技术经济学 第三章作业

技术经济学第三章作业习题1．下列哪些指标属于经济效益指标？投资资金利润率销售投入劳动生产率利率物资消耗定额解：资金利润率劳动生产率利率2．固定资产投资与流动资产投资的主要区别是什么？答：固定资产是指使用期限在1年以上，单位价值在一定限额以上，在使用过程中始终保持原来物质形态的资产。固定资产投资是指用于建设或购置固定资产所投入的资金。流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个经营周期内变现或者耗用的资产。流动资产投资是指项目在投产前预先垫付、在投产后生产经营过程中周转使用的资金。主要区别为：（1）固定资产投资的结果形成劳动手段流动资产投资的结果是劳动对象，流动资产投资的数量是由固定资产投资的规模及其结构所决定的。（2）固定资产和流动资产都是生产不可缺少的生产要素，固定资产投资必须有流动资产投资的配合。（3）固定资产投资从项目动工到建成交付使用，往往要经历很长的时间，只有投入没有产出。固定资产投资时间短，回收快。（4）固定资产价值的回收依赖于流动资产的顺利周转。3．什么是机会成本，经济成本，沉没成本、固定成本、变动成本？试举例说明之。答：机会成本是指将有限资源用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途中的最高收益。经济成本是显性成本和隐性成本之和。企业实际看得见的成本是显性成本，企业自由的资源实际上已经投入生产经营活动但在形式上没有支付报酬的那部分成本为隐性成本。沉没成本是指过去支出而现在已无法得到补偿的成本。固定成本指在一定产量变动范围内不随产量变动而变动的费用。变动成本是指总成本中随产量变动而变动的费用。4．增值税、资源税、所得税的征税对象是什么？答：增值税的征税对象为在我国境内销售货物或者提供加工、修理、修配劳务以及进口货物的单位和个人。资源税是对我国境内从事开采原油、天然气、煤炭、其他非金属矿、黑色金属原矿、有色金属原矿及生产盐的单位和个人，就其资源了件差异而形成的级差收入征收的一种税。企业所得税是对我国境内企业（不包括外资企业）的生产、经营所得和其他所得征收的一种税。5．某企业1996年生产A产品1万件，生产成本150万元，当年销售8000件，销售单价220元/件，全年发生管理费用10万元，财务费用6万元，销售费用为销售收入的3%，若销售税金及附加相当于销售收入的5%，所得税率为33%，企业无其他收入，求该企业1996年的利润总额、税后利润是多少？解：0.8×220—150×8000/10000-0.8×220×5%—0.8×220×3%—10—6=25.92（万元）25.92—（1—33%）=17.37（万元）6．图2-10中,考虑资金的时间价值后，总现金流出等于总现金流入。试利用各种现金等值计算系数，用已知项表示未知项。（1）已知A1，A2，P1，i，求P2；已知P1，P2,，A1，i，求A2；已知P1，P2，A2，i，求A1。A1A1A1A1A2A2A2A2A2P1P2解：P2=A2（P/A,i,5）+A1(F/A,i,4)(F/P,i,1)—P1（F/P,i,5）A2=〔P1（F/P,i,5）+P2—A1(F/A,i,4)(F/P,i,1)〕（A/P,i,5）A1=〔P1+P2（P/F,i,5）—A2(P/A,i,5)(P/F,i,5)〕（A/P,i,4）7．某企业一年前买了1万张面额为100元、年利率为10％（单利）、3年后到期一次性还本负息国库券。现在有一机会可以购买年利率为12％（单利）、二年期、到期还本负息的无风险企业债券，该企业拟卖掉国库券购买企业债券，试问该企业可接受的国库券最低出售价格是多少？解：100×(1+10%×3)=P(1+2×12%)∴P=104.84（元）8．某人从25岁参加工作起至59岁，每年存入养老金5000元，若利率为6％，则他在60岁至74岁之间每年可以领到多少钱？解：A=5000×(F/A,6%,35)(A/P,6%,15)∴A=57366.74（元）9．某企业获得10万元贷款，偿还期5年，年利率10％，试就下面4种还款方式，分别计算5年还款总额及还款额的现值。（1）每年末还2万元本金和所欠利息；（2）每年末只还所欠利息，本金在第5年末一次还清；（3）每年末等额偿还本金和利息；（4）第5年末一次还清本金和利息。解：（1）F=10×10%+8×10%+6×10%+4×10%+2×10%+2×5=13(万元)（2）F=10(1+5×10%)=15(万元)（3）F=P(A/P,10%,5)×5=10×0.2638×5=13.19（万元）（4）F=10×(1+10%)5=P(F/P,10%,5)=10×1.611=16.11(万元)10．