中国期货业协会期货交易知识测试题库及答案

中国期货业协会期货交易知识测试题库及答案选择题（100题）1.8月1日，大豆现货价格为3800元/吨，9月份大豆期货价格为4100元/吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元/吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（），进行期现套利。A.买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约B.买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约C.卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约D.卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约答案：B。9月大豆期货价格4100元/吨，现货价格3800元/吨，两者价差为300元/吨，而持仓费为100元/吨，说明期货价格高估。贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，待期货到期时，进行交割，通过这种方式赚取价差收益。2.期货公司对营业部实行“四统一”，即统一结算、统一风险管理、统一财务管理和会计核算、统一（）。A.资金管理B.资金调拨C.客户管理D.交易管理答案：B。期货公司对营业部实行“四统一”，即统一结算、统一风险管理、统一财务管理和会计核算、统一资金调拨。这有助于期货公司对营业部进行有效的管理和监督，保证整个公司运营的规范性和稳定性，防范风险。3.某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。A.19900和1019900B.20000和1020000C.25000和1025000D.30000和1030000答案：A。首先计算资金占用成本=100万×12%×3/12=30000元；两个月后收到红利1万，红利在一个月后的终值=1万×(1+12%×1/12)=10100元；则净持有成本=30000-10100=19900元；合理价格=100万+19900=1019900元。4.下列关于我国期货市场法律法规和自律规则的说法中，不正确的是（）。A.期货交易管理条例是由国务院颁布的B.期货公司管理办法是由中国证监会颁布的C.期货交易所管理办法是由中国金融期货交易所颁布的D.期货从业人员执业行为准则（修订）是由中国期货业协会颁布的答案：C。期货交易管理条例是国务院颁布的行政法规；期货公司管理办法由中国证监会颁布；期货从业人员执业行为准则（修订）由中国期货业协会颁布。而期货交易所管理办法是由中国证监会颁布，并非中国金融期货交易所。5.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权答案：D。外汇期权的买方向卖方支付一定费用（权利金）后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产；外汇期货是在交易所进行的标准化外汇期货合约交易；外汇互换是指交易双方相互交换不同币种但期限相同、金额相等的货币及利息的业务；外汇掉期是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。6.在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那么结果会是（）。A.得到部分的保护B.盈亏相抵C.没有任何的效果D.得到全部的保护答案：D。在正向市场上，基差为负，卖出套期保值者是基差走强时盈利，基差走弱时亏损。随着基差的绝对值缩小，说明基差走强，卖出套期保值者会盈利，且盈利能弥补现货市场的亏损，得到全部的保护。例如，初始基差为-50，后来基差变为-30，绝对值缩小，对于卖出套期保值者是有利的。7.在期货交易发达的国家，（）被视为权威价格，并成为现货交易重要参考依据和国际贸易者研究世界市场行情依据。A.远期价格B.期权价格C.期货价格D.现货价格答案：C。在期货交易发达的国家，期货价格具有公开性、连续性、预测性和权威性等特点，通过众多市场参与者对未来市场供求关系的判断形成，被视为权威价格，成为现货交易重要参考依据和国际贸易者研究世界市场行情依据。远期价格是交易双方约定在未来某一时刻交割的价格，其影响力和权威性不如期货价格；期权价格主要反映期权的权利金水平；现货价格受地域、时间等因素限制，权威性和广泛参考性相对较弱。8.期货套期保值者通过基差交易，可以（）A.获得价差收益B.降低基差风险C.获得价差变动收益D.降低实物交割风险答案：B。基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。套期保值者通过基差交易，可以将基差风险降低，因为在基差交易中，买卖双方事先确定了基差，使得套期保值者在一定程度上锁定了风险。它不是为了获得价差收益或价差变动收益，也与降低实物交割风险没有直接关系。9.会员制期货交易所会员大会结束之日起（）日内，期货交易所应当将大会全部文件报告中国证监会。A.7B.10C.15D.30答案：B。会员制期货交易所会员大会结束之日起10日内，期货交易所应当将大会全部文件报告中国证监会，以便监管部门及时了解会员大会情况，实施有效监管。10.期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由（）签名。A.全体会员B.全体理事C.出席会议的理事D.有表决权的理事答案：C。期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由出席会议的理事签名，这样能保证会议纪要的真实性和可追溯性，明确记录参会理事对相关事项的参与和见证。11.我国期货市场的监管机构是（）。A.中国人民银行B.中国证券监督管理委员会C.中国银行业监督管理委员会D.国务院期货监督管理机构答案：D。国务院期货监督管理机构对期货市场实行集中统一的监督管理，维护其市场秩序，保障其合法运行。中国人民银行主要负责货币政策等宏观调控；中国证券监督管理委员会主要监管证券市场；中国银行业监督管理委员会主要监管银行业。