2027年备考中级会计职称之中级会计财务管理押题练习试题高频卷附答案

2027年备考中级会计职称之中级会计财务管理押题练习试题高频卷附答案

单选题（共75题）1.下列属于品种级作业的是（）。A.产品加工B.设备调试C.新产品设计D.管理作业【答案】C2.下列各项不属于能效信贷业务的重点服务领域的是（）。A.工业节能B.建筑节能C.交通运输节能D.金融机构节能【答案】D3.某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】D4.（2020年）在作业成本法下，划分增值作业与非增值作业的主要依据是（）。A.是否有助于提升企业技能B.是否有助于增加产品功能C.是否有助于增加顾客价值D.是否有助于提高产品质量【答案】C5.在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。A.部门税前利润B.可控边际贡献C.边际贡献D.部门边际贡献【答案】B6.（2011年真题）下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支无法得到有效控制的是（）。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算【答案】A7.下列说法错误的是（）。A.发行股票能够保护商业秘密B.发行股票筹资有利于公司自主经营管理C.留存收益筹资的途径之一是未分配利润D.股权筹资的资本成本负担较重【答案】A8.下列各项中，属于基本金融工具的是（）。A.企业持有的现金B.互换合同C.远期合同D.期货合同【答案】A9.（2019年）某企业生产销售A产品，且产销平衡。其销售单价为25元/件，单位变动成本为18元/件，固定成本为2520万元，若A产品的正常销售量为600万件，则安全边际率为（）。A.40%B.60%C.50%D.30%【答案】A10.下列关于企业组织形式的表述错误的是（）。A.个人独资企业具有法人资格B.个人独资企业不需要缴纳企业所得税C.公司制企业是指投资人依法出资组建，有独立法人财产，自主经营、自负盈亏的法人企业D.合伙企业是非法人企业【答案】A11.某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股1元，股利年增长率为6%，据目前的市价计算出的股票资本成本为12%，则该股票目前的市价为（）元。A.20B.17C.24D.25【答案】B12.（2020年）关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。A.若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险B.若两种证券收益率的相关系数为0，该证券组合能够分散全部风险C.若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合无法分散风险D.若两种证券收益率的相关系数1，该证券组合能够分散全部风险【答案】A13.不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦财务分析体系的核心指标的是（）。A.营业净利率B.总资产净利率C.净资产收益率D.资本保值增值率【答案】C14.（2016年真题）与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（）。A.筹资费用较低B.资本成本较低C.易于进行产权交易D.有利于提高公司声誉【答案】A15.下列投资项目可行性评价指标中，最适用于寿命期相等的互斥项目决策的是（）。A.净现值法B.现值指数法C.内含收益率法D.动态回收期法【答案】A16.（2020年真题）计算稀释每股收益时，需考虑潜在普通股影响，下列不属于潜在普通股的是（）。A.库存股B.股份期权C.可转债D.认股权证【答案】A17.下列各项中，不属于知识产权的是（）。A.专有技术B.土地使用权C.商标权D.专利权【答案】B18.某投资者购买股票时的价格为20元，3个月后按照25元的价格出售，持有股票期间获得的每股股利为1元。那么，该股票的持有期间收益率是（）。A.4%B.5%C.25%D.30%【答案】D19.（2009年）企业进行多元化投资，其目的之一是（）A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险【答案】C20.（2015年真题）某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】D21.（2019年真题）根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是（）。A.不确定B.不变C.下降D.上升【答案】C22.下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是（）。A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要B.对公司的社会声誉没有影响C.筹资使用限制少D.资本成本负担较高【答案】B23.下列各项中，将导致非系统性风险的是（）。A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】D24.A商品一般纳税人适用的增值税税率为13%，小规模纳税人的征收率为3%。假设甲增值税纳税人2020年5月购进A商品不含税价格为15600元，当月实现的不含税销售额为20800元，不考虑其他因素，则下列说法正确的是（）。A.无差别平衡点增值率为28.3%B.无差别平衡点增值率为23.4%C.甲公司作为一般纳税人的税负要轻于作为小规模纳税人的税负D.甲公司作为一般纳税人的税负要重于作为小规模纳税人的税负【答案】D25.某公司有A、B两种产品，A产品销售收入为20000元，边际贡献率为40%，B产品销售收入为30000元，边际贡献率为30%，则该企业的加权平均边际贡献率为（）。A.34%B.35%C.40%D.45%【答案】A26.丙公司2019年末流动资产总额610万元，其中货币资金25万元、交易性金融资产23万元、应收账款199万元、预付款项26万元、存货326万元、一年内到期的非流动资产11万元，丙公司2019年流动比率为2.5，则其速动比率为（）。A.1.12B.1.01C.0.92D.1.16【答案】B27.甲公司正在编制资金预算，预计采购货款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是（）元。A.30000B.28000C.32000D.34000【答案】A28.已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的β系数为（）。