.投资组合的方差是各投资方差的加权平均解析：投资组合管理可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。投资组合的期望收益率是各投资收益率的加权平均。投资组合的方差不仅受各投资方差影响，还受协方差影响。故选AC。9.下列关于债券价值的说法，正确的有（）A.债券价值是指债券的内在价值B.债券价值是投资者愿意支付的价格C.债券价值等于未来现金流入的现值之和D.债券价值等于面值解析：债券价值是指债券的内在价值，是投资者根据未来现金流入的现值之和估算的价格，不一定等于面值。故选ABC。10.下列关于优先股的说法，正确的有（）A.优先股是一种介于债券和股票之间的融资工具B.优先股的股利通常是固定的C.优先股的股东享有优先分红权D.优先股的股东享有优先表决权解析：优先股是一种介于债券和股票之间的融资工具，其股利通常是固定的，股东享有优先分红权，但不享有优先表决权。故选ABC。三、判断题（本题型共10题，每题2分，共20分。请判断下列说法是否正确，正确的用“√”表示，错误的用“×”表示）1.短期经营决策的核心是边际分析法，即比较边际收入与边际成本。（）√2.固定成本在短期内是沉没成本，不随产量变化，因此在进行短期经营决策时不考虑。（）×3.债券的发行价格等于未来现金流入的现值之和，包括每年利息和到期本金。（）√4.在进行成本性态分析时，高低点法是根据历史资料中最高点和最低点的业务量与相应的总成本，推算出固定成本和变动成本的一种方法。（）√5.净现值是衡量项目盈利能力的指标，净现值大于0，项目可行。（）√6.资本结构决策主要考虑债务融资的比例，其影响包括财务杠杆效应、税盾效应等。（）√7.优先股的股东享有优先分红权，但不享有优先表决权。（）√8.营运资金管理的核心是现金管理，其目标是在满足需要的前提下使现金持有成本最小化。（）√9.现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金持有成本最小化，包括机会成本、管理成本和短缺成本。（）√10.投资组合管理可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。（）√四、简答题（本题型共8题，每题2分，共16分。请简要回答下列问题）1.简述边际贡献的概念及其在短期经营决策中的作用。答：边际贡献是指销售收入减去变动成本后的余额。在短期经营决策中，边际贡献是衡量产品盈利能力的重要指标，用于比较不同方案的盈利能力。边际贡献越大，说明产品的盈利能力越强。2.简述净现值法的决策规则。答：净现值法是根据项目的净现值进行决策的一种方法。净现值大于0，项目可行；净现值小于0，项目不可行；净现值等于0，项目保本。3.简述资本结构的概念及其影响因素。答：资本结构是指企业全部资金来源的构成，主要是债务融资和权益融资的比例。资本结构的影响因素包括财务杠杆效应、税盾效应、代理成本、融资成本等。4.简述股票价值的计算方法。答：股票价值的计算方法主要有两种：股利固定增长模型和股利固定模型。股利固定增长模型适用于股利逐年增长的股票，其价值等于第1年股利/（要求收益率-股利增长率）；股利固定模型适用于股利固定的股票，其价值等于每年股利/要求收益率。5.简述营运资金管理的目标。答：营运资金管理的目标是提高资金利用效率，降低资金成本，提高企业的盈利能力和流动性。6.简述现金管理的目标。答：现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金持有成本最小化，包括机会成本、管理成本和短缺成本。7.简述存货管理的目标。答：存货管理的目标是在满足需要的前提下使存货成本最小化，包括采购成本、持有成本和缺货成本。8.简述投资组合管理的目标。答：投资组合管理的目标是降低风险，提高收益，实现风险和收益的平衡。五、应用题（本题型共8题，每题4分，共24分。请根据题目要求，结合所学知识进行分析和计算）1.某公司投资某项目，预计初始投资为100万元，使用寿命为5年，每年净现金流量为30万元。若折现率为10%，则该项目的净现值是多少？该项目的投资回收期是多少？答：净现值=∑各年净现金流量/（1+折现率）^年数-初始投资=30×PVIFA(10%,5)-100=30×3.7908-100=13.72万元。投资回收期=初始投资/每年净现金流量=100/30=3.33年。2.