我国上市公司治理结构存在的问题及解决途径

1、我国上市公司治理结构存在的问题及对策摘要上市公司是经济时代的产物。中国市场经济正在全面展开。近年来，我国上市公司存在的问题表明，需要寻找一种符合我国国情和政治体制的特色治理模式。本文从公司治理的基本概念、概念和原则出发，分析了我国上市公司治理结构的现状，探讨了我国上市公司治理结构存在的主要问题。即董事会的独立性、监事会监督职能的缺失、管理者激励机制的扭曲、信息披露的失范等。并运用案例研究，从六个方面提出了改善上市公司治理结构的法律对策，即完善上市公司治理结构的法律制度；优化所有制结构；完善董事会制度；完善监督制约机制；股票期权制度的实施；完善信息披露制度等。以有助于改善我国上市公司的治理结构。

2、【关键词】:上市公司治理结构；存在的问题；解决办法【纸张类型】:应用类型governancestructeoflistcompaniesin : probleandsolutions摘要the stedcompanyistopromoteProductionofchineseeconomy，themarkeconomyilikearagingfiredevelopment period .近几年来，国内上市公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有

3、限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限优化所有权结构；perfecttthesystemofboardofdirectors；perfectsu

4、perviserestrict mechanism；theimplementationofstockoptions system；completingtheinformationdiscoversystem，withaviewtopromotingthegovernancestructureoflistedcompaniesinchinatoimprovidence .关键词:治理结构，问题，解决方案Typeofthesis: application type目录导言11.1研究背景11.2选题的目的和意义12公司治理结构的概念23上市公司治理结构的概念和原则23.1上市公司治理结构的基本概念

5、33.2上市公司治理结构设计原则34中国上市公司治理结构存在的问题54.1“一股独大”发行54.2董事会的独立性64.2.1内部人控制更严重64.2.2独立董事独立性不强74.3监督委员会缺乏监督职能74.4信息披露的失范84.5经理的激励和约束机制8解决中国上市公司治理结构问题的5种途径105.1完善上市公司法人治理法律制度105.1.1尽快修改和完善010301105.1.2改进相关立法105.2优化上市公司股权结构105.2.1降低国有股权集中度，促进股权多元化105.2.2解决上市后家族企业的“一股独大”问题5.2.3建立限制大股东行为的制度105.3改进主板系统115.3.1大力消除

6、内部人控制115.3.2提高独立董事的比例，增强董事会的独立性。115.3.3完善董事会议事规则，强化董事责任115.4完善信息披露制度，提高上市公司透明度125.5完善监督制约机制125.6建立和完善面向市场的、动态的、长期的经营者激励和约束机制126结束语13参考文献14致谢15介绍1.1研究背景上市公司治理结构在我国尚处于起步阶段。经过30年的改革开放，中国已经成为世界上一个坚定的大国。然而，在市场经济起步较晚的中国，资本市场在市场经济中发挥着越来越重要的作用。资本市场的主体是上市公司。上市公司的质量直接关系到市场经济。在西方经济市场中，上市公司的良好治理和结构带来了巨大的经济效益。它使

7、我国上市公司管理层认识到治理结构和上市公司质量的重要性。对中国来说，公司治理制度的完善程度直接关系到中国吸引外资和参与国际竞争的能力直接关系到中国经济改革的成败。中国已经成为世贸组织的成员。中国正在进一步融入国际社会，发挥更大的作用。要避免1997年东南亚国家的错误和当前影响世界的美国金融危机，就需要借鉴公司治理结构的经验教训，按照国际标准进行公司治理结构改革，按照国际标准建立和完善我国的公司治理体系。1.2选题的目的和意义公司治理结构是公司可持续发展和核心竞争力的制度基础。建立科学、规范、完善的公司治理结构是深化公司改革、建立现代企业制度、实现公司价值和股东利益最大化的关键环节。这也是完善社

8、会主义市场经济的根本要求。目前，我国上市公司治理结构方兴未艾。随着国有企业改革的深入发展，建立符合市场规律要求的规范、均衡、高效的治理机制，对促进国有企业健康稳定发展至关重要。近年来，我国许多上市公司相继出现问题，严重威胁着我国上市公司和证券市场的健康发展。这些已经暴露的问题或尚未暴露的隐患，不仅证明了我国上市公司治理结构存在严重缺陷，也表明了我国证券市场等方面存在诸多弊端。也就是说，我国上市公司的问题不仅是由公司治理结构的缺陷造成的，还与上市公司治理机制的制度“失灵”密切相关。2公司治理结构的概念公司治理结构的提出可以追溯到20世纪30年代。经济学家伯利和梅恩斯出版的书上市公司治理准则首次提

9、到公司治理结构。到了20世纪80年代，随着西方尤其是英国越来越多的著名公司相继倒闭，关于公司治理结构的学术研究开始大量涌现。什么是公司治理结构？现代公司和私人产权被解释为“公司治理结构”和“公司治理结构”。责任分明、运转协调、有效制衡的现代企业制度。公司治理结构明确规定了公司中每个参与者的责任和权利分配，如董事会、经理、股东和其他利益相关者。蒙克斯从公司治理结构的系统构成和功能出发，将公司治理结构定义为：“公司治理结构是影响公司方向和绩效的各种参与者之间的关系。”英国牛津大学(Oxford university)管理学院前院长科林迈尔(Colin Mayer)将公司治理结构定义为“一种制度安排