某公司欲引进一项专利，对方提出有两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25万元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万元，2年建成投产后，按产品每年销售收入60万元的6%提成（从第3年末开始至第12年末）。若资金利率为10%，问从经济角度该公司应选择哪种付款方式？解：60×6%×(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)+5=60×6%×6.144×0.8264+5=23.28万元＜25万元所以选择总算与投成相结合。11．某企业向银行贷款20万元，条件是年利率12%，每月计息一次，求年实际利率以及3年末应归还的本利和？解：i=20×(1+12.68%)=20×1.431=28.62(万元)12．某设备除每年发生5万元运行费用外，每隔3年需大修一次，每次费用为3万元，若设备的寿命为15年，资金利率为10%，求其在整个寿命期内设备费用现值为多少？解：P=5(P/A,10%,15)+3×(P/F,10%,3)+3×(P/F,10%,6)+3×(P/F,10%,9)+3×(P/F,10%,12)=5×7.606+3×(0.7513+0.5645+0.4241+0.3186)=44.2（万元）13．某企业对过去的生产数据进行分析，得出它的总成本（TC）和产量（Q）之间的关系如下：Tc=16.68+0.125Q+0.00439Q求产量为50单位时的边际成本。解：Tcˊ=0.125+0.00439×2QTcˊ（50）=0.125+0.00439×2×50=0.56414．某企业拟购买一向专利技术，预计该专利技术使用后可产生年净收益28万元，有效使用期为6年，若投资收益率为15%，试求该专利技术的价值。解：P=28×(P/A,15%,6)=28×3.784=106（万元）15．每年年末等额存入1500元，连续10年，准备在第6年、第10年、第15年末支取3次，金额相等，若年利率为12%，求支取金额为多少？解：1500（P/A,12%,10）=F(P/F,12%,6)+F（P/F,12%,10）+F(P/F,12%,15)1500×5.650=F(0.5066+0.3220+0.1827)F=8380.3(元)16．某永久性投资项目，预计建成后年净收益5600万元，若期望投资收益率12%，求允许的最大投资现值为多少？解：5600×(P/A,12%,∞)=5600×1/0.12=46667(万元)17．某企业现生产两种商品X与Y，其价格、成本见表2-5，问是否应该停止Y产品生产转为全部生产X产品（单位X、Y产品生产占用时间相同）。X产品Y产品1．销售单价/元/件3604502．变动成本/元/件1702303．固定成本/元/件801204．利润/元/件110100解：利润（X+Y）=110+100=210元利润（2X）=360×2+170×2—200=180元所以不应该停止Y产品生产。第三章习题求表3—20所列投资方案的静态和动态投资回收期。(i0＝10％)表3-20习题1的资料年0123456净现金流量－60－403050505050解：①静态投资回收期年0123456净现金流量－60－403050505050累计净现金流量－60－100－70－203080130∴静态投资回收期T=4－1＋=3.4年②动态投资回收期i0=10%年0123456净现金流量－60－403050505050净现金流量折现值－60－36.3624.7937.5734.1531.0528.23累计净现金流量折现值－60－96.36－71.57－340.1531.259.43∴动态投资回收期T=4－1＋=4.0年有三项投资，资料如表3—21所示。表3-21习题2的资料时时间现金流量投资01年末2年末X－5000－9000Y－500040004000Z－50007000－请计算：(1)利率分别为5％、10％和15％时的投资净现值。(2)各项投资的内部收益率。(3)使用内部收益率法比较哪项投资有利?当利率为10％时，应用净现值法评价哪项投资有利?解：⑴ABCNPV(5%)316324361667NPV(10%)243819421364NPV(15%)180515021087IRR34.2%38%40%NPVX(5%)=－5000＋9000(P/F,5%,2)=3163NPVY(5%)=－5000＋4000(P/F,5%,1)＋4000(P/F,5%,2)=2436NPVZ(5%)=－5000＋7000(P/F,5%,1)=1667NPVX(10%)=－5000＋9000(P/F,10%,2)=2438NPVY(10%)=－5000＋4000(P/F,10%,1)＋4000(P/F,10%,2)=1942NPVZ(10%)=－5000＋7000(P/F,10%,1)=1364NPVX(15%)=－5000