12.下列关于基差的公式中，正确的是（）。A.基差=期货价格-现货价格B.基差=现货价格-期货价格C.基差=远期价格-期货价格D.基差=期货价格-远期价格答案：B。基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格。13.期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。A.审批日期货价格B.交收日期货价格C.交割日期货价格D.结算日期货价格答案：A。期转现交易双方商定的期货平仓价须在审批日期货价格限制范围内。期转现是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为，平仓价要以审批日相关期货价格为参照。14.我国证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（）。A.代理客户进行期货交易B.代期货公司收付期货保证金C.代客户进行期货结算D.协助办理开户手续答案：D。证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：协助办理开户手续；提供期货行情信息、交易设施；中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。15.不考虑交易成本和行权费等费用，期权到期时，若标的资产价格高于执行价格，看跌期权空头损益状况为（）。A.亏损=权利金B.盈利=权利金C.亏损=标的资产价格-执行价格+权利金D.盈利=标的资产价格-执行价格+权利金答案：B。当标的资产价格高于执行价格时，看跌期权买方不会行权，看跌期权空头最大盈利就是所收取的权利金。因为期权空头收取了权利金，当买方不行权时，空头就无需承担额外义务，获得权利金收益。16.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。A.买进看跌期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买进看涨期权答案：A。买进看跌期权，投资者支付一定的权利金，若后市下跌，标的资产价格低于执行价格，看跌期权买方就可行权获利，且最大损失是支付的权利金，风险有限；卖出看涨期权，若后市下跌，可获得权利金收益，但如果市场大幅上涨，潜在亏损巨大；卖出看跌期权，若市场下跌，有较大亏损风险；买进看涨期权适用于预期后市上涨的情况。17.目前在我国，对每一品种每一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。A.限仓数额根据价格变动情况而定B.交割月份越远的合约限仓数额越低C.限仓数额与交割月份远近无关D.进入交割月份的合约限仓数额较低答案：D。在我国，进入交割月份的合约限仓数额较低，这是为了防止临近交割时市场被过度操纵，保证交割的顺利进行。而限仓数额并非根据价格变动情况而定，通常交割月份越远的合约限仓数额相对较高，以便市场参与者有更多的交易空间和套期保值机会。18.下列说法中，正确的是（）。A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的答案：B。现货交易的目的一般是为了获得实物商品；期货交易必须在期货交易所内进行，是受时空限制的；期货交易中，商流与物流在时空上是分离的。并不是所有商品都能成为期货交易品种，能成为期货交易品种的商品通常具有价格波动大、供需量大、易于分级和标准化、易于储存和运输等特点。19.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为（）。A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.市场期权答案：B。实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，若立即行权，看跌期权买方将以较低的执行价格卖出高于此价格的标的物，现金流为负，所以该期权为虚值期权。20.下列属于结算机构的作用的是（）。A.直接参与期货交易B.管理期货交易所财务C.担保交易履约D.管理经纪公司财务答案：C。结算机构的主要作用包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。结算机构不直接参与期货交易；它主要负责期货交易的结算相关事宜，并非管理期货交易所财务，也不管理经纪公司财务。21.沪深300股指期货以期货合约最后（）小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。A.1B.2C.3D.4答案：A。沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价，这种结算价的确定方式能较为合理地反映市场在最后阶段的交易情况，保证结算的公平性和合理性。22.某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失。A.2010元/吨B.2020元/吨C.2015元/吨D.2025元/吨答案：B。第一次买入10手，成本为2030元/吨，第二次买入5手，成本为2000元/吨。总成本=(2030×10+2000×5)/(10+5)=(20300+10000)/15=30300/15=2020元/吨，所以当市价反弹到2020元/吨时才可以避免损失。23.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0.0213元，对方行权时该交易者（）。A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元B.买入标的期货合约的成本为6.7522元C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元D.买入标的期货合约的成本为6.7309元答案：D。看跌期权空头，对方行权时，空头有义务按执行价格买入标的期货合约。执行价格为6.7522元，权利金为0.0213元，那么买入标的期货合约的成本=执行价格-权利金=6.7522-0.0213=6.7309元。24.基差的变化主要受制于（）。A.管理费B.