中级会计《财务管理》考试真题及答案

中级会计《财务管理》考试真题及答案一、单项选择题（共20题，每题1.5分，共30分）1.某企业每年年末存入银行10万元，年利率为6%，已知(FA.50.00B.53.00C.56.37D.59.85答案：C解析：普通年金终值F=2.某股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场组合平均报酬率为10%。根据资本资产定价模型，该股票的必要报酬率为（）。A.12%B.13%C.15%D.19%答案：B解析：R=3.甲方案投资收益率的期望值为15%，标准差为10%；乙方案投资收益率的期望值为20%，标准差为14%。下列判断正确的是（）。A.甲方案风险大于乙方案B.乙方案风险大于甲方案C.两方案风险相同D.无法比较答案：B解析：标准差率甲=10%154.以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关变动因素调整而编制预算的方法是（）。A.零基预算法B.增量预算法C.滚动预算法D.弹性预算法答案：B5.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中通常属于敏感资产的是（）。A.短期借款B.应收账款C.应付债券D.盈余公积答案：B解析：敏感资产随销售收入变动而变动，应收账款属于敏感资产；短期借款、应付债券、盈余公积通常不属于敏感资产。6.某公司发行面值100元、票面利率8%的债券，发行价格为95元，发行费率为2%，所得税税率为25%。该债券的资本成本约为（）。A.5.44%B.6.45%C.6.84%D.7.00%答案：B解析：税后年利息=100×8%×7.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则联合杠杆系数为（）。A.0.75B.3C.3.5D.2.5答案：B解析：DT8.下列资本结构理论中，只强调债务利息抵税作用而忽视财务风险的是（）。A.净收益理论B.净营业收益理论C.MM无税理论D.代理理论答案：A解析：净收益理论认为负债程度越高，企业综合资本成本越低，企业价值越大，但该理论忽略了财务风险。9.某投资项目原始投资额为100万元，项目寿命期为5年，投产后每年现金净流量均为30万元，则该项目的静态回收期为（）年。A.2.50B.3.00C.3.33D.4.00答案：C解析：静态回收期=10010.若某投资项目的净现值大于0，则下列说法正确的是（）。A.内含报酬率大于资本成本B.内含报酬率小于资本成本C.获利指数小于1D.静态回收期大于项目寿命期答案：A解析：净现值大于0，说明按资本成本折现后仍有正收益，因此内含报酬率高于资本成本。11.企业将长期资产和永久性流动资产由长期资金支持，波动性流动资产由短期资金支持，这种流动资产融资策略属于（）。A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.稳健融资策略答案：A12.在随机模型中，影响最佳现金持有量的因素不包括（）。A.每次有价证券转换成本B.现金余额波动的标准差C.最低现金控制线D.企业销售收入规模答案：D解析：随机模型下最佳现金持有量R=33bδ24i+13.某企业信用条件为“2/10，n/30”，则放弃现金折扣的信用成本率约为（）。A.36.73%B.24.49%C.18.36%D.12.24%答案：A解析：放弃现金折扣信用成本率=214.在存货经济订货批量基本模型中，随着每次订货量增加而减小的成本是（）。A.变动储存成本B.变动订货成本C.缺货成本D.固定储存成本答案：B解析：每次订货量增大，全年订货次数减少，变动订货成本总额随之下降。15.某公司流动资产为200万元，其中存货为80万元，流动负债为100万元，则速动比率为（）。A.0.80B.1.20C.2.00D.0.50答案：B解析：速动资产=200−8016.某公司当年净利润为500万元，平均净资产为4000万元，则净资产收益率为（）。A.12.5%B.8%C.10.5%D.15%答案：A解析：净资产收益率=50017.企业将每年发放的每股股利固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变，只有当利润增长较多时才提高股利。