10、，公司依靠这种安排来代表和服务于投资者的利益”。中国著名经济学家吴敬琏指出，所谓公司治理结构是指由所有者、董事会、高级管理人员和高级管理人员组成的组织结构。在这种结构中，所有者、董事会和高级管理人员成为制衡力量。通过这种结构，所有者将他们的资产委托给公司的董事会：董事会是最高决策层此外，国内一些学者认为，公司治理结构是一种基于契约理论的制度，它协调公司权力机关、决策机关、执行机关、监督机关和其他利益相关者在指挥、控制、激励和监督方面的活动关系。今天，学术界已经基本形成了公司治理的概念。公司治理是一套管理和控制公司的机制。狭义的公司治理是指现代公司中所有者对管理者的监督和制衡机制，即通过制度安排

11、合理配置所有者与管理者之间的权力、义务、责任和利益分配关系。主要是指股东大会、董事会的结构和职能、董事长和经理的权利和义务，以及在选择、激励和监督方面相应的制度安排。广义而言，公司治理不仅包括公司自身的权力制衡体系，还包括公司自身的各种行为，以及公司与所涉及的社会各方面的关系及其后果对社会各方面的影响。例如，它包括公司的人力资源管理、收入分配和激励机制、财务制度、企业战略发展决策管理制度、企业文化和所有其他与企业高层管理控制有关的制度，以及债权人、公众和证券市场的监督和影响。3上市公司治理结构的概念和原则3.1上市公司治理结构的基本概念经营权和所有权的分离是公司治理的起点。随着合伙企业的出现，

12、一些投资者可能无法行使企业经营权。因此，在业务操作中进行委托是绝对必要的。特别是在股份制公司，大多数投资者不参与公司的管理。真正控制公司事务的是职业经理人。由于信息不对称，投资者无法了解公司的所有内部信息，难以对经营者的行为做出及时准确的判断、监控和干预。所有者和经营者之间利益的不一致使得代理人(经营者)有责任损害委托人(所有者)。因此，两权分立是现代企业制度构建公司治理结构的重要基础和前提。与此同时，两权分立下管理者和控股股东的道德风险已经成为公司治理的内在隐患。公司治理的目标是通过建立一个明确、负责、合法和有效的内部组织治理结构，最大限度地扩大股东的利益，保护中小股东、债权人和其他利益攸关

13、方的利益。3.2上市公司治理结构设计原则各国普遍认为，一个较好的上市公司治理结构应具备一些共同要素，并符合某些基本原则，即股东权利平等原则、信息披露透明度原则、有效协调和制衡原则。(1)股东权利平等原则上市公司治理结构设计的首要立足点和原则是确保董事会和管理层能够公平对待所有股东。如果董事会不能公平对待所有股东，选择性信息披露将会更加普遍。在媒体采访中，在政府部门的行政行为中，在上市公司的对外业务交流中，在董事、监事和高级管理人员的对外交流中，都有可能形成选择性的信息披露。第二，如果董事会和管理层不能公平对待所有股东，实际控制人和控股股东就会通过各种非法手段，如侵占资金、非法担保和不公平关联交

14、易，控制董事会和管理层，损害上市公司和中小股东的利益。(2)信息披露的透明度原则众所周知，保持证券市场透明度的关键是信息。作为上市公司，如果在股票上市交易过程中未能按照法定方式持续披露其经营状况及其他可能影响其股票市场价格的重要信息，其结果只能是投资者的利益一再受到损害，最终上市公司将不可避免地失去投资者。然而，一旦上市公司失去投资者的支持，它的存在就变得毫无意义。如安然、施乐、世通、默克制药等国际大型美国上市公司，以及中国银广夏、东方电子等上市公司，都是强有力的证明。(3)有效协调和平衡的原则上市公司公司治理结构的各个组成部分密切相关。只有通过相互协调和合作，他们才能有效地运作和管理公司。因

15、此，完善的公司治理结构不仅包括明确董事会的职责、强化董事的诚信和勤勉义务、确保董事会对管理者的有效监督、建立和完善绩效评价和激励约束机制，还包括有效实现公司治理结构各部分之间的制衡，包括不同层级机构之间和不同利益主体之间的制衡。4我国上市公司治理结构存在的问题2002年1月现代经济词典颁布后，我国上市公司治理结构的基本框架和原则已经基本确立。然而，在实际操作中，仍然存在一些亟待解决的薄弱环节。“形似而神异”的公司治理问题依然存在，与现实的现代企业制度还有很大差距。4.1“一股独大”问题从公司治理结构的历史和逻辑来看，股权结构是公司治理结构的基础。股权结构安排将直接影响公司的价值和绩效。在中国，

16、在股份制改革之初，国家急于支持国有企业上市，担心国有资产流失，更担心外资对国内资本市场的冲击，从而决定了国家必须保持甚至绝对控制上市公司的指导思想。由于这种“计划行政控制”的双重功能，上市公司的股权结构极不合理，导致“一股独大”。国有股占主导地位，存在许多问题。首先，国有股的高度集中将导致政府对企业管理的行政干预过多，控制过多，无法实现企业管理机制的转型。其次，在这种股权结构下，董事会往往由国有股代表控制，而国有股的控制权不明确，使得固有的股权容易形成虚拟结构，导致国有资本缺乏增值动力。由于缺乏有效的激励和约束，许多这些“占主导地位”的董事和经理无法自觉维护公司的利益，这势必导致一些上市公司的低效率