期货交易基础知识测试题库及答案

期货交易基础知识测试题库及答案一、单项选择题（共30题，每题只有1个正确答案）1.期货交易采用的（）结算制度，是其区别于现货远期交易的核心风控机制之一。A.逐日盯市（当日无负债）B.一次性结清C.货到付款D.分期付款2.我国境内目前共有（）家经国务院批准设立的期货交易所。A.3B.4C.5D.63.普通商品期货交易中，买卖双方缴纳的交易保证金通常为合约价值的（），对应杠杆效应可放大资金使用效率。A.1%-3%B.5%-15%C.20%-30%D.50%以上4.我国期货交易所规定，当会员、客户出现结算准备金余额小于零且未能在规定时限补足的情形时，交易所有权对其持仓采取（）措施。A.强制减仓B.强行平仓C.大户报告D.持仓限额5.下列期货品种中，采用现金交割方式的是（）。A.沪深300股指期货B.黄大豆1号期货C.阴极铜期货D.螺纹钢期货6.套期保值操作能够实现风险对冲的核心原理是（）。A.同品种期货与现货市场价格走势通常趋同，到期时期现价差收敛B.期货价格波动幅度始终小于现货C.期货市场不存在交易风险D.现货价格波动幅度始终小于期货7.某投资者买入10手上海期货交易所阴极铜期货合约，合约交易单位为5吨/手，建仓价格为68000元/吨，若期货公司对该合约收取的初始保证金比例为10%，则该投资者最低需要缴纳的初始保证金为（）元。A.34000B.340000C.68000D.6800008.期货市场的核心功能不包括（）。A.规避现货价格波动风险B.公开竞价形成公开、透明的远期价格信号C.为机构投资者提供大类资产配置工具D.帮助实体企业锁定全部经营风险9.下列关于涨跌停板制度的表述，错误的是（）。A.常规交易日的涨跌停板幅度一般以上一交易日结算价为基准计算B.涨跌停板制度能够有效抑制价格短期剧烈波动，防范市场风险C.新上市期货合约上市首日的涨跌停板幅度与常规交易日保持一致D.极端行情下交易所可根据风险防控需要临时调整涨跌停板幅度10.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的某一合约（）的最大数额，防范持仓过度集中带来的风险。A.单边投机持仓B.套期保值持仓C.套利持仓D.所有类型持仓总和11.下列关于我国境内上市期货品种最小报价单位（最小变动价位）的表述，正确的是（）。A.螺纹钢期货为1元/吨B.沪深300股指期货为0.1点C.黄大豆1号期货为10元/吨D.上海国际能源交易中心原油期货为1元/桶12.当期货价格高于现货价格时，基差（现货价格-期货价格）为（），此时市场处于正向市场状态。A.正值B.负值C.零D.无法确定13.下列期货市场参与主体中，不需要承担期货交易履约担保责任的是（）。A.期货结算机构B.进行自营交易的期货公司会员C.委托交易的期货交易者D.从事期货中间介绍业务的证券经营机构（IB机构）14.某投资者通过基本面分析判断未来3个月阴极铜市场价格将出现明显下跌，若想在期货市场获利，适宜采取的初始操作是（）。A.买入铜期货合约开仓B.卖出铜期货合约开仓C.买入铜期货合约平仓D.卖出铜期货合约平仓15.期货合约是由交易所统一制定的标准化合约，下列合约要素中，唯一通过市场公开竞价交易形成的变量是（）。A.交易单位B.交割等级C.交易价格D.交割地点16.大户报告制度要求，当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的持仓报告标准（通常为持仓限额的（））时，应主动向交易所报告资金、持仓、交易目的等信息。A.50%B.80%C.100%D.150%17.根据我国期货交易所的风险控制规则，当需要对会员或客户持仓执行强行平仓时，不同类型持仓的平仓先后顺序为（）。A.先平投机持仓，再平套期保值持仓，最后平套利持仓B.先平套期保值持仓，再平套利持仓，最后平投机持仓C.先平套利持仓，再平投机持仓，最后平套期保值持仓D.不区分持仓类型，统一按持仓亏损比例从高到低平仓18.按照交割时间划分，我国商品期货的实物交割方式可分为（）两类。A.实物交割和现金交割B.集中交割和滚动交割C.仓库交割和厂库交割D.期转现交割和到期交割19.下列期货品种中，不属于广州期货交易所上市品种的是（）。A.工业硅B.碳酸锂C.中证500股指期货D.金属铂20.期货套利交易策略中，跨期套利是指（）的套利操作。A.