2026年证券从业《证券发行与承销》错题试卷

2026年证券从业《证券发行与承销》错题试卷姓名：_____ 准考证号：_____ 得分：__________

2026年证券从业《证券发行与承销》错题试卷

一、选择题(每题2分，总共10题)

1.我国证券发行注册制的核心是（）。

A.发行人信息披露的真实性

B.发行人盈利能力的稳定性

C.发行人股权结构的合理性

D.发行人资产规模的充足性

2.在证券发行过程中，承销商的主要职责不包括（）。

A.协助发行人准备招股说明书

B.组织投资者进行路演推介

C.承销发行人的证券并保证发行成功

D.监督发行人履行持续信息披露义务

3.下列关于首次公开发行股票的描述，错误的是（）。

A.发行人应当符合中国证监会的上市条件

B.发行人应当披露关联交易和非关联交易信息

C.发行人应当披露募集资金用途

D.发行人可以不披露其内部控制制度

4.在证券发行过程中，发行人应当聘请的证券服务机构不包括（）。

A.会计师事务所

B.律师事务所

C.资产评估机构

D.财务顾问

5.下列关于证券发行定价的描述，正确的是（）。

A.发行价格应当由发行人单方面决定

B.发行价格应当参考市场供求关系

C.发行价格应当经过中国证监会的批准

D.发行价格应当由承销商独立决定

6.在证券发行过程中，发行人应当披露的风险因素不包括（）。

A.政策风险

B.市场风险

C.运营风险

D.个人信用风险

7.下列关于证券发行承销的描述，错误的是（）。

A.承销商应当按照发行价销售证券

B.承销商应当保证发行成功

C.承销商应当披露承销费用

D.承销商应当监督发行人履行信息披露义务

8.在证券发行过程中，发行人应当披露的财务信息不包括（）。

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

9.下列关于证券发行审核的描述，正确的是（）。

A.审核过程应当完全公开

B.审核过程应当由发行人主导

C.审核过程应当独立于发行人

D.审核过程应当由承销商决定

10.在证券发行过程中，发行人应当披露的治理信息不包括（）。

A.董事会构成

B.监事会构成

C.高管薪酬

D.股东大会记录

二、填空题(每题2分，总共10题)

1.证券发行注册制是指发行人按照规定要求披露信息，由______判断发行人是否符合发行条件。

2.首次公开发行股票的发行规模应当根据______和市场情况合理确定。

3.证券发行承销业务应当遵循______、公平、公正的原则。

4.发行人应当聘请具有______的证券服务机构为其提供专业服务。

5.证券发行定价应当参考______、市场供求关系等因素。

6.发行人应当披露的关联交易应当符合______和公允原则。

7.证券发行承销费用应当合理，并应当______。

8.发行人应当建立完善的______制度，确保信息披露的真实、准确、完整。

9.证券发行审核过程应当独立于______，确保审核的公正性。

10.发行人应当建立完善的______制度，确保公司治理的有效性。

三、多选题(每题2分，总共10题)

1.证券发行注册制的优点包括（）。

A.提高发行效率

B.降低发行成本

C.加强信息披露

D.保障投资者权益

2.首次公开发行股票的发行人应当符合的条件包括（）。

A.符合中国证监会的上市条件

B.具有持续盈利能力

C.资产负债结构合理

D.公司治理结构完善

3.证券发行承销业务的主要参与者包括（）。

A.发行人

B.承销商

C.投资者

D.证券服务机构

4.证券发行定价的主要方法包括（）。

A.市盈率法

B.市净率法

C.现金流量折现法

D.成本法

5.发行人应当披露的风险因素包括（）。

A.政策风险

B.市场风险

C.运营风险

D.法律风险

6.证券发行承销费用的构成包括（）。

A.承销费

B.保荐费

C.会计师费

D.律师费

7.发行人应当建立的信息披露制度包括（）。

A.信息披露流程

B.信息披露责任

C.信息披露时间

D.信息披露内容

8.证券发行审核的主要程序包括（）。

A.受理申请

B.审查材料

C.公开征求意见

D.核准发行

9.发行人应当建立的治理制度包括（）。

A.董事会制度

B.监事会制度

C.高管薪酬制度

D.股东大会制度

10.证券发行注册制的实施对市场的影响包括（）。

A.提高市场效率

B.降低市场风险

C.促进市场创新

D.优化市场结构

四、判断题(每题2分，总共10题)

11.证券发行注册制下，发行人的信息披露义务减轻了。

12.首次公开发行股票的发行人必须具有持续盈利能力。

13.证券发行承销业务中，承销商可以代发行人决定发行价格。

14.发行人披露的关联交易可以不需要公允。

15.证券发行定价应当完全由市场供求关系决定。

16.发行人应当披露其内部控制制度的缺陷和整改情况。

17.证券发行审核过程应当完全公开，接受社会监督。

18.发行人应当建立完善的投资者关系管理制度。

19.证券发行注册制的实施会降低市场风险。

20.发行人披露的风险因素不需要具体分析。

五、问答题(每题2分，总共10题)

