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文档简介

籌資概論

第一節資金籌集概述一、企業籌資目的（一）滿足企業設立的需要（二）滿足生產經營的需要（三）滿足資金結構調整的需要（四）謀求企業發展壯大的需要二、影響企業籌資的因素（一）經濟性因素

1．籌資成本

2．籌資風險

3．投資目的

4．資本結構（二）非經濟性因素

1．籌資的難易程度

2．資金的使用約束

3．籌資的社會效應

4．籌資對企業控制權的影響三、企業籌資原則（一）科學準確地預測企業需用資金數量及其形態（二）講求資金成本與資金收益相比較原則（三）確定最佳資金結構(四)風險收益均衡原則（五）爭取最有利條件原則（六）遵守國家有關法規，講求合法性第二節籌資管道和籌資方式一、資金籌集管道目前企業籌集資金的管道主要有以下方面。（一）國家財政資金（二）銀行信貸資金（三）非銀行金融機構資金（四）其他企業資金（五）企業留存資金（六）國外資金（七）民間資金（八）共同基金（九）養老基金二、資金籌資方式籌資方式就是企業籌措集中資金的具體方法和形式。三、籌資管道與籌資方式的對應關係企業究竟採取什麼方式籌集資金，要以所籌資金的投資專案收益率、專案回收期和資金成本的財務評價為依據。籌資方式與籌資管道之間既有區別又有聯繫，同一籌資管道可以採取不同的籌資方式，同一籌資方式有時也可適用於不同的籌資管道。籌資管道解決的是資金來源的問題，籌資方式則解決企業如何取得資金的問題，兩者相互獨立又密不可分。特定的籌資管道只能配以相應的籌資方式，而一定的籌資方式可能只適用於某一特定的籌資管道。因此，企業在籌集資金時應當考慮到兩者的合理配置。

第三節資金成本一、資金成本概述（一）資金成本的概念

所謂資金成本，是指企業為取得和佔有資金而付出的代價，包括資金的取得成本和佔用成本。（二）資金成本的性質首先，資金成本是資金使用者向資金所有者和仲介機構支付的費用，是資金所有權和使用權相分離的結果。其次，資金成本作為一種耗費，最終要通過收益來補償，體現了一種利益分配關係。最後，資金成本是資金時間價值與風險價值的統一。

（三）資金成本的意義

1．資金成本是選擇籌資方式、進行資金結構決策的依據。

2．資金成本是評價投資方案、進行投資決策的重要標準。

3．資金成本是評價企業經營業績的重要依據。三、資金成本的計量資金成本的計量主要包括個別資金成本計量、加權平均資本成本計量和邊際資金成本計量。（一）個別資金成本個別資金成本是指使用各種長期資金的成本。

1．長期借款成本2．債券成本

3．留存收益成本

4．優先股成本

5．普通股成本（三）加權平均資金成本

加權平均資金成本一般是以各種資金占全部資金的比重為權數，對

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