在同一交易所、同一品种、不同到期月份合约之间同时进行数量相当、方向相反的交易B.在不同交易所、同一品种、同一到期月份合约之间同时进行数量相当、方向相反的交易C.在同一交易所、同一到期月份、价格高度相关的不同品种之间同时进行数量相当、方向相反的交易D.在期货市场与现货市场之间同时进行数量相当、方向相反的交易21.某交易日收盘结算后，投资者期货账户的可用资金为负值，若该投资者未在期货公司规定的时限内追加保证金或自行减仓释放保证金，期货公司有权对其持仓采取（）措施。A.强行平仓B.强制减仓C.限制开仓D.书面警示22.期货交易语境中，“多头持仓”是指（）。A.预计价格下跌，通过卖出合约开仓持有的头寸B.预计价格上涨，通过买入合约开仓持有的头寸C.持有现货商品的市场主体D.持有全额现金准备交易的市场主体23.下列关于期货交易杠杆效应的表述，正确的是（）。A.保证金比例越低，杠杆效应越小，交易风险越低B.保证金比例越高，杠杆效应越大，交易风险越高C.保证金比例越低，杠杆效应越大，交易风险越高D.保证金比例高低与杠杆效应、交易风险水平无关联24.下列服务内容中，期货公司不得为客户提供的是（）。A.接受客户合法委托代理进行期货交易B.为客户提供期货交易结算、交割相关服务C.向客户做出保本或最低收益的交易承诺D.在客户开户时充分提示期货交易风险25.当基差（现货价格-期货价格）走强时，对于开展卖出套期保值操作的实体企业而言，套期保值效果为（）。A.两个市场完全对冲，无任何额外盈亏B.对冲效果优于预期，可能实现净盈利C.对冲效果弱于预期，将出现净亏损D.基差变动与卖出套保效果无关联26.下列交易行为中，属于期货市场异常交易行为、将被交易所重点监控的是（）。A.不以成交为目的，通过频繁或大额报撤单影响合约交易价格B.在持仓限额范围内开展套期保值交易C.按照交易所规则申请办理期转现交易D.个人客户在商品期货合约最后交易日前主动平仓离场27.沪深300股指期货的合约乘数为每点300元，若某投资者在3900点价位买入1手沪深300股指期货合约，当合约价格上涨至3950点时，在不考虑交易手续费的前提下，该投资者的浮动盈利为（）元。A.50B.1500C.15000D.500028.商品期货实物交割环节中，由期货交易所统一开具的、代表对应实物商品所有权的标准化凭证是（），是交割环节流转的核心货权凭证。A.标准仓单B.增值税专用发票C.现货提货单D.商品质检报告29.期货交易实行的“T+0”交易制度是指（）。A.当日开仓的合约当日不得平仓，必须持有至下一交易日B.当日开仓的合约当日即可选择平仓了结C.合约到期日之前不得平仓D.买入合约后必须持有至少3个交易日才能平仓30.下列主体中，属于期货市场中介服务机构的是（）。A.中国证券监督管理委员会B.中国期货业协会C.中国期货市场监控中心D.依法设立的期货公司【单项选择题参考答案】1.A2.C3.B4.B5.A6.A7.B8.D9.C10.A11.A12.B13.D14.B15.C16.B17.A18.B19.C20.A21.A22.B23.C24.C25.B26.A27.C28.A29.B30.D二、多项选择题（共15题，每题有2-5个正确答案，多选、少选、错选均不得分）1.期货交易区别于现货交易的基本特征包括（）。A.合约标准化B.场内集中公开竞价交易C.保证金交易（杠杆机制）D.双向交易与对冲了结机制E.当日无负债结算2.我国境内期货交易所中，采用公司制组织形式的有（）。A.上海期货交易所B.中国金融期货交易所C.广州期货交易所D.大连商品交易所E.郑州商品交易所3.按照交易目的划分，期货市场的核心交易主体包括（），三类主体共同参与构成完整的期货市场生态。A.套期保值者B.投机者C.套利者D.期货结算机构E.期货保证金存管银行4.实体企业开展套期保值操作需遵循的核心原则包括（）。A.期现市场交易方向相反原则B.期货品种与现货品种相同或高度相关原则C.期货头寸对应的标的数量与现货风险敞口数量相当原则D.期货合约月份与现货经营计划时间相同或相近原则E.期货头寸收益最大化原则5.我国期货交易所实行的风险控制制度体系通常包括（）。A.保证金制度B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.大户报告制度E.强行平仓与强制减仓制度6.下列期货品种中，属于上海期货交易所上市交易品种的有（）。