A.1.8B.0.8C.1D.2【答案】A29.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有80%在本季度内付清，另外20%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。A.7800B.3900C.11700D.10000【答案】B30.企业进行多元化投资，其目的之一是（）。A.规避非系统风险B.分散非系统风险C.减少系统风险D.接受系统风险【答案】B31.（2021年真题）某公司发行普通股的筹资费率为6%，当前股价为10元/股，本期已支付的现金股利为2元/股，未来各期股利按2%的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率为（）。A.23.70%B.22.4%C.21.2%D.20.4%【答案】B32.下列财务比率中，属于效率比率的是（）。A.速动比率B.资产利润率C.权益乘数D.营业收入增长率【答案】B33.（2018年）某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为（）。A.5B.4C.1.25D.0.8【答案】A34.（2019年）有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（）。A.代理理论B.权衡理论C.MM理论D.优序融资理论【答案】B35.（2017年真题）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。A.利润分配无序B.资金管理分散C.削弱所属单位主动性D.资金成本增加【答案】C36.A投资方案的内含收益率为12%，假设该方案的最低投资收益率为10%，据此可以判断，下列结论错误的是（）。A.该投资方案可行B.该投资方案的净现值大于0C.该投资方案的现值指数大于1D.该投资方案的收入小于成本【答案】D37.以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（）。A.单位市场价格B.单位变动成本加固定制造费用C.单位变动成本D.单位完全成本加合理利润【答案】A38.下列有关周转期的表述中，正确的是（）。A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【答案】B39.（2010年真题）下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大【答案】A40.某电信公司推出一款“49元套餐”：可免费全国接打电话200分钟。超过200分钟后，每分钟0.19元。根据成本性态分析，该套餐属于（）。A.延期变动成本B.半固定成本C.半变动成本D.曲线变动成本【答案】A41.某公司2019年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金【答案】C42.下列不属于预计利润表编制依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D43.某公司息税前利润为700万元，债务资金为300万元，债务利率为8%，所得税税率为25%，权益资金为2000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。A.3000B.3340C.3380D.2740【答案】C44.（2011年真题）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型【答案】A45.下列销售预测方法中，属于定量分析法的是（）。A.德尔菲法B.营销员判断法C.因果预测分析法D.产品寿命周期分析法【答案】C46.某公司向银行借款100万元，年利率为6%，银行要求保留8%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（）。A.6%B.6.52%C.8%D.8.70%【答案】B47.K企业是一家生产企业，产品年初结存量是50万件，其第一季度计划销售量达到200万件，第二季度计划销售量为180万件。企业按照下一季度销售量的15%来安排本季度的期末结存量，则该企业为完成其销售目标，预计第一季度的生产量需要达到（）万件。A.175B.177C.180D.185【答案】B48.若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购，这种股权激励是（）。A.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式【答案】D49.与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。A.财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快【答案】C50.（2015年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。A.部门税前利润B.边际贡献C.可控边际贡献D.部门边际贡献【答案】C51.李老师预计在10年后退休，想准备一笔资金退休后出去旅游。从现在开始每年年初存入银行7000元钱，若已知银行存款利率为8%，则李老师第10年年末一共可以取出本利和（）元。[已知：（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，8%，11）=16.645]A.116515B.115475C.101409D.109522【答案】D52.下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.能迅速获得所需资产B.财务风险小，财务优势明显C.融资租赁的限制条件较少D.资本成本较低【答案】D53.与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（）。A.资本成本较低B.产权流动性较强C.能够提升企业市场形象D.易于尽快形成生产能力【答案】D54.有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（）。A.代理理论B.权衡理论C.MM理论D.优序融资理论【答案】B55.A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的必要收益率为（）。A.9.32%B.14.64%C.15.73%D.8.28%【答案】A56.（2020年真题）某公司借入名义年利率为10%的银行借款6000万元，分12个月等额偿还本息，则按照加息法计算的该借款的实际年利率为（）。