保证金利息C.保险费D.持仓费答案：D。持仓费是指为拥有或保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和，基差的变化主要受制于持仓费。在正向市场中，期货价格高于现货价格，其差额即为持仓费；随着交割月临近，持仓费减少，基差也会发生相应变化。管理费、保证金利息不是影响基差变化的主要因素。25.某交易者以3485元/吨的价格卖出大豆期货合约100手（每手10吨），次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计，那么该交易者（）。A.亏损150元B.盈利150元C.盈利84000元D.盈利1500元答案：C。卖出价格3485元/吨，买入平仓价格3400元/吨，每吨盈利3485-3400=85元；100手，每手10吨，共盈利85×100×10=85000元；手续费10元/手，100手手续费共10×100=1000元；所以实际盈利85000-1000=84000元。26.（）是指对整个股票市场产生影响的风险。A.财务风险B.经营风险C.非系统性风险D.系统性风险答案：D。解析：系统性风险是指由于宏观经济、政治、社会等全局性因素的变化引起的股票市场的整体波动风险，它会影响整个股票市场，无法通过分散投资来消除。而财务风险和经营风险主要是针对个别企业而言；非系统性风险是对某个行业或个别证券产生影响的风险，可通过投资组合分散，故答案选D。27.期货合约标准化是指除（）外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来极大便利。A.交易品种B.商品交收C.保证金D.价格答案：D。解析：期货合约标准化是期货交易的基本特征之一，合约中的交易品种、交易单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割月份、交割地点、交易保证金等条款都是预先由期货交易所统一规定好的，唯一不确定的是价格，价格是在交易过程中通过买卖双方公开竞价形成的，所以选D。28.在我国，期货交易所会员资格的获得方式主要有（）。①以交易所创办发起人的身份加入②接受发起人的转让加入③依据期货交易所的规则加入④由期货监管部门特批加入A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④答案：A。解析：在我国，期货交易所会员资格的获得方式主要有：以交易所创办发起人的身份加入；接受发起人的转让加入；依据期货交易所的规则加入等。期货监管部门主要负责对期货市场进行监督管理，并不负责特批会员资格，所以④错误，答案选A。29.以下关于期货交易与远期交易的说法，正确的是（）。A.远期合约与期货合约都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性B.两者信用风险都较小C.交易均是由双方通过一对一谈判达成D.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的答案：D。解析：期货交易是在远期交易的基础上发展起来的，D正确。期货合约是标准化合约，在交易所内集中交易，具有较好的流动性，形成的价格具有权威性；而远期合约是非标准化的，一般在场外交易，流动性较差，价格权威性较弱，A错误。期货交易实行保证金制度、每日结算制度等，信用风险较小；远期交易主要依靠交易双方的信用，信用风险较大，B错误。期货交易是集中在交易所内通过公开竞价的方式进行，不是一对一谈判，C错误。30.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在（）行使自己的权利。A.到期日B.到期日前任何一个交易日C.到期日前一个月D.到期日后某一交易日答案：A。解析：欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。美式期权买方可以在期权到期日及到期日之前的任何一个交易日行使权利，题目中明确是欧式期权，所以只能在到期日行使权利，选A。31.在期货市场上，套期保值者的原始动机是（）。A.通过期货市场寻求利润最大化B.通过期货市场获取更多的投资机会C.通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险D.通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险答案：D。解析：套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物（实物商品或者金融商品）的临时替代物，对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。套期保值的原始动机是通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险，而不是寻求利润最大化或获取更多投资机会，所以选D。32.下列关于期货公司业务实行许可制度的说法，正确的是（）。A.期货公司可以为其子公司提供融资B.期货公司可以申请经营境外期货经纪业务C.期货公司可以对外担保D.期货公司可以从事期货自营业务答案：B。解析：根据相关规定，期货公司不得为其子公司提供融资，不得对外担保，不得从事期货自营业务，A、C、D错误。期货公司经过申请，可以经营境外期货经纪业务，B正确。33.期货市场技术分析的要素不包括（）。A.价格B.成交量C.持仓量D.宏观经济指标答案：D。解析：期货市场技术分析的要素主要包括价格、成交量和持仓量。价格是技术分析的核心要素；成交量反映市场买卖的活跃程度；持仓量显示市场资金的流向和多空双方的力量对比。宏观经济指标属于基本面分析的范畴，不属于技术分析要素，所以选D。34.关于期货公司的表述，正确的是（）。A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源C.不属于金融机构D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务答案：B。解析：期货公司应在保障客户利益的前提下追求股东利益最大化，A错误。期货公司属于非银行金融机构，C错误。期货公司不仅从事经纪业务，还可以依法开展资产管理等业务，D错误。