＋9000(P/F,15%,2)=1805NPVY(15%)=－5000＋4000(P/F,15%,1)＋4000(P/F,15%,2)=1502NPVZ(15%)=－5000＋7000(P/F,15%,1)=1087⑵、A∵NPVX(30%)=－5000＋=325.3>0NPVX(35%)=－5000＋=－61.73<0∴IRRX=30%+=34.2%B∵NPVY(30%)=443.6>0NPVY(35%)=－5000+=157.8>0NPVY(40%)=－102<0∴IRRB=35%+=38%C∵NPVZ(40%)=0.1>0NPVZ(45%)=－5000+=－172.4<0∴IRRZ=40%+=40%⑶、∵IRRZ>IRRY>IRRX∴Z方案有利（投资相同）⑷、NPVX>NPVY>NPVZ（当i=10%时）X方案最有利。3、某项目初始投资为8000元．在第1年末现金流入为2000元，第2年末现金流入3000元，第3、4年末的现金流入均为4000元，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i0=10％)。解：年01234净现金流量－80002000300040004000净现金流量折现值－80001818.22479.23005.22732累计净现金流量折现值－8000－6181.8－3702.6－697.42034.6T=4—1+=3.26(年)．NPV=－8000+2000(P/F,10%,1)+3000(P/F,10%,2)+4000(P/F,10%,3)+4000(P/F,10%,4)=2034.6(元)NAV=NPV(A/P,10%,4)=2034.6×0.31547=641.86(元)NPVR===25.43%∵NPV(15%)=924.7>0NPV(20%)=－6.2<0∴IRR=15%+=20%4、在某一项目中，有两种机器可以选用，都能满足生产需要。机器X买价为10000元，在第6年年末的残值为4000元，前3年的年运行费用为5000元，后3年为6000元。机器Y买价为8000元，第6年年末的残值为3000元，其运行费用前3年为每年5500元、后3年为每年6500元。运行费用增加的原因是，维护修理工作量及效率上的损失随着机器使用时间的增加而提高。基准收益率是15％。试用费用现值和费用年值法选择机器。解：PCX=10000+5000(P/A,15%,3)+6000(P/A,15%,3)(P/F,15%,3)－4000(P/F,15%,6)=10000+5000×2.283+6000×2.283×0.6575－4000×0.4323=28692(元)PCY=8000+5500(P/A,15%,3)+6500(P/A,15%,3)(P/F,15%,3)－3000(P/F,15%,6)=29016.6(元)ACX=PCX(A/P,15%,6)=28692×0.26424=7581.6(元)ACY=PCY(A/P,15%,6)=29016.6×0.26424=7667.3(元)∴应选机器X。5、某工业公司可能用分期付款来购买一台标价22000美元的专用机器，定金为2500美元，余额在以后5年末均匀地分期支付，并加上余额8％的利息。但现在也可以用一次支付现金19000美元来购买这台机器。如果这家公司的基准收益率为l0％，试问应该选择哪个方案(用净现值法)？解：（22000—2500）/5=3900第1年3900+（22000—2500）×8%=5460第2年3900+（22000—2500—3900）×8%=5148第3年3900+（22000—2500—3900×2）×8%=4836第4年3900+（22000—2500—3900×3）×8%=4524第5年3900+（22000—2500—3900×4）×8%=4212NPV=2500+5460（P/F，10%，1）+5148（P/F，10%，2）+4836（P/F，10%，3）+4524（P/F，10%，4）+4212（P/F，10%，1）=21056.4＞19000∴选择一次性付款。6、某厂可以4000元购置一台旧机床，年费用估计为32000元，当该机床在第4年更新时残值为7000元。该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9000元。若基准收益率为10％，问应选择哪个方案?解：ACA=40000(A/P,10%,4)+32000－7000(A/F,10%,4)=43111(元)ACB=60000(A/P,10%,4)+26000－9000(A/F,10%,4)=42989(元)∴选择新方案。7、用增量内部收益率法比选表3—22所列的两个方案。