企业结构化融资业务培训

1、企业结构化融资业务培训,2012年06月,行内培训材料,目 录,考试内容划分,熟悉,重要内容，应考者除弄清楚各个知识点的原理、内容、流程和方法外，还要注意与其他相关知识点进行对比复习 ；,主要文件制度,兴业银行企业金融客户结构化融资业务管理办法兴银【2011】544号 兴业银行企业金融客户结构化融资业务营销作业指引讨论稿 兴业银行企业金融客户结构化融资业务送审规范 兴业银行结构化融资业务营销指引,目 录,2.1 结构化融资概念,兴业银行企业金融客户结构化融资业务是为我行满足企业金融客户（以下简称“融资人”）多元化融资需求，基于融资人未来现金流或相关资产为标的物设计的，本行承担实质信用风险的非标

2、准化融资产品和金融服务，主要包括非标准类信贷的债权属性融资业务和非标准的股权属性融资业务、向行内自营或理财资产池提供非标投资基础资产业务、类信贷理财发行业务及类信贷代理信托资金收付业务等。,结构化投资者 同业 个人投资人 企业投资人,结构化融资者 非政府融资平台 非房地产企业 非国家限制领域,融资中介 信托 北金所 租赁公司,资本,资本,收益,收益,2.2 结构化融资业务市场模式,资本,收益,脱中介,资产,应收账款 支持,发债客户短期流贷,股票收益 权类,2.3 结构化融资业务运作模式,类信贷,若结构化融资产品需通过零售和私人银行渠道进行销售，需由投资银行部另行报送总行财富委员会评审小组进行评

3、审。,1、作为本行客户结构性存款的基础资产向客户募集； 2、向本行理财资产池定向募集； 3、向本行机构客户或者私人银行客户定向募集； 4、股权投资等其他资金来源。,2.4 结构化融资业务的资金来源方式,目 录,3.1 类信贷业务模式（北金所） 介绍,产品 优势,交易 费用,北金所,模式 介绍,适用 企业,分行作为委托债权投资受托人，向北金所发起提交某公司委托债权项目挂牌申请，总行创设发行银行理财计划，并作为银行理财计划代理人以委托人身份投资该笔委托债权项目。,北金所收取中间服务费千分之一,发债客户过桥融资需求； 类信贷客户：我行有足额授信，但缺授信规模无法满足客户融资需求。,合法直销渠道； 信

4、托良好替代品； 交易公允且非标融资合法化。,借款人与委托债权项目发起方（分行）签署委托债权项下融资顾问服务协议； 委托债权项目发起方（分行），向北金所递交北京金融资产交易所委托债权项目交易申请书，通过北金所进行委托债权项目信息发布； 北金所根据委托债权项目发起方提交的交易申请书中的基础信息制作挂牌公告； 我行理财在委托债权项目挂牌期间向北金所提出委托意向，成为意向委托人； 北金所组织交易，我行理财通过议价或竞价的方式成为最终委托人，我行理财与受托人签订委托债权项目交易的协议； 我行理财依据相关协议的约定向受托人支付用于委托债权项目的资金，受托人最终划付至借款人。,交易结构,3.1 类信贷业务模

5、式（北金所） 交易结构,3.1 类信贷业务模式（北金所） 准入标准,3.2 发债客户短期流动资金贷款业务模式 介绍,产品 优势,交易 费用,发债客户短期流动资金贷款,模式 介绍,适用 企业,北金所模式,北金所收取中间服务费千分之一,在交易商协会注册或具备注册条件，我行已经成为其主承销商或拟成为其主承销商签署主承销协议的企业客户,熨平企业大额资金流波动 ； 提升客户对我行的忠诚度 ；,3.2 发债客户短期流动资金贷款业务模式 准入标准,3.3 应收账款支持业务模式 介绍,产品 优势,交易 费用,应收账款支持,模式 介绍,适用 企业,我行向客户发行理财产品募集资金，以该笔资金向企业购买符合条件的应

6、收账款（或收益权），应收账款（或收益权）到期后为理财产品实现收益和退出。,脱信托模式，无中介费用。,有大量应收账款，且期望改善财务报表和实现融资。,以市场利率实现融资； 改善企业的财务报表：包括：应收账款周转率、现金流量、资产负债率等；,1、融资人资质准入 一般要求公开主体评级不低于AA或者是核心企业为央企的核心子公司，一般要求我行有全额授信覆盖。若应收账款主体公开评级高于AA+并且应收账款回收稳定并且回收现金流可被我行监控，融资主体资质可适当放松。融资人准入标准不能低于我行的贷款标准。 特殊行业和企业准入：不得为房地产公司、政府融资平台和当前政策限制的领域。 2、应收账款债务人准入 主体资质