A.21%B.10.25%C.20%D.10%【答案】C57.（2015年真题）下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（）。A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快【答案】D58.某项目的生产经营期为5年，设备原值为200000元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税税率为25%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为（）元。A.5750B.8000C.5000D.6100【答案】A59.下列财务指标中，属于效率指标的是（）。A.速动比率B.成本利润率C.资产负债率D.所有者权益增长率【答案】B60.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。A.250B.200C.15D.12【答案】D61.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。A.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率C.没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为货币时间价值D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下资金市场的平均利率【答案】D62.下列各项中，属于非经营性负债的是（）。A.应付账款B.应付票据C.应付债券D.应付销售人员薪酬【答案】C63.购买方如果在企业规定的期限内付款，企业就给予购买方一定的折扣是（）。A.预购折扣B.数量折扣C.现金折扣D.团购折扣【答案】C64.在利率和期数相同的条件下，下列公式中，正确的是（）。A.普通年金终值系数×普通年金现值系数＝1B.普通年金现值系数×偿债基金系数＝1C.普通年金现值系数×资本回收系数＝1D.普通年金终值系数×预付年金现值系数＝1【答案】C65.下列关于认股权证筹资特点的表述中，错误的是（）。A.认股权证的发行人是发行标的股票的非上市公司B.采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的C.认股权证有助于提升上市公司的市场价值D.有利于推进上市公司的股权激励机制【答案】A66.作业动因需要在交易动因、持续时间动因和强度动因间进行选择。下列有关作业动因选择的说法中错误的是（）。A.如果每次执行所需要的资源数量相同或接近，应选择交易动因B.如果每次执行所需要的时间存在显著的不同，应选择持续时间动因C.如果作业的执行比较特殊或复杂，应选择强度动因D.对于特别复杂产品的安装、质量检验等应选择交易动因【答案】D67.下列各种风险应对措施中，属于接受风险对策的是（）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案】D68.关于认股权证筹资，下列说法中不正确的是（）。A.认股权证是一种投资工具B.认股权证是一种融资促进工具C.认股权证能够约束上市公司的败德行为D.认股权证属于认沽权证【答案】D69.下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。A.工资制度的变动B.工作环境的好坏C.工资级别的升降D.加班或临时工的增减【答案】B70.利率为10%，期数为5的即付年金现值系数的表达式是（）。A.（P/A，10%，5）×（1＋10%）B.（P/A，10%，6）×（1＋10%）C.（P/A，10%，6）D.（P/A，10%，4）×（1＋10%）【答案】A71.某公司2021年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2021年内部资金来源的金额为（）万元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A72.预算最主要的特征是（）。A.灵活性B.协调性C.计划性D.数量化和可执行性【答案】D73.（2020年真题）计算稀释每股收益时，需考虑潜在普通股影响，下列不属于潜在普通股的是（）。A.库存股B.股份期权C.可转换公司债券D.认股权证【答案】A74.（2021年真题）下列属于技术性变动成本的有（）。A.生产材料的零部件B.加班工资C.销售佣金D.销售支出的专利费【答案】A75.下列项目中，不影响速动比率计算的是（）。A.预付账款B.应付账款C.短期借款D.应收账款【答案】A多选题（共15题）1.（2015年真题）下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有（）。A.企业的经营状况B.企业的信用等级C.国家的货币供应量D.管理者的风险偏好【答案】ABCD2.下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有()。A.内含收益率B.净现值C.年金净流量D.动态回收期【答案】ABCD3.下列各项中，属于剩余股利政策特点的有（）。A.根据股利相关理论制定的B.降低再投资资本成本C.适合处于初创阶段的公司D.实现企业价值的长期最大化【答案】BCD4.（2018年真题）下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。A.商业信用B.吸收直接投资C.融资租赁D.留存收益【答案】AC5.已知某企业生产销售甲乙两种产品，2010年销售量分别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变动成本分别为24元和30元，其中单位变动销售费用和管理费用分别为2元和5元，固定成本总额为200万元，则下列说法正确的有（）（计算结果保留两位小数）。A.加权平均边际贡献率为56.92%B.加权平均边际贡献率为46.92%C.盈亏平衡点销售额为426.26万元D.甲产品盈亏平衡点销售量为3.28万件【答案】BCD6.（2021年真题）在边际贡献为正的前提下，某产品单位变动成本和单价均降低1元。不考虑其他因素，下列说法正确的有（）。A.边际贡献率不变B.单位边际贡献不变C.盈亏平衡点销售额不变D.盈亏平衡点销售量不变【答案】BDA7.下列关于财务分析方法的局限性的说法中，正确的有（）。A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的B.因素分析法的一些假定往往与事实不符C.