某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的发行价格是多少？答：发行价格=80×PVIFA(10%,5)+1000×PVIF(10%,5)=80×3.7908+1000×0.6209=924.46元。3.某公司目前的流动比率为2，速动比率为1.5，存货周转率为6次/年，则其现金周转期约为多少天？假设每日销售额为10000元，每日采购额为6000元。答：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。由流动比率/速动比率=2/1.5=4/3，可得流动资产/（流动资产-存货）=4/3，解得流动资产是流动负债的8/5。设流动负债为5x，流动资产为8x，则存货为3x。应收账款周转期=流动负债/（每日赊销额），假设每日赊销额为销售额/360，则应收账款周转期=5x/(销售额/360)=180x/销售额。应付账款周转期=流动负债/（每日采购额），假设每日采购额为成本/360，则应付账款周转期=5x/(成本/360)=180x/成本。现金周转期=60+180x/销售额-180x/成本。由于存货周转率=成本/存货=6次/年，即成本/3x=6，成本=18x。现金周转期=60+180x/销售额-180x/(18x)=60+10-10=60天。4.某公司发行普通股，预计第0年股利为2元，股利增长率为8%，若要求收益率为12%，则该股票的价值是多少？答：股票价值=第1年股利/（要求收益率-股利增长率）=2×（1+8%）/（12%-8%）=2.16/4%=54元。5.某公司发行可转换债券，面值为1000元，转换比例为20，当前股价为50元，则该债券的转换价值是多少？答：转换价值=当前股价×转换比例=50×20=1000元。6.某公司采用经济订货批量模型进行存货管理，预计年需求量为10000件，每次订货成本为50元，单位年持有成本为10元，则经济订货批量是多少件？答：经济订货批量=（2×年需求量×每次订货成本）^(1/2)/(单位年持有成本)^(1/2)=（2×10000×50）^(1/2)/10=141.42件。7.某公司发行优先股，面值为100元，股利率为8%，若市场利率为10%，则该优先股的价值是多少元？答：优先股价值=面值×股利率/市场利率=100×8%/10%=80元。六、案例分析（本题型共9题，每题2分，共18分。请根据案例要求，结合所学知识进行分析和解答）案例一：某公司投资某项目，预计初始投资为200万元，使用寿命为5年，每年净现金流量为60万元。若折现率为10%，则该项目的净现值是多少？该项目的投资回收期是多少？答：净现值=∑各年净现金流量/（1+折现率）^年数-初始投资=60×PVIFA(10%,5)-200=60×3.7908-200=32.85万元。投资回收期=初始投资/每年净现金流量=200/60=3.33年。案例二：某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的发行价格是多少？答：发行价格=80×PVIFA(10%,5)+1000×PVIF(10%,5)=80×3.7908+1000×0.6209=924.46元。案例三：某公司目前的流动比率为2，速动比率为1.5，存货周转率为6次/年，则其现金周转期约为多少天？假设每日销售额为20000元，每日采购额为12000元。答：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。由流动比率/速动比率=2/1.5=4/3，可得流动资产/（流动资产-存货）=4/3，解得流动资产是流动负债的8/5。设流动负债为5x，流动资产为8x，则存货为3x。应收账款周转期=流动负债/（每日赊销额），假设每日赊销额为销售额/360，则应收账款周转期=5x/(销售额/360)=180x/销售额。应付账款周转期=流动负债/（每日采购额），假设每日采购额为成本/360，则应付账款周转期=5x/(成本/360)=180x/成本。现金周转期=60+180x/销售额-180x/成本。由于存货周转率=成本/存货=6次/年，即成本/3x=6，成本=18x。现金周转期=60+180x/销售额-180x/(18x)=60+10-10=60天。案例四：某公司发行普通股，预计第0年股利为2元，股利增长率为8%，若要求收益率为12%，则该股票的价值是多少？