2026年中国金饰零售市场洞察- 市场调整信心未失

2026年中国金饰零售市场洞察市场调整，信心未失周期转换，应变前行2026年至今，受消费者信心不足与金价高企双重压制，中国金饰需求持续承压，金饰吨位需求量创下2006年以来上半年新低。但需求吨数的下滑并不能概括市场全貌：消费者在金饰上的消费支出依旧维持在高位，2026年上半年金饰消费金额同比上升，逼近历史中国经济是国内金饰需求的核心驱动，当前正转向高质量、高新技术驱动的增长模式。转型之路往往充满挑战，并对消费信心造成影响。对消费者而言，信心走弱时往往伴随着可选消费预算的审慎；对零售商而言，市场信心将直接影响产品结构、库存备货以及门店渠道调整等经营决策。因此，厘清上述市场变化具有重要现实意义。世界黄金协会连续第七年与中国黄金报社合作，开展2026年中国金饰零售商调研。七点核心发现如下：黄金品类依旧在中国珠宝门店占据主导地位古法金与硬足金产品市场表现稳健“悦己”驱动型消费在金饰消费中的主导作用持续增强相较整体金饰购买人群，硬足金消费群体更为年轻部分零售商计划下调黄金库存，但也有相当部分保持审慎对比其他珠宝品类，零售商对黄金的信心更为充足，多数认为当前市场疲弱只是阶段性现象多数零售商计划扩大轻克重、高毛利产品的布局中国黄金需求格局演变中国黄金需求延续分化格局（图1）。2025年，黄金投资需求规模史上首次超过金饰消费，这一态势延续至2026年：2026年上半年，国内黄金投资需求达342吨，金饰需求仅136吨，创下200年以来上半年吨数需求的最低水平。中国黄金投资需求与金饰消费*图1:投资需求规模超过金饰消费中国黄金投资需求与金饰消费*2012吨图2:中国经济增长动能正在转换图2:中国经济增长动能正在转换不同行业PMI指数*09/202401/202505/2025来源：彭博社世界黄金协会；版权和其他权利：https//c/terms-and-conditions#proprietary-rights图3:“类衰退阶段”下中国金饰需求通常趋于走弱不同周期阶段中国金饰需求同比平均增速*2026年中国金饰零售市场洞察图4:2026年中国金饰零售商调研范围图4:2026年中国金饰零售商调研范围来源：中国黄金报社，世界黄金协会；版权和其他权利：htt图5:2026年黄金依旧占据珠宝品类市场首位2026年上半年中国金饰零售商各品类收入贡献(金额)*图6:金饰消费金额维持高位400◆上半年金饰消费总值(RHS)图7:古法金与硬足金品类表现优于其他品类2026年上半年销售额同比实现增长的零售商占比(%)*升。反观婚庆等传统场景消费，今年占比仅17%;2024年为24%,2025年为19%。认为各消费场景是2026年上半年营收关键的零售商占比(%)自戴图9:硬足金消费群体整体更趋于年轻化18-34岁35-55岁增加黄金产品库存减少黄金产品库存图11:零售商依然看好黄金饰品图11:零售商依然看好黄金饰品认同各项观点的受访零售商占比金饰需求价值升，吨数减尽管黄金销量吨数下滑，但消费金额保持高位；硬足金、古法金品类支撑大盘，其中硬足金消费客群明显更年轻化。“自戴”驱动的消费持续主导该品类的亮眼表现，凸显自戴型消费日渐成为吸引消费者到店的核心驱动力。需求延后，信心未失零售商整体对后续销售仍存信心，多数认为当前市场疲软只是需求推迟释放，而非需求消库存策略分化，整体保持审慎部分零售商缩减黄金库存以缓解资金成本压力，同时仍有相当比例商家维持原有库存水我们同样持审慎乐观态度。伴随经济周期轮动，市场前景也将随之变化：衰退过后往往迎来复苏阶段，可选消费有望回暖，金饰品类亦不例外。我们重申：中国金饰行业并未走向衰退，而是正在自我调整。前文提及的销量与消费额背离，反映的是需求时间错配，而非需求永久性消失。与此同时，金饰在中国消费文化中的定位正在发生结构性转变：从仪式属性转向自我表达载体。相较单次金价周期波动，这一变化对行业长期发展轨迹的影响更为深远，它重塑了消费人群、购买动因，并决定本轮周期拐点到来后，支撑需求1详情请见：2025年我国“三新”经济增加值占国内生产总值比重为18.39%-国家统计局，2026年7月3