客户的保证金风险是期货公司重要的风险源，比如客户保证金不足可能引发穿仓风险，影响期货公司的资金安全和正常运营，B正确。35.期货公司从事资产管理业务，应当遵循的原则不包括（）A.公平公正B.诚实信用C.客户利益优先D.追求最高收益答案：D解析：期货公司从事资产管理业务，应当遵循公平公正、诚实信用、客户利益优先等原则，规范运作，防范风险，切实维护客户合法权益。资产管理业务面临多种市场风险，无法保证追求最高收益，且过度追求高收益可能忽视风险，损害客户利益，答案选D。36.当期货价格低于现货价格时，基差为正值，这种市场状态称为（）。A.正向市场B.正常市场C.反向市场D.负向市场答案：C。解析：当期货价格低于现货价格时，基差=现货价格-期货价格＞0，这种市场状态称为反向市场；当期货价格高于现货价格时，基差为负值，市场状态称为正向市场，也叫正常市场，负向市场表述不准确，所以答案是C。37.期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善（）。A.监督管理机制B.公司治理C.财务管理制度D.风险监控制度答案：B。解析：期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理。良好的公司治理结构有助于明确各部门和人员的职责，形成有效的制衡机制，加强风险管理，保障公司的稳健运营。监督管理机制、财务管理制度、风险监控制度都包含在公司治理体系中，所以选B。38.期货交易的对象是（）。A.实物商品B.金融产品C.标准化期货合约D.以上都对答案：C。解析：期货交易的对象是标准化期货合约，而不是实物商品或金融产品本身。虽然期货合约对应的标的物可以是实物商品（如大豆、铜等）或金融产品（如股票指数、国债等），但交易过程中买卖的是期货合约，合约规定了标的物的数量、质量、交割时间和地点等标准化条款，所以选C。39.期货保证金存管银行是由（）指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。A.国务院期货监督管理机构B.期货交易所C.中国期货业协会D.期货公司答案：B。解析：期货保证金存管银行是由期货交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。期货保证金存管银行的主要职责是存放和管理期货保证金，为期货交易提供资金结算服务，保障客户保证金的安全，所以选B。40.期货市场价格发现功能使期货合约转手极为便利，可以不断地产生期货价格，进而连续不断地反映供求变化。这体现了期货价格的（）。A.公开性B.连续性C.预测性D.权威性答案：B。解析：期货市场价格发现功能使期货合约转手极为便利，可以不断地产生期货价格，进而连续不断地反映供求变化，这体现了期货价格的连续性。公开性是指期货价格在公开的市场环境中形成，所有交易者都能获取；预测性是指期货价格反映了市场参与者对未来供求关系的预期；权威性是指期货价格被广泛认可和作为现货交易的参考，本题描述的是连续性，所以选B。41.下列关于期货交易保证金制度的说法，错误的是（）。A.期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准B.期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金应当与自有资金分开，专户存放C.期货交易所向会员收取的保证金，属于期货交易所所有D.期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有答案：C。解析：期货交易所向会员收取的保证金，属于会员所有，除按规定用于交易结算外，严禁挪作他用，C错误。期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准，且应当与自有资金分开，专户存放，A、B正确。期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，D正确。42.以下关于期货合约上市交易的说法，错误的是（）。A.期货合约经期货交易所上市交易后，在到期前可以转让B.期货合约上市交易由国务院期货监督管理机构批准C.期货合约应当在期货交易所组织下集中交易D.未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情答案：B。解析：期货合约上市交易由期货交易所决定，并非国务院期货监督管理机构批准，B错误。期货合约经期货交易所上市交易后，在到期前可以通过平仓等方式转让，A正确。期货合约应当在期货交易所组织下集中交易，以保证交易的公平、公正、公开，C正确。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情，以维护市场交易秩序，D正确。43.关于期货交易所的合并、分立，下列说法正确的是（）。A.期货交易所的合并分立必须经中国期货业协会批准B.期货交易所合并后，其债权债务随之消灭C.期货交易所分立后，其债权债务由分立后的期货交易所继承D.为了保护债权人的利益，期货交易所合并、分立应在媒体上公告答案：C。解析：期货交易所的合并、分立必须经国务院期货监督管理机构批准，A错误。期货交易所合并后，其债权、债务由合并后的期货交易所承继；期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继，B错误，C正确。期货交易所合并、分立，应当事前向国务院期货监督管理机构报告，并非仅在媒体上公告，D错误。44.在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能（）。A.进行天然橡胶期货卖出套期保值B.买入天然橡胶期货合约C.进行天然橡胶期现套利D.卖出天然橡胶期货合约答案：B。解析：当交易者预计天然橡胶需求上升时，在其他条件不变的情况下，天然橡胶价格可能上涨。此时，买入天然橡胶期货合约，若价格上涨则可通过平仓获利。卖出套期保值适用于担心价格下跌的情况；期现套利是利用期货与现货之间不合理的价差进行套利；卖出期货合约与预期价格上涨的判断不符，所以选B。45.在期货市场中，套利者关心和研究的只是（）。A.单一合约的涨跌B.不同合约之间的价差C.不同合约的绝对价格D.单一合约的价格答案：B。