(i0＝10％)表3-22习题7的资料元时时间现金流量投资0123X－400004000050000Y－500005000060000解：△NPV=－20000+10000(P/A,10%,3)=－20000+10000×2.487=4870(元)△NPV(20%)=1060>0△NPV(25%)=－480<0∴△IRR=20%+=23%>10%∴选Y方案。8．某市可以花费元设置一种新的交通格局。这种格局每年需50000元的维护费，但每年可节省支付给交警的费用元。驾驶汽车的人每年可节约价值为元的时间。但是汽油费与运行费每年要增加80000元。基准折现率取8％，经济寿命为20年，残值为零。试用B—C法判断该市应否采用新的交通格局。解：B=+350000=(元)C=(A/P,8%,20)+50000+80000=.5(元)∵∴选择采用新的交通格局。9．某厂拟购置设备一套，有X、Y两种型号可供选择，两种型号设备的性能相同．但使用年限不同，有关资料如表3—23所示。表3-23习题9的资料元设备设备售价维修及操作成本残值第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年X20000400040004000400040004000400040003000Y1000030004000500060007000－－－1000如果该企业的资金成本为10％，应选用哪一种型号的设备?解：ACX=20000(A/P,10%,8)+4000－3000(A/F,10%,8)=20000×0.18744+4000－3000×0.08744=7486.5(元)ACY=[10000+3000(P/F,10%,1)+4000(P/F,10%,2)+5000(P/F,10%,3)+6000(P/F,10%,4)+(7000－1000)(P/F,10%,5)](A/P,10%,5)=7284.3(元)∴选Y。10．某制造厂考虑三个投资计划。在5年计划期中，这三个投资方案的现金流量情况如表3—24所示(该厂的最低希望收益率为l0％)。表3-24习题10的资料方案XYZ最初成本/元650005800093000年净收入（1～5年末）/元180001500023000残值/元120001000015000(1)、假设这三个计划是独立的，且资金没有限制，那么应选第哪个方案或哪些方案?(2)、在(1)中假定资金限制在元，试选出最好的方案。(3)、假设计划X、Y、Z是互斥的，试用增量内部收益率法来选出最合适的投资计划,增量内部收益率说明什么意思?解：(a)NPVX=－65000+18000(P/A,10%,5)+12000(P/F,10%,5)=10688.8(元)同理，NPVY=5074(元)，NPVZ=3506.5(元)∵三个方案均大于零，∴都应选择。(b)NPV(X+Y)=15762.8(元),NPV(Y+Z)=8580.5(元),NPV(X+Z)=14195.3(元)∴应选X和Y方案。(c)年年份方案最初成本年净收入（1～5年末）残值△IRR(%)X－Y70003000200035.8Z－X28000500030000△IRR(X－Y)=35.8%>10%,∴X优于Y△IRR(Z－X)=0<10%,∴X优于Z。∴选X。（不能查表要应用公式）11、某企业现有若干互斥型投资方案，有关数据如表3—25所示。表3-25习题11的资料万元方案初始投资年净收入000W2000500X3000900Y40001100Z50001380以上各方案寿命期均为7年，试问：(1)、当折现率为10％时，资金无限制，哪个方案最佳?(2)、折现率在什么范围时，Y方案在经济上最佳?解：NPV(W)=－2000+500(P/A,10%,7)=434.2NPV(X)=－3000+900(P/A,10%,7)=1381.6NPV(Y)=－4000+1100(P/A,10%,7)=1355.2NPV(Z)=－5000+1380×4.8684=1718.4∵NPV(Z)最大，∴Z方案最佳。由NPV(Y－W)=－2000+600(P/A,△IRRY－W,7)≥0(P/A,△IRRY－W,7)≤3.3由内插法得△IRRY－W<23%由NPV(Y－X)=—1000+200(P/A,△IRRY－X,7)≥0得△IRRY－X＜9.2%由NPV(Y－Z)=1000－280(P/A,△IRRY－Z,7)≥0得△IRRY－Z>20%∴20%<i<23%,Y方案在经济上最佳。12．某建筑物有四种备选的高度如表3—26，该建筑物的经济寿命为40年，到那时将予拆毁，残值为零。表中所有费用均针对建筑本身而言。在所有的情况下，土地的费用3000元，在寿命周期结束时保持不变。税金与保险费已包括在运行费用中，基准收益率为15％，若要建造则建多少层？表3-26习题12的资料元层数2345建筑的初始成本250000385000年运行费用15000250003000042000年收益40000600009