21.简述证券发行注册制的核心内容。

22.首次公开发行股票的发行人应当符合哪些主要条件？

23.证券发行承销业务的主要参与者有哪些？各自的主要职责是什么？

24.简述证券发行定价的主要方法及其适用情况。

25.发行人应当披露哪些主要风险因素？

26.证券发行承销费用的构成主要包括哪些？

27.发行人应当建立哪些信息披露制度？

28.证券发行审核的主要程序包括哪些？

29.发行人应当建立哪些治理制度？

30.简述证券发行注册制的实施对市场的影响。

试卷答案

一、选择题答案及解析

1.A解析：证券发行注册制的核心在于强调发行人信息披露的真实性、准确性和完整性，由市场投资者自行判断发行人的价值和风险，监管机构主要进行形式审核，确保信息披露符合规定。

2.D解析：承销商在证券发行过程中的主要职责包括协助发行人准备招股说明书、组织路演推介、承销证券并保证发行成功等，但不包括监督发行人履行持续信息披露义务，这是发行人自身的责任。

3.D解析：首次公开发行股票的发行人必须符合中国证监会的上市条件，包括但不限于财务状况良好、盈利能力稳定、公司治理结构完善等，且必须披露关联交易和非关联交易信息、募集资金用途以及内部控制制度。

4.C解析：在证券发行过程中，发行人应当聘请的证券服务机构主要包括会计师事务所、律师事务所、资产评估机构和财务顾问等，资产评估机构主要评估发行人的资产价值，不属于证券服务机构范畴。

5.B解析：证券发行定价应当参考市场供求关系、发行人的基本面情况、行业发展趋势等因素，不能由发行人单方面决定或由承销商独立决定，发行价格应当经过市场博弈形成。

6.D解析：发行人应当披露的风险因素包括政策风险、市场风险、运营风险、法律风险等，个人信用风险不属于发行人需要披露的风险因素。

7.A解析：承销商应当按照发行价格销售证券，但并不保证发行成功，发行成功与否受市场供求等多种因素影响，承销商的主要职责是尽力销售证券并收取承销费用。

8.D解析：发行人应当披露的财务信息主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表，股东权益变动表反映股东权益的增减变动情况，是重要的财务信息之一。

9.C解析：证券发行审核过程应当独立于发行人，确保审核的公正性，审核过程不应当完全公开，也不应当由发行人主导，审核过程需要保密以防止市场操纵。

10.C解析：发行人应当披露的治理信息包括董事会构成、监事会构成、高管薪酬和股东大会记录等，但公司治理结构完善情况也需要披露，高管薪酬只是其中的一部分。

二、填空题答案及解析

1.市场投资者解析：证券发行注册制是指发行人按照规定要求披露信息，由市场投资者判断发行人是否符合发行条件，监管机构主要进行形式审核，确保信息披露符合规定。

2.发行人的实际情况解析：首次公开发行股票的发行规模应当根据发行人的实际情况和市场情况合理确定，发行规模过小可能影响融资效果，发行规模过大可能增加发行成本和发行风险。

3.公开解析：证券发行承销业务应当遵循公开、公平、公正的原则，公开原则要求发行人和承销商披露所有相关信息，确保投资者能够充分了解发行情况。

4.资格和经验解析：发行人应当聘请具有资格和经验的证券服务机构为其提供专业服务，确保证券发行和承销工作的顺利进行，维护投资者合法权益。

5.发行人的基本面情况解析：证券发行定价应当参考发行人的基本面情况、市场供求关系等因素，发行人的基本面情况包括盈利能力、成长性、风险水平等，是定价的重要依据。

6.合法解析：发行人应当披露的关联交易应当符合合法和公允原则，关联交易可能存在利益输送风险，需要特别关注并充分披露，确保关联交易不损害中小投资者利益。

7.公开解析：证券发行承销费用应当合理，并应当公开，费用构成和标准应当透明，防止承销商乱收费，维护投资者合法权益。

8.信息披露解析：发行人应当建立完善的信息披露制度，确保信息披露的真实、准确、完整、及时，信息披露是发行人履行社会责任的重要体现。

9.发行人解析：证券发行审核过程应当独立于发行人，确保审核的公正性，审核过程需要保密以防止市场操纵，审核机构需要独立判断发行人是否符合发行条件。

10.公司治理解析：发行人应当建立完善的公司治理制度，确保公司治理的有效性，公司治理制度包括董事会制度、监事会制度、高管薪酬制度、股东大会制度等。

三、多选题答案及解析

1.A、B、C、D解析：证券发行注册制的优点包括提高发行效率、降低发行成本、加强信息披露、保障投资者权益，注册制能够简化发行审核流程，降低发行成本，提高发行效率，同时加强信息披露，保障投资者权益。