解析：套利者是利用期货市场中不同合约之间的价差进行套利交易的投资者，他们关注的是合约之间价差的变化，通过买入价格相对较低的合约，卖出价格相对较高的合约，待价差回归合理水平时平仓获利，而不是单一合约的涨跌、绝对价格或价格本身，所以选B。46.关于期货公司的表述，正确的是（）。A.属于银行金融机构B.主要从事期货自营业务C.公司最重要的风险是自有资金投资风险D.为客户提供期货交易服务答案：D。解析：期货公司属于非银行金融机构，A错误。期货公司主要从事期货经纪业务，即为客户提供期货交易服务，而不是自营业务，B错误，D正确。期货公司最重要的风险是客户保证金风险，而不是自有资金投资风险，C错误。47.期货合约的标准化带来的优点不包括（）。A.简化了交易过程B.降低了交易成本C.减少了价格变动D.提高了市场流动性答案：C。解析：期货合约的标准化简化了交易过程，降低了交易成本，提高了市场流动性，A、B、D正确。期货合约标准化并不会减少价格变动，价格变动是由市场供求等多种因素决定的，C错误，符合题意。48.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（）。A.期现套利B.期货跨期套利C.期货投机D.期货套期保值答案：B。解析：期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。本题中投资者卖出7月份铅期货合约，买入10月份铅期货合约，是在同一市场对同一品种不同交割月份的合约进行操作，属于期货跨期套利，所以选B。期现套利是期货与现货之间的套利；期货投机是单向买卖期货合约；期货套期保值是为了规避现货价格风险，均不符合题意。49.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变大D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变小答案：A。解析：期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是：期货与现货价格变动趋势相同，并且随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐聚合，两者价格差越来越小。这样，通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，当一个市场出现亏损时，另一个市场的盈利可以弥补亏损，从而达到对冲价格风险的目的，所以选A。50.下列关于期货交易基本特征的表述，错误的是（）。A.期货交易的合约条款是标准化的B.实物交割在期货交易中占比重较小C.期货交易实行当日无负债结算制度D.期货交易实行一次性清算制度答案：D。解析：期货交易实行当日无负债结算制度，而不是一次性清算制度，D错误。当日无负债结算制度是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的合约条款是标准化的，A正确。期货交易51.以下关于期货交易所的说法，错误的是（）A.期货交易所不以营利为目的B.期货交易所可间接参与期货交易C.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理D.期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所答案：B解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，不以营利为目的，按照章程实行自律管理，是专门进行标准化期货合约买卖的场所。但期货交易所不得直接或间接参与期货交易，以保证交易的公平、公正、公开，B选项说法错误。52.期货市场价格发现功能的实现过程是通过（）A.大量投资者参与交易，集中竞价形成价格B.期货公司预测未来价格并公布C.政府部门制定指导价格D.交易所专家评估确定价格答案：A解析：期货市场通过大量投资者参与交易，在集中竞价的机制下，众多买卖双方对未来市场供求关系的预期和判断反映在交易行为中，从而形成期货价格，实现价格发现功能。期货公司、政府部门、交易所专家都不通过自身行为直接决定期货价格，答案选A。53.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于（）A.期货价格B.零C.无限大D.无法确定答案：B解析：随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐趋同，基差（基差=现货价格-期货价格）将接近于零。这是因为在到期日，期货合约进行实物交割或现金结算，期货价格与现货价格必然趋于一致，否则会存在无风险套利机会，所以选B。54.以下哪种情况适合进行买入套期保值（）A.预计未来要买入某种商品，担心价格上涨B.持有某种商品，担心价格下跌C.已按固定价格买入未来交收的商品，担心价格下跌D.计划未来卖出某种商品，担心价格下跌答案：A解析：买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。预计未来要买入商品，担心价格上涨时，适合进行买入套期保值；而持有商品、已固定价格买入未来交收商品、计划未来卖出商品且担心价格下跌时，适合卖出套期保值，答案选A。55.期货公司向客户收取的保证金，在（）情况下可以划转A.为客户支付手续费、税款B.依据客户的要求支付可用资金C.为客户交存保证金，支付持仓盈亏D.以上都是答案：D解析：期货公司向客户收取的保证金，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：依据客户的要求支付可用资金；为客户交存保证金，支付持仓盈亏；为客户支付手续费、税款；国务院期货监督管理机构规定的其他情形。所以答案选D。56.期货交易中，涨停板是指期货合约在一个交易日中的交易价格（）A.不得高于规定的涨跌幅度，超过该幅度的报价无效B.不得低于规定的涨跌幅度，低于该幅度的报价无效C.只能高于昨日结算价一定比例D.只能低于昨日结算价一定比例答案：A解析：涨停板是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于规定的涨跌幅度，超过该幅度的报价无效，称为涨停板。与之相对的跌停板是交易价格不得低于规定的涨跌幅度。