经济金融财务贸易词库：参与制

1、经济金融财务贸易词库系列文库 参与制参与制 经济金融是人类活动重要组成， 在社会生产中有重要地位。 本文提供 “参与制” 的现代视点解读，以供大家了解。 参与制参与制 参与制是在股份公司广泛发展的基础上产生的，通过 掌握一定数量的股票来层层控制企业的制度。 其主要特征是一种金字塔式的结构。 高居塔顶的控制者开办归其直接控制的股份公司作 为“母公司”，通过购买别的公司的股票，掌握一定的 股票控制额，使其成为自己的从属次级公司，这类次 级公司再以同样方式控制更多的公司，这些“母公 司”以下的公司或者直接受控或者间接受控，由此所形 成的逐级控制的制度就是参与制。 由于股权分散化，股票控制额即便低于5

2、0%也可以控 制一家公司，甚至1%2%就可以对另一家公司产生影 响。 参与制的作用是控股者可以以较少的资本来控制比自 己的资本大几倍、十几倍甚至几十倍的他人资本。 参与制是帝国主义经济中资本家实现其垄断的一种手 段。 列宁主要从金融寡头这种控制主体来给参与制作解 释。 “大企业，尤其是大银行，不仅直接吞并小企业，而且 通过参与它们的资本，购买或交换股票，通过债务体 系等来联合它们，征服它们，吸收它们加入自己的集 团。” (列宁，1990，P347)同时他又用另一经济学家的话 来表达参与制的实质：“领导人控制着公司(直译是母 亲公司)，总公司统治着依赖于它的公司(女儿公 司)，后者又统治着孙女公

3、司，如此等等。 这样，拥有不太多的资本，就可以统治巨大的生产部 门。 事实上，拥有50%的资本，往往就能控制整个股份公 司，其实经验证明，只要占有40%的股票就能操 纵一个股份公司的业务，因为总有一部分分散的小股 东实际上根本没有可能参加股东大会等等。” (列宁，1990，P363)“而在衰落时期，小企业和 不稳固的企业纷纷倒闭，大银行就参与贱价收买这些 企业，或参与有利可图的整理和改组。” (列宁，1990，P570)从参与制的作用看，列宁认 为：“参与制不仅使垄断者的势力大大增加，而且还 使他们可以不受惩罚地、为所欲为地干一些见不得人 的龌龊勾当，可以盘剥大众。 因为母亲公司的领导人在形式

4、上、法律上对女儿公司 是不担负责任的，女儿公司算是独立的，但是一切事 情都可以通过女儿公司去实施。” (列宁，1990，P364)这是第一次世界大战后参与制 的主要内涵和形式。 第二次世界大战后，1956年意大利1589号法律，形成 以国家为控制主体的国家参与制。 据1589号法律成立了国家参与部，专门管理国有股份 和国有股份占控股地位的国家参与制企业。 根据法律，意大利的国会负责有关的立法、监督，由 政府有关各部的部长组成，由内阁总理任主席的产业 政策部际委员会负责部际的政策协调和确定国家对国 家参与制企业的重大决定和制定大政方针。 国家参与部主要是负责监督执行部际委员会的重大决 策、总的指

5、导方针，下达操作性指示，具体进行国有 股份管理。 包括对各控股公司的人事管理和对各控股公司的活动 进行监督、协调和指导。 国家参与部在塔顶位置，居控制者的地位。 因此，所谓国家参与制是由股份被国家逐级交叉控制 的企业组成的一个公营资本和私人资本相结合的庞大 金字塔形的经济体系。 从领导系统来讲，它的顶端是政权机构，即中央政府 的国家参与部；中间是本系统的管理机构，即各级控 股公司；下层是无数个企业，即生产或业务单位。 从国家参与制本身的经营管理系统来讲，上面是跨行 业跨部门的巨型控股公司，中间是经济部门组成的企 业集团，即次级控股公司。 下面的企业通过次级控股公司受巨型控股公司的控制 (戎殿新

6、等，1988，P241)。 这种参与制内部机制是一样的，只是控制主体变化 了。 在当代经济中，混合控股公司的控制方式就是参与 制。 “混合控股公司持有其他公司的股份达到一定的比例， 被控制的公司就成为其子公司，再由子公司去控制另 外一些公司的股份，使之成为其孙公司，这样通过层 层控股，形成金字塔型的结构。” (黄速建、沈志强，1993，P233) 随着科学技术的飞 速发展，大型企业集团的兴起，参与制不仅可以以股 票控制额来控制其他的企业，而且可以通过生产技术 的前后向联系来控制附属企业的生产经营活动。 西方有的学者认为：日本独立企业集团是围绕一个强 大的企业为核心来发展，集团内部分母公司及受控的 半独立附属企业，附属企业通过生产控制纽带来与其 子公司联系；集团的母公司也可以通过垂直生产关系 来统一控制多层的附属契约签订者(Kenichi Imai， 1994，P130)。 参考文献： 列宁全集第27卷，1990，人民出版 社。 黄速建、沈志强主编，1993，公司制度与企业改 革，中国经济出版社。 戎殿新等主编，1988，意大利经济、政治概论， 经济日报出版社。 Edited by Kenichi Ima