答：股票价值=第1年股利/（要求收益率-股利增长率）=2×（1+8%）/（12%-8%）=2.16/4%=54元。案例五：某公司发行可转换债券，面值为1000元，转换比例为20，当前股价为50元，则该债券的转换价值是多少？答：转换价值=当前股价×转换比例=50×20=1000元。案例六：某公司采用经济订货批量模型进行存货管理，预计年需求量为20000件，每次订货成本为50元，单位年持有成本为10元，则经济订货批量是多少件？答：经济订货批量=（2×年需求量×每次订货成本）^(1/2)/(单位年持有成本)^(1/2)=（2×20000×50）^(1/2)/10=447.21件。案例七：某公司发行优先股，面值为100元，股利率为8%，若市场利率为10%，则该优先股的价值是多少元？答：优先股价值=面值×股利率/市场利率=100×8%/10%=80元。案例八：某公司采用随机模型进行现金持有量控制，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为60000元，现金返回线约为多少元？假设每日现金需求标准差为σ，每日转换成本为b，则现金返回线=（3×σ²×b）^(1/3)+最小现金持有量。假设σ=1000，b=10。答：现金返回线=（3×1000²×10）^(1/3)+20000=（3×10000000×10）^(1/3)+20000=2154.43元。案例九：某公司采用存货周转率模型进行存货管理，预计年需求量为20000件，单位年持有成本为10元，每次订货成本为50元，则经济订货批量是多少件？答：经济订货批量=（2×年需求量×每次订货成本）^(1/2)/(单位年持有成本)^(1/2)=（2×20000×50）^(1/2)/10=447.21件。【标准答案及解析】一、单项选择题1.B2.B3.A4.B5.A6.B7.A8.A9.A10.C11.A12.B13.A14.B15.C16.B17.B18.A19.A20.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.ABC5.ABC6.BC7.AB8.AC9.ABC10.ABC三、判断题1.√2.×3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√四、简答题1.边际贡献是指销售收入减去变动成本后的余额。在短期经营决策中，边际贡献是衡量产品盈利能力的重要指标，用于比较不同方案的盈利能力。边际贡献越大，说明产品的盈利能力越强。2.净现值法是根据项目的净现值进行决策的一种方法。净现值大于0，项目可行；净现值小于0，项目不可行；净现值等于0，项目保本。3.资本结构是指企业全部资金来源的构成，主要是债务融资和权益融资的比例。资本结构的影响因素包括财务杠杆效应、税盾效应、代理成本、融资成本等。4.股票价值的计算方法主要有两种：股利固定增长模型和股利固定模型。股利固定增长模型适用于股利逐年增长的股票，其价值等于第1年股利/（要求收益率-股利增长率）；股利固定模型适用于股利固定的股票，其价值等于每年股利/要求收益率。5.营运资金管理的目标是提高资金利用效率，降低资金成本，提高企业的盈利能力和流动性。6.现金管理的目标是在满足需要的前提下使现金持有成本最小化，包括机会成本、管理成本和短缺成本。7.存货管理的目标是在满足需要的前提下使存货成本最小化，包括采购成本、持有成本和缺货成本。8.投资组合管理的目标是降低风险，提高收益，实现风险和收益的平衡。五、应用题1.净现值=∑各年净现金流量/（1+折现率）^年数-初始投资=30×PVIFA(10%,5)-100=30×3.7908-100=13.72万元。投资回收期=初始投资/每年净现金流量=100/30=3.33年。2.发行价格=80×PVIFA(10%,5)+1000×PVIF(10%,5)=80×3.7908+1000×0.6209=924.46元。3.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。由流动比率/速动比率=2/1.5=4/3，可得流动资产/（流动资产-存货）=4/3，解得流动资产是流动负债的8/5。设流动负债为5x，流动资产为8x，则存货为3x。应收账款周转期=流动负债/（每日赊销额），假设每日赊销额为销售额/360，则应收账款周转期=5x/(销售额/360)=180x/销售额。应付账款周转期=流动负债/（每日采购额），假设每日采购额为成本/360，则