涨跌幅度是根据合约品种等因素由交易所规定，通常以昨日结算价为基准计算，答案选A。57.期权按照买方执行期权时可以买进或卖出标的资产的不同，分为（）A.欧式期权和美式期权B.看涨期权和看跌期权C.现货期权和期货期权D.实值期权和虚值期权答案：B解析：期权按照买方执行期权时可以买进或卖出标的资产的不同，分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。欧式期权和美式期权是按照期权买方行权时间划分；现货期权和期货期权是按期权合约标的物不同划分；实值期权和虚值期权是根据期权内在价值状态划分，答案选B。58.在期货市场中，强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足且未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，（）为了防止风险进一步扩大，实行强制平仓的制度A.期货交易所B.中国证监会C.期货业协会D.期货公司答案：A解析：强行平仓制度是期货交易所为了防止风险进一步扩大，对会员或客户违反交易规则的持仓实行强制平仓的制度。当出现交易保证金不足且未在规定时间内补足、持仓量超出规定限额等情况时，期货交易所按照规定程序对相关持仓予以强行平仓。中国证监会是监管机构；期货业协会是自律组织；期货公司是接受客户委托进行期货交易的经营机构，答案选A。59.期货市场的基本功能之一是规避风险，其实现方式是（）A.通过套期保值交易B.通过投机交易C.通过套利交易D.通过价格波动答案：A解析：期货市场规避风险的功能是通过套期保值交易实现的。套期保值者通过在期货市场与现货市场进行相反的操作，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物的临时替代物，对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险，从而转移价格风险。投机交易和套利交易的目的并非规避风险；价格波动是市场现象，不是规避风险的方式，答案选A。60.以下关于期货合约交易单位的说法，正确的是（）A.交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量B.交易单位的大小与该合约标的物的市场规模无关C.同一期货品种的不同合约，交易单位一定相同D.交易单位越大，适合参与交易的投资者越多答案：A解析：交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量，A正确。交易单位的大小通常与该合约标的物的市场规模、交易者的资金规模等因素有关，B错误。同一期货品种的不同合约，交易单位可能不同，比如不同交割月份的合约，C错误。交易单位越大，每手合约价值越高，对投资者的资金要求越高，适合参与交易的投资者相对越少，D错误。61.期货公司的业务不包括（）A.期货经纪业务B.证券自营业务C.期货投资咨询业务D.资产管理业务答案：B解析：期货公司的主要业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务等。期货经纪业务是接受客户委托进行期货交易；期货投资咨询业务为客户提供投资咨询服务；资产管理业务是接受客户委托进行资产投资管理。而证券自营业务是证券公司用自有资金或依法筹集的资金，以自己名义开设的证券账户买卖有价证券的行为，不属于期货公司业务，答案选B。62.在期货交易中，保证金比率越高，则（）A.杠杆作用越大，风险也越大B.杠杆作用越小，风险也越小C.杠杆作用越大，风险越小D.杠杆作用越小，风险越大答案：B解析：保证金比率是指保证金占合约价值的比例。保证金比率越高，投资者交易时需要缴纳的保证金越多，用较少资金控制较大价值合约的杠杆作用就越小。同时，由于投入资金相对较多，价格波动导致的盈亏相对占比变小，风险也越小，答案选B。63.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）A.保证金一般为成交合约价值的一定比例B.保证金能为期货合约的履行提供财力担保C.保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越小D.保证金是交易者按规定标准交纳给交易所的资金答案：C解析：保证金一般为成交合约价值的一定比例，是交易者按规定标准交纳给交易所的资金，用于为期货合约的履行提供财力担保，A、B、D正确。保证金比率越低，意味着投资者可以用更少的资金控制同样价值的合约，期货交易的杠杆作用就越大，C错误。64.期货市场的套期保值者是指那些把期货市场当作（）的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物的临时替代物，对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业A.降低税负B.降低生产成本C.转移价格风险D.获取风险利润答案：C解析：套期保值者参与期货市场的主要目的是转移价格风险，通过在期货市场与现货市场进行相反的操作，利用期货合约对现货价格风险进行对冲，而不是降低税负、降低生产成本或获取风险利润，答案选C。65.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（），从而会使两者价差趋于正常A.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品B.在期货市场上买入期货合约，同时在现货市场上卖出商品C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买入商品D.在期货市场上买入期货合约，同时在现货市场上买入商品答案：B解析：当期货价格过低而现货价格过高时，存在期现套利机会。交易者会在期货市场上买入期货合约，同时在现货市场上卖出商品，随着期货市场买入和现货市场卖出行为的进行，期货价格会上升，现货价格会下降，从而使两者价差趋于正常，答案选B。66.期货合约标准化对期货交易的意义不包括（）A.提高了市场流动性B.降低了交易成本C.增加了交易品种D.简化了交易过程答案：C解析：期货合约标准化简化了交易过程，降低了交易成本，提高了市场流动性，A、B、D属于其意义。