这种股利政策属于（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：B18.某公司普通股上年每股股利为2元，预计股利年增长率为5%，投资者要求的必要报酬率为10%，则该股票的内在价值为（）元。A.40B.42C.20D.21答案：B解析：P019.在其他条件不变的情况下，市场利率上升时，债券价值通常会（）。A.下降B.上升C.不变D.无法判断答案：A20.全面预算编制的起点是（）。A.销售预算B.生产预算C.现金预算D.资本预算答案：A二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）1.下列各项中，属于年金形式的有（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金答案：ABCD解析：年金是指等额、定期的系列收支，普通年金、预付年金、递延年金和永续年金均属于年金形式。2.根据资本资产定价模型，影响股票必要报酬率的因素有（）。A.无风险报酬率B.市场组合平均报酬率C.β系数D.股利支付率答案：ABC解析：资本资产定价模型为R=3.下列各项中，属于全面预算体系中业务预算的有（）。A.销售预算B.生产预算C.直接材料预算D.现金预算答案：ABC解析：现金预算属于财务预算，不属于业务预算。4.下列因素中，会影响企业经营杠杆系数的有（）。A.固定成本B.销售量C.销售单价D.单位变动成本答案：ABCD解析：DO5.下列投资项目评价指标中，属于贴现现金流量指标的有（）。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.静态投资回收期答案：ABC解析：贴现现金流量指标考虑货币时间价值，包括净现值、现值指数和内含报酬率；静态投资回收期不考虑货币时间价值。6.企业持有现金的动机通常包括（）。A.交易性动机B.预防性动机C.投机性动机D.补偿性动机答案：ABC解析：企业持有现金的动机主要有交易性动机、预防性动机和投机性动机。补偿性余额是银行要求，不属于企业主动持有现金的动机。7.影响应收账款周转率的因素有（）。A.营业收入B.应收账款平均余额C.存货平均余额D.营业成本答案：AB解析：应收账款周转率=营业收入8.下列各项中，属于存货成本的有（）。A.取得成本B.储存成本C.缺货成本D.沉没成本答案：ABC解析：存货成本包括取得成本、储存成本和缺货成本。沉没成本与当前决策无关，不属于存货管理相关成本。9.下列各项中，会影响企业资本成本的因素有（）。A.总体经济环境B.资本市场条件C.企业财务状况和经营风险D.筹资规模和资本结构答案：ABCD解析：资本成本受宏观经济环境、资本市场条件、企业自身财务和经营风险、筹资规模及资本结构等因素影响。10.下列关于股利政策的表述中，正确的有（）。A.剩余股利政策有利于保持最优资本结构B.固定股利支付率政策使股利与盈余紧密配合C.低正常股利加额外股利政策较为灵活D.固定或稳定增长股利政策可能给企业带来财务压力答案：ABCD解析：四种股利政策特征表述均正确。剩余股利政策以目标资本结构为前提，固定股利支付率政策股利随盈余波动，低正常加额外股利政策兼具稳定性与灵活性，固定或稳定增长股利政策在盈余不足时可能产生支付压力。三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。答案：正确2.标准差率是反映系统性风险的指标。答案：错误解析：标准差率反映的是总体风险，既包括系统性风险，也包括非系统性风险。3.在其他条件不变时，销售量越大，经营杠杆系数越大。答案：错误解析：在其他条件不变时，销售量越大，经营杠杆系数越小，经营风险也越小。4.项目投资决策中，净现值大于零说明该项目内含报酬率低于资本成本。答案：错误解析：净现值大于零说明项目内含报酬率高于资本成本，项目可行。5.在存货经济订货批量基本模型中，经济订货批量越大，全年变动订货成本越大。答案：错误解析：经济订货批量越大，全年订货次数越少，全年变动订货成本总额越小。6.现金周转期等于存货周转期加应收账款周转期减应付账款周转期。答案：正确7.