在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性【答案】BCD8.（2018年）下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。A.商业信用B.吸收直接投资C.融资租赁D.留存收益【答案】AC9.下列关于债券价值对债券期限敏感性的说法中，不正确的有（）。A.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小B.对于溢价债券而言，债券期限越长，债券价值越高C.对于折价债券而言，债券期限越长，债券价值越高D.对于溢价和折价债券而言，超长期债券的期限差异，对债券价值的影响很大【答案】CD10.根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，优先股可以分为（）。A.强制分红优先股B.非强制分红优先股C.累积优先股D.非累积优先股【答案】CD11.（2016年）下列指标中，能够反映资产风险的有（）。A.方差B.标准差C.期望值D.标准差率【答案】ABD12.某企业拟按15％的必要投资收益率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，无风险收益率为8％。下列表述中正确的有（）。A.该项目的现值指数大于1B.该项目内含收益率小于8％C.该项目风险收益率为7％D.该企业应进行此项投资【答案】AD13.下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。A.固定经营成本B.优先股股利C.所得税税率D.利息费用【答案】ABCD14.（2017年真题）如果采用加权平均法计算综合盈亏平衡点，下列各项中，将会影响综合盈亏平衡点大小的有（）。A.固定成本总额B.销售结构C.单价D.单位变动成本【答案】ABCD15.（2019年）在我国，下列关于短期融资券的说法，正确的有（）。A.相对银行借款，信用要求等级高B.相对企业债券，筹资成本较高C.相对商业信用，偿还方式灵活D.相对于银行借款，一次性筹资金额较大【答案】AD大题（共8题）一.甲公司2010年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为3000万元，年末股东权益总额为3900万元、资产负债率为40%；2010年实现销售收入8000万元、净利润900万元，年初的股份总数为600万股（含20万股优先股，优先股账面价值80万元），2010年2月10日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股；2010年9月1日发行新股（普通股）150万股；2010年年末普通股市价为15元/股。甲公司的普通股均发行在外，优先股股利为100万元/年，优先股账面价值在2010年没有发生变化。2010年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份，每份面值1000元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为50。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求：（1）计算2010年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率；（2）简要说明影响企业股票市盈率的因素；（3）计算2010年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数；（时点指标使用平均数计算）（4）已知2009年营业净利率为12%，总资产周转率为1.2次，权益乘数为1.5，用差额分析法依次分析2010年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。【答案】（1）归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝900－100＝800（万元）年初发行在外的普通股股数＝600－20＝580（万股）2月10日向全体股东送的股数＝580×2/10＝116（万股）2010年发行在外的普通股加权平均数＝580＋116＋150×4/12＝746（万股）基本每股收益＝800/746＝1.07（元）假设2010年6月1日全部转股：增加的净利润（即减少的税后利息）＝12×1000×3%×7/12×（1－25%）＝157.5（万元）增加的年加权平均普通股股数＝12×50×7/12＝350（万股）稀释每股收益＝（800＋157.5）/（746＋350）＝0.87（元）年末的市盈率＝15/1.07＝14.02（倍）年末的普通股每股净资产二.（2018年）资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。要求：（1）计算资产组合M的标准差率。（2）判断资产组合M和N哪个风险更大？（3）为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？（4）判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。【答案】（1）资产组合M的标准差率=27.9%/18%=1.55（2）资产组合N的标准差率为1.2小于资产组合M的标准差率，故资产组合M的风险更大；（3）设张某应在资产组合M上投资的最低比例是W：18%×W+13%×（1-W）=16%，解得W=60%。为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%；（4）张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而在资产组合N（低风险）上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%；因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M（高风险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例，所以赵某更厌恶风险。三.A公司是一高科技公司，其有关资产及股本资料如下：2012年年初的资产总额为15000万元、股东权益总额为10000万元，年末股东权益总额为13000万元、资产负债率为35%；2012年初股份总数为5000万股（含150万股优先股，优先股账面价值600万元，优先股股利为300万元/年，优先股账面价值在2012年没有发生变化）。