而交易品种是由交易所根据市场需求等因素确定，期货合约标准化本身并不会直接增加交易品种，C符合题意。67.期货交易与现货交易的区别不包括（）A.交易对象不同B.交易目的不同C.结算方式不同D.交易时间相同答案：D解析：期货交易与现货交易的区别包括：交易对象不同，期货交易对象是标准化期货合约，现货交易对象是实物商品；交易目的不同，期货交易目的包括套期保值和投机，现货交易主要是为了获得实物商品；结算方式不同，期货交易实行每日无负债结算制度，现货交易一般是钱货两清。期货交易和现货交易的交易时间通常不同，期货交易有固定的交易时间，现货交易时间相对灵活，答案选D。68.以下关于期货交易涨跌停板制度的作用，说法错误的是（）A.减缓每一交易日的价格波动B.抑制过度投机行为C.保证当日期货合约全部成交D.有效减缓、抑制一些突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌答案：C解析：涨跌停板制度通过限制期货合约在一个交易日中的价格波动幅度，能减缓每一交易日的价格波动，抑制过度投机行为，有效减缓、抑制一些突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌，A、B、D正确。涨跌停板制度并不能保证当日期货合约全部成交，在涨跌停板价位可能存在买卖双方无法达成交易的情况，C错误。69.期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示（）A.风险说明书B.营业执照C.税务登记证D.公司财务报表答案：A解析：期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同，向客户充分揭示期货交易风险，不得做出获利保证或者在经纪业务中与客户约定分享利益、共担风险，答案选A。70.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（）A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.极度实值期权答案：B解析：实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，若立即行权，看涨期权买方将以较高的执行价格买入低于此价格的标的物，现金流为负，所以该期权为虚值期权，答案选B。71.期货市场技术分析方法中，移动平均线的作用不包括（）A.揭示价格趋势B.预测价格波动幅度C.助涨助跌作用D.市场成本平均作用答案：B解析：移动平均线在期货市场技术分析中可以揭示价格趋势，当价格在移动平均线上方，显示价格处于上升趋势，反之处于下降趋势；具有助涨助跌作用，价格突破移动平均线后，移动平均线会对价格产生支撑或压力；还能体现市场成本平均作用。但移动平均线不能直接预测价格波动幅度，答案选B。72.期货交易所会员按照（），可以分为结算会员和非结算会员A.客户数量不同B.注册资本高低C.能否从事期货自营业务D.是否具有结算业务资格答案：D解析：期货交易所会员按照是否具有结算业务资格，可以分为结算会员和非结算会员。结算会员具有与期货交易所进行结算的资格，非结算会员不具备直接与期货交易所结算的资格，需要通过结算会员进行结算，答案选D。73.下列关于期货交易保证金制度的表述，错误的是（）A.保证金制度能为期货合约的履行提供财力担保B.保证金比率的高低与期货合约的风险大小无关C.保证金分为结算准备金和交易保证金D.保证金制度使期货交易具有高收益和高风险的特点答案：B解析：保证金制度通过交易者缴纳一定比例的保证金，为期货合约的履行提供财力担保，A正确。保证金分为结算准备金和交易保证金，结算准备金是未被合约占用的保证金，交易保证金是已被合约占用的保证金，C正确。保证金制度使投资者能用较少资金控制较大价值合约，从而使期货交易具有高收益和高风险的特点，D正确。而保证金比率的高低与期货合约的风险大小密切相关，风险越高，保证金比率通常越高，B错误。74.期货市场的功能不包括（）A.资源配置功能B.价格发现功能C.规避风险功能D.资产配置功能答案：A解析：期货市场具有价格发现功能，通过众多投资者的交易形成权威价格；具有规避风险功能，套期保值者可转移价格风险；在一定程度上也有助于资产配置。但期货市场本身不具备资源配置功能，资源配置主要是市场和政府通过多种方式对社会资源进行分配，答案选A。75.当期货市场出现异常情况时，期货交易所可以按照其章程规定的权限和程序，决定采取的紧急措施不包括（）A.提高保证金B.调整涨跌停板幅度C.限制会员或者客户的最大持仓量D.延长交易时间答案：D解析：当期货市场出现异常情况时，期货交易所可以按照其章程规定的权限和程序，决定采取下列紧急措施：提高保证金；调整涨跌停板幅度；限制会员或者客户的最大持仓量；暂时停止交易；采取其他紧急措施。延长交易时间一般不属于应对异常情况的紧急措施，答案选D。76.期货从业人员在执业过程中应当坚持期货市场的（）原则，维护期货交易各方的合法权益A.公开、公平、公正B.诚实信用C.谨慎勤勉D.客户至上答案：A解析：期货从业人员在执业过程中应当坚持期货市场的“公开、公平、公正”原则，这是期货市场健康运行的基石。公开原则要求市场信息公开透明；公平原则确保所有参与者在平等的条件下进行交易；公正原则保证交易规则和监管的公正性，以此维护期货交易各方的合法权益。诚实信用、谨慎勤勉、客户至上也是从业人员应具备的职业素养，但最能体现维护市场秩序和各方权益核心要求的是“公开、公平、公正”原则，故答案选A。77.关于期货公司风险监管指标标准，净资本与公司风险资本准备的比例不得低于（）A.50%B.100%C.120%D.150%答案：B解析：根据相关规定，期货公司风险监管指标标准中，净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%。该指标用于衡量期货公司资本是否充足，确保期货公司具备抵御风险的能力，保障客户资金安全和市场稳定运行，答案选B。78.期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由（）制定A.国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门B.国务院期货监督管理机构C.国务院财政部门D.