企业采用紧缩的流动资产投资策略时，通常表现为较高的流动比率。答案：错误解析：紧缩的流动资产投资策略下，企业持有较少流动资产，流动比率通常较低。8.股票分割不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益内部结构。答案：正确9.市盈率越高的股票，投资价值一定越大。答案：错误解析：市盈率过高也可能意味着股价被高估，不能仅凭市盈率高低判断投资价值。10.可转换债券的票面利率通常低于同等风险普通债券的票面利率。答案：正确四、计算分析题（共3题，每题5分，共15分）1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：方案一：现在一次性支付100万元。方案二：从第1年年初起，每年年初支付25万元，连续支付5年，共支付125万元。该公司资本成本率为8%。已知(P/A答案：方案二现值为107.80万元；应选择方案一。解析：方案二属于预付年金，其现值为：P或者：P由于方案二现值107.80万元大于方案一现值100万元，应选择方案一。2.某公司原有资本1200万元，其中债务资本400万元，年利率8%；普通股资本800万元，每股面值1元，共800万股。现拟追加筹资400万元，有两个备选方案：甲方案：全部发行普通股，按每股2元的价格增发200万股。乙方案：全部发行债券，票面利率10%。企业所得税税率为25%。要求：计算每股收益无差别点的息税前利润；若预计追加筹资后公司息税前利润为200万元，判断应选择哪个方案。答案：每股收益无差别点息税前利润为232万元；预计息税前利润200万元时，应选择甲方案。解析：设每股收益无差别点的息税前利润为S。甲方案：年利息IA=400×8%=(解得：S因为预计息税前利润200万元小于无差别点232万元，应选择普通股筹资即甲方案。验证：甲方案每股收益=(200−3.某企业全年需耗用A材料36000千克，单位材料年储存成本为2元/千克，每次订货成本为400元。要求：(1)计算经济订货批量；(2)计算全年最佳订货次数；(3)计算与经济订货批量相关的全年总成本。答案：(1)经济订货批量Q*(2)全年最佳订货次数约9.49次；(3)相关总成本TC解析：(1)经济订货批量：Q(2)全年最佳订货次数：N(3)与经济订货批量相关的全年总成本：T五、综合题（共2题，第1题10分，第2题15分，共25分）1.某公司拟投资一项固定资产项目，初始投资总额为1200万元，其中固定资产投资1000万元，流动资金垫支200万元。项目寿命期为5年，固定资产采用直线法计提折旧，预计净残值为0。项目投产后，预计每年营业收入800万元，每年付现成本320万元。企业所得税税率为25%，资本成本率为10%。已知(P/A(1)计算项目每年营业现金净流量；(2)计算项目各年现金流量；(3)计算项目净现值，并判断项目是否可行。答案：(1)每年营业现金净流量为410万元。(2)第0年现金流量为−1200(3)净现值为478.41万元，项目可行。解析：(1)年折旧额：D年营业现金净流量：N或按税后经营净利润加折旧计算：税后经营净利润=((2)各年现金流量：第0年：N第1至第4年：N第5年除营业现金净流量外，还收回垫支流动资金200万元：N(3)净现值：NN由于净现值大于0，项目可行。2.某公司2024年年末有关财务数据如下：资产负债表（部分）：•货币资金100万元•应收账款300万元•存货400万元•流动资产合计800万元•非流动资产合计1200万元•资产总计2000万元•流动负债500万元•长期负债700万元•负债合计1200万元•股东权益合计800万元利润表（2024年度）：•营业收入4000万元•营业成本2400万元•净利润120万元其他资料：公司当年应收账款平均余额为320万元，存货平均余额为380万元，期初股东权益为700万元。要求：(1)计算流动比率、速动比率和资产负债率；(2)计算应收账款周转率和存货周转率；(3)计算净资产收益率；(4)简要分析该公司的短期偿债能力和营运能力。答案：(1)流动比率1.6；速动比率0.8；资产负债率60%。(2)应收账款周转率12.5次；存货周转率约6.32次。(3)净资产收益率16%。(4)短期偿债能力方面，流动比率1.6尚可，但速动比率0.8低于1，存货占流动资产比重较大，短