7、较为优质，应收账款偿还记录正常。一般要求应收账款债务人不得为政府融资平台、房地产公司和当前政策限制的其他领域的公司。 3、融资人成本和融资期限准入 期限一般不超过1年。 4、操作合规准入 融资人无条件回购义务； 融资人可提供应收账款形成和确认需明确的合约和凭证支持。,3.3 应收账款支持业务模式 准入标准,3.3 应收账款支持业务模式 业务概览（案例）,3.3 应收账款支持业务模式 交易结构（案例）,兴业租赁拟出让其6亿元设备租赁形成的应收租赁款进行融资。我行作为该理财产品的受托人拟向高端机构和高端个人投资者发行总计6亿元的理财产品，所募集资金将用于向兴业租赁购买其应收租赁款收益权，理财到期兴

8、业租赁无条件溢价回购，以实现理财资金的退出。,3.4 股票收益权业务模式 介绍,产品 优势,交易 费用,股票收益权,模式 介绍,适用 企业,理财资金投资上市公司股票收益权信托计划，同时融资方向信托计划受托人提供股票质押，由融资方按约定对股票收益权进行回购或由受托人通过处置质押股票等方式实现理财资金退出并获取投资收益的业务。,信托费用约千分之五,持有上市公司股权，且有融资需求的客户,以市场利率实现融资； 若无回购条款，可视为投资类信托业务，受银信合作限制较少; 改善企业财务状况,3.4 股票收益权业务模式 准入标准,3.4 股票收益权业务模式 业务概览（案例）,受益权分配,融资人 （JLJ集团）

9、,股权收益权集合资金 信托计划,上市公司 PZH股票,股权收益权 转让,远期回购,优先级信托受益人,次级信托 受益人,募集资金,银行,托管、财务顾问,受托人/信托公司,设立、管理,质押担保,3.4 股票收益权业务模式 交易结构（案例）,股票收益权转让合同 资金信托合同 股票回购合同 股票质押合同,理财产品说明书 理财产品宣传材料 理财产品协议书 个人客户评估问卷,3.4 股票收益权业务模式 收益（案例）,融资成本10.8%，融资金额6亿，期限一年,3.5 结构化融资业务对接私募债券 介绍,产品 优势,交易 费用,对接私募债券,模式 介绍,适用 企业,我行发行信托产品（定向投资于我行主承销的某期

10、私募债券）成立信托计划，并作为委托人将资金交付予信托公司，由信托公司定向投资于我行发行的私募债券。,信托费用约？,具备发行私募债资质，且有融资需求的企业。,以市场利率实现融资； 属于投资性银信合作理财业务，不存在政策限制; 私募债券发行注册流程相对简单，且不受净资产40%的限制。,我行与信托公司签署资金信托合同和财务顾问协议，信托公司以私募债券信托计划在上海清算所开户，并以信托公司作为投资人参团；在私募债券注册完成后项目启动，我行发行结构化融资募集资金，并作为私募债券投资计划的财务顾问，委托信托购买我行发行的私募债券；信托公司根据我行的投资指令定向购买我行主承销的私募债券；未来通过私募债券转让

11、或者到期兑付来实现理财产品的退出。,3.5 结构化融资业务对接私募债券 交易结构,符合协会对于私募债券发行的准入条件和我行结构化融资业务的准入标准，考虑到我行结构化融资产品对债券的投资，项目的准入和风险缓释要求应高于普通的私募债券； 发行人的融资资金不得投入股市、政府融资平台、“两高一剩”、“铁公基”和商业房地产开发项目等限制性行业和领域； 发行人公开外部评级或者经结构安排后的外部评级不低于AA； 为避免错配销售，通过结构化融资对接的私募债券期限一般不超过2年，在业务开展初期，期限不超过1年； 私募债券的发行利率定价市场化，且符合我行结构化融资的收益率要求。,3.5 结构化融资业务对接私募债券

12、 准入标准,操作流程包含前端私募债券发行注册和后端结构化融资募集和私募债券投资两部分，前端项目注册我行已有成熟的业务流程和操作规范，后端结构化融资对接和私募债券投资的业务流程为：,业务主要操作流程,2,1,3,4,5,结构化融资产品的评审与资金募集,信托公司签署定向工具投资确认函和发行协议,我行向信托公司发出投资指令,签署资金信托合同和信托公司开户,债券到期和结构化融资的兑付,结构化融资对接私募债券操作流程,3.5 结构化融资业务对接私募债券 操作流程,目 录,分行理财资 金归集户,XX分行 过渡户,4.1 业务流程,31,4.2 结构化融资项目操作流程,32,融资主体为本行内部评级B3级（含

13、）以上且主体评级AA-级（含）以上的企业，或担保主体为本行内部评级B3（含）级以上且主体评级AA+级（含）以上的企业，单一主体结构化融资业务授信额度在15亿元以内且期限在一年（含）以内的。 融资主体为本行内部评级B4-B5级且主体评级AA-级（含）以上的企业，或担保主体为本行内部评级B4-B5级且主体评级AA+级（含）以上的企业，单一主体结构化融资业务授信额度在10亿元以内且期限在一年（含）以内的。 满足上述第（1）条或第（2）条条件的前提下，企业在本行已有贷款授信额度尚未使用的，经分行提请将闲置贷款授信额度更改为结构化融资业务授信额度，且原有授信有效期限能够覆盖结构化融资业务期限、结构化融资业务放款