期货交易所答案：A解析：期货投资者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，用于补偿投资者保证金损失的专项基金。其筹集、管理和使用的具体办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门制定，通过多部门协作确保基金管理规范、使用合理，答案选A。79.以下关于期货公司客户资料管理的说法，错误的是（）A.期货公司应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应当为客户保密B.客户资料保存期限不得少于20年C.期货公司不得将客户资料用于与期货业务无关的活动D.经客户同意，期货公司可以向其他机构或个人提供客户资料答案：B解析：期货公司应当建立客户资料档案，除依法接受调查和检查外，应当为客户保密，且不得将客户资料用于与期货业务无关的活动，经客户同意，也可以向其他机构或个人提供客户资料，A、C、D正确。客户资料保存期限不得少于25年，而非20年，B错误，符合题意。80.期货公司应当按照（）的原则，建立并有效执行风险管理、内部控制、期货保证金存管等业务制度和流程A.审慎经营B.利润最大化C.风险最小化D.规模扩张优先答案：A解析：期货公司作为金融市场的重要参与者，应当按照审慎经营的原则，建立并有效执行风险管理、内部控制、期货保证金存管等业务制度和流程。审慎经营有助于期货公司识别、评估和控制各类风险，保障客户资金安全和公司稳健运营，而不是单纯追求利润最大化、风险最小化或盲目进行规模扩张，答案选A。81.在期货交易中，持仓量是指期货交易者所持有的（）的数量A.已平仓合约B.未平仓合约C.买入合约D.卖出合约答案：B解析：持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。未平仓合约代表着市场中尚未了结的交易头寸，通过分析持仓量的变化，可以帮助投资者了解市场资金的流向和多空双方的力量对比情况，已平仓合约不再计入持仓量，买入合约和卖出合约单独不能准确表述持仓量概念，答案选B。82.期货公司申请金融期货经纪业务资格，申请日前（）个月风险监管指标持续符合规定标准A.1B.2C.3D.6答案：B解析：期货公司申请金融期货经纪业务资格，要求申请日前2个月风险监管指标持续符合规定标准。这是为了确保期货公司在开展金融期货经纪业务时具备良好的风险控制能力和财务状况，保障金融期货市场的稳定运行，答案选B。83.下列关于期货交易所会员大会的说法，错误的是（）A.会员大会是期货交易所的权力机构B.会员大会由理事会召集C.会员大会每四年召开一次D.会员大会的决议须经全体会员2/3以上通过答案：C解析：会员大会是期货交易所的权力机构，由理事会召集，A、B正确。会员大会每年召开一次，特殊情况下可召开临时会员大会，C错误。会员大会的决议须经全体会员2/3以上通过，以保证决策的科学性和代表性，D正确。84.期货交易中，结算准备金余额的计算公式为（）A.结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）B.结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）C.结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）D.结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）答案：B解析：结算准备金余额的计算公式为：结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）。该公式综合考虑了上一交易日和当日的交易保证金变动、盈亏情况、资金出入以及手续费等因素，准确计算出当日结算准备金余额，答案选B。85.期货公司从事期货投资咨询业务，应当与客户签订服务合同，明确约定服务的具体内容和费用标准等相关事项，服务合同的保存期限不得少于（）年A.5B.10C.15D.20答案：A解析：期货公司从事期货投资咨询业务，与客户签订的服务合同保存期限不得少于5年。保存服务合同有助于规范期货公司业务行为，在出现纠纷或监管检查时提供依据，保障客户和期货公司双方的合法权益，答案选A。86.期货市场中，套利交易的特点不包括（）A.风险相对较小B.成本较低C.收益稳定D.有助于市场价格发现答案：C解析：套利交易是利用期货市场中不同合约之间不合理的价差进行交易，通过同时买入和卖出相关合约，风险相对较小，因为价差波动通常比单一合约价格波动小；套利交易成本较低，不需要大量资金单边持仓；同时，套利交易有助于市场价格发现，使不同合约价格关系趋于合理。但套利交易收益并不稳定，价差变化受多种因素影响，可能无法达到预期收益，答案选C。87.期货交易所应当按照手续费收入的（）的比例提取风险准备金A.10%B.20%C.30%D.40%答案：B解析：期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金，风险准备金应当单独核算，专户存储。提取风险准备金是为了应对期货市场可能出现的风险事件，保障期货市场的平稳运行，答案选B。88.期货从业人员受到期货公司处分，期货公司应当在作出处分决定之日起（）个工作日内向中国期货业协会报告A.3B.5C.10D.15答案：C解析：期货从业人员受到期货公司处分，期货公司应当在作出处分决定之日起10个工作日内向中国期货业协会报告。这有助于协会及时了解从业人员的执业情况，加强行业自律管理，规范期货从业人员行为，答案选C。89.当期货市场出现异常情况，期货交易所采取紧急措施后必须立即报告（）A.中国期货业协会B.国务院期货监督管理机构C.期货交易所理事会D.期货保证金安全存管监控机构答案：B解析：当期货市场出现异常情况，期货交易所采取提高保证金、调整涨跌停板幅度等紧急措施后，必须立即报告国务院期货监督管理机构。国务院期货监督管理机构负责对期货市场进行监督管理，及时报告有助于监管机构掌握市场动态，采取进一步措施维护市场稳定，答案选B。90.期货公司任用境外人士担任经理层人员职务的比例不得超过公司经理层人员总数的（）A.10%B.20%C.30%D.50%答案：C解析：期货公司任用境外人士担任经理层人员职务的比例不得超过公司经理层人员总数的30%。这一规定是为了在