2012年2月10日，公司股东大会通过的2011年股利分配方案为：以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股，此方案已于5月1日实施完毕；由于公司新上一生产线需要资金，公司于2012年9月1日发行新股（普通股）1500万股，筹集资金6000万元。另外，公司在发行新股的同时，按面值发行了年利率为3%的可转换债券120万份，每份面值100元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为20。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。已知2012年实现营业收入10000万元、净利润1500万元。2012年12月31日，公司股票以28元/股收盘。（1）计算2012年的基本每股收益、稀释每股收益。（2）计算2012年末的市盈率、普通股每股净资产和市净率；（3）已知2011年的营业净利率为12%，总资产周转率为0.8次，权益乘数为1.4。按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序使用连环替代法进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响？（4）计算2012年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数；（时点指标使用平均数计算）【答案】1.归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝1500－300＝1200（万元）年初发行在外的普通股股数＝5000－150＝4850（万股）2012年2月10日向全体股东送的股数＝4850×2/10＝970（万股）2012年发行在外的普通股加权平均数＝4850＋970＋1500×4/12＝6320（万股）基本每股收益＝1200/6320＝0.19（元）（1分）假设全部转股：增加的净利润＝120×100×3%×4/12×（1－25%）＝90（万元）增加的年加权平均普通股股数＝120×20×4/12＝800（万股）稀释每股收益＝（1500－300＋90）/（6320＋800）＝0.18（元）（1分）2.年末的市盈率＝28/0.19＝147.37（倍）（1分）年末的普通股每股净资产＝（13000－600）/（4850＋970＋1500）＝1.69（元）（1分）年末的普通股市净率＝28/1.69＝16.57（倍）（1分）3.2011年的净资产收益率＝12%×0.8×1.4＝13.44%（1）第一次替代：15%×0.8×1.4＝16.8%（2）营业净利率变动对净资产收益率的影响＝（2）－（1）＝16.8%－13.44%＝3.36%（1分）第二次替代：15%×0.57×1.4＝11.97%（3）总资产周转率变动对净资产收益率的影响＝（3）－（2）＝11.97%－16.8%＝－4.83%（1分）第三次替代：15%×0.57×1.52＝13.00%（4）权益乘数变动对净资产收益率的影响＝（4）－（3）＝13.00%－11.97%＝1.03%（1分）4.营业净利率＝1500/10000×100%＝15%（1分）年末的资产总额＝13000/（1－35%）＝20000（万元）平均总资产＝（15000＋20000）/2＝17500（万元）总资产周转率＝10000/17500＝0.57（次）（1分）平均股东权益＝（10000＋13000）/2＝11500（万元）权益乘数＝17500/11500＝1.52（1分）四.某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内已现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的整数倍，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。（1）计算经营现金收入、经营现金支出、现金余缺；（2）确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额；（3）确定现金月末余额。【答案】（1）经营现金收入＝月初应收账款×80%＋本月销售收入×50%＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）经营现金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）（1分）（2）由于现金余缺小于5000，故需要向银行借款。设借款数额为x，则有：X－9700≥5000，解之得：x≥14700（元）考虑到借款金额为1000元的整数倍，故应向银行借款的金额为15000元。（1分）（3）现金月末余额＝15000－9700＝5300（元）（1分）五.某公司2019年一季度应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为：1月份：90000元2月份：105000元3月份：115000元要求：（1）计算应收账款周转天数；（2）计算应收账款平均逾期天数。【答案】（1）应收账款周转天数的计算：平均日销售额＝（90000＋105000＋115000）/90＝3444.44（元）应收账款周转天数＝应收账款平均余额/平均日销售额＝285000/3444.44＝82.74（天）（2）平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数＝82.74－60＝22.74（天）六.（2013年）甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心负责人可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。资料二：甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的最低投资收益率为10%。要求：（1）根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资收益率和剩余收益。（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资收益率和剩余收益。（4）根据（2）、（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。【答案】1.部门边际贡献＝120－72－10－8＝30（万元）2.投资收益率＝98/700×100%＝14%剩余收益＝98－700×10%＝28（万元）3.投资收益率＝（98＋36）/（700＋300）×100%＝13.4%剩余收益＝（98＋36）－（700＋300）×10%＝34（万元）