2.A、B、C、D解析：首次公开发行股票的发行人应当符合的条件包括符合中国证监会的上市条件、具有持续盈利能力、资产负债结构合理、公司治理结构完善，这些条件是发行人发行股票的基本要求。

3.A、B、C、D解析：证券发行承销业务的主要参与者包括发行人、承销商、投资者和证券服务机构，这些参与者共同构成了证券发行承销市场，各自扮演不同的角色。

4.A、B、C、D解析：证券发行定价的主要方法包括市盈率法、市净率法、现金流量折现法和成本法，这些方法各有优缺点，需要根据发行人的具体情况选择合适的定价方法。

5.A、B、C、D解析：发行人应当披露的风险因素包括政策风险、市场风险、运营风险、法律风险等，这些风险因素是发行人面临的主要风险，需要充分披露，帮助投资者了解投资风险。

6.A、B、C、D解析：证券发行承销费用的构成主要包括承销费、保荐费、会计师费和律师费，这些费用是发行人和承销商为完成证券发行承销工作而支出的成本。

7.A、B、C、D解析：发行人应当建立的信息披露制度包括信息披露流程、信息披露责任、信息披露时间和信息披露内容，这些制度能够确保信息披露的规范性和有效性。

8.A、B、C、D解析：证券发行审核的主要程序包括受理申请、审查材料、公开征求意见和核准发行，这些程序能够确保发行审核的规范性和公正性。

9.A、B、C、D解析：发行人应当建立的治理制度包括董事会制度、监事会制度、高管薪酬制度和股东大会制度，这些制度能够确保公司治理的有效性，保护投资者利益。

10.A、C、D解析：证券发行注册制的实施对市场的影响包括提高市场效率、促进市场创新、优化市场结构，注册制能够提高市场效率，促进市场创新，优化市场结构，推动资本市场健康发展。

四、判断题答案及解析

11.错误解析：证券发行注册制下，发行人的信息披露义务不仅没有减轻，反而更加重要，发行人需要按照规定要求充分披露信息，确保信息披露的真实、准确、完整。

12.正确解析：首次公开发行股票的发行人必须具有持续盈利能力，这是发行人发行股票的基本要求，持续盈利能力是发行人价值和风险的重要体现。

13.错误解析：证券发行承销业务中，承销商应当按照发行人的定价方案进行承销，不能代发行人决定发行价格，发行价格由发行人和承销商协商确定。

14.错误解析：发行人披露的关联交易必须符合公允原则，关联交易可能存在利益输送风险，需要特别关注并充分披露，确保关联交易不损害中小投资者利益。

15.错误解析：证券发行定价应当参考市场供求关系、发行人的基本面情况、行业发展趋势等因素，不能完全由市场供求关系决定，定价需要综合考虑多种因素。

16.正确解析：发行人应当披露其内部控制制度的缺陷和整改情况，内部控制制度是发行人管理风险的重要手段，需要确保内部控制制度的有效性。

17.错误解析：证券发行审核过程应当独立于发行人，审核过程不应当完全公开，审核过程需要保密以防止市场操纵，审核机构需要独立判断发行人是否符合发行条件。

18.正确解析：发行人应当建立完善的投资者关系管理制度，加强与投资者的沟通，及时回应投资者关切，维护投资者合法权益。

19.正确解析：证券发行注册制的实施能够提高市场效率，减少发行上市门槛，促进市场创新，优化市场结构，从而降低市场风险，推动资本市场健康发展。

20.错误解析：发行人披露的风险因素需要具体分析，说明风险因素的性质、程度和影响，帮助投资者了解投资风险，做出理性投资决策。

五、问答题答案及解析

21.证券发行注册制的核心内容是发行人按照规定要求披露信息，由市场投资者判断发行人是否符合发行条件，监管机构主要进行形式审核，确保信息披露符合规定，注册制强调信息披露的真实性、准确性和完整性，以及市场对发行人的自主判断。

22.首次公开发行股票的发行人应当符合的主要条件包括符合中国证监会的上市条件、具有持续盈利能力、资产负债结构合理、公司治理结构完善，这些条件是发行人发行股票的基本要求，能够确保发行人的价值和风险得到合理评估。

23.证券发行承销业务的主要参与者包括发行人、承销商、投资者和证券服务机构，发行人是证券发行的主体，承销商负责承销证券，投资者是证券的购买者，证券服务机构为发行人和承销商提供专业服务，各自扮演不同的角色，共同构成了证券发行承销市场。

24.证券发行定价的主要方法包括市盈率法、市净率法、现金流量折现法和成本法，市盈率法适用于盈利能力稳定的公司，市净率法适用于资产价值较高的公司，现金流量折现法适用于成长性较高的公司，成本法适用于资产价值较低的公司，需要根据发行人的具体情况选择合适的定价方法。

25.发行人应当披露的风险因素包括政策风险、市场风险、运营风险、法律风险等，这些风险因素是发行人面临的主要风险，需要充分披露，帮助投资者