A.螺纹钢B.阴极铜C.天然橡胶D.低硫燃料油E.豆粕7.普通投资者参与期货交易时，可能面临的常见风险类型包括（）。A.价格大幅波动带来的市场风险B.杠杆属性放大盈亏的杠杆风险C.合约流动性不足导致无法及时平仓的流动性风险D.保证金不足被强行平仓的风险E.交易指令操作失误带来的操作风险8.适度的期货投机交易对期货市场运行的积极作用包括（）。A.承担套期保值者转移的价格风险B.促进价格发现功能发挥，提高价格信号的有效性C.增加市场交易活跃度，提高市场流动性D.适度投机能够平滑短期价格波动，降低市场波幅E.过度投机可能加剧市场异常波动9.下列关于期货交易与远期交易区别的表述，正确的有（）。A.期货交易的标的是交易所统一制定的标准化合约，远期交易的标的是非标准化的私下协商合同B.期货交易在依法设立的交易所场内集中开展，远期交易通常为场外一对一协商达成C.期货交易以保证金制度为基础实行当日无负债结算，远期交易通常为到期一次性结算D.期货交易绝大多数通过反向对冲了结持仓，远期交易通常通过到期实物交收或现金结算了结E.期货交易由结算机构提供履约担保，信用风险极低，远期交易依赖交易双方信用，信用风险相对较高10.出现下列（）情形时，期货交易所有权对会员或客户的相关持仓执行强行平仓。A.会员或客户的结算准备金余额低于规定标准，且未能在规定时限内补足保证金B.会员或客户的持仓量超出交易所规定的持仓限额标准，且未在规定时限内自行减仓C.会员或客户存在违规交易行为，受到交易所强行平仓处罚D.交易所出现重大风险事件，根据紧急风控措施要求需要强行平仓E.客户持仓出现较大幅度浮动盈利11.下列关于基差的表述，正确的有（）。A.基差的计算公式为：基差=现货价格-对应期货合约价格B.正向市场（期货价格高于现货价格）状态下，基差为负值C.反向市场（现货价格高于期货价格）状态下，基差为正值D.基差的波动幅度通常小于现货价格或期货价格的单独波动幅度E.基差波动带来的风险是套期保值操作面临的核心残余风险12.下列期货品种类别中，属于商品期货范畴的有（）。A.农产品期货B.基础金属期货C.能源化工期货D.股指期货E.外汇期货13.我国期货市场的完整交易流程通常包括（）等核心环节。A.开户与适当性评估B.交易指令下达（下单）C.交易所集中竞价成交D.每日无负债结算E.对冲平仓或到期交割14.下列关于期货交易保证金的表述，正确的有（）。A.保证金是交易者按照合约价值一定比例缴纳的资金，用于履约担保和日常结算B.期货保证金通常分为结算准备金（未被合约占用的可用资金）和交易保证金（已被持仓占用的保证金）两类C.当交易者账户可用资金为负时，需在规定时限内追加保证金或自行减仓，否则可能被强行平仓D.交易所可根据市场风险水平、合约持仓规模变化动态调整保证金比例E.合约临近交割月份时，交易所会逐步提高保证金比例，防范交割风险15.个人投资者参与我国境内商品期货交易，下列符合监管规则与交易所要求的有（）。A.需通过持牌期货公司办理开户手续，完成风险承受能力测评，满足投资者适当性管理要求B.开户前需充分了解期货交易风险，签署期货交易风险揭示书C.需自主判断交易方向，不得轻信任何机构或个人做出的保本、保收益承诺D.可申请套期保值额度，持有合约进入交割月参与实物交割E.需遵守交易所异常交易管理规定，不得实施操纵市场、影响价格等违规行为【多项选择题参考答案】1.ABCDE2.BC3.ABC4.ABCD5.ABCDE6.ABCD7.ABCDE8.ABCD9.ABCDE10.ABCD11.ABCDE12.ABC13.ABCDE14.ABCDE15.ABCE三、判断题（共20题，请判断每题表述的正误，正确填√，错误填×）1.期货交易的直接对象是标准化的期货合约，而非具体的实物商品或金融资产本身。（）2.期货市场的价格发现功能意味着期货价格可以完全准确预测未来现货价格的走势，不存在任何偏差。（）3.期货交易实行的保证金制度，使得期货交易具备杠杆属性，可能带来更高的收益，同时也对应更高的风险。（）4.卖出套期保值是指生产经营者为了规避未来现货价格下跌的风险，先在期货市场卖出与现货头寸对应的期货合约，未来卖出现货时再将期货头寸平仓对冲的操作。（）5.期货交易所会员可以自主转让会员资格与交易席位，无需向交易所提交申请或获得批准。（）6.期货交易中，只要投资者对价格长期走势的判断正确，就一定能够获得盈利，不存在其他风险。（）7.涨跌停板制度通过限制单日价格最大波动幅度，能够在极端行情下抑制投资者的恐慌情绪，减缓价格的非理性剧烈波动。（）8.跨品种套利是指在同一交易所买入某一品种某一到期月份合约的同时，卖出价格高度相关的另一品种相同或相近到期月份合约，利用两个合约价差的合理回归获取收益的交易策略。（）9.期货公司为拓展客户，可以在客户开户时承诺交易收益率下限，降低客户对风险的担忧。（）10.当某一期货合约出现连续同方向涨跌停板的极端行情时，交易所可通过提高交易保证金、临时调整涨跌停板幅度、实施强制减仓等措施化解市场风险。（）11.基差贸易模式是以期货价格为定价基准，加上交易双方协商确定的基差来形成现货交易最终价格，能够帮助实体企业更好地管理套保面临的基差风险。（）12.不考虑交易手续费、交割成本等费用的前提下，期货交易属于零和博弈，多头持仓的盈利对应空头持仓的亏损，期货市场本身不创造新增价值。（）13.我国对期货交易实行集中统一监管，所有合法的期货交易必须在经国务院批准设立的期货交易所内开展，严禁各类非法场外期货交易活动。（）14.套期保值操作可以帮助企业完全消除生产经营过程中面临的所有风险，实现稳定的零风险经营。（）15.个人投资者因不具备现货经营资质与增值税开票资格，不得持有商品期货合约进入交割月参与实物交割。（）16.期货合约的交割基准等级由交易所统一规定，允许符合质量要求的替代品进行交割，但需按照交易所公布的升贴水标准对交割价格进行调整。（）17.期货交易中的限价指令是指不限定成交价格，按照市场当时的最优价格立即成交的指令。（）18.期货投机交易全部是对市场有害的，监管部门应当完全禁止投机交易，仅保留套期保值交易即可保证市场正常运行。（）19.当日无负债结算制度是指每日交易闭市后，交易所按照当日结算价计算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应调整会员的结算准备金账户余额。（）20.期货转现货（期转现）交易是指持有同一交割月份合约的多空双方，通过协商达成现货买卖协议，按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的实物与货款交收的交易方式，能够帮助企业灵活安排交割，降低交割成本。（）【判断题参考答案】1.√2.×3.√4.√5.×6.×7.√8.√9.×10.√11.√12.√13.√14.×15.√16.√17.×18.×19.√20.√四、简答题（共4题）1.请简述期货交易与股票交易的主要差异。2.请简述我国期货市场强行平仓制度的主要适用情形。3.请简述套期保值的核心操作原理与基本原则。4.请简述个人投资者参与期货交易需重点关注的风险防控要点。【简答题参考答案】1.期货交易与股票交易的核心差异主要体现在六个方面：一是交易对象不同，期货交易的对象是标准化期货合约，具备明确的到期日，对应标的涵盖商品、金融资产等；股票交易的对象是上市公司发行的股权凭证，无固定到期日，只要上市公司持续上市即可长期持有。二是交易方向不同，期货实行双向交易机制，既可以先买后卖做多，也可以先卖后买做空；股票市场传统交易以单向做多为主，融券做空存在标的范围有限、门槛较高的限制。三是杠杆水平不同，期货实行保证金交易，一般仅需缴纳合约价值5%-15%的保证金即可完成交易，杠杆效应明显；股票现货交易实行全额交易（融资融券业务除外），无固有杠杆属性。四是结算机制不同，期货实行当日无负债结算，每日闭市后对持仓盈亏、保证金进行划转，若保证金不足需及时补足；股票一般实行T+1或T+2交收，无每日盯市追保要求。五是收益来源不同，期货交易的收益完全来自合约价格波动形成的价差；股票投资的收益既包括价格波动形成的价差，也包括上市公司分红、派息等权益类收益。六是风险特征不同，期货交易因杠杆属性风险等级更高，价格波动对账户盈亏的影响被放大；股票现货交易无杠杆时价格波动对应实际盈亏的幅度相对较低。2.强行平仓是期货交易所或期货公司为防控风险，对违规或风险超标的持仓进行强制卖出/买入了结的风控措施，主要适用情形包括：一是会员或客户的结算准备金余额低于规定最低标准，且未能在规定时限内补足保证金；二是会员或客户的持仓数量超出交易所规定的持仓限额标准，且未在规定时限内自行减仓达标；三是会员或客户存在违规交易行为，如自成交、操纵市场等，受到交易所强行平仓的纪